此外，中兴通讯拟使用自有资金10亿元-12亿元回购公司股票。公司近期发布公告称，公司已知悉近期 新闻媒体针对本公司涉及美国《反海外腐败法》合规性调查的报道。本公司正与美国司法部就有关事项 进行沟通，并将通过法律等手段坚决维护自身权益。 中兴通讯（000063）(00763)再跌超4%，截至发稿，跌3.88%，报26.74港元，成交额2.44亿港元。 消息面上，近日，字节跳动旗下AI大模型豆包手机助手，与中兴通讯合作推出"豆包手机"努比亚M153 工程机引发关注，但多款头部应用对其进行"围剿"，微信、淘宝、咸鱼及多家手机银行App陆续对豆包 手机助手弹出"安全警告"并强制退出。豆包手机助手宣布将调整部分AI能力。 ...

智通财经APP获悉，中兴通讯(00763)再跌超4%，截至发稿，跌3.88%，报26.74港元，成交额2.44亿港 元。 消息面上，近日，字节跳动旗下AI大模型豆包手机助手，与中兴通讯合作推出"豆包手机"努比亚M153 工程机引发关注，但多款头部应用对其进行"围剿"，微信、淘宝、咸鱼及多家手机银行App陆续对豆包 手机助手弹出"安全警告"并强制退出。豆包手机助手宣布将调整部分AI能力。 此外，中兴通讯拟使用自有资金10亿元-12亿元回购公司股票。公司近期发布公告称，公司已知悉近期 新闻媒体针对本公司涉及美国《反海外腐败法》合规性调查的报道。本公司正与美国司法部就有关事项 进行沟通，并将通过法律等手段坚决维护自身权益。 ...

文章核心观点 字节跳动与中兴通讯合作推出搭载豆包大模型的努比亚M153 AI手机工程样机，市场反响热烈，首发售罄且二手市场出现高溢价，这标志着“模型厂商+硬件厂商”新合作模式的落地，是字节跳动“AI赋能硬件”战略的关键实践，并可能引发智能手机行业供应链与生态关系的重组 [1][3][11] 市场热度与反响 - 努比亚M153工程机于12月1日以3499元人民币的价格上架后迅速售罄，提供单一配置（16GB+512GB）[2][12] - 该机型在二手交易平台出现显著溢价，幅度从300元至3500元人民币不等，部分稀缺配色版本价格被炒至7000元以上，溢价超过100% [1][2][11][12] - 二手市场价格呈现分层：普通配置机型溢价集中在300-800元区间，而带有完整测试权限的工程样机因受数码博主和开发者追捧，溢价飙升至2000-3500元区间 [2][12] - 市场热度传导至资本市场，合作消息发布当日，AI手机板块指数上涨，中兴通讯等多只个股大涨；12月2日A股市场中，AI手机板块继续反应，领益智造、弘信电子等均有不同程度上涨 [2][12] 字节跳动的AI战略与布局 - 推出豆包AI手机是字节跳动长期“一盘棋”AI战略布局的关键一环，该战略在国内大厂中较为少见 [3][13] - 豆包大模型于2024年5月正式发布，定位“更强模型，更低价格，更易落地” [3][14] - 截至2025年9月底，豆包大模型日均tokens调用量已突破30万亿，较发布初期增长约250倍，覆盖约3亿台设备，并与八成主流汽车品牌达成合作 [3][14] - 公司明确无自研手机计划，核心策略是通过“生态合作”模式，将豆包手机助手整合进不同品牌手机，以规避硬件制造的重资产风险，并推动行业从“硬件集成AI”转向“AI定义硬件生态” [3][15] - 公司硬件团队Ocean汇集了来自锤子手机、VR头显PICO、智能耳机等项目的资源，长期探索“大模型+超级App+硬件终端”的三位一体布局 [3][15] 供应链生态与合作模式 - 产品的核心竞争力在于基于大模型的Agent（智能体）能力，而非传统硬件参数 [4][16] - 合作模式为分工合作：字节跳动提供上层大模型能力，中兴通讯提供硬件的物理载体和成熟供应链 [4][16] - 支撑产品的三层供应链体系包括：上游以大模型与算力基础设施为核心，涉及海天瑞声、丝路视觉、秦淮数据、城地香江等公司；中游以中兴供应链为核心进行硬件集成；下游通过火山引擎、中文在线、名臣健康、省广集团、蓝色光标等拓宽应用生态与商业化空间 [4][5][16] - 豆包手机助手凭借系统级权限实现跨应用复杂操作，例如能自动对比多个平台的商品价格并选择最低价下单 [5][17] 行业竞争格局与影响 - 2025年被视为“AI手机元年”，Canalys预计全球AI手机渗透率将达到34% [6][18] - 据IDC统计，2022-2024年间，vivo、华为、苹果等头部厂商长期占据近八成的市场份额 [6][18] - 字节跳动选择与中兴合作，因头部手机品牌（如华为、小米、OPPO、vivo、荣耀）均在构建自有AI生态，生态壁垒导致外部AI助手难以深度嵌入 [6][18] - 与中兴这类中小厂商合作，能规避生态封闭阻碍，并以较低成本快速完成AI助手的规模化试点 [6][18] - 头部厂商已构建AI护城河：华为在鸿蒙OS 6中开放智能体框架；荣耀的YOYO智能体在Magic8系列上实现了3000个场景的自动执行；OPPO和vivo则强化端侧AI算力与垂直场景适配 [7][19] - 头部厂商的共同特点是将AI能力与自身操作系统、硬件配置相结合，形成闭环体验 [7][19] 商业化路径与未来展望 - 目前豆包AI手机仍处于“工程样机”阶段，定位面向行业人士，首批备货量约3万台 [8][20] - 字节跳动与中兴已启动第二代产品研发，预计于2026年底出货 [8][20] - 字节跳动正在与多家手机厂商洽谈生态合作，中兴可能不是唯一硬件合作伙伴，这有助于豆包AI能力触达更广泛用户，但也可能使中兴面临可替代性风险 [8][20] - 新商业模式为：字节跳动通过向手机厂商授权AI技术获得技术授权费、数据价值并扩大生态系统；硬件厂商则借助领先AI能力提升产品差异化竞争力 [8][20] - 中国智能手机市场消费者换机周期普遍延长至32个月，AI功能成为刺激换机需求的重要因素，调研显示门店中搭载AI功能的机型咨询量逆势增长40% [9][21] - 未来竞争将是AI整合深度、场景适配广度与用户体验满意度的综合较量 [10][21] - 豆包的实时语音、多模态和代理能力，为AI眼镜、TWS耳机等无屏或小屏端侧设备提供了可用性，端侧硬件生态有望快速爆发 [10][21]

