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热身赛已吞百亿利润,美团这次真“狼来了”?
虎嗅· 2025-08-27 13:56
核心观点 - 美团2024年第二季度业绩表现远低于市场预期 核心本地商业经营利润同比暴跌76%至37亿元 整体经营利润仅2亿元 同比下滑98% 主要受外卖行业价格战影响 导致配送收入增长停滞 毛利率大幅下滑 营销费用激增 [1][7][17][18][72][73] 财务表现 - 整体经营利润仅2亿元 同比暴跌98% 大幅不及预期 Non-GAAP净利润15亿元 同比下滑90% [17][73] - 毛利率33.1% 同比下降8个百分点 毛利润额304亿元 同比减少35亿元 [13][64] - 营销费用225亿元 同比增加77亿元 比市场预期高38亿元 [15][67] - 核心本地商业收入653亿元 同比增长7.7% 比预期低22亿元 [53] 配送业务 - 配送收入同比增长仅2.8% 大幅低于预期 主因补贴冲减收入 [2][44] - 单均配送净收入环比下滑至少1元 [3][45] - 外卖+闪购业务亏损超过10亿元 [9][61] 到店业务 - 佣金收入同比增长13% 广告收入增长10.5% 分别比预期低7和4个百分点 [5][48] - 到店业务经营利润约50亿元 但受外卖补贴挤出效应影响 表现不及预期 [6][9][23][49][51] 创新业务 - 收入265亿元 同比增长23% 高于预期 主因海外Keeta业务扩张及小象超市收入确认方式变化 [10][11][54][55] - 经营亏损19亿元 同比收窄23% 公司主动缩减投入以应对主业竞争 [12][43][61] 成本结构 - 骑手配送成本大幅增加 叠加小象超市等自营业务扩张 导致毛利率下降 [4][14][46][65] - 研发费用同比增长17% 管理费用增10% 但影响相对有限 [69] 竞争环境 - 外卖价格战加剧 京东、淘天等对手以高补贴入局 淘天宣布500亿补贴计划并延长至三年 [27][30][31] - 竞争导致行业利润率承压 美团市占率可能下滑但单量增长或维持 [32][33][34] 战略调整 - 缩减创新业务投入 集中资源应对主业竞争 [12][26][43] - 美团优选大范围关停 重点发展小象超市和闪购业务 [11][39][56] - 计划3年建设1200家"浣熊食堂"培育独占供给 [40] - 海外Keeta业务继续扩张 覆盖海湾六国及巴西市场 [41][42] 政策影响 - 社保补贴政策全国推广 卖方测算可能拖累单均盈利0.3-0.4元 [35][36]
美团第二季度营收918亿元 用户交易频次创新高
证券日报网· 2025-08-27 13:11
财务表现 - 第二季度营收918亿元 同比增长11.7% [1] - 核心本地商业板块营收653亿元 同比增长7.7% [1] - 新业务板块营收265亿元 同比增长22.8% 亏损环比收窄至19亿元 [2] 用户与订单数据 - 美团App月活跃用户突破5亿 用户交易频次创历史新高 [1] - 7月即时零售日订单量峰值突破1.5亿单 [1][2] - 第二季度到店业务订单量同比增长超40% 年活跃商户数创新高 [1] 业务发展 - 即时配送平均送达时间34分钟 核心用户群体黏性提升 [1] - 国际化业务Keeta在香港巩固领先地位 覆盖沙特20个城市并进入卡塔尔市场 [2] - 无人机业务在6个城市开通64条航线 累计完成订单超60万单 [3] 商户支持 - 美团助力金覆盖30余万餐饮商家 近半数商家订单量显著增长 [2] - 预计年底新增覆盖超10万家餐饮小店 单店助力金最高5万元 [2] 战略布局 - 构建生鲜食杂源头直采、冷链物流、仓储配送的新型供应链体系 [2] - 持续推进"零售+科技"战略 探索美团闪购/小象超市/美团优选等业务模式 [2] - 研发投入63亿元 同比增长17.2% 强化技术创新和生态建设投入 [3]
