合同签署 - 公司签署柬埔寨2×450MW燃机联合循环电站项目余热锅炉采购合同 合同金额1.601亿元 [1] - 合同经双方签字盖章后生效 预计2026年完成交付 [1] 业绩影响 - 合同不会对公司2025年度业绩产生重大影响 但对未来业绩提升有积极作用 [1] - 项目建成后年发电量预计占柬埔寨全国发电量的四分之一 [1]

中化新网讯 近日，山东能源新疆能化新疆煤化工有限责任公司(简称新疆煤化)首批尿素出口订单发运， 总计1.7万吨产品正式启航海外，标志着新疆煤化工成功进入国际尿素贸易市场。 本次出口业务的成功，不仅验证了新疆煤化在产销协同、储运联动方面的体系能力，也为该企业进一步 拓展海外市场积累了宝贵经验。未来，新疆煤化将以更加开放的姿态，积极参与国际竞争，通过灵活应 对机制应对市场变化，持续优化管理，不断提升产品国际竞争力。 在生产环节，新疆煤化严格按照国际标准和技术协议要求，精细调控工艺参数，使尿素产品符合出口要 求。质量检测中心实施多频次监控，为产品质量提供坚实数据支撑，实现出厂产品零投诉。 在储运方面，公司科学规划库容，实行出口产品专区管理，严格执行先进先出原则，防止产品污染与受 潮。同时，建立全程监装和专人跟踪机制，实时掌握发运状态，及时应对突发状况，保障货物按时集 港、无缝对接国际市场。 面对国际贸易中的诸多挑战，新疆煤化通过建立跨部门协同机制，实现从生产、仓储到运输各环节的高 效衔接。与铁路、港口等单位的紧密配合，不仅保障了运力资源的稳定供应，也展现出快速响应国际市 场需求的综合能力。 ...

**裕同科技电话会议纪要关键要点分析** **涉及的行业与公司** * 裕同科技 纸包装行业上市公司 专注于消费电子、环保纸塑、重型包装等领域 [1] **核心财务表现与历史变化** * 公司收入从最初50亿增长至2025年预计190亿 增长接近4倍 [3] * 利润仅翻一倍 目前约为十几亿 [3] * 海外出口毛利率持续保持在30%以上 国内毛利率约为20% 海外高出国内约10个百分点 [9] * 2025年海外出口营收占比预计接近40% [2][5] * 未来三年营收有望保持20%以上的复合增速 [2][5] **未来发展方向与策略** * **产品多元化**：拓展环保纸塑、重型包装（如卡牌、潮玩）及其他新兴消费相关包装 [2][5][8] * **市场全球化**：积极开拓海外市场 提升海外产能利用率 [2][5][8] * **资本运作**：实施股权激励计划 目标2025至2027年归母净利润较2024年分别增长10%、20%和30% [4][11] * 公司具备维持高分红水平的基础 股息率约5% [11][12] **面临的挑战与应对措施** * **挑战**：上游原材料价格波动 产业中游议价能力较弱 自身发展节奏调整 [3][7] * **应对措施**： * 深度切入供应链以保证业绩 [3][7] * 积极推进自动化工程以降本增效 [7] * 拓展新兴业务领域以提高整体毛利率 [8] * 加大海外市场布局以增强议价能力 [8] **全球布局与海外市场表现** * 2010年开始全球布局 在越南、印度和墨西哥等地设立生产基地 [4][10] * 目前海外营收占比超过35% [4][10] * 墨西哥和菲律宾基地按时投产 [10] * 与亚马逊、谷歌等国际巨头建立紧密合作关系 [4][10] * 海外竞争格局优于国内 产品报价更具竞争力 [9] **资本开支与估值** * 资本开支自2021年19亿元高点后持续下降 目前以轻资产运营为主 [12] * 当前估值水平约17-18倍市盈率 预计明年降至13-14倍 [13] * 若实现12+5%的内生增长 估值可能提升至18倍乃至20倍 [13] * 公司内生增长预期约为15%左右 同时外延扩展也值得期待 [13][14]

