人民财讯12月17日电，中央财办有关负责同志：扩大内需是明年排在首位的重点任务；商务部：12月17 日起对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品征收反倾销税；社保基金会党组：充分发挥长期资金、耐 心资本作用 更好支持科技创新和产业创新深度融合；12月18日起，海南自贸港正式启动全岛封关；重 庆：适度超前系统推进加氢站及配套设施建设布局；三六零澄清：公司不存在财务造假情形；美股三大 指数收盘涨跌不一，纳指涨0.23%，特斯拉涨超3%。 ...

近期A股市场表现 - 短期A股市场表现偏弱，呈现普跌特征，自12月9日以来呈现震荡调整走势 [2] - 12月16日上证指数收盘下跌1.1%，跌破11月24日低点，近6个交易日累计下跌2.5% [2] - 12月16日沪深300指数下跌1.2%，创业板指下跌2.1%，科创50下跌1.9%，红利、小盘等风格也明显回落 [2] - 全市场超过4000家上市公司下跌，成交额1.75万亿元，较前一日略有萎缩 [2] - 行业层面，商贸零售、美容护理、社会服务等行业表现较好，通信、有色金属和电力设备跌幅居前 [2] 市场调整的原因 - 内外因素共同导致市场风险偏好阶段性下降，其中外部因素起主导作用 [3] - 外部因素：美联储FOMC会议虽降息25bp，但整体中性偏鹰，点阵图维持2026年仅一次降息的预测，市场担忧流动性收紧 [3] - 外部因素：日本央行或将加息25bp至0.75%，市场担忧日元套息交易逆转带来的负面影响，对流动性敏感的港股调整较大，情绪传染至A股 [3] - 外部因素：近期美股AI泡沫担忧回升，部分大型科技公司下跌对国内AI产业链带来影响 [3] - 内部因素：11月经济数据相比10月继续边际走缓，固定资产投资同比降幅较大，社会零售消费增速受高基数影响回落 [3] - 内部因素：金融数据中的M1同比在10月和11月连续放缓，市场经历连续上涨后对基本面数据关注度上升 [3] 市场中期趋势与底层逻辑 - 市场上涨的底层逻辑并未动摇，2026年中期趋势仍然向好 [4] - 底层逻辑一：国际秩序和产业创新的叙事反转推动中国资产重估，目前这两大底层逻辑并未动摇 [4] - 国际货币秩序重构的本质是美元资产安全性下降，中美关系步入新阶段或进一步动摇美元霸权，叠加中国经济基本面韧性，可能强化货币秩序重构逻辑 [4] - 国际货币秩序重构表现为“碎片化”和“多元化”，当前“碎片化”已经发生，但“多元化”仍在路上，结合中国市场全球估值仍然偏低，该逻辑仍在演绎中 [4] - 底层逻辑二：在本轮AI科技革命中，中国凭借制度红利、人才红利、大市场、全产业链等多方面优势取得突破，在AI、航空航天、创新药及文化等多领域实现“DeepSeek时刻” [4] - 当前AI革命已进入应用关键期，中国创新产业在A股市场占比持续提升并有望兑现业绩 [4] 投资机会与配置建议 - 当前回调有望为2026年上半年行情提供较好的布局机会 [5] - A股市场整体估值在全球横向对比及与大类资产对比仍具备吸引力，沪深300股息率相比十年期国债收益率仍高出80bp左右 [5] - 政治局会议与中央经济工作会议关于经济政策的表述较为积极，未来政策逐步落实有望改变市场对基本面的担忧 [5] - 配置上建议逢低布局成长风格，红利风格注重阶段性、结构性机会 [5] - 建议关注三条主线：景气成长、外需突围、周期反转 [5] - 景气成长主线：AI技术领域明年有望进入产业应用兑现阶段，关注算力、光模块、云计算基础设施的国产方向，以及机器人、消费电子、智能驾驶、软件应用、创新药、储能、固态电池等 [5] - 外需突围主线：出海是当前较确定的增长机会，关注家电、工程机械、商用客车、电网设备、游戏以及有色金属等全球定价资源品 [5][6] - 周期反转主线：结合产能周期位置，关注供需临近改善拐点或政策支持领域，如化工、养殖业、新能源等 [6] - 红利板块具有一定的防御属性，但可能仍偏阶段性和结构性机会，建议从优质自由现金流角度自下而上选股 [6]

