报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍2510震荡运行，下方成本线有支撑，中长线过剩格局不变 [2] - 不锈钢2510在20均线上下宽幅震荡运行，后期关注金九银十消费情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 多空因素 - 利多因素：金九银十需求提振预期、反内卷政策、成本线12万有支撑 [7] - 利空因素：国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变；三元电池装车量同比下降 [7] 镍、不锈钢价格基本概览 - 期货价格：9月2日沪镍主力122530元，较前一日跌920元；伦镍电15240美元，较前一日跌235美元；不锈钢主力12960元，较前一日涨10元 [11] - 现货价格：9月2日SMM1电解镍124050元，较前一日跌250元；1金川镍125150元，较前一日跌275元；1进口镍123400元，较前一日跌175元；镍豆125500元，较前一日跌175元；冷卷304*2B（无锡）13950元，较前一日涨250元；冷卷304*2B（佛山）14150元，较前一日涨100元；冷卷304*2B（杭州）13750元，较前一日涨50元；冷卷304*2B（上海）13750元，较前一日持平 [11] 镍仓单、库存 - 上期所：截至8月29日，上期所镍库存26439吨，期货库存21905吨，分别减少504吨和647吨 [13] - 9月2日：伦镍库存210234吨，较前一日增390吨；沪镍仓单21956吨，较前一日增183吨；总库存232190吨，较前一日增573吨 [14] 不锈钢仓单、库存 - 8月29日：无锡库存60.65万吨，佛山库存32.04万吨，全国库存108.3万吨，环比下降0.88万吨，其中300系库存65.45万吨，环比下降0.42万吨 [18] - 9月2日：不锈钢仓单100156吨，较前一日增738吨 [19] 镍矿、镍铁价格 - 镍矿价格：9月2日红土镍矿CIF（Ni1.5%）57美元/湿吨，较前一日持平；红土镍矿CIF（Ni0.9%）29美元/湿吨，较前一日持平 [21] - 海运费：菲律宾到连云港11.5美元/吨，到天津港12.5美元/吨，较前一日均持平 [21] - 镍铁价格：9月2日高镍（8 - 12）944元/镍点，较前一日涨1元；低镍（2以下）3440元/吨，较前一日持平 [21] 不锈钢生产成本 - 传统成本13087元，废钢生产成本13561元，低镍 + 纯镍成本16872元 [23] 镍进口成本测算 - 进口价折算122808元/吨 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃基本面疲弱，供给下滑至同期较低水平，下游阶段性补库使玻璃厂库去化，但后续去化持续性存疑，短期预计震荡偏弱运行，预期玻璃宽幅震荡运行为主 [2][5] 各部分内容总结 每日观点 - 玻璃生产利润回落，行业冷修放缓，开工率、产量降至历史同期低位，下游深加工订单不及往年，地产终端需求疲弱，基差显示期货升水现货，库存处5年均值上方，价格在20日线下方且20日线向下，主力持仓净空且空减，短期预计震荡偏弱 [2] 影响因素总结 - 利多因素：“反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期 [3] - 利空因素：地产终端需求疲弱，深加工企业订单处历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主；“反内卷”市场情绪消退 [4] 主要逻辑 - 玻璃供给下滑，下游阶段性补库使厂库去化，但后续去化持续性存疑，预期宽幅震荡 [5] 玻璃期货行情 - 主力合约收盘价从前值1137元/吨降至1134元/吨，跌幅0.26%；沙河安全大板现货价1056元/吨持平；主力基差从前值 -81元/吨变为 -78元/吨，跌幅3.70% [6] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1056元/吨，较前一日持平 [11] 基本面——成本端 - 提及玻璃生产利润，但未给出具体内容 [13][16] 基本面——供给端 - 全国浮法玻璃生产线开工223条，开工率75.49%，产线开工数处于同期历史低位；日熔量15.96万吨，产能处于历史同期最低位且企稳回升 [21][23] 基本面——需求端 - 2025年6月，浮法玻璃表观消费量为463.40万吨；还提及房屋销售、新开工、施工和竣工面积以及下游加工厂开工及订单情况，但未给出具体内容 [27] 基本面——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6256.60万重量箱，较前一周减少1.64%，库存在5年均值上方运行 [42] 基本面——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年浮法玻璃年度供需平衡表，包含产量、表观供应、消费量、产量增速、消费增速、净进口占比等数据 [43]

东方盛虹 - 2025年上半年炼化板块净利润2.57亿元，同比扭亏为盈，斯尔邦石化净利润1.20亿元，化纤板块净利润1.40亿元 [1] - 反内卷政策推动下，公司作为规模化炼化一体化企业有望迎来发展契机 [1] - 原油采购主要来自中东，结合市场波动灵活采购并开展套保 [1] - EV、PT项目陆续投产，未来资本开支将逐步下降，PDH装置运行平稳，丙烷以自产为主 [1] - 已投产两套20万吨/年EV装置，10万吨POE装置预计2025年第三季度投产 [1] - 控股股东已完成20.20亿元增持，另计划增持5亿至10亿元，目前正在进行中 [1] 德科立 - 2025年上半年算力需求快速增长，公司产能和供应链资源储备不足，导致订单交付不足 [2] - 数通类产品增长较快，接入和数据类产品营收占比升至近四成，电信业务同比下降约8% [2] - 下半年新厂房投入使用，预期好转，OCS产品已有千万元级样机订单，正联合探索应用 [2] - 泰国自有厂区预计2026年春节后投产，部分客户已完成认证 [2] - 关税政策存在不确定性，公司强调提升核心竞争力以应对风险 [2] 金博股份 - 2025年上半年实现营业收入4.11亿元，同比增长19.69% [3] - 交通领域收入1.02亿元，锂电领域收入1.99亿元，两大新业务收入合计同比增长305.35%，占公司总营收比超70% [3] - 光伏领域收入占比从2024年的59.87%下降至30%以下 [3] - 公司已完成碳陶制动盘定点，推进多孔碳产品客户验证，光伏热场产品全系开发完成 [3] - 未来公司将持续扩大交通领域市场覆盖，推动多孔碳规模化应用，助力光伏行业良性发展 [3] 航材股份 - 2025年上半年实现营业收入136,062.64万元，同比下降9.87%，归母净利润28,021.89万元，同比下降9.92% [4] - 镇江钛合金公司收购项目已完成审计评估，待审批通过后实施，注入后利润可合并 [4] - 公司以1.84亿元收购六种高温合金母合金知识产权，每年节省成本约1500万元，另以1,816.52万元购买镇江高温合金设备，减少关联交易 [4] - 中期分红拟每10股派2.3045元(含税)，合计派发1.037亿元，占归母净利润37.01% [4] - 公司推动钛合金、透明件、橡胶产品在高铁、无人机、低空飞行器、燃机等领域应用，已签署低空飞行器透明件供货合同 [4] 景顺长城基金 - 资产管理规模(全部公募基金)6531.17亿元，排名19/210，资产管理规模(非货币公募基金)4811.18亿元，排名11/210 [5] - 管理公募基金数382只，排名18/210，旗下公募基金经理54人，排名19/210 [5] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为景顺长城稳健回报混合A，最新单位净值为3.79，近一年增长181.42% [5] - 旗下最新募集公募基金产品为景顺长城上证科创板综合指数增强A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年8月27日至2025年9月16日 [5] 科创100ETF华夏 - 产品代码588800，跟踪上证科创板100指数，近五日涨跌1.12%，市盈率226.74倍 [7] - 最新份额为23.7亿份，减少了1750.0万份，主力资金净流出2472.9万元 [7] - 估值分位54.16% [8]

