"两重"建设项目清单下达 - 今年8000亿元"两重"建设项目清单已全部下达完毕 [1] - 各地"两重"建设正在加力实施 多项重大工程扎实推进 [1] "两重"建设的重要性 - "两重"建设事关国计民生 既利当前又惠长远 [1] - 布局具有前瞻性 聚焦发展急需的大事要事 [1] - 既稳定经济运行 又优化产业结构 掌握发展主动权 [1] "两重"建设的特点 - 建设把握全局性 坚持"全国一盘棋" [1] - 统筹发展和安全 服务"国之重" 保障"民之重" [1] - 发挥制度优势 注重上下协调 [1] "两重"建设的预期效果 - 集中力量推动各项任务干一件成一件 [1] - 为经济社会高质量发展注入澎湃动能 [1]

超长期特别国债发行情况 - 8月1日财政部续发行50年期超长期特别国债350亿元，票面利率2.10%[1] - 7月份共发行超长期特别国债2060亿元（20年期400亿元+30年期1660亿元），为年内单月发行规模第二[1] - 截至8月1日已累计发行7960亿元，完成全年1.3万亿元计划的61%[1] 财政政策与资金投向 - 超长期特别国债体现财政政策靠前发力，加速释放资金形成实物工作量[1] - 国家发改委已下达8000亿元"两重"建设项目清单和7350亿元中央预算内投资[2] - 第三批690亿元消费品以旧换新资金已下达，10月将下达第四批690亿元完成全年3000亿元计划[2] 经济影响分析 - 投资端：直接拉动基建投资，促进建筑/钢铁/水泥等产业链扩张，推动传统产业升级与新兴产业发展[2] - 消费端：通过补贴降低购买成本（如智能家电），撬动消费增量并推动消费结构升级[3] - 兼具经济"稳定器"（短期平稳运行）和"催化剂"（长期增长动能）双重作用[3]

超长期特别国债发行情况 - 8月1日财政部续发行50年期超长期特别国债350亿元，票面利率2 10% [1] - 7月份共发行超长期特别国债2060亿元，涉及20年期400亿元和30年期1660亿元，为年内单月发行规模第二 [1] - 截至8月1日已发行7960亿元，完成全年1 3万亿元计划的61%，比上年增加3000亿元 [1] 发行节奏与政策导向 - 发行节奏体现财政政策靠前发力，加速释放资金形成实物工作量，强化逆周期调节作用 [1] - 今年发行整体较快，为"两重"建设提供更大力度的支持 [1] - 8000亿元"两重"建设项目清单和7350亿元中央预算内投资已基本下达完毕 [2] 资金投向与经济效益 - 690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达，10月将下达第四批690亿元，全年计划3000亿元 [2] - 资金加速下达对经济形成多维支撑：投资端拉动基建、促进产业链扩张、培育新质生产力 [2] - 消费端激活内生需求、推动结构升级，通过补贴降低购买成本，撬动消费增量 [3] 行业影响 - 8000亿元超长期特别国债资金专项支持"两重"项目，带动建筑、钢铁、水泥等上下游产业需求 [2] - 推动新兴产业发展的同时促进传统产业转型升级 [2] - 智能家电等消费品领域受益于直接补贴政策，消费市场得到有效提振 [3]

国家发展改革委资金下达计划 - 第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达完毕 第四批690亿元资金将于10月份下达 全年3000亿元的下达计划将完成 [1] - 国家发展改革委将会同财政部、商务部等部门督促地方落实资金配套责任、细化资金使用计划 确保资金有序均衡用到年底 [1] - 进一步加强产品质量和价格监管 严防"先涨后补"、骗补套补等风险 确保政策规范实施 [1] "两重"建设项目进展 - 今年"两重"建设项目清单8000亿元已全部下达完毕 中央预算内投资7350亿元已基本下达完毕 [1] - 国家发展改革委将会同各部门各地方加强统筹协调和要素保障 加快项目建设进度 高质量推动"两重"建设 [1] - 建立健全项目全生命周期管理机制 强化定期调度和事中事后监管 确保资金用到实处 [1]

今年"两重"建设项目清单8000亿元已全部下达完毕，中央预算内投资7350亿元已基本下达完毕。下一 步，国家发展改革委将会同各部门各地方，加强统筹协调和要素保障，加快项目建设进度，高质量推 动"两重"建设。同时，建立健全项目全生命周期管理机制，强化定期调度和事中事后监管，确保资金用 到实处。 来源| 中国政府网 主办单位| 安徽省发展改革委 8月1日国家发展改革委召开新闻发布会，解读当前经济形势和经济工作。国家发展改革委政策研究室有 关负责人表示： 10月份将按计划下达第四批690亿元资金，支持消费品以旧换新 今年第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达完毕，将于10月份按计划下达第 四批690亿元资金，届时将完成全年3000亿元的下达计划。下一步，国家发展改革委将会同财政部、商 务部等部门，督促地方落实资金配套责任、细化资金使用计划，确保资金有序均衡用到年底。同时，进 一步加强产品质量和价格监管，严防"先涨后补"、骗补套补等风险，确保政策规范实施。 今年"两重"建设项目清单8000亿元已全部下达完毕，中央预算内投资7350亿元已基本下达完毕 ...

