项目概况 - 江苏中信博新能源科技股份有限公司沙特吉达工厂二期在沙特吉达正式竣工 [1] - 工厂总占地面积约10万平方米 预计2024年底投产 [1] - 投产后将使公司在沙特的本地年交付能力跃升至15GW [1] 战略意义与产能影响 - 此举标志着公司在中东地区的本土化战略进入规模化兑现期 [1] - 是公司全球六大生产基地产能扩展的重要一步 将提升对中东乃至全球市场的交付与服务能力 [1] - 公司计划在2025年完成减速机和电控的本地化工作 [1] 技术与解决方案 - 竣工仪式以"跟踪+"与"绿电+"两大主线展示技术整合与场景化解决方案 [1] - 未来计划在厂区布局3MW屋顶光伏和车棚光伏 引入新型智慧绿色建筑光伏场景解决方案 [1] - 预计该厂区光伏年发电量达744万千瓦时 减少二氧化碳排放7142吨 [1] 市场地位与订单情况 - 公司在中东地区已累计获取超15GW光伏项目订单 2024年市场占有率排名第1 [1] - 2025年以来接连中标沙特Sadawi 2.3GW SPPC Round5 1.75GW等多个重大项目 [1] 合作与行业影响 - 工厂竣工是ACWA Power与公司作为技术与制造合作伙伴紧密协作的体现 [2] - 项目契合ACWA Power在沙特推动本地价值创造的战略愿景 助力沙特'2030愿景'和共建'一带一路'倡议 [2] - 项目被视为中沙在产业合作与绿色发展领域合作深化的体现 将进一步深化两国产供链合作 [2]

公司业绩与经营情况 - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为604,612,030.76元 [14][25] - 公司期末可供股东分配的利润为1,395,149,936.53元，母公司可供股东分配的利润为385,673,542.15元 [14][25] - 公司持续聚焦研发创新与智能制造升级，深化数字化改革，魔芋等核心产品在东南亚市场表现亮眼 [5] - 公司深耕全渠道布局，海外市场以自有品牌"Mowon"打通当地主流渠道，进行产品本土化研发 [5] 利润分配方案 - 2025年中期利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），不送红股，不以公积金转增股本 [12][14][25] - 以总股本272,779,679股扣减回购股份1,050股后的272,778,629股为基数测算，预计派发现金红利109,111,451.60元，占前三季度净利润比例为18.05% [15] - 2024年年度权益分派方案为每10股派发现金股利10元（含税），共计派发现金红利272,778,629元，已于2025年7月10日实施完毕 [6] 股东减持情况 - 2025年1月披露董事及高级管理人员减持计划，合计减持不超过997,763股，占总股本比例0.37% [7] - 该减持计划已于2025年3月实施完毕，兰波、杨林广、黄敏胜、张磊四位高管合计完成减持 [8] - 2025年7月披露持股5%以上股东张学文及高级管理人员减持计划，张学文计划减持不超过5,455,572股，占总股本比例2% [9] - 该减持计划已于2025年10月实施完毕，张学文通过集中竞价和大宗交易方式合计减持5,455,572股，李汉明、杨峰两位高管也完成减持 [10] 公司治理与信息披露 - 公司于2025年10月27日召开第四届董事会第二十次会议，审议通过了2025年第三季度报告及中期利润分配预案等议案 [20][21][25] - 董事会会议应出席董事8人，实际出席8人，所有议案均获得8票赞成，无反对或弃权票 [20][23][27] - 公司修订了《信息披露事务管理制度》并新增《信息披露暂缓与豁免管理制度》 [28][29]

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入23.84亿元，归母净利润8872.47万元 [2] - 2025年第三季度公司实现营收6.99亿元，归母净利润2004.41万元 [2] - 第三季度收入下降系小家电行业整体市场规模增速放缓及市场竞争激烈所致，同时公司为提升产品竞争力增加了研发投入 [2] 业务与技术发展 - 公司依托智能清洁与水健康两大核心业务的技术突破与产品迭代提升市场竞争力 [2] - 智能清洁业务持续推出新品，水健康业务凭借第四代全域制冰技术实现“冰沙+冰块+5℃冰水”三重形态输出，拓展家庭制冰场景 [3] - 飞利浦冰境系列产品ADD8600获颁带制冰功能净水机5星级等级认证证书，成为行业内首批通过此项认证的国际品牌 [3] - 2025年净水器被正式纳入全国家电以旧换新补贴政策，市场动能显著提升 [3] 全球化战略与渠道布局 - 公司坚持“多品牌、多品类、全球化”发展战略，差异化推进海外市场拓展 [4] - 在成熟市场发挥本地团队和渠道网络优势，并拓展跨境电商；在新兴市场通过线上线下结合模式开拓核心商超和电商平台 [4] - 2025年5月亮相越南China Homelife展会打开东南亚市场，6月在俄罗斯推出5款扫地机器人及17款清洁产品 [4] - 公司吸尘器、加湿器等核心品类已全面进驻Mvideo、OZON等俄罗斯当地主流零售渠道 [5] 未来展望与驱动力 - 公司将以技术创新为核心驱动力，深化智能清洁与水健康两大主航道产品布局 [5] - 通过系统性全球化运营策略提升海外市场渗透率，在“产品+渠道”双轮驱动下强化全球竞争力 [5] - 海外渠道建设在东南亚等重点市场取得实质性进展，为未来发展构筑长期韧性 [2]

