音乐节与地方足球联赛带动非一线城市消费热潮 - 国庆期间泸州高星酒店预订量翻番 节前一周机票搜索量同比增长超过60% [1] - 全国二十多场音乐节集中在非一线城市举行 吸引酒水饮料等消费品牌赞助 [1] - 地方城市联赛如川超 渝超 赣超等成为拉动周末经济和夜间经济的新亮点 [1] 地方联赛吸引大量观众并显著提振本地经济 - 川超开幕战吸引2万多名观众到场 上千名外地球迷从遂宁赶来 [2][3] - 渝超揭幕战大田湾体育场座无虚席 创十几年来人气新高 [5] - 赛事带动双流老字号餐馆客流同比增长20%-30% 火锅店出现油碟短缺 [4] 酒企积极赞助地方赛事开展旺季营销 - 近20场地方城市联赛吸引五粮液 郎酒 泸州老窖等各地酒企支持 [2] - 舍得酒业冠名遂宁队 郎酒旗下红花郎联动成都队开展营销 [3] - 重庆啤酒在渝超现场推出凭票赠酒活动 舍得推出凭门票免费领酒活动 [3][6] 文旅部门通过票根经济激活城市消费 - 重庆渝中区100多家商户推出票根打折活动 核销订单同比增长114% [6] - 成都双流推出200万元球赛汽车消费券 汽车销售额同比增长103% [6] - 遂宁全市提供5582个免费停车位 20多家餐馆凭票8折优惠 [10] 赛事经济预计产生显著经济效益 - 重庆市体育局预计渝超带动餐饮住宿交通消费超亿元 各区县旅游收入增长20%以上 [6] - 湖南江西等地预估当地城市足球联赛带动1-3亿元赛事消费 [6] - 泸州通过音乐节和足球赛延长公交服务 提供免费品酒等游客服务 [8] 城市将赛事演艺打造为深度融合的营销场景 - 泸州在川超比赛中融合泸县雨坛彩龙等地方传统艺术表演 [8] - 遂宁计划通过演艺赛事引流打造成为成渝地区赛事第三城 [10] - 城市足球联赛推动文化体育旅游商业深度融合 提升城市辨识度 [10]

融资交易情况 - 9月25日融资买入1.17亿元 融资偿还1.16亿元 实现融资净买入107.87万元[1] - 近3个交易日连续净买入累计达1315.66万元 显示融资资金持续流入[1] - 融资余额达18.72亿元 较前一交易日增加107.87万元 占流通市值比例0.98%[1][2] 融券交易情况 - 9月25日融券净买入100股 融券卖出1100股 融券偿还1200股[2] - 融券余量27.87万股 对应融券余额3607.74万元[2][3] - 近20个交易日中有11个交易日出现融券净卖出 显示做空力量相对活跃[2] 两融余额变动 - 融资融券总余额19.08亿元 较昨日上涨0.02%[4] - 9月25日两融余额增加38.27万元 变动幅度0.02%[4] - 近期两融余额呈现稳步上升趋势 9月19日至25日累计增加约2300万元[4]

第四届国际地理标志产品博览会概况 - 第四届国际地理标志产品博览会将于2024年9月26日至28日在泸州国际会展中心举行 主题为"强化地标赋能·惠享美好生活" 预计吸引800余家中外企业参与[5] - 博览会已连续在泸州举办三届 累计吸引40余个国家和地区超2000家企业参展 展出超7000款展品[5] - 本届博览会设有三大展馆共42个展区 配套18项活动[5] 展馆设置与参展范围 - 主宾国馆集中展示马来西亚特色地标产品包括咖啡 榴莲 燕窝等[7] - 全球好物馆集纳海外17个国家和地区近百家企业的多款特色产品[7] - 国潮尖货馆集中展示中国各地特产 其中四川重庆馆吸引云贵川渝100余家企业入驻[7] - 首次设立成渝双圈地标馆（线上馆）汇聚超300款成渝地区地标精品[7] 博览会创新举措与长效机制 - 邀请阿里巴巴 美团 京东等近150家核心采购商参会 涵盖头部平台企业和大型商贸流通企业[8] - 设立对口帮扶专区展销乡城松茸 盐源苹果等县域特产 通过订单签约和消费帮扶机制提升区域协同发展[8] - 线上平台升级为常年运营的"国际地理标志产品（泸州）线上博览交易平台" 具备产品展示 在线洽谈和智能匹配功能[8] - 构建"地标产业服务联盟"和"地标优品"供应链体系 打造赋能地理标志产业全链条的生态圈[8] 配套活动与消费促进 - 创新构建"地标产品+文旅载体+消费矩阵"融合模式 包括"夜宴·泸州"消费新场景和地标药食同源美食荟等活动[10] - 联动七大地标街区 商圈及文旅景区 实施"酒城九惠"引客激励措施 累计发放约50万元"酒城地标消费券"[10] - 线下提供免费体验活动包括品酒 饮茶 美食等 线上通过川货电商节构建直播矩阵和"云逛展"体验[10] 泸州地理标志产业发展成效 - 泸州已构建泸酒 泸茶 泸果 泸药 泸竹等多品类特色地标矩阵 2024年相关产业总产值达455亿元[11] - 地理标志产业带动就业30万人 泸州老窖酒等产品入选《中欧地理标志协定》互认名录[11][3]

