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合成橡胶:丁二烯回调,震荡承压
国泰君安期货· 2025-05-21 01:48
报告行业投资评级 报告未明确给出行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 对橡胶、合成橡胶、沥青等多个期货品种进行分析,给出各品种走势判断及趋势强度[2] - 各品种走势不一,如橡胶宽幅震荡、合成橡胶震荡承压、沥青区间震荡等 各品种总结 橡胶 - 期货市场主力合约日盘和夜盘收盘价均下跌,成交量减少,持仓量增加,仓单数量减少,前20名会员净空持仓增加[6] - 现货市场外盘报价部分下跌,替代品价格下跌,青岛市场进口胶部分价格上涨 - 中国4月汽车产销环比下降、同比增长,新能源汽车产销延续同环比双增,出口增长[8] - 趋势强度为0,呈宽幅震荡态势[6] 合成橡胶 - 期货市场顺丁橡胶主力合约日盘收盘价、成交量、持仓量和成交额均下降[9] - 现货市场顺丁和丁苯价格下跌,丁二烯价格下跌 - 顺丁开工率不变,理论完全成本下降,利润增加 - 中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量下降,国内丁二烯市场下行,顺丁橡胶价格上方空间收窄[9][12] - 趋势强度为0,呈震荡承压态势[11] 沥青 - 期货市场BU2506和BU2507合约日盘收盘价有涨跌,成交量和持仓量有变动,仓单数量不变[13] - 现货市场山东和长三角批发价有变动,炼厂开工率和库存率下降 - 本周国内沥青周度总产量环比下降、同比增加,厂库和社会库库存减少[26] - 趋势强度为0,呈区间震荡态势[23] LLDPE - 期货市场L2509合约收盘价下跌,成交量减少,持仓量减少[27] - 现货市场价格多数下跌,线性期货走弱挫伤市场交投气氛,贸易商让利报盘,终端采购意愿偏弱 - 塑料制品有抢出口支撑市场,但聚乙烯供应投产压力大,库存上升,需求端农膜旺季已过,后期需求下滑[27][28] - 趋势强度为0,短期震荡,后期仍有压力[30] PP - 期货市场PP2509合约收盘价下跌,成交量增加,持仓量增加[31] - 现货市场价格部分松动,期货下行拖累现货市场信心,贸易商出货,下游入市接盘积极性一般[32] - 趋势强度为0,价格小跌,成交一般[32] 烧碱 - 期货市场09合约期货价格和山东现货32碱折盘面价格已知,基差为111[34] - 现货市场山东地区主要氧化铝厂家采购32%离子膜碱价格上调[35] - 烧碱暂时缺乏持续上涨驱动,下游囤货持续性决定反弹持续性,氧化铝行业低利润,非铝需求偏弱,出口有支撑但囤货可能性低,5月有新增检修,6 - 7月有新增产能投放[36] - 趋势强度为 - 1,反弹难持续[38] 纸浆 - 期货市场主力合约日盘和夜盘收盘价上涨,成交量减少,持仓量减少,仓单数量减少,前20名会员净持仓增加[40] - 现货市场针叶浆、阔叶浆等不同品种价格有变动 - 纸浆市场延续弱势,现货价格小幅下探,交投清淡,港口库存高位,原纸需求疲软,生活用纸市场价格弱势调整[41][43] - 趋势强度为0,呈震荡运行态势[40] 玻璃 - 期货市场FG509合约收盘价上涨,成交量增加,持仓量减少[44] - 现货市场国内浮法玻璃原片价格偏弱整理,湖北价格走低,沙河和江苏个别厂有优惠,市场成交灵活,缺乏利好支撑,观望浓厚[44] - 趋势强度为0,原片价格平稳[45] 甲醇 - 期货市场主力合约收盘价和结算价下跌,成交量减少,持仓量增加,仓单数量减少,成交额减少[48] - 现货市场价格多地区下跌,企业开工高位,库存累积,传统下游需求有限,贸易商有出货需求,下游压价采购[50] - 上周甲醇港口库存去库,华南港口库存有去有累,中期趋势偏弱,6月之后中国进口压力偏大,MTO开工率较高,内地现货相对坚挺但反弹空间有限[50][51] - 趋势强度为0,呈震荡承压态势[51] 尿素 - 期货市场主力合约收盘价和结算价上涨,成交量减少,持仓量减少,仓单数量减少,成交额减少[53] - 现货市场尿素工厂价和贸易商价格部分有变动,供应端开工率和日产量增加[53] - 中国尿素企业总库存量下降,期货价格预计呈多空博弈的震荡格局,下方有支撑,上方受政策管控[54][55] - 趋势强度为0,呈高位震荡态势[55] 苯乙烯 - 期货市场苯乙烯2505、2506和2507合约价格下跌,EB - BZ价差扩大,非一体化和一体化利润下降[56] - 现货市场纯苯弱势未结束,供应端压力恢复,下游开工下滑,供大于需,苯乙烯显性库存低位,下游工厂原料库存降低,终端新订单情况待关注[57] - 趋势强度为 - 1,呈短期震荡态势[56] 纯碱 - 期货市场SA2509合约收盘价下跌,成交量增加,持仓量增加[60] - 现货市场价格淡稳运行,装置小幅波动,青海有企业计划检修,供应窄幅下降,下游需求一般,刚需补库[60] - 趋势强度为0,现货市场变化不大[60] LPG - 期货市场PG2506和PG2507合约收盘价有涨跌,成交量和持仓量有变动,价差有变动[62] - 产业链重要价格数据显示PDH、MTBE和烷基化开工率下降[62] - 市场资讯包括沙特CP预期价格下跌,国内PDH和液化气工厂装置检修计划[69][70] - 趋势强度为0,短期支撑走强,关注内盘反弹[68] PVC - 期货市场09合约期货价格、华东现货价格、基差和9 - 1月差已知[72] - 现货市场行情僵持,成交价格震荡寻低,供应高位,内贸采购需求平淡,外贸出口新签单观望,产业成本支撑淡稳,预期远期市场看淡[72] - 西北氯碱一体化有利润,上半年PVC高产量、高库存结构难缓解,高产量格局短期难改变,高库存压力持续,出口需求只能阶段性缓解[72][73] - 趋势强度为 - 1,后期仍有压力[75] 燃料油 - 期货市场FU2506、FU2507、LU2506和LU2507合约价格有涨跌,成交量和持仓量有变动,仓单数量不变[76] - 现货市场新加坡、富查伊拉、舟山等多地Bunker价格有涨跌 - 趋势强度为0,燃料油日盘小幅上涨,短期转入调整走势;低硫燃料油夜盘转弱,外盘高低硫价差小幅回弹[76] 集运指数(欧线) - 期货市场EC2506、EC2508和EC2510合约收盘价有涨跌,成交量和持仓量有变动[78] - 