纪要涉及的行业或公司 * 宁德时代 一家专注于动力电池和储能电池的全球领先企业 [1] 核心观点与论据：市场地位与财务表现 * 公司动力电池使用量连续8年全球第一 2024年底全球市占率达38% 领先第二名21个百分点 [2] * 公司储能电池2024年底全球市占率达36.5% 领先第二名23个百分点 确立动力和储能双轮驱动战略 [2] * 2025年第三季度实现营收1,041亿元 同比增长13% 环比增长11% 归母净利润185亿元 同比增长41% 环比增长12% [3] * 2025年第三季度全球动力市场份额约37% 国内市场份额为43% 其中三元电池市场份额达71% 磷酸铁锂电池市场份额约36% [3] * 预计2025-2027年营收分别为4,462亿元 5,368亿元和6,362亿元 归母净利润分别为700亿元 610亿元和1,100亿元 [4][16] * 2026年动态市盈率约20倍 目标价定为401元 [4][16][17] 核心观点与论据：技术创新与产品进展 * 构建四大创新体系 材料体系创新 系统结构创新 绿色极限制造创新和商业模式创新 [6] * CTP技术迭代至第三代 实验室数据显示CTP 3.0智能电池可实现1,000公里续航 [2][6] * 推出A/B电芯设计方案 如铁锂加三元或锂钠混搭 提供全面解决方案 [2][6] * 神行超充电池采用磷酸铁锂材料 实现大规模4C超充 充电10分钟续航400公里 续航超700公里 [2][7] * 计划在2025年推出第二代神行超充电池 具备800公里续航和12C充电能力 充电5分钟补能500公里 体积能量密度达425瓦时每升 [2][7] * 麒麟系列产品实现1,000公里以上续航 支持钠离子与锂离子混合使用 通过AI仿真和颠覆性水冷技术使换热面积扩大四倍 [2][8] * 2025年4月发布新一代逍遥双核电池 采用逍遥双核架构和自生成负极技术 能量密度提升60% 重量能量密度提升50% [4][11] * 逍遥双核电池首创电电增程技术 已推出钠铁双核 铁铁双核和三元双三元双核电池 [11] * 逍遥超级混动增程器是钠离子首次应用落地 提高低温续航性能并增加纯电子控制精度30% 纯电子续航里程增加10千米以上 [10] * 面向商用车发布天行系列电池 包括超充版 长寿命 长续航和高强度四种类型 [12] * 扩展至全固态电池领域 2023年4月发布凝聚态固液混合半固态电池 计划在2027年实现全固态电池的小规模量产 [12] 核心观点与论据：业务拓展与全球化 * Vgo换电品牌推出巧克力换电脉块 快换站与智能APP 与各地政府合作快速推进换电业务 [2][9] * 在储能领域 2024年4月发布全球首款5年0衰减可大规模量产的天衡储能系统 [13] * 2024年5月推出全球首款9兆瓦时超大容量储能系统TenderStark [14] * 表后储能产品由子公司新能安科负责 新一代工商储产品采用无液冷空调温控技术及昆仑2.0芯片 PO100产品支持6C放电 [14] * 截至2024年底 整体产能达616 GWh 在建产能219 GWh 实际产量516 GWh 产能利用率76% 拥有13个生产基地 [15] * 欧洲为战略中心 在德国和匈牙利设有工厂 总投资额分别为18亿欧元和73.4亿欧元 计划在西班牙建设50 GWh产能 [15] * 2025年5月12日完成港股二次上市 大部分募集资金用于匈牙利项目 [15] 其他重要内容 * 公司的核心竞争力集中于可再生能源和储能 以动力电池为核心 实现移动式能源替代 电动化及智能化 [5]

