证券日报网12月19日讯紫金银行（601860）在12月15日回答调研者提问时表示，公司贷款投放紧密围绕 金融"五篇大文章"，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融等领域，持续优化信贷 结构，坚持做小做散，不断提升对普惠小微客户的支持力度，强化实体经济服务质效，为地方经济和社 会发展提供优质金融服务。 ...

21世纪经济报道 杨梦雪、李览青 对于金融科技行业而言，作为"十五五"开局之年，2026年将是不平凡的一年，《金融科技发展规划》 （以下简称"发展规划"）也有望迎来更新。 从2019年到2025年，数字经济迅猛发展，在央行发布的两轮发展规划的指导下，金融科技从"立柱架 梁"走向"积厚成势"。在上一轮发展规划中，提出了数字驱动、智慧为民、绿色低碳、公平普惠的发展 原则，明确了健全金融科技治理体系、充分释放数据要素潜能、打造新型数字基础设施、深化关键核心 技术应用、激活数字化经营新动能、加快金融服务智慧再造、强化金融科技审慎监管、夯实可持续化发 展基础八项重点任务。 从目前金融机构的金融科技实践来看，数字化转型顶层设计均已确立，组织架构变革更为灵活，云基础 设施不断完善，人工智能（下文简称AI）、区块链、隐私计算等技术应用加速落地。在数字金融"大文 章"推动下，数据要素潜能得以释放，并与科技金融、普惠金融、养老金融、绿色金融领域深度融合。 在近年来AI深度应用的背景下，大幅提升了金融服务的可得性。 以银行为例，企业预警通数据显示，披露数据的16家国有行及股份行的科技投入，从2020年的1404亿元 增长至2024 ...

长期以来，招商基金积极响应国家"双碳"战略部署，深入践行金融"五篇大文章"发展要求，贯彻落实 ESG投资理念，大力发展绿色金融，以实际行动支持绿色低碳和可持续发展。本次绿色环保主题游园会 活动，深入招商基金蛇口租赁住房REIT项目所在小区，实现与REIT资产的品牌联动，共同开展ESG运 营实践，助力构建绿色运营生态。 壹栈林下小区是招商基金蛇口租赁住房REIT（基金代码：180502）的核心资产之一，属于招商蛇口 （001979）旗下"壹栈"品牌，以交通便捷的城市配套区域为核心选址，专注于为政策型人才和青年人才 提供高品质、低成本的租赁住房解决方案，助力城市人才安居，完善城市功能。该项目致力于打造绿色 社区，在运营管理中充分践行ESG理念，通过绿色建筑、高效运营管理、绿色租赁、环保宣传等举措， 构建可持续、循环发展的理想社区，为租户创造更加美好的居住生活，为社会的可持续发展贡献更多力 量。 12月14日，由招商基金和招商基金蛇口租赁住房REIT壹栈林下项目联合主办的"零碳森活"绿色环保主 题游园会活动在深圳市南山区招商街道壹栈林下小区成功举行，超100位壹栈林下的居民现场参与活 动，一同在"玩、吃、学、美、晒 ...

（原标题：专访孙蕊：培育"适应经济"，解锁气候领域私人投资潜力） 21世纪经济报道记者卢陶然、李德尚玉 北京报道 气候适应不是在低碳、自然保护及其他公共利益与政策目标之外的又一个垂直领域或标签，而是一个系 统性框架——我们正进入一个极端气候频发的环境，需要系统性的解决方案来适应这样的极端天气。 随着野火、洪水、干旱等极端气候事件日益频发，全球气候行动正从减缓气候变化向适应气候变化加速 拓展。 在日前闭幕的《联合国气候变化框架公约》第三十次缔约方大会（COP30）上，保尔森基金会发布了 《适应性经济的崛起》，报告其中一组数据直观揭示了当前的紧迫局势：2024年全球因气候相关物理灾 害造成的经济损失已突破3000亿美元，且主要集中在55个联合国认定的高脆弱国家（涉及36亿人口）； 但在2023年全球创纪录的1.9万亿美元气候融资中，明确流向适应领域的资金仅占3.4%，巨大的资金缺 口严重制约了全球应对气候冲击的能力。 在此背景下，保尔森基金会高级顾问兼绿色金融中心执行主任孙蕊接受了21世纪经济报道记者的专 访。"适应投资兼具显著的气候效益与经济价值，每投入1美元最高可创造5美元回报。"孙蕊强调，这类 投资不仅能通 ...

