储能项目中标 - 中国电建江西电建公司中标化德县星远新能源500MW/2000MWh独立新型储能建设项目储能系统设备采购项目[2] - 中标单位为姚安远信储能科技有限公司[2] 行业装机数据 - 8月新型储能装机规模达2.9GW/7.97GWh[4] - 大基地等源侧储能装机量同比增长285%（容量）和354%（能量）[4] 行业发展趋势 - 新型储能发展重点转向规模化 规模达180GW 投资额约2500亿元[4] - 新能源就近消纳价格机制完善 储能支撑作用进一步激发应用需求[4]

基金设立 - 广东战新产业创业投资基金合伙企业于9月15日成立 出资额30亿人民币 执行事务合伙人为广东能源集团产业投资私募基金管理有限公司和工银资本管理有限公司 经营范围包括私募基金从事股权投资 投资管理及资产管理活动 [1] - 基金合伙人包括广东新型储能产业投资基金合伙企业 工银金融资产投资有限公司 广东储能产业发展有限公司 工银资本管理有限公司 广东能源集团产业投资私募基金管理有限公司 [1] 政府投资规划 - 广东省国资委表示将加大对战新产业和高科技企业投入 建立广东先进制造业产业投资基金和战略性产业促进发展基金 累计认缴规模约700亿元 投资项目52个 [1] - 广东省组建100亿元人工智能与机器人产业投资基金和50亿元新型储能产业投资基金 [1] 产业创新成果 - 截至今年6月 广东省属国企组建45个创新联合体 建设15个国家级创新平台和73个省级创新平台 参与131个国家级和省级重大科技攻关任务 产出一批原创技术成果 [1] 战新产业定义 - 战新产业是战略性新兴产业简称 以重大技术突破为基础 具有市场需求潜力大 资源能耗低 带动系数大 就业机会多等特点 对国家长远发展和国际竞争力提升具有战略意义 [2] 产业分类 - 战新产业包括新一代电子信息 数字与时尚 高端装备 绿色低碳 新材料 生物医药与健康 海洋经济七大产业 [2] - 涵盖网络与通信 半导体与集成电路 超高清视频显示 智能终端 智能传感器 软件与信息服务 人工智能 数字创意 现代时尚 高端装备与仪器 低空经济与空天 机器人 新能源 安全节能环保 智能网联汽车 高性能材料 生物医药 高端医疗器械 大健康 海洋等20大集群 [2]

指数及ETF表现 - 中证国新央企现代能源指数上涨0.28% 成分股中煤能源涨4.10% 节能风电涨2.55% 国网英大涨2.38% 许继电气涨2.31% 中国西电涨2.03% [3] - 央企现代能源ETF(561790)上涨0.52% 报1.17元 近1月累计上涨2.93% [3] - ETF近1年日均成交637.75万元 当日换手率0.41% 成交额18.51万元 [3] 政策动态 - 国家发改委、能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》 要求2027年新型储能实现规模化市场化发展 技术装备全球领先 标准体系成熟健全 [3] - 9月另发布《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》和《电力现货连续运行地区市场建设指引》 均重点提及储能领域 [4] 行业前景 - 政策红利释放、需求爆发、技术迭代、产能布局等多重因素推动储能行业进入量价齐升黄金发展期 [4] - 锂电池为代表的新型储能实现跨越式增长 产业链企业凭借技术创新与规模优势迎来发展机遇 [4] 指数构成 - 中证国新央企现代能源指数选取国务院国资委下属50只现代能源产业上市公司证券 覆盖绿色能源、化石能源、能源输配等领域 [4] - 前十大权重股包括长江电力、国电南瑞、中国核电、中国铝业、三峡能源等 合计权重48.28%（截至2025年8月29日） [4]

项目技术特点 - 项目采用"煤电+熔盐"储能技术，通过熔盐在390℃高温罐与190℃低温罐间的热量循环实现能量存储与释放 [1] - 技术实现1000兆瓦时热能跨时段存储与释放，保障电力和热力24小时稳定不间断供应 [1] - 解决了传统煤电机组在供热与供电功能上难以兼顾的问题 [1] 项目地位与意义 - 该项目是国家首批绿色低碳先进技术示范项目，位于安徽省宿州市埇桥区的宿州电厂厂区 [1] - 作为示范项目，其技术应用对煤电行业绿色低碳转型具有重要标杆意义 [1]