21世纪经济报道肖夏 综合报道 上周末，川超正式拉开，临近双节旺季的白酒企业终于迎来了新的营销阵地——郎酒、舍得、老窖等四 川酒企纷纷加入球队冠名商、官方合作伙伴队伍。 川超联赛拉开，舍得、郎酒等四川酒企亮相 9月20日，2025-2026四川省城市足球联赛首场比赛正式拉开，赞助比赛的四川名酒也拉开了营销阵势。 在成都领克队对阵遂宁舍得干队的开幕战上，舍得、郎酒双双高调亮相。来自遂宁射洪的舍得，不仅成 为遂宁队的冠名商，也宣布成为首届川超联赛的官方支持企业。 郎酒也全方位拥抱"川超"，青花郎则成为川超首席至尊合作伙伴，红花郎将重点联系成都队，小郎酒将 推出二十多款"川超联名城市版、盲盒版"，融入川超以及21座参赛城市的符号，计划在全省21个地市州 展开全域营销，并通过"喝郎酒，赠门票"的互动方式，邀请郎酒消费者到"川超"现场感受比赛氛围。 类似舍得冠名遂宁队，泸州老窖也冠名了泸州队，泸州队将以"泸州老窖队"的身份征战川超联赛。 中国酒业ESG评级平台2.0上线 酒类全赛道覆盖 9月18日，2025年中国酒业协会酒与社会责任促进工作委员会年会暨全国理性饮酒宣传周新闻发布会在 北京举行。 中国酒业ESG评级平台2 ...

博览会概况 - 第四届国际地理标志产品博览会将于9月26日至28日在泸州国际会展中心举办 聚焦"强化地标赋能·惠享美好生活"主题 拟邀请马来西亚担任主宾国 [1] - 博览会共策划18项活动 展出和活动面积4.5万平方米 设置3大展馆共42个展区 预计800余家企业参展 近100位重要嘉宾出席 [1] 国际合作 - 设置主宾国馆和全球好物馆 国外企业近百家参展 集中展示17个国家近100款海外地理标志产品 [1] - 举办"国际经贸代表团走进地标博览会"系列活动 预计迎来4个国家近50名外国嘉宾 [1] 跨界融合 - 创新构建"地标产品+文旅载体+消费矩阵"融合模式 包括长江之滨汽车博览会 老泸州大河街沉浸式演出 龙卦山红楼梦新玩法 群星演唱会等活动 [2] - 打造"夜宵 夜演 夜游 夜娱"消费新场景 川货电商节携手近50名主播构建直播矩阵 推出全球地标沉浸式"云逛展"体验 [2] 供需对接 - 邀请阿里巴巴 美团 京东等近150家头部平台企业及大型商贸流通企业作为核心采购商参展 [2] - 组织"优品选品"产销对接会 新品发布会及省区市特色产品推介活动 搭建高效精准对接平台 [2] 区域协同 - 首次设立成渝双圈地标馆线上馆 汇聚超过300款成渝地区地标精品 吸引100余家区域企业参展四川重庆馆 [3] - 设立叙永主题馆 浙江丽水馆和对口帮扶专区 展销处州白莲 龙泉灵芝 乡城松茸 盐源苹果和苍溪猕猴桃等地标产品 通过订单签约和消费帮扶激活区域协同发展 [3] 惠民活动 - 举办首届"四城论健 膳林对决"药膳大赛 促进地标食材与道地药材创新融合 [3] - 联动七大地标街区商圈及文旅景区 实施"酒城九惠"引客激励措施 全域发放近50万元"酒城地标消费券" [3] - 提供免费赏泸韵 饮泸酒 喝泸茶 品泸味等体验活动 打造可感知可参与可享受的消费新体验 [3] 产业成效 - 泸州成功推动"泸州老窖酒"等入选《中欧地理标志协定》互认名录 构建泸酒 泸茶 泸果 泸药 泸竹多品类特色地标矩阵 [4] - 2024年泸州地理标志产业总产值达455亿元 带动就业30万人 [4]