运价指数SCFIS欧洲航线和SCFI欧洲航线有涨跌,即期欧运线价格有变动,美元指数和美元兑离岸人民币汇率已知[78] - 美国情报显示以色列可能打击伊朗核设施,集运指数高位震荡,06受涨价支撑偏强,08弱势震荡,5月底OA联盟报价或上涨,建议关注6月第一周新订单揽货进度,警惕贸易政策反转[91] - 趋势强度为0,呈高位震荡态势,建议6 - 8反套减仓止盈,10 - 12反套持有[78][90] 短纤和瓶片 - 短纤期货市场短纤2506、2507和2508合约价格下跌,持仓量增加,成交量减少,基差和月差有变动[92] - 短纤现货市场期货下跌调整,工厂报价维稳,贸易商优惠幅度加大,下游观望消化囤货,成交刚需为主,产销率为55% - 瓶片期货市场瓶片2506、2507和2509合约价格下跌,持仓量减少,成交量减少,基差和月差有变动[92] - 瓶片现货市场内盘聚酯原料期货下跌,工厂报价下调,市场交投气氛好转,5 - 7月订单成交价格有区间[93] - 趋势强度均为0,短纤和瓶片短期震荡,成本支撑偏弱[93] 胶版印刷纸 - 现货市场山东和广东市场不同纸种价格持平,成本利润方面税前毛利增加,税后毛利增加[96] - 山东和广东市场高白和本白双胶纸价格持平,市场交投不旺,下游部分出口订单恢复发运对原纸市场无明显影响[97] - 趋势强度为 - 1,呈震荡偏弱态势[96]
瑞达期货塑料产业日报-20250520
瑞达期货· 2025-05-20 09:59
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - L2509震荡偏弱最终收于7222元/吨 供应端上周产量环比降5.41%至61万吨 产能利用率环比降4.55%至79.52% 需求端上周下游制品平均开工率环比升0.57%止降回升 库存方面生产企业库存和社会库存环比均下降 库存压力不大 5月PE行业集中检修 本周部分装置停车和重启 产量和产能利用率预计小幅下降 下游棚膜、地膜处淡季 包装膜订单天数上升 PE管材终端刚需变化不大 成本方面国际油价小幅上涨 短期L2509预计震荡走势 下方关注7160附近支撑 上方关注7340附近压力 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨)为7222 环比-16 1月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨)为7155 环比-17 5月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨)为7135 环比-195 9月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨)为7222 环比-16 [2] - 成交量(日,手)为314792 环比-6743 持仓量(日,手)为511907 环比-2179 1月 - 5月合约价差为20 环比178 [2] - 期货前20名持仓:买单量:聚乙烯(日,手)为375228 环比-5551 卖单量:聚乙烯(日,手)为417811 环比-7821 净买单量:聚乙烯(日,手)为 - 42583 环比2270 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价:华北(日,元/吨)为7413.91 环比-20.87 LLDPE(7042)均价:华东(日,元/吨)为7553.41 环比-20 [2] 基差 - 基差为191.91 环比-4.87 [2] 上游情况 - FOB:中间价:石脑油:新加坡地区(日,美元/桶)为61.55 环比-0.02 CFR:中间价:石脑油:日本地区(日,美元/吨)为569.38 环比4 [2] - 乙烯:CFR东南亚:中间价(日,美元/吨)为871 环比0 乙烯:CFR东北亚:中间价(日,美元/吨)为781 环比0 [2] 产业情况 - 开工率:PE:石化:全国(日,%)为79.52 环比-4.55 [2] 下游情况 - 开工率:聚乙烯(PE):包装膜(周,%)为48.7 环比1.11 开工率:聚乙烯(PE):管材(周,%)为32.17 环比0 开工率:聚乙烯(PE):农膜(周,%)为16.68 环比-2.76 [2] 期权市场 - 历史波动率:20日:聚乙烯(日,%)为14.81 环比0.04 历史波动率:40日:聚乙烯(日,%)为18.57 环比0 [2] - 平值看跌期权隐含波动率:聚乙烯(日,%)为13.04 环比-0.38 平值看涨期权隐含波动率:聚乙烯(日,%)为13.05 环比-0.34 [2] 行业消息 - 5月9日至15日 我国聚乙烯产量总计61.00万吨 较上周减少5.41% 产能利用率79.52% 较上周期减少4.55个百分点 [2] - 5月9日至15日 中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期+0.57% [2] - 截至5月16日 聚乙烯社会样本仓库库存为61.06万吨 较上周期降1.15% 截至5月14日 中国聚乙烯生产企业样本库存为52.78万吨 较上期跌8.27% [2]
瑞达期货菜籽系产业日报-20250520
瑞达期货· 2025-05-20 09:09
免责声明 继续牵制市场价格。菜油市场呈现短期供应宽松但长期不确定性较大。盘面来看,受棕榈油走强提振,菜油震荡收涨,总体仍维持 区间震荡,短线参与为主。 研究员: 许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号Z0017638 菜籽系产业日报 2025-05-20 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货收盘价(活跃合约):菜籽油(日,元/吨) | 9395 | 34 期货收盘价(活跃合约):菜籽粕(日,元/吨) | 2510 | 1 | | 期货市场 | 菜油月间差(9-1):(日,元/吨) | 195 | -18 菜粕月间价差(9-1)(日,元/吨) | 208 | 0 | | | 主力合约持仓量:菜油(日,手) | 316509 | 23580 主力合约持仓量:菜粕(日,手) | 623440 | 9329 | | | 期货前20名持仓:净买单量:菜油(日,手) | 41370 | 6808 期货前20名持仓:净买单量:菜粕(日,手) | -40947 | 39 ...
