政策观察窗口期概览 - 10月中下旬以来重大事件（二十届四中全会、中美元首会晤）及万亿增量财政政策已落地，当前政策进入观察窗口期[2] 高层行程与政策导向 - 总书记在海南考察时强调海南自贸港将于12月18日启动全岛封关，要求统筹发展与安全，守住安全底线[2][7] - 总书记在广东考察时指出广东需在"十五五"规划中体现高站位，发展新质生产力，强化科技创新，深入实施自贸试验区提升战略[7] - 李强出席进博会开幕式并发表主旨演讲，同时对推进农田水利和高标准农田建设工作作出重要批示[6] 财政政策与债务管理 - 财政部新设"债务管理司"，专门负责政府国内债务管理制度和政策，加强政府债务监测监管[2][10] - 财政部在2025年上半年财政政策执行报告中提出继续实施一揽子化债政策，对新增隐性债务行为"露头就打、严肃问责"[2][13] - 财政部长蓝佛安强调将不新增隐性债务作为"铁的纪律"，建立统一的地方政府债务长效监管制度[2] 金融政策动态 - 央行10月恢复公开市场国债买卖，净投放流动性200亿元[2][10] 中美经贸关系进展 - 国务院关税税则委员会调整对原产于美国的进口商品加征关税措施[3][10] - 商务部调整出口管制管控名单和不可靠实体清单，表示将依法依规开展许可审查，优化许可流程[3][10][12] - 海关总署恢复3家企业大豆输华资质[3][10] 产业与创新政策支持 - 国办发布加快场景培育和开放的实施意见，重点打造数字经济、人工智能、低空经济、生物技术、清洁能源、海洋开发等新领域应用场景[13] - 发挥政府采购支持作用，推动新技术、新产品、新场景应用，强化与首台套装备等创新政策的协同[13] - 财政部报告提出支持重点领域个人消费贷款和行业经营主体贷款财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力[13]

财政政策与债务管理 - 财政部新设“债务管理司”，专门负责政府国内债务管理制度和政策，加强政府债务监测监管，防范化解隐性债务风险[2] - 财政部提出“继续实施一揽子化债政策”，在稳步推进隐性债务置换的同时，对新增隐性债务行为“露头就打、严肃问责”[2] - 财政部长蓝佛安强调将不新增隐性债务作为“铁的纪律”，推动建立统一的地方政府债务长效监管制度，对违规举债、虚假化债等行为严肃追责问责[2] 货币政策与金融市场 - 央行10月恢复公开市场国债买卖，净投放流动性200亿元[3] 中美经贸关系进展 - 国务院关税税则委员会宣布调整对原产于美国的进口商品加征关税措施[3] - 海关总署恢复美国CHS Inc.等3家企业的大豆输华资质[10] - 商务部表示将依法依规开展稀土等两用物项出口许可审查，优化许可流程，促进合规贸易[11] 区域发展与对外开放 - 海南自由贸易港将于12月18日正式启动全岛封关，旨在打造引领中国新时代对外开放的重要门户[7] - 总书记在广东考察时强调，广东需在“十五五”规划中体现高站位，深入实施自贸试验区提升战略，深度融入共建“一带一路”[7] 产业与创新政策 - 国办发布实施意见，加快培育拓展数字经济、人工智能、低空经济、生物技术、清洁能源、海洋开发等新领域新赛道的应用场景[12]

产品展示 - 公司在进博会展示其明星展品Tesla Cybercab无人驾驶电动车，旨在让观众感受无人驾驶时代已到来[1] - Cybercab无方向盘和脚踏板，采用Tesla Vision视觉处理系统加端到端神经网络自动驾驶方案，无需使用昂贵的激光雷达硬件即可实现无人驾驶[1] - 针对92%的出行场景为1-2人的需求，新车采用两座设计并搭配超大后备箱，可满足大部分打车场景及城市间小型货运需求[1] - 同台展出两台特斯拉人形机器人Tesla Bot，该机器人与电动车技术同源，共享摄像头、三电技术及端到端神经网络技术[1] - 车辆积累的超大规模视觉数据为机器人训练提供持续素材[1] 能源生态系统 - 公司展示多场景能源产品，包括太阳能屋顶Solar Roof、Powerwall家用储能系统、V4超级充电桩、Cybervault充电桩及Megapack商用储能系统示意图[2] - 上述能源产品建立起“利用、储存、再利用”的循环生态链，服务于人类生活、生产、出行用电的不同场景，提供清洁可靠能源[2] - 展台以未来街区形式呈现，屋顶Solar Roof将太阳能转化为清洁电力储存进Powerwall，为特斯拉之家及家用充电桩供电[2] - 整个街区电力供应来自超大型商用储能系统Megapack[2] 未来愿景呈现 - 展台场景包含停放的赛博越野旅行车、街上行驶的Model 3和Model Y L、帮主人遛狗做家务的机器人以及等待乘客上车的Cybercab[2] - 该展示在充满科技感的同时传递出生活气息，呈现一体化未来生活图景[2]

