股价表现与交易数据 - 9月24日盘中股价上涨2.03%至144.88元/股 成交金额15.73亿元 换手率0.74% 总市值2366.42亿元[1] - 主力资金净流出792.18万元 特大单买入占比9.29%金额1.46亿元 卖出占比12.07%金额1.90亿元[1] - 大单买入占比23.16%金额3.64亿元 卖出占比20.89%金额3.28亿元[1] - 年内股价累计上涨9.41% 近5日涨2.69% 近20日涨9.91% 近60日涨7.80%[1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数17.75万户 较上期减少20.44% 人均流通股8505股 较上期增加25.68%[2] - 香港中央结算持股5483.17万股 较上期增加1394.71万股[3] - 华夏上证50ETF持股1604.61万股 较上期增加223.49万股[3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股1458.62万股 较上期增加226.62万股[3] - 易方达沪深300ETF持股1039.27万股 较上期增加171.27万股[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入624.02亿元 同比减少4.06%[2] - 归母净利润29.41亿元 同比增长81.03%[2] 公司基本情况 - 主营业务为汽车整车及发动机、零部件研发生产销售 汽车整车收入占比94.72% 零部件及其他占比5.28%[1] - 所属申万行业为汽车-乘用车-电动乘用车 概念板块包括高派息、百元股、固态电池、智能汽车、新能源等[1] - A股上市后累计派现26.96亿元 近三年累计派现20.84亿元[3]

公司业务进展 - 公司张家港基地的半固态电池已实现小批量出货 [1] - 淮安基地半固态电池产线投产情况未在回复中明确说明 [1] - 锂电池产品主要聚焦于小型动力系统领域 区别于汽车领域应用 [1] 技术及竞争定位 - 半固态电池能量密度水平及具体应用领域未披露 [1] - 全固态电池领域布局情况未在回复中说明 [1] - 相较于宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等头部企业 公司未提及具体技术对比或竞争力分析 [1]

芯片行业动态 - 台积电2纳米制程价格较3纳米至少上涨50% 3纳米CPU价格较前代上涨约20% 隔夜股价一度大涨5%最终收涨3.7% [1] - 存储芯片厂商三星和SK海力士已率先调涨产品售价 [1] - 美光第四财季EPS翻倍增长较分析师预期高6% HBM营收创新高 第一财季营收指引同比增超40% EPS指引再翻倍增长较预期高逾20% 盘后股价一度涨超4% [2] - 美光上调今年DRAM和NAND需求增长预期 [2] 新能源汽车与电池技术 - 工信部数据显示组合驾驶辅助系统乘用车新车市场渗透率超60% [9] - 开源证券认为限定场景L4商业化可行性高 技术提供方是核心环节 相关零部件有望承接产业红利实现业绩和估值双重提升 [9] - 固态电池关键材料技术大会举行 国泰海通预计2027年全固态电池或迎来产业化元年 产业化进程加速 [11] 电力行业数据 - 我国月度用电量连续两个月突破万亿千瓦时属全球首次 [10] - 中信证券推荐配置水电核电等长久期资产 经营具备稳定性且估值仍具备扩张潜力 同时推荐兼具业绩弹性及低估值的龙头火电 [10] 企业资本运作 - 天普股份因股票严重脱离基本面停牌核查 月内第三次停牌 公司提示控制权变更事项存在不确定性 [4] - 中国西电下属14家子公司中标国家电网输变电项目 总中标金额16.4064亿元 [12] - 华菱线缆拟不超2.7亿元收购三竹智能控制权 加速切入机器人等业务领域 [14] - 恒瑞医药SHR7280片药品上市许可申请获国家药监局受理 [14] 股东减持动向 - 中天火箭股东计划减持不超过3%公司股份 [14] - 英方软件大股东拟减持不超3%股份 [14] - 浙江力诺股东瑞安诺德拟减持2.1590%股份 [14]

·9月23日，据市场监管总局网监司相关负责人介绍，《直播电商监督管理办法》近期将正式出台。 今日导读 ·财政部拟发行2025年记账式贴现（六十期）国债。本期国债为期限91天的贴现债。本期国债竞争性招 标面值总额300亿元，进行甲类成员追加投标。 ·截至9月23日，全市场科创板ETF数量已增至102只，合计规模接近2800亿元，其中今年以来新成立61 只。 ○我国月度用电量连续两个月破万亿千瓦时电力股有望估值修复 9月23日，国家能源局发布8月份全社会用电量等数据。数据显示，8月份全社会用电量达10154亿千瓦 时，同比增长5.0%。中国电力企业联合会统计与数智部副主任蒋德斌表示，继今年7月之后，8月全国 全社会用电量再次超过万亿千瓦时，已连续两个月创下历史新高。 中信证券研报认为，用电量持续保持高位运行，推荐配置水电核电等长久期资产，经营具备稳定性且估 值仍具备扩张潜力。同时，关注兼具业绩弹性及低估值的H股龙头火电，以及估值已计入消纳压力的深 度破净绿电。此外，受益数字化和新型电力系统日益融合的新场景及新模式，如虚拟电厂、微电网、综 能服务、功率预测等。 上证精选 ·财政部拟发行2025年记账式贴现（六十期） ...