《农产品》日报-20250520
广发期货· 2025-05-20 05:16
白糖产业期现日报 テ「发期货 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年5月20日 刘珂 Z0016336 指标 现值 涨跌幅 单位 前值 涨跌 白糖2601 5718 5723 -5 -0.09% 元/吨 5853 白糖2509 5855 -2 -0.03% -135 -132 -3 -2.27% 白糖1-9价差 元/吨 主力合约持仓量 299940 301174 -1234 -0.41% 手 32836 32580 256 0.79% 仓单数量 张 有效预报 91 350 -259 -74.00% 现货市场价格 涨跌幅 单位 指标 现值 前值 涨跌 南宁 6145 6145 0 0.00% 昆明 5985 5985 0 0.00% 南宁县差 292 290 2 0.69% 昆明基差 132 130 2 1.54% 元/吨 进口糖:巴西(配额内) 4875 4954 -79 -1.59% 进口糖:巴西 (配额外) 6206 6309 -103 -1.63% -1270 #口巴西(配额内)与南宁价差 -1191 -79 -6.63% 进口巴西(配额外)与南宁价差 -103 -62.80% ...
《农产品》日报-20250519
广发期货· 2025-05-19 05:23
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油长线震荡看弱,国内短线跌破8000元,预期在7900 - 8000元区间寻求支撑 [1] - 豆油受美国可再生柴油配额政策影响盘面下跌,若政策无新消息,7月合约围绕日线中轨窄幅震荡,南美大豆供应时CBOT豆油有下跌可能,国内豆油供应渐宽松,基差报价震荡下跌 [1] - 白糖预计短期原糖在17 - 20美分/磅区间宽幅震荡,国内糖价维持震荡偏弱 [3] - 棉花短期国内棉价上涨后或区间震荡,继续上涨需下游进一步好转 [4] - 鸡蛋下周全国鸡蛋价格或先跌后涨,调价幅度较小 [8] - 粕类关注豆粕在2900附近表现,国内供应持续恢复预期,基差承压 [10] - 生猪现货价格稳定,预计维持震荡格局,关注近期二育出栏表现 [13][14] - 玉米短期市场购销平稳,盘面震荡调整,中长期偏强态势不变,逢低做多 [16] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油:5月16日江苏一级现价8240元,较前一日跌50元,跌幅0.60%;Y2509期价7950元,持平;基差290元,较前一日跌14.71%;仓单12370,较前一日增1500,涨幅13.80% [1] - 棕榈油:5月16日广东24度现价8600元,较前一日跌50元,跌幅0.58%;P2509期价8724元,较前一日涨384元,涨幅4.60%;基差 - 166.92%,较前一日变化 - 434;仓单8622.1,较前一日涨43.7,涨幅0.51%;盘面进口利润 - 282,较前一日变化 - 622 [1] - 菜籽油:5月16日江苏四级现价9450元,较前一日跌50元,跌幅0.53%;OI2509期价9188元,较前一日跌44元,跌幅0.48%;基差306元,较前一日跌1.92%;仓单1725,持平 [1] 白糖产业 - 期货:白糖2601现值5723元/吨,较前值跌27元,跌幅0.47%;白糖2509现值5855元,较前值跌31元,跌幅0.53%;ICE原糖主力现值17.56美分/磅,较前值跌0.10美分,跌幅0.57% [3] - 现货:南宁现价6145元,较前值跌20元,跌幅0.32%;昆明基差130元,较前值涨16元,涨幅14.04% [3] - 产业情况:全国食糖产量累计值1110.72万吨,同比增加115.72万吨,涨幅11.63%;销量累计值724.46万吨,同比增加149.81万吨,涨幅26.07%;工业库存386.26万吨,同比减少34.48万吨,跌幅8.20% [3] 棉花产业 - 期货:棉花2509现值13390元/吨,较前值跌25元,跌幅0.19%;棉花2601现值13445元,较前值跌45元,跌幅0.33%;ICE美棉主力现值65.14美分/磅,较前值跌0.35美分,跌幅0.53% [4] - 现货:新疆到厂价3128B现值14479元,较前值涨10元,涨幅0.07%;CC Index: 3128B现值14577元,较前值涨53元,涨幅0.36% [4] - 产业情况:商业库存415.26,较前值降36.26,降幅8.0%;进口量6.00万吨,较前值降1.00万吨,降幅14.3%;纺织业存货同比4.30,较前值降0.20,降幅4.4% [4] 鸡蛋产业 - 期货:鸡蛋09合约现值3788元/500KG,较前值跌7元,跌幅0.18%;鸡蛋06合约现值2894元,较前值涨3元,涨幅0.31% [8] - 现货:鸡蛋产区价格现值3.28元/斤,较前值跌0.01元,跌幅0.07%;基差401元/500KG,较前值跌11元,跌幅2.80% [8] - 相关价格:蛋鸡苗价格现值4.15元/羽,较前值跌0.05元,跌幅1.19%;淘汰鸡价格现值5.22元/斤,较前值跌0.03元,跌幅0.57% [8] 