公司上市计划 - 万兴科技于9月25日向港交所递交招股书 计划主板挂牌上市 开启"A+H"两地上市征程 [2] - 2024年多家AI企业已登陆港交所 包括云知声 极智嘉 脑动极光 其中极智嘉上市以来涨幅超70% [2] 业务与产品 - 公司为全球AIGC数字创意软件提供商 主打视频创意产品 自主研发天幕音视频多媒体大模型 [3] - 产品线包括绘图创意 视频创意（万兴喵影/Filmora SelfyzAI）和文档创意 万兴喵影与达芬奇 Adobe Premiere Pro竞争 [3] 用户与市场表现 - 产品覆盖全球超200个国家和地区 累计活跃用户突破20亿 2025年上半年平均月活跃用户6870万 付费用户超290万 [5] - 核心产品在海外面临Adobe创意云生态和TikTok流量生态竞争 在国内面临剪映 快影 PowerDirector竞争 [5] - 用户增长遇瓶颈 2024年平均月活跃用户6730万 较2023年微降10万 2025年上半年恢复至6870万 [5] - 代理商数量由2023年底171家降至2025年6月底68家 公司称为提升代理渠道效率 [7] 财务表现 - 2022年至2024年收入分别为11.8亿元 14.81亿元 14.39亿元 2025年上半年收入7.59亿元 [10] - 期内利润2022年6429.2万元 2023年1.08亿元 2024年亏损1.57亿元 2025年上半年亏损5471.2万元 [10] - 中国市场收入2022年1.26亿元 2023年1.30亿元 2024年1.37亿元 2025年上半年同比下降近25%至4840万元 [8] - 海外市场2024年收入13.02亿元 同比负增长 2025年上半年收入7.11亿元 同比增长约11% [8] 毛利率与费用结构 - 2025年上半年毛利率高达92.4% 高于出门问问60%和美图公司73.55% [12] - 销售及分销费用占总收入比重2022年49.2% 2023年48.8% 2024年59.0% 2025年上半年60.8% [13][14] - 管理费用占总收入比重自2022年以来均超11% 研发费用率维持在30%左右 [14] - 费用结构显示公司处于战略投入期 高营销费用源于缺乏生态流量支持需斥巨资投流获客 [12][14] 行业背景 - 全球AIGC视频创意软件市场规模2020年约8亿美元 2024年约105亿美元 年复合增长率90.3% [9] - 预计2024年至2029年市场规模年复合增长率达18.8% [9] - 行业竞争激烈 背靠短视频平台的工具如剪映 快影凭借零门槛+生态联动优势占领市场 免费和低价策略冲击付费产品 [5]

公司H股上市申请 - 公司已于2025年9月25日向香港联交所递交H股发行上市申请并于同日刊发申请资料 [1] - 申请资料为草拟版本 可能适时更新及修订 [1] - 认购对象仅限于符合条件的境外投资者及有权进行境外证券投资的境内合格投资者 [1] 信息披露安排 - 公司未在境内交易所网站及监管规定媒体刊登申请资料 [1] - 提供香港联交所网站中文版及英文版申请资料查询链接供境内投资者查阅 [1] - 公告及申请资料不构成对任何个人或实体收购、购买或认购H股的要约或要约邀请 [1] 上市进展状态 - 发行上市尚需满足多项条件 包括取得中国证监会备案及香港证监会、联交所等监管机构批准 [2] - 需综合考虑市场情况及其他因素方可实施 存在不确定性 [2] - 公司将根据事项进展依法及时履行信息披露义务 [2]

公司技术实力 - 万兴科技旗下音视频多媒体大模型ToMoviee 2.0 AI在VBench-2.0文生视频大模型全球评测榜单中综合得分位列全球前三 跻身全球第一梯队 [1] - ToMoviee 2.0 AI在摄像机运动和运动合理性两项关键指标斩获全球第一 在常识一致性 可控性 物理规律模拟等八个维度位列全球第二 [1] - 该模型在视觉真实感 物理逻辑与精准控制等关键层面已达行业领先水平 [1] 评测体系特征 - VBench作为业界公认的视频生成权威评测标准 以系统 持续迭代的评测体系著称 [1] - VBench-2.0区别于VBench-1.0 更加注重评估大模型的物理规则 常识推理与复杂行为等深层认知能力 [1] 公司业务概况 - 万兴科技是中国数字创意软件领域产品覆盖面广 营收体量大 全球化程度高的A股上市公司 业务覆盖200多个国家和地区 [2] - 公司以万兴天幕2.0为技术底座 打造"AI生成+剪辑一体化"方案 应用泛娱乐 出海 短剧 游戏原画创作等领域 [2] AI商业化进展 - 公司上半年AI服务器调用量累计超5亿次 AI原生应用收入突破6000万元 [2] - AI付费用户数与收入均实现同比超两倍增长 [2] 未来发展计划 - 公司持续构建领先的产研团队 近期启动了2026届全球校园招聘 [2] - 将持续迭代ToMoviee 2.0 AI 助力更多创作者实现从灵感到成片的落地 [2]

