新车上市动态 - 东风日产N6上市，定位中型插混轿车，限时权益价9.19-12.19万元，搭载75kW 1.5L发动机+155kW电机，CLTC纯电续航170/180km，零百加速6.8/6.9s，其将合资插混轿车起售价拉低至9万元区间[3][9][11] - 新款蓝电E5 Plus上市，定位中型插混SUV，限时权益价11.98万元，两驱版CLTC纯电续航230km，四驱版155km，该车通过提供大床、电磁炉等户外生态选装配件包，主打多功能用途以寻求差异化竞争[11][17][19] - 别克至境世家上市，定位中大型豪华MPV，售价43.99-46.99万元，搭载132kW 1.5T发动机+330kW双电机，CLTC纯电续航224km，零百加速5.8s，配备“逍遥智行”高阶辅助驾驶系统，将与理想MEGA、极氪009等产品竞争[19][25][27] 车企重要动态 - 小米汽车累计交付突破50万辆，提前完成全年35万辆交付目标，11月交付超40000台，公司计划开启准现车销售以促进交付[28][29][96] - 小鹏汽车与华为合作推出下一代增程发电机，工况发电效率达92%以上，散热控温速度提升10℃，双方合作关系从辅助驾驶领域延伸至供应链[32][33][35] - 长安汽车即将迎来第3000万辆中国品牌汽车下线，成为首家达此规模的中国品牌车企，公司11月新能源销量超12.5万辆，已连续三个月突破10万大关[36][37][40] 工信部新车申报信息 - 多款新车亮相工信部，包括凯迪拉克VISTIQ（纯电SUV）、奥迪E7X（纯电SUV）、比亚迪秦MAX（中级纯电轿车）、smart精灵 6 EHD（插混轿车）、昊铂S600（增程/纯电SUV）、东风日产NX8（增程/纯电，800V平台）、五菱星光L（插混SUV，纯电续航280km）、智己LS8（增程SUV）、岚图泰山8（插混SUV）等[41][45][48][49][52][54][57][60][64][67][70] 主要车企11月销量表现 - 比亚迪11月乘用车销量474,921台，其中王朝丨海洋423,558台，方程豹37,405台，腾势13,255台，仰望703台，前11个月累计销量已超418万辆[71][73] - 吉利汽车11月新能源销量187,798台，前11个月累计销量超2,787,750辆，连续9个月同比环比双增长[75] - 长安汽车11月新能源销量超125,000台，其中阿维塔14,057辆，深蓝33,060辆，启源46,909辆[76][77] - 上汽通用五菱11月新能源销量118,726台，连续三个月销量破10万[81] - 奇瑞集团11月新能源销量116,794台，连续第二个月突破11万台[82][86] - 鸿蒙智行11月交付81,864台，首次突破8万台大关[87][90] - 零跑汽车11月交付70,327台，持续刷新销量纪录[91][92] - 长城汽车11月新能源销量40,113台，新能源转型速度加快[95] - 小鹏汽车11月交付36,728台，前11个月累计销量同比增长156%[98][99] - 埃安11月销量36,288台，接连发布面向个人用户的新车埃安i60和UT Super[100][102] - 蔚来公司11月交付36,275台，其中蔚来品牌18,393台，乐道品牌11,794台，萤火虫品牌6,088台[106] - 理想汽车11月交付33,181台，公司正从增程单一路线向增程纯电双路线调整[107][109] - 深蓝汽车11月全球交付33,060台，连续三个月销量超3万辆[111][113] - 北汽新能源11月销量32,328台，本年累计销量超过174,371辆[114][115] - 岚图汽车11月交付20,005台，首次突破2万月销大关[116][118] - 一汽奔腾11月新能源销量15,793台，新能源销量占比近90%[119][123] - 阿维塔11月交付14,057台，连续9个月销量破万[124][125] - 智己汽车11月交付13,577台，交付量持续攀升[126][128] - 极石汽车11月交付1,452台，其首款车型极石01在海外市场销售已上万台[129][132] 行业政策与标准 - 线控转向新国标GB17675-2025发布，删除了对转向系统机械连接的强制要求，为线控转向（SBW）等技术提供了法规依据[133][135] 全球新能源汽车市场趋势 - 全球新能源汽车渗透率持续攀升，从2022年的13%升至2025年第四季度的25.2%[137][138] - 中国市场新能源渗透率领先全球，2025年10月达到48.9%，第四季度逼近49%，部分时间段渗透率可达60%[138][140][142] - 韩国汽车出口量出现近年来首次下滑，2025年1-10月对美出口约110.75万辆，同比减少7.9%，全年出口量预计较去年减少约2.3%至2.6%[143][145]

