行业投资评级 - 报告对行业整体给出“推荐”评级 [7] 核心观点 - 2025年第三季度汽车行业盈利分化加剧，高端化与智能化领域表现亮眼 [1] - 乘用车领域规模效应和高端化战略驱动盈利，但整体盈利下降 [1] - 零部件板块营收持续增长，智能化领域盈利表现突出 [2] - 商用车中重卡表现符合预期，客车盈利能力向上 [3] - 摩托车行业中大排量车型发展提速，驱动盈利向上 [4] 行业概况 - 2025年第三季度汽车行业基金重仓持股占比为6.00%，同比上升0.77个百分点，环比下降0.24个百分点 [12] - 基金持仓在子板块间呈现分化，零部件板块持仓占比环比提升0.88个百分点至2.84%，乘用车板块持仓占比环比下降0.90个百分点至2.54% [15] 乘用车 销量总结 - 2025年第三季度乘用车批发销量768.6万辆，同比增长14.7%，环比增长8.1% [1] - 新能源乘用车批发销量402.4万辆，同比增长24.2%，环比增长10.9%，批发渗透率达52.4% [39] - 乘用车出口销量159.2万辆，同比增长23.1%，环比增长13.6%，其中新能源出口销量68.7万辆，同比增长98.1% [40] 营收总结 - 6家自主样本企业（上汽、广汽、比亚迪、长安、长城、赛力斯）总营收5,378亿元，同比增长7.8%，环比增长4.5% [1] - 营收同比表现亮眼的公司包括小鹏、零跑、蔚来、吉利；环比表现亮眼的为长城 [1] 业绩总结 - 2025年第三季度乘用车样本企业毛利率为15.1%，同比下降2.5个百分点，环比上升2.2个百分点 [1] - 样本企业归母净利润135.7亿元，同比下降20.2%，环比下降11.1% [1] - 期间费用率为12.4%，同比上升0.8个百分点，环比下降0.9个百分点 [85] 零部件 营收与盈利 - 2025年第三季度零部件板块营收2,798.0亿元，同比增长17.9%，环比增长5.0% [2] - 板块毛利率为18.3%，同比上升0.6个百分点，环比微增 [2] - 扣非归母净利率为5.8%，同比上升0.2个百分点，环比下降0.3个百分点 [2] - 轻量化、智能化、内外饰等细分领域优质公司营收同比增速高于行业平均 [100] 商用车 重卡 - 2025年第三季度重卡批发销量28.2万辆，同比增长58.1%，环比增长2.8% [3] - 重点公司营收1,080.0亿元，同比增长26.9%，环比增长4.4% [3] - 重点企业毛利率为15.5%，同比下降1.9个百分点，环比下降0.4个百分点 [3] 客车 - 2025年第三季度客车批发销量14.2万辆，同比增长20.9%，环比增长1.2% [3] - 重点公司营收188.1亿元，同比增长30.6%，环比增长2.8% [3] - 重点公司毛利率19.3%，同比上升7.4个百分点，环比上升1.3个百分点，其中宇通毛利率达24.0% [3] 摩托车 - 2025年第三季度中大排量摩托车批发销量25.9万辆，同比增长19.2% [4] - 营业收入154.1亿元，同比增长25.4%，环比下降10.8% [4] - 重点企业总体毛利率23.2%，同比上升0.4个百分点，环比下降0.1个百分点 [4] 投资建议 - 乘用车领域看好智能化、全球化加速突破的优质自主品牌，推荐吉利汽车、小鹏汽车、比亚迪、小米集团、理想汽车、赛力斯 [4] - 零部件领域推荐智能化（如伯特利、地平线机器人、科博达、继峰股份）及新势力产业链标的 [4] - 机器人领域推荐汽配机器人标的及汽车机器人主机厂 [4] - 摩托车领域推荐中大排量龙头车企春风动力、隆鑫通用 [4] - 重卡领域推荐中国重汽、潍柴动力 [4]