合同签署概况 - 全资子公司中国石油管道局工程公司与伊拉克巴士拉石油公司签署伊拉克巴士拉省海水输送管道EPC总承包合同 合同金额25.24亿美元（约180.32亿元人民币）[2][5] - 此为三个月内第二次获中东超百亿元订单 6月子公司曾签署16.01亿美元（约115.38亿元人民币）伊拉克阿塔维油田气体处理厂EPSCC合同[2] 项目具体内容 - 项目工作范围包括建设海水处理设施至联络站的干线管道 联络站至油田分输站的支线管道及管道附属地面设施[6] - 合同周期54个月 含42个月设计采购施工试运阶段及12个月运行维护培训阶段[6] - 业主伊拉克巴士拉石油公司为伊拉克石油部下属上市公司 主营原油天然气勘探开发生产加工储存运输及出口业务[6] 公司执行能力 - 管道局工程公司拥有石油化工施工总承包特级 海洋工程专业承包一级 市政公用工程总承包一级资质[6] - 累计建设国内外长输油气管道超13万公里 海洋管道近500公里 承担中国四条能源战略通道70%以上综合工作量[6] - 具备丰富油气储运工程建设经验及伊拉克项目执行经验 现有技术资源可满足本项目需求[6] 市场战略意义 - 项目实施有利于巩固拓展伊拉克及中东地区油气储运工程市场[7] - 前期气体处理厂项目有利于巩固拓展中东陆上油气田地面工程业务市场[7] - 公司积极发展LNG 海洋工程 环境工程等成长性业务 着力打造第二增长曲线[7] 财务表现影响 - 2024年营业收入859.17亿元 同比增长6.94%[7][8] - 归母净利润6.35亿元 同比下降14.80%[7][8] - 扣非净利润3.34亿元 同比下降38.71%[7][8] - 业绩下滑主因行业竞争加剧 大宗商品价格波动及部分海外项目资源投入成本大幅增加导致管道与储运业务阶段性亏损[8] - 新签合同预计对未来4-5年营收和利润总额产生积极影响[6]

重大合同签署 - 中油工程子公司中国石油管道局工程有限公司与伊拉克巴士拉石油公司签署海水输送管道EPC合同 金额25.24亿美元（约180.32亿元人民币）[2][8] - 合同工作范围包括建设海水处理设施到联络站的干线管道 支线管道及附属地面设施[10] - 项目合同期为54个月 含42个月设计采购施工试运阶段和12个月运行维护培训阶段[10] 近期中东市场拓展 - 此次为3个月内第二次获得中东超百亿元订单 6月14日曾签署伊拉克阿塔维油田气体处理厂项目合同 金额16.01亿美元（约115.38亿元人民币）[4][5] - 新签合同金额接近公司最新市值189.3亿元（以9月25日收盘价3.39元/股计算）[5] - 两项订单均有助于巩固和拓展伊拉克及中东地区油气储运工程市场和陆上油气田地面工程业务市场[13] 公司业务能力 - 管道局工程公司拥有石油化工施工总承包特级 海洋工程专业承包一级 市政公用工程总承包一级资质[11] - 累计建设国内外长输油气管道超13万公里 海洋管道近500公里 承担中国四条能源战略通道70%以上综合工作量[11] - 公司具有丰富油气储运工程建设经验 特别是在伊拉克项目执行经验[10] 财务表现 - 2024年营业收入859.17亿元 同比增长6.94%[13][14] - 2024年归母净利润6.35亿元 同比下降14.80%[13][14] - 扣非净利润3.34亿元 同比下降38.71%[13][14] - 经营活动现金流量净额-93.41亿元 同比下降406.53%[14] 业绩影响因素 - 净利润下降主要受行业市场竞争加剧 大宗商品价格波动影响[14] - 前期执行的部分海外项目资源投入和成本大幅增加 导致管道与储运业务单元出现阶段性亏损[14] 战略发展方向 - 除巩固油气田地面 油气储运 炼油化工等传统优势业务外 积极发展LNG 海洋工程 环境工程等成长性业务[13] - 着力打造"第二增长曲线"以推动业务多元化发展[13]