消费品以旧换新政策与资金安排 - 第四批690亿元消费品以旧换新资金将于10月下达 完成今年3000亿元资金计划[1] - 上半年社会消费品零售总额同比增长5% 家用电器和音像器材类零售额同比增长30.7% 通讯器材类零售额同比增长24.1%[1] 重大项目建设与投资进展 - "两重"建设项目清单8000亿元资金已全部下达 中央预算内投资7350亿元基本下达完毕[1] - 将推动民营企业更多参与国家重大项目建设 核电领域将向民营企业开放[8] - 完善交通能源等领域价格形成机制 提高投资回报水平[8] 消费市场发展与政策支持 - 上半年内需对GDP增长贡献率为68.8% 装备制造业发挥压舱石作用 现代服务业加快发展[2] - 服务消费持续走高 聚焦文化旅游/体育赛事/养老/医疗/托育等服务消费新增长点[3] - 积极培育国货潮品 发展人工智能家庭消费 完善充电桩/商贸物流体系等基础设施[3] 全国统一大市场建设成效 - 1-4月全国省际贸易销售额占比40.4% 同比提高0.6个百分点[4] - 上半年跨省区交易电量同比增长18.2% 占市场化交易电量比例同比提高2.6个百分点[4] - 将研究制定纵深推进全国统一大市场建设行动方案[4] 行业监管与竞争治理 - 坚决制止新兴领域盲目跟风和一哄而上 防止低水平同质化重复建设[5] - 推进重点行业产能治理 深化要素市场化配置改革[7] - 依法治理企业无序竞争 规范招标投标和地方招商引资行为[7] 民营企业支持机制 - 坚持政企常态化沟通机制 听取民营企业意见建议[8] - 加快设立新型政策性金融工具 推动民营企业参与国家重大项目[8]

国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人蒋毅在会上透露，今年"两重"建设项目清单8000亿元已全 部下达完毕，中央预算内投资7350亿元已基本下达完毕。下一步将会同各部门各地方，加强统筹协调和 要素保障，加快项目建设进度，高质量推动"两重"建设。同时，建立健全项目全生命周期管理机制，强 化定期调度和事中事后监管，确保资金用到实处。 北京商报讯（记者 张茜琦）8月1日上午，国家发展和改革委员会召开新闻发布会，解读当前经济形势 和经济工作。 ...

国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人蒋毅在新闻发布会上透露，今年"两重"建设项目清单8000 亿元已全部下达完毕，中央预算内投资7350亿元已基本下达完毕。下一步将会同各部门各地方，加强统 筹协调和要素保障，加快项目建设进度，高质量推动"两重"建设。同时，建立健全项目全生命周期管理 机制，强化定期调度和事中事后监管，确保资金用到实处。 ...

宏观及策略研究 2025年7月PMI数据点评 - 制造业PMI回落至49.3%，非制造业商务活动指数为50.1%，综合PMI产出指数为50.2%，均显示景气度下降 [2][3] - 生产指数回落0.5个百分点至50.5%，新订单指数回落0.8个百分点至49.4%，新出口订单回落0.6个百分点至47.1%，反映产需两端收缩 [3] - 原材料购进价格和出厂价格指数收缩放缓，主因国内资源品价格上行及国际原油涨价 [3] - 小型企业PMI回落0.9个百分点至46.4%，中型企业回升0.9个百分点至49.5%，显示政策传导仍需时间 [3] - 建筑业商务活动指数回落2.2个百分点至50.6%，服务业指数微降0.1个百分点至50.0%，极端天气影响施工进度 [4] 中共中央政治局会议点评 - "十五五"规划部署强调实现2035年远景目标的关键性，需依托市场、产业、人才等优势应对风险挑战 [6][7] - 宏观政策要求"持续发力、适时加力"，财政加快债券发行，货币政策强调降低融资成本及结构性工具支持重点领域 [7] - 消费政策聚焦民生保障（如养老金上调、育儿补贴），投资转向"两重"建设的高质量推动 [8] - 科技领域提出新质生产力从"量"向"质"转变，反内卷政策从价格治理扩展至产能综合治理 [9] - 房地产强调存量提质增效，资本市场政策将延续稳市机制及中长期资金入市 [10] A股市场投资策略 - 近5个交易日上证综指跌0.90%，创业板指跌0.73%，两市日均成交额达1.82万亿元（环比增479.5亿元） [12] - 美联储维持利率4.25%-4.50%，内部对降息分歧加大，海外流动性宽松预期推迟 [12] - 中期看好TMT、医药生物、国防军工（AI及出海催化）、金融板块（政策支持）、电力设备（产能治理） [13] 行业研究 天津乳制品行业 - 全国奶价成本倒挂，2024年生鲜乳价格同比降11.75%，奶牛存栏量减少超50万头，头部企业提升成母牛比例 [14] - 乳制品行业CR5超60%，液态奶承压但花色奶表现亮眼，线上渠道增长显著 [14][17] - 天津奶业全产业链产值116.8亿元，奶牛单产11吨/年（全国领先），DHI测定技术覆盖率达100%（全国目标60%） [17] - 海河乳品2024年营收增19.90%至10.98亿元，花色奶全国市占率9.9%，外埠销售突破5亿元 [18]

投资政策部署 - 高质量推动重大基础设施和重大工程建设以扩大有效投资并激发民间投资活力 [1] - 全年8000亿元两重建设项目清单已全部下达完毕 项目落地将支撑下半年投资端 [3] - 下半年政策支持力度加大 重点覆盖重大基础设施建设、产业转型升级、高新技术应用场景建设和城市更新领域 [5] 产业培育方向 - 加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业 聚焦先进制造业和新一代信息技术产业 [9] - 高端制造和绿色低碳领域已表现出很强国际竞争力 未来产业仍需培育并需要全方位支持 [8] - 推动产业从规模扩张向质效提升转型 通过优化产业政策与竞争政策实现 [9] 市场环境优化 - 纵深推进全国统一大市场建设 推动市场竞争秩序持续优化并依法治理企业无序竞争 [11] - 将竞争重心转向科技创新和产品品质提升 推动重点行业产能优化而非简单去产能 [14] - 规范市场竞争秩序有利于形成优胜劣汰格局并改善企业利润 [16]