报告行业投资评级 - 银行：超配（维持）[1] - 证券：标配（维持）[1] - 保险：超配（维持）[1] 报告核心观点 - 报告核心观点为“监管引导非银‘提质’：证券结构优化，险资长投激励”，聚焦于非银金融领域的监管政策导向及其对行业格局的潜在影响[1] 根据相关目录分别总结 一、行情回顾 - 截至2025年12月18日，近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别为-0.93%、+3.47%、+15.61%，同期沪深300指数上涨0.14%[1][3][11] - 在申万31个行业中，银行板块涨跌幅排名第18位，非银金融板块排名第1位[1][11] - 各子板块中，厦门银行(+5.49%)、中银证券(+12.39%)、中国平安(+16.99%)表现最好[1][11] - 2025年前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元[40] 二、估值情况 - 截至2025年12月18日，申万银行板块市净率(PB)为0.77，其中国有行、股份行、城商行和农商行PB分别为0.83、0.62、0.73、0.65[22] - 银行个股中，招商银行、农业银行、宁波银行估值最高，其PB分别为0.98、0.97、0.87[22] - 证券Ⅱ（申万）PB估值为1.48，处于近5年59.74%分位点，具有一定估值修复空间[24] - 保险股方面，新华保险、中国太保、中国平安和中国人寿的PEV（股价/内含价值）分别为0.75、0.66、0.82和0.83[26] 三、近期市场指标回顾 - 截至2025年12月18日，1年期中期借贷便利(MLF)操作利率为2.0%；1年期和5年期贷款市场报价利率(LPR)分别为3.0%和3.50%[29] - 1天、7天和14天银行间拆借加权平均利率分别为1.41%、1.45%和1.53%[29] - 1个月、3个月和6个月固定利率同业存单发行利率分别为1.66%、1.69%和1.74%，分别较前一周上升1.54个基点、2.29个基点和3.64个基点[29] - 本周A股日均成交额为17440.20亿元，环比下降9.91%；平均两融余额为24993.33亿元，环比下降0.10%[35] - 10年期国债到期收益率为1.81%，环比上周下降0.03个百分点[36] 四、行业新闻 - 工业和信息化部与中国人民银行联合发文，要求金融机构优化绿色金融支持绿色工厂建设的审批流程和激励机制[40] - 金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，下调保险公司投资部分A股及出口信用险业务的风险因子，旨在培育“耐心资本”[40][41] - 中央经济工作会议提出推行长期护理保险制度，截至2025年9月，该制度已覆盖1.9亿人，支出超850亿元[43] - 2025年以来A股龙虎榜成交总额已超6万亿元，较2024年全年增长超65%，创历史新高[43] - 证监会主席在中国证券业协会第八次会员大会上明确证券行业差异化发展路径，头部券商应通过并购重组做大做强，中小券商需走“小而美”精品化道路[43] 五、公司公告 - 中国人寿公告，截至2025年11月30日，公司总保费超7000亿元[43] - 新华保险公告，截至2025年11月30日，公司累计原保费收入为1888.50亿元，同比增长16%[43] - 工商银行、交通银行分别发布2025年半年度A股派息公告，每股派发现金股息0.1414元和0.1563元[43][44] - 中金公司公告，正筹划通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券[44] 六、本周观点 银行板块 - 11月社会融资规模同比延续增长，但政府债券贡献边际减少，企业债券同比多增1788亿元成为主要增量[1][3][45] - 社融口径下的人民币贷款连续5个月同比少增，贷款需求持续走弱[1][45] - 