中国-东盟清洁能源合作现状 - 中国与东盟已建成16条110千伏及以上互联输电线路 [1] - 双方电力贸易累计交易近750亿千瓦时 其中绿电占比超过90% [1] - 截至2024年底 双方合作的水电 风电 光伏项目累计投资比2014年增长超过5倍 装机规模增长超过15倍 [1] 中资企业参与东盟项目 - 中资企业积极参与东盟清洁能源建设 建成柬埔寨桑河二期水电站 老挝孟松风电 马来西亚赛京卡特储能 越南屋顶光伏等项目 [1] - 东盟已成为中国能源对外投资与建设的重要目的地 [1] 双方清洁能源发展态势 - 中国可再生能源装机在2023年历史性超过火电 2024年突破18亿千瓦 [2] - 东盟过去20年可再生能源新增装机保持每年400-500万千瓦增速 发电量增长超过4.5倍 [2] - 2024年东盟可再生能源累计装机容量比2019年增长超过1.5倍 [2] 未来合作规划与目标 - 《2026—2030年东盟能源合作行动计划》提出2030年可再生能源装备占比提升到45%的目标 未来五年增量空间为105GW [2] - 近期将重点推进中国-东盟清洁能源实证合作 首先以海上风电为主题 推进先进技术和适用技术应用 [3] - 论坛发布《高水平电力互联支撑区域发展—东盟可再生能源跨境消纳》等报告 为清洁能源领域发展提供权威参考 [3]

战略合作备忘录签署 - 公司与西班牙新能源企业CEGASA ENERGIA S L U 正式签署战略合作备忘录 [1] - 合作期限为2026至2028年 [1] - 合作领域聚焦于储能项目开发与部署 [1] 合作规模与范围 - 计划共同开发部署的总规模达到1GWh [1] - 协议覆盖一系列工商业及电力储能项目 [1] 合作模式与分工 - 公司将向CEGASA提供先进的电池产品解决方案及相关技术支持 [1] - 合作模式为技术引领加本土洞察 结合公司领先技术与CEGASA近百年西班牙本土运营经验 [1] - 合作旨在提升运营效率并为终端客户提供本地化服务 [1] 战略意义与市场影响 - 合作背景是欧洲能源转型持续深化及储能市场需求蓬勃增长 [1] - 此次合作是公司CLS全球合作经营模式的积极推进 将探索欧洲储能市场潜力 [1] - 合作将进一步巩固公司在欧洲市场的战略布局 [2]

公司荣誉与市场地位 - 公司凭借核心产品“光伏逆变器精密结构件”入选第九批国家级制造业单项冠军企业名单，标志着其在该细分领域达到国内乃至全球领先水平 [1] - 国家级制造业单项冠军企业需长期专注于特定细分领域，生产技术达国际先进，且单项产品市场占有率位居全球前列 [1] - 公司在精密压铸、精密注塑、型材加工等核心成型技术方面具有显著优势，产品在精度、强度与可靠性方面具备较强竞争力 [1] 业务拓展与增长引擎 - 公司重点切入储能BMS箱体和新能源汽车电驱壳体等关键部件市场，新兴业务板块已成为业绩增长的新引擎并初具规模 [2] - 公司致力于提供覆盖光伏储能系统、新能源汽车三电系统等多元场景的“一站式”精密结构件制造与服务解决方案，提升客户黏性 [2] - 未来公司将提前布局机器人、液冷等赛道，借助行业趋势打造业绩新增长曲线 [3] 行业市场与机遇 - 精密结构件是保障光伏、储能等清洁能源系统安全、强度、散热和可靠性的关键部件 [1] - 2025年上半年全球新型储能新增装机规模达48.6GW/120.3GWh，同比增长35%，预计全年将突破90GW/220GWh [2] - 未来长时储能商业化落地将进一步拓宽公司精密结构件的市场空间 [2]