报告行业投资评级 - 看好食品饮料行业 [1] 报告的核心观点 - 传统消费头部企业经调整，从分红和股息角度具备长期投资价值；上半年活跃的新消费食品个股后期将随业绩分化，看好有长期竞争力和改善空间的公司 [3][7] - 白酒因宏观需求复苏慢和消费场景受限，今年动销和报表端仍承压；大众品成本红利托底盈利，新品和新渠道共振孕育成长 [3][7] 根据相关目录分别进行总结 1. 食品饮料本周观点 - 上周食品饮料板块上涨 0.74%，白酒上涨 0.94%，跑输大盘 0.93pct，在申万 31 个子行业中排第 26；涨幅前三为建筑材料、煤炭、钢铁；个股涨幅前三为 ST 西发、交大昂立、煌上煌，跌幅前三为皇氏集团、西麦食品、良品铺子 [6] - 传统消费头部企业有长期投资价值，新消费食品个股将分化；白酒动销和报表端承压，推荐贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖等；大众品成本红利托底，推荐乳业、啤酒等头部企业，关注新零售业态下新品类成长机会，看好乳业收入及利润改善，推荐伊利股份、青岛啤酒股份等 [3][7] - 本周茅台批价散瓶 1870 元持平，整箱 1920 元跌 10 元，五粮液批价约 870 元下降，国窖 1573 批价约 840 元持平；2025 年二季度白酒板块重仓股持股市值占比 6.79%，环比降 1.71pct，低于均值，配置系数 1.87，环比降 0.13，仍超配；三季度白酒行业面临下行压力，关注 8 月中下旬量价表现 [3][8] - 看好乳业收入及利润改善，推荐伊利股份、新乳业等；啤酒受中高端宴请影响小，推荐青啤港股、燕京啤酒；零食、饮料、低度酒等细分赛道有新品与渠道共振带来的增长亮点，关注盐津铺子、有友食品等 [3][9] - 东鹏饮料 2025H1 营业总收入 107.37 亿，同比增 36.37%，归母净利润 23.75 亿，同比增 37.22%；单二季度营业总收入 58.89 亿，同比增 34.1%，归母净利润 13.95 亿，同比增 30.75%；2025Q2 毛利率 45.7%，同比降 0.35pct，净利率 23.69%，同比降 0.61pct [11][12] 2. 食品饮料各板块市场表现 - 25/7/21 - 25/7/25，食品饮料行业跑输申万 A 指 1.46 个百分点，子行业中食品加工跑输 1.07 个百分点、啤酒跑输 1.13 个百分点等 [39] - 展示了食品饮料各子行业 22Q4 - 25Q3 相对于申万 A 指的超额收益情况 [40] 3. 行业事项提示 - 本周天味食品控股股东转让 2120 万股，占总股本 1.99%；有友食品实控人减持 427.69 万股，占总股本 1.00%；欢乐家设立全资子公司；三全食品拟对外投资设境外子公司；贵州茅台拟参与成立研究院公司；安琪酵母收购股权和回购注销部分限制性股票；安井食品合并报表范围增加主体；多家公司发布权益分派、分红派息、选举董事等公告 [13][14][17] - 下周百合股份、华统股份限售股解禁；康比特、天佑德酒、金达威、香飘飘召开股东大会 [50][51] 4. 估值表 - 展示海外食品饮料对标公司如百威英博、嘉士伯等的总市值、归母净利润、PE、ROE、股息率等估值数据 [52][53] - 展示食品饮料重点公司如贵州茅台、五粮液等的股价、归母净利润、增速、PE、评级、总市值等盈利预测数据 [54][55]

