股价表现与市场动态 - 寒武纪股价于8月27日盘中涨至1462元/股 涨幅达10.01% 一度超过贵州茅台成为A股股价最高个股 但尾盘回落至1372元/股 低于茅台1448元/股 [2] - 公司股价自7月10日520.67元至8月25日累计涨幅超166% 受国产AI芯片需求增长及国产替代等利好推动 [2] - 高盛将寒武纪目标价从1223元上调50%至1835元 反映市场乐观预期 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% 实现爆发式增长 [3][4] - 归母净利润10.38亿元 去年同期亏损5.30亿元 实现从巨亏到巨盈的转变 [3][4] - 利润总额10.38亿元 经营活动现金流量净额9.11亿元 均大幅改善 [4] - 总资产84.20亿元 较上年度末增长25.34% 净资产67.55亿元 增长24.58% [4] 业务结构与产品线 - 云端产品线收入28.70亿元 占总营收99.6% 为核心收入来源 [3][6] - 产品包括云端智能芯片及板卡、智能整机 主要服务于云服务器及数据中心人工智能处理场景 [6] - 边缘产品线聚焦终端与云端间计算 应用于智能制造、智能家居等领域 [7] - IP授权及软件业务提供处理器IP授权及统一基础系统软件平台 支持云边端全系列产品 [8] - 智能计算集群系统业务整合自研硬件与合作伙伴设备 为客户提供软硬件整体解决方案 [9] 研发与技术创新 - 研发投入同比增长2.01% 但占营业收入比例降至15.85% 因营收增速远高于研发投入增速 [4] - 公司专注于人工智能芯片研发与技术创新 致力于打造核心处理器芯片 [5] 公司背景与股权结构 - 寒武纪科技由陈天石与陈云霁于2016年联合创立 二人均毕业于中科大少年班 [5] - 陈天石持有公司29.63%股份 身家超1500亿元 [5] - 公司主营业务为人工智能核心芯片的研发、设计和销售 产品覆盖云服务器、边缘计算设备及终端设备 [5]

股价表现 - 寒武纪午后持续走强 拉升涨近10% 最高触及1464.98元/股 一度超越贵州茅台成为A股新股王 [1] - 截至发稿 寒武纪涨5.14%报1397.27元/股 贵州茅台报1454.48元/股 [2] - 寒武纪股价自2024年四季度从200元/股上涨至600余元/股 8月20日站上千元关口 已连续6个交易日维持千元高位 [7] 财务业绩 - 上半年营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% [4][6] - 上半年归母净利润10.38亿元 去年同期亏损5.30亿元 同比扭亏为盈 [4][6] - 上半年经营活动现金流量净额9.11亿元 去年同期为-6.31亿元 [4][6] - 归属于上市公司股东的净资产67.55亿元 较上年度末增长24.58% [4] - 总资产84.20亿元 较上年度末增长25.34% [4] - 第二季度营收17.69亿元 环比增长59.19% 归母净利润6.83亿元 环比增长92.03% [5] 业务发展 - 自2024年四季度首次实现单季盈利以来 已连续三个季度盈利 [5] - 业绩增长主要源于持续拓展市场 积极助力人工智能应用落地 [5] - 主要产品线包括云端产品线 边缘产品线 IP授权及软件 [5] 股东情况 - 知名游资章建平2024年年报首度跻身前十大股东 持股533.88万股 占比1.28% [7] - 2025年一季度加仓74.75万股 截至一季度末持股608.63万股 [7] - 最新中报显示持股数保持608.63万股 占比1.45% 以8月27日午间收盘价1408.90元/股计算 持股市值达85.75亿元 [7]