股价与交易表现 - 11月10日盘中股价下跌2.02%至12.64元/股，成交额1.47亿元，换手率3.13%，总市值59.43亿元 [1] - 当日主力资金净流出3549.86万元，特大单净卖出1206.45万元，大单净卖出2343.42万元 [1] - 今年以来股价累计上涨33.62%，近5日、20日、60日分别上涨0.32%、12.26%、9.63% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为7月10日，龙虎榜净买入1.43亿元，买入总额2.27亿元（占总成交额21.33%），卖出总额8367.52万元（占总成交额7.87%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为厚普清洁能源(集团)股份有限公司，位于四川省成都市，成立于2005年1月7日，于2015年6月11日上市 [2] - 主营业务涵盖天然气及氢气加注设备、加气站、加氢站、智慧物联网平台、天然气/光伏发电、分布式能源、清洁能源核心零部件及EPC工程等 [2] - 主营业务收入构成为：专用设备制造业85.04%，航空零部件制造业5.99%，工程、设计行业5.27%，其他(补充)3.71% [2] - 所属申万行业为机械设备-专用设备-其他专用设备，概念板块包括页岩气、清洁能源、小盘、天然气、中俄贸易概念等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月实现营业收入6.74亿元，同比增长106.97%，归母净利润为-254.06万元，亏损同比收窄90.80% [3] - 截至9月30日股东户数为3.15万户，较上期减少3.05%，人均流通股11651股，较上期增加3.14% [3] - A股上市后累计派现1.49亿元，但近三年累计派现0.00元 [4]

城市经济总量排名 - 2025年前三季度中国70座最具活力城市GDP榜单中，上海以40721.17亿元领跑，北京以38415.9亿元紧随其后，深圳以27896.44亿元位列第三 [1][3][8] - 榜单前十名城市还包括重庆（24449.36亿元）、广州（23265.65亿元）、苏州（19930.21亿元）、成都（18226.86亿元）、杭州（16900.22亿元）、武汉（15537.82亿元）和南京（14059.49亿元） [8] - 青岛以13373.47亿元位列第13名，与第12名天津（13416.08亿元）差距微小，仅42.61亿元 [6][8][9] 城市经济增长率 - 多个城市展现出强劲增长势头，其中金华市名义增长率最高，达17.21%，贵阳市增长12.24%，西安市增长11.01%，杭州市增长11.08% [9][10][12] - 成都和武汉增长率分别为8.92%和8.84%，深圳增长率为7.57%，苏州增长率为7.83%，青岛增长率为7.86% [3][5][8][9] - 东莞市实现5.97%的稳健增长，包头市增长率为4.14% [9][14][15] 重点城市产业动态 - 上海在金融、贸易、航运等领域持续发力，北京作为科技创新高地新兴产业蓬勃发展，深圳凭借科技创新和产业升级引领经济发展 [3] - 青岛高端制造业升级显著，船舶制造和人工智能集群产值突破1万亿元，胶东经济圈港口资源整合后年度吞吐量增至6.5亿吨 [6] - 天津海洋经济贡献突出，石油化工产值年增6%，带动全产业链就业增长10%，自贸区试点推动外贸出口突破2000亿美元，进口额增幅达8% [13] - 东莞智能手机产值占全国35%，智能制造集群产值突破7000亿元，出口额增长12%至4000亿美元，半导体领域吸引150亿美元投资项目 [14] - 包头稀土产业贡献全球80%份额，产值突破3000亿元，风能发电容量新增2GW，氢能试点产能达50万吨 [15] 城市发展规划与投资 - 青岛计划再投入500亿元聚焦绿色低碳转型，打造“一带一路”重要节点城市并吸引全球500强企业 [6] - 天津推动数字经济融合，试点智能工厂项目预计带动GDP再提升5个百分点 [13] - 东莞布局AI和5G应用试点，预计明年GDP突破万亿元门槛，规划建设数字园区链接全球供应链 [14] - 包头规划建设新能源研发中心，投资200亿元助力产业升级，目标3年内晋升全国城市GDP前60强 [15]

