纪要涉及的行业或者公司 - 行业：鸿蒙、卫星互联网 - 公司：润和软件、万兴科技、中望软件、金山办公、东方中科、亚信安全、常山北明、盛邦安全、佳缘科技、能科科技 纪要提到的核心观点和论据 - **鸿蒙** - 核心观点：鸿蒙PC生态正经历手机端鸿蒙OS过往从零到一的过程，相关软硬件生态伙伴有望受益[1] - 论据：5月8日华为官宣鸿蒙PC将在5月19日发布，补齐鸿蒙生态的最后一块拼图；目前鸿蒙PC融合生态应用适配300 + 个，专属电脑应用适配了150 + 个，计划到2025年底支持2000个应用[1] - **卫星互联网** - 核心观点：看好智能战场 + 终端直连推动卫星互联网的应用落地，正式拉开行业落地变现的序幕[2] - 论据：4月30日，7部门联合发布相关文件；未来手机具备卫星通信及移动通信模块，按需接入移动通信或卫星通信，推动卫星互联网应用普及；低轨卫星频轨资源有限，各国卫星“军备竞赛”升级，中国25年低轨卫星生产与发射数量有望爆发；印巴战争再次彰显军队智能化、无人化作战的重要性及长期趋势，卫星辅助作战需求有望逐渐体现[2] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 建议关注鸿蒙相关公司：润和软件、万兴科技、中望软件、金山办公、东方中科、亚信安全、常山北明等[2] - 建议关注卫星互联网相关公司：盛邦安全、佳缘科技、能科科技等[2]

请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 华见早安之声 市场概述 要闻 中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰出席新闻发布会表示，中美达成重要共识，会谈取得实质性进展。 中国4月CPI同比降0.1%、与上月持平，PPI同比降幅扩大至2.7%。 日本首相石破茂重申"零关税"，要求美国全面取消汽车关税。 印巴双方宣布停火后不久，印控克什米尔地区再次传出爆炸声。印度指巴基斯坦违反停火协议，巴方否认。 乌克兰准备无条件停火至少30天，普京提议5月15日恢复俄乌谈判。泽连斯基：乌克兰已做好与俄罗斯举行会谈的准备。 野村：日本寿险美元资产占比过高，一旦减持或对冲，将对美元产生重大压力。 投资者关注贸易会谈进展、消化美联储政策及第一季度财报数据。 美股周五开盘上涨，三大指数大多小幅收跌，全周均下跌。特斯拉一度涨超7.8%，台积电盘初涨约3%后收窄至不足1%，Lyft因扭亏为盈且预订量增长，股 价飙升28%。中概指数全周累计跌1.4%。 10年期美债收益率周五波动不大，全周上涨约7个基点。美元指数一度跌超0.5%后企稳于100上方。黄金终结两连跌，美油盘中涨近2.6%。 中美经贸高层会谈取得了实质性进展，达成 ...

印巴冲突与军工行业 - 印巴冲突周末出现戏剧性转折 印度海军和巴基斯坦军方一度剑拔弩张 印度航母参战 巴基斯坦启动"Bunyan-un-Marsoos行动" 双方宣称击毁对方军事设施 包括价值15亿美元的俄制S-400防空系统被JF-17枭龙战机摧毁 [1] - 冲突突然降温 特朗普宣布印巴达成全面停火 导致军工股投资情绪急转 券商研究群从讨论"满仓梭哈"转为担忧维权 [1] - 中国军工装备表现亮眼 歼10C等装备在冲突中获得实战验证 央视密集报道歼10C和歼15舰载机实弹训练 人民日报发文强调"新质战斗力"建设 军贸出口和"十五五"规划成为行业长期催化剂 [1] 中美瑞士谈判进展 - 首日谈判持续8小时 远超市场预期 周日将继续磋商 显示双方谈判意愿强烈 特朗普宣称取得"巨大进展"但需验证其言论真实性 [2] - 谈判细节显示双方讨论范围广泛 涉及市场开放等核心议题 虽然未必立即突破 但已好于市场最坏预期 后续需关注框架协议和具体事项进展 [2] 新兴产业动态 - 机器人领域迎来多重催化 包括宇树科技CEO端到端大模型预测 智元机器人赛事 HW可能发布新产品 货运铁路智能巡检机器人投入使用 松山湖论坛将聚焦具身智慧机器人产业化 [3][4] - 卫星互联网关注中巴合作 巴西总统访华或推动上海垣信卫星技术出海 低空经济和小米飞行汽车进展可能带动相关概念股 [4] - 市场风格切换关键取决于中美关税谈判结果 超预期将利好科技成长股 否则资金可能继续流向消费医疗和红利板块 [4] 市场热点追踪 - 军工和华为鸿蒙行情面临持续性考验 需观察地缘政治和军贸订单变化 [5] - 机器人和AI领域出现新资金方向 具身智慧机器人和AI Agent概念受关注 半导体和自动驾驶产业链存在弹性机会 [5] - 科技成长股若回归 需平衡关税战主题与硬核科技选股 重点关注具有实质产业进展的题材 [5]

