核心财务表现 - 2025年中报营业总收入52.96亿元，同比增长31.31%，归母净利润4.92亿元，同比增长28.07% [1] - 第二季度单季度营业总收入26.91亿元，同比增长26.66%，归母净利润2.43亿元，同比增长20.68% [1] - 毛利率48.33%（同比减少0.79个百分点），净利率9.78%（同比减少2.85个百分点） [1] - 三费占营收比31.72%，同比下降3.65个百分点，每股收益0.84元（同比增长28.64%） [1] - 每股经营性现金流0.58元，同比大幅增长77.62%，货币资金15.32亿元（同比减少60.88%） [1] 资产负债与现金流变动 - 应收账款12.05亿元，同比增长28.26%，占最新年报归母净利润比例达173.23% [1][2] - 有息负债20.84亿元，同比增长34.92%，在建工程因厂房完工转入固定资产同比下降44.25% [1] - 经营活动现金流量净额因销售货款回收增加同比增长75.82% [1] - 投资活动现金流量净额因购买理财减少同比增长223.68%，筹资活动现金流量净额因偿还债务同比减少32.19% [1] 业务板块表现与策略 - 消费品业务线上渠道收入占比超60%，618大促期间洗脸巾、婴童用品等品类在天猫/京东平台销售额排名第一 [4][5] - 成人服饰业务聚焦内裤、家居服等品类，聘请赵丽颖作为全球代言人提升品牌影响力 [5] - 医疗业务重点发展高端敷料、手术组合包等爆品，传统伤口敷料预计稳定增长，感染防护产品需求逐步常态化 [7] - 国内院端业务通过集采、非标准化产品推广及销售团队扩张实现增长，手术组合包等核心产品表现强劲 [8] 会员与渠道发展 - 全棉时代全渠道会员总数超6400万人（较年初增长3.5%），复购率持续提升 [6] - 线上渠道覆盖天猫、京东、抖音等多平台，兴趣电商平台增速显著，传统平台仍占收入主要比重 [5] - 公司通过内容营销和明星活动（如丁禹兮品牌活动）增强用户粘性 [6] 机构持仓与预期 - 交银施罗德基金韩威俊（管理规模56.48亿元）旗下多只基金增持公司股票，其中交银内需增长一年持有混合基金持仓277.4万股 [2][3] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩10.12亿元，每股收益1.74元 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营收3.69亿元 同比增长8.76% [3] - 归母净利润6121.27万元 同比减少8.92% 扣非归母净利润5389.95万元 同比下降18.35% [3] - 剔除股份支付影响后归母净利润为7249.98万元 同比增长6.64% [4] 费用结构变化 - 销售费用同比增长16.17% 管理费用同比增长40.12% 财务费用增幅达106.71% [4] - 股份支付费用大幅增加是推高销售费用和管理费用的主要原因 [4] - 管理费用中876.52万元股份支付费用源于2024年限制性股票激励计划 [6] 股权激励计划 - 2024年实施限制性股票激励计划 授予550万股限制性股票 [4][5] - 6名核心高管获授股票数量占激励计划总数60% 董事长和总经理单人获授比例达12.73% [6] - 预留部分约占激励计划拟授予限制性股票总数18.18% [6] 应收账款状况 - 截至2025年6月末应收账款余额3.92亿元 较期初增长24.89% [8] - 应收账款超过上半年3.69亿元营业收入 应收账款/营收比重达106.02% [8] - 一年以内账龄占比95.45% 客户多为信用资质较高的国内外知名航空企业 [8] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额同比下降35.55% [8] - 连续三期半年报持续下降 从2023年上半年0.6亿元降至2025年同期0.3亿元 [8] 行业特征与公司回应 - 航空零部件行业账期较长 行业平均应收账款/营收比约为60%-80% [9] - 公司承认国内航空业务结算周期较长 以商业承兑汇票结算为主导致回款偏慢 [8] - 2025年目标将应收账款周转率从2.84提高到2.9 加强催收力度并纳入KPI考核 [10]