市场概览 - 2025年12月1日，A股市场放量上涨，沪指收盘重回3900点以上，国债期货震荡分化，商品指数上涨，有色金属领涨，双焦期货反弹 [2] 股票市场行情 - 上证指数收盘报3914.01点，涨幅0.65%，深成指收报13146.76点，涨幅1.25%，创业板指收报3092.50点，涨幅1.31%，科创50收报1336.76点，上涨0.72%，万得全A指数上涨0.95%，收于6264.69点 [3] - 全市场3396只个股上涨，1868家下跌，成交额放量至1.89万亿元，较上一交易日放量18.3% [3] - 领涨板块集中在科技和周期，消费电子板块领涨，智能音箱、MCU芯片、TWS耳机指数分别上涨5.86%、4.88%、3.37% [4] - 字节豆包与中兴合作款手机努比亚M153工程机已开售，价格3499元，市场预期AI硬件领域将迎来快速发展，龙头中兴通讯涨停 [4] - 国际白银价格创历史新高，铜价创年内新高，有色金属板块大涨2.86% [4] - 保险精选指数下跌0.76%，表明市场防御情绪有所消退 [4] 债券市场行情 - 国债期货市场震荡分化，10年期合约（T2603.CFE）收盘涨0.12%至108.040元，5年期合约（TF2603.CFE）上涨0.10%至105.840元，2年期合约（TS2603.CFE）微涨0.03%至102.412元，30年期合约（TL2603.CFE）逆势下跌0.08%至114.37元 [7] - 央行开展1076亿元7天期逆回购，操作利率1.40%，当日有3387亿元逆回购到期，净回笼2311亿元 [7] - Shibor隔夜品种上行0.6BP至1.307%，7天期上行1.7BP至1.454%，14天期下行5.2BP至1.477%，1个月期下行0.1BP至1.519% [7] 商品市场行情 - 南华商品指数收于2576.24点，上涨0.93% [9] - 国内商品期货市场呈贵金属领涨、多板块跟涨格局，沪银以5.86%的涨幅创收盘新高 [9] - 伦敦银现盘中逼近58美元/盎司，再创历史新高，LME铜价最高涨至12294.5美元/吨，再创年内新高 [10] - 中国铜原料联合谈判小组（CSPT）成员企业达成共识，2026年度降低矿铜产能负荷10%以上，以改善铜精矿供需基本面 [10] - 黑色系反弹，焦炭涨2.86%，焦煤涨2.73% [11] - Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为86.0%，环比减0.9%，原煤日均产量191.3万吨，环比减2.1万吨 [11] 市场分析与配置观点 - 短期政策窗口临近，内部关注12月中央经济工作会议，若释放更强经济刺激信号，顺周期板块（工业金属、建材等）或迎来估值修复，若聚焦科技自主，则半导体设备、AI算力方向仍具弹性 [4][6] - 外部方面，美联储12月降息概率升至80%以上，若落地或将提振全球流动性风险偏好 [6] - 随着美联储新主席人选搜寻进入最后阶段，白宫国家经济委员会主任凯文・哈塞特被视为热门人选，其经济观点与特朗普高度一致，认为有必要进一步降息 [6] - 当前市场处于政策预热期，成交量虽有放大但尚未回到2万亿元心理关口以上，建议维持均衡配置科技与红利，对冲板块轮动风险 [6][13] - 债市短期缺乏明确趋势性机会，预计维持窄幅震荡，中长期需关注中央经济工作会议对财政货币政策协同、年末资金面跨月表现及地产信用风险演化的影响 [8] - 商品市场宏观层面美联储降息预期升温与美元走弱成为核心驱动，叠加部分品种供需矛盾改善，市场风险偏好有所提升 [9] 近期交易热点追踪 - 红利品种的核心逻辑是股息率有吸引力及避险配置，后续关注商品价格走势和企业分红情况 [13] - AI应用品种以阿里千问、谷歌GEMINI等为代表，核心逻辑是产品应用加速，后续关注应用场景转化和产品技术升级突破 [13] - 人工智能品种的核心逻辑是全球科技巨头企业资本开支加速，后续关注美国及国内科技龙头企业的资本开支和订单情况 [13] - 大消费品种的核心逻辑是人民币升值及市场风格切换，后续关注经济复苏情况和进一步刺激政策 [13] - 券商品种的核心逻辑是成交活跃及存款搬家，后续关注A股市场成交量情况和交易制度可能的变化 [13]