□ 本报记者 徐冠英 6项成果入选"中国科学十大进展"、紫金山实验室支撑我国完成第一阶段6G技术试验、全钙钛矿叠层电 池光电转换效率持续刷新世界纪录，建设首个全国高校区域技术转移转化中心……"十四五"时期，江苏 收获区域创新能力全国第二的好成绩，练就"在推动科技创新和产业创新融合上打头阵"的硬实力。 12月16日，省政府新闻办公室举办"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布活动第二场——"建设高 水平科技强省"新闻发布会，向社会各界交上一份科技创新成绩单。 筑牢创新基础，成果涌现亮点纷呈 在介绍"十四五"江苏科技创新总体情况时，省科技厅厅长徐光辉多次用到"增长""提高""翻一番"和"第 一"等表述。 增长体现在科技投入上。去年，江苏全社会研发投入总量达到4597.5亿元，较"十三五"末增长约53%。 相当于全国在科技创新上每投入8元，就有1元来自江苏。"十四五"期间，江苏研发投入强度逐步递增至 去年的3.36%，较"十三五"末提高0.43个百分点，处于创新型国家和地区中上水平。 增长体现在科技企业培育上。这五年，包括高新技术企业、科技型中小企业、专精特新企业等在内的创 新型企业集群不断壮大。今年，全省高新 ...

科技创新总体成就 - “十四五”时期江苏区域创新能力位列全国第二 [1] - 2023年全社会研发投入总量达4597.5亿元，较“十三五”末增长约53%，研发投入强度提升至3.36% [2] - 高新技术产业产值占规上工业比重从“十三五”末提升5.46个百分点至2024年11月底的52% [2] - 高新技术产品出口额连续4年超万亿元，2024年前10个月达1.06万亿元 [2] - 万人发明专利拥有量在2023年达74.51件，较“十三五”末翻一番以上 [2] 研发投入与基础研究 - 2023年基础研究投入总量达240.7亿元，接近“十三五”末的3倍 [3] - 形成以国家实验室（苏州实验室）为引领、全国重点实验室和省实验室为基干的实验室矩阵 [3] - 建设物理、应用数学、合成生物、生物医学4个省基础科学中心 [3] - 设立省基础研究专项资金，并开展“应用基础研究特区”改革试点，赋予研究人员充分自主权 [3][7] 创新主体培育与企业集群 - 2024年全省高新技术企业有望超6.1万家，较“十三五”末增长85% [2] - 国家入库科技型中小企业数量达9.4万家，较“十三五”末翻一番以上，连续6年全国第一 [2] - 支持龙头骨干企业牵头布局建设3家国家级制造业创新中心、147家企业技术中心和11家省级制造业创新中心 [4] - 向209家企事业单位下放职称评审权，支持新型研发机构、重点民营企业开展高级职称自主评审 [7] 关键技术突破与产业领跑 - 围绕“1650”产业体系实施359项关键核心技术攻关项目 [4] - 49个创新药获批上市，数量居全国第一 [5] - 在光刻胶、高强水电钢等领域填补国内空白，在特重型断开式驱动桥、PET纤维低碳制备等技术实现国际领跑 [5] - 在人工智能、量子科技、生物医药等领域组织实施273个省科技重大专项和前沿技术研发计划项目 [5] - 建成全球首条8英寸硅基氮化镓量产线，成功自主研发国产高端透射电子显微镜 [3] - 紫金山实验室支撑完成我国第一阶段6G技术试验，全钙钛矿叠层电池光电转换效率持续刷新世界纪录 [1] 创新成果转化与生态建设 - 2023年全省技术合同成交额达5300亿元，较“十三五”末翻一番以上 [6] - 五年来累计推广应用6269项新技术新产品，认定276项首台套装备，推广258项首版次软件 [5] - 建立“大数据+大模型+大市场”的新型技术产权交易模式 [6] - 省级层面推动建设25家概念验证中心、77家“硬科技”标杆孵化器 [6] - 设立10亿元高校科技成果转化天使基金，金融机构创设60余个科技金融产品 [8] - 建设全国高校区域技术转移转化中心，建成32个公共转化平台，服务对接国内600多个高校团队 [8] 人才队伍建设 - 全省研发人员超过126万人，入选国家重大科技人才数居全国首位 [3] - 建成博士后科研载体1801个，现有1.2万名在站博士后，出站后75%留苏工作 [3] - “十四五”以来通过“卓越博士后计划”共资助3597名优秀博士后 [7] 体制机制改革与协同创新 - 在南京、苏州、常州开展教育科技人才体制机制一体改革综合试点 [7] - 将职务科技成果赋权改革范围扩大到全省高校院所 [7] - 探索高新区和高等院校“双高协同”模式，18家高新区与37所高等院校结对，开展超300个研发项目 [8] - 江苏有9个高新区入选国家高新区新赛道培育重点园区，数量全国第一 [8]

