产品上市与定价 - 极氪7X正式上市，推出三款配置车型，售价区间为22.98-26.98万元，限时售价为21.98-25.98万元 [1] - 官方公布购车权益总价值达6.999万元，包含20英寸轮圈、专属车漆、后排电动沙发、高阶辅助驾驶等 [1] 车型配置与设计 - 三款配置车型主要差异在于电池和动力，其他舒适性配置全系标配 [4] - 新车基于SEA浩瀚架构打造，提供六种车身配色和四种内饰配色，轮圈尺寸为19-21英寸 [4] - 车身长4825mm，轴距2925mm，座舱得房率超83%，后排头部空间1021mm，腿部空间1187mm，二排开门角度近90° [7] - 拥有40处储物空间，包含905升后备厢和62升前备厢 [7] 智能座舱与舒适性 - 智能座舱升级为8295芯片与ZEEKR AI OS，支持四区域语音交互和Kr AI大模型对话 [7] - 新增场景化迎宾模式和情绪化语音助手Eva [7] - 顶棚采用麂皮绒材质，配备四门双层夹胶玻璃，后排标配石墨烯加热座椅、电动躺椅等 [7] - 可选装-6℃至50℃冷暖冰箱和13英寸OLED后排娱乐屏 [7] 智能驾驶与安全 - 搭载千里浩瀚辅助驾驶系统H7，标配31颗感知硬件和英伟达Thor-U芯片，算力达700 TOPS [9] - 支持无图城市NZP、D2D车位到车位领航、APA自动泊车等功能 [9] - 车身采用第三代纤晶车身技术，屈服强度提升10%，后碰变形量减少16% [9] - 电池包可承受71.4吨侧向挤压，新增高压配电盒主动滑落防护等安全技术 [9][11] 动力系统与续航 - 提供后驱和四驱版本，后驱电机功率370千瓦，零百加速5.4/5.1秒；四驱双电机总功率585千瓦，零百加速2.98秒 [13] - 全系升级全栈900V高压架构，10分钟内可从10%电量充至80% [13] - 入门版配备75度磷酸铁锂电池，CLTC续航620公里，支持5.5C超快充；中高配版配备103度麒麟电池，续航里程802公里/715公里，支持6C超快充 [13] 配置亮点总结 - 车型具备6项行业首发配置、30项同级第一配置以及137项全系标配配置 [14]

公司概况与业务 - 公司自2011年成立，从电网充换电产品起步，逐步聚焦于车载高压电源系统，并于2024年9月在深交所创业板上市 [1] - 公司主营业务为新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售，主要产品包括车载充电机、车载电源集成产品等车载系统，以及液冷超充桩电源模块等非车载系统 [1] - 2025年上半年公司实现总营业收入14.74亿元，同比增长122.64%，利润总额0.67亿元，同比增长14.71%，归母净利润0.67亿元，同比增长15.15% [3] 客户结构与市场拓展 - 公司客户包括广汽集团、蔚来汽车、小鹏汽车、小米汽车、雷诺、Stellantis等国内外知名车企，并取得长安汽车、零跑汽车及某欧洲主流豪华品牌的项目定点 [3] - 公司与小米汽车合作紧密，受益于其产品周期，2024年小米SU7系列交付13.69万辆，2025年新车型YU7系列开售18小时锁单量突破24万台 [4] - 公司国际化战略成效显著，2024年境外业务收入占比约6.8%，2025年上半年该比例已提升至17%以上，并已在泰国建立生产基地以匹配海外需求 [2][3] 技术优势与产品演进 - 公司车载电源产品向集成化、轻量化演进，已推出多类集成产品，如车载充电机与DC/DC变换器集成、车载电源与通讯控制器集成 [4] - 行业技术朝集成化、高压化和功能多样化发展，公司通过电力电子集成技术推出三合一系统产品，有效减小体积、降低重量和成本 [5] - 公司基于800V系统和碳化硅等第三代半导体材料优化拓扑结构，多个量产项目已应用SiC器件，为高压快充提供技术支持 [5] - 双向充放电技术（如V2L、V2G）的普及使车载电源功能日益丰富，拓展了新能源汽车作为移动储能单元的应用场景 [6] 行业地位与成长潜力 - 国产车载电源供应商竞争力持续提升，基本完成国产替代，并积极布局海外市场，在全球范围内争取客户资源 [2] - 公司凭借技术、客户和全球化布局的综合优势，正进入高速成长的黄金时期，作为核心零部件领军企业价值重估刚刚开始 [6]