誉辰智能分析师会议 调研日期：2025年09月23日 调研行业： 参与调研的机构：投资者等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | 颜的集团 | | | ...

电力 - 8月全社会用电量达10154亿千瓦时 同比增长5% 连续两个月创历史新高[1] - 水电核电等长久期资产经营具备稳定性且估值仍具备扩张潜力[1] - 虚拟电厂、微电网、综能服务、功率预测等新场景受益于数字化和新型电力系统融合[1] 新能源汽车 - 2025年8月新能源汽车出口31.5万辆 同比增长83%[2] - 2025年1至8月新能源汽车出口量202万辆 同比增长51%[2] - 插混和混动替代纯电动成为出口新增长点 尤其插混皮卡出口表现突出[2] 固态电池 - 第七届高比能固态电池关键材料技术大会聚焦固态电解质、正负极材料等热点议题[3] - 固态电池产业化进展持续加速 预计2027年全固态电池或迎来产业化元年[3] - 材料端从电池到正负极、固态电解质等主辅材均在加速研发与改进[3] 铜箔 - 日本三井金属预告高阶电解铜箔涨价约15%[3] - AI服务器对HVLP铜箔需求激增 单台用量为传统服务器8倍[4] - 高端铜箔供需缺口将持续到明年年中 产业链利润向上游材料端转移[4] 纳米机器人 - 中国科学院开发出深红光或超声波响应的工程化纳米酶 可对癌细胞精准识别[4] - 新技术将邻近标记技术转变为精准治疗工具 具有精准识别、激活全身免疫等优势[5] - 微创外科手术需求增加及慢性病患病率上升驱动纳米机器人医疗应用规模扩大[5] 制造业计量 - 市场监管总局、工信部联合征集2025年度计量支撑产业新质生产力发展项目[6] - 2024年全部工业增加值完成40.5万亿元 制造业规模连续15年全球第一[6] - 制造业计量市场规模2025年将突破1500亿元人民币 CAGR保持在10%以上[6] 超导 - 中国科学院电工研究所开发铁基超导线材制备新技术 载流性能创世界纪录[7] - 铁基超导材料在中等强度磁场下临界电流密度显著超越以往最高水平[7] - 超导材料在下一代高能粒子加速器、可控核聚变装置等领域具应用潜力[7] 宏观行业新闻 - 组合驾驶辅助系统乘用车新车市场渗透率超60%[8] - 《直播电商监督管理办法》近期将发布出台[8] - 2025光伏行业技术创新大会暨技术百人会9月24日召开[8] - 全球首次月度用电量连续两个月破万亿千瓦时[9] - 福建舰展示电磁弹射系统起降能力 中国航母能力实现重大飞跃[9] - 上海市发布首批中试平台示范名单包括光刻胶及原材料中试平台[9] - 江苏公安机关发布服务经济发展助力提振消费十六条举措[9] - 英伟达将亮相阿里云栖大会并有机器人主题演讲[9] - 长三角具身智能发展大会在上海举行 参会企业包括宇树、智元等[9] - 阿里团队发布终端AI智能体iFlow CLI[10] - 台积电2nm价格至少上调50%[11] - 鸿蒙智行尚界H5售价15.98万起 小订突破16万台[12] 主题复盘 - 光刻机（胶）板块涉及中芯国际测试深紫外光刻机[14] - 国产芯片板块摩尔线程科创板IPO将于9月26日下令[16] - 机器人板块工信部规划"十五五"时期开辟人形机器人新赛道[16] - 东数西算/算力板块英伟达将向OpenAI投资1000亿美元[17] - 新能源汽车全国累计销售突破4000万辆 产销量连续10年全球第一[17] - 存储板块迎来超级周期 美股存储龙头集体创历史新高[17] - 苹果产业链OpenAI与立讯精密共同生产AI设备 苹果上调iPhone17备货[18]

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 今天的市场，盘中一度全线跳水，所幸尾盘拉升，跌幅收窄。创业板指数一度跌2%，尾盘翻 红！ 跟大家分析一下跳水的原因。 盘中跳水，尾盘拉升 9月23日，A股市场全天探底回升，三大指数涨跌互现。截至收盘， 沪指跌0.18%，深成指跌 0.29%，创业板指涨0.21%。 | 90 | 代码 | 名称 | | 涨幅% | 现价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 601398 工商银行 | R | 3.06 | 7.40 | | | 601939 | 建设银行 | R | 3.03 | 8.85 | | | 601288 | 农业银行 | R | 2.47 | 6.65 | | | 601328 | 交通银行 | R | 1.91 | 6.94 | | | 601988 | 中国银行 | R | 1.73 | 5.30 | | | 600036 | 招商银行 | R | 1.54 | 41.55 | | | 601658 | 邮储银行 | R | 1. ...