创业板指数表现 - 2025年9月17日早盘创业板指低开高走 盘中最高报3143.62点创年内新高 涨幅近2% [1] - 创业板ETF广发(159952)当日上涨1.61% 近1周累计上涨7.54% [1] - 指数成分股长盈精密涨12.40% 三环集团涨8.30% 指南针涨7.79% 第一大权重股宁德时代涨6.24%创历史新高 [1] 板块与行业分布 - 涨幅居前板块包括多元金融 光学光电子 电机 消费电子 汽车零部件 [1] - 创业板指数行业权重占比为电池22.03% 通信设备16.30% 证券7.84% 光伏设备4.98% [1] - 泛科技板块呈现轮动特征 机器人及相关零部件领域表现活跃 减速器 传感器等方向受资金关注 [2] 产品规模与资金流向 - 创业板ETF广发规模达145.07亿元创成立以来新高 [2] - 近1周份额增长3.93亿份 近3天连续资金净流入合计7.62亿元 单日最高净流入3.60亿元 [2] 政策与产业驱动 - 新型储能规模化建设专项行动方案提出2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上 [2] - 政策推动长时储能技术攻关和多元储能体系构建 数据中心对新型储能需求激增 [2] - 固态电池等新技术可能带动新能源第二增长曲线 [3] 指数结构与配置价值 - 创业板指数由市值大 流动性好的100只股票构成 聚焦电力设备 医药生物 电子等战略性新兴产业 [3] - 指数在估值低位 产业共振 资金流入三重支撑下具备较强中长期配置价值 [3] - 中长期重点布局领域包括AI算力 机器人 创新药等科技成长方向 [2]

行业投资评级 - 行业评级为看好(维持) [7] 核心观点 - 国内新型储能专项行动方案推出 明确2027年全国新型储能装机规模达到180GW以上 带动项目直接投资约2500亿元 [1] - 加快新型储能市场机制完善 储能商业模式有望边际改善 [2] - 8月国内储能招标创历史新高 国内大储需求有望超预期 [3] - 海外储能多点爆发 需求呈现高景气 [4] 政策目标与装机规划 - 2027年全国新型储能装机规模达到180GW以上 带动项目直接投资约2500亿元 [1] - 截至2024年底全国新型储能装机73.76GW [1] - 2025-2027年新型储能年均装机预计达35GW/142GWh [1] 市场机制完善 - 鼓励新型储能全面参与电能量市场 引导参与辅助服务市场 [2] - 推动完善容量电价机制 建立可靠容量补偿机制 [2] - 甘肃电网侧新型储能容量电价标准330元/千瓦·年 宁夏2026年起按165元/千瓦·年执行 [2] - 山东 内蒙 河北 新疆等省份积极探索容量补偿机制 [2] 招标数据与需求增长 - 2025年8月国内储能市场完成25.8GW/69.4GWh储能系统和EPC总承包招标 另有13.3GWh储能电芯和直流侧采招 [3] - 8月独立储能占55.5% 集采占38.3% 可再生能源储能占4.5% 用户侧储能占1.8% [3] - 1-8月国内储能招标规模达80GW/272GWh 同比增长131%/191% [3] 海外市场动态 - 美国关税再次延期90天 OBBB法案将储能ITC补贴时间从2032年延至2036年 [4] - 美国要求2026-2030年开工储能项目非"限制外国实体"成本占比不低于55%/60%/65%/70%/75% [4] - 欧洲 澳洲 中东非等新兴市场需求持续爆发 [4] 建议关注领域 - 储能系统集成及PCS厂商：阳光电源 海博思创 南网科技 上能电气 阿特斯 [5] - 储能电芯厂商：宁德时代 亿纬锂能 [5] - 温控厂商：英维克 同飞股份 [5] - 电力智能化相关厂商：国能日新 [5]

