报告核心观点 报告对2025年6月18日市场情况进行回顾，展示主要指数、申万一级行业和概念板块表现 [1] 市场回顾 - 今日沪指涨跌幅为0.04%，深证成指涨跌幅为0.24%，创业板指涨跌幅为0.23% [1] - 申万一级行业中电子、通信、国防军工涨幅居前，非银金融、轻工制造、纺织服饰涨幅居后 [1] - 概念板块中电路板、连板、存储器概念表现较好，稀土永磁、稀土、营销传播概念表现较差 [1]

港股市场表现 - 恒指早盘收跌1 17%至23698 65点 科指收跌1 58%至5208 23点 [1] - 油气股整体活跃 生物医药B类股走高 脑机接口概念股高开低走 [1] - 新能源汽车股 科技股 内房股普遍走低 稀土概念股回调 [1] 个股异动 - 吉星新能源(03395 HK)单日涨幅达337 5% 元亨燃气(00332 HK)涨50% 联合能源集团(00467 HK)涨35 7% 百勤油服(02178 HK)涨47 8% [1] - 北京建设(00925 HK)复牌后涨幅超210% 公司拟私有化并撤销上市地位 [1] - 乐华娱乐(02306 HK)上涨近30% 理想汽车(02015 HK) 华润置地(01109 HK) 美团(03690 HK)均跌3 7% [1] - 阿里巴巴(09988 HK) 快手(01024 HK)跌幅超过2 5% [1]

公司背景 - 公司为全球投资受众提供快速、可获取、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容 所有内容均由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作[2] - 公司新闻团队覆盖世界主要金融和投资中心 在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和演播室[2] - 公司在中小型股市场具有专长 同时向社区更新蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资领域的信息[3] - 团队提供跨市场的新闻和独特见解 涵盖但不限于生物技术和制药、采矿和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术[3] 技术应用 - 公司始终采用前瞻性技术 内容创作者拥有数十年宝贵专业知识和经验[4] - 团队使用技术辅助和增强工作流程[4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能[5] - 所有发布内容均经过人工编辑和撰写 符合内容生产和搜索引擎优化的最佳实践[5]

市场表现分析 - A股反弹中银行板块表现最强 带动证券 保险及地产板块上涨 与上周看好的医药及创新药形成方向切换 [1] - 上周五市场中位数跌幅为-2.01% 今日市场中位数涨幅为0.52% 但自三月以来市场持续呈现类似波动特征 [1] - 当前需把握节奏并分仓操作 在弱波动中挑选龙头 否则难以获利 市场存在机会但需避免量化资金截胡 [1] 资金力量分析 - 买盘力量近五日多数时间维持在800+以上 T-3日最低为599 今日为867 接近1000+的延续行情阈值 [3][4] - 卖盘力量除周五因利空消息达905外 其余时段均较低 今日为93 表明抛压有限但主力缺乏进攻意愿 [3][4] - 多空力量对比波动剧烈 T-2日达646 T-1日因恐慌盘跌至-1225 今日回升至644 显示市场情绪反复 [4] 板块热点分析 - 区块链板块出现四连板龙头 衍生稳定币与谷子经济两条主线 在周五洗盘中形成穿越且上行空间打开 [5] - 油服板块涨停家数从周五13家减半至今日5家 延续性较弱 若缺乏利好支撑可能消退 [5] - ST板块以首板涨停为主 固态电池 核聚变 稀土 汽配等题材延续性不强 轮动特征明显 [5][6] 涨停数据统计 - 今日涨停55家 真实涨停50家 涨幅5%以上259家 涨幅3%以上589家 实体涨幅3%以上724家 [4] - 跌停家数仅3家 跌幅5%以上32家 跌幅3%以上115家 实体跌幅3%以上90家 显示下跌动能有限 [4] - 涨跌成交额比为3662 力量占比225% 涨跌数比1627 反映今日成交结构偏向多头 [4] 题材轮动特征 - 题材强度波动显著 T-5日ST股涨停21家强度8 T-4日汽车零部件12家 T-1日稳定币与创新药并存 [6] - 新消费作为创新药分支可能于区块链分歧时再度启动 地产 农业等板块亦可能成为轮动方向 [5] - 主力资金维持盘面活跃但无强劲做多动能 题材轮动强度受ST板块压制 需分批押注应对 [5]