粕类产业 - 豆粕:5月16日江苏豆粕现价3020元,较前一日跌30元,跌幅0.98%;M2509期价2899元,较前一日跌24元,跌幅0.82%;基差121元,较前一日跌6元;盘面进口榨利(巴西6月船期)147,较前一日涨1,涨幅0.7%;仓单36286,较前一日增4500,涨幅14.2% [10] - 菜粕:5月16日江苏菜粕现价2450元,持平;RM2509期价2513元,较前一日跌24元,跌幅0.95%;基差 - 63元,较前一日涨24元,涨幅27.59%;盘面进口榨利(加拿大7月船期)57,较前一日涨164,涨幅153.27%;仓单31068,较前一日降210,降幅0.67% [10] - 大豆:5月16日哈尔滨大豆现价3980元,持平;豆一主力合约期价4168元,较前一日跌4元,跌幅0.10%;基差 - 188元,较前一日涨4元,涨幅2.08%;江苏进口大豆现价3640元,持平;豆二主力合约期价3520元,较前一日跌35元,跌幅0.98%;基差120元,较前一日涨38元,涨幅41.18%;仓单29758,较前一日降340,降幅1.13% [10] 生猪产业 - 期货:主力合约基本1320元/吨,较前值涨120元,涨幅10.00%;生猪2507期价13405元,较前值跌90元,跌幅0.67%;生猪2509期价13660元,较前值跌120元,跌幅0.87%;生猪7 - 9价差255元,较前值跌30元,跌幅10.53%;主力合约持仓79274,较前值增1713,涨幅2.21%;仓单701 [13] - 现货:河南、山东、四川、辽宁、广东、湖南、河北等地现货价格持平;样本点屠宰率 - 日146383头,较前一日降475头,降幅0.32%;白条价格 - 周0元/公斤,较前一周降20.8元,降幅100.00%;仔猪价格 - 周28元,较前一周涨1.9元,涨幅7.16%;母猪价格 - 周32.53元,较前一周涨0.01元,涨幅0.03%;出栏体重 - 周129.71公斤,持平;自繁养殖利润 - 周81元/头,较前一周降3.7元,降幅4.35%;外购养殖利润 - 周48元,较前一周降10.3元,降幅17.55%;能繁存栏 - 月4039万头,较前一月降27万头,降幅0.66% [13] 玉米产业 - 玉米:玉米2507现值2335元,较前值跌7元,跌幅0.30%;锦州港平舱价2320元,持平;基差 - 15元,较前值涨7元,涨幅31.82%;玉米7 - 9价差 - 16元,较前值跌1元,跌幅6.67%;蛇口散粮价2380元,持平;南北贸易利润 - 16元,持平;到岸完税价CIF2075元,较前值跌2元,跌幅0.08%;进口利润305元,较前值涨2元,涨幅0.55%;山东深加工早间剩余车辆884,较前值降61,降幅6.46%;持仓量2065742,较前值降22407,降幅1.07%;仓单201942,较前值增140,涨幅0.07% [16] - 玉米淀粉:玉米淀粉2507现值2685元,较前值跌4元,跌幅0.15%;长春现货2670元,持平;潍坊现货2880元,持平;基差 - 15元,较前值涨4元,涨幅21.05%;玉米淀粉7 - 9价差 - 71元,较前值涨1元,涨幅1.39%;淀粉 - 玉米盘面价差350元,较前值涨3元,涨幅0.86%;山东淀粉利润 - 144元,较前值涨3元,涨幅2.04%;持仓量302782,较前值降4388,降幅1.43%;仓单26620,较前值增5252,涨幅24.58% [16]
《特殊商品》日报-20250519
广发期货· 2025-05-19 05:19
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天然橡胶 - 短期宏观情绪好转提振胶价,但需求偏弱预期仍存,旺产期原料上量预期对胶价上方形成压制,预计胶价延续宽幅震荡,运行区间参考14500 - 15500,可考虑区间上沿轻仓试空 [1][2] 玻璃 - 基本面边际改善但预期及情绪面中性偏弱,预计短期玻璃价格继续承压,震荡偏弱运行,09暂观测1000点位能否支撑 [3] 纯碱 - 盘面走势受宏观及基本面影响较为反复,短期基本面产量仍处高位,5月有新投产预期,供应端或增加新压力;近期浮法产能减量,光伏复产带来一定需求,碱厂库存走平;若检修落地利好6 - 7月合约,单边远月反弹高空短线操作,月间可考虑79正套 [3] 工业硅 - 本周工业硅价格企稳回升后周五跌破新低,表现依旧较弱,基本面持续面临高供应高仓单压力,主要需求光伏产业链持续走弱,但有机硅产业链环比有好转迹象;供应端因新疆地区减产带来产量下降,虽价格已至低位,但基本面无明显改善,库存仍在积累,价格波动区间预计在8000 - 9500元/吨,有可能跌破区间下沿,需求端难有明显增量、产量端无进一步收缩预期时价格或仍将承压,若价格持续下跌可关注产能出清方式 [4] 多晶硅 - 本周前期远月合约涨幅较大,期货价格大幅贴水现货后现货企稳,主力合约在利好消息下快速反弹,价格结构转向contango;后期现货价格小幅调降、供应端减产不确定、仓单增加,期货价格再次承压下跌,预计期货价格主要波动区间【36000 - 42000元/吨】 [5] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶 现货价格及基差 - 云南国营全乳胶(SCRWF)上海报价14950元/吨,较前一日跌50元/吨,跌幅0.33%;全乳基差(切换至2509合约)45元/吨,较前一日涨135元/吨,涨幅150%;泰标混合胶报价14600元/吨,较前一日跌200元/吨,跌幅1.35%;非标价差 - 305元/吨,较前一日跌15元/吨,跌幅5.17% [1] - 杯胶国际市场FOB中间价54.20泰铢/公斤,较前一日涨0.05泰铢/公斤,涨幅0.09%;胶水国际市场FOB中间价62.25泰铢/公斤,较前一日涨0.50泰铢/公斤,涨幅0.81%;西双版纳州天然橡胶胶块13500元/吨,较前一日涨200元/吨,涨幅1.50%;西双版纳州天然橡胶胶水13700元/吨,较前一日涨100元/吨,涨幅0.73%;海南原料市场主流价13500元/吨,较前一日持平;海南外胶原料市场主流价9000元/吨,较前一日持平 [1] 月间价差 - 9 - 1价差 - 835元/吨,较前一日跌15元/吨,跌幅1.83%;1 - 5价差 - 170元/吨,较前一日跌1220元/吨,跌幅116.19%;5 - 9价差1005元/吨,较前一日涨1235元/吨,涨幅536.96% [1] 基本面数据 - 3月泰国产量149.20千吨,较前值降197.20千吨,降幅56.93%;3月印尼产量209.30千吨,较前值增11.70千吨,涨幅5.92%;3月印度产量53.00千吨,较前值降21.00千吨,降幅28.38%;3月中国产量0.00千吨,较前值增15.80千吨 [1] - 汽车轮胎半钢胎周开工率78.33%,较前值增19.98%;全钢胎周开工率44.77%,较前值降20.32%;3月国内轮胎产量0.0万条,较前值持平;3月轮胎出口数量5739.0万条,较前值降490.00万条,降幅7.87% [1] - 3月天然橡胶进口数量合计50.32万吨,较前值降9.09万吨,降幅18.07%;3月进口天然及合成橡胶(包括胶乳)69.00万吨,较前值降7.00万吨,降幅9.21% [1] - 干胶STR20生产成本泰国日值13389.0元/吨,较前值涨73.00元/吨,涨幅0.55%;生产毛利 - 1088.0元/吨,较前值降257.00元/吨,降幅30.93%;干胶RSS3生产成本泰国日值18002.0元/吨,较前值涨75.00元/吨,涨幅0.42%;生产毛利2723.0元/吨,较前值降75.00元/吨,降幅2.75% [1] 库存变化 - 保税区库存(保税 + 一般贸易库存)614187吨,较前值涨5501吨,涨幅0.90%;天然橡胶厂库期货库存上期所周值70257吨,较前值降4435吨,降幅5.94% [1] - 干胶保税库入库率青岛周值8.58%,较前值增0.28%;出库率4.92%,较前值降1.00%;干胶一般贸易入库率青岛周值 - 0.94%,较前值增6.02%;出库率5.65%,较前值降0.47% [1] 玻璃纯碱 玻璃相关价格及价差 - 华北报价1200元/吨,较前值降10元/吨,跌幅0.83%;华东报价1340元/吨,较前值持平;华中报价1140元/吨,较前值持平;华南报价1320元/吨,较前值持平 [3] - 玻璃2505合约991元/吨,较前值降38元/吨,跌幅3.69%;玻璃2509合约1005元/吨,较前值降31元/吨,跌幅2.99%;05基差209元/吨,较前值涨28元/吨,涨幅15.47% [3] 纯碱相关价格及价差 - 华北报价1500元/吨,较前值持平;华东报价1450元/吨,较前值持平;华中报价1400元/吨,较前值持平;西北报价1120元/吨,较前值持平 [3] - 纯碱2505合约1264元/吨,较前值降21.0元/吨,跌幅1.63%;纯碱2509合约1289元/吨,较前值降41.0元/吨,跌幅3.19%;05基差236元/吨,较前值涨21.0元/吨,涨幅9.77% [3] 供量 - 纯碱开工率80.27%,较前值降8.51%;周产量67.77万吨,较前值降6.3万吨,跌幅8.52%;浮法日熔量15.51万吨,较前值增0.2万吨,涨幅1.03%;光伏日熔量99990.00吨,较前值持平;3.2mm镀膜主流价20.49元,较前值涨1.0元,涨幅5.02% [3] 库存 - 玻璃厂库6808.20万重箱,较前值涨52.2万重箱,涨幅0.77%;玻璃厂纯碱库存天数18.1天,较前值持平 [3] 地产数据当月同比 - 新开工面积 - 18.73%,较前值增2.99%;施工面积 - 33.33%,较前值降7.56%;竣工面积 - 11.68%,较前值增15.67%;销售面积 - 13.68%,较前值增12.13% [3] 纯碱库存 - 纯碱厂库171.20万吨,较前值涨1.1万吨,涨幅0.63%;纯碱交割库36.50万吨,较前值降1.1万吨,跌幅2.90% [3] 工业硅 现货价格及主力合约基差 - 华东通氧SI5530工业硅9100元/吨,较前值持平;基差(通氢SI5530基准)955元/吨,较前值涨265元/吨,涨幅38.41%;华东SI4210工业硅10000元/吨,较前值持平;基差(SI4210基准)1055元/吨,较前值涨265元/吨,涨幅33.54%;新疆99硅8300元/吨,较前值持平;基差(新疆)955元/吨,较前值涨265元/吨,涨幅38.41% [4] 月间价差 - 2505 - 2506价差290元/吨,较前值涨370元/吨,涨幅1550.00%;2506 - 2507价差 - 45元/吨,较前值降20元/吨,跌幅80.00%;2507 - 2508价差 - 35元/吨,较前值持平;2508 - 2509价差 - 35元/吨,较前值降5元/吨,跌幅16.67%;2509 - 2510价差 - 40元/吨,较前值降10元/吨,跌幅33.33% [4] 基本面数据(月度) - 4月全国工业硅产量30.08万吨,较前值降4.14万吨,降幅12.10%;新疆产量16.75万吨,较前值降4.33万吨,降幅20.55%;云南产量1.35万吨,较前值增0.12万吨,涨幅9.35%;四川产量1.13万吨,较前值增0.67万吨,涨幅145.65% [4] - 4月全国开工率51.23%,较前值降6.57%;新疆开工率60.74%,较前值降17.31%;云南开工率18.13%,较前值降1.84%;四川开工率7.30%,较前值增6.81% [4] - 有机硅DMC4月产量17.28万吨,较前值降1.51万吨,降幅8.04%;多晶硅4月产量9.54万吨,较前值降0.07万吨,降幅0.73%;再生铝合金4月产量61.00万吨,较前值降3.40万吨,降幅5.28%;工业硅3月出口量5.85万吨,较前值增1.53万吨,涨幅34.71% [4] 库存变化 - 新疆厂库库存(周度)20.14万吨,较前值降1.70万吨,降幅7.79%;云南厂库库存(周度)2.38万吨,较前值降0.02万吨,降幅0.83%;四川厂库库存(周度)2.26万吨,较前值涨0.00万吨,涨幅0.22%;社会库存(周度)59.90万吨,较前值涨0.30万吨,涨幅0.50%;仓单库存(日度)33.19万吨,较前值降0.02万吨,降幅0.07%;非仓单库存(日度)26.71万吨,较前值涨0.32万吨,涨幅1.23% [4] 多晶硅 现货价格与基差 - N型复投料平均价38750.00元/吨,较前值持平;P型菜花料平均价31000.00元/吨,较前值持平;N型颗粒硅平均价35000.00元/吨,较前值持平;N型料基差(平均价)1900.00元/吨,较前值涨1070.00元/吨,涨幅128.92%;菜花料基差(平均价)6150.00元/吨,较前值涨1070.00元/吨,涨幅21.06% [5] - N型硅片 - 210mm半均价1.2900元/片,较前值降0.01元/片,跌幅0.77%;N型硅片 - 210R平均价1.0900元/片,较前值降0.01元/片,跌幅0.91%;单晶Topcon电池片 - 210R平均价0.2650元/片,较前值持平;单晶PERC电池片 - 210mm平均价0.2780元/片,较前值持平;Topcon组件 - 210mm(分布式)平均价0.6940元/瓦,较前值持平;N型210mm组件 - 集中式项目平均价0.7160元/瓦,较前值持平 [5] 期货价格与月间价差 - PS2506合约36850元/吨,较前值降1070元/吨,跌幅2.82%;PS2506 - PS2507价差875元/吨,较前值涨155元/吨,涨幅21.53%;PS2507 - PS2508价差365元/吨,较前值降125元/吨,跌幅25.51%;PS2508 - PS2509价差0元/吨,较前值持平;PS2509 - PS2510价差100元/吨,较前值涨135元/吨,涨幅385.71%;PS2510 - PS2511价差82元/吨,较前值降180元/吨,跌幅67.92%;PS2511 - PS2512价差 - 1705元/吨,较前值降180元/吨,跌幅11.80% [5] 基本面数据(周度) - 硅片产量12.42GW,较前值增0.07GW,涨幅0.57%;多晶硅产量2.14万吨,较前值持平 [5] 基本面数据(月度) - 4月多晶硅产量9.54万吨,较前值降0.07万吨,降幅0.73%;3月多晶硅进口量0.31万吨,较前值增0.08万吨,涨幅35.09%;3月多晶硅出口量0.22万吨,较前值增0.07万吨,涨幅43.18%;3月多晶硅净出口量 - 0.09万吨,较前值降0.01万吨,降幅18.28% [5] - 4月硅片产量58.35GW,较前值增7.59GW,涨幅14.95%;3月硅片进口量0.09万吨,较前值增0.05万吨,涨幅139.15%;3月硅片出口量0.46万吨,较前值持平;3月硅片净出口量0.37万吨,较前值降0.05万吨,降幅11.93%;4月硅片需求量65.95GW,较前值增8.2
聚乙烯市场周报-20250516
瑞达期货· 2025-05-16 09:40
