行业基本面：锂价回升驱动业绩修复 - 碳酸锂期货价格从6月23日的5.85万元/吨低点反弹至8月18日的8.98万元/吨高点 [2] - 锂价回升主要受供给端减量、下游需求向好及锂矿库存下降影响 [2] - 多家锂矿上市公司第三季度净利润实现环比扭亏或同比显著提升 [1] 公司业绩表现：第三季度盈利改善显著 - 川能动力第三季度营业收入为6.09亿元，同比增长28.52%，净利润为4147.65万元，同比大幅增长1210.80% [1] - 业绩增长主因是四川能投锂业有限公司投产后产能释放，锂产品销售收入和利润增加 [1] - 盛新锂能因锂价上涨及印尼工厂开始出货，锂业务在三季度实现盈利 [1] 价格展望：短期震荡与中长期中枢下移风险 - 预计2025年第四季度碳酸锂价格将在6.8万元/吨至7.5万元/吨区间震荡运行 [2] - 长期看，明年锂价预计处于7万元/吨至10万元/吨区间，下方有成本和需求支撑 [2] - 四季度新增供应放量后，若需求端无爆发式增量，锂价中期价格中枢可能下移 [2]

碳酸锂期货价格表现 - 10月27日碳酸锂期货主力合约开盘报80000.0元/吨，盘中高位震荡，午盘收涨2.03%，最高触及81620.0元，最低探至79580.0元 [1] - 行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强 [1] - 金瑞期货预计短期价格维持偏强运行，主力价格区间为78000至83000元/吨 [1] 市场供需与库存状况 - 市场总库存下降2200吨至13.27万吨，冶炼厂库存降500吨至3.4万吨，下游库存降2000吨至5.8万吨，贸易商增库350吨至4.1万吨 [1] - 价格快速下调后下游趁机接货，市场交投回暖 [1] - 10月、11月大幅去库的确定性高，利好当前节点价格走势 [1] 机构对后市观点 - 国投安信期货认为旺季需求仍有表现，头部正极材料开工率高，技术上看碳酸锂短期走强，需关注8万元/吨附近压力表现 [1] - 金瑞期货指出当锂价在8.5万元/吨以上时，企业套保意愿或将明显增强，价格继续上行阻力较大 [1] - 南华期货分析供给端盐湖产能释放将增加锂盐供给，若“枧下窝”复产速度超预期将扩大供给规模，需求端年底前下游锂电材料企业需求预计维持环比增长，排产提升有望拉动锂盐现货采购需求 [2] 价格区间预测 - 南华期货综合供需因素，预计碳酸锂期货价格将在74000至83000元/吨区间内呈现震荡偏强态势 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期关注新能源市场能否在“多晶硅平台公司成立”传闻下形成利好，碳酸锂需关注能否借此信息继续上破75000点；供给端产能释放与需求端旺季备货形成对冲，下游材料厂对高价接受度边际减弱，且电解液企业尚未完全传导成本压力；预计未来一到两周碳酸锂价格可能维持区间震荡，需关注库存变化和下游接受度 [3][32] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 10月16日碳酸锂主力合约价格大幅上涨3.05%至74940元/吨，基差单日大幅走弱2220元/吨至 -2040元/吨 [1] - 主力合约持仓量下降5.61%至17.8万手，但成交量逆势增长19.38%至26.9万手 [1] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端：锂辉石和锂云母精矿价格维持6360元/吨和3400元/吨不变，天齐锂业张家港3万吨氢氧化锂项目投产，叠加盐湖提锂和锂辉石产线新增产能释放，预计10月碳酸锂总产量延续增长态势 [2] - 需求端：三元材料价格单周上涨2.33%，六氟磷酸锂上涨1.35%至7.5万元/吨，成本传导压力增大；10月前12天新能源车零售同比微降1%但环比增长1%，年末补贴退坡预期或刺激订单集中释放 [2] - 库存与仓单：碳酸锂库存连续四周下降至13.48万吨，显示产业链进入主动去库阶段，但现货市场成交活跃度平淡，下游对高价接受度有限 [2] 