11月新增人民币贷款同比少增1900亿元，其中居民短期及中长期贷款合计同比多减4688亿元，反映消费及房地产需求偏弱[1][3][45] - 企业端票据融资及短期贷款合计同比多增3219亿元，但中长期贷款同比少增400亿元，反映财政政策托底短期需求，企业长期扩产投资有待提振[1][3][45] - 投资建议关注三条主线：一是受益于高景气区域的区域性银行（宁波银行、杭州银行、常熟银行、成都银行）；二是综合经营能力强、零售与财富管理优势突出的招商银行；三是在“中特估”背景下有望估值重塑的低估值高股息国有大行（农业银行、中国银行、工商银行、中信银行）[46] 证券板块 - 监管明确了证券行业差异化发展新路径，鼓励头部券商通过并购重组打造国际标杆机构，引导中小券商聚焦细分领域走精品化道路[1][2][47] - 监管将实施分类施策，对优质机构适度放宽资本与杠杆限制以提升资本效率[1][2][47] - 系列政策将推动行业分化与整合，优化整体行业生态[1][2][47] - 投资建议关注具有重组预期的标的（浙商证券、国联民生、方正证券、中国银河）以及综合实力强的头部券商（中信证券、华泰证券、国泰海通）[48] 保险板块 - 金融监管总局下调保险公司投资部分A股的风险因子，旨在鼓励长期持股，对持有超三年的沪深300等成分股及持有超两年的科创板股票给予更优风险因子[1][3][49] - 短期对资金面直接影响有限，但长期政策导向明确，意在引导险资作为“耐心资本”入市并配置硬科技赛道[1][3][49] - 政策整体利好投资能力突出的头部险企，有望提升其竞争优势与估值，行业集中度或将进一步提升[1][3][49] - 中长期行业估值仍有较大向上空间，政策鼓励行业回归保障本源并加大权益投资[1][3][49] - 投资建议关注中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险[49] 七、个股看点（表5摘要） - **宁波银行**：2024年营业收入666亿元，同比增长8.2%；净利润271亿元，同比增长6.2%；不良贷款率0.76%[50] - **杭州银行**：2024年营业收入383.81亿元，同比增长9.61%；归母净利润169.83亿元，同比增长18.08%[50] - **成都银行**：2024年营业收入229.77亿元，同比增长5.88%；归母净利润128.63亿元，同比增长10.21%[50] - **中国银河**：2024年营业收入353.70亿元，同比增长5.13%；归母净利润101.33亿元，同比增长28.62%[52] - **中国太保**：2024年归母净利润预增55%～70%，约为422亿—463亿元[52] - **中国人寿**：2024年归母净利润预增100%～120%，约为1023.68亿—1126.05亿元[52] - **新华保险**：2024年净利润预增175%～195%，约为239.58亿—257亿元[52]

摘 要 恒丰银行更大的蜕变在于将金融资源向服务实体经济和国家战略倾斜：近年来，全行八成以上存量贷款 投放在沿黄、京津冀、长三角、粤港澳等区域；坚持"做强本土"战略，全力服务山东"走在前、挑大 梁"，承销山东债金额位居股份行首位 文｜傅帅 编辑｜张静 青岛港作业繁忙，联通全球180多个国家和地区的700多个港口。招金膜天公司走出了一条创新之路，产 品大量出口到日本、马来西亚、加拿大、新西兰、新加坡等国家…… 在百年未有之大变局下，世界经济运行面临较多挑战，但中国的综合国力在"十四五"期间屡创新高，韧 劲十足。其中，金融如同国民经济的血脉，为实体经济发展提供着不可或缺的动能。 自2019年底改革重组，恒丰银行转向高质量发展阶段，切实把各方面利好转化为发展实绩。预计到2025 年末，该行的资产总额可达1.6万亿左右，营业收入、净利润等经营指标逆势上扬，不良贷款率继续保 持下降势头，有望交出一份好于预期的成绩单。 恒丰银行更大的蜕变在于将金融资源向服务实体经济和国家战略倾斜：近年来，全行八成以上存量贷款 投放在沿黄、京津冀、长三角、粤港澳等区域；坚持"做强本土"战略，全力服务山东"走在前、挑大 梁"，全年承销山东债金 ...

