在商业领域，现代化是指持续调整和升级组织的各个方面，以适应当代技术、运营和市场趋势的过程。拥抱现代化并培育前瞻性文化有 助于企业保持竞争力和相关性。 IT 现代化服务市场份额（按类型划分）（市场份额基于 2024 年收入，持续更新） IT 现代化服务是指更新和升级组织的信息技术基础设施、系统和流程，以符合当前行业标准和最佳实践的过程。这可能涉及将遗留系统 迁移到云平台、实施新的软件和硬件解决方案、增强网络安全措施以及提高整体效率和性能。通过现代化 IT 环境，组织可以提高生产 力、降低成本、增强安全性，并为未来的增长和创新做好更充分的准备。最终，现代化使企业能够提高效率、敏捷性和满足客户期望的 能力，同时在行业变革和新兴机遇面前保持韧性和适应性。 根据 QYResearch 发布的最新市场研究报告《 2025-2031 年全球 IT 现代化服务市场报告 》， IT 现代化服务市场近年来经历了显著的增长 和转型。就市场规模而言，预计全球 IT 现代化服务市场规模将从 2024 年的 307.3 亿美元增长到 2031 年的 647.1 亿美元，预测期内的复 合年增长率 (CAGR) 为 11.38% 。这一增长 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，给予公司2025年75xPE（前值：55x），对应目标价51.93元（前值：31.27元） [1][5][8] 报告的核心观点 - 看好公司FWA、车载以及端侧AI等领域发展机遇，随着下游市场需求复苏和费用端良好管控，上调2025 - 2026年归母净利润预期并引入2027年预测，认为算力模组业务有望成新业绩增长点 [1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年营收29.41亿元，同比增长37%；归母净利润1.36亿元，同比增长110%；1Q25营收9.97亿元创单季新高，同比增长74%；归母净利润0.46亿元，同比增长616% [1] - 2024年无线通信模组及解决方案业务营收28.08亿元，同比增长37%；其他业务营收1.32亿元，同比增长35% [2] - 2024年境内收入21.38亿元，同比增长43%；境外营收8.03亿元，同比增长22% [2] - 2024年综合毛利率17%，同比下滑2pct；1Q25综合毛利率15%，同比下滑1pct [3] - 2024年销售/管理/研发费用率分别为2.01%/2.14%/7.08%，分别同比 - 0.96/-0.70/-2.88pct [3] 盈利预测 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入 (人民币百万)|2,147|2,941|3,874|4,681|5,451| |+/-%|(6.88)|36.98|31.70|20.82|16.46| |归属母公司净利润 (人民币百万)|64.51|135.57|181.29|229.37|282.72| |+/-%|(49.54)|110.16|33.72|26.52|23.26| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.25|0.52|0.69|0.88|1.08| |ROE (%)|4.23|8.57|10.19|11.47|12.36| |PE (倍)|189.49|90.16|67.43|53.29|43.24| |PB (倍)|8.25|7.80|6.99|6.18|5.41| |EV EBITDA (倍)|96.63|64.33|55.23|46.42|38.74| [7] 可比公司估值 |证券代码|证券名称|股价（元）|总市值（百万元）|归母净利润（百万元）（2023A/2024A/2025E/2026E）|PE（X）（2023A/2024A/2025E/2026E）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |688018 CH|乐鑫科技|195.40|21,924|136/339/471/633|161/65/47/35| |300638 CH|广和通|24.50|18,754|564/668/627/771|33/28/30/24| |300353 CH|东土科技|20.19|12,415|260/39/83/149|48/321/149/83| |平均值| - | - | - | - |81/138/75/47| |002881 CH|美格智能|46.69|12,224|65/136/181/229|189/90/67/53| [23] 未来展望 - 短期FWA、车载等下游市场需求回暖，公司业绩有望快速提升；长期随着边缘计算应用场景打开，算力模组业务有望成新业绩增长点 [4]