全球宏观经济发展趋势与动力 - 当前时代政治因素重要性超过经济因素 [2] - 国际货币基金组织预测全球经济增速将从2024年的3.3%降至2025年的3.2%和2026年的3.1% [4] - 美国人工智能投资热潮推动经济反弹 但企业盈利模式存疑 可持续商业模式尚未建立 [6] 全球经济发展的系统性风险预警 - 金融体系脆弱性体现在政府债务危机长期威胁 若美国政府债务达GDP的140%-150%将导致债务动态恶化 [7] - 政治秩序脆弱性源于美国保护主义和民粹主义政策的长期性 全球治理体系失效 [9] - 生态环境脆弱性中气候问题是重大议题 需全球协作进行技术共享与资金配置 [11] 重构中的全球秩序与全球化前景 - 商品贸易领域将出现萎缩 但全球化进程将在挫折中向前推进 [14] - 全球货币格局呈现多极化特征 美元主导地位弱化 欧元与人民币或成为新支柱 [14] - 理念的全球化进程无法阻挡 思想、技术、文化交流已成为全球化新内核 [14]

全球宏观经济发展趋势与动力 - 当前时代政治因素重要性超过经济因素 [4] - 国际货币基金组织预测全球经济增速将从2024年的3.3%下降至2025年的3.2%和2026年的3.1% [6] - 美国贸易政策和地缘政治等因素叠加将在长期内对经济发展产生深刻影响 [6] 人工智能投资热潮与风险 - 美国人工智能相关投资热潮支撑短期乐观情绪并推动经济反弹 [8] - 人工智能企业盈利模式存疑尚未建立起可持续的商业模式 [8] - 当前对数据中心的投资与互联网泡沫时期电信行业的光纤投资相似需警惕投资泡沫风险 [8] 全球经济系统性风险预警 - 金融体系需警惕政府债务危机长期威胁美国政府债务若达GDP的140%-150%将导致债务动态恶化 [9] - 央行持续融资叠加加息可能引发通胀失控与经济衰退导致财政赤字恶化 [9] - 短期与长期利率同步飙升将使债务问题失控最终引发美债抛售和美元体系危机 [9] 政治秩序与生态环境脆弱性 - 美国保护主义和民粹主义政策具有永久特质非短期现象 [11] - 气候问题需全球协作中国作为全球最大碳排放国应积极推动技术共享和资金配置 [13] - 必须竭力维护全球合作秩序避免世界陷入四分五裂 [13] 全球化进程与货币格局演变 - 商品贸易将出现萎缩但全球化仍将在挫折中向前推进 [15] - 全球货币格局呈现多极化美元主导地位弱化欧元与人民币或成新支柱 [15] - 思想技术文化交流已重塑人类互动方式成为全球化新内核 [15]

核心财务业绩 - 第三季度营收达29.6亿美元，同比增长10.73% [6] - 第三季度归属于股东的净利润达2.7亿美元，大幅增长48.18% [6] - 前三季度累计营收91.8亿美元，同比增长13.56% [6] - 前三季度归属于股东的净利润增至10亿美元，同比增长46.58% [6] - 前三季度经营活动产生的净现金流达20.3亿美元，同比增长17.55% [6] 全球化与低碳化战略 - 公司在非洲市场取得进展，三一硅能承建的赞比亚乔瓦矿山太阳能项目于11月1日成功并网 [4] - 赞比亚项目整合矿区资源，采用先进微电网系统，为矿山运营提供稳定电力并助力打造绿色矿山 [4] - 公司与奥地利奥合国际银行建立战略合作，探索欧洲市场能源项目新融资模式，推动业务增长 [4] 数字化转型进展 - 公司在2025国际仿真大会上展示了融合人工智能的创新仿真技术，涵盖实时仿真、智能驾驶等领域 [5] - 公司通过深化产学研合作，计划将智能仿真技术应用于产品创新，提升核心竞争力 [5] - 数字化转型旨在推动工程机械行业转型，强化公司竞争力以实现长期可持续增长 [5] 整体战略成效 - 公司业绩强劲增长印证其聚焦全球化、数字化与低碳化发展的"三大转型"战略取得显著成效 [3] - 公司未来将继续坚定推进核心战略，以满足全球客户需求并实现可持续增长 [5]