市场整体表现 - 三大指数低开低走，创业板指领跌，跌幅达3.36%[2]，上证指数下跌1.95%至3839.76点[2][7]，深证成指下跌3.04%至12688.94点[2][7] - 市场成交额19544.07亿元，较上一交易日微增57.47亿元[2]，全市场仅602只个股上涨，4783只个股下跌，呈现普跌格局[2][14] 市场风格与行业表现 - 市场风格上，稳定和金融风格相对抗跌，成长风格领跌[2][19]，大盘价值表现优于小盘成长[2] - 行业层面，30个中信一级行业普遍下跌，银行(-0.34%)、交通运输(-0.35%)跌幅较小[2][19]，电力设备及新能源(-4.99%)、电子(-4.10%)、汽车(-3.74%)跌幅居后[2][19] - 概念板块中，赛马板块上涨1.04%[22]，兵装重组板块大跌5.36%[22] 资金流向 - 主力资金单日净流出1148.20亿元，其中超大单净流出750.48亿元，大单净流出397.73亿元[3][23]，小单资金则净流入1088.80亿元[3][23] - 南向资金净流入63.03亿港元，沪市港股通净流入56.56亿港元[4][25]，港股市场成交额3146.24亿港元，较上一交易日增加391.93亿港元[4] - 主要宽基ETF成交额普遍增加，华夏上证50ETF成交额增加6.00亿元至32.79亿元[3][28] 全球市场 - 亚太主要股指涨跌不一，恒生指数下跌2.48%[4][32]，日经225指数下跌1.44%[4][32]，欧洲主要股指普遍上涨，法国CAC40指数上涨1.38%[5][33] - 美股三大指数普遍下跌，道琼斯工业指数下跌0.65%[5][33]，热门科技股中，英伟达上涨1.10%，特斯拉下跌1.47%[5]

政策核心目标 - 国家六部门发布《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年底在全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足8000万辆电动汽车的充电需求 [2] 市场现状与目标逻辑 - 截至2025年6月底，全国新能源汽车保有量达3689万辆，保有量占比10.27% [5] - 2025年1-9月新能源汽车累计产销均超过1120万辆，渗透率已升至46.1%，行业对于全年销量上探1600万辆基本无异议 [5] - 按当前每年超1000万辆的净增长推算，8000万辆的保有量目标将在未来3-4年内实现，"三年倍增"是一项与市场同步、略有提前的系统规划 [6] - 2800万个充电设施与3亿千瓦公共容量的组合旨在构建网络化、分层化、错峰共享的补能体系，从单点设施到整体网络转变是核心逻辑 [6][7][8] 五大重点行动方向 - 第一，公共充电设施提质升级：城市区域以快充为主，全国计划新增160万个直流快充枪，其中包括10万个大功率快充枪；高速公路服务区新建改建4万个60千瓦以上充电枪；农村地区新增不少于1.4万个直流枪，实现乡镇级全覆盖 [10] - 第二，优化居住区充电条件：新建住宅车位全部配备或预留充电条件，既有小区结合改造增建，计划打造1000个"统建统服"试点小区 [11][12] - 第三，推动车网互动规模化：新增双向充放电设施超5000个，反向放电量超过2000万千瓦时 [13] - 第四，强化供电保障与服务：升级配电网，推广智能有序充电 [14][15] - 第五，提升充电运营质量：完善政府监测平台，推动设施标准化、服务可评价化 [16][17] 对电池技术的影响 - 政策驱动高压快充生态，电池技术竞争焦点明确指向快充性能、循环寿命与本质安全三者并重的综合较量 [17][18] - 随着10万个大功率充电枪落地，具备4C乃至6C快充能力的电池用户体验优势将得到极大释放 [17] - 2025年新车主流充电倍率已普遍达到2C，高端车型正向5-6C迈进，峰值充电倍率在今年上探到10C [21] - 快充技术呈现多元演化：磷酸铁锂体系突破倍率上限，三元体系聚焦高端市场，结构创新成为共同路径 [25] 车网互动与电池价值重估 - 车网互动规模化推广使电动汽车从能源消费终端变成能源系统的可调节单元 [22] - 在频繁双向充放电场景下，循环寿命、容量保持率和充放电稳定性成为新评估维度，电池正从零部件转向可运营资产 [23] 安全标准升级 - 2026年7月1日实施的动力电池新国标致力于构建贯穿电池全生命周期的"本质安全" [24] - 新国标升维体现在三个关键维度：热扩散测试升级为"不起火、不爆炸"、新增底部撞击测试、引入快充循环后安全测试（要求300次大功率快充后仍保持安全稳定） [26] - 产业界推出如"航天级隔热装甲"、"龙骨结构"等创新方案，从材料、结构和系统层面构建多重防护体系 [26]

市场整体表现 - 10月17日主要股指全线下跌，上证指数收于3839.76点，下跌1.95%，深证成指收于12688.94点，下跌3.04%，创业板指收于2935.37点，下跌3.36%，科创50指数收于1363.17点，下跌3.77% [1] - 沪深两市合计成交额为19381.35亿元，较上一交易日增加69.62亿元 [1] - 个股呈现普跌格局，581只个股上涨，4528只个股下跌，44只个股涨停，31只个股跌停 [3] 行业与概念板块表现 - 行业板块跌多涨少，电力设备、电子、机械设备、汽车、国防军工、计算机、通信、传媒、保险等行业跌幅居前 [3] - 概念板块中高压快充、轮毂电机、超导、可控核聚变等走势较弱，仅有贵金属、燃气等少数行业上涨，托育服务、免税等概念相对活跃 [3] - 涨停个股主要集中在纺织服饰、化工、交通运输、机械设备、医药生物等行业 [3] 资金流向 - 沪深两市主力资金净流出794.56亿元，创业板主力资金净流出281.06亿元，沪深300成份股主力资金净流出266.27亿元，科创板主力资金净流出31.15亿元 [5] - 申万31个一级行业中，仅商贸零售行业主力资金净流入0.02亿元，电子行业主力资金净流出最多，达179.55亿元，电力设备、计算机、机械设备等行业净流出金额分别为144.73亿元、76.09亿元、70.71亿元 [5] - 35只个股获主力资金净流入超1亿元，中际旭创净流入16.23亿元居首，196只个股被主力资金净卖出超1亿元，比亚迪净流出18.55亿元最多 [7][9] 个股与龙虎榜动态 - 涨停股中，连续涨停天数大于或等于2天的个股有13只，大有能源、远大控股、*ST南置均实现4连板 [3] - 龙虎榜数据显示机构席位资金合计净卖出约11.28亿元，净买入天际股份约2.09亿元，净卖出英维克约5.11亿元 [11] ETF产品情况 - A50ETF（159601）近五日下跌2.54%，最新份额为24.2亿份，减少260.0万份，主力资金净流入45.6万元 [13]

