重要新闻提示 国家发展改革委：支持消费品以旧换新，今年第四批690亿元超长期特别国债资金已下达 寒武纪：定增发行价格为1195.02元/股，发行对象确定为13家 20天15板*ST正平：公司股票短期涨幅与同期上证指数、建筑行业存在严重偏离，10月9日开市起停牌 核查 今日提示 沪深及北交所、国内期货交易所10月1日（星期三）至10月8日（星期三）休市 香港交易所今日休市一日，明日正常开市 《金融基础设施监督管理办法》10月1日起施行 《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》10月1日起施行 10月1日起，互联网平台企业首次正式报送平台内经营者和从业人员的身份信息、收入信息 10月1日起，民航、铁路将全面使用电子发票 财经新闻 1. 国家统计局9月30日发布的数据显示，9月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.4 个百分点，制造业景气水平继续改善；非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点；综合 PMI产出指数为50.6%，比上月上升0.1个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张继续加快；服务 业商务活动指数为50.1%，继续位于扩张区间。国家统计局服 ...

（责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险 等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 方正证券指出，消费电子领域，AI赋能传统智能终端，新型智能硬件结合AI创造增量需求，关注 产业链技术配套革新机遇。半导体行业方面，AI算力高景气度持续，海外算力需求显著提升，国内 ASIC加速自研，端侧SoC百花齐放。此外，电磁发射技术突破传统发射方式极限，军用领域应用广泛， 或将引领装备体系全面升级。海外降息使得光储项目收益更为可观，海外高毛利市场保持增长，国内政 策不断加码，储能行业持续受益。 科创芯片ETF ...

公司业务与财务表现 - 公司是精密电子零组件领先企业，主营FPC、连接器及零组件、LED背光模组等产品，应用于消费电子、通讯通信、新能源、汽车电子等多个行业 [1] - 公司营收从2020年的11.75亿元增长至2024年的17.10亿元，复合年增长率为9.83% [1] - 归母净利润在2021年达到高点2.02亿元后逐年下降，2024年亏损4001.44万元，主要因市场竞争激烈导致毛利率下降及期间费用增加 [1] - 2025年第二季度业绩出现拐点，实现营收5.68亿元，同比增长41.96%，实现归母净利润1117.81万元，同比增长190.94% [1] 液冷业务发展机遇 - 全球数据中心液冷市场规模预计将从2023年的26亿美元增长至2028年的78亿美元，复合年增长率达24.4% [2] - 公司依托新能源车IGBT散热板的技术经验，于2024年切入AI服务器液冷散热领域，并与IGBT散热板产线共用 [2] - 2025年上半年公司已实现液冷散热结构件的批量出货，并正逐步实现液冷散热模组的批量供货能力，处于逐渐放量及新客户拓展阶段 [2] - 公司通过“连接器+散热”协同设计能力，可推进液冷CAGE等方案落地，满足800G及以上光模块的液冷需求，为客户提供系统级解决方案 [2] 未来盈利预测 - 预测公司2025年至2027年净利润分别为0.21亿元、0.85亿元、1.41亿元 [3] - 预测公司2025年至2027年每股收益分别为0.09元、0.36元、0.60元 [3] - 当前股价对应2025年至2027年的市盈率分别为523倍、127倍、76倍 [3]

Fermi's IPO prices on high end of its expected range, as investors look to take part in a new AI — and Donald J. Trump — play. ...

