公司与OpenAI合作 - 立讯精密与OpenAI达成协议共同打造AI硬件 目前处于原型设计阶段 设备口袋大小 具备上下文感知能力 与GPT-5等模型集成[1] - 硬件形态可能是眼镜 可穿戴别针或录音笔等形式 首批硬件预计2026年末或2027年初发布[1] 股价表现 - 截至2025年9月22日09:37 立讯精密股价上涨10.00% 领涨消费电子板块[1] - 中证消费电子主题指数上涨2.09% 成分股领益智造上涨7.41% 歌尔股份上涨7.17%[1] - 消费电子ETF上涨1.97% 最新报价1.24元[1] 指数成分与权重 - 中证消费电子主题指数选取50只消费电子相关上市公司证券作为样本[1] - 前十大权重股合计占比54.8% 包括寒武纪 立讯精密 中芯国际等企业[2] - 立讯精密权重8.06% 为第二大权重股 中芯国际权重8.04% 京东方A权重6.71%[4] 成分股表现 - 权重股兆易创新上涨3.61% 澜起科技上涨1.55% 工业富联上涨1.06%[4] - 寒武纪下跌0.29% 京东方A下跌0.48%[4] - 歌尔股份作为第九大权重股(2.61%)上涨7.17%[1][4]

国内知名"果链"公司 立讯精密 ，被曝与OpenAI达成协议，共同打造未来的OpenAI硬件。 The Infromation消息，OpenAI盯上了苹果优选的"果链"企业，如立讯精密、歌尔等，为它酝酿已久的AI新硬件做准备。 立讯精密是苹果在中国最重要的供应链厂商之一，长期负责iPhone、AirPods等高精度高良率产品的组装生产，且具备成熟的上下游供应 链。 因为苹果对产品质量、可靠性、外观设计、工艺细节非常苛刻，其供应链厂商都在长期合作中积累丰富经验，更有能力应对高精密硬件生产 制造。 截至昨日收盘，立讯精密股价上涨4.33%，总市值4018.34亿。 明敏 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI | 55.41+ | 57.91 今 开 最 高 | 54.31 | | --- | --- | --- | | +2.30 +4.33% | 最 低 54.03 昨 收 | 53.11 | | 成交额 | 27.50 总市值 · 4018.34亿 | | | 成交量 | 319.70万手 市盈率(静) 30.07 总股本 72.52亿 | | | 换手率 4.42% 市净率 1 5.42 流通值 ...

市场整体表现 - 上证指数下跌0.30%报3820.09点 深证成指微跌0.04%报13070.86点 创业板指下跌0.16%报3091.00点 科创50指数跌幅达1.28%报1362.65点 [2] - 沪深北三市合计成交2.35万亿元 较前一交易日大幅萎缩8172亿元 [2] - 指数低点未破前一交易日低点 显示市场抛压逐步放缓 [2] 板块资金轮动 - 前期领涨的创新主线集体降温 防御性与低估值板块逆势走强 [2] - 动量资金调仓信号显现 呈现鲜明的新旧主线交替特征 [2] - 资金开始向业绩确定性强的品种切换 [4] 创新主线退潮 - 人形机器人板块集体调整 三花智控触及跌停 金发科技 卧龙电驱等前期龙头均以跌停报收 [3] - 卧龙电驱单日成交额达131亿元 呈现放量跌停态势 [3] - AI硬件板块冲高受阻 中际旭创 新易盛等核心标的冲高回落 量能较前一交易日萎缩 [3] - 上海建工五个交易日累计涨幅达61% 公司公告提示市场情绪过热和非理性炒作风险 [3] 防御板块崛起 - 锂矿板块在赣锋锂业涨停带动下整体飘红 [4] - 煤炭板块延续强势 平煤股份涨超2% 兖矿能源涨幅超3% [4] - 工程机械板块走强 三一重工涨超5% [4] - 旅游及酒店板块午后集体拉升 云南旅游 桂林旅游 曲江文旅均涨停 [5] 政策与行业驱动 - 商务部等九部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》 提出五方面19条举措 包括开展服务消费季系列促消费活动 [5] - 十一假期临近 旅游市场热度攀升 9月30日火车票开售后多条热门线路秒光 [5] - 居民旅游出行需求持续复苏 政策支持驱动旅游及景区公司营收回暖 [5] - 国家对外免签政策落实与优化对旅游市场的带动作用持续 县域商业体系健全利好酒店与连锁餐饮行业加速扩张 [5] 后市展望 - 美联储降息减轻人民币汇率压力和国内流动性宽松约束 稳增长政策加速落地预期升温 为A股积蓄上行动能 [6] - 主要指数运行至阶段高位 资金分歧加大 短期震荡调整压力仍在 [6] - 市场处于估值驱动第一阶段 硬实力 科技自主可控 制造业龙头走出去是三大核心主线 [6] - 行情将切换至基本面驱动阶段 围绕全球话语权提升后的基本面改善展开 [6] - 市场估值整体合理 债市转股市与外资流入提供增量资金潜力 系统性变盘风险可控 [6] - 处于美元降息周期初期 流动性释放刚开始 金融+科技趋势有望延续 [7] - 建议围绕强产业趋势板块（人工智能 固态电池等）及受益于美元走弱的有色金属布局 同时把握政策加码预期（大消费 地产等）轮动节奏 [7]