伊以冲突与能源市场 - 伊以冲突持续三天未缓和 WTI原油周一开盘涨超6%后涨幅收窄 [1] - 特朗普称美国未参与以色列军事打击但未来可能介入 [1] 中国房地产政策动向 - 国常会提出构建房地产发展新模式并纳入城市更新机制 [2] - 将在规划土地财政金融等方面提供政策支持推动市场止跌回稳 [2] 货币供应与融资数据 - 5月末M2余额325.78万亿元同比增长7.9% M1余额108.91万亿元同比增长2.3% [3] - 社融存量426.16万亿元同比增长8.7% 主要受政府债和企业债直接融资拉动 [3] 指数调整与成分股变动 - 深证成指创业板指等指数实施样本调整 蓝色光标长盈精密等8股纳入创业板指 [4] - ETF基金多在指数调整正式生效前进行调仓 [4] 医药行业政策与投资前景 - 国常会研究优化药品耗材集采举措 机构看好医药行业增长 [8] - 公募基金对医药板块配置处于低位 宏观环境积极恢复推动2025年行业增长 [8] 脑机接口技术发展 - 中国开展首例侵入式脑机接口临床试验 技术从实验室走向商业化应用 [9] - 脑机接口行业适合中长期布局 龙头企业估值将获额外溢价 [9] 稀土行业供需格局 - 国内稀土价格上涨推动内外价差收敛 供需格局持续向好 [10] - 新能源和人形机器人等下游需求增长凸显稀土战略价值 [10] 企业战略行动与股权变动 - 博众精工拟4.2亿元收购上海沃典70%股权切入汽车智能装备市场 [11] - 广生堂乙肝治疗创新药获III期临床试验伦理审查批件 [13] - 宝利国际股东拟减持不超3%股份 国茂股份实控人拟合计减持不超3%股份 [13] 特殊企业状况提示 - *ST同洲6月17日起撤销退市风险警示及其他风险警示 [13] - 永安药业股价短期涨幅较大严重偏离大盘走势存在炒作风险 [13]

A股市场表现 - 上周三大股指涨跌不一：上证指数周跌幅0.25%至3377点，深证成指周跌幅0.6%至10122.11点，创业板指周涨幅0.22%至20343.82点 [2] - 个股表现分化：约34%个股上涨，114股周涨超15%，16股跌幅超15% [2] - 板块表现：金属新材料、油服工程、商用车、贵金属、文娱用品等板块涨幅居前，专业连锁、非白酒、白酒、IT服务、通信服务等板块跌幅居前 [2] 全球市场动态 - 美股三大股指下跌：道琼斯指数跌1.79%至42197.79点，标普500指数跌1.13%至5976.97点，纳斯达克指数跌1.3%至19406.83点 [3] - 欧洲三大股指下跌：英国富时100指数跌0.39%至8850.63点，法国CAC40指数跌1.04%至7684.68点，德国DAX指数跌1.07%至23516.23点 [4] - 国际油价大幅上涨：WTI原油涨7.26%至72.98美元/桶，布伦特原油涨7.02%至74.23美元/桶 [4] 行业与公司动态 - 深圳有望试点红筹股二次上市：相关部门正在制定上市规则，为科创企业提供便捷高效的上市渠道 [5] - 侵入式脑机接口进入临床试验阶段：中国成为全球第二个进入该技术临床试验阶段的国家，技术应用落地初期但前景广阔 [8] - 稀土行业积极信号：国内稀土价格上涨，新能源、人形机器人等下游需求增长推动战略价值凸显 [10] 资金流向 - 主力资金净流入前五大行业：石油行业（11.48亿，3.8%）、保险（10.73亿，3.47%）、航运港口（7.37亿，1.14%）、米掘行业（7.30亿，2.91%）、教育（2.17亿，1.4%） [11] - 主力资金净流出前五大行业：未當体（-104.34亿，-4.12%）、互联网服务（-95.54亿，-3.34%）、眼酒行业（-76.71亿，8.09%）、软件开发（-71.46亿，-2.35%）、汽车零部件（-64.18亿，-7.54%） [11] - 个股资金流向：C影石（19.00亿，28.15%）、XD紫金矿（13.92亿，8.63%）、东方财富（10.26亿，2.56%）等净流入居前；贵州茅台（-29.44亿，-9.32%）、比亚迪（-29.25亿，-8.44%）、五粮液（-19.63亿，-12.66%）等净流出居前 [12] 宏观经济与政策 - 5月份国民经济运行情况新闻发布会：国家统计局将介绍2025年5月份经济运行情况 [6] - 油价调整窗口将开启：国际原油上涨推动国内油价可能迎来年内第5次上调 [7] - 中国公民持有效澳大利亚签证可免签入境新西兰：2025年11月起实施，最长停留3个月 [9]