在2025WTT北京大满贯公园，球迷在首钢滑雪大跳台下交流球技。 本报记者 邓伟摄 本报讯（记者 潘福达）WTT中国大满贯2025于9月28日在首钢园开幕，作为大赛的第二现场，位于滑雪大跳台南广场的大满贯公园同步开园。记 者昨天从负责公园运营的首钢体育公司获悉，开业前三天，大满贯公园接待客流超2.5万人次。 今年是WTT中国大满贯在首钢园举办的第二年，作为融合观赛体验与潮流互动的赛事配套活动，大满贯公园迎来全新升级，设置了户外草坪观赛 区、互动游戏区、品牌展示区和餐饮区四个区域。昨天10时许，大批观众已经来到滑雪大跳台入口处排起了长队。一旁的草坪观赛区松弛感拉 满，一块超高清4K大屏正在直播赛事，不少球迷提前几个小时就在舞台前的排队区守候，只为在下午举办的球员见面会上与喜爱的运动员互动。 品牌展示区汇聚多家赞助商参展，很多粉丝直奔由首钢体育出品的官方特许商品店，毛绒挂链、流沙福袋、环保背包、虎牙手串等成为热销品。 来大满贯公园不仅能观赛购物，互动游戏区同样很热闹，星光大道、大满贯定向迷宫、电子竞技体验等娱乐项目吸引人们体验。 WTT赛事与大满贯公园联动，开放至10月5日，同时与首届中国国际糖果季互动，持大满贯 ...

游戏ETF资金与规模表现 - 游戏ETF（159869）在9月30日跌幅持续收窄至0.25% [1] - 截至9月29日，该ETF近5个交易日累计获得资金净流入达12.98亿元，产品规模达105.74亿元，创成立以来新高 [1] 游戏版号发放情况 - 2025年9月发放国产游戏版号145款，进口游戏版号11款 [1] - 多家A股上市公司产品获批国产游戏版号，包括恺英网络《黑猫警长：守护》、巨人网络《热血王朝：篮球》、三七互娱《无尽黑夜》、冰川网络《点兵布阵》 [1] - 港股公司腾讯《归环》、网易《星绘友晴天》、灵犀互娱《篮球少女:飞跃巅峰》以及米哈游新作《崩坏：因缘精灵》也在本月获批国产游戏版号 [1] 重点游戏产品市场表现 - 心动公司《伊瑟》全球全平台上线后，截至9月26日全球下载量已突破500万，并在七麦IOS游戏免费榜截至9月26日排名第三名 [1] - 《杖剑传说》坎斯汀音乐节活动带动产品排名提升 [1] - 《超自然行动组》于9月29日进行版本更新，新员工、联动时装同步上线 [1] 游戏行业投资前景 - 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化 [2] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现 [2]

出品｜虎嗅黄青春频道 作者｜商业消费主笔 黄青春 题图｜视觉中国 一个隐秘的新趋势正在小红书风靡。 虎嗅发现，近期，Ask me anything（下简称 AMA）玩法正成为小红书热议的"新风潮"——许多 AI 学术圈大佬、知名 AI 创业者、大模型负责人纷纷在小红 书上发起"Ask me anything"笔记，邀请用户向自己不设限提问，并积极在评论区互动、对话。 往前回溯，这一趋势始于 9 月开学季，小红书突然成为 AI 前沿技术的"接头基地"。 截至目前，十余位 AI 领域有影响力及知名度的创业者相继入驻小红书，包括零一万物创始人李开复、面壁智能联创刘知远、千里科技及旷视创始人印奇、 维他动力创始人兼 CEO 余轶南、测测创始人任永亮等。 虽然，这股趋势兴起时也有运营痕迹，但这些 AI 明星"找到组织"后一点不怯场，积极以 AMA 形式与网友互动，"AI 引路人"的话题丝滑融入了日常 UGC 的讨论场域。 甚至，一些专业机构、互联网企业研究院负责人也闻讯而来，跳入了这场大讨论，如上海人工智能实验室领军青年科学家 大模型中心负责人陈恺、腾讯混 元 Principal 科学家，前 DeepMind RL 成 ...