指数表现 - 中证智能电动汽车指数本周上涨5.2% [1] - 国证机器人产业指数本周上涨4% [1] - 中证消费电子主题指数本周上涨2.7% [1] - 中证物联网主题指数本周上涨1.7% [1] - 机器人ETF易方达（159530）本周连续4日获资金净流入合计超23亿元，最新规模达118亿元创历史新高 [1] 指数长期表现 - 国证机器人产业指数近1年累计涨跌幅102.9%，近3年累计涨跌幅56.2%，近5年累计涨跌幅57.6% [9] - 中证智能电动汽车指数近1年累计涨跌幅107.6%，近3年累计涨跌幅76.1%，近5年累计涨跌幅22.0% [9] - 中证消费电子主题指数近1年累计涨跌幅69.6%，近3年累计涨跌幅3.3%，近5年累计涨跌幅54.9% [9] - 中证物联网主题指数近1年累计涨跌幅83.6%，近3年累计涨跌幅56.7%，近5年累计涨跌幅27.8% [9] 指数行业覆盖 - 中证智能电动汽车指数覆盖动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产等产业链环节 [3] - 中证消费电子主题指数覆盖元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关公司 [5] - 中证物联网主题指数覆盖信息采集、信息传输、物联网应用领域公司 [6] 指数估值方法 - 滚动市盈率适用于盈利相对稳定且受周期影响较小的行业 [7][17] - 滚动市销率适用于尚未盈利但营业收入稳定持续增长的企业或处于成长期业务规模扩张的企业 [7][17] - 指数估值分位指历史上估值指标低于当前估值指标的时间占比，分位低表示相对便宜 [7][17] 指数基日表现 - 国证机器人产业指数基日以来累计涨跌幅175.6%，年化涨跌幅10.2% [9] - 中证智能电动汽车指数基日以来累计涨跌幅411.7%，年化涨跌幅14.1% [9] - 中证消费电子主题指数基日以来累计涨跌幅319.2%，年化涨跌幅14.7% [9] - 中证物联网主题指数基日以来累计涨跌幅301.8%，年化涨跌幅11.4% [9]