发展考验未止 | 2025年8月商业地产零售业态发展报告
搜狐财经· 2025-08-27 12:25
政策与市场环境 - 海南自贸港将于2025年12月18日全岛封关,离岛免税占全球免税市场份额超8%,封关后商品品类突破45类,价格优势叠加"旅游+购物"模式有望吸引消费回流[7] - 2025年上半年全国离境退税销售额同比增长近一倍,商店数量超7200家,较2024年底增长80%,覆盖范围从核心城市向全域扩展[7] - 商务部联合六部门打造国际消费季、精品首发季等活动,结合文旅、赛事、展览促进消费,如上海"古埃及文明大展"吸引260万人次[7] - 核心城市零售市场供应节奏分化,北京新增供应24万㎡,深圳新增34.9万㎡,杭州无新增供应[8] - 深圳净吸纳量达29.8万㎡领跑核心城市,成都出现-4万㎡负吸纳,与项目调整及品牌闭店相关[8] - 城市空置率分化明显,深圳最低为4.1%,上海和成都分别为8.6%和9%[9] - 一线城市首层平均租金中上海最高达31.9元/天/㎡,深圳最低为18.1元/天/㎡;二线城市南京最高达22.5元/天/㎡,成都最低为11.9元/天/㎡[9] 企业动态与业绩表现 - 英格卡计划打包出售国内10座荟聚购物中心,首批无锡、北京、武汉项目涉及资金160亿元,接盘方为泰康人寿领投的80亿元基金[10] - 英格卡集团2024财年营收418亿欧元同比下降5.5%,净利润8.06亿欧元同比下跌46.5%,运营收入13亿欧元同比下降35%[10] - 恒隆地产内地零售商业上半年收入24.12亿元与去年同期持平,出租率维持在94%,上海恒隆广场租户销售额下滑8%,上海港汇恒隆广场租户销售额增长10%[13] - 恒隆杭州项目新增约42000㎡零售面积,较现有规模提升40%[15] - 太古地产北京三里屯太古里、广州太古汇、北京颐堤港出租率达100%,上海兴业太古汇销售额增长13.5%,上海前滩太古里增长4%[16][17] - 凯德中国信托旗下9个零售物业上半年收入6.29亿元同比下降4.46%,潮玩、珠宝、IT、餐饮品类销售额分别增长46%、18%、17.8%、4.3%[18] - 大悦城地产拟私有化退市,计划斥资29.32亿港元回购股份,以优化治理框架并解决估值与流动性问题[18] 商业项目与品牌运营 - 购物中心新店中首店占比高且类型多元,国际品牌如LV美妆中国首店落地南京德基广场,小众特色品牌如HOKA全球定制概念店进驻成都太古里[19][20][21] - 奥莱业态向多元化模式发展,上海荟品仓·城市奥莱开业面积达15588㎡,东莞万象滨海购物村预计2025年12月开业[22] - 百胜中国上半年收入57.68亿美元同比增长2%,经营利润7.03亿美元同比增长10%,外卖销售额同比增长17%[23][24] - 星巴克第三财季中国营收7.9亿美元同比增长8%,同店销售增长2%,交易量增长6%[24] - 瑞幸咖啡二季度营收123.6亿元同比增长47.1%,净利润12.5亿元同比增长44%,门店净增2109家达26206家[25] - 阿迪达斯上半年营收121.05亿欧元同比增长14%,大中华区营收18.27亿欧元同比增长13%[25] - 李宁上半年收入148.2亿元同比上升3.3%,净利润17.4亿元,跑步品类零售流水增长15%[25] - 