回购方案核心信息 - 回购金额范围为人民币3000万元至6000万元 [1][2] - 回购股份价格上限为25元/股 不超过董事会决议前30个交易日股票交易均价的150% [1][4] - 回购期限为董事会审议通过后12个月内 [1][3] 回购实施细节 - 采用集中竞价交易方式回购人民币普通股A股 [1][3] - 回购股份数量预计为120万股至240万股 占总股本比例0.17%至0.34% [2][4] - 回购资金来源为公司自有资金 [1][2] 回购股份用途 - 回购股份将用于员工持股计划或股权激励 [1][2] - 若三年内未实施用途 未使用股份将予以注销并减少注册资本 [4][6] - 需在股份变动公告后三年内完成转让 [6] 公司财务状况影响 - 截至2024年末公司总资产54.70亿元 归属于母公司所有者权益47.68亿元 [5] - 回购资金上限占公司总资产1.10% 占归属于母公司所有者权益1.26% [5] - 回购不会对经营、财务、研发、债务履行能力产生重大影响 [5] 股东及管理层持股情况 - 董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人未来6个月无减持计划 [1][6] - 上述人员在董事会决议前6个月内不存在买卖公司股份情况 [6] - 回购后公司股权结构不会发生变动 [5] 回购方案实施授权 - 董事会授权管理层办理回购具体事宜 包括制定回购时机、价格和数量等方案 [7] - 授权范围包括办理相关文件、合同及章程修改等事宜 [7] - 授权期限自董事会审议通过至事项办理完毕 [7]

股权激励计划行权及解除限售条件成就 - 兆易创新2021年股票期权与限制性股票激励计划第四个行权期及解除限售期条件已成就[1][6][14] - 公司层面业绩考核达标：以2018-2020年营业收入均值33.15亿元为基数，2024年营业收入达73.56亿元，增长率121.89%，超过120%的考核目标[8][11] - 286名激励对象个人考核结果为"符合业绩基本标准"及以上，2名考核结果为"合格"，对应个人层面系数分别为100%和70%[9][12] 行权及解除限售安排 - 股票期权第四个行权期为登记完成日（2021年9月1日）起48个月后首个交易日起至60个月内最后一个交易日止[12] - 限制性股票第四个解除限售期为登记完成日（2021年9月8日）起48个月后首个交易日起至60个月内最后一个交易日止[12] - 董事会审议通过行权及解除限售议案，确认288名激励对象资格合法有效，可行权股票期权87.43万份，可解除限售限制性股票27.47万股[14] 法律意见结论 - 律师事务所认定公司第四个行权期及解除限售期条件成就符合《上市公司股权激励管理办法》及《激励计划》规定[14][15] - 公司已取得现阶段必要的批准和授权，包括股东大会对董事会的授权及董事会决议[14]

激励计划概述 - 公司推出2024年限制性股票激励计划 采用第二类限制性股票工具 旨在完善治理结构并绑定核心人才利益 [1][5][6] - 计划授予总量234万股 占公司总股本10,891.99万股的2.15% 任何单一激励对象累计获授不超过总股本1% [2][11] - 授予价格确定为9.52元/股 依据草案公告前1个交易日均价19.04元的50%及前20个交易日均价18.02元的50%较高者确定 [2][17] 激励对象与分配 - 激励对象总人数为3人 涵盖董事 高级管理人员及核心管理人员 明确排除独立董事与监事 [3][9][12] - 具体分配为董事兼董秘卓锰刚获授78万股 副总经理孙华获授78万股 另1名核心管理人员获授78万股 三人获授比例均为33.33% [12] 时间安排与归属条件 - 计划有效期最长48个月 自授予日起算 归属安排分三个批次 比例分别为30% 30%和40% 间隔12个月 [3][13][15] - 归属需同时满足公司未出现重大违法违规 激励对象任职满12个月 并通过公司层面与个人层面绩效考核 [18][19][21] - 公司层面业绩考核以2023年为基数 2024年净利润增长率目标值10%触发值6% 2025年营收增长率目标值50%触发值30% 2026年净利润增长率目标值30%或营收增长率目标值80% [19] 会计处理与成本影响 - 股份支付费用采用Black-Scholes模型测算 参数假设包括股价19.16元/股 波动率21.72%-25.14% 无风险利率1.50%-2.75% [26][27] - 预估总摊销费用待授予日确定 公司表示费用对期内各年净利润影响有限 且激励作用带来的业绩提升预计将覆盖成本增加 [27][28] 特殊情形处理 - 明确规定公司发生重大违法违规或激励对象出现不适格情形时 已获授未归属股票将作废失效 [18][29][30] - 针对激励对象职务变更 离职 身故等情形 制定了相应的股票处理规则 包括继承安排与个人所得税缴纳要求 [29][30]