不知道是小雷看评论区的时间长了，还是大家越来越喜欢在评论区发言了。 我发现你们呀，总会跟我提些奇奇怪怪的冷门购机需求。 就好比有要一颗摄像头的，又或者是要屏幕小一点的，当然还有要买LCD屏幕的……总之就像是有啥叛逆心理一样，我就翻了一下咱雷科技的正经手机评 测，下面基本上都是这种留言。 然而这样的产品，其实是真实存在的，那就是这款采用了"糖果棒"造型设计的Essential Project Gem PH-2手机，而设计这款"遥控器手机"的人，正是大名鼎 鼎的Android之父——安迪·鲁宾。 遗憾的是，产品还未发售，手机制造商Essential就倒闭了，使其成为了一款只存在于网络中的失传产品。 （图源：雷科技） 我也不是不能理解大伙的想法，毕竟现在让你去买个新手机，你会发现它们长得都差不多。 具体的我就不陈述了，大家懂得都懂。 但你有没有想过，如果有一款手机，它完全不按这些套路来，会是什么样？ 我说的可不是折叠屏那种，而是更奇怪的东西。你想象一下，一款手机长得跟家里的电视遥控器一模一样。就是那种又细又长的，单手就能轻松握住的造 型。听起来是不是很扯？感觉像是某个山寨厂商喝多了之后的设计。 （图源：雷科技） 不 ...

机器人产业指数表现 - 国证机器人产业指数午间收盘上涨2.5% 冲击四连涨 [1] - 机器人ETF易方达（159530）半日成交额近10亿元 净申购约3亿份 [1] 智能电动汽车指数表现 - 中证智能电动汽车指数午间收盘上涨1.8% [1][7] - 指数聚焦智能电动汽车产业链 覆盖动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统和整车生产环节 [4] 消费电子主题指数表现 - 中证消费电子主题指数午间收盘上涨3.6% [1][6] - 指数聚焦AI硬件智能终端品类 覆盖元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关公司 [6] 物联网主题指数表现 - 中证物联网主题指数午间收盘上涨2.7% [1]

消息面来看，据央视新闻报道，当地时间9月17日，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币 政策会议纪要显示，美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%-4.25%之间。这是美 联储自2024年12月以来的首次降息。美国近几个月新增就业远低于预期让美联储终于采取降息措施。此 前市场预计，此次下调之后，今年十月底和十二月初的最后两次美联储政策会议可能还会进行类似幅度 的降息。 华泰证券指出，鲍威尔在会议上表态偏鸽。考虑到9月就业市场仍然可能面临压力，支持10月降息，我 们将美联储年内降息次数从2次上调至3次。美联储维持鸽派立场，叠加经济基本面仍有韧性，预计将继 续支撑全球流动性以及股市表现。 开源证券指出，随着科创板和北交所的崛起，创业板已不再单纯代表"新资产"，而是形成更均衡的产业 格局，当前创业板彻底的权重更迭尚未出现，反而其估值处于低位，在AI硬件波动放大后，新能源或 成为主线。 9月18日，三大指数集体低开。 热门ETF方面，创业板ETF天弘（159977）截至发稿跌0.67%，成交额超6400万元。成分股中，新诺威 涨超6%，智飞生物、安克创新、先导智能等跟涨。 据Wind数据， ...

本周，A股市场反弹，9个主要市场指数中，有5个指数再创本轮新高，这预示着为期两周的震荡大 概率已结束。在市场震荡期间，依然是几个主线的行情，包括AI硬件、固态电池、创新药等。 就在周末，迎来了一个大事件，即商务部决定对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调 查。下周，全球资本市场也将迎来一个大事件——美联储议息会议。 之所以是"大概率"，主要是因为后续可能还会震荡。这方面从上证指数的历史走势也可以看出来。 2015年1-2月，上证指数震荡，1月23日创下了前期震荡以来的新高，但随后又进入震荡格局中。 2007年1-2月，上证指数震荡，期间的1月22日也创下了震荡以来的新高，但随后又进入震荡格局 中。更早之前的2006年5-7月也是如此。 本周五，大盘再创新高，意味着后续会再度上行，但中间过程可能略显复杂。即便排除再度震荡， 我认为若再度上行，速率会比6月下旬至8月下旬的升势缓和得多。 那么，这些大事件对A股有何影响？后市机会又在哪里？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题展 开讨论。 牛博士：你好，达哥，又到周末我们聊行情的时间。本周A股市场展开反弹，多个指数再创本轮新 高，这是否意味着行情无忧了？对于下周 ...