产业链价格监测 | 项目 | 2025 - 10 - 16价格 | 2025 - 10 - 15价格 | 变化 | 变化率 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 碳酸锂主力合约 | 74,940元/吨 | 72,720元/吨 | 2,220元/吨 | 3.05% | | 基差 | -2,040元/吨 | 180元/吨 | -2,220元/吨 | -1,233.33% | | 主力合约持仓 | 177,951手 | 188,523手 | -10,572手 | -5.61% | | 主力合约成交 | 268,890手 | 225,238手 | 43,652手 | 19.38% | | 电池级碳酸锂市场价 | 72,900元/吨 | 72,900元/吨 | 0 | 0.00% | | 锂辉石精矿市场价 | 6,360元/吨 | 6,360元/吨 | 0 | 0.00% | | 锂云母精矿市场价 | 3,400元/吨 | 3,400元/吨 | 0 | 0.00% | | 六氟磷酸锂 | 75,000元/吨 | 74,000元/吨 | 1,000元/吨 | 1.35% | | 动力型三元材料 | 131,500元/吨 | 128,500元/吨 | 3,000元/吨 | 2.33% | | 动力型磷酸铁锂 | 33,530元/吨 | 33,530元/吨 | 0 | 0.00% | [5] 产业动态及解读 - 现货市场报价：10月16日SMM电池级碳酸锂指数价格73064元/吨，环比上一工作日上涨27元/吨；电池级碳酸锂7.24 - 7.36万元/吨，均价7.30万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂7.015 - 7.135万元/吨，均价7.075万元/吨，与上一工作日持平；碳酸锂期货价格波动剧烈，主力合约处在7.28 - 7.50万元/吨的区间；下游材料厂持谨慎观望态度，市场整体成交活跃度平淡；供应方面，锂辉石端和盐湖端均有新产线投产，预计10月碳酸锂总产量仍具备增长潜力；需求方面，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长，储能市场供需两旺；10月供应虽稳步增长，但动力与储能领域的强劲需求将推动市场进入大幅去库阶段，预计形成阶段性供应偏紧态势 [6] - 下游消费情况：10月1 - 12日，全国乘用车新能源市场零售36.7万辆，同比去年10月同期下降1%，较上月同期增长1%，全国乘用车新能源零售渗透率53.5%，今年以来累计零售923.6万辆，同比增长23%；10月1 - 12日，全国乘用车厂商新能源批发32.8万辆，同比去年10月同期增长1%，较上月同期下降11%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率60.2%，今年以来累计批发1,077.5万辆，同比增长31% [7] - 行业新闻：10月16日前驱体厂商与正极材料企业之间针对季度订单或量级较大的零单实际结算折扣明显上调；9月20日亿纬锂能匈牙利基地机电设备正式进场，标志项目土建工程进入关键阶段，该基地定位欧洲新能源产业核心制造中心，占地面积45万平方米，建成后将为宝马集团德布勒森工厂供应大圆柱电池，预计2026年竣工，可创造约1000余个就业岗位；9月25日总投资约18亿元的天齐锂业三万吨电池级氢氧化锂项目在江苏张家港保税区竣工投产，天齐锂业是全球领先、以锂为核心的新能源材料企业，在全球拥有5大生产基地，张家港生产基地已形成年产2万吨电池级碳酸锂生产能力 [8][9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本期回顾：9月碳酸锂市场围绕江西锂矿裁定博弈，月初受宁德矿复产传闻扰动锂价大幅回撤，后价格有所回升，多空资金对锂矿裁定的博弈降温，价格走势平稳，部分矿企已提交相关审批材料并获国家自然资源部审批[3] - 