市场表现 - 创业板指半日涨1 74% 沪指涨0 38% 深成指涨1 03% [1] - 沪深两市半日成交额8096亿 较上个交易日缩量1562亿 [1] - 全市场超3800只个股上涨 个股涨多跌少 [1] 板块涨幅 - 军工股持续活跃 成飞集成等涨停 [1] - AI硬件股展开反弹 沃尔核材涨停 [1] - 鸿蒙概念股表现活跃 网达软件等涨停 [1] - 脑机接口 铜缆高速连接板块涨幅居前 [1] 板块跌幅 - PEEK材料概念股调整 新瀚新材跌超10% [1] - 农业 化肥 港口等板块跌幅居前 [1] 资金流向 - 热点快速轮动 市场早盘低开高走 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕化工、农产品期货主力合约价格变动，结合宏观要闻对各品种进行分析并给出投资建议，涵盖农产品、能源化工、工业金属、期权金融等领域，涉及价格走势、供需关系、市场动态及政策影响等内容 根据相关目录分别进行总结 化工与农产品期货主力合约价格变动 - 化工品种中，多数主力合约 2025 年 5 月 7 日较 5 月 6 日上涨，如 PTA 涨幅 2.017%，沥青涨幅 1.874%等，仅 LPG、烧碱下跌[4] - 农产品品种中，部分主力合约上涨，如一号棉花涨幅 0.706%，棉纱涨幅 1.334%等，部分下跌，如豆油跌幅 0.180%，棕榈油跌幅 0.778%等[4] 宏观要闻 - 中方同意与美方进行接触，何立峰副总理将与美国财长贝森特会谈[7] - “五一”后首个交易日 A 股放量走高，近 5000 股上涨，市场成交额增至 1.36 万亿元[7] - 中方将采取积极宏观政策，有信心实现 2025 年 5%左右增长目标[7] - 苹果 AI 国行版有望在 iOS 18.6 系统启用部分功能，百度文心一言为核心引擎，阿里提供审查机制；2026 年起 iPhone 发布时间或错开[7] - 小米加速自研 SoC 芯片，团队约 1000 人且独立运作，新一代芯片即将完成[8] - 美联储面临两难，可能暂缓降息，市场关注鲍威尔政策基调及对关税政策解读[8] - 欧盟将对美国关税制定反制措施，预计波及 5490 亿欧元对美出口，若谈判失败计划对 1000 亿欧元美国商品加征关税[8] - 日美关税谈判中，美方拒绝取消部分关税，日本形势严峻[8] - 英国和印度签署自由贸易协定，有望使双边贸易额每年增加 255 亿英镑[9] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货稳定，油厂需求托底，余货充足，进入种植面积炒作阶段，关注现货变动[13] - 油脂预计节后国内市场随外盘波动，上涨空间受限，MPOB 月报前瞻显示马来西亚 4 月棕榈油库存、产量、出口量有变化[13] - 白糖建议依托 5860 元支撑位轻仓试多，突破 5910 元压力位可加仓，警惕回调风险[13] - 玉米建议在 2340 - 2390 元区间波段操作，关注 2350 元支撑有效性[13] - 生猪现货短期难有起色，期货盘面主力转换，9 月维持高位震荡，日内操作[13][15] - 鸡蛋现货稳中偏弱，盘面压力增加，关注阶段做空机会[15] 能源化工 - 尿素供应充足，库存累积，夏季肥有补货预期，盘面震荡偏强，关注出口政策和补货节奏[15] - 烧碱市场供大于求，价格上行缺乏支撑，烧碱 2509 合约或延续低位运行[15] - 双焦有所承压，关注国新办会议对商品提振，有望暂时趋稳震荡[15] 工业金属 - 铜铝价格或延续低位整理，铜受矿端支撑走势相对更强[17] - 氧化铝中线以偏空思路对待，虽现货价格止跌，但中期供需过剩[17] - 螺纹钢和热卷短时有望反弹，整体处于低位震荡区间[17] - 双硅低位震荡运行，关注金融政策发布对商品支撑[18] - 碳酸锂建议空单持有，警惕超跌反弹，关注 64000 - 65000 元区间能否形成底部[18] 期权金融 - 股指可关注低接机会和 IF/IH 与 IC/IM 的组合套利策略[19] - 期权趋势投资者以防守为主，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率[19]