"十五五"规划建议提出，深化国资国企改革，做强做优做大国有企业和国有资本，推进国有经济布局优 化和结构调整，增强国有企业核心功能、提升核心竞争力。 国有企业综合实力、创新能力跃上新台阶 "十五五"时期，国资央企应承担起怎样的战略使命？国资国企改革如何深化？记者进行了采访。 新疆塔里木油田，我国首口万米科学探索井，中国石油深地塔科1井挺进地下1万米； 青海西宁，中国建材自主研发的T1000材料，一束手指粗的碳纤维，就能承受拉动两架C919飞机的力 量； 山城重庆，通用技术集团研发的直线时栅，"以时间测量空间"，测量精度可达±96纳米，分辨率为1纳 米。 向新而行、向高攀升，"十四五"时期，国有企业综合实力、创新能力上了一个新台阶。 规模体量与日俱增。"十四五"以来，中央企业资产总额从不到70万亿元，增长到超过90万亿元，实力不 断增强；累计完成固定资产投资19万亿元，年均增长6.3%，有力支撑稳投资、稳增长；累计上交税费 超10万亿元，向社保基金划转国有股权1.2万亿元，助力民生改善；承担了约80%的原油、70%的天然 气、60%的电力供应，有力保障能源安全。 带动作用日益增强。近年来，中央企业每年采购量超15 ...

● 本报记者 昝秀丽 社保基金会12月16日消息，社保基金会党组书记、理事长刘昆12月15日主持召开党组会议，传达学习中 央经济工作会议精神，研究贯彻落实工作。会议明确，要稳妥审慎抓好基金投资运营。紧密跟踪国内外 宏观经济和资本市场形势，科学有效开展资产配置，稳健做好各大类资产投资。充分发挥长期资金、耐 心资本作用，在守住安全底线的基础上，积极服务国家发展需要，更好支持科技创新和产业创新深度融 合。 会议提出，中央经济工作会议是党的二十届四中全会后党中央召开的一次十分重要的会议。习近平总书 记的重要讲话，全面总结2025年经济工作，深刻分析当前经济形势，系统部署2026年经济工作，具有很 强的思想性、战略性、指导性，为扎实做好明年经济工作，确保"十五五"开好局、起好步指明了前进方 向、提供了根本遵循。理事会全体党员干部要认真学习领会，坚决抓好贯彻落实。 会议明确，要持续深入学习习近平总书记重要讲话和会议精神，与学习贯彻党的二十届四中全会精神结 合起来，准确把握精神实质和实践要求，进一步坚定信心、积极作为，推动党中央决策部署在理事会落 地落实。要稳妥审慎抓好基金投资运营。紧密跟踪国内外宏观经济和资本市场形势，科 ...