基本面：碳酸锂现货价格走势平稳，资源向交易所流转，供给弹性缺失，开工率攀升带动周度产量屡创新高，现货库存大幅去化，去库或非由产业需求驱动，更多由跨市场流转所致[3] - 后期观点：偏弱预期逻辑或将回归，锂价震荡下行，基本面上游产量维持高位，终端旺季前补库需求走弱，基本面预期边际偏空，盘面上市场对资源扰动预期降温，预计锂价震荡偏弱运行[3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 市场回顾 - 9月碳酸锂价格整体窄幅震荡，月初受宁德时代锂矿复产传闻影响锂价破位跳空，传闻证伪后向上修正，市场对江西锂矿生产不确定性强，多空博弈降温，价格走势平稳，基本面上市场延续弱势，上游供给弹性缺失，产量创新高，现货库存去化非产业需求驱动，价格围绕江西锂矿裁定博弈[8] 价差回顾 - 9月电工价差回升，由月初 -0.08万元/吨涨至月末0.11万元/吨，碳氢价差走势平稳，由月初 -0.38万元/吨降至月末 -0.65万元/吨，报告期内无明显套利空间[10] 基本面分析 资源扰动预期降温，成本重心下移 - 9月锂矿价格大幅下跌，进口锂辉石精矿价格月内跌幅约7.83%，技术级锂云母价格月内下跌约9.04%，云母矿价格振幅强于辉石，9月底江西锂矿企业提交审批材料，部分获审批，市场对江西矿停产预期下滑，云母矿价格节后进一步回落，预计资源扰动风险降温，矿价重心下移[13] 供给弹性缺失，产量屡创新高 - 9月碳酸锂产能提升，海内外大量新增产能投放，以低成本盐湖产能为主，9月锂盐产量约95442吨，较8月增长约3.31%，开工率50.28%，较8月提升约1.97个百分点，云母提锂产量小幅收缩，辉石及盐湖提锂增产，产量存在云母工艺降、盐湖和辉石工艺升的结构性差异[15][16] 国内供给高位，挤压进口需求 - 受国内锂盐供给攀升影响，进口锂盐填补效应减弱，智利8月锂盐出口大幅收缩，预计10月左右进口资源下滑，阿根廷盐湖项目爬产，进口资源呈多元化，智利或将进入铜、锂协同发展格局，Atacama盐湖或面临更多政策管控[19] 三元成本压力凸显，铁锂价格下行 - 磷酸铁锂9月产量约35.14万吨，环比+6.77%，开工率71.18%，较8月提升约4.58个百分点，库存累库，价格下跌，基本面未明显改善，供给增量显著，储能订单热度强于动力终端；三元材料9月产量约79030吨，环比+0.95%，开工率约47.59%，较8月上升约0.45个百分点，库存小幅去库，价格上涨，基本面平稳，产销趋于平衡，三元成本压力强于铁锂，碳酸锂价格回落时三元价格跌幅小于铁锂[21][22] 电池供给过剩压力尤在，铁锂略好于三元 - 8月动力电池产量环比增加约4.41%，销量较上期减少3GWh，产销比约70.89%，电池环节产销失衡，铁锂电池装车率年内保持增长趋势，三元电池装车率大幅下跌，电池环节仍过剩，铁锂好于三元[24][25] 动力终端存结构性差异，商用车市场热度延续 - 8月新能源汽车产量和销量同比增加，但当月增速回落拖累累计增速，新能源商用车累计产量同比增速维持增长，产销比趋近100%，新能源市场乘用车与商用车需求增速分化，8月新能源乘用车出口量同比增长100%，海外欧洲和美国新能源汽车销量年内增速维持增长，新能源汽车市场存在乘用车内弱外强、商用车需求增长的结构性分化[27][29] 市场消纳有限，现货资源向交易所流转 - 截止10月3号，碳酸锂库存合计减少，现货库存去化，工厂库存累库，交易所仓单库存累库，现货库存去化非由产销需求消纳，而是流向交易所仓单[30][32] 行情展望 - 供给端供给弹性缺失，锂盐产量或维持高位；消费端金九银十进入末端，动力终端旺季强度有限，或拖累中游原料备库；资源端低成本盐湖产能投放，资源扰动风险降温；偏弱预期逻辑或将回归，锂价震荡下行，基本面上游产量维持高位，终端补库需求走弱，盘面上市场对资源扰动预期降温，预计锂价震荡偏弱运行[33]