中国经济网北京9月25日讯 奇瑞汽车股份有限公司（以下简称"奇瑞汽车"，09973.HK）今日在港交 所上市。截至今日收盘，奇瑞汽车报31.92港元，涨幅3.80%。 最终发售价及配发结果公告显示，奇瑞汽车全球发售项下发售股份数目为297,397,000股H股（视乎 超额配股权行使与否而定），香港发售股份数目为29,739,700股H股，国际发售股份数目为267,657,300 股H股（视乎超额配股权行使与否而定）。 | 發售股份及股本 | | | --- | --- | | 發售股份數目 | 297,397,000 | | 公開發售的發售股份數目 | 29,739,700 | | 國際發售的發售股份數目 | 267,657,300 | | 於上市時已發行股份數目(超額配股權獲行使前) | 5,767,228,633 | 奇瑞汽车的联席保荐人、保荐人兼整体协调人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及 联席牵头经办人为中国国际金融香港证券有限公司、华泰金融控股（香港）有限公司、广发融资（香 港）有限公司，整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人为中信里昂证券有限 公司，联席账簿管理人及 ...

海外市场拓展计划 - 公司药品未来若有合适机会将考虑拓展海外市场 [2]

海外市场战略 - 拓展海外市场是公司重要战略之一 [1] - 依托欧洲子公司加强业务开拓以提升欧洲市场竞争力 [1] - 通过欧洲业务扩张进一步扩大欧洲市场份额 [1] - 持续开辟新兴市场保持海外业务稳步增长 [1]

公司战略规划 - 小鹏汽车董事长提出未来10年海外销量占比目标为50% 全球收入占比目标超过50% [1] - 公司计划在海外市场采取从高端切入逐步扩展到高端与中高端组合的产品策略 [1] - 公司目前已进入46个国家并设立200多家门店 预计今年将扩展至60个国家 [1] 技术布局进展 - 公司已在中国建立近2600个超充站 [1] - 2025年将采用全新技术和超充体系进入欧洲及东南亚市场 [1] - 计划推动更多国家接入其超充网络体系 [1] 行业竞争态势 - 中国汽车在欧洲市场获得关注但当前销量占比仍处于较低水平 [1] - 中国汽车及大型硬件制造商需要建立全方位立体化能力才能实现真正突破 [1] - 公司选择差异化发展路径进行海外市场拓展 [1]

对于"十五五"期间汽车年销量有望突破4000万台的判断，崔东树从三方面阐述了增长动力。其一，汽车 普及将向中西部地区及小城县乡市场纵深推进。随着这些区域经济发展水平提升、基础设施不断完善， 汽车消费需求持续释放，未来其汽车普及速度有望超过北京、上海等核心大城市，成为拉动销量增长的 重要力量。其二，电动化转型将缩短汽车保有周期。相较于传统发动机车型约18年的使用寿命，新能源 汽车所依赖的芯片和电池有效寿命周期预计在10年左右，这意味着在汽车保有量相对稳定的情况下，新 能源汽车的更新换代需求将显著增加，进而推动整体销量提升。其三，中国汽车在海外市场的份额将逐 步扩大。近年来，中国汽车产业在技术研发、产品质量、品牌建设等方面取得长足进步，新能源汽车更 是凭借先发优势在全球市场崭露头角，未来随着国际化布局不断深化，海外市场对中国汽车销量的贡献 度将进一步提高。 尽管当前部分人士对中国汽车未来年销量达到4000万台的预期持怀疑态度，但崔东树强调，国际市场仍 有巨大潜力待挖掘，同时国内市场在汽车普及增量方面也存在较大空间，随着相关利好因素持续释放， 这一目标具备实现的可能性。（纯钧） 【环球网科技综合报道】9月25日消息 ...