蒙娜丽莎 - 2025年上半年经销渠道营收同比下降10% 工程渠道下降42.68% 二季度经销占比升至82.98% [1] - 行业竞争激烈 价格无正向变化 公司通过降本增效应对 战略客户业务占比降至17% [1] - 地产相关需求占17% 非地产占83% 以旧换新政策推动改善型需求 广西基地产能利用率高支撑盈利 [1] 源杰科技 - 2025年上半年数通领域收入大幅增长 400G/800G光模块需求呈现季度环比向上趋势 预计下半年大幅增长 [2] - 100mW产品客户验证与测试符合预期 100G PM4EML通过客户验证 200G PM4EML处于客户推广阶段 [2] - 大功率CW光源和高速EML实现核心技术突破 美国工厂推进厂房改造与设备采购 已提前采购设备保障扩产 [2] 奥比中光 - 2025年上半年实现营业收入43546.93万元 同比增长104.14% 净利润6019.01万元 [3] - 机器人、消费级三维扫描、支付核验等下游业务快速增长 发布PulsarME450多模式激光雷达适用于割草与物流机器人 [3] - 与云迹科技、优必选、创想三维合作 与英伟达联合发布开发套件推进兼容JetsonThor 2024年境外收入6026.22万元 [3] 伟思医疗 - 下肢外骨骼装置进入医保目录 电刺激类产品包括MyOnyx生物刺激反馈仪等主要应用于妇产相关科室 [4] 中材国际 - 全球水泥技术装备及工程服务市场唯一具有完整产业链的企业 与西藏水泥建材企业保持良好合作 [5] - 完成DeepSeek本地化部署 向全级次提供大模型应用并开放企业知识库场景 [5] 东方盛虹 - 2025年上半年炼化板块净利润2.57亿元同比扭亏为盈 斯尔邦石化净利润1.20亿元 化纤板块净利润1.40亿元 [6] - 反内卷政策推动下规模化炼化一体化企业迎发展契机 原油采购主要来自中东并开展套保 [6] - 已投产两套20万吨/年EV装置 10万吨POE装置预计2025年第三季度投产 控股股东完成20.20亿元增持并计划增持5-10亿元 [6] 宁波精达 - 主要生产换热器装备和精密压力机装备 专注于4680电池壳体及电机壳体冲压成形装备 [7] - 上半年业绩受国际贸易影响略有下滑 但二季度同比环比好转 订单同比双位数增长 [7] - 收购无锡微研100%股权 其上半年出口订单增长约70% 北美订单达去年全年水平 合资成立德国精达肖拉引进高频制管技术 [7]

核心财务表现 - 2025年上半年公司营业收入609亿元 同比下滑16.4% [4] - 同期归母净利润3.86亿元 同比增长21.2% [4] - Q2单季度营业收入306亿元 同比下滑15.2% 环比微增0.98% [4] - Q2归母净利润0.45亿元 同比下滑37.1% 环比大幅下降86.8% [4] 原材料与产品价差分析 - 2025年Q2布伦特原油均价66.76美元/桶 同比下降22% 环比下降11% [5] - PX价差-389元/吨 同比大幅恶化821元/吨 但环比改善175元/吨 [5] - PTA价差420元/吨 同比改善35元/吨 环比提升94元/吨 [5] - 涤丝DTY价差2222元/吨 同比收窄65元/吨 环比下降88元/吨 [5] - 石脑油裂解价差-50美元/吨 同比改善19美元/吨 环比提升20美元/吨 [5] - 炼油价差1111元/吨 同比扩大420元/吨 环比增加158元/吨 [5] 产能建设与技术突破 - 新增EVA产能40万吨 总产能达90万吨/年 [7] - EVA 丙烯腈 MMA等产品保持行业龙头地位 [7] - 丁腈胶乳项目聚合反应转化率突破96% [7] - 新能源新材料产品覆盖超高分子量聚乙烯 PETG CHDM EC/DMC POSM及多元醇等多个品类 [7] 行业政策环境 - 2024年7月中共中央政治局会议首次提出"反内卷"概念 [8] - 2024年12月中央经济工作会议强调整治"内卷式"竞争 [8] - 2025年3月政府工作报告再度强调反内卷问题 [8] - 2025年7月中央财经委第六次会议和政治局会议持续推进反内卷政策 [8] - 政策导向从"减油增化"转向明确高附加值转化方向 [8]