钴行业分析 **行业与公司** 钴行业 刚果金 华友钴业 力勤资源 腾远钴业 寒锐钴业 [1][8][9] **核心观点与论据** - 刚果金钴出口配额政策大概率延期而非直接实施 因新任矿业部长上任时间短且钴价未达预期 国内钴原料进口受限已达7个月 预计影响持续至明年一季度 导致供应紧张 [1][2] - 国内钴原料库存约8万吨 集中于少数头部企业 易被控盘 电钴库存较高约2万吨 硫酸钴和四氧化三钴库存持续下降 反映下游三元材料和消费电子需求良好 [1][4] - 国内三元材料1-8月产量51.23万吨同比增长12% 8月单月7.83万吨同比增长29%环比增长10% 钴酸锂1-8月产量8.82万吨同比增长44% 8月单月1.3万吨同比增长26% 受益消费补贴政策及传统旺季需求提升 [1][5] - 钢五金暂停报价 头部企业积极补库 市场惜售心态强烈 电钴价格滞涨 但硫酸钴和四氧化三钴价格持续上涨 反映不同产品市场动态差异 [1][6] - 短期钴价上涨关键驱动因素为电钴库存消化速度 中长期刚果金推行配额制是必然趋势 支撑钴价维持高位 国内电钴价格预计稳定在25万至30万元/吨 若政策延期可能涨至30万元以上 部分企业预期35万至40万元 [1][3][7] **其他重要内容** - 海外市场需求因欧洲夏休期相对平淡 但结束后逐渐恢复 [5] - 华友钴业和力勤资源因印尼湿法镍产能布局及伴生钴资源直接受益钴价上涨 腾远钴业和寒锐钴业因原料库存充足短期受益 长期仍可从价格上涨获利 [8][9] 锂行业分析 **行业与公司** 锂行业 碳酸锂 中矿资源 永兴材料 天齐锂业 赣锋锂业 [10][18] **核心观点与论据** - 锂行业反内卷逻辑不充分 中国锂矿供给仅占全球20% 80%依赖海外 中国矿山关停对价格影响有限 更利好海外矿山 [10] - 碳酸锂价格从6万元以下快速涨至9万元左右后调整 澳洲10座矿山中4座停产 其余正常生产且二季度产量环比提升 南美盐湖新投产能释放慢 如赣锋马里亚纳盐湖及紫金矿业盐湖项目初期成本超1万美元 当前以降本优化为主 非洲锂矿中资主导成本低于预期 正常投产放量 国内四川项目增量少 江西锂矿因宁德时代仙下窝停产（月产碳酸锂约七八千吨）及采矿证变更审批扰动供给 [10][11][12] - 国内盐湖提锂2024年产量11.5万吨 今年预计同比增长10%以上 盐湖股份4万吨产线调试中 四季度有望贡献增量 [13] - 全球储能电池需求爆发 2025年出货量从400吉瓦时上调至500吉瓦时同比增50% 推动国内铁锂需求 1-8月磷酸铁锂产量222万吨同比增长43% 8月单月33万吨同比增长50%环比增10% 单月需求达历史新高10万吨 [14] - 国内碳酸锂社会库存约13万吨 单月生产约9万吨 需求近10万吨 库存周期一个多月 过剩幅度从10万吨以上缩减至4万多吨 供需偏紧 [15] - 未来锂价中枢预计7万至9万元/吨 7万元对应行业完全成本曲线75分位线及现金成本曲线90分位线 为价格底部 短期因供给扰动和需求变化可能升至8万或9万元 中长期难回15万或20万元以上 [16][17] **其他重要内容** - 推荐重点关注锂矿股包括中矿资源、永兴材料、天齐锂业和赣锋锂业 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周锂价围绕上游事件驱动大幅摇摆，价格敏感度高，基本面逻辑暂不适用，周初受江西某大型锂盐厂旗下锂矿安全生产许可证到期预期扰动，锂价大幅高开，周中某大型盐厂宣布复产，多头避险离场，盘中大幅减仓回落，但8月实际落地产量有限 [4] - 后期情绪降温，锂价或有回调，前期资源扰动使锂价攀升至高位，高锂价促使上游锂盐厂提产复产，周度高频供给处近月新高，资源扰动未有效拖累供给，市场多头情绪预期降温，技术面也印证市场热度降温，需求端储能略超预期、8月订单环增，动力终端走弱、高频销量环增收敛，基本面供给端边际增量强于消费，政策面延续纠偏观点，无新扰动事件锂价或震荡下行 [4][14] 各目录总结 市场数据 - 