市场表现 - A股市场5月6日全线收涨，沪指涨1 13%至3316 11点，深成指涨1 84%至10082 34点，创业板指领涨1 97%至1986 41点，两市成交额1 34万亿元，较前一交易日放量1668亿元 [1] - 板块表现分化，可控核聚变、稀土永磁、鸿蒙、CPO等板块涨幅居前，银行板块下跌 [1] - 纽约股市三大股指全线下跌，道指跌0 95%，标普500跌0 77%，纳指跌0 87% [2] - 欧洲股市涨跌互现，英国富时100微涨0 01%，法国CAC40跌0 40%，德国DAX跌0 41% [2] 商品与外汇 - 国际油价显著上涨，WTI原油涨3 43%至59 09美元/桶，布伦特原油涨3 19%至62 15美元/桶 [3] - COMEX黄金价格上涨3 53%至3440美元/盎司，美元指数微涨0 25%至99 49 [4] 政策与贸易 - 国务院新闻办公室将于5月7日举行发布会，央行、金融监管总局、证监会将介绍金融支持稳市场政策 [5] - 中方同意与美方就关税问题接触，何立峰副总理将于5月9日-12日访瑞士期间与美财长会谈 [5] - 财政部部长蓝佛安表示中国对全球经济增长贡献率保持30%左右，一季度GDP同比增长5 4% [7] 行业动态 - 民航局数据显示"五一"假期全国民航运输旅客1115万人次，日均223万人次，同比增长11 8%，创历史新高 [8] - 国信证券预计2025年民航供需格局优化，国内扣油票价有望企稳回升 [9] - 4月新能源车销量分化，比亚迪以38 01万辆居首，吉利新能源销量12 56万辆（占比54%），零跑汽车以4 1万辆领跑新势力 [9] 资金流向 - 主力资金净流入前五大行业：软件开发（31 81亿）、互联网服务（28 85亿）、消费电子（18 43亿）、专用设备（13 06亿）、小金属（12 80亿） [12] - 主力资金净流入前五个股：岩山科技（7 67亿）、常山北明（5 59亿）、海南华铁（5 42亿）、天源迪科（5 16亿）、东方财富（4 82亿） [13] 公司公告 - 国芯科技宣布抗量子密码芯片内部测试成功 [11] - 全筑股份澄清其控股子公司算力业务营收占比不足2%，不涉及机器人业务 [11] - 苏奥传感公告中创新航将取得公司控制权 [11]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入33.99亿元，同比增长9.43% [1] - 2024年归母净利润1.61亿元，同比下降1.64%，扣非归母净利润0.86亿元，同比增长53.02% [1] - 2025Q1营收8.32亿元，同比增长8.09%，归母净利润0.31亿元，同比增长21.73%，扣非归母净利润0.27亿元，同比增长31.24% [1] 金融科技业务 - 2024年金融科技业务收入18.27亿元，同比增长7.09%，占总营收53.75%，毛利率23.01% [1] - 公司构建覆盖金融全场景AI能力矩阵，业务范围覆盖6大国有银行、12家股份制银行及260+中小银行 [1] - 与阿里云在金融业务上的协同交付机制正逐步向其他业务线延伸 [1] 智能物联业务 - 2024年智能物联业务收入10.66亿元，同比增长17.13%，收入占比31.36%，同比提升2.06pct，毛利率24.44% [2] - 公司深耕鸿蒙、欧拉、星闪领域，HiHopeOS覆盖金融、电力等行业，HopeOS V24为首个AI原生操作系统 [2] - 星闪系列产品已推出，赋能多领域行业需求，涵盖海内外多项业务 [2] 智慧能源信息化业务 - 2024年智慧能源信息化业务收入3.87亿元，同比增长12.80%，毛利率24.31% [2] - 公司布局能源行业，解决方案涵盖发电、输电、配电、用电等环节，贯通数字化转型全链条服务 [2] 业务前景 - 公司创新业务收入增速较快，与华为合作深入，在欧拉、鸿蒙、AI平台及一体机方面技术领先 [3] - 预计2025-2027年归母净利润为1.96/2.33/2.66亿元 [3]

