报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 9月10日国内沥青市场均价为3789元/吨，较上一日涨0.03%，各地区市场表现有差异，后市价格走势不同；供应短期偏紧，需求环比稳定，供需双弱下炼厂库存企稳回升，社会库存稳定去库，沥青现货价格预计偏弱运行，裂解价差短期受油价波动主导，中期偏空，BU2511合约运行区间预计在33503500 [2][5][8] 根据相关目录分别进行总结 相关数据 - 期货价格与持仓：9月10日，BU2511（主力）、BU2512、BU2601、SC2510、Brent首行期货价格均上涨，主力合约持仓和成交增加，仓单数量减少 [2] - 基差月差：BU12 - 01基差减小，BU11 - 12基差增大，山东、华东、华南与主力基差均减小 [2] - 产业链现货价格：山东市场价上涨，华东市场价持平，华南市场价下跌，山东汽油、柴油、石油焦价格上涨，稀释沥青贴水持平，汇率中间价上涨 [2] - 价差利润：沥青炼厂利润、成品油综合利润、BU - SC裂解、汽油现货 - Brent、柴油现货 - Brent均下降 [2] 市场研判 市场概况 - 华北地区主力炼厂70沥青限量，市场资源偏紧，贸易商出货价小幅上涨；山东市场需求稳定，个别地炼沥青价格小幅上调，主流成交价格持稳，后市价格或走稳；华东地区需求不温不火，主力炼厂库存中低，沥青价格走稳为主；华南部分地区需求回升，广西石化沥青价格小幅上涨，后市价格或向好 [5][6] 行情研判 - 供应短期偏紧，需求环比稳定，供需双弱环境下炼厂库存企稳回升，社会库存稳定去库，沥青自身缺乏明显驱动，现货价格预计偏弱运行，裂解价差短期受油价波动主导，中期偏空，BU2511合约运行区间预计在33503500 [8] 相关附图 - 展示了BU主力收盘、持仓量，华东、山东沥青市场价，山东地炼汽油、柴油价格的历史数据图表 [10]