市场表现 - A股三大股指集体回撤 上证指数跌0.45%报3858.13点 深证成指跌2.14%报12553.84点 创业板指跌2.85%报2872.22点 两市成交额28750亿元较前日放量1250亿元 [1] - AI主线科技板块遭遇资金获利了结 CPO龙头新易盛成交额超300亿元但股价跌7.80% 中际旭创成交额超300亿元跌5.44% 工业富联/天孚通信/中兴通讯等科技股均下跌 [2] - 机器人板块逆势上涨 浙江荣泰/龙溪股份/巨轮智能午后涨停 上纬新材/震裕科技涨超10% 宇树科技预计10-12月提交上市申请 [1] 板块动向 - 贵金属板块逆势走强 西部黄金连续两日涨停 伦敦现货黄金价格创历史新高触及3508.69美元/盎司 突破4月22日高点3500.12美元/盎司 [1] - 机构认为美联储9月降息预期强烈 降息周期开启叠加无风险利率下行将降低黄金持有机会成本 有利于金价持续上涨 [1] 资金面分析 - 杠杆资金/私募/游资近期持续活跃 近两周融资资金净流入规模明显放大 但该部分资金不稳定性较高且与市场赚钱效应高度相关 [2] - 申万二级板块PB估值分化度处于历史高位 赔率视角存在市场风格向低位价值切换可能性 [2] 策略观点 - 国金证券认为市场已转向景气投资逻辑 当前资金抱团AI产业链 若低位资产出现盈利改善信号将触发广泛风格切换 [3] - 推荐关注三条投资主线：工业金属（铜/铝/钢铁）及资本品（工程机械/专用机械/机械零部件/重卡）同时受益国内反内卷与海外制造业修复 [3] - 保险与券商长期资产端将受益资本回报见底回升 A股权重股修复刚启动 内需领域（食品饮料/电力设备/酒店餐饮）存在机会 [3] 行业基本面 - 算力产业链具备明显盈利支撑且盈利预期不断上修 整体价值风格胜率提升需政策信号催化及盈利相对强弱趋势持续改变 [2] - 国内制造业企业经营状况持续改善 海外降息条件成熟有利于全球制造业活动修复 中国物价水平回升一触即发 [3]

工业生产分化 - 高炉开工率同比上行0.9个百分点至6.8% [2][4] - 化工链生产表现偏弱，纯碱开工率同比下降4.1个百分点至1.7%，PTA开工率同比下降5.5个百分点至-12.1% [2][11] - 汽车半钢胎开工率同比回落0.3个百分点至-6.2% [2][11] 建筑业开工表现 - 反映地产投资的全国粉磨开工率同比下降3.3个百分点至-9%，水泥出货率同比下降1.3个百分点至-4.2% [2][17] - 反映基建投资的沥青开工率同比延续上行，较前周增加0.1个百分点至9.2% [2][23] - 玻璃产量同比上升0.6个百分点至-5.6%，表观消费大幅回升，同比增加10.0个百分点至6% [23] 下游需求状况 - 全国新房日均成交面积同比变化+9.6个百分点至0%，其中一线和三线成交明显不及往年同期 [2][29] - 全国迁徙规模指数同比下降7.6个百分点至12.8%，国内执行航班架次同比下降1.1个百分点至2% [2][40] - 铁路货运量同比下降0.5个百分点至5.0%，公路货车通行量同比下降1.6个百分点至1.7% [33] 物价变动趋势 - 农产品价格回落，猪肉、鸡蛋、水果价格环比分别下降0.2%、0.2%、0.5%，蔬菜价格环比上升1.7% [2][56] - 工业品价格回升，南华工业品价格指数环比上升0.2%，其中金属价格指数环比上升0.2% [2][62] - 大宗商品价格改善，主要原材料购进价格指数上升1.8个百分点至53.3%，出厂价格指数上升0.8个百分点至49.1% [73] 出口与消费活动 - 出口维持韧性，加工贸易进口和出口生产领先指标显示8月出口或维持韧性，预计增长5.1% [70] - 观影消费显著回升，电影观影人次同比上升53.6个百分点至75.6%，票房收入同比上升51.3个百分点至62.2% [43] - 集运价格延续回落，CCFI综合指数环比下降1.6%，美西航线运价环比下降3.1% [49] 行业生产景气差异 - 外需依赖度较高的行业生产景气度更高，纺织服装生产指数上升23.6个百分点至57.1%，专用设备上升8.6个百分点至63.9% [72] - 内需相关行业生产偏弱，农副食品生产指数下降13.4个百分点至40.2%，汽车生产指数上升7.2个百分点至43.8% [72] - 工业增加值同比预计为5.8%，冶金链和消费链开工指标韧性更强 [72]