热点聚焦 - 国务院新闻办公室将于5月7日举行新闻发布会，介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况 [3] - 商务部宣布中方同意与美方进行接触，何立峰副总理将在访问瑞士期间与美国财长贝森特举行会谈 [3] - 2025年一季度A股上市公司业绩"开门红"，5391家上市公司中4068家实现盈利，占比75.46% [3] 国内宏观 - 财政部部长蓝佛安表示中方将采取积极宏观政策，有信心实现2025年5%左右增长目标 [5] - 4月财新中国服务业PMI录得50.7，较3月下降1.2个百分点，为七个月来最低 [5] - 一季度全国工程项目工伤保险申报数量同比增长9.4%，工程总造价金额增长4.8%至1.9万亿元 [5] - "五一"假期全国消费相关行业销售收入同比增长15.2%，国内出游3.14亿人次同比增长6.4%，旅游总花费1802.69亿元同比增长8% [5] - 中方和欧洲议会决定同步全面取消对相互交往的限制 [6] 国内股市 - "五一"假期后首个交易日A股放量上涨，上证指数涨1.13%，深证成指涨1.84%，创业板指涨1.97%，市场成交额增至1.36万亿元 [8] - 香港恒生指数涨0.7%，恒生科技指数跌0.09%，南向资金净买入134.75亿港元 [8] - 深交所修订会员客户交易行为管理评价业务指引，新增程序化交易及两融交易管理情况评价 [8] - 香港证监会与港交所联合推出"科企专线"，便利特专科技公司及生物科技公司申请上市 [8] - 宁德时代通过港交所聆讯计划在香港主板上市，摩根大通和美国银行继续推进其IPO [9] - 奇瑞汽车计划在香港IPO筹集约15亿美元资金 [9] 产经动态 - 4月重点城市二手房成交量同比普遍增长，深圳增长37%，上海增长30%，北京增长17%，广州增长近13% [13] - 今年前四个月中国25城住宅用地平均楼面价同比上涨54%至每平方米13003元 [13] - 富国基金宣布拟出资2500万元自购主动权益产品，今年以来共有103家公募机构累计自购83.20亿元 [14] - 我国发布第四代自主量子计算测控系统"本源天机4.0"，支持500+量子比特 [14] - 《2025年一季度AI应用价值榜》显示DeepSeek以8111.3万月均下载用户数和近1.87亿MAU登顶 [14] 公司要闻 - OpenAI宣布放弃转型为营利性公司，并同意以约30亿美元收购AI编程独角兽Windsurf [16] - 苹果AI有望在iOS 18.6系统中首次在中国大陆启用部分功能，百度文心一言将作为核心云端智能引擎 [16] - 小米加速自研SoC芯片推出，团队拥有约1000名员工，新一代芯片性能与骁龙8 Gen2相当 [17] - Uber与中国小马智行达成战略合作，将其自动驾驶车辆接入Uber平台 [17] - 卡塔尔航空公司正敲定从波音购买约100架宽体客机的交易 [17] 海外宏观 - 美联储可能暂缓降息，市场预期5月会议上维持利率不变 [19] - 美国3月贸易逆差环比增长14%至创纪录的1405亿美元 [19] - 欧盟计划对价值1000亿欧元的美国商品加征关税 [19] - 英国和印度签署自由贸易协定，有望使双边贸易额每年增加255亿英镑 [20] 海外股市 - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.95%，标普500指数跌0.77%，纳指跌0.87% [23] - 特斯拉4月在欧洲销量大幅下滑，英国下跌62%，丹麦、荷兰和瑞典均下降三分之二以上 [24] - DoorDash同意以29亿英镑收购英国外卖公司Deliveroo [24] - 法拉利第一季度净利润达4.12亿欧元同比增长17% [25] - 超威半导体第一季度营收74.4亿美元，预期71.2亿美元 [25] 商品 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨3.60%，COMEX白银期货涨2.96% [27] - 国际油价大幅走高，美油主力合约涨3.27%，布油涨3.01% [27] - LME期锡涨3.61%，LME期铜涨1.75%，LME期镍涨1.69% [28] - 印度央行黄金在外汇储备中占比升至11.7%，相比2021年3月底的5.87%翻了一番 [29] 债券 - 央行5月6日开展4050亿元逆回购操作，单日净回笼6820亿元 [32] - 2025年第一季度全球债务增长约7.5万亿美元，突破324万亿美元创历史新高 [33] - 苹果发行价值45亿美元的债券，为两年来首次发债 [33] 外汇 - 在岸人民币对美元收盘报7.2169，较上一交易日上涨463个基点 [35] - 港元5月6日两度触发强方兑换保证，香港金管局再注资127.88亿港元 [35] - 美元指数跌0.53%，欧元兑美元涨0.49%，英镑兑美元涨0.54% [36]