投资评级 - 推荐（维持） 目标价32.12元 [2] 核心观点 - 海外业务高增长驱动业绩 上半年海外收入28.23亿元 同比增长27.21% 占比提升至35.84% [7] - 高分红政策彰显价值 拟每10股派现4.30元 总计派息3.89亿元 占归母净利润70% [2] - 全球化布局优势显著 在全球10个国家设有40多个生产基地 有效对冲外部环境扰动 [7] 财务表现 - 2025年上半年营收78.76亿元 同比增长7.10% 归母净利润5.54亿元 同比增长11.42% [2] - 毛利率22.77% 同比下降0.82个百分点 海外业务毛利率28.79% 显著高于国内业务的19.41% [7] - 净利率7.03% 同比提升0.27个百分点 费用管控效果显著 三费费率合计下降0.64个百分点 [7] 业务分析 - 分产品收入结构：纸制精品包装54.61亿元（+5.39%） 包装配套产品12.97亿元（+3.48%） 环保纸塑产品5.84亿元（+6.77%） [7] - 消费电子包装基本盘稳健 受益于AI硬件等新品类需求 环保纸塑业务增速放缓主要受海外反倾销及产能转移影响 [7] - 多元化拓展成效显著 积极向大健康、日化、潮玩、卡牌等新赛道延伸 [7] 未来展望 - 员工持股计划考核目标：2025-2027年净利润较2024年分别增长10%、20%、30% [7] - 盈利预测：2025-2027年归母净利润16.43/19.02/21.72亿元 对应PE 15/13/11倍 [2][7] - 基于2025年18倍PE估值 给予目标价32.12元/股 [7]

主要指数表现 - A股三大指数窄幅震荡 上证指数微涨0.04%报3861.87点 深证成指涨0.45%报13063.97点 创业板指涨0.68%报3087.04点 科创50指数涨1.32% [2] - 全市场上涨家数3629家 涨停89家 跌停7家 成交额2.37万亿元 较前日放量639亿元 主力资金净流出165.54亿元 [2] - 恒生指数跌0.03%报26438.51点 恒生科技指数涨0.56%报6077.66点 恒生中国企业指数微涨0.02% 大市成交2940.69亿港元 南向资金净卖出31.89亿港元 [2] 行业热点表现 - A股机器人概念掀涨停潮 宇树机器人指数暴涨4.98% 统一大市场概念股20cm涨停及两连板 AI硬件概念股20cm涨停及创历史新高 [3] - 港股光伏太阳能指数涨2.98% 相关龙头领涨5% 航空股涨超4% 科技龙头涨3%创阶段新高 本地生活服务订单量同比增长22% [3] - 存储芯片涨价潮带动概念股上半年盈利增长 产业链多环节产品价格反弹推动光伏估值修复 [3] 弱势板块表现 - A股农林牧渔板块跌1.29% 鸡产业指数重挫2.15% 稀土指数大跌2.79% 银行板块跌1.15% [4] - 港股未盈利生物科技指数暴跌11.43% 相关个股收跌超50% 内险股与中资券商股普跌 有色金属板块回调 [4] 驱动因素分析 - 人形机器人技术迭代加速推动机器人概念上涨 政策利好提振统一大市场概念 [3] - 国庆假期出行预期提振航空股 高盛研报指出9月国内机票价格持续改善 [3] - 养殖端产能过剩担忧导致农业板块下跌 国际稀土价格波动引发获利了结 [4] - 中国恒大资产冻结事件引发金融板块避险情绪 美联储加息预期反复影响有色金属板块 [4] 资金流向特征 - 科技板块与低价股获主力资金重点配置 光伏与航空板块获外资增持 [2][3] - 南向资金结束连续五日净流入 生物医药板块遭避险资金抛售 [2][4]