总体目标 - 2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元 [1][2] - 新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主，同时丰富各类技术路线及应用场景，培育试点应用项目，打造典型应用场景 [1][2] 技术发展重点 - 聚焦长时储能技术攻关，重点发展≥8小时技术，包括新型液流电池、压缩空气储能、重力储能等，以解决风光电间歇性难题 [3] - 发展高安全性技术，构建全生命周期安全管理体系，推动本质安全材料、智能监测与预警技术、高效灭火与隔离技术 [3] - 突破智能化与数字化技术，如数字孪生、AI调度算法、源网荷储一体化控制技术，以提升系统效率 [3] - 完善资源循环利用技术，重点发展电池梯次利用、高效拆解与再生、材料再生工艺，降低全周期成本 [3] 应用场景拓展 - 推进电源侧储能应用，在沙漠、戈壁、荒漠等新能源基地及退役火电厂场地规划建设新型储能，促进新能源电站与储能联合运行 [3][4] - 拓展电网侧储能应用，在关键电网节点建设独立储能电站，加快构网型储能示范，推广配电网新型储能及电网替代型储能 [4] - 创新多场景应用模式，聚焦工业园区、算力设施等场景，发展绿电直连、虚拟电厂等模式，研究新型储能参与需求响应 [4] - 数据中心作为能耗大户，其用电量预计持续攀升，新型储能成为保障零碳数据中心电力供应的新刚需，推动风光储一体化、微电网等模式发展 [5] 市场机制与价格政策 - 推动新能源加储能作为联合报价主体一体化参与电能量市场交易，鼓励探索爬坡、转动惯量等辅助服务品种，完善新型储能容量电价机制 [6] - 加快推进电力中长期、现货市场建设，完善市场价格形成机制，推动合理形成新型储能充放电价格 [6] - 就近消纳项目实行按容量缴纳输配电费，下网电量不再缴纳系统备用费等，接网容量越小则需缴纳的稳定供应保障费用越少，引导项目通过配置储能提升自身平衡能力 [6] - 就近消纳项目需满足新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60%，占总用电量比例不低于30%，2030年起新增项目不低于35% [2][4]

政策目标与行业规划 - 国家明确到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦（180GW）以上 带动直接投资超2500亿元 [1] - 新型储能产业进入政策与市场双轮驱动新阶段 在技术迭代、成本控制及国际合作等方面迎来历史机遇 [1] - 2025至2027年新型储能需新增装机超1亿千瓦 相当于当前规模的2.5倍 [2] 储能发展现状与需求 - 截至2024年底新型储能累计装机达7376万千瓦/1.68亿千瓦时 为"十三五"末的20倍 较2023年底增长超130% [2] - 风光发电占比快速提升导致电力系统对灵活性调节资源需求指数级增长 2024年局部地区仍出现弃风弃光现象 [2] - 2025年上半年国内储能装机量已接近100GW 预计年底突破120GW 2026-2027年增长压力较小 [4] 对碳酸锂行业的影响 - 政策强化需求端预期 市场重新评估锂电产业整体需求空间 碳酸锂消费来源将更加多元化 [3] - 新型储能形成碳酸锂需求"第二增长极" 对市场稳定和价格韧性具有深远影响 [3] - 实际需求带动或较为有限 因目标平稳且增量在预期内 年均复合增长率约35% [4] 碳酸锂市场供需与价格 - 碳酸锂期货主力合约稳定在72000元/吨附近 9月16日LC2511合约报73180元/吨上涨1.3% [4] - 供需处于偏紧状态 周度产量环比增加544吨 社会总库存减少超1500吨至14万吨以下 下游补库意愿积极 [5] - 价格或维持区间震荡 终端需求提供支撑 但江西矿区复产消息及需求可持续性存疑形成潜在利空 [5][6] 市场展望与交易建议 - 行业旺季去库趋势不变 但整体矛盾不突出 市场关注重点在矿山复产节奏及预期差 [6] - 建议交易者理性持仓 当前可能为市场需求顶点 若出现预期差盘面或迎来新一轮驱动 [6]