市场表现 - 5月6日A股迎来"开门红"，上证指数上涨1.13%至3316.11点，深证成指上涨1.84%，创业板指上涨1.97%，科创50指数上涨1.39%，北证50指数上涨3.21% [1][2] - 市场超4900只股票上涨，143只股票涨停，仅379只股票下跌，27只股票跌停 [1][2] - 市场成交额达1.36万亿元，较前一交易日增加1714亿元，沪市成交5518.25亿元，深市成交7843.46亿元 [2] - A股总市值单日增加1.40万亿元，总市值达94.65万亿元 [2] 行业与板块 - 稀土永磁、鸿蒙、算力、可控核聚变等概念板块表现活跃 [3] - 申万一级行业中，计算机、通信、综合行业涨幅居前，分别上涨3.65%、3.59%、3.38%，机械设备行业涨逾3%，银行行业下跌0.13% [3] - 计算机行业中，天源迪科、狄耐克均20%涨停，岩山科技、常山北明、南天信息、华胜天成等多股涨停 [3] - 沪深300主力资金净流入70.70亿元，计算机、电子、机械设备行业主力资金净流入居前，分别为57.36亿元、44.05亿元、22.78亿元 [4] 资金流向 - 5月6日沪深两市主力资金净流入255.33亿元，创近两个月新高，2594只股票出现主力资金净流入 [3][4] - 岩山科技、海南华铁、常山北明、天源迪科、胜宏科技主力资金净流入金额居前，分别为7.67亿元、5.48亿元、5.29亿元、5.29亿元、4.90亿元 [4] - 国防军工、轻工制造、农林牧渔行业主力资金净流出金额居前，分别为5.99亿元、4.95亿元、4.07亿元 [4] 公司动态 - 4月383家上市公司实施回购，合计回购金额达142.65亿元，徐工机械、紫金矿业、贵州茅台回购金额居前，分别达10.36亿元、10亿元、7.49亿元 [5] - 京沪高铁、德赛西威回购金额均超6亿元 [5] 机构观点 - 市场放量上涨，投资者风险偏好提升，A股市场有望延续上涨趋势 [1][6] - 万得全A滚动市盈率为18.78倍，沪深300滚动市盈率为12.30倍，A股市场估值仍有性价比 [6] - 中长期来看，中国资本市场长期向好的趋势不会改变，新质生产力发展取得积极成效 [6] - 金融、科技与部分周期板块被看好，AI产业链有望重回主线 [6][7]

市场表现 - A股5月首个交易日迎来"开门红"行情，上证指数涨逾1%站上3300点，深证成指、创业板指涨幅均接近2% [1] - 超过4900只股票上涨，逾140只股票涨停，市场成交额超1.3万亿元，较前一交易日增加1714亿元 [1][2] - 沪深两市主力资金净流入超255亿元，创近两个月新高 [1][2] 指数与板块 - 上证指数报收3316.11点，创业板指报收1986.41点，科创50、北证50分别上涨1.39%、3.21% [1] - 上证50、沪深300分别上涨0.55%、1.01%，中证1000、中证2000分别上涨2.57%、3.25% [1] - 申万一级行业中除银行板块下跌0.13%外，其他板块均上涨，计算机、通信、综合板块涨幅居前，分别上涨3.65%、3.59%、3.38% [2] - 机械设备板块涨逾3%，计算机板块中多只股票涨停 [2] 资金流向 - 23个行业呈主力资金净流入态势，计算机、电子、机械设备板块主力资金净流入金额居前，分别为57.36亿元、44.05亿元、22.78亿元 [2] - 非银金融、有色金属板块主力资金净流入金额均超过20亿元 [2] 估值水平 - 万得全A滚动市盈率为18.78倍，沪深300滚动市盈率为12.30倍，业内人士认为A股估值仍具有性价比 [2] 概念板块 - 稀土永磁、鸿蒙、算力、可控核聚变等概念板块表现活跃 [2]