股权激励计划实施情况 - 2021年限制性股票激励计划预留授予部分第二个归属期归属条件已成就，本次可归属限制性股票数量为98.28万股，涉及3名激励对象 [1][13][16] - 激励计划预留授予部分于2022年12月9日授出，第二个归属期为2024年12月10日至2025年12月8日 [14] - 公司层面业绩考核要求为2023年净利润达到6000万元或营业收入较2021年增长60%，实际2023年营业收入为149,737,284.61元，达成率超过100%，公司层面归属系数为1.0 [15] 激励计划调整及作废情况 - 因1名预留授予激励对象离职及第三个归属期未达业绩目标，合计作废845.208万股限制性股票 [13] - 激励计划曾因资本公积金转增股本调整授予价格和数量：授予价格由11.36元/股调整为4.419元/股，未归属限制性股票数量由716万股调整为1804.32万股 [12] - 首次授予部分第一个归属期曾因1人离职作废10万股，实际归属数量调整为344万股 [11] 财务及运营影响 - 本次归属将增加总股本98.28万股，摊薄基本每股收益和净资产收益率，但对财务状况和经营成果无重大影响 [21] - 股份支付费用已按会计准则在等待期内摊销，归属后不影响当期成本 [20] - 归属完成后股权结构不受重大影响，控股股东及实际控制人不变 [21] 审议程序及合规性 - 董事会、监事会及股东大会已审议通过激励计划相关议案，本次归属程序符合《上市公司股权激励管理办法》及交易所规则 [6][7][13] - 法律意见书及独立财务顾问报告确认归属条件成就且程序合规 [18] - 激励对象个人绩效考核结果均为"优秀"，个人层面归属比例为100% [15][16]

股权激励计划概述 - 华大智造推出第二类限制性股票激励计划，拟授予655.5万股限制性股票，占公司总股本41,563.76万股的1.58% [1][3] - 激励对象包括董事、高级管理人员、核心技术人员及业务骨干共325人，占公司2023年员工总数的15.6% [4][5] - 计划旨在完善公司治理结构，建立长效激励机制，吸引和留住优秀人才，将股东利益、公司利益和员工利益相结合 [1] 激励对象与分配 - 激励对象不包括独立董事和监事，包含外籍人员18人，因其在技术研发、创新和海外市场拓展中发挥重要作用 [4][5] - 董事、高级管理人员及核心技术人员获授18万股，占授予总量的2.75%；322名业务骨干获授637.5万股，占比97.25% [5] - 任何单一激励对象通过股权激励获授股票累计不超过公司总股本的1%，全部激励计划涉及股票总数累计不超过股本总额的20% [5] 时间安排与归属条件 - 计划有效期自授予日起最长不超过36个月，授予日需为交易日，在股东大会审议通过后60日内完成授予 [6] - 限制性股票分两个归属期，第一个归属期为授予日起12个月后，归属比例50%；第二个归属期为24个月后，归属比例50% [7] - 归属需满足公司及个人层面业绩考核条件，未归属或未达归属条件的股票将作废失效 [7][12] 授予价格与定价依据 - 授予价格为26.15元/股，不低于草案公告前1个交易日交易均价48.89元的50%或前20个交易日均价52.30元的50% [8][9] - 定价综合考虑激励力度、公司业绩状况、员工贡献程度及行业人才竞争因素，旨在保持市场竞争力和核心人才吸引力 [9] 业绩考核指标 - 考核年度为2024-2025年，以2023年与突发公共卫生事件不相关的营业收入27.09亿元为基数，考核营业收入增长率 [12][13] - 同时以2023年剔除关联方的基因测序仪销量532台为基数，考核销量增长率，根据各年度业绩完成情况孰高值确定归属比例 [13] - 第一个归属期营业收入增长率触发值为15%，目标值为20%；测序仪销量增长率触发值为15%，目标值为20% [13] - 第二个归属期营业收入增长率触发值为32.25%，目标值为44%；测序仪销量增长率触发值为32.25%，目标值为44% [13] 会计处理与业绩影响 - 股份支付费用预计总额11,372.09万元，2024年摊销4,548.84万元，2025年摊销5,686.05万元，2026年摊销1,137.20万元 [23][24] - 费用摊销对有效期内各年净利润产生影响，但计划有望提升员工凝聚力和团队稳定性，提高经营效率 [24] 行业与公司背景 - 基因测序上游行业国内市场需求增长，人才竞争激烈，高端技术人才是公司持续发展和保持竞争力的核心动力 [5] - 公司属于技术密集型行业，历来重视人才培养和储备，通过股权激励促进员工与企业共同成长 [9]