2025年12月15日，第21届中新双边合作联合委员会（JCBC）会议在重庆举行。在本次会议上，双方共 同推出了多项举措，希望借此加强双方在金融与资本市场领域的合作。 2025年12月15日，第21届中新双边合作联合委员会（JCBC）会议在重庆举行。中共中央政治局常委、 国务院副总理丁薛祥与新加坡副总理兼贸工部长颜金勇共同主持会议。 在本次会议上，双方共同推出了多项举措，希望借此加强双方在金融与资本市场领域的合作。 这些举措包括： 1. 指定星展银行（DBS）作为新加坡第二家人民币清算行。继中国工商银行新加坡分行于2013年被指定 为新加坡首家人民币清算行后，中国人民银行决定授权星展银行为新加坡第二家人民币清算行，支持新 加坡离岸人民币市场的进一步发展，并根据区域需求，促进人民币在贸易、投资及其他经济活动中的使 用。 2. 支持A股公司在新加坡交易所（SGX）进行二次上市。新加坡金管局与中国证券监督管理委员会 （CSRC）表示，支持中国公司在新加坡二次上市，助力此类公司获取国际资本，并为其区域业务拓展 提供额外的融资渠道。为此，新加坡金管局与新交所将扩展二次上市框架（包括简化招股书要求），以 涵盖在深圳证券交 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2025年11月、12月第3周及1月1日至12月19日全国碳市场交易情况进行总结，还介绍了广州市碳排放权交易市场建设规划、全国碳市场有偿分配政策及绿色金融政策等要闻，显示全国碳市场规模扩大，碳排放权期货上市受关注，有偿分配将推动市场发展，绿色金融助力工业转型 [5][6][7] 各部分内容总结 碳市场周度概况 - 11月全国碳市场综合价格最高价70.14元/吨，最低价51.54元/吨，收盘价59.65元/吨，月涨幅14.80%，总成交量4775.32万吨，总成交额27.57亿元 [5] - 12月第3周全国碳市场综合价格最高价62.98元/吨，最低价57.74元/吨，收盘价62.40元/吨，较上周五上涨7.53%，总成交量972.88万吨，总成交额579633428.88元 [5] - 2025年1月1日至12月19日，全国碳市场碳排放配额成交量2.12亿吨，成交额129.99亿元 [5] 行情要闻 - 广州市推动碳排放权交易市场建设，支持广州期货交易所推进碳排放权期货市场建设，全国碳市场扩围后规模扩大60%，上市碳排放权期货受关注 [6] - 全国碳市场将推行免费和有偿相结合的碳配额分配方式，初期有偿分配比例可设1% - 3%，中期提高比例和拍卖频率，远期设置行业差异化占比并建立市场稳定机制 [7] - 工业和信息化部与中国人民银行联合印发通知，推动绿色金融与工业绿色制造融合，助力工业绿色转型 [7] 市场数据 未提及具体数据内容

卅年砥砺，风云激荡。从扎根一隅、服务地方的"金融毛细血管"，到与国同梦、与城共进的"经济重要支 柱"，中国城市商业银行用三十载时光，完成了一场波澜壮阔的跨越与重塑。在此背景下，金融界重磅推 出"城商行三十年：跨越与重构"系列策划，系统梳理城商行蜕变为区域金融支柱的历程，剖析行业挑战与 未来航向。本文聚焦——日照银行。这家诞生于2000年的海滨城商行，历经二十余载深耕细作，已实现资 产规模突破3500亿元、跻身全国银行百强的跨越式成长，勾勒出"扎根本土不松懈、战略升级不止步"的发 展蓝图，其以"一基两翼"布局链接区域脉络、以数字金融赋能产业升级的实践，正是新时代城商行稳健致 远的鲜活样本。 前世今生：二十五载深耕，从本土到区域的跨越 官网显示，日照银行成立于2000年12月28日，前身为日照市商业银行，是一家由国有股份、企业法人股份 及自然人股份共同组成的具有独立法人资格的股份制商业银行。2004年实现本外币一体化经营，与50多个 国家和地区的500多家银行建立了代理行关系。 2006年该行引进南京银行为战略投资者，开创了国内城商行之间战略合作的先河。2009年更名为日照银 行，设立首家分行青岛分行。2010年 ...