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受中美关税下调叠加国际油价走强利好,本周L2509拉涨明显,周四、周五价格小幅回调;供应端受部分装置停车影响产量和产能利用率环比下降,需求端下游制品平均开工率止降回升,库存压力不大;成本方面油制由盈转亏、煤制利润上升;5月PE行业集中检修,下周产量和产能利用率预计小幅下降,下游需求有分化,国际油价仍有回调空间,短期L2509预计震荡走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 价格:截至2025年5月16日收盘,L2509合约报收于7236元/吨,较上周收盘上涨3.73% [7] - 基本面:供应端本周产量环比-5.41%至61万吨,产能利用率环比-4.55%至79.52%;需求端下游制品平均开工率环比+0.57%;库存方面生产企业库存环比-8.27%至52.78万吨,社会库存环比+0.99%至61.77万吨;成本方面油制LLDPE成本上涨至7523元/吨,由盈转亏,煤制LLDPE成本下降至5848元/吨附近,利润环比上升 [7] - 展望:5月PE行业集中检修,下周产量、产能利用率预计小幅下降;下游棚膜、地膜处于淡季,包装膜订单天数陡峭上升,PE管材终端刚需为主;国际油价仍有回调空间,短期L2509预计震荡,下方关注7150附近支撑,上方关注7340附近压力 [7] 期现市场 期货市场情况 - 期货价、成交量:本周L2509大幅上涨,主力成交放量显著 [8] - 持仓量、仓单:本周持仓量环比下降,有新仓单注册 [12] - 月差:9 - 1月差、1 - 5月差小幅走强,5 - 9月差小幅走弱;L - PP价差走强 [18][24] 现货市场情况 - 价格:国内LLDPE价格在7470 - 7830区间,CFR中国报价846美元/吨 [29] - 基差:期货盘面贴水,基差走弱 [34] 产业情况 上游情况 - 乙烯价格:本周乙烯人民币小幅下跌 [38] - 乙烯产量、进口:3月乙烯产量环比上升、同比上升,进口环比上升、同比上升 [41] 供应 - 产量:3月聚乙烯产量环比上升 [45] - 产能利用率:本周PE产能利用率环比下降 [50] 成本利润 - 成本:本周油制LLDPE成本环比上升,煤制成本环比下降 [56] - 利润:本周油制LLDPE利润收缩,煤制利润修复,LLDPE进口利润显著抬升,进口窗口开启 [62][68] 库存 - 本周PE库存下降,库存压力不大 [73] 产业链情况 - 需求 - 下游价格:PE下游商品价格下跌 [77] - 下游开工、塑料制品产量:本周下游平均开工率环比上升,2025年1 - 3月塑料制品累计产量同比上升7.3% [80] - 下游开工率:本周农膜开工率环比-2.75%,管材开工率环比维稳,包装膜开工率环比+1.11% [86][91] - 制品出口:2025年1 - 4月塑料制品出口金额同比-2.10% [91] 期权市场分析 - 聚乙烯20日历史波动率报15.26%,平值看涨期权隐含波动率11.95%,看跌11.94% [95]
苯乙烯市场周报-20250516
瑞达期货· 2025-05-16 09:33
报告行业投资评级 - 苯乙烯短期谨慎看多 [7] 报告的核心观点 - 受中美关税下调及国际油价上涨利好,本周苯乙烯价格大幅走强,截至2025年5月16日收盘,EB2506合约报收于7661元/吨,较上周收盘价上涨9.36% [7] - 供应端,本周恒力石化72万吨装置停车检修,部分装置开工负荷提升,产量环比-1.27%至32.65万吨,产能利用率环比-0.93%至71.27% [7] - 需求端,下游开工率以涨为主,EPS开工率环比+14.96%至62.34%,PS开工率环比+0.8%至57.1%,ABS开工率环比-1.61%至67.39%,UPR开工率环比+6%至33%,丁苯橡胶开工率环比+0.54%至66.92% [7] - 库存方面,本周工厂库存环比-8.17%至21.26万吨,华东港口库存环比-17.23%至5.67万吨,华南港口库存环比+24.14%至3.6万吨 [7] - 成本方面,本周华东纯苯现货价涨幅明显,乙烯CFR东北亚维稳,非一体化成本环比上升,苯乙烯现货价格涨势强劲,非一体化利润大幅修复 [7] - 随着恒力停车装置影响扩大,近期供应端预计维持收缩趋势,但存量装置提负或削弱检修带来的影响;海外商品需求集中释放,EPS、PS、ABS库存高位去化,但需关注下游利润大幅下滑可能影响开工增长持续性 [7] - 美伊关系有望缓和,OPEC+维持增产立场,国际油价仍有回调空间;纯苯库存中性,下游企业追涨谨慎,国内装置重启及海外资源到港或压制后市纯苯涨幅 [7] - EB2506上方关注7950附近压力,EB2507关注7880附近压力 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周苯乙烯价格大幅走强,EB2506合约报收于7661元/吨,较上周收盘价上涨9.36% [7] - 供应端产量环比-1.27%至32.65万吨,产能利用率环比-0.93%至71.27% [7] - 需求端下游开工率以涨为主,库存方面工厂和华东港口库存下降,华南港口库存上升 [7] - 成本方面非一体化成本环比上升,利润大幅修复 [7] - 短期谨慎看多,关注EB2506和EB2507压力位 [7] 期现市场 期货价、仓单 - EB主力大幅拉涨,本周有新仓单注册 [8] 净持仓、月差 - 持仓量环比下降,06 - 07价差小幅走强 [13] 现货价格、基差 - 现货价格上涨,盘面贴水 [17] 产业情况 上游情况 - 乙烯人民币价格窄幅下降、华东纯苯价格涨幅明显 [23] - 3月乙烯产量和进口量环比均上升 [27] 供应:产能、产量 - 2025年3月,苯乙烯产能2224.2万吨,产量151.72万吨,环比+8.36%,同比+32.55% [33] 供应:产能利用率 - 