爱马仕上半年营收80亿欧元同比增长8%,经常性营业利润33亿欧元[26] - LVMH上半年营收398.1亿欧元同比下降4%,营业利润90.12亿欧元下滑15%[27] - 开云集团上半年营收76亿欧元同比下降16%,净利润4.74亿欧元下跌46%[27] - 永辉超市上半年营业总收入299.48亿元同比下降20.73%,净利润-2.41亿元同比下降187.64%,关闭227家长期亏损门店[27][29] 电商与物流发展 - 京东推出自营外卖门店"七鲜小厨",采用"外卖+自提"模式,商品单价10-30元区间[31] - 淘宝闪购7月新入驻品牌数环比增长110%,新上线非餐品牌门店超12000家,上线淘宝大会员体系整合饿了么、飞猪等资源[31] - 菜鸟升级欧洲G2G跨境物流解决方案,覆盖35个欧洲国家,实现"泛欧3日达",每公斤物流成本降低1-2欧元[32][33] REITs市场表现 - 已上市消费REITs运营稳健但业绩分化,华夏华润商业REIT收入18319.83万元领先,华夏首创奥莱REIT净利润1613.48万元突出[34][36] - REITs现金流分派率在0.87%至1.01%之间,华夏金茂商业REIT和嘉实物美消费REIT略高[36][39] - 天虹股份以苏州相城天虹购物中心申报REITs,项目估值11.47亿元,2026年预计分派率4.92%,月租金坪效从113.91元/㎡/月提升至148.86元/㎡/月[39][40]
美团Q2营收增长,利润因补贴大幅缩水
观察者网· 2025-08-27 11:45
财务表现 - 第二季度营收同比增长11.7%至918亿元 [1] - 经营利润同比下滑98%至2.26亿元 [1] - 经调整净利润同比下滑89%至14.93亿元 [1] - 销售成本同比增长27.0%至614亿元 占收入比重从58.8%升至66.9% [1] - 销售及营销开支同比增长51.8%至225亿元 占收入百分比由18.0%升至24.5% [1] 核心本地商业 - 核心本地商业营收653亿元 同比增长7.7% [1] - 美团App月活跃用户突破5亿 用户年均交易频次创历史新高 [1] - 到店业务订单量同比增长超40% 年活跃商户数创新高 [2] - 即时零售日订单量峰值超过1.5亿单 [2] 业务亮点 - 618期间助力近百万实体店服务超1亿用户 高客单价商品成交额增长2倍 [2] - 五一黄金周酒旅交易规模创历史峰值 [2] - 香港市场Keeta巩固领先地位 中东市场覆盖沙特20个城市并进入卡塔尔 [2] 竞争与投入 - 利润下滑主要源于即时配送单量增加 骑手补贴提高及海外业务投入 [1] - 推广广告和用户激励开支增加以应对外卖和即时零售激烈竞争 [1] - 公司将持续加大技术创新和生态建设投入 [2]
盒马NB上半年营业额达80亿,目前总门店数近300家|36氪独家
36氪· 2025-08-27 11:28
盒马NB业绩表现 - 上半年营业额达80亿元 较去年同期实现双位数增长[6] - 总门店数近300家 半年时间门店数量翻番 主要集中在华东核心城市市区和郊区[6] - 客单价约40元 生鲜占比达45% 吸引习惯菜场购物的消费群体[7] - 线上销售占比预计达30% 春节前已开放线上配送服务[7] 品牌战略调整 - 盒马NB将更名为"超盒算NB" 与定位中高端的盒马鲜生进行品牌区隔[7] - 推出"超盒算"自有品牌 涵盖大米/素食/纸巾等上百款产品[7] - 自有品牌商品销售额占比超50% 主要覆盖生鲜/烘焙/百货/酒水等品类[7] - 非自有KA品牌商品作为补充货源[7] 运营模式特点 - 选址临街商铺和社区型商场 区别于盒马鲜生大店模式[7] - 通过精简供应链(如大米只售5-6种爆款)和极简装修保持低价优势[8] - 取消水产区/多温层 全部采用包装产品以降低损耗[8] - 价格对比显示:小蛋糕较盒马大店低30% 450g牛肉卷售19.9元(叮咚售价近30元) 400-500g草头售2-3元(菜市场售4-5元)[8] 业态战略定位 - 盒马明确鲜生与NB双业态驱动战略 替代原有"三架马车"模式[9] - X会员店已全部关闭 体现战略聚焦[9] - NB业态负责深耕社区化服务 鲜生大店负责快速复制成熟模式[9] - 原盒马奥莱部分门店已转为NB模式 部分门店关闭[8] 整体发展目标 - 公司定下3年后年GMV达1000亿元目标 截至3月底年度GMV已达750亿元[9] - 持续扩张:一天内在淄博/丽水等4城各开1家鲜生大店[9] - 需平衡两种门店数量与选址 避免小店分流大店流量[9] - 阿里通过淘宝闪购/88VIP会员整合盒马业务 强化其在大消费平台中的供给与配送优势[10] 核心能力建设 - 公司强调商品力为核心竞争力 集团内唯一自营商品业务[11] - 规模扩大后基础商品能力与服务体验由盒马承担[11] - NB业态需持续开发高性价比产品 考验供应链能力[9]
新华都(002264):线上酒水市场维持较高景气 AI赋能打造长期护城河
新浪财经· 2025-08-27 10:38
财务业绩 - 25H1营业收入18.58亿元同比-11% 归母净利润1.47亿元同比+1.2% 扣非归母净利润1.26亿元同比-13.9% [1] - 25Q2营业收入7.52亿元同比+9.6% 归母净利润0.54亿元同比+4.5% 扣非归母净利润0.42亿元同比-20.4% [1] - 25H1归母净利率7.9%同比+0.95个百分点 [2] 业务表现 - 25H1 GMV达32亿元同比-26% 互联网销售业务营收18.45亿元同比-5% 互联网服务业务营收0.13亿元同比-90.9% [1] - 线上白酒渠道维持结构性高景气 公司作为头部酒类电商平台Q2在行业压力下实现营收正增长 [1] - 即时零售赛道布局全面接入主流电商平台 构建高效仓储物流网络满足即时性需求 [3] 盈利能力与成本控制 - 25H1毛利率23.4%同比-0.94个百分点 Q2毛利率23.0%同比-2.4个百分点 受头部白酒品牌价格波动影响 [2] - 25Q2期间费用率14.9%同比-5.04个百分点 销售/管理/研发/财务费用率分别为11.9%/3.3%/0.3%/-0.7% [2] - 通过AI与RPA技术实现业务流程自动化 显著节约销售与管理费用开支 [2] 技术发展与战略布局 - 自主研发营销SaaS平台"麦点洞见" 通过数据洞察与智能决策提升营销精准度及运营效率 [3] - 深化与香港理工大学合作研发多模态智能体(AI Agent) 推进AI技术商业化落地 [3] - 执行"领航员计划"激励机制 通过员工持股及股权激励保障核心骨干稳定性 [2] 行业前景与公司定位 - 线上白酒快速扩容趋势明确 公司具备强供应链与强运营能力alpha [3] - 商业模式具备强稀缺性 作为电商白酒第一股长线增长可期 [3] - 预计25-26年营业收入分别为44.84亿元/55.06亿元 归母净利润分别为3.22亿元/4.09亿元 [3]
美团发布二季度财报:营收918亿元,销售营销开支增长51.8%
凤凰网· 2025-08-27 08:59