高压快充概念板块整体表现 - 截至10月17日收盘，高压快充概念板块整体下跌4.62%，位列概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内多数个股下跌，仅6只个股股价上涨 [1] - 在当日所有概念板块涨跌幅排名中，高压快充概念与培育钻石板块并列跌幅第二，为-4.62% [2] 板块内个股涨跌情况 - 伊戈尔、中恒电气等个股跌停，盛弘股份、兆丰股份、精达股份等跌幅居前 [1] - 通合科技、和顺石油、香山股份为涨幅居前个股，分别上涨9.00%、4.99%、4.99% [1] - 跌幅较大的个股包括盛弘股份（-12.95%）、兆丰股份（-9.70%）、精达股份（-9.67%）等 [2][3] 板块资金流向 - 高压快充概念板块整体获主力资金净流出77.71亿元 [2] - 板块内95只个股遭遇主力资金净流出，其中16只个股净流出超亿元 [2] - 比亚迪主力资金净流出居首，达19.33亿元，特变电工、华工科技、精达股份分别净流出8.40亿元、6.18亿元、3.91亿元 [2] 资金流出居前个股详情 - 主力资金净流出前五名个股为比亚迪（-193304.40万元）、特变电工（-83954.23万元）、华工科技（-61754.32万元）、精达股份（-39138.69万元）、中恒电气（-36834.30万元） [2] - 资金流出榜单涵盖多只高压快充产业链相关公司，包括充电设备、元器件、材料等环节企业 [2][3] 资金流入居前个股表现 - 香山股份、风华高科、中光防雷获得主力资金净流入前列，分别净流入8956.58万元、3772.97万元、3673.08万元 [2][4] - 通合科技在股价上涨9.00%的同时，主力资金净流入3016.51万元 [4] - 和顺石油股价上涨4.99%，主力资金净流入2775.07万元 [4]

市场回顾 - 周三A股市场缩量反弹，上证指数上涨1.22%报收3912.21点，深证成指上涨1.73%，创业板指上涨2.36%，沪深两市成交额为2.07万亿元 [2][8] - 行业板块方面，电力设备、汽车、电子领涨，钢铁、石油石化、农林牧渔领跌 [2][8] - 港股市场反弹，恒生指数收盘上涨1.84%报25910.6点，恒生科技指数上涨2.57%，双双终结7连跌 [2][8] - 美股三大股指涨跌不一，道指下跌0.04%，标普500指数上涨0.4%，纳指上涨0.66% [2][8] 重要新闻 - 我国自研90GHz实时示波器正式发布，标志着在高端电子测量仪器领域实现关键突破，同时发布两款拥有完全自主知识产权的国产电子工程EDA设计软件 [2][9] - 中国9月末M2余额同比增长8.4%，M1同比增长7.2%，M1与M2"剪刀差"刷新年内低值 [3][9] - 前三季度人民币贷款增加14.75万亿元，社会融资规模增量累计为30.09万亿元，同比多增4.42万亿元 [3][9] 风电行业整体表现 - 2025年上半年风电产业链整体营业收入为1794.02亿元，同比增长29.35%，归母净利润为98.24亿元，同比增长16.19% [10] - 2025年第二季度全产业链营业收入约为1089.73亿元，同比增长32.66%，环比增长54.73%，归母净利润为61.66亿元，同比增长19.03%，环比增长68.57% [10] - 行业毛利率为14.70%，同比下降2.02个百分点，环比下降1.64个百分点 [10] 风电产业链各环节表现 - 整机环节2025年上半年营业收入678.32亿元，同比增长43.94%，归母净利润21.72亿元，同比下降3.10% [11] - 整机环节2025年第二季度营业收入436.88亿元，同比增长50.02%，环比增长80.95%，归母净利润16.22亿元，同比增长9.55%，环比增长194.59% [11] - 塔筒环节2025年上半年营收108.17亿元，同比增长59.13%，归母净利润9.94亿元，同比增长43.60% [13] - 塔筒环节2025年第二季度营收69.54亿元，同比增长74.76%，环比增长80.03%，归母净利润5.73亿元，同比增长79.42%，环比增长35.90% [13] - 