本周苯乙烯工厂产能利用率环比下降 [37] 需求:下游价格、开工率 - 下游商品价格止跌反弹,开工率以涨为主 [40] 需求:下游开工率 - 本周EPS、PS、UPR开工率环比上升,ABS、丁苯橡胶开工率环比下降 [44][49][53] 进出口:苯乙烯进出口 - 3月苯乙烯进口0.57万吨,环比下降、同比上升;出口2.20万吨,环比下降,同比下降 [56] 库存 - 港口库存8.17万吨,工厂库存21.26万吨,华东港口库存5.67万吨,华南港口库存2.5万吨 [62][66] 生产成本及利润 - 非一体化成本上升,利润修复 [70] 进口成本及利润 - 本周进口利润持续亏损,进口窗口关闭 [74] 期权市场分析 - 苯乙烯主力20日历史波动率报28.26%,平值看涨期权隐含波动率报31.79%,看跌报31.78% [79]
聚氯乙烯市场周报-20250516
瑞达期货· 2025-05-16 09:33
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受中美关税下降利好,本周PVC期货价格震荡上涨,V2509合约报4947元/吨,较上周收盘+2.96% [9] - 供应端,本周部分装置停车检修,产能利用率环比-2.64%至77.70%;需求端,下游开工率环比+0.46%至46.45%,社会库存环比-3.23%至63万吨 [9] - 成本方面,电石法和乙烯法成本环比下降,利润不同程度修复 [9] - 下周产能利用率预计窄幅波动,供应压力不大;下游开工回升,但地产低迷拖累需求;出口受印度市场和美国对越南关税影响;成本价格或震荡或区间小幅波动;V2509短期震荡看待,下方关注4900附近支撑,上方关注5100附近压力 [9] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 价格:受中美关税下降利好,本周PVC期货价格震荡上涨,V2509合约报4947元/吨,较上周收盘+2.96% [9] - 基本面:供应端产能利用率环比-2.64%至77.70%;需求端下游开工率环比+0.46%至46.45%,社会库存环比-3.23%至63万吨;成本方面,电石法和乙烯法成本环比下降,利润不同程度修复 [9] - 展望:下周产能利用率预计窄幅波动,供应压力不大;下游开工回升,但地产低迷拖累需求;出口受印度市场和美国对越南关税影响;成本价格或震荡或区间小幅波动;V2509短期震荡看待,下方关注4900附近支撑,上方关注5100附近压力 [9] 期现市场 期货市场情况 - 期货价、仓单:V2509震荡上涨,本周注册仓单量环比上升 [10] - 持仓、月差:本周主力合约持仓量环比下降,9 - 1价差小幅偏强 [14] 现货市场情况 - 现货价:进出口CFR中国报价700美元(+0),东南亚报价670美元(+0);海外印度报价700美元(+0);国内华东电石法、乙烯法价格环比上升 [20][25][28] - 基差:基差波动,期货盘面维持升水状态 [33] 产业情况 上游情况 - 兰炭、电石:本周兰炭、电石价格维稳,兰炭开工率54.13%,电石开工率64.38% [37][43] - EDC、VCM:VCM到岸中间价520美元/吨,EDC国际价格162美元/吨 [47] 产业链情况 - 供应:2025年PVC产能增速预计在10.77%,3月产量206.91万吨,环比上升;本周产能利用率环比下降 [51][55] - 需求:本周管材开工率环比上升,型材开工率维稳;PVC地板3月出口环比上升 [59][63] - 进出口:3月出口环比上升,进口环比上升,但仍处低位 [66] - 库存:PVC社会库存环比去化 [70] - 成本:本周电石法成本窄幅下降,乙烯法成本环比下降 [74] - 利润:本周电石法、乙烯法工艺利润修复 [80] 期权市场分析 - 波动率:PVC20日历史波动率报17.90%,平值看涨期权隐含波动率在19.89%,看跌19.93% [85]
聚丙烯市场周报-20250516
瑞达期货· 2025-05-16 09:33
瑞达期货研究院 「2025.05.16」 聚丙烯市场周报 研究员:林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 助理研究员:徐天泽 期货从业资格号F03133092 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场分析 「 周度要点小结」 3 价格:本周受中美关税下调叠加国际油价走强影响,PP期货价格大幅拉涨。周四、周五PP随国际油价走 弱回调,整体冲高回落收涨。截至2025年5月16日收盘,PP2509合约报收于7093元/吨,较上周收盘上涨 1.81%。 基本面:供应端,本周中煤榆林、茂名石化、惠州立拓等装置停车检修,PP产量环比-4.00%至74.86万吨, 产能利用率环比-3.19%至76.56%。需求端,本周下游开工止降回升,平均开工率环比+0.33%至49.83%。 本周PP商业库存在83.86万吨,环比-6.51%,压力不大。上游企业密集检修,供应压力减弱,生产企业库 存环比-8.04%;终端产品外贸环境改善,市场交投好转,中间商低位备货,贸易商库存环比+11.27%;出 口成交增量有限,港口库 ...