美国暂停301调查措施 - 美国贸易代表办公室宣布自11月10日起暂停对中国造船业、船岸起重机等行业的301调查措施，暂停期为一年 [1] - 301调查是美国依据《贸易法》采取的单边贸易政策工具，此次调查的初始理由为国家安全威胁与不公平竞争 [1] 中国的回应与措施 - 中国商务部将美方举动视为相向而行的积极信号，并暂停了相关的反制措施 [2] - 中方强调双方应相互尊重、平等协商，反对单边主义和霸凌行为，其回应被国际媒体解读为中美经贸关系的破冰时刻 [2] - 中方将此次暂停提升至全球经济高度，表示为世界经济注入确定性，呼吁回归多边合作 [8] 美国暂停调查的驱动因素 - 美国面临自身经济压力，中国制造的起重机在全球市场占比超过80%，加征关税将导致设备成本大幅上升，加剧美国通胀压力 [4] - 全球约一半以上的船舶订单来自中国造船业，其效率高、成本低，美国重建相关产业链需投入大量资金和时间且未必能成功 [5] - 暂停调查被视为一种务实的止损策略，反映了对全球化现实和市场规律的认知 [5] 事件释放的信号与影响 - 事件表明单边主义行不通，中国已稳固占据世界工厂地位，强行脱钩将损害美国自身利益 [12] - 中美在经贸领域的紧张局势开始缓解，为未来更多谈判创造可能，并有望带动其他领域缓和 [13] - 中美紧张局势缓解为越南、韩国等依赖中美贸易的国家带来经济稳定的预期 [15]

峰会核心主题 - 峰会以“驭势拓疆：21世纪的下一个25年”为主题，探讨企业如何引领融合智能、韧性与可持续的未来之路 [1][6] 全球化与本地化战略 - 全球化对中国企业是全新机遇，好的全球化是把中国企业的品牌价值、管理价值及社会价值带向世界，让品牌出海 [12] - 好的全球化不是找多个市场的最大公约数，而是把各个市场的本地化做到极致，最终成就企业的全球化战略 [17] - 未来20年企业出海不是简单复制中国模式，而是要更深入地参与全球价值链分工 [20] - 跨国企业可通过“去总部化”缩短管理路径，推动跨行业、领域、技术范畴的管理创新 [15] - 出海企业需回归内功，聚焦产品为客户带来直接价值和附加贡献，以应对地缘政治和跨文化问题 [56] - 科技出海是构建全球化体系，吸引全球优秀人才融合到研发、生产、销售等每个业务环节 [60] - 面对“去中国化”要求，出海企业可选择将业务投入不太敏感的私营企业，并在数据等方面尽量本地化 [64] - 企业可主动规避敏感地区，选择如埃及等新目的地建厂以应对地缘政治与贸易壁垒 [66] 新能源革命与出海 - 中国新能源企业出海的新竞争优势在于开发、建设、运营和资产证券化四大核心能力 [45] - 出海新模式应从传统设备出口转向“软件+硬件+服务”一体化的“卖绿”（卖绿色能源体系） [47] - 动力电池与储能侧发展相辅相成，动力电池领域的积累可反哺储能场景的研发 [50] - “算力+新能源”是未来长周期趋势，算力竞争的核心基石是能源，绿色能源是明确发展方向 [51] - 推动分布式光伏从“项目时代”进入“资产时代”能重塑价值链，为业主、投资方和供应商创造确定性增长 [96] - 国际化发展中“共享”是重要良性生态，全产业链协同出海可形成互利共赢模式 [97] - 市场对能源的需求从量的需求转变为质的需求，特别是在人工智能、算力中心、电动汽车等行业兴起的背景下 [93][94] 人工智能与数智化创新 - 物流行业已从传统效率（削减成本）转向“适应效率”，强调在变化中灵活、快速配置资源 [9] - 银行应通过组织架构变革，更好地利用生成式人工智能和智能体AI [11] - 企业利用AI实现增长须关注技术与应用场景深度结合及投资回报率，只有赋能业务产生价值才能实现产业化 [77] - 相比模型本身，更应关注模型的进化能力，即不断制备和储备高质量有效数据源 [80] - 人工智能模型本质上是一种新的生产模式，需要数据活水 [80] - 生物科技企业需将AI与具体产业结合，未来可能聚焦于构建强大的底层信息资源库 [81] - 工业企业从手动、自动化发展到AI赋能阶段，新技术有望帮助企业克服“增产不增收”等挑战 [83] - 人工智能发展依托算力效率，算力竞争本质是能效竞争，材料创新是提升能效的关键路径 [85] 高端品牌建设与消费趋势 - 