泸州商业中心 - 泸州正在重构酒城消费新生态 今年1—5月社会消费品零售总额实现605 6亿元 同比增长6 8% 增速位居全省第三位 [5] - 泸州以"酒"为媒 推进文旅商深度融合发展 着力打造具有全球影响力的白酒文化旅游目的地 具有区域集聚力的休闲度假区、健康活力区、时尚赛演区 建成文旅融合科技创新走廊 [5] - 泸州以"三新"实践助力高质量建设区域消费中心城市 包括空间再造、场景上新、市场培育 [5] 中国白酒博物馆 - 中国白酒博物馆总投资15亿元 总用地面积109 6亩 规划建设面积8 4万平方米 整体设计依山就势 江、山、林、馆、窖和谐共融 [5] - 项目将改变游客消费链条单一的局面 游客可上山观展览、下山观遗址 [5] - 泸州市同步推进"酒要会·在泸州"项目建设 对博物馆周边进行城市风貌更新、消费场景打造 进一步培育消费业态、完善旅游功能 [5] 商圈发展 - 泸州主城区商圈呈现碎片化分布 规模效应还未形成 消费者习惯在固定商圈活动 跨江消费意愿低 [5] - 泸州将加快推进白塔商业区更新扩容 茜草商圈、佳乐世纪城商圈、高铁枢纽商圈、汽车消费公园商圈提档升级 形成一批主题鲜明、业态多元的区域商圈 [5] - 泸州将打造'夜游两江'特色品牌 优化滨水空间夜间光影 [5] 特色街区 - 泸州已建成7个融合历史记忆与潮流风尚的特色街区 [5] - 下一步将建设100个全龄友好的"一刻钟便民生活圈" 让"家门口的消费"更有品质 [5] 消费场景 - 合江县将举办2025年合江荔枝文化旅游季 推出荔枝烤鱼、荔枝咕噜肉等30余道创意美食 以及百年荔枝林探幽等四大精品线路 [5][6] - 泸州已培育形成以中国国际酒业博览会、中外地理标志产品博览会、中国（泸州）西南商品博览会三大品牌展会为引领、中小展会为补充的发展格局 [5] - 泸州将大力发展水上、山地等户外运动 建设标准化户外运动基地 力争打造"高质量户外运动目的地" [5] 特色消费IP - 国家级非遗"分水油纸伞"走向世界舞台 年销量超10万把 [5] - 先市酱油赤水河庄园可深度体验古法酿造酱油 年接待游客量持续增长 [5] - 泸州桂圆酥从传统糕点升级为文创零食 成为热销单品 [5] 首店经济 - 泸州万象汇2024年以来已引进80余家川南区域或城市级首店 全场首店及唯一店占比超55% [6] - 2024—2025年持续开展在地主题活动超30场 累计吸引参与顾客超800万人次 [6] 政策支持 - 泸州制定了19项政策 围绕演艺赛事、首发经济、消费惠民激励、消费场景供给等6个支持方向 将于7月底出台 [6] - 泸州将从设施体系、服务监管、区域联动三方面优化消费环境 [6]

行业趋势与AI技术发展 - 通用大模型加速落地，AI从任务型算法迈向认知智能，具身智能崛起打破虚拟与物理世界界限[3] - 人工智能技术推动行业变革，可能超越"工业4.0"迈向"工业5.0"时代[7] - 大模型技术以前所未有速度重塑千行百业，上海人工智能实验室在多模态大模型、具身智能等领域领先[10] 企业数字化转型实践 - 泸州老窖通过智能制造重构传统酿酒体系，实现全流程自动化，人力需求从6000人降至164人[7][8] - 泸州老窖构建数字化营销体系实现产品全流程追溯，并与腾讯云合作探索金融科技应用[8] - 腾讯内部700+应用全面接入AI，2024年研发投入达707亿元同比增长220%[11] 具身智能技术进展 - 具身智能是未来10-20年科技领域最大机会，但面临数据稀缺和技术突破挑战[14][16] - 机器人核心技术路线为视觉语言动作模型(VLA)，需解决开放环境任务持续稳定运行问题[15] - 上海人工智能实验室提出数据金字塔概念，结合仿真与真实数据推动具身智能发展[23][25] AI在垂直领域应用 - 阿尔特汽车将AI应用于研发全流程，已服务80+客户研发500+车型，推出垂直AI创绘模型"TAI"[19][20] - AMT集团通过AI赋能消费品营销，实现导购培训、经营监控、数字分身等场景落地[28][29] - 凯傲集团与英伟达合作开发AI物料搬运系统，利用仿真技术替代传统样机测试流程[62] 企业AI战略布局 - 泸州老窖计划构建"5+N"智算中心，采用大模型+小模型双轮驱动策略[34] - 腾讯云聚焦基础模型研发、内部AI化、安全技术三大方向，赋能30+行业数字化转型[45] - 西门子推动内部数据共享政策，探索具身智能仿真验证工具在制造业的应用[47] AI项目实施方法论 - 工业智能体在三维图纸处理、知识库构建、设备预测性维护等领域效果显著[50] - 传统企业需建立"握手机制"，实现业务与技术团队协同推进AI场景化[54] - AI项目评估需结合业务指标，从"AI换人"转向"人机协同"的价值体系重构[52]