集成电路设计行业技术趋势 - 工艺制程演进和特色工艺创新使设计企业的工艺分析能力、全流程设计能力及流片经验成为核心竞争优势[1] - SoC芯片技术通过高度集成系统组件实现面积缩小、速度提升和开发周期缩短，提高模块复用性降低设计风险和成本[2] - 人工智能、物联网推动先进封装和Chiplet技术革新，先进封装市场规模预计从2023年468亿美元增至2028年786亿美元[3][4] - Chiplet技术通过功能模块拆分提升良率和设计灵活性，结合先进封装实现异构集成[5] - RISC-V架构凭借开源特性在边缘计算和自主可控领域快速发展，性能接近ARM Cortex-A78水平[6] 新兴应用领域发展 - 人工智能大模型推动算力需求增长，训练侧主要使用GPU而推理侧ASIC优势明显，边缘AI部署带动定制化低功耗芯片需求[7][8][9] - 全球物联网连接数2024年增长超23%达250亿，Wi-Fi 6和低功耗蓝牙技术进步推动设备增长[10][11] - 新能源汽车芯片需求从传统车600-700颗/辆提升至智能驾驶车3000颗/辆，域控制器推动ASIC方案发展[12][13] - 医疗电子中动态血糖监测全球市场规模2030年达364亿美元，SoC方案有望应用于家用医疗设备[14] 产业链模式变革 - 集成电路产业从垂直整合转向专业化分工，形成EDA/IP、设计服务、制造封测的完整产业链[15] - 设计服务需求增长源于工艺复杂度提升和流片风险增加，企业通过外包实现高效开发[16] - 半导体IP市场持续发展但国产化率低，推进关键IP自主可控成为战略需求[17] 公司经营数据 - 2024年公司营业收入10.9亿元同比下降18.77%，归母净利润6104.72万元同比下降64.19%[18]

公司基本情况 - 公司专注于无线通信IC、射频IC和传感器件的分销、应用设计及技术创新，是国内领先的IC产品和IC解决方案提供商 [3] - 主要IC供应商包括高通、安世半导体、恒玄科技、瑞声科技、思佳讯、AVX/京瓷等，客户包括美的集团、大疆创新、小米科技等 [3] - 报告期内主营业务未发生重大变化，业务集中在AIoT智能模组、汽车电子、音频传感器等领域 [3][4] 财务表现 - 2024年度营业收入25.96亿元，同比增长20.16% [4] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润3,636.98万元，同比增长2.07% [4] - 2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3,450.26万元，同比增长10.17% [4] - 剔除股权激励计划股份支付费用影响后的净利润5,081.28万元，同比增长57.54% [4] - 利润分配预案为每10股派发现金红利0.20元（含税） [2] 业务发展 - 定制和自研芯片业务2024年实现销售额1.76亿元，同比增长42.22% [6] - 自研产品包括温度传感器控制和显示芯片XN3660、智能视觉LED驱动芯片XM9823、XM887X等，已形成规模销售 [6] - 参股国家智能传感器创新中心，启动感存算一体化产业生态建设，聚焦PZT薄膜化MEMS生产工艺平台和PMUT感存算一体化芯片项目 [5] 技术创新与行业趋势 - AI+边缘计算与传感器异构集成技术成为新机会，公司布局智能声学、智能家居和生物检测等领域 [5] - 与奇异摩尔（上海）集成电路设计有限公司合作开发Chiplet互联产品和AI算力芯片，采用异构堆叠工艺提升良率和降低成本 [6] - AGI发展推动对CPU、GPU、AI专用芯片的硬件算力和数据带宽需求，公司通过多制程多节点架构设计满足多样化需求 [5] 公告事项 - 2024年年度报告及2025年第一季度报告将于2025年4月28日在巨潮资讯网披露 [8][10]