行业与公司 * 本次电话会议记录涉及Zeta公司对Marigold企业软件业务的收购[5] * 行业背景为营销技术（MarTech）和客户互动软件[7][13] 核心观点与论据 **战略契合与收购理由** * 收购推进了公司战略的三个杠杆：扩大企业规模（增加超过100家全球企业品牌，包括20家北美前100大广告主和40多家财富500强公司）[5]、用例扩展（增加规模化忠诚度业务）以及全球覆盖（增强在EMEA地区的业务）[5][6] * 收购的业务高度依赖订阅模式（收入超过90%为订阅制），成本收入比低于30%，并预计在第一年即对调整后税息折旧及摊销前利润和自由现金流产生增值效应[6] * 交易价格代表对收购业务收入的倍数低于2倍，对调整后税息折旧及摊销前利润的倍数低于10倍[10] * 收购将Zeta的经常性收入基础从约50%提升至近60%[18] **产品整合与技术协同** * 计划在12个月内完成全面整合，首要任务是客户连续性[9] * 将Zeta的数据基础（专有数据云、稳健数据模型、实时连接器）与Marigold的忠诚度和消息传递产品相结合，以提升个性化、扩展跨渠道能力并降低总拥有成本[13] * Marigold的应用程序此前缺乏原生客户数据平台，Zeta将提供企业数据基础、持久身份标识和实时信号以扩展规模和精度[13][22] * 整合将分阶段进行，初始阶段（90-180天）重点整合客户数据平台和数据云能力，预计12个月内完成全面整合[25][52] **客户与市场机会** * Marigold的客户群主要专注于留存用例，为公司提供了通过OneZeta模式向其交叉销售获客和变现用例的显著机会[14][24] * 历史上，当企业采用第二和第三个用例时，单客户收入随时间推移会增加2到4倍[14] * 收购增强了公司在EMEA地区（约35%收入来源）的业务，并提供了进入APAC市场的机会[11][31] * 公司计划将Marigold的忠诚度产品交叉销售给其现有的567家规模化企业客户[11][27] **财务细节与预期** * 收购总对价为3.25亿美元，需根据调整项调整[17] * 收购预计在2025年第四季度末完成[18] * 预计收购的业务将为2026年收入贡献约1.9亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润率为中高十位数百分比，并对2026年自由现金流产生增值效应[19] * 随着时间推移和整合协同效应的实现，预计Marigold的调整后税息折旧及摊销前利润率扩张速度将与Zeta保持一致（根据Zeta 2028计划，每年约150个基点）[19] * 公司重申了2025年第三季度和全年的业绩指引，并且此次交易是对先前发布的Zeta 2028计划的增量补充[20][21][42] 其他重要内容 **被收购业务构成** * Marigold的企业软件平台包括Cheetah Digital（企业级营销软件与规模化忠诚度服务）、Selligent（跨渠道客户互动平台，在欧洲有强大影响力）、SailThru（面向出版商的营销自动化与个性化平台）、LiveClicker（实时动态个性化）和Grow[7][8] **人员与文化整合** * 公司对通过此次收购加入Zeta团队的人员表示兴奋，并强调保留顶尖人才和顶尖客户是整合的首要原则[11][15] **对核心业务的确认** * 管理层多次强调此次收购是机会主义的，并非为了掩盖核心业务的恶化，公司核心业务继续以20%的有机复合增长率增长，并重申了2025年第三季度、全年及2028年的计划[42][75][76] **Publisher Cloud的增强** * 通过整合SailThru与LiveIntent，Publisher Cloud将提升为身份、消息传递和测量的统一堆栈，这在后OpenAI和Gemini时代至关重要[8][46][48]

Markets wrapped up the third quarter on a strong note, defying September’s reputation as one of the toughest months for the US stock market. The S&P 500 (^GSPC) and Nasdaq (^IXIC) each logged their best third quarter since 2020 and strongest September since 2010, while the Russell 2000 (^RUT) recorded its best Q3 since 2009 as the Federal Reserve kicked off its rate-cutting cycle. The Dow Jones Industrial Average (^DJI) closed at a record high. Read more: How the Fed rate decision affects your bank accou ...

Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) is among the 10 Best Money Making Stocks to Invest In. Last week, the company’s CEO, Mark Zuckerberg, announced that Instagram now has 3 billion active users, joining the ranks of Facebook and WhatsApp, which crossed the mark earlier this year. Instagram Reaches 3 Billion Active Users, Announces Meta Platforms, Inc. (META) Copyright: rvlsoft / 123RF Stock Photo This is a major milestone for the photo-sharing platform, which Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) acquired f ...