核心观点 - 史上最严禁酒令出台，明确禁止公务工作餐提供任何酒类，包括私人自带酒类，监管力度空前严格 [4][5][6][7] - 市场对禁酒令影响存在分歧：乐观派认为政务消费占比已从40%降至5%左右，冲击有限；悲观派担忧隐性政商交流场景收缩可能波及商务需求 [12][13] - 行业加速向消费者市场转型，头部酒企通过品牌建设（如酒旅融合）和产品创新（如低度化、高性价比）吸引年轻群体 [16][17] 禁酒令严格程度 - 禁酒范围突破：从限制高档酒到禁止所有酒类，地方执行更彻底（如贵州禁止任何酒类包括私人自带） [6] - 场合扩展：从禁止公款购酒扩展到公务接待、工作餐、值班、调研等多种场景 [6] - 监管强化：各地快速响应（如贵州开放举报、重庆"抓到就处分"），执行力度远超以往 [7] 历史对比 - 2012年三公限制令导致白酒行业剧变：政务需求占40%，茅台60%营收依赖政务团购，飞天茅台价格从2000元暴跌至800元 [10][11] - 当时行业影响：白酒板块半年蒸发4000亿市值，2013年利润总额同比下降1.67%，终结十年高速增长 [11] - 此次差异：政务消费占比已降至5%左右，市场以商务宴请和个人消费为主 [12] 市场反应 - 短期冲击：新规发布次日白酒股集体下挫，茅台、五粮液单日市值蒸发超300亿，飞天茅台终端价跌破2000元 [14] - 抗风险能力增强：相比2012年断崖式下跌，此次震荡更温和 [15] 行业转型 - 头部酒企表现：茅台销售额从2012年264.55亿元跃升至2024年1741.44亿元，实现"强者恒强" [13] - 品牌建设：酒旅融合成为破圈利器（茅台签约张艺兴、五粮液打造工业旅游、泸州老窖联动非遗） [16] - 产品创新：针对年轻人推出低度化、清香型产品（如汾酒成为90后/00后最爱品牌），开发高性价比产品（泸州老窖9元/斤纯粮酒） [17]

行业整体趋势 - 白酒行业呈现"量减价增"态势，头部品牌如茅台、五粮液等营收、净利润增长，但行业总产量下降至2016年高点的30%左右 [5] - 行业进入"存量之争、此消彼长"阶段，头部企业增长意味着非头部企业下滑，这种现象将成为新常态 [5][6] - 消费者偏好转向名酒、好酒、老酒，导致原酒厂产能萎缩，名优酒企则持续扩产 [8] 品牌建设与竞争策略 - 品牌价值成为酒企核心竞争力，消费者购买行为呈现"指名购买"特征，品牌酒具备强变现能力 [12] - 中小酒企可通过三种路径突围：深耕区域市场成为渠道王者、转型特色酒庄、缩短与消费者距离发展私域流量 [20][21] - 水井坊因品牌调性建设突出（美学概念+品质升级）及稳定的文化模式，在次高端赛道中表现亮眼 [19] 区域酒企发展逻辑 - 古井贡酒增长受益于安徽经济提升（合肥GDP增速全国第一），消费升级带动产品结构从古8向古20升级 [16] - 今世缘成功因素包括：江苏市场深耕（国缘系列）、百亿规模带来的经销商信心、央视广告投放强化品牌势能 [17][18] 产品创新与品类机会 - 低度酒面临挑战：保质期短、毛利率低（如锐澳）、消费者对"高度=纯粮"的认知偏差导致降度技术成本增加 [23][24] - 黄酒在高端化（兰亭大师卖上千元）和年轻化（气泡黄酒单场直播破千万）方面取得突破，目前200亿市场规模潜力待释放 [26] - 传统酒企创新需平衡风险，如汾酒桂花酒爆红后仍投入科研确保品质安全，说明产品打磨比营销更重要 [24] 新兴模式与投资价值 - 数字化藏品和老酒拍卖属于短期营销手段，存在金融风险，大酒企试水但小酒企不宜作为转型方向 [27] - 白酒股经历估值修复阶段，头部企业因稳定分红（泸州老窖/茅台承诺分红比例）具备长期投资价值 [29] 消费趋势变化 - 年轻群体轻饮酒趋势下，梅见青梅酒通过线下百万终端布局取得成功，而纯线上模式的果味酒面临临期降价压力 [23] - 婚宴等传统白酒消费场景弱化（白天婚宴+驾车限制），但行业认为这是长期结构性变化而非短期冲击 [29]