并购与资产重组 - 东星医疗筹划以现金支付方式收购武汉医佳宝生物材料有限公司90%股权 该公司为高端骨科及生物医学材料研发生产企业 交易预计构成重大资产重组 [1] - 复星医药控股子公司复星医药产业筹划转让上海克隆100%股权 主要资产为上海市徐汇区宜山路1289号标的物业 交易结构为复星医药产业作为LP出资5460万元与弘毅天津 中汇人寿共同设立专项基金 持有9.98%财产份额 专项基金设立后拟以不超过12.56亿元转让上海克隆100%股权及债权 [1][2] - 甘肃能化拟1.02亿元收购关联方甘肃能源化工贸易有限公司持有的甘肃能化煤炭储运有限公司100%股权 旨在提升煤炭储运和供应能力 解决同业竞争问题 [44] 重大合同与项目投资 - *ST松发下属公司恒力造船与欧洲船东签订4艘30.6万吨超大型原油运输船建造合同 合同金额约4亿-6亿美元 预计2026年下半年至2027年上半年交付 [3] - 东方雨虹子公司中国石油管道局工程有限公司签署伊拉克巴士拉省海水输送管道EPC承包合同 金额25.24亿美元（约180.32亿元） 合同期54个月 [40] - 中油工程子公司中国石油管道局工程有限公司签署伊拉克巴士拉省海水输送管道EPC承包合同 金额25.24亿美元（约180.32亿元） 合同期54个月 [41][42] - 国网信通全资子公司中电普华 继远软件 中电飞华 亿力科技中标国家电网采购项目 合计金额6.05亿元 [32] - 世纪恒通中标中国移动辽宁公司采购项目 金额10.65亿元 合同履行期限5年 [50][51] - 甘肃能化全资子公司窑街煤电集团拟投资13.3亿元实施三矿改建项目 设计产能180万吨/年 [45] - 东方雨虹拟投资6亿元在广西上林县建设新材料产业链项目 包括矿山开采 矿石加工 饰面大理石板材及特种砂浆生产 [46] - 华光环能签署柬埔寨国公省2×450MW燃机联合循环电站项目余热锅炉采购合同 金额1.6亿元 [15] 股权融资与资本运作 - 海通发展向特定对象发行A股股票申请获上交所受理 拟发行不超过3000万股 预计募集资金2.1亿元 [20][21] - 赣锋锂业控股子公司赣锋锂电拟引入投资人增资不超过25亿元 增资价格3元/1元注册资本 [50] - 翰宇药业拟定增募资不超过9.68亿元 用于多肽药物产线扩建 司美格鲁肽研发等项目 [50] - 万兴科技向香港联交所递交H股发行并上市申请 [23] - 晶晨股份向香港联交所递交H股发行并上市申请 [25][26] 股东减持与股份回购 - 莎普爱思股东上海景兴实业投资有限公司拟减持不超过1127.78万股 占总股本3% [5] - 密尔克卫实控人陈银河 李仁莉及股东北京君联茂林拟合计减持不超过4.02%股份 [33] - 杭华股份拟减持已回购股份不超过424.17万股 占总股本1% 减持资金用于补充流动资金 [30] - 骏成科技股东泰安骏成投资合伙企业和应发祥拟通过询价转让方式合计转让254万股 占总股本2.5% [6] - 旗滨集团拟以1亿-2亿元回购股份 回购价格不超过9元/股 用于员工持股或股权激励 [32] 政府补助与税收优惠 - 集智股份控股子公司杭州谛听智能科技收到272.79万元政府补助 占2024年净利润14.28% [24] 产品研发与注册进展 - 达安基因基孔肯雅病毒核酸检测试剂盒取得医疗器械注册证 用于定性检测血清样本中基孔肯雅病毒核酸 [24] - 宣泰医药西格列汀二甲双胍缓释片新增规格获国家药监局批准 适用于2型糖尿病患者 [17] - 盘龙药业洛索洛芬钠凝胶贴膏上市许可申请获受理 用于治疗骨关节炎 肌肉痛等 [18] - 寿仙谷全资子公司"寿仙谷牌灵芝孢子油软胶囊"完成国产保健食品再注册 有效期至2030年8月25日 [16] - 维康药业黄甲软肝颗粒启动临床三期试验 用于治疗慢性乙型病毒性肝炎肝纤维化 [27][28] 产能扩张与生产基地 - 博盈特焊越南生产基地一期厂房投产 占地面积15万平方米 主要生产燃气轮机余热回收装置 [29] 公司治理与人事变动 - 中国银行不再设立监事会 由董事会审计委员会行使监事会职权 [38] - 农业银行不再设立监事会 由董事会审计委员会行使监事会职权 [39] - 杭州热电董事长刘祥剑 监事会主席范叔样因工作调整离任 [43] - 沈阳化工聘任陈立国为总经理 [10][11] - 中钢洛耐核心技术人员王刚离职 [12][13] 现金管理与理财投资 - *ST凯鑫拟使用不超过1.3亿元自有资金和不超过1.8亿元闲置募集资金进行现金管理 投资期限不超过12个月 [6] - 全柴动力使用8000万元自有资金购买广发证券理财产品 [22] 战略重组与实控人变更 - 平煤股份控股股东中国平煤神马集团与河南能源集团实施战略重组 [35] - 神马股份控股股东中国平煤神马集团与河南能源集团实施战略重组 [48] - 天汽模实控人拟变更为乌鲁木齐市头屯河区国资委 建发梵宇将受让15.94%股份并取得控制权 [47] 银行融资与分红 - 旗滨集团获得工商银行湖南省分行不超过9000万元回购股份专项贷款 期限不超过三年 [4] - 通程控股收到长沙银行2466.43万元现金分红款 [9] 监管措施与合规问题 - 京粮控股收到海南证监局行政监管措施决定书 因2023年子公司部分贸易业务无商业实质或收入确认不合规 涉及收入2.99亿元 占营业收入2.51% [7][8] - 日出东方收到江苏证监局警示函 因2024年子公司向控股股东关联方提供借款2758.63万元构成非经营性资金占用且未及时披露 [22]