财务表现 - 第二季度总收入918亿元人民币 同比增长11.7% [1] - 核心本地商业分部收入653亿元 同比增长7.7% [1] - 新业务分部收入265亿元 同比增长22.8% [1] - 销售及营销开支225亿元 同比大增51.8% [1] - 核心本地商业经营利润37亿元 [1] - 新业务经营亏损19亿元 同比扩大43.1% [1] - 现金及现金等价物1017亿元 短期理财投资694亿元 [2] 业务运营 - 美团App月活跃用户突破5亿 [2] - 用户年均交易频次创历史新高 [2] - 即时零售日订单量峰值突破1.5亿单 [2] - 全量配送订单平均送达时间34分钟 [2] - 美团闪电仓数量超过50,000家 [2] 战略动向 - 外卖及即时零售业务竞争加剧导致用户激励和推广开支增加 [1] - 海外业务拓展成本导致新业务亏损扩大 [1] - 美团优选进行战略转型 收缩部分亏损区域业务 [1] - 外卖平台Keeta在海外市场加速扩张 [1] - 即时配送交易笔数保持增长 闪购业务订单量和交易额表现强劲 [2]
美团2025年Q2财报:营收918亿元,同比增长11.7%
新浪科技· 2025-08-27 08:42
财务表现 - 公司2025年第二季度实现营收918亿元人民币 同比增长11.7% [1] - 核心本地商业板块营收653亿元人民币 同比增长7.7% [1] - 新业务板块营收265亿元人民币 同比增长22.8% 亏损环比收窄至19亿元 [3] 用户与订单指标 - 美团App月活跃用户突破5亿 用户年均交易频次创历史新高 [1] - 7月即时零售日订单量峰值突破1.5亿单 全量配送订单平均送达时间34分钟 [1] - 到店业务订单量同比增长超40% 年活跃商户数创新高 [2] 业务拓展与创新 - 联合800多个头部连锁餐饮品牌开设超5500家品牌卫星店 计划年底超1万家 [2] - 美团闪购消费场景从食杂向3C数码、美妆母婴等品类延伸 [2] - 618期间助力近百万实体店服务超1亿用户 高客单价商品成交额增长2倍 [2] - 联合零售商建设超5万家闪电仓 助力本地小店数字化转型 [2] 国际化进展 - Keeta订单量和GTV强劲增长 在香港巩固领先地位 [3] - 7月底Keeta覆盖沙特20个城市 近期正式在卡塔尔上线服务 [3] 技术投入与创新 - 季度研发投入63亿元人民币 同比增长17.2% [6] - 无人机在6个城市开通64条航线 累计完成订单超60万单 [6] 生态建设与商户支持 - 为17个省市全体骑手全额缴纳工伤险 养老保险补贴年底覆盖全国 [4] - 设立16亿元夏季骑手保障专项补贴 扩大骑手大病关怀计划覆盖范围 [4] - 打造跨平台骑手之家提供免费应急救援等服务 [4] - 美团助力金覆盖30余万餐饮商家 近半数商家订单量显著增长 [4] - 预计年底新增覆盖超10万家餐饮小店 单店助力金最高5万元 [4] 食品安全与品质升级 - 11.7万家商户开通明厨亮灶直播 预计2025年底超20万家 [5] - 计划三年投资建设1200家浣熊食堂 助力上万家餐饮商家外卖品质升级 [5] 行业竞争与定位 - 即时配送行业竞争加剧 公司巩固绝对市场领先地位 [1] - 核心本地商业展现强大韧性 新业务持续突破 [6]
加快培育生鲜产品赛道2025年青岛啤酒半年报里的创新答卷
新浪财经· 2025-08-27 04:33