核心合同签署 - 公司作为联合体牵头人，于11月7日签署辽宁华电丹东东港一期100万千瓦海上风电项目合同，总金额约34.15亿元（含税）[1][2] - 合同范围包括84个机位的单桩基础工程、风电机组安装、海缆采购及敷设等，项目全容量并网时间预计为2027年10月1日[2] - 公司负责84台风电机组单桩基础及安装工程的全部工作，接收合同付款并协调联合体成员[2] 公司经营业绩 - 2025年前三季度公司实现营业总收入65.34亿元，同比增长32.64%；归母净利润1.2亿元，同比增长11.58%[1][5] - 截至2025年9月末，公司新签合同总额达112.96亿元，同比增长18.51%；已中标暂未签订合同金额为38.5亿元[1][5] - 截至2025年9月末，公司存货为11.76亿元，合同负债为13.99亿元，创2020年以来新高[1][5] 其他重大合同 - 2025年7月，公司签订印尼努萨拉亚项目两份设计供货及施工合同，总金额约25.16亿元，预计2027年7月30日前具备输煤条件[3] - 同期签订该项目运维框架协议，金额约30.51亿元，标志着公司海外业务实现重大突破[3][6] 业务板块表现 - 2025年上半年，海洋工程业务收入6.89亿元，同比大幅增长141.11%[5] - 物料输送系统工程业务收入9.55亿元，同比增长31.49%；高端钢结构业务收入13.03亿元，同比增长21.9%；热能工程业务收入8.92亿元，同比增长9.95%[5] - 氢能业务收入0.13亿元，同比减少56.16%[5] 行业地位与项目经验 - 公司业务布局涵盖高端装备及系统工程、环保水务、电站投资建设和清洁能源四大核心板块[4] - 截至2025年6月底，公司参与海上风电、光伏、海洋牧场项目40余个，承建风场装机容量超350万千瓦[3] - 累计完成600余套基础施工、640余台风机安装，敷设海底电缆超1000公里[3] 海外业务发展 - 公司海外业务从“借船出海”向“造船出海”转型，直接对接海外客户，业务以EPC为目标[6] - 2024年签订南美、东南亚海外合同，2025年印尼项目为海外市场拓展奠定基础[6]

政策与战略导向 - 国务院发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书，系统阐述中国推进双碳目标的行动框架，涵盖能源转型、重点领域低碳发展等六个部分 [2] - 国务院办公厅印发意见，推动清洁能源在铁路、公交、重卡等交通物流领域应用，并创新智能电网、虚拟电厂、车网互动等数字化能源应用场景 [2] - 国家能源局提出煤炭与新能源融合发展目标，计划到“十五五”末使矿区光伏风电模式成熟，电能替代和新能源渗透率大幅提高 [2] 能源生产与供应 - 中国最大页岩油生产基地长庆油田累计产量突破2000万吨，其产量占国内页岩油总产量一半以上，是全球首个实现规模效益开发的陆相页岩油田 [2] - 中国石油预计今冬明春供暖季天然气保供资源量同比增长3.7%，占国内供应总量六成以上，前三季度其天然气产量达1230亿立方米（同比增长4.7%），进口天然气804亿立方米（同比增长5.7%） [6] - 世界首台650摄氏度高效超超临界燃煤发电机组在华能玉环电厂开工建设，设计主汽压力35兆帕，主蒸汽和再热蒸汽温度达650摄氏度，为当前世界最高参数 [3] 基础设施与工程建设 - 四川启动“引大济岷”水利工程，设计2040年引水13.89亿立方米，2050年引水量达15.23亿立方米，可新增灌面179万亩，改善灌面591万亩，供水人口达3413万人 [4] - 400米高大气环境气象梯度观测塔“庐州塔”在合肥启动建设，预计2027年9月完工，用于大气污染、温室气体通量及气象要素连续观测 [3] - 扎波罗热核电站两条外部供电线路均已修复，核电站能源系统稳定性显著提升 [5] 市场机制与技术创新 - 四川启动2025-2026年增量新能源机制电量电价竞价，针对2025年6月至2026年底投产的集中式风电、光伏及分布式项目 [4] - 欧盟气候监测机构报告显示，2025年10月平均气温较工业化前水平高出1.55摄氏度，为有记录以来第三热的10月 [5]