行业活动与展会 - CINE2025固态电池展暨固态电池行业年会将于2025年11月6-8日在广州南沙国际会展中心举办 展商规模200+ 参会企业2000+ 专业观众20000+ [1] - 同期举办2025起点固态电池金鼎奖颁奖典礼和SSBA固态电池产业联盟理事会 [1] - 第一批展商及赞助商包括金钠科技、茹天科技、海四达、融捷能源等超过30家企业 [1] 融资动态 - 近期苏州协晟新材料、ACT-ion（美国）、赛恩斯能源、LeydenJar（荷兰）、匠芯新材、武汉瑞科美完成融资 其中三家为A轮和Pre-A轮 一家为B轮 [2] - 融资企业业务覆盖硅基负极材料、高性能电池系统、单晶正极活性材料及电池回收等领域 [2] - 上半年锂/钠电池产业链融资涉及金额从几百万元人民币到数千万美元 覆盖超过20家企业 [6] - 7月新能源融资浪潮涉及锂电池、光伏、氢能三大板块 硅基负极和固态电解质企业居多 [6] - 8月融资企业包括四川物科金硅、欣界能源、瑞智新能源等固态电池相关企业 [7] 硅基负极技术发展 - 硅基负极材料因电导性优于石墨、储量丰富且成本低 成为固态电池赛道重要技术路线 [7] - 目前多采用硅碳复合材料与硅氧复合材料路线 兼具稳定与高容量优点 量产在即 [7] - 杉杉、贝特瑞、璞泰来三大巨头规划产能超过10万吨 超过当前有效产能一倍多 [7] - 2024年被视为硅基负极量产前关键节点 企业需注重产能与技术协同 [8] 资本市场动向 - 上市公司扎堆赴港IPO 推动融资潮上新台阶 [3] - 宁德时代、比亚迪、龙蟠科技成功两地上市 2025年Q1港股IPO集资总额翻三番 [10] - 亿纬锂能、星源、欣旺达、天赐、格林美、阳光电源、金晟新能等企业相继推进港股上市 [10] - 中国电建拆分子公司电建新能筹备上交所IPO 广东恒翼能重启IPO进程 [10] - 上市公司融资动机从产能扩张转向技术研发及出海竞争 [10] 行业趋势与机遇 - 锂电池作为新能源终端产品纽带 带动锂/钠电池及固态电池产业链成为资本关注重点 [5] - 行业周期性拐点出现 悲观情绪消散 锂电行业迎来新一轮上升期 [11] - 出海战略面对欧美新能源转型巨大空白 先发企业有望获得红利 [11] - 全球化战略势在必行 港股上市成为企业重要融资渠道 [11]