行业发展趋势 - 新一代信息通信规模建设和边缘计算应用部署使应用运行和数据处理向边端侧转移，对传统算力基础设施提出新要求，分布式算力为政企数智化转型提供新思路 [1] - 边缘AI有望加速人工智能泛在规模化应用，边缘计算为人工智能技术规模化发展提供支撑 [1] - 算力正从集中式向“云边端”分布式范式转变，边缘算力作为产业智能化发展的数字化底座将迎来战略机遇期 [1] 政策支持 - 近一年各地陆续出台相关政策，护航算力产业蓬勃发展，为上下游企业提供政策指引 [1] 企业动态 科舸及科舸全筑 - 2024年4月19日，科舸和戴尔科技集团联合发起的戴尔（苏州）边缘计算联合创新中心正式启动；6月28日，科舸、科舸全筑携手英特尔、戴尔科技集团，推出面向中心训练及边缘推理的基础设施解决方案 [2] - 算力业务涉及产业链上、中、下游，已在智慧物业、智慧工厂、智慧园区等领域取得突破性进展 [2] - 与中国铁塔、万物云合作打造分布式边缘算力入小区服务方案，共建城市新一代数字化基础设施，一方面联合中国铁塔提供基于通信基站机房的即取即用分布式边缘算力服务，另一方面与万物云合作提供物业基础应用服务 [2] - 2024年9月，第一个物业场景商用网络节点成功上线，已在7个省、10个城市、近50个小区开展建设；今年2月，成为中国铁塔智联业务分布式边缘算力及智慧小区（园区）方向一级库合作伙伴 [3] - 联合打造“开箱即用”现场边缘算力服务产品，为中小工业企业提供全包式标准容器算力和应用软件生产线，与浙江一家大型上市跨国公司合作，使企业算力节点部署速度加快92%，节省运维成本投入近90% [3] - 认为传统制造业“智转数改”需求缺口大，能为各类企业提供“开箱即用”的现场边缘算力服务，达成“智转数改”目标 [4] - 今年2月获得中国铁塔总部“揭榜挂帅”及“赛马”科研项目——边缘分布式算力及AI模型私有化部署解决方案研究，旨在为企业提供本地化、私有化的算力及私有DeepSeek模型服务 [4] - 与中国铁塔联合打造的分布式边缘AI算力服务产品及网络将成为城市AI算力基座一部分，未来将覆盖更多应用场景，推动优秀案例走向全国 [5] 中国铁塔 - 2024年启动分布式算力池建设 [1]

中国研制出最先进的二维材料微处理器 - 中国研究人员研制出迄今为止最先进的二维材料微处理器，内部集成了5931个由二硫化钼制成的晶体管，厚度仅为三个原子 [2] - 二硫化钼由两层硫层之间的钼层构成，由于其原子级厚度和高效率，被视为硅的有力替代者 [2] - 这款名为RV32-WUJI的芯片基于开源RISC-V架构，能够执行标准的32位指令 [4] RV32-WUJI芯片的技术细节 - 芯片基于绝缘蓝宝石基底，配备全新开发的单元库，包含25种逻辑门类型，能够执行"与"和"或"等基本计算功能 [4] - 与之前仅管理156个晶体管的二维电路相比，这一进展标志着一个重要的里程碑 [4] - 运行频率仅为1千赫兹，功耗仅为0.43毫瓦 [4] - 利用机器学习优化生产步骤，实现了99.77%的制造良率 [5] 二维材料的潜在优势和应用 - 二维半导体在性能和集成密度方面提供潜在发展路径，可解决传统硅芯片面临的功耗泄漏和尺寸限制等问题 [5] - 研究人员目标是将晶体管沟道长度从3微米进一步缩短 [5] - 正在探索边缘计算和智能传感领域的应用，这些领域需要紧凑、高效的芯片 [5] - 二维材料凭借可扩展的制造工艺和AI驱动的优化，可能比预期更接近实际应用 [5]

公司业务概览 - 公司是集智能终端、大数据处理能力、数据场景运营能力为一体的数字化服务商 业务覆盖全球120多个国家和地区 专注于数字人民币和可信数字身份领域 [1] - 主要业务分为智能终端集群和行业数字化集群 智能终端包括数字支付终端和智能感知识别终端 行业数字化包括商户运营及增值服务、电信运营商数字化服务 [1][2][3][5] 财务表现 - 2024年实现营业总收入77.45亿元 归属于上市公司股东的净利润10.10亿元 同比增长10% [7] - 2025年第一季度营业总收入18.96亿元 同比增长8.92% 归母净利润3.11亿元创单季度历史新高 同比增长25.16% [24] - 