公司资本运作 - 万兴科技已于2025年9月25日向香港联交所递交H股发行上市申请 [1] - 公司同日于香港联交所网站刊登发行上市申请资料 [1] - 申请资料为按香港证监会和香港联交所要求编制的草拟版本 可能适时更新修订 [1]

公司上市申请 - 公司已于2025年9月25日向香港联交所递交发行境外上市股份并在主板挂牌上市的申请 [1] - 申请资料于同日刊登在香港联交所网站 [1] - 发行仅限符合条件的境外投资者及符合中国相关法律的境内合格投资者认购 [1] 发行相关说明 - 公告及所刊资料不构成对H股的收购、购买或认购的要约 [1] - 发行尚需通过多项条件及监管机构批准 [1] - 公司将根据进展情况依法履行信息披露义务 [1]

公司资本运作 - 公司已于2025年9月25日向香港联交所递交H股发行上市申请 [1] - 申请资料同日于香港联交所网站刊登 为按照香港证监会和香港联交所要求编制的草拟版本 [1] - 所载资料可能适时更新及修订 [1]

公司上市申请 - 万兴科技向香港联交所递交境外上市股份（H股）发行并上市申请 [1] - 公司刊发申请资料 [1]

市场扩张和并购 - 公司于2025年9月25日向香港联交所递交H股发行并上市申请并刊登申请资料[1] - 发行上市认购对象为境外及境内合格投资者[1] - 发行上市尚需满足多项条件，需综合考虑市场情况，存在不确定性[2][3] 信息披露 - 提供申请资料在香港联交所网站的查询链接，有中文版和英文版[1]

核心观点 - 公司作为AIGC软件提供商受邀参加电力行业数智化大会 展示AI办公提效解决方案和私有化部署方案 强调通过可视化工具可实现沟通效率30倍提升[1] - 公司业务覆盖200多个国家和地区 深度赋能电力能源头部企业 具备全栈AI输出能力 现场展示的解决方案获得专业人士认可[3] - 公司针对知识密集型领域提供一站式办公绘图解决方案 支持多格式多系统互通 旗下PDF产品符合工业级标准[4] - 公司为电力行业提供AI视频创意解决方案 将创作周期从天级缩短至分钟级 推出基于大模型的新产品并开放API接口[5] - 公司深化信创布局 获得多项行业认证与荣誉 突破政企市场成为央国企数字化转型服务商[5] - 公司与全球科技巨头合作实现AI PC深度适配 积极参与鸿蒙生态建设[6] - 行业正面临智能化转型挑战 公司将持续加大研发创新力度 与电力企业共建新型办公生态[6] 公司业务布局 - 构建覆盖视频、绘图、文档的数字创意全矩阵产品[3] - 打造国内首个音视频多媒体大模型万兴天幕[3] - 形成以AI+文档为核心的办公提效解决方案和AI+视频创意为核心的内容生产解决方案[3] - 具备AI应用+AI大模型+资源+服务全栈输出能力[3] - 旗下产品包括万兴图示、万兴脑图、万兴项管构成三合一办公绘图解决方案[4] - 万兴PDF符合工业级文档格式标准[4] - 基于万兴天幕2.0推出创作广场及AI App等新品[5] - 开放万兴天幕创作引擎API接口并支持MCP协议[5] 市场合作与认证 - 深度赋能国家电网西南分部、西北分部、南方电网、中广核等电力能源企业[3] - 与微软、英特尔、英伟达合作实现AI PC深度适配[6] - 多款产品完成鸿蒙生态适配[6] - 获评2025年中国最佳信创协同办公软件厂商[5] - 作为工信部电子文件联盟会员单位和信创工委会工业制图副组长单位参与行业标准制定[5] - 获得超300项上下游厂商兼容性认证 全面覆盖主流国产软硬件环境[5] 技术优势与成效 - 通过可视化工具可实现企业沟通提效30倍[1] - 支持多格式、多系统文件互通与国产化适配[4] - 产品具备一站式、多场景、跨终端、高兼容性特色[4] - AI视频创意解决方案将创作周期从天缩短至分钟级[5] - 万兴喵影覆盖各层级创作需求[5]