需求结构分化 - 外需韧性支撑出口增长，预计8月出口同比增速5.1%，主因美国进口回升周期及新兴经济体投资需求增多，但转口关税可能短期扰动东盟出口[2][11] - 内需表现疲软，商品消费受补贴资金使用限制影响，8月社零同比预计仅4.4%，乘用车零售和白色家电销售额同比分别仅0.8%和2.1%[2][26] - 服务消费表现亮眼，全国迁徙规模指数和国内执行航班架次同比分别增长14.1%和1.6%，服务业投资有效对冲制造业投资下行压力[3][36] 生产景气聚焦出口链 - 制造业PMI回升0.1个百分点至49.4%，生产指数上行0.3个百分点至50.8%，但新订单指数仅微增0.1个百分点至49.5%，显示生产端景气度高于需求端[4][43] - 出口依赖型行业生产指数显著提升，纺织服装、专用设备、计算机通信行业分别上升23.6、8.6和6.8个百分点至57.1%、63.9%和54.6%[4][50] - 高炉开工率和货车通行量同比分别上升3.8和1.6个百分点至4.7%和3.7%，而汽车半钢胎开工率同比回落至-6%，印证出口链生产韧性更强[5][55] 价格延续弱势 - PPI同比预计改善至-2.9%，主因大宗商品价格上涨，钢价和煤价同比分别回升10.6和6.4个百分点，且翘尾因素从-1.4%升至-0.7%[6][64] - 中下游产能利用率偏低制约价格传导，中游和下游产能利用率分别为74%和74.7%，低于上游的76.7%，导致上游涨价向终端传导受阻[8][74] - CPI同比预计回落至-0.4%，食品价格中猪肉、鲜菜、鲜果环比分别下跌1.9%、8%和4.1%，青年失业率高企进一步压制房租价格[8][80] 整体经济展望 - 8月实际GDP同比增速预计4.8%，名义GDP同比3.6%，经济运行呈现"外需韧性、内需偏弱"格局，生产景气度集中于出口相关产业链[9][91] - 投资结构分化，制造业投资可能进一步下行，但服务业投资在民间投资提速下表现稳健，整体投资增速预计持平前月1.6%[2][36] - 工业增加值同比增速预计5.8%，出口链行业生产表现显著优于内需导向型行业，印证外需阶段性好于内需的判断[5][91]

公司概况 * 广汇能源2025年上半年实现营业收入157.47亿元 同比下降8.7% 归母净利润8.53亿元 同比下降40.67% 但经营活动产生的现金流量净额为28.23亿元 同比增长7.59% 显示出经营现金流保持稳健[3] * 煤炭板块是核心业务 上半年实现原煤产量3,434.74万吨 同比增长104.91% 外销煤炭2,674.44万吨 同比增长75.97% 煤炭板块营业收入81.07亿元 占总营收的52.45%[3] 煤炭业务 * 2025年上半年煤炭总销量2,764.14万吨 同比增长75.97% 其中疆内销量984.99万吨 同比增长181.55% 疆外销量1,779.45万吨 同比增长45.72% 占总销量64.37%[4][15] * 疆外销售主要区域分布为 甘肃占44.02% 重庆11.12% 湖北9.83% 贵州8.67% 宁夏8.17%[15] * 七八月份以来煤炭板块量价齐升 7月外销量370多万吨 8月达到420万吨左右 吨煤净利约20元/吨[5] * 白树湖煤矿采矿权证能力为每年5,000万吨 上半年贡献约2,000万吨 生产潜力尚未完全发挥[6] * 玛瑙煤矿正处于扩建过程中 计划2025年上半年完成工程建设和安全验收 目标是产能核增至4,000万吨 预计2026年一季度完成建设[6][8] * 公司库存主要集中在白石湖地区 约有300多万吨[11] * 焦煤外运车皮资源紧张 主要因下游通道能力有限 但随着宁哈骨干通道建设和兰新线提速扩能改造 未来有望改善[16] 煤化工业务 * 煤化工业务中的环保科技乙二醇装置上半年亏损1.65亿元[22] * 公司已对该装置进行大规模调整和设备大修 并在7月份完成后恢复生产 目前已实现盈利 但实现稳定月度季度盈利仍需观察其运行周期[5][22] 天然气业务 * 天然气业务（包括200多座加气站及民用终端）上半年亏损0.69亿元 相比去年同期亏损0.95亿元有所收窄[21] * 公司计划通过盘活现有站点、增加加油业务、充电桩业务以及新建甲醇加注站等措施 