2025年8月22日较8月15日，进口锂原矿（1.3%-2.2%）价格152美元/吨，涨8.5美元（5.92%）；进口锂精矿（5.5%-6%）价格900美元/吨，涨85美元（10.43%）；国产锂精矿（5.5%-6%）价格900元/吨，涨85元（10.43%）；即期汇率（美元兑人民币）7.181，降0.001（-0.03%）；电池级碳酸锂现货价格7.9万元/吨，降0.79万元（-9.14%）；工业级碳酸锂现货价格8.35万元/吨，涨0.39万元（4.90%）；碳酸锂主力合约价格7.92万元/吨，降0.77万元（-8.90%）；电池级氢氧化锂（粗粒）价格7.78万元/吨，涨0.53万元（7.31%）；电池级氢氧化锂（细粒）价格8.28万元/吨，涨0.54万元（6.98%）；碳酸锂库存106055吨，降2181吨（-2.02%）；磷酸铁锂价格3.62万元/吨，涨0.04万元（1.12%）；钴酸锂价格21.4万元/吨，涨0.1万元（0.47%）；三元材料价格（811）14.85万元/吨，涨0.05万元（0.34%）；三元材料价格（622）12.95万元/吨，涨0.05万元（0.39%） [6] 市场分析及展望 上周市场分析 - 监管与交割：截止2025年8月22日，广期所仓单规模24990吨，最新匹配成交价格73480元/吨，主力合约2511持仓规模36.22万手 [8] - 供给端：截止8月22日，碳酸锂周度产量20438吨，较上期增345吨，江西某大型盐厂宣布复产但8月实际产量有限，当前高频产量处高位，部分冶炼厂高位套保入场，供给强度取决于价格高度，套保单保护下后期市场情绪降温难带动供给收缩 [8] - 锂盐进口：7月碳酸锂进口量约1.38万吨，环比降21.8%，同比降42.7%，从智利进口约8584吨，环比降27.6%，占比约62.2%，自阿根廷进口3950吨，环比降22.5%，占比约28.6%，智利7月碳酸锂出口量约2.09万吨，同环比增4%/43%，出口至我国约1.36万吨，同环比降13%/增33%，占智利出口总量约65.07% [9] - 锂矿进口：7月锂矿石进口合计约75.07万吨，环比增30.3%，从澳大利亚进口42.7万吨，环比增67.2%，占比约56.88%，从津巴布韦进口量约6.4万吨，环比降36.2%，占比约8.5%，进口自南非的锂矿合计约10.6万吨，环比增8.1%，占比跃升至14.1%，进口自尼日利亚的锂矿约11.6万吨，环比增47.3%，7月锂辉石精矿进口量大幅上涨因云母矿价格拉升后辉石矿经济效益明显，辉石提锂产能开工率提升提振锂矿需求 [10] - 需求方面：下游正极材料，截止8月22日，磷酸铁锂产量合计约70611吨，开工率62.14%，较上期增0.22个百分点，库存44734吨，较上期增969吨，三元材料产量合计约17551吨，开工率45.93%，较上期增0.11个百分点，库存12985吨，较上期增20吨，价格上三元材料价格小幅探涨，磷酸铁锂动力型和储能型价格均上涨，储能8月订单有所修复，电芯厂原料采买积极性较好，正极材料价格因碳酸锂价格上涨成本重心上移而延续上涨趋势，但基本面对正极价格驱动力度有限，正极过剩供给未逆转，短期价格上涨或延续成本逻辑，我国动力电池装车量中铁锂电池占比已过8成；新能源汽车，8月1 - 17日，全国乘用车新能源市场零售50.2万辆，同比去年8月同期增长9%，较上月同期增长12%，全国乘用车新能源市场零售渗透率58.0%，今年以来累计零售695.8万辆，同比增长28%，8月中上旬新能源汽车销量增速在高基数压力下放缓，换新补贴资金7月下旬下拨，8月初到达地方且有新限制要求，整体按月分配、先到先得，部分省市换新补贴仍暂停，后续下放政策待观察，预计新能源汽车销量增长读数放缓，换新补贴或托底消费增量，需求端预期稳中偏弱 [11][12] - 库存方面：截止8月22日，碳酸锂库存合计106055吨，较上期去库约2181吨，其中工厂库存25755吨，较上期去库约1590吨，市场库存80300吨，较上期去库约591吨，交易所库存24990吨，较上周增加1505吨 [13] 本周展望 - 情绪降温，锂价或有回调，前期资源扰动使锂价攀升至高位，高锂价促使上游锂盐厂提产复产，周度高频供给处年内新高，今年多数锂盐厂完成技改降本，上游投产积极性高，资源扰动未有效拖累供给，前期供给扰动预期逻辑或被证伪，市场多头情绪预期降温，技术面上周五锂价大幅回撤，第一跳空窗口半开半合印证市场热度降温，需求端储能略超预期、8月订单环增，动力终端走弱、高频销量环增收敛，基本面供给端边际增量强于消费，政策面延续纠偏观点，无新扰动事件锂价或震荡下行 [14] 行业要闻 - 大中矿业湖南锂矿采矿证在自然资源部正常申请办理，公司湖南及四川锂矿资源储量评审、备案，湖南项目开发利用方案与二合一方案均在自然资源部按规范流程完成审批 [15] - 宜昌邦普45万吨磷酸铁锂产能即将投产，项目将建成三个生产车间，每个车间设计年产能15万吨，采用行业领先的第四代磷酸铁锂技术，以磷酸铁、碳酸锂为主要原料生产新一代磷酸铁锂 [15] - 江特电机全资下属公司宜春银锂新能源有限责任公司将于近日正式复工复产，此前停产进行设备检修 [15] - 川能动力李家沟锂矿自试生产以来运行良好，近期处于产能爬坡阶段，德阿锂业已于2025年7月成功调试产出合格电池级锂盐，后续将根据市场行情做好产销计划 [15] 相关图表 - 报告展示碳酸锂期货价格、电池级氢氧化锂价格、进口锂精矿（6%）价格走势、碳酸锂产量合计、电池级碳酸锂产量、碳酸锂供给结构、碳酸锂进口、氢氧化锂产量合计、电池级氢氧化锂产量、氢氧化锂产量结构、磷酸铁锂价格、磷酸铁锂产量、三元材料价格走势、三元材料产量、磷酸铁锂电池产量、三元电池产量等图表 [17][19][22][26][28][29]

碳酸锂期货市场表现 - 8月19日碳酸锂期货主力合约报收87540元/吨 单日下跌1.79% [1] - 现货电碳价格上涨1900元至84600元/吨 澳矿上涨45美元至1035美元/吨 锂云母矿上涨85元至2185元/吨 [1] - 5系动力型三元材料上涨500元 磷酸铁锂上涨515元 全产业链价格普涨 [1] 供应端情况 - 周度产量环比增加424吨至19980吨 其中锂辉石提锂增加477吨至11659吨 锂云母提锂减少510吨至3900吨 [1] - 盐湖提锂周度产量增加300吨至2742吨 回收料提锂增加157吨至1679吨 [1] - 预计8月整体供应量环比增长3%至8.42万吨 [1] 需求端表现 - 下游采买态度转变 消费淡季向旺季过渡推动提前备货操作 [1] - 询价及成交积极性提升 需求出现回暖迹象 [1] 市场驱动因素 - 江西大型盐厂云母矿安全生产许可证9月6日到期事件引发多头情绪 [2] - 锂价跳空高开并突破第二窗口上沿 但盘中多头表现克制 [2] - 政策目标侧重于价格保护而非推高原料价格 资源扰动与地方监管强度相关 [2] - 短期情绪驱动下锂价仍有探涨空间 但预期涨幅有限 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂期货冲高回落，相关品种收跌，小作文未成市场共识；现货上涨，电碳涨3000至81000，企业多观望，因下游刚需采购和上游惜售，成交价格重心上移；澳矿涨至970，锂云母涨至2030，外购锂辉石盐厂盈利825，外购锂云母盐厂亏损缩窄至4848，盐厂开工积极性高；短期情绪面影响下降，交易重心重回基本面，锂价涨势将放缓 [11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货冲高回落，相关品种收跌，小作文未成市场共识 [11] - 现货上涨，电碳涨3000至81000，企业多观望，因下游刚需采购和上游惜售，成交价格重心上移 [11] - 澳矿涨至970，锂云母涨至2030，外购锂辉石盐厂盈利825，外购锂云母盐厂亏损缩窄至4848，盐厂开工积极性高 [11] - 短期情绪面影响下降，交易重心重回基本面，锂价涨势将放缓 [11] 行业要闻 - 中国有色金属工业协会锂业分会发出倡议书，提出坚持公平竞争、合理布局产能、稳定供应、加大研发等倡议 [14] - 安徽星川新能源高功率电池二期项目奠基，建成后可完善合肥高新区新能源汽车产业链，为区域经济注入新动能 [14]