1、中央财办有关负责同志：扩大内需是明年排在首位的重点任务 重要程度：★★★★★ 中央财办有关负责同志详解2025年中央经济工作会议精神。 针对内需发展现状如何？提振消费、扩大投资的空间和动力在哪里？中央财办有关负责同志表示，扩大内需是明年排在首位的重点任务。 回顾今年，中央财办有关负责同志表示，2025年主要经济指标符合预期，预计全年经济增长5%左右、继续位居世界主要经济体前列，经济总量有望达到140 万亿元左右。 展望明年，中央财办有关负责同志表示，投资和消费增速明年有望恢复，我国经济发展前景是十分光明的。 针对货币政策，中央财办有关负责同志表示，货币政策将加强前瞻性、科学性调节，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，促进社会综合融资成本 低位运行，与其他政策举措形成合力，努力推动实现经济增长、物价回升等目标。 针对房地产，中央财办有关负责同志表示，下一步，重点要抓好几件事。一是从供需两端发力稳市场。二是积极推动房地产企业转型发展。三是加快构建房 地产发展新模式。 针对反内卷，中央财办有关负责同志表示，明年要采取更具针对性的措施，进一步增强统一大市场的建设成效，实现各类资源要素高效配置。 2、社保基金 ...

12月16日，江苏省政府新闻发布厅内，一场关于"建设高水平科技强省"的新闻发布会，用一系列硬核数 据勾勒出江苏科技事业极不平凡的五年图景。发布会上公布，2024年江苏全社会研发投入达4597.5亿 元，这意味着，在全国科技创新的总投入中，每8元钱就有1元来自江苏。 创新实力跃升：投入强度与产出效能双增长 创新的"第一动力"需要优质的生态和雄厚的人才支撑来释放。 江苏着力优化创新布局，整体纳入长三角国际科技创新中心建设，牵头组建了24家跨区域创新联合体。 在成果转化"最后一公里"上，江苏技术合同成交额五年翻番，获批建设全国首个高校区域技术转移转化 中心，并布局了一批概念验证中心与标杆孵化器。 研发投入是创新活力的关键指标。江苏研发投入强度（研发经费与GDP之比）在2024年达到3.36%， 较"十三五"末提升0.43个百分点，已达创新型国家和地区中上水平。高强度的投入催生了高效的产出： 高新技术产业产值占规模以上工业比重在2023年历史性突破50%，2025年1-11月进一步攀升至52%。万 人发明专利拥有量实现翻番，高新技术产品出口额连续四年突破万亿元大关。 产业创新深度融合：从国家实验室到企业车间 科技创新 ...