股权激励计划概述 - 华大智造推出2024年限制性股票激励计划，采用第二类限制性股票工具，股票来源为二级市场回购或定向发行A股普通股 [1][2] - 计划授予总量655.5万股，占公司总股本41,563.76万股的1.58%，任何激励对象累计获授不超过总股本1% [2][13] - 授予价格确定为26.15元/股，依据草案公告前1个交易日均价48.89元的50%和前20个交易日均价52.30元的50%较高者确定 [2][18] 激励对象范围 - 激励对象总人数325人，涵盖董事、高级管理人员、核心技术人员及业务骨干，不包括独立董事和监事 [3][11] - 外籍员工被纳入计划，因其在技术研发、海外市场拓展方面发挥关键作用，有助于提升公司创新能力和海外市占率 [12] - 激励对象需满足12个月以上任职期限要求，且个人绩效考核结果将影响实际归属数量 [21][24] 业绩考核机制 - 设置双维度公司层面考核指标：以2023年非公共卫生事件相关营业收入27.09亿元为基数考核增长率，以2023年剔除关联方的基因测序仪销量532台为基数考核销量增长率 [21][22] - 2024-2025年度考核采用孰高法确定归属比例，未达到触发值则当期全部限制性股票作废 [21][23] - 个人绩效考核分S/A/B/C/D五档，对应100%/50%/0%归属比例，实际归属数量=计划归属量×公司层面比例×个人层面比例 [24] 归属安排与时间框架 - 计划有效期最长36个月，分两个归属期：首次归属在授予后12-24个月（50%），第二次在24-36个月（50%） [14][15] - 归属需避开定期报告前30日、业绩预告前10日及重大事件决策期等窗口期 [15] - 未归属股票不得转让或担保，若因资本公积转增股本等情形增加股份同样受归属条件约束 [16] 会计处理与成本影响 - 股份支付费用采用Black-Scholes模型计量，预计总摊销费用需在2024-2026年间计入经常性损益 [30] - 实际会计成本取决于授予日价格、归属数量及绩效考核结果，可能因激励对象离职或业绩未达标而减少 [30] 实施程序与合规性 - 计划需经董事会审议、监事会发表意见、股东大会批准（需2/3以上表决通过），并完成10日公示程序 [32][33] - 公司承诺不为激励对象提供财务资助，且计划实施不会导致股权分布不符合上市条件 [4][32] - 若公司财报被出具否定意见或出现违法违规分配利润情形，计划将终止实施 [3][39]

股份回购计划变更 - 公司拟将2022年11月1日回购的18,273,500股和2024年10月25日回购的18,942,200股用途由"股权激励或员工持股计划"变更为"减少注册资本"并注销 [1] - 注销股份总数37,215,700股，需提交股东大会审议 [1][5] - 2021年回购计划以集中竞价方式实施，回购价格不超过35元/股，资金规模3-5亿元 [1] - 2023年回购计划以集中竞价方式实施，回购价格不超过25元/股，资金规模2.5-5亿元 [3] 股份回购实施情况 - 2021年回购计划累计回购18,273,500股，占总股本0.9653%，最高成交价22.97元/股，最低15.99元/股，总金额35,577.77万元 [2] - 2023年回购计划累计回购18,942,200股 [4] - 公司未使用上述回购股份 [4] 股权激励计划终止 - 2022年限制性股票激励计划首次授予810名激励对象1,600万股，授予价10.74元/股 [2] - 预留授予150名激励对象227.35万股，授予价10.74元/股 [2] - 因第二个归属期未达业绩考核目标且股价波动，公司于2024年9月终止该激励计划 [3] 股本结构变动 - 注销前总股本1,880,611,391股，其中限售流通股264,512,662股（14.07%），无限售流通股1,616,098,729股（85.93%） [5] - 注销后总股本减少至1,843,395,691股，限售股比例升至14.35%，无限售股比例降至85.65% [5] - 注册资本由1,880,610,488元减少至1,843,395,691元 [7] 公司章程修订 - 修订《公司章程》第七条注册资本条款和第二十一条股份总数条款 [7] - 修订后股份总数均为普通股，取消原A股与GDR分类表述 [7] 公司治理程序 - 第六届董事会第十六次会议审议通过变更股份用途及章程修订议案 [8] - 第六届监事会第十一次会议认为该事项符合法律法规，不会对经营成果和财务状况产生重大不利影响 [9] - 事项尚需股东大会审议通过 [8]

股权激励计划调整 - 公司拟回购注销30.26万股限制性股票并注销16.40万份股票期权 因3名激励对象个人绩效考核不达标（2023年限制性股票激励计划首次授予1名 2025年激励计划首次授予1名 预留授予1名）[1] - 回购注销及注销程序合法合规 不会对经营业绩产生重大影响 且不损害公司及全体股东利益[1] 股票期权行权安排 - 2024年股票期权与限制性股票激励计划预留授予第一个行权期条件已成就 涉及13名激励对象共计34.50万份股票期权[2] - 行权安排符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划相关规定 不存在损害股东利益情形[2] 限制性股票解除限售 - 2023年限制性股票激励计划首次授予第二个解除限售期条件已成就 38名激励对象符合解除限售条件[2] - 可解除限售股票数量为133.644万股 占公司总股本比例0.14%[2]