碳酸锂期货及锂矿板块表现 - 8月11日早盘碳酸锂期货所有合约均触及涨停，主力合约（2511）涨幅8%，报81000元/吨，创近三个月新高 [1] - A股锂矿板块同步爆发，江特电机一字涨停，天齐锂业、盛新锂能涨停，赣锋锂业涨超8% [1] - 碳酸锂2511合约现价81000元，较昨日上涨6000元（+8%），持仓量31.68万手，成交量3.02万手 [2] 宁德时代枧下窝矿区停产事件 - 宁德时代枧下窝矿区采矿端于8月9日晚停产，短期内无复产计划，采矿许可证到期后暂停开采，正申请延续 [3] - 该矿区为全球最大单体锂云母矿之一，可采储量77492万吨，年产能3000万吨，服务年限超25年 [3] - 矿区伴生氧化锂资源量265.68万吨，折合碳酸锂当量约657万吨，2022年宁德时代以8.65亿元竞得探矿权 [3] - 停产预计影响国内碳酸锂月产量约6000吨，占国内月产量的8.5%，将边际收紧锂资源供应 [3] 市场分析与机构观点 - 南华期货指出停产将压制锂盐供给，但提醒碳酸锂现货高度有限，期货价格易受情绪放大 [4] - 东吴证券认为矿端扰动可能改善年内供需过剩格局，叠加市场情绪，锂价有望走强 [4] - 华西证券指出下游企业保持观望，库存高企且去化缓慢，供给出清仍存难度 [4] - 宁德时代此前多次否认暂停江西锂矿业务传闻，对采矿权续签持乐观态度 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货2509合约跌2.65%至67680元/吨，现货价格方面，电池级碳酸锂平均价、工业级碳酸锂平均价、电池级氢氧化锂（粗颗粒）均下跌，仓单集中注销，库存增加1840吨至14443吨 [4] - 消息面，澳大利亚考虑设定价格下限，中矿资源锂盐改扩建项目拟获批，Core重启研究可降本增产并终止与雅化的承购协议 [4] - 供应端周度产量延续放缓，但8月预计环比仍小有增加3%至8.42万吨；需求端8月两大正极材料耗锂预计环比增加8%至8.6万吨LCE；库存端社会库存上周首次去库，但仍有约14.2万吨 [4] - 市场情绪退坡后锂价自高位回落，聚焦枧下窝是否停产的不确定性，仓单库存去库后有回流但总量维持低位，远期需注意海外矿山降本增产动作 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 期货主力合约收盘价、连续合约收盘价下跌，锂辉石精矿(6%,CIF中国)、锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）、锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）、电池级氢氧化锂(CIF中日韩)价格持平，磷锂铝石（Li2O:6%-7%）、磷锂铝石（Li2O:7%-8%）等价格下跌 [6] - 六氟磷酸锂价格下跌，电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差持平，电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差增加70元/吨，CIF中日韩电池级氢氧化锂-SMM电池级氢氧化锂增加56元/吨 [6] - 三元前驱体、三元材料部分型号价格上涨，磷酸铁锂部分型号价格下跌，锰酸锂、钴酸锂价格持平 [6] - 电芯和电池各型号价格均持平 [6] 图表分析 矿石价格 - 展示锂辉石精矿(6%,CIF)、锂云母（1.5%-2.0%）、锂云母（2.0%-2.5%）、磷锂铝石（6%-7%）等矿石价格图表 [7][9] 锂及锂盐价格 - 展示金属锂、电池级碳酸锂平均价、工业级碳酸锂平均价、电池级氢氧化锂价格等锂及锂盐价格图表 [10] 价差 - 展示电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电碳-工碳价差等价差图表 [17] 前驱体&正极材料 - 展示三元前驱体价格、三元材料价格、磷酸铁锂价格、锰酸锂价格、钴酸锂价格等图表 [21] 锂电池价格 - 展示523方形三元电芯价格、方形磷酸铁锂电芯价格、钴酸锂电芯价格、方形磷酸铁锂电池价格等图表 [28] 库存 - 展示下游库存、冶炼厂库存、其他环节库存等图表 [33] 生产成本 - 展示碳酸锂现金生产利润、碳酸锂生产利润等生产成本图表 [37]