2025年第三季度财务业绩 - 第三季度实现净利润3.55亿元，同比增长67.17%，创公司上市以来单季度净利润新高 [1] - 净利润大幅提升得益于加强3C消费电子型材等优势产品经营，提高高附加值产品占比，同时降低成本并提升投资效益 [1] 战略与产品结构 - 公司高端化战略稳步推进，通过深化产业结构调整，大力发展高端化产品 [1] - 提升3C消费电子型材、汽车轻量化型材、铝杆线缆等高端化产品占比，为未来业绩提升奠定基础 [1] - 公司是全球3C消费电子型材龙头企业，自2018年起连续多年入选全球顶级3C消费电子厂商核心供应商名录 [1] 全球化战略与海外投资 - 公司为顺应市场发展，积极响应“一带一路”倡议，贯彻落实全球化战略，海外产能建设有序推进 [2] - 2025年计划投资不超过2.09亿美元，通过参股方式参与“沙特红海铝产业链综合项目” [2] - 该项目涵盖铝产业链全链路产品，预期年产能为50万吨电解铝及50万吨高精度铝棒、铝板带箔 [2] - 项目将建立以铝生产和铝合金加工为核心的铝产业集群，有助于开拓欧洲、北美、中东等市场 [2] - 项目已完成ODI备案审批，正稳步推进，是公司加快全球化战略、提升全球影响力和竞争力的重要一步 [2] 未来展望 - 公司未来将继续积极响应“一带一路”倡议，在巩固国内市场领先优势的同时持续加大海外市场拓展力度 [2] - 公司致力于推动经营业务平稳快速发展，打造全球化铝合金材料供应商 [2]

财务业绩表现 - 第三季度营业收入为18.86亿元，同比增长9.63% [2] - 第三季度净利润为2.63亿元，同比下降近36% [2] - 前三季度累计营业收入为65.45亿元，同比增长8.58% [2] - 前三季度累计净利润为14.66亿元，同比下降4.28% [2] - 公布三季报后，10月27日公司股价一度大跌超过5%，收盘报35.8元/股，逆势下跌3.53% [3] 费用支出分析 - 前三季度销售费用为12.32亿元，较去年同期增长33.15%，占营业收入比例逼近五分之一 [4] - 第三季度单季销售费用为4.2亿元，同比增长33.3%，占营业收入比例达22.2% [4] - 销售费用增加主要由于工资奖金、电商平台费、广告费等投入增加 [4] - 管理费用和研发费用也有一定上涨 [4] 战略投入与市场拓展 - 费用投入主要方向为研发投入、国内外品牌建设、全球网络布局 [4] - 研发方面积极布局数字化、可穿戴化产品，并加大人才引进力度 [4] - 围绕血糖产品构建以持续血糖监测为中心的全渠道品牌建设 [4] - 全球化是公司三大战略之一，推动全球销售网络建设和人才招聘，加速属地化 [5] - 以泰国市场本土化路径为模板，推广至印尼、越南等国家，并拓展欧美、中东、非洲、独联体等市场 [5] 运营与财务指标 - 2025年9月30日应收账款较2024年底增长55.54%至11.1亿元，主要因销售规模增长导致信用期内合理应收款增加 [5] - 公司面临劳动力成本、材料成本等营业成本上涨趋势，新品研发、海内外营销、医院临床拓展、品牌推广均需大量资金支撑 [5] 市场观点与估值 - 有私募人士认为公司营业收入增长维持在个位数，预计未来较难突破两位数增长 [6] - 公司目前市盈率约20倍，估值并不低，成本费用变化难以预测 [6]

财务业绩表现 - 2025年第三季度营收达612.47亿元，同比增长20.51%，环比增长17.07%，创历史最佳第三季度营收表现 [1] - 2025年前三季度累计营收1535.82亿元，同比增长7.96%，创历史最佳前三季度营业收入表现 [1] - 2025年前三季度销售新车92.34万辆，同比增长8.15% [6] - 2025年第三季度销售新车35.36万辆，同比增长20.20%，环比增长12.97%，为历史最佳第三季度销量表现 [6] 产品结构与均价提升 - 2025年第三季度单车平均指导价突破18万元，20万元以上车型销售突破10万辆，同比增长40.83% [3] - 2025年第三季度新能源车型销售11.80万辆，同比增长49.21%，环比增长20.64% [3] - 品牌向上战略取得实质性进展，印证公司进入新一轮快速发展时期 [3] 细分市场产品竞争力 - 在越野市场，坦克系列及哈弗大狗等产品成为细分市场标杆，实现“新品即精品，上市即上量” [4] - 全新坦克500上市24小时订单破万辆，以智能化开辟高端豪华越野SUV新方向 [4] - 魏牌全新高山车型9月销量达8560辆，创该车型上市以来新高，成为当月中国MPV销冠 [6] - 魏牌高山7是30万元以内唯一标配智能四驱和激光雷达的中大型插混MPV [6] 技术研发投入 - 2025年前三季度研发费用达66.36亿元，同比增长6.86%，形成“营收增、研发投”的可持续格局 [9] - 技术布局实现汽油、柴油、混动、纯电、插电混动和氢能全覆盖，展现油电协同力量 [7] - 拥有Hi4智能四驱电混技术体系及智能座舱、智慧底盘、智能驾驶等科技矩阵 [7] 全球化战略与海外市场 - 2025年前三季度海外销售达33.42万辆 [9] - 2025年第三季度海外销售13.65万辆，同比增长11.23%，环比增长27.87% [3][9] - 2025年9月海外销售首次突破5万辆，创历史新高 [9] - 构建研、产、销、服全生态出海格局，在海外建成三家全工艺整车制造基地及多家KD工厂 [9] - 推进“战略全球化”，聚焦GWM品牌，结合不同市场差异化布局新能源产品 [11]