财务表现 - 2025年上半年营收28.81亿元，同比增长4347.82% [1][3] - 归母净利润10.38亿元，去年同期为-5.30亿元，实现扭亏为盈 [1][3] - 毛利率达55.9%，毛利总额16.11亿元，同比增长3865.94% [1] - 经营活动现金流量净额9.11亿元，去年同期为-6.31亿元 [3] - 第二季度营收17.69亿元，环比增长59.19%，归母净利润6.83亿元，环比增长92.03% [4] 业务结构 - 云端产品线贡献营收27.85亿元，占总营收比例接近100% [8][10] - 境内市场营收占比100%，无境外业务收入 [10] - 全部收入通过直销模式实现，无经销渠道收入 [10] 研发与技术实力 - 研发投入4.56亿元，同比增长2.01%，占营收比例15.85% [11] - 研发团队792人，占员工总数77.95%，其中80.18%拥有硕士及以上学历 [12] - 累计申请专利2774项，已获授权1599项，拥有软件著作权65项 [12] - 新增发明专利授权123项，累计发明专利达1526项 [13] 市场地位与估值 - 总市值5559.87亿元，位列科创板市值第一，较第二名海光信息高出近1000亿元 [6][7] - 被纳入上证50指数、上证科创板50指数、富时中国A50指数等多项重要指数 [4] - 股价达1329.00元/股，与贵州茅台股价仅差152.61元 [4] 产品应用与技术进展 - 产品应用于大模型算法公司、服务器厂商及AI应用公司，覆盖云计算、能源、金融等七大行业 [11] - 训练软件平台支持DeepSeek系列、Qwen系列、Hunyuan系列大模型，优化了通信计算并行性能 [15] - 推理软件平台实现通信延时降低和计算并行效率提升，DeepSeek-R1-671B模型推理性能达业界领先水平 [15] - 在强化学习领域新增对主流框架和Qwen模型的支持，性能达主流竞品同等水平 [15] 资本运作与股权结构 - 实际控制人陈天石持股28.57%，持股市值超过1500亿元 [7][8] - 拟向特定对象发行A股募资不超过39.85亿元，用于大模型芯片技术及软件平台研发 [16]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82% [2] - 归母净利润10.38亿元，去年同期亏损5.30亿元，实现从巨亏到巨盈的转变 [2] - 云端产品线贡献收入28.70亿元，占总收入比例高达99.6% [2] 研发投入 - 研发投入较上年同期增长2.01%，占营业收入比例为15.85% [3] - 由于营业收入增长幅度远高于研发投入增长幅度，研发投入占营业收入比例较上年同期减少675.07个百分点 [3] 公司背景与业务 - 公司专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，致力于打造人工智能领域的核心处理器芯片 [4] - 主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售 [4] - 主要产品线包括云端产品线、边缘产品线、IP授权及软件 [4] 产品线详情 - 云端产品线包括云端智能芯片及板卡、智能整机，为云服务器、数据中心提供高计算密度、高能效的硬件计算资源 [5] - 边缘产品线结合边缘计算和人工智能技术，推动智能制造、智能零售、智能教育、智能家居、智能电网等领域发展 [6] - IP授权及软件产品线包括IP授权和基础系统软件平台，为云边端全系列智能芯片与处理器产品提供统一的平台级基础系统软件 [7] - 智能计算集群系统业务将自研智能计算板卡或智能整机产品与合作伙伴提供的服务器设备、网络设备与存储设备结合，配备集群管理软件组成数据中心集群 [8]

市场表现 - 8月12日A股人工智能、半导体概念表现活跃 AI算力指数涨2.48% 半导体指数涨2.5% [1] - 寒武纪"20cm"涨停 股价报收848.88元/股 创历史新高 总市值约3551.3亿元 [1] - 盛科通信涨19.27% 源杰科技涨幅超10% 工业富联、富满微、芯原股份涨逾9% [1] 公司动态 - 寒武纪调整定增方案 募资总额上限由49.8亿元调减至39.85亿元 其中20.54亿元用于面向大模型的芯片平台项目 14.52亿元用于同类项目 4.79亿元补充流动资金 [1] - 寒武纪表示募资将增强智能芯片对大模型新技术趋势的适应能力 提升算法开发和应用部署支撑能力 [2] - 寒武纪一季度营收11.11亿元 同比增长4230.22% 归母净利润3.55亿元 同比扭亏为盈 [2] 行业趋势 - 市场对DeepSeek-R2预期强烈 预计发布时间窗口为2025年8月15日至8月30日 [1] - AI大模型、人形机器人等技术突破推动AI芯片、算力服务器需求增长 [2] - 2024年全球AI算力服务器市场规模约1251亿美元 2025年增至1587亿美元 2028年有望达2227亿美元 [2] - 半导体周期处于上行通道 AI为最大驱动力 云端需求持续 终端应用加速落地 [3] - 中国AI芯片国产化替代加速 2026年市场规模或突破3000亿元 GPU、FPGA等高算力芯片为替代关键 [3]