海缆环节2025年上半年营收646.70亿元，同比增长14.60%，归母净利润39.42亿元，同比下降3.74% [14] - 海缆环节2025年第二季度营收376.68亿元，同比增长13.09%，环比增长39.50%，归母净利润23.34亿元，同比下降5.96%，环比增长45.11% [14] - 轴承环节2025年第二季度营收21.81亿元，同比增长38.95%，归母净利润2.38亿元，同比上升2031.10%，毛利率26.68%，同比上升9.72个百分点 [14] - 锻造件环节2025年第二季度营收41.16亿元，同比增长62.24%，归母净利润4.05亿元，同比下降2.96%，毛利率19.61%，同比上升2.86个百分点 [15] - 叶片环节2025年第二季度营收132.55亿元，同比增长22.76%，归母净利润8.58亿元，同比增长131.33%，毛利率19.57%，同比上升2.38个百分点 [15] 投资建议与行业展望 - 风电并网节奏加快带动产业链整体景气回升，业绩持续修复 [10][16] - 建议关注海风需求提升带来的投资机会，随着国内及海外海风项目交付加速，行业装机有望持续提升 [16] - 整机、塔筒及海缆等核心海风环节有望受益于海风需求提升 [16] - 在行业景气回升趋势下，风电产业链整体盈利水平有望改善，建议关注龙头公司业绩修复和估值回升机会 [16]

文章核心观点 - 充电桩行业进入“量质齐升”阶段，技术壁垒高、卡位关键环节的企业将优先受益 [12] - 投资逻辑遵循充电模块（SiC替代）→ 整桩制造（大功率化）→ 充电运营（网络效应）的传导链条 [12] 充电模块 - 充电模块是技术壁垒最高的环节，占整桩成本40%以上 [3] - 优优绿能为国内直流充电桩模块领军企业，2024年市占率16%位居行业第二，模块转换效率超96% [3] - 通合科技在充电模块领域是隐形冠军，2025年上半年营收同比增长29.84% [4] - 英可瑞是液冷超充模块核心供应商，其模块支持动态功率分配，毛利率显著高于行业平均水平 [5] 整桩制造 - 整桩制造是政策直接受益环节，大功率化趋势明确 [6] - 特锐德为国内充电运营与设备制造双龙头，2024年营收153.74亿元（同比+21.15%），直流桩市占率18% [6] - 万马股份是大功率直流桩标杆企业，自营+托管桩超15万台 [7] - 盛弘股份是模块化充电解决方案提供商，480kW超充桩已量产，2025年充电桩业务收入占比预计超25% [7] 充电运营 - 充电运营属于轻资产模式，现金流稳定 [8] - 特来电为国内最大充电运营商，累计投建公共桩超200万台，市场份额超30% [8] - 另一家全球家用充电桩龙头按销量计市占率9%，累计出货量超130万台 [9] 高压快充与核心部件 - 高压快充与核心部件是技术迭代核心受益环节 [10] - 永贵电器在液冷充电枪技术国内领先，其1000V/600A产品温升控制在30℃以内 [10] - 宏发股份在高压直流继电器市占率超40%，800V/1000V平台升级将推动单车价值量提升3倍 [10] - 斯达半导为车规级SiC MOSFET量产龙头，其器件可将充电模块效率从95%提升至98%，2025年产能扩至100万片/年 [10] 配套材料与智能电网 - 配套材料与智能电网是基建升级关键环节 [11] - 伟的新材料是充电枪头与充电桩外壳材料龙头，其自主研发的无卤阻燃增强聚酰胺（TcPA）打破国际垄断 [11] - 国电南瑞是电网侧充电调度系统龙头，其储能变流器与充电桩协同控制技术可降低电网扩容成本超40% [11]