2024年度现金分红方案为每10股派发现金红利2.20元 年度累计每10股现金分红5.50元 现金分红金额超归母净利润55% [1][7] 智能终端集群表现 - 2024年智能终端集群营业总收入35.95亿元 同比增长12.36% 毛利率38.53% [10] - 数字支付终端业务覆盖120多个国家及地区 销量位居全球前列 2024年各类支付终端产品销量合计超700万台 [1][12] - 海外业务收入占智能终端集群总收入比例近75% 海外业务出货量首次突破400万台 [10][12] 数字支付终端业务详情 - 海外智能POS较去年同比增长超70% 智能POS占总出货量近25% [12] - 拉美地区销售收入同比增长40% 智能POS出货量同比增长184% [13] - 欧洲地区出货量同比增长超15% 下半年较上半年实现超4倍增长 [13] - 北美地区出货量同比增长超40% 中东非地区出货量同比增长13% [13] 智能感知识别业务进展 - 2024年发布AIBD2.0算法库 已导入十余款扫码产品 解码性能大幅提升 [15] - 基于AI的视觉检测方案标准化交付周期缩短30% [15] - 医疗领域年度销售收入同比增长37% [16] - 亚太地区销售收入同比增长66% 工业产品销售额同比增长79% [16] 行业数字化集群表现 - 2024年行业数字化集群营业总收入41.33亿元 同比下降17.96% [17] - 支付服务交易规模超2万亿元 扫码交易笔数占比94% 较去年同期提升4个百分点 [18] - 累计为近1.5万家收单商户开通数字人民币服务 [18] 商户运营及增值服务 - 为超390万活跃商户提供经营服务与金融科技服务 实现收入11.35亿元 [19] - 单商户加权ARPU值达320元 经营类增值服务收入达5.73亿元 同比增长超25% [19] - 跨境支付服务累计交易规模突破1.2亿元人民币 [18] - 支付系统实现交易承载力大于8000万笔/天 支持并发数大于10000/秒 [18] 技术创新与AI应用 - 与豆包、深度求索、文心一言等大模型开展生态合作 生成垂类场景小模型 [9] - AI技术应用于商户审核、客户服务、合规风控等场景 大幅提升效率 [21] - 年千万级物联网终端出货量 通过搭载AI算法衍生边缘计算盒子 [9] - 视联网平台解决方案获2024数字中国创新大赛人工智能赛道三等奖 [9] 全球化战略与区域表现 - 在全球设有7家工业4.0智能化代工基地 实现48小时订单响应 [11] - 产品通过UK RNIB、Common.SECC、澳洲eftPOS等认证 [11] - 欧洲地区已完成Top6大客户全覆盖 [13] - 在印度、日本、澳大利亚等地区实现客户资源积累 [14] 2025年第一季度运营数据 - 支付服务交易总规模超5200亿元 扫码支付笔数同比提升近4个百分点 [26] - 扫码支付交易规模同比提升超10个百分点 扫码支付笔均金额逐季度回升 [26] - 经营性现金流3.70亿元 同比增长422.55% [24] - 累计股份回购金额达1.22亿元 [24]

全球 数据中心数字孪生运维系统 市场前 15 强生产商排名及市场占有率（基于 2 02 4 年调研数据；目前最新数据以本公司 最新调研数据为准） 根据 QYResearch 最新调研报告显示， 预计 2 03 1 年全球 数据中心数字孪生运维系统 市场规模将达到 1796 亿美元 ，未来几年年 复合增长率 CAGR 为 25.98 % 。 数据中心数字孪生运维系统是一个先进的智能平台，它运用数字孪生技术构建数据中心机房的虚拟模型。该系统通过实时收集和 分析设备数据，能够全面监控和管理机房的物理环境。它具有高度智能化、实时性强和可视化程度高的特点，能够模拟机房设备 的运行状态、预测潜在风险，还便于进行远程控制和维护。其优势在于实现了虚拟现实与物理机房的深度融合，极大地提高了机 房的运行效率和安全性，降低了维护成本。该系统为数据中心的高效运行提供了有力的技术支持，推动机房管理朝着智能化和自 动化方向发展。 数据中心作为关键系统，其实时运行情况十分复杂，且越来越依赖数字系统来提升运维能力。借助数字孪生技术构建的虚拟模 型，不仅可以实时直观呈现和监控正在进行的活动，还能借助虚拟或增强现实系统（即数字孪生）对基础设施进 ...