政策目标与行业规划 - 国家明确新型储能装机目标为2027年达到1.8亿千瓦（180GW）以上，带动直接投资超2500亿元 [1] - 目标基于新能源消纳、电力保供需求及调节性资源规划统筹制定，标志行业进入"政策+市场"双轮驱动新阶段 [1] - 2025至2027年需新增装机超1亿千瓦，相当于当前7376万千瓦规模的2.5倍 [2] 储能装机现状与需求背景 - 截至2024年底新型储能装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，为"十三五"末的20倍，较2023年底增长超130% [2] - 2024年新能源利用率超90%，但局部地区仍出现弃风弃光现象，暴露调节能力不足短板 [2] - 电力系统对灵活性调节资源需求呈指数级增长 [2] 对碳酸锂行业的预期影响 - 政策强化需求端预期，市场重新评估锂电产业需求空间，碳酸锂消费来源将更趋多元化 [3] - 储能应用形成需求"缓冲"，正逐渐成为碳酸锂需求的"第二增长极" [3] - 期货价格稳定在72000元/吨附近，9月16日主力合约LC2511报73180元/吨（上涨1.3%） [4] 实际需求增量评估 - 2025年至2027年需新增装机102GW，但截至2025年上半年装机量已接近100GW，预计年底突破120GW [4] - 实现目标需两年半内新增80GW，年均复合增长率约35%，对锂离子电池需求推动在预期范围内 [4] - 储能增长需靠电力市场化改革、容量电价补助等市场力量推动 [4] 碳酸锂供需基本面 - 供需处于偏紧状态，供应端产量持续回升：截至9月11日当周碳酸锂周产量环比增加544吨 [5] - 社会总库存环比减少超1500吨至14万吨以下，其中贸易商环节去库1390吨，下游环节库存增超3000吨 [5] - 价格稳定源于供应扰动预期未消与下游补库支撑共同作用 [5] 价格走势与市场观点 - 碳酸锂价格或处于区间震荡，下行过程有终端需求支撑，江西供给侧不确定性尚未彻底消除 [5][6] - 当前可能是市场需求顶点，未来需求持续性存疑，宁德时代枧下窝矿区复产传递积极信息但属潜在利空 [5][6] - 行业旺季去库趋势不变，市场关注重点在矿山复产节奏，若出现预期差将迎来新一轮驱动 [6]

股价表现与市值 - 宁德时代A/H股股价大幅增长 9月15日A股涨幅超9% 市值创下新高 [1] - 9月16日A股成交额超100亿元人民币 保持活跃 [1] - 截至9月16日 A股市值1.63万亿元人民币 H股市值1.78万亿港元(约1.62万亿元人民币) [1] 产业链带动效应 - 电池指数(申万)9月15日盘中涨幅一度超过8% 形成板块性行情 [3] - 直接供应商龙蟠科技16日开盘一字涨停 天赐材料15日涨停 中一科技一度20CM涨停 [3] - 宁德时代2026年要货指引上修至1100GWh 同比增长46% [3] 机构观点与资金流向 - 摩根大通9月14日将宁德时代-H评级由中性上调为增持 认为其现为全球最便宜的电池股票 [4] - 摩根大通将2025-2026年盈利预测上调约10% 因储能电池需求超预期导致供应紧张及价格上涨 [4] - 9月15日获得5.37亿元主力资金净流入 电力设备行业资金流入榜第二 [5] - 截至2025年6月底 2595只基金共计持有5.93亿股A股股份 [5] 政策驱动与市场需求 - 新型储能规模化建设专项行动方案提出到2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上 带动直接投资约2500亿元 [6] - 2024年底全国新型储能装机7376万千瓦 未来三年新增装机容量超1亿千瓦 [6] - 2025年上半年中国新型储能中标规模达86.2GWh 同比增加264% 集采/框采中标规模同比激增618% [7] 储能行业供需状况 - 海外储能需求爆发式增长 国内储能电芯企业订单激增 出现"加价也排不了单"情况 [8] - 鹏辉能源314Ah大储电芯 100Ah 50Ah小储电芯生产线均满产 100Ah电芯订单已排至2026年 [8] - 50Ah 100Ah小电芯价格从2025年初0.33元/Wh涨至0.4元/Wh以上 部分紧急订单突破0.45元/Wh 最大涨幅超20% [8] 公司产能与成本控制 - 宜春时代新能源要求锂矿复产后尽快实现满负荷生产 并做好全流程降本计划 [10] - 同步对接龙蟠科技 天新能华两家冶炼合作方要求做好复产准备 [10] - 预计复产后碳酸锂将供过于求 需确保在低价区间保持成本竞争力 [10]