市场指数表现 - 上证指数收盘报3912.21点，上涨1.22%，成交额9616亿元 [1] - 深证成指收盘报13118.75点，上涨1.73%，成交额11113.06亿元 [1] - 创业板指收盘报3025.87点，上涨2.36%，成交额4917.73亿元 [1] - 科创50指数收盘报1430.00点，上涨1.4%，成交额797亿元 [1] - 沪深两市合计成交额20729.06亿元，较上一交易日减少5033.44亿元 [1] 行业与概念板块表现 - 电力设备、汽车、电子、医药生物、保险、商贸零售、机械设备、纺织服饰、建筑材料等行业板块涨幅靠前 [3] - 重组蛋白、高压快充、同步磁阻电机、创新药、被动元件、地热能、汽车热管理、人形机器人、化妆品等概念走势活跃 [2][3] - 钢铁、石油石化等少数行业下跌，转基因、粮食、稀土永磁等概念走势较弱 [3] - 涨停个股主要集中在汽车、电力设备、建筑装饰、机械设备、医药生物等行业 [3] 个股涨跌与涨停情况 - 沪深两市合计4120只个股上涨，892只个股下跌，136只平盘，10只停牌 [3] - 不含当日上市新股，共有83只个股涨停，7只个股跌停 [3] - 连续涨停天数大于或等于2天的个股有12只，其中*ST东易录得7连板，ST尔雅5连板 [5] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金净流出92.94亿元，创业板主力资金净流出27.27亿元 [7] - 沪深300成份股主力资金净流入27.77亿元，科创板主力资金净流出22.98亿元 [7] - 11个行业主力资金呈现净流入，医药生物行业净流入最多，金额为25.48亿元，家用电器、食品饮料、计算机等行业净流入居前 [7] - 20个行业主力资金呈现净流出，有色金属行业净流出最多，金额为49.39亿元，通信、国防军工、化工等行业净流出靠前 [7] 个股主力资金流向 - 2212只个股获主力资金净流入，68股净流入超1亿元 [11] - 三花智控主力资金净流入最多，金额为16.42亿元，股价上涨10.01% [12] - 阳光电源、立讯精密、胜宏科技、长安汽车、中恒电气等个股主力资金净流入居前 [12] - 2935只个股被主力资金净卖出，82股净卖出超1亿元 [14] - 山子高科主力资金净流出最多，金额为15.27亿元，股价下跌6.54% [15] - 赣锋锂业、楚江新材、ST华通、中兴通讯、包钢股份等个股主力资金净流出居前 [15] 龙虎榜机构资金动向 - 机构席位资金合计净买入约281.18万元，净买入和净卖出的个股各14只 [18] - 机构净买入最多的股票是金盘科技，净买入金额约1.93亿元，股价上涨20% [19] - 机构净买入居前的还有向日葵、北方长龙、兴森科技等股 [19] - 机构净卖出最多的股票是闻泰科技，净卖出金额约2.08亿元 [19] - 机构净卖出居前的还有至纯科技、三花智控、山子高科等股 [19]

市场指数表现 - 上证综指上涨1.22%，收于3912.21点 [1] - 深证成指上涨1.73%，收于13118.75点 [1] - 创业板指上涨2.36%，收于3025.87点 [1] 强势个股表现 - 国光连锁实现3连板，换手率9.89%，成交额9.82亿元，龙虎榜净卖出7312.86万元，所属商贸零售行业 [1] - 大有能源实现4天3板，换手率3.32%，成交额4.22亿元，龙虎榜净买入2035.54万元，股价创一年新高，所属煤炭行业 [1] - 渤海汽车实现6天3板，换手率4.18%，成交额2.41亿元，龙虎榜净买入2399.85万元，股价创一年新高，所属汽车行业 [1] - 沪深两市A股共计83只个股涨停 [1] 强势概念板块表现 - 细胞免疫治疗概念板块涨幅居首，达3.18%，上涨成分股占比96.55% [2] - PEEK材料概念板块涨幅为3.06%，上涨成分股占比93.02% [2] - 高压快充概念板块涨幅为2.72%，上涨成分股占比92.86% [2] - 汽车相关概念板块表现活跃，小米汽车概念涨2.68%，汽车热管理概念涨2.67% [2]