报告行业投资评级 - 银行：超配（维持）[1] - 证券：标配（维持）[1] - 保险：超配（维持）[1] 报告核心观点 - 报告核心观点为“监管引导非银‘提质’：证券结构优化，险资长投激励”，聚焦于近期监管政策对证券和保险行业的结构性影响与发展引导[1] 行情回顾 - 截至2025年12月18日，近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别为-0.93%、+3.47%、+15.61%，同期沪深300指数上涨0.14%[1][9] - 在申万31个行业中，银行和非银板块涨跌幅分别排名第18位和第1位[1][9] - 各子板块中，厦门银行(+5.49%)、中银证券(+12.39%)、中国平安(+16.99%)表现最好[1][9] - 非银金融板块近两周涨幅为6.89%，在申万行业中排名第一[12] - 银行指数近两周下跌0.93%，在申万行业中排名第18位[15] 估值情况 - 截至2025年12月18日，申万银行板块市净率(PB)为0.77，其中国有行、股份行、城商行和农商行PB分别为0.83、0.62、0.73、0.65[20] - 从个股看，招商银行、农业银行、宁波银行估值最高，其PB分别为0.98、0.97、0.87[20] - 证券Ⅱ（申万）PB估值为1.48，处于近5年59.74%分位点，具有一定估值修复空间[22] - 截至2025年12月18日，新华保险、中国太保、中国平安和中国人寿PEV分别为0.75、0.66、0.82和0.83[24] 近期市场指标回顾 - 截至2025年12月18日，1年期中期借贷便利(MLF)操作利率为2.0%；1年期和5年期LPR分别为3.0%和3.50%[27] - 1天、7天和14天银行间拆借加权平均利率分别为1.41%、1.45%和1.53%[27] - 1个月、3个月和6个月的固定利率同业存单发行利率分别为1.66%、1.69%和1.74%，分别较前一周上升1.54个基点、2.29个基点和3.64个基点[27] - 本周（截至2025年12月18日）A股日均成交额为17440.20亿元，环比下降9.91%[33] - 本周平均两融余额为24993.33亿元，环比下降0.10%，其中融资余额为24797.89亿元，融券余额为169.27亿元[33] - 截至2025年12月18日，10年期国债到期收益率为1.81%，环比上周下降0.03个百分点[34] 行业新闻摘要 - 工业和信息化部与中国人民银行联合印发通知，要求金融机构优化绿色金融支持绿色工厂建设的审批流程并给予政策倾斜[38] - 2025年前十一个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元，其中政府债券净融资13.15万亿元，同比多3.61万亿元，企业债券净融资2.24万亿元，同比多3125亿元[38] - 金融监管总局发布通知，调整保险公司投资相关股票及出口信用险业务的风险因子，旨在培育壮大耐心资本并鼓励支持外贸企业[38] - 中央经济工作会议提出推行长期护理保险制度，截至2025年9月，该制度已覆盖1.9亿人，支出超850亿元[41] - 2025年以来券商营业部龙虎榜成交总额已超6万亿元，较2024年全年增长超65%，创历史新高[41] - 证监会主席在中国证券业协会第八次会员大会上明确证券行业差异化发展路径，头部券商应通过并购重组做大做强，中小券商需走“小而美”精品化道路[41] 公司公告摘要 - 中国人寿公告，截至2025年11月30日，公司总保费超7000亿元[41] - 新华保险公告，截至2025年11月30日，公司期间累计原保费收入为188.85亿元，同比增长16%[41] - 工商银行公告2025年半年度每股派发现金股息0.1414元（含税）[41] - 