时尚品牌产品质量是基础，创意是实现差异化最有魅力的地方，需将能量投入真正打动消费者的部分 [33][34][68] - 高端化品牌关键在于从“交易”到“交心”，消费者支付的溢价是为独特体验和价值共鸣 [72] - 全球高端品牌需“一竖一横”：将产品某个特质做到极致，并运营好目标客群影响其圈层、信仰和价值观 [75] - 消费趋势不是简单的升级或降级，消费者对产品认知和性价比要求高，同时包含理性支出和情绪价值消费 [39] - 消费品牌要在理性消费的刚需品场景和感性消费的情绪价值类场景中做出明确选择 [36] - 企业应一切为消费者服务，在核心业务中发掘创新元素，在不同场景和渠道更好地服务消费者 [30] - 线下已成为普遍的体验场景，对品牌而言是突出产品和品牌形象与消费者建立联系的重要渠道 [71] 智能制造与机器人 - 机器人和人是互补关系，可取代危险、污染、枯燥、远程的“4D工作” [21] - 机器人应用中本体成本只占30%，更大成本在于部署 [23] - 机器人行业存在巨大“堰塞湖”，通用机器人领域技术积攒多但应用场景碎片化，坚持通用性研发是难而正确的事 [110] - 产品越智能对集成化、功能化和耐久性要求越高，背后离不开材料的多元化、复合化与精准匹配，需打通上下游共建生态链 [26] 健寿时代与生命科学 - 健寿领域涵盖生物医药、医疗服务、健康消费、保险金融、数据科技等赛道，需用生态圈思维多角度解决问题 [89] - 投资机构判断前沿科技价值，最看重其是否解决临床刚需、能否落地，并具备数据真实性、知识产权、市场化运营及符合审批要求 [90] - 医疗健康服务机构关注技术创新，从检测、评估到干预及治疗的全周期闭环需考虑商业价值、成本及合规性 [92] - AI对生命科学公司尚处于智能助手阶段，人类需与其共同创造新分子，虽未到颠覆时刻但处于奇点前夜 [101] - AI正深刻重塑药物研发，将传统线性流程转变为数据驱动、闭环反馈、动态优化的智能生态 [102] - AI触发的效率革命正在缩短药物发现周期，但AI主导的研发仍需反复验证可靠性 [106] - 药企应思考在数据结构层面做企业级统一，使内外部数据融会贯通 [107] 汽车与家电行业 - 汽车行业竞争激烈，中国在规模、速度和成本上卓越，欧洲在基础研究和质量安全上积累深厚，出海需因地制宜展现尊重和理解 [25] - 家电行业体量庞大充满活力，AI快速发展带来新可能性，可容纳众多创新者在各自细分赛道深耕 [29] 未来经济与创新方向 - 科技现代化是“十五五”规划最重要关键词，建立现代产业体系、布局未来产业是应对国家竞争的战略选择 [112] - 企业生存机遇源于解决产业社会挑战，硅基社会最上游是能源，碳基社会最上游是粮食，解决这两个赛道挑战蕴藏最大商机 [109] - 今天的“工程师红利”和国际化是拿中国的解决方案走出去，而非二十年前拿别人的业务来做 [110] - 城市将升级成能服务于全龄人口、为多元生活提供弹性支持的系统，以适应家庭形态多元化、老龄化和少子化 [8]

文章核心观点 - 中国IT服务行业正面临从追求规模扩张到追求价值创造的战略转型拐点，生成式AI和地缘政治是核心变量 [1] - 博彦科技作为行业巨头，正通过“咨询升级”和“全球化”两大战略，试图打破“规模陷阱”，从被动接单转向主动咨询，实现从“交付人头”到“交付价值”的转变 [1][5][6] - 公司认为AI是支撑战略转型的技术底座和效率武器，并正推动组织文化从“郭靖”式的执行向“黄蓉”式的创新进化 [9][10] IT服务行业的规模悖论与历史背景 - 行业过去存在根本性悖论：对规模的追求往往以牺牲价值为代价，导致竞争分散、依赖“人海战术”和残酷价格战 [1] - 行业利润率有限，根源在于中国大客户定制化需求极高且将任务切细，导致服务商只能提供小块能力，议价能力极低 [2][3] - 在特定发展阶段，规模是必要的，能带来抗风险能力、提升管理水平和完善组织体系，是过去生存的必要手段 [3] 