报告核心观点 - 大类资产进入震荡周期，权益市场在相对高位积蓄力量，科技板块是行情主线但短期处于估值消化期，债市受权益市场影响，商品市场内部分化 [1][6] - 美联储降息力度弱于预期，对全球资本市场利好作用较小，国内中央经济工作会议延续“稳中有进”基调，政策细化提振信心但落地显效需时间 [1][6][9] - A股市场短期高位震荡，因实质性利好偏少且资金偏向稳定，中长期在政策助力下有望“稳中有进” [2][9] - 债券市场走势与权益市场呈现鲜明负相关，缺乏独立行情，更多跟随权益市场变动 [3][32] - 商品市场区间震荡，贵金属指数因白银价格攀升而大幅拉升，能化品类表现不佳拖累整体市场 [4][44] 大类资产总体表现 - 权益市场再度进入震荡周期，未急于向上突破，选择积蓄力量 [1][6] - 科技板块带动整个市场行情，消费、周期性板块持续不振，科技主线明显 [1][6] - 科技板块自身短期仍处于估值消化期，虽走出前期低位，但继续带领市场向上仍需时间酝酿 [1][6] - 债市触底后小幅反弹，更多受权益市场影响，难以走出独立行情 [1][6] - 商品市场回归震荡趋势，贵金属上涨与能化品类持续下行产生对冲，内部分化显著 [1][6] 权益市场（A股）观点 - 本周A股高位震荡，未维持上周上冲趋势 [2][9] - 短期实质性利好偏少：美联储降息力度偏弱，后续降息预期走低影响全球流动性，国内政策落地显效仍需时间，新年将至资金偏向稳定 [2][9] - 中长期在政策助力下有望“稳中有进”：中央经济工作会议强调扩大内需、推动投资止跌回稳、反内卷、做优存量，政策更精细化、更具实效 [2][9] - 关注双创板块中长期主线机会：行情核心在于科技，蕴含大国竞争、国产替代、产业创新的宏大叙事，科技创新与产业融合机会或贯穿行情始终 [10] - 短期或可关注阶段性利好带来的消费机会：11月消费数据优异，叠加国家补贴继续发放的政策利好，但消费仍未走出需求不足困境，中长期需观望 [11] 权益市场（A股）配置建议 - 建议采用哑铃型策略 [2][11] - 进攻端：保留已有双创板块仓位，如通信、半导体、创新药等，但短期不宜过多操作 [2][11] - 防守端：阶段性布局消费板块以增厚收益 [2][11] 债券市场观点与配置建议 - 债券市场走出震荡趋势，走势同权益市场呈现鲜明的负相关 [3][32] - 在无重大利好情况下，债市无过多主动权，更多跟随权益市场变动 [3][32] - 配置建议：债市短期在无重大利好情况下上行空间有限，但其与权益市场的显著负相关性使其可作为短期平抑权益市场波动的选择 [32] 商品市场观点与配置建议 - 商品市场区间震荡 [4][44] - 贵金属指数大幅拉升，黄金价格震荡，白银价格持续攀升带动指数走强 [4][44] - 能化指数表现不佳，原油、煤炭等大宗商品拖累商品市场整体表现 [4][44] - 中长期黄金仍有望在美元脱钩逻辑下走出上行趋势，但商品市场整体走强需依赖金属、农产品等品类 [4][44] - 配置建议：黄金建议维持仓位 [4][45] 市场数据摘要（截至2025年12月12日当周） - **主要指数周涨跌幅**：上证指数-0.34%，深证成指0.84%，创业板指2.74%，科创50 1.72%，北证50 2.79%，万得全A 0.26% [5] - **市场成交情况**：日均成交量1242亿股，日均成交额19530亿元 [5] - **个股涨跌情况**：上涨数1778家，下跌数3624家 [5] - **近期行情特征**：市场从2025年11月10日当周的“震荡回落”，经历“大幅走低”和“回暖走高”后，近两周进入“高位震荡” [5]

强化融合支撑，建强平台体系，贯通行业创新"协同链"。威海市工信局坚持围绕产业链部署创新链，推 动创新要素向产业链各环节精准配置，构建起全链条创新支撑体系。建强平台体系，"十四五"期间全市 工业和信息化领域建成省级及以上科技创新平台229家，实现10条标志性产业链"全覆盖"；新增省级制 造业创新中心3家，总数达6家，位列全省第3；工信部威海电子信息技术综合研究中心成功入选国家级 产业技术基础公共服务平台，实现国家级产业技术基础平台零的突破。推动成果转化，针对科技成果转 化"最后一公里"难题，支持园区和龙头企业共建中试平台，其中碳纤维及复合材料中试平台入选全省首 批制造业中试平台（全省仅9个），为前沿技术从实验室走向生产线提供了关键支撑，推动科技创新与 产业创新互融共促。 凝聚聚合效能，营造创新生态，构建区域创新"共同体"。威海市工信局以"政产学研金服用"七位一体体 系为核心纽带，重点强化不同主体、不同区域间的创新联动，打破资源壁垒，让创新要素高效流动。深 化产学研协同，推动创新链条深度融合，建立与高等院校、科研院所的常态化对接机制，充分发挥行业 协会、产业联盟桥梁作用，以"企业出题、高校院所解题、政府搭台保障" ...