预计在2026-2027年实现该业务扭亏为盈[21] 石油业务 * 石油子公司正处于关键勘探期 预计9至10月份完成勘探后进入小规模开发 并逐步过渡到规模化开发阶段[23] * 预计2026年开始释放产量 若能达到300万吨（2,100万桶）规模 按每桶利润10至15美元计算 可带来2至2.5亿美元净利[23] * 该业务目前仍处于减亏状态 预计下半年净亏损1.37亿元[23] 行业环境与政策影响 * 2025年煤炭行业整体呈现供需偏宽松、供应过剩需求疲软的局面 国家查处超产行为有助于改善行业供需格局并提振煤价[9] * 新疆地方政府结合国家政策进行了自查 目前尚未收到最终批复 短期对行业无直接重大影响[9] * 玛瑙煤矿处于建设期 产出工程用煤 其合规程序预计2026年完成 目前不受反内卷政策影响[19] * 反内卷政策旨在改善工业产品供需结构 对现有化工企业是利好 公司1,500万吨分质利用项目已完成备案 不受政策变化影响[20] 成本与税费 * 哈密市水土保持税政策于2021年出台但此前未严格执行 2025年开始严格按重量征收 包括剥离物重量[12] * 征收标准为每吨剥离物交14元 加上每吨煤1元 总计15元/吨 此项费用占当前疆内煤价比例较高 对企业利润影响显著[12] * 此征收标准远高于晋陕蒙等地区（最高3元/吨）给当地企业带来巨大压力[13] * 公司已向政府反映希望调整政策 但政策调整存在不确定性[12] 区域市场与竞争 * 上半年疆内销售强劲 主要因区域供需变化导致需求增加 同时其他供应商因资源储量限制供应量减少 使得公司市场份额扩大[7] * 在哈密淖毛湖区域 公司煤炭主要供应给周边分子分级利用企业作原料煤 该区域日使用原料煤规模约20万吨[17] * 主要竞争对手为一非上市公司江娜 但其可开采资源有限 市场份额逐渐减少 公司市场份额则在逐步增加 定价能力增强[18] * 疆内煤价相对稳定 受益于区域市场和铁路运费优惠政策 预计未来三四季度仍将保持相对坚挺态势[14]

公司业绩表现 - 2025年上半年磷酸盐系正极材料销量12.24万吨 同比增长15.78% [2] - 营业收入38.82亿元 归属于上市公司股东净利润亏损3.91亿元 亏损同比缩窄 [2] - 原材料价格处于相对低位导致整体业绩持续承压 [2] 研发进展 - 第四代高压实密度磷酸铁锂产品获客户认可 出货量及占比不断提高 目前产品结构中占比约20%-30% [2][3] - 第五代高性能磷酸铁锂材料进入中试量产阶段 适用于动力与储能领域 [2][3] - 第一代磷酸锰铁锂产品已批量装车 第二代产品验证顺利 [2] - 补锂增强剂获独家定点项目增加 已在快充等领域实现订单交付 [2][3] 成本控制与可持续发展 - 深入推进降本工作 产销量提升期间各项期间费用同比下降 [2] - 加速绿色工艺创新 生产能耗与碳排放持续下降 [2] - Wind ESG评级由"A"级提升至"AA"级 连续两年实现评级提升 [2] 原材料采购与产能布局 - 以保障正常生产需求为主 灵活调整库存和采购策略 在期货市场实施套保策略 [3] - 现有建成且具备生产条件的磷酸盐系正极材料产能25万吨/年 [3] - 正在调试中的产能8万吨/年 未来新增产能将根据下游市场需求推进 [3] 行业政策与市场竞争 - "反内卷"政策促进行业良性竞争和有序发展 有利于产业链形成正向循环 [3] - 行业协会倡议抵制恶性价格竞争等四大措施 推动行业从价格战转向价值战 [3] - 下半年加工费相对稳定 后续调整取决于市场供需和竞争态势 [3] 海外市场拓展 - 与海外主流电池企业基本都有对接 海外电池企业积极布局磷酸铁锂电池 [3] - 海外基地项目已完成ODI备案及经营者集中审核 正按计划推进后续工作 [3] - 海外市场需求逐步增加 目前正常推进 [3] 行业需求展望 - 国内磷酸铁锂装机量占比已达80% 海外车企逐步切换 预计动力市场持续增长 [3] - 全球储能市场需求全面爆发 除中国外多个地区市场快速增长 [3] - 预计明年磷酸铁锂市场仍将高速增长 [3] 产品技术优势 - 富锂铁酸锂具有高容量等优势 可提升电池多种性能 [3] - 补锂增强剂在半固态及固态电池中添加比例高于液态电池 [3] - 在半固态电池领域已开始有订单交付 [3]