品牌升级与全球化战略 - 公司首家MINISO LAND在泰国曼谷Siam Square开业，标志着品牌升级与全球化战略进入全新阶段 [1] - 公司以"IP集合+场景体验"为核心定位，打造集购物、打卡、社交于一体的零售空间 [1] - 公司计划将MINISO LAND陆续登陆雅加达、马来西亚、菲律宾、新加坡等东南亚主要城市，并拓展至全球更多市场 [11] 门店特色与产品策略 - 泰国MINISO LAND门店汇聚超过80个全球热门IP，SKU数量突破8000，覆盖毛绒玩具、盲盒、香氛、文创等多元品类 [3] - 门店推出海外首发的迪士尼"疯狂动物城"系列、泰国首发的Hello Kitty POP STAR搪胶盲盒等开业人气爆款 [3] - 门店以独栋建筑形态、鲜明的色彩美学与前沿的裸眼3D视觉装置重塑城市商业景观 [3] - 店内空间以"一步一世界"为理念划分IP特色主题区域，并设计拍照背景墙等打卡点，提供沉浸式探索乐趣 [5][6] 市场表现与运营成果 - 公司在泰国拥有近20家全新形象门店，部分升级后门店的月销售额是之前的8-10倍 [11] - 公司已进驻全球112个国家和地区，开设超7900家门店 [11] - 公司在泰国当地商业地产眼中已跃升为"零售行业标杆"，成为潮流商业项目竞相引入的目标品牌 [11] 本土化战略与文化融合 - 公司将泰国非遗文化"泰拳"与原创IP"墩DUN鸡"巧妙融合，展现出对在地文化的深度理解与创新表达 [3] - 公司原创IP"墩DUN鸡"荣获泰王国驻广州总领事馆商务处授予的"泰拳友好大使"称号 [14] - 公司与泰国国家旅游局达成战略合作，启动"墩DUN鸡畅游泰国五必体验"系列文旅活动 [12] 战略选址与市场定位 - 公司选址曼谷Siam Square核心商圈，看中其卓越的商业地位、优质客流动能及作为青年文化发源地的属性 [5][9] - 泰国作为东盟第二大经济体，人口年轻化程度高，对时尚、IP接受度高，消费潜力大，是公司核心战略市场 [8] - "买IP产品到MINISO"已成为泰国消费者的普遍共识，公司成功在Z世代消费者心中占据独特地位 [9][11]

公司股价表现 - 盘中涨超5%，截至发稿涨4.62%，报63.45港元，成交额2.86亿港元 [1] 公司业绩与运营 - 25H1营收同比大幅增长133%，确认收入的订单主要来自于去年下半年 [1] - 预计25Q3以来订单金额将随市场交投活跃而增加，继续支撑全年收入实现较快增长 [1] - 公司业绩表现与股市交投活跃度高度相关，市场成交额越高，订单及收入增长越快 [1] - 公司是国内最早运用融媒体矩阵进行大规模获客的证券投顾机构之一，渠道和流量壁垒深厚 [1] - 公司积极拓展产品矩阵，并通过收购香港券商和布局数字资产业务，开启全球化战略 [1] 行业与市场环境 - 截至10月24日，两融余额达到2.45万亿元，占A股流通市值2.55%，占A股成交额11%，再创历史新高 [1] - 在活跃资本市场的背景下，看好四季度资本市场以及券商板块表现 [1] - 行业发展亮点包括市场交投活跃带来的经纪业务和财富管理业务扩容 [1]

香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容 概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Xiamen Hithium Energy Storage Technology Co., Ltd. 厦门海辰储能科技股份有限公司 （「本公司」） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 的申請版本 警告 本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及證券及期貨事務監察委員會（「證監 會」）的要求而刊發，僅用作提供資料予香港公眾人士。 本申請版本為草擬本，其內所載資料並不完整，亦可能會作出重大變動。閣下閱覽本文件，即代 表閣下知悉、接納並向本公司、本公司的保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員表示同意： 本公司招股章程根據香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例送呈香港公司註冊處處長登記 前，本公司不會向香港公眾人士提出要約或邀請。倘在適當時候向香港公眾人士提出要約或邀 請，有意投資者務請僅依據於香港公司註冊處處長註冊的本公司招股章程作出投資決定，招股 章程的 ...