数据中心数字孪生运维系统是一个先进的智能平台，它运用数字孪生技术构建数据中心机房的虚拟模型。该系统通过实时收集和 分析设备数据，能够全面监控和管理机房的物理环境。它具有高度智能化、实时性强和可视化程度高的特点，能够模拟机房设备 的运行状态、预测潜在风险，还便于进行远程控制和维护。其优势在于实现了虚拟现实与物理机房的深度融合，极大地提高了机 房的运行效率和安全性，降低了维护成本。该系统为数据中心的高效运行提供了有力的技术支持，推动机房管理朝着智能化和自 动化方向发展。 数据中心作为关键系统，其实时运行情况十分复杂，且越来越依赖数字系统来提升运维能力。借助数字孪生技术构建的虚拟模 型，不仅可以实时直观呈现和监控正在进行的活动，还能借助虚拟或增强现实系统（即数字孪生）对基础设施进行模拟、控制和 操作。关键基础设施的运维人员现在可以利用数字孪生进行培训，学习在正常或紧急模式下如何操作、执行维护程序，或根据不 同需求更新系统配置。这些模拟训练有助于提升应急响应能力，简化日常运维工作。随着行业变革因素的出现，未来几年，数字 孪生技术在数据中心运维中的应用将更加广泛。 数据中心数字孪生运维系统还为大型数据中心提供了一套系统 ...

公司股价及交易动态 - 公司股票今日开盘涨停 报48 05元 涨幅20 00% [1] - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买恒扬数据99 8583%股权 交易完成后恒扬数据将成为控股子公司 [1] - 本次交易不涉及募集配套资金 支付现金来源于自有及自筹资金 [2] 交易细节 - 恒扬数据100%股权定价区间为11 5亿元至13亿元 最终交易价格尚未确定 [2] - 发行股份价格为43 48元/股 不低于定价基准日前120个交易日股票交易均价的80% [3] - 发行对象为恒扬数据股东 包括深圳市海纳天勤投资有限公司等16名股东及其他36名股东 [2] 公司控制权及业务 - 公司控股股东及实际控制人为陈潮先 直接持有23 94%股权 间接持有2 18%股权 合计持有26 12%股权 [3] - 恒扬数据专注于智能计算和数据处理产品 是国内AI智算中心 云计算数据中心及边缘计算核心基础设施供应商 [3] 财务数据 - 公司2025年一季度营业收入2 66亿元 同比增长52 54% 净利润2358 55万元 同比增长64 57% [5] - 公司2024年营业收入9 74亿元 同比增长94 07% 净利润6727 77万元 同比减少7 85% [7] - 公司2024年经营活动产生的现金流量净额1 10亿元 同比减少18 67% [7] 公司上市情况 - 公司于2023年7月7日在深交所创业板上市 发行价格57 66元/股 目前处于破发状态 [5] - 首次公开发行募集资金总额18 55亿元 实际募集资金净额16 89亿元 比原计划多3 87亿元 [5]