交通银行公告2025年半年度每股派发现金股息0.1563元（含税）[42] - 中金公司公告，正筹划通过换股方式吸收合并东兴证券与信达证券，并公布了具体换股价格与比例[42] 银行板块观点 - 11月社融同比延续增长，但社融口径下的人民币贷款连续5个月同比少增，贷款需求持续走弱[43] - 11月新增人民币贷款同比少增1900亿元，其中居民端短期及中长期贷款合计同比多减4688亿元，反映居民消费及房地产购买需求偏弱[43] - 企业端票据融资及短期贷款合计同比多增3219亿元，但中长期贷款同比少增400亿元，反映财政政策托底短期信贷需求，企业长期扩产投资有待提振[43] - 投资建议关注三条主线：一是受益于经济高景气区域的区域性银行（宁波银行、杭州银行、常熟银行、成都银行）；二是综合经营能力强、零售与财富管理业务优势凸显的招商银行；三是在“中特估”背景下有望估值重塑的低估值、高股息国有大行（农业银行、中国银行、工商银行、中信银行）[44] 证券板块观点 - 监管明确了证券行业差异化发展新路径，推动头部券商通过并购重组做大做强，鼓励中小券商聚焦细分领域走精品化道路[45] - 监管将实施分类施策，对优质机构适度放宽资本与杠杆限制以提升资本效率[45] - 系列政策将进一步推动行业分化与整合，优化整体行业生态[45] - 投资建议关注具有重组预期的标的（浙商证券、国联民生、方正证券、中国银河）以及综合实力强的头部券商（中信证券、华泰证券、国泰海通）[46] 保险板块观点 - 金融监管总局下调保险公司投资部分A股及出口信用险业务的风险因子，降低了相关资产的资本占用，旨在鼓励长期持股[47] - 政策对持有超三年的沪深300、中证红利低波动成分股及持有超两年的科创板股票给予更优风险因子[47] - 长期政策导向明确，意在引导险资作为“耐心资本”入市，并鼓励配置科创板等硬科技赛道[47] - 政策整体利好投资能力突出的头部险企，有望提升其竞争优势与估值，促进行业集中度提升[47] - 投资建议关注中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险[47] 个股看点摘要 - **宁波银行**：资产质量优异，2024年末不良贷款率0.76%，2024年营业收入666亿元，净利润271亿元[48] - **杭州银行**：深耕长三角，2024年营业收入383.81亿元，归母净利润169.83亿元[48] - **成都银行**：地处成渝经济圈，2024年营业收入229.77亿元，归母净利润128.63亿元[48] - **招商银行**：零售业务与财富管理优势显著，分红政策确定性强[48] - **农业银行**：深耕农村金融，资产质量改善，不良率持续下降[48] - **工商银行**：中国最大商业银行，资产规模与盈利能力领先[48] - **中信银行**：业务布局多元，依托中信集团平台协同效应显著[48] - **浙商证券**：具有区域优势，投行业务发展迅速[50] - **国联民生**：整合后财富管理与投行业务协同发展潜力大[50] - **方正证券**：网点布局广泛，经纪业务市场份额较高[50] - **中国银河**：大型综合性券商，2024年营业收入353.70亿元，归母净利润101.33亿元[50] - **中信证券**：中国最大券商，综合实力领先，投行业务优势显著[50] - **华泰证券**：经纪业务与财富管理领先，数字化平台先进[50] - **国泰海通**：由国泰君安与海通证券合并，资产规模行业居首[50] - **中国太保**：2024年归母净利润预增约55%～70%[50] - **中国人寿**：中国最大寿险公司，2024年归母净利润预增100%～120%[50] - **新华保险**：投资端弹性较大，2024年净利润预增175%～195%[50]