专题：专题|A股"924行情"一周年回顾与展望 长期资金压舱石稳定器作用，持续强化长周期考核，不断提高跨境投融资便利度，吸引更多源头活水， 让更多全球资本投资中国；三是持续提升上市公司质量和投资价值；四是提高监管的精准性、有效性。 这一系列举措，势必为本轮牛市行情保驾护航。 2024年9月24日，A股市场在政策组合拳发布后迎来历史性大涨，短短几个交易日内，上证指数大涨 1000点，成交量一度放大到10月8日的3.45万亿，创下历史新高。这一天也确认了本轮牛市的起点。过 去一年，在一揽子中贸政策陆续发布背景下，A股牛市行情逐步进入第二阶段。截至周年之际，川盘指 数、科创50、北证50、微盘指数四支股指涨幅超过100%。 虽然周一沪市两市一度出现大幅回落，但尾盘随着抄底资金入场出现快速回升，创业板指数强势翻红， 上证指数跌幅大幅收窄。当前市场在经历过前期快速上行后，开始出现一定震荡反复，主要是获利回吐 压力，以及临近国庆长假一部分投资者落袋为安、规避长假不确定性的心理，但市场本身上行趋势并未 改变。投资者是持币过节还是持股过节是老生常谈的话题，关键要看持有的资产质量，如果是好股票、 好基金，可以放心持股过节，如果 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级为"推荐（维持）" [2] 报告核心观点 - 传统锂电设备景气复苏叠加固态电池新技术催化 驱动板块股价强势反弹 2025年初至9月22日整体涨幅130.14% 显著跑赢沪深300指数 [5] - 2025Q2样本公司营收同比+9.93% 结束连续4个季度下滑趋势 归母净利润同比-12.76% 降幅收窄 行业迎来基本面拐点 [5][14] - 固态电池产业化进程加速 预计2030年全球半固态电池设备市场规模达624.4亿元（2024-2030年CAGR 59%） 全固态电池设备市场规模达455.0亿元（2024-2030年CAGR 159%） 工艺变革驱动设备价值量显著提升 [5][50] - 投资建议关注三条主线：前道干法工艺设备弹性标的、与头部电池厂绑定深入的整线设备龙头、平台型激光及超声波设备公司 [5][64][67] 锂电设备2025年中报综述 市场表现 - 板块2025年初至9月22日涨幅130.14% 显著跑赢沪深300指数（涨幅17.84%） 受基本面复苏、固态电池产业进展及政策预期多重催化 [10] - 股价走势分三阶段：1）2025/1/1-3/7政策利好驱动涨幅30.32% 2）3/8-4/7关税冲击回调28.97% 3）4/8至今业绩修复与产业催化下涨幅149.19% [10] - 重点公司涨幅分化 利元亨（216.50%）、先导智能（194.87%）、骄成超声（112.18%）涨幅居前 [13] 业绩表现 - 2025H1样本公司营收214.76亿元（同比-0.35%） 归母净利润9.20亿元（同比-37.20%） 2025Q2营收123.47亿元（同比+9.93%） 归母净利润4.34亿元（同比-12.76%） 单季度收入增速转正 [14] - 头部公司利润修复快于收入 骄成超声因高毛利线束焊接设备及配件业务带动盈利提升 先导智能、杭可科技、赢合科技、利元亨业绩改善显著 [22] - 费用管控良好 2025Q2期间费用率18.17%（同比-2.71pct） 其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比-1.22pct/-0.17pct/-0.56pct/-0.75pct [29] 盈利能力 - 2025Q2毛利率27.93%（同比-3.27pct） 主因确认2024年价格竞争导致的低毛利订单 归母净利率3.51%（同比-0.91pct） 降幅逐季收窄 [5][26] - 先导智能、杭可科技、利元亨、骄成超声盈利能力率先见底回升 信宇人、曼恩斯特、纳科诺尔、海目星仍待改善 [26] 现金流与订单 - 2025H1经营性现金流净额31.46亿元（去年同期-37.87亿元） 净现比3.42 2025Q2连续三个季度转正至25.30亿元 体现回款改善及下游需求好转 [32][36] - 截至2025H1末预收账款+合同负债277.15亿元（同比+24.69%） 存货364.91亿元（同比+14.40%） 金额创新高且增速转正 支撑短期业绩 [5][36] 固态电池后市展望 产业化驱动因素 - 政策端：中国工信部2024年推出60亿元研发专项 2025年4月印发全固态电池标准体系 美国、欧盟、日韩均推出资金扶持及产业化计划 [45][47] - 需求端：新能源汽车（2026年逐步装车）、低空经济（要求能量密度450-550Wh/kg）、消费电子、人形机器人等多场景应用 [48][50][54] - 技术端：全固态电解质路线向硫化物收敛 宁德时代、比亚迪、国轩高科等国内厂商目标能量密度350-500Wh/kg 预计2027年量产 [55] 设备工艺变革 - 前道环节：干法电极成主流方案 替代湿法工艺 解决溶剂回收及成本问题 设备价值量占比提升 [57][58] - 中道环节：叠片工艺替代卷绕 新增胶框印刷（解决极片贴合度）和等静压设备（提升电芯致密化） [58][61] - 后道环节：升级高压化成分容设备 适配固态电池低倍率、高压充电需求 [59] - 设备厂商布局：纳科诺尔（干法电极+等静压）、曼恩斯特（湿法+干法双线）、先导智能（全固态整线）、骄成超声（超声波焊接）等已有订单或技术储备 [63] 投资建议 - 前道干法设备弹性标的：纳科诺尔（PE 2025E 59X）、信宇人、宏工科技（PE 2025E 62X）、曼恩斯特（PE 2025E 70X） [64][65] - 整线设备龙头：先导智能（PE 2025E 57X）、赢合科技（PE 2025E 30X）、利元亨（PE 2025E 163X）、杭可科技（PE 2025E 38X） [64][65] - 平台型设备公司：联赢激光（PE 2025E 34X）、海目星、德龙激光、骄成超声（PE 2025E 70X） [64][65]