国内政策与行业动态 - 央行与外汇局联合发布支持福建探索海峡两岸融合发展的金融措施[2] - 工信部支持车企实施"60天账期"承诺以促进产业健康发展[5] - 商务部已批准一定数量的稀土相关物项出口许可合规申请[6] - 飞天茅台散瓶价格跌破2000元[4] - 蚂蚁数科启动申请香港稳定币牌照并与监管进行多轮沟通[7] 国际经贸与关税 - 特朗普终止加州电动车强制规定并表达对特斯拉等公司的支持[10] - 特朗普将在几天内签署美英贸易协议关键部分[11] - 美国商务部宣布新的汽车关税抵免流程并对钢制家电加征关税[11] - 美国计划对稀土援引国防生产法案[5] - G7多数国家拟绕过特朗普下调俄油限价[6] 科技与制造业 - AMD公布下一代AI芯片MI400系列[2] - 波音787客机在印度坠毁造成265人死亡[9] 金融市场 - 美元指数跌至逾三年新低[4] - 欧元汇率升至三年半高点[4] 能源与地缘政治 - 以色列考虑对伊朗采取军事行动[12] - 伊朗将在安全区域启动新的铀浓缩设施[12] - 美国与伊朗将于本周日进行谈判[12]

泡泡玛特 - 一款131cm全球唯一的初代LABUBU以超100万元天价拍卖成交 显示其IP价值爆发式增长 [1] - 泡泡玛特股价从去年6月37港元飙升至266.8港元 市值达3583亿港元 涨幅超620% [1] - 2023年营收同比增长106.9%至130.38亿人民币 经调整净利润增长185.9%至34亿人民币 [2] - 海外市场表现尤为亮眼 2023年港澳台及海外收入同比增长375.2% [2] - 2025Q1整体收益同比增长165%-170% 其中中国增长95%-100% 海外增长475%-480% 亚太/美洲/欧洲分别增长345%-350%/895%-900%/600%-605% [2] - 券商预测未来三年销售复合年增长率达60% 主要由海外97%增速驱动 2025年起海外收入占比将超50% [3] - 公募基金持仓数量从2022年末8只激增至2024Q1的180只 显示机构认可度大幅提升 [4] 稀土行业 - 中国稀土产量占全球近70%（2024年全球39.4万吨中占27万吨） 且掌握80%以上冶炼分离产能 [10][12] - 4月实施出口管制后 欧洲镝价暴涨2倍 日本铃木因零部件短缺停产 [10] - 海外复制中国稀土产业链需3-5年 而中国企业仍在扩张产能 [14] - 稀土作为谈判筹码 中国希望以此换取半导体技术解禁 [9] - 当前板块回调因中国临时恢复稀土出口6个月 下一波炒作需等待新谈判进展 [5][16] 大盘走势 - 2025年两次主要上涨：DeepSeek带动的科技互联网行情（计算机/传媒涨41%/33%）和关税冲击后反弹 [17] - 当前市场呈现电风扇式轮动 银行/军工/新消费等板块涨幅均未超30% 量能较首次上涨下降25%（1.6万亿→1.2万亿） [17][19] - 5月PMI新订单指数跌至2022年10月以来最低 反映关税对小微企业冲击 [22] - 后续走势取决于中美谈判进展及消费数据能否改善 [21][22]