公司财务表现 - 2025年上半年产品销量473.2万千升,同比增长2.3% [3] - 2025年上半年营业收入204.9亿元人民币,同比增长2.1% [3] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润39.0亿元人民币 [3] - 即时零售业务连续5年交易额高速增长 [3] 产品创新与高端化 - 高端生鲜1L铝瓶产品在2025年上半年保持稳健增长 [3] - 原浆啤酒采用不过滤、不稀释、不杀菌工艺,保留原始风味和活性营养物质 [5] - 推出1L精品原浆和1L水晶纯生等创新品类产品 [6] - 加速培育大单品及创新品类产品,推进"1+1+1+2+N"产品组合发展 [6] 生产工艺与技术升级 - 借助科技将传统酿造工艺升级为可量化、可复制的智能制造模型 [6] - 10万级无菌灌装车间通过物联网技术实现全流程数据监控 [6] - 开创国际首例铝瓶侧拉环铝盖匹配应用,采用多工位一次性收颈技术 [6] - 原浆从下线到装车仅需1小时,物联网传感器以0.1℃精度监控全程冷链 [6] 渠道与营销创新 - 联合美团、饿了么、抖音小时达等平台拓展"30分钟鲜活圈" [8] - 通过加油机、交易所等消费场景结合品牌推广活动拉动消费热潮 [8] - 聚焦体育营销和音乐营销开展品牌推广和产品营销活动 [8] - 品牌价值2803.55亿元人民币,跻身世界品牌500强 [8] 行业发展趋势 - 啤酒酿造从工业化迈向数智化,推进生产端数字化、敏捷化、智能化 [1] - 消费者对新鲜需求越来越高,更新鲜、口感更浓郁产品受欢迎 [3] - 即时零售契合品类增长趋势,为啤酒带来新增量 [6] - 行业聚焦新人群、新需求、新产品、新渠道、新场景开辟增长空间 [8]
加快培育生鲜产品赛道 2025年青岛啤酒半年报里的创新答卷
中国经营报· 2025-08-27 03:44
财务业绩 - 2025年上半年公司实现产品销量473.2万千升,同比增长2.3% [3] - 营业收入达人民币204.9亿元,同比增长2.1% [3] - 归属于上市公司股东的净利润人民币39.0亿元,同比增长7.2% [3] - 主品牌产品销量271.3万千升,同比增长3.9%,其中中高端以上产品销量199.2万千升,同比增长5.1% [7] 产品创新与高端化 - 高端生鲜1L铝瓶产品引领行业生鲜化发展趋势 [4] - 推出1L精品原浆和1L水晶纯生等创新品类,优化供给结构 [7] - 原浆啤酒采用"不过滤、不稀释、不杀菌"工艺,保留活性酵母和17种氨基酸 [6] - 开发国际首例铝瓶侧拉环铝盖技术,可抵御-0.09MPa压力 [7] - 实施"1+1+1+2+N"产品组合战略,经典系、白啤及超高端产品保持稳健增长 [7] 数字化与智能制造 - 通过物联网技术实现10万级无菌灌装车间全流程数据监控 [6] - 紫外灯按1.5W/m³精确强度执行消杀,空气净化系统实行三级过滤 [6] - 温湿度传感器网络将环境恒定在20℃-24℃温度区间和45%-60%湿度范围 [6] - 建立可量化、可复制的智能制造模型,推动传统酿造工艺升级 [6] 供应链与物流创新 - 原浆从下线到装车仅需1小时,打造全程冷链物流范式 [7] - 物联网传感器以0.1℃精度监控冷链,大数据平台动态规划运输路径 [7] - 采用航空、高铁、汽运多链路协同运输体系 [7] 渠道与营销策略 - 即时零售业务连续5年交易额高速增长 [3] - 联合美团、饿了么、抖音小时达等平台拓展"30分钟鲜活圈" [11] - 通过加油机、交易所等消费场景突破拉动当地消费热潮 [11] - 聚焦体育营销和音乐营销,强化消费者互动体验 [11] - 品牌价值达2803.55亿元,跻身世界品牌500强 [11] 行业发展趋势 - 啤酒行业从工业化向数智化转型,推动生产端数字化、敏捷化、智能化 [1] - 即时零售契合品类增长趋势,为啤酒行业带来新增量 [8] - 消费者需求向碎片化、品质化、高端化转型,生鲜产品需求持续升温 [3][4][7]