博彦科技的战略转型：咨询升级 - 公司新定位为“面向全球的咨询、行业解决方案与数智技术服务提供商”，核心变化在于“数智技术” [5] - 转型核心是从被动接标书、拼执行，转变为主动研究客户、带去有价值碰撞的建议，即从“给人力”转向“给建议” [5][6] - 转型契机始于两年前，公司通过内部变革和吸纳关键人才稳步构建咨询能力，精准踩中企业大规模数字化转型带来的“技术+咨询”复合需求 [6] - 新加坡樟宜机场电商平台项目是标杆案例，提供了从咨询、策划到开发、运营的“全生命周期”服务，是未来“按结果付费”模式的雏形 [6] 博彦科技的全球化路径 - 公司强调“全球化”而非“出海”，其基因本就是服务跨国公司，现计划利用成熟供应链和合规体系帮助中国企业“走出去” [7] - 面对Infosys等印度IT巨头（年销售收入几百亿美金），公司采取“田忌赛马”策略，以重兵攻东南亚等“中等马”市场 [7] - 东南亚是AI和数字化热点，也是中国企业出海重点，对本地化咨询和风控服务需求激增，且该市场体量不足以吸引印度巨头全部注意力 [7][8] - 公司与阿里、华为等国内大公司建立生态合作“一块走出去”，并将地缘政治导致的数据主权需求视为新的市场机会 [7][8] AI时代下的组织与人才战略 - AI被视为实现战略目标的技术底座和效率武器，其带来的机会“有可能比互联网还大” [9] - 公司面临核心组织挑战：太多擅长执行确定性任务的“郭靖”，缺少聪明灵活、擅长试错的“黄蓉”式创新人才 [9] - 未来策略是“郭靖守城，黄蓉创新”，公司认为AI替代的只是“不太会用的”那些人 [9] - 对于顶尖AI人才，公司认为“好的AI人才并不算贵”，因其价值可被AI史无前例地放大（如从“顶10个”到“顶100个”），关键在于挖掘而非培养 [10] 创始人的经营哲学与公司愿景 - 公司的生存哲学是“首先要保证不死”，活得长很重要，并在组织结构上保持灵活性，用生态和投资弥补内部创新短板 [10] - 创始人的信念在于创造更多就业岗位，并帮助国际化企业“少走弯路”获得成功 [10] - 对于成为伟大公司，创始人持务实态度，相信长远目标必达，而不在乎具体实现时间 [11]

公司荣誉与活动参与 - 安踏集团在2025年《财富》中国500强峰会上获颁中国500强证书 [1] - 峰会主题为“驭势拓疆”，汇聚企业领袖探讨持久竞争力、科技变革和可持续发展等议题 [1] - 公司副总裁李玲在“全球化和本地化”圆桌论坛分享业务创新和全球化实践经验 [1] 商业模式与核心能力 - 公司采用直面消费者的商业模式，重新定义品牌与消费者距离，实现消费需求实时洞察与敏捷响应 [1] - 形成独特的“品牌+零售”商业模式，具备多品牌协同管理、多品牌零售运营及全球化运营资源整合三大核心能力 [2] 全球化与本地化战略 - 全球化布局注重全球化思维与本地化运营，根据不同国际市场从多品牌矩阵中精选最适合当地消费者的产品 [1] - 战略包括将国际品牌引入中国进行本地化，同时通过品牌出海将中国品牌价值、企业管理及社会价值带向世界 [2] - 公司将全球化视为新机遇，旨在助力中国品牌站到世界舞台中央 [2]

文章核心观点 - 中国IT服务行业面临从追求规模到追求价值的根本性战略转型，生成式AI和地缘政治正在重构游戏规则 [2] - 博彦科技作为行业巨头正进行高难度转身，试图打破“规模陷阱”，从被动接单转向主动咨询，并通过全球化寻找新增长点 [2] - 公司明确两大战略方向：咨询升级和全球化，并以AI能力作为技术底座和效率武器，推动组织人才从“郭靖”型向“黄蓉”型进化 [14] IT服务行业的规模悖论 - 行业竞争极度分散化，依赖“人海战术”和残酷价格战，多数企业用利润率换取生存空间 [2] - 中国IT服务行业利润微薄，海外市场并非如此，核心原因在于国内大客户定制化需求极高且习惯将任务切细，导致乙方议价能力极低 [6] - 追求规模导致“一变low，就变大”的循环，但规模在特定发展阶段是必要的抗风险手段和完善组织体系的基石 [6] 博彦科技的战略转型：从被动接单到主动咨询 - 公司新定位为“面向全球的咨询、行业解决方案与数智技术服务提供商”，核心变化在于“数智技术” [8] - 转型核心是从“给人力”转向“给建议”，从“交付人头”转向“交付价值”，技术层面要领先客户一步，模式层面要主动研究客户 [8][9] - 新加坡樟宜机场电商平台项目是标杆案例，提供从咨询、策划到开发、运营的“全生命周期”服务，是未来“按结果付费”模式的雏形 [9] 全球化（出海）战略 - 公司更倾向于使用“全球化”而非“出海”一词，其基因源于1995年服务跨国公司进入国内市场的经验 [11] - 竞争策略采用“田忌赛马”：印度巨头（年销售收入几百亿美金）是“上等马”主攻欧美，博彦科技则以“上等马”兵力主攻东南亚等“中等马”市场 [11] - 东南亚是AI和数字化热点，也是中国企业出海重点，博彦科技与阿里、华为等国内大公司建立生态合作“一块走出去” [11][12] - 地缘政治带来的数据本地化需求被视为机会，各国强调数据主权需要建立自身体系，为公司带来新需求 [12] AI时代的人才与组织进化 - 公司需要人才从稳重踏实的“郭靖”型（擅长执行）向聪明灵活的“黄蓉”型（擅长创新）转变 [14] - AI正在史无前例地放大“超级个体”价值，顶尖人才产出可能从“顶10个”变为“顶100个”，关键在于挖掘而非培养 [15] - 公司长远信念是创造更多就业岗位，并帮助国际化企业“少走弯路”获得成功 [15]

公司荣誉与行业地位 - 公司入选"2025福布斯中国出海全球化领军品牌TOP30"，是中国数字创意领域唯一上榜企业 [1] - 该榜单由福布斯中国与福科无限联合发布，旨在表彰在全球化进程中展现出高成长性、强创新力与国际影响力的中国企业 [1] - 公司被视为"中国版Adobe"，是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的A股上市公司 [2] 全球化业务布局 - 公司业务覆盖全球200多个国家和地区，海外收入占比持续超过90% [3] - 公司自成立之初便进军北美、欧洲、日本等市场，并持续拓展中东、东南亚等新兴市场 [3] - 公司加速从早期的产品出海迈向以"AI+生态"为核心的全球化布局，深度参与全球科技行业盛会 [4] 核心产品与市场表现 - 公司旗下明星产品Wondershare Filmora全球累计活跃用户超过4亿，稳居AI音视频赛道头部阵营 [3] - Wondershare Filmora获评G2 2025秋季"视频剪辑软件领导者"，并在"2025年8月海外AI应用总榜TOP50"中位列AI视频编辑类别TOP2 [3] - 公司产品矩阵包括万兴喵影、万兴播爆、万兴脑图、万兴图示、Wondershare SelfyzAI等 [2] AI技术研发与创新 - 公司推出万兴天幕音视频多媒体大模型2.0，其海外版ToMoviee 2.0 AI在权威测评榜单VBench-2.0综合得分Top3，两项关键指标全球第一 [4] - 公司加码大模型等研发，并与英伟达、环球音乐、杜比实验室在硬件算力、内容资源和技术标准等方面达成合作 [4] - AI浪潮正在重塑全球创新版图，2033年人工智能市场规模预计将达到4.8万亿美元 [2] 人才战略与招聘计划 - 公司正加码推进2026届全球校园招聘，开放产品、研发、营销、设计及职能五大类岗位 [4] - 工作地点覆盖长沙、深圳、杭州、日本东京、加拿大温哥华等全球各地 [4] - 应届生平均年薪可达50万元，研发人才首年年薪可高达百万，优秀者不设上限 [4] 行业趋势与战略方向 - 出海已从中国企业的阶段性选择演变为未来十年关乎全球竞争格局的结构性机遇 [2] - 中国品牌正从"产品出口"迈向"生态输出"，从制造优势走向创新优势 [2] - 公司未来将继续以AI为引擎、以创意为核心，连接全球创作者与内容生态 [5]