宏观经济数据与市场表现 - 美国三大股指期货齐跌，纳指期货跌0.51%，标普500指数期货跌0.49%，道指期货跌0.62% [1] - 欧股主要指数涨跌不一，德国DAX指数跌1.02%，英国富时100指数涨0.17%，法国CAC指数跌0.48%，欧洲斯托克50指数跌0.77% [2] 中美贸易关系 - 中美双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展 [3] - 美国总统特朗普将在未来一到两周内致函贸易伙伴，设定单边关税税率 [4] - 中美达成初步协议，中国对稀土出口许可设6个月期限 [5] 金融市场动态 - 欧洲央行报告显示黄金超越欧元成为全球第二大储备资产 [6] - 对冲基金经理Paul Tudor Jones预测美元未来1年或跌10% [7] - 富国银行认为关税压力导致美股今年破顶无望，看好大中型股 [8] 能源行业 - 惠誉将今年全球油气行业前景下调至"恶化"，因石油需求增长低于预期及供应上升 [9] 科技行业 - Meta从多间科技公司挖角顶尖工程师，正积极打造人工通用智能(AGI)团队 [10] - 台积电回应台东县海域地震影响：各厂区未达疏散标准，产线一切正常 [12] - 美光科技已将12层堆叠36GB HBM4送样给多家主要客户 [16] 生物医药行业 - BioNTech同意以约12.5亿美元收购同业CureVac，以发展肿瘤业务 [14] - 礼来宣布穆峰达（替尔泊肽注射液多剂量预装笔）在中国上市 [15] 企业财报与资本市场 - 甲骨文第四财季营收159亿美元，调整后每股收益1.7美元，均超预期 [13] - 美国金融科技公司Chime招股定价27美元，估值缩水至116亿美元 [17] 航空事故 - 印度航空的一架波音787客机在艾哈迈达巴德机场附近坠毁，印度民航局确认机上246人遇难 [11]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：核聚变、核电、汽车零部件、稀土永磁、金融、半导体、云计算、量子科技、飞行汽车、固态电池、互联网金融、休闲用品、石油、游戏、算力、AI版权、新能源动力电池、绿电制氢、芯片、证券、生物制药等 - **公司**：ProximaFusion、楚江新材、利柏特、北汽、理想、蔚来、江汽、长华集团、豪恩汽电、金力永磁、北矿科技、中科磁业、宁德时代、迈瑞医疗、联化科技、共创草坪、Oklo、NuScale、Quantum Computing、Archer Aviation、Vaxart、英特尔、Meta、迪士尼、NBC环球、Midjourney、阿里巴巴、任天堂、*ST金比、兰石重装、泰泰士、陕建股份、凯中精密、禾盛新材、双良节能、科达利、伟创电气、银轮股份、青岛银行、超捷股份、艾可蓝、蒙草生态、兴业证券、*ST亚振、ST红太阳、君实生物、美利云、中冶纸业 纪要提到的核心观点和论据 - **市场表现**：周三市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪指涨0.66%再度站上3400点，但三大指数因各有压力位，前半小时上冲后涨势停滞，收盘较上一交易日缩量1599亿[1] - **行业动态** - **核聚变与核电**：德国核聚变初创公司ProximaFusion获1.3亿欧元（合1.48亿美元）创纪录融资，美股核电板块大涨近10%，方正证券看好全球核聚变时间点有望提前；欧盟启动意见征询助力确立全球核聚变发展领先地位并加速商业化进程；海外核电相关公司表现活跃，如Oklo快堆核能项目获美国军方点头股价暴涨，NuScale小型模块化反应堆设计获美国核管理委员会批准[1][5][10] - **稀土永磁**：近两个月海外稀土金属价格持续走高，部分品种涨幅超200%；金力永磁获出口许可证，中泰证券认为出口释放积极信号，海外补库需求预期提升推动国内价格上行，中长期稀土供给端高度集中，价格上行趋势明确[4] - **汽车零部件**：17家重点车企承诺支付账期不超过60天，民生汽车团队看好账期缩短对零部件企业资金压力的释放，相关企业如长华集团与主流车企建立稳定合作关系，豪恩汽电雷达产品有配套且拿到新订单[7] - **海外映射**：国际油价因中东地缘政治风险涨4%，带动A股相关公司；量子科技、飞行汽车等板块隔夜有不同幅度涨幅，英特尔等公司有股价变动[10] - **题材与情绪**：指数反弹但短线市场冷清，连板股减少、前期高位股批量跌停，但市场未丧失流动性，以联化科技为代表的高位股跌停或为老周期结束信号，新周期在酝酿，今明两天若指数稳住应关注稀土、传媒、潮玩等新题材新方向[3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **上市公司公告** - **股权变动**：*ST金比控股股东变更，兰石重装子公司收购股权，泰泰士实控人变更[12] - **股价异动**：北矿科技、苏州龙杰市盈率高于行业水平[12] - **获批中标**：陕建股份中标项目，凯中精密获新能源动力电池厂商项目定点通知[12] - **投资签约**：禾盛新材、双良节能、科达利等公司有投资、签约等动作[12] - **增减持与回购**：青岛银行获增持，超捷股份、艾可蓝等公司股东减持[12] - **融资定增**：蒙草生态拟募资，兴业证券否认合并传闻[12] - **其他**：*ST亚振停牌核查，ST红太阳撤销风险警示，君实生物临床试验申请获受理[12] - **个股表现**：楚江新材、长华集团等个股有不同幅度涨跌[13]