新能源汽车行业核心数据与市场表现 - 2024年10月，中国新能源汽车销量达171.5万辆，同比增长20%，占汽车总销量的51.6%，单月渗透率首次突破50%大关[1] - 10月新能源汽车内销145.9万辆，同比增长12.1%，其中纯电动汽车销量94.3万辆，同比增长28%，贡献了国内新能源汽车销量增量的77%[1] - 10月新能源汽车出口25.6万辆，同比增长99.9%，其中插电式混合动力汽车出口9万辆，同比增长2.7倍，在新能源汽车出口总量中的占比较上年同期提升16.4个百分点[1] - 吉利星愿、五菱宏光Mini EV、比亚迪海鸥、特斯拉Model Y、小米SU7稳居今年以来国内乘用车累计销量前五，均为纯电动车型[1] - 比亚迪宋PLUS DM-i已超越特斯拉Model 3，成为全球新能源汽车出口冠军车型[1] 行业增长驱动因素与结构 - 行业增长得益于国内外市场协同发力及纯电、插电两种动力类型的双轮驱动[1] - 在国内市场，纯电动汽车是增长核心引擎[1] - 在出口方面，插电式混合动力汽车扛起增长大旗[1] 行业面临的短期挑战与风险 - 汽车“以旧换新”政策为今年销量增长提供重要支撑，但受销量基数抬升影响，明年维持同等政策拉动效果需进一步加大支持力度，政策延续性存在不确定性[2] - 新能源汽车购置税减免政策将于明年逐步退坡，导致部分购车需求集中在今年四季度提前释放，可能对明年市场需求形成透支[2] 行业面临的长期挑战与竞争 - 随着竞争力较弱的燃油车逐步退出，留存市场的燃油车产品具备较强竞争力，新能源汽车未来将面临燃油车的激烈角逐[2] - 新能源汽车长期发展依赖购置税与车船税减免、不限行不限号等政策红利，以及无需缴纳消费税和燃油消费税的利好[2] - 随着新能源汽车销量与保有量持续攀升，相关税收政策终将迎来调整，在“油电同权”趋势下，其能否保持快速增长有待市场检验[2] 出口市场面临的挑战 - 新能源汽车企业正面临贸易壁垒增多与国际市场竞争白热化的双重压力[3] - 贸易阻碍包括反补贴关税、单边加征关税等关税壁垒，以及碳足迹核查、知识产权诉讼等技术壁垒，部分国家还通过限制进口和销售等方式实施单边打压[3] - 作为海外市场后来者，中国汽车企业将面临欧美日韩等现有优势品牌的强力阻击，这些品牌在非洲、欧洲、南美洲市场份额超60%，在大洋洲、北美洲占比超85%[3] 政府层面的政策建议与方向 - 需着力完善新能源汽车消费支持长效机制，营造稳定的政策预期[4] - 需尽快明确汽车“以旧换新”政策的接续方案，确保购置税减免优惠政策有效落实，并提前谋划政策退出的平稳过渡路径[4] - 需遵循产业发展与财政可持续平衡原则，优化新能源汽车税收体系，研究探索差异化征管模式[4] - 研究中的差异化征管模式包括按节能减排效果征收车辆购置税、按动力电池容量或耗电量征收消费税，以及按行驶里程或充电环节征税补充公路养护费用等[4] 企业层面的发展建议与战略 - 企业需加快技术创新与品牌升级步伐，聚焦电动化、智能化关键领域，推动产业迭代升级[4] - 在技术层面，需持续提升动力电池安全性能与续驶能力，加速固态电池等关键技术突破及产业化应用[4] - 在产品体验上，需不断优化智能座舱与智能驾驶功能，强化全产业链竞争优势[4] - 车企需着力积累品牌知名度与价值内涵，稳步推进世界一流汽车品牌建设[4] - 支持骨干企业以市场化、法治化方式开展兼并重组，鼓励有实力的企业参与全球资源整合与并购[4] 产业环境优化建议 - 在国内，需严格落实居民区充电设施建设要求，优化城市公共充电网络布局，拓展国家高速公路网充电设施覆盖范围，加快构建高质量充电基础设施体系[5] - 在产业政策方面，需将重心从“量的增长”转向“质的提升”，强化标准引领作用，加强行业自律与市场监管，规范市场竞争秩序[6] - 在国际上，需充分发挥多双边国际合作机制效能，提升应对贸易壁垒与打压遏制的能力，为企业拓展海外市场保驾护航[6]

全球新能源汽车市场整体表现 - 2025年1-10月全球新能源乘用车销量达1736万台，同比增长30% [1] - 2025年10月全球新能源乘用车销量为211万台，同比增长17%，但环比下降3% [1] - 全球新能源汽车渗透率持续快速提升，从2022年的13%升至2023年的16%，2024年达到19.5%，2025年第四季度已攀升至25.2% [1][20] - 2025年1-10月，全球广义新能源车（含混合动力）销量占全球汽车总销量的29.5%，较2024年全年增长3.2个百分点；狭义新能源车（纯电+插混）占比达到22.7% [4][5] 中国市场的核心地位与表现 - 中国是全球新能源汽车市场的绝对主导者，2025年1-10月中国新能源乘用车销量占全球份额的68%，其中10月单月份额高达75% [1][25] - 中国是近年来全球新能源汽车增量的主要贡献者，2024年贡献了全球78%的增量，2025年1-10月贡献了68%的增量 [2][23] - 2025年1-10月中国新能源乘用车销量达1220.5万台，同比增长30% [22] - 中国新能源汽车渗透率全球领先，2025年第四季度达到49% [1][20] 主要区域市场表现对比 - **欧洲市场**：2025年1-10月欧洲新能源乘用车销量291万台，同比增长28%，10月销量29.4万台，同比增长22% [19] 但2025年1-10月欧洲新能源车全球份额为17%，与去年同期基本持平 [24] - **美国市场**：2025年1-10月美国新能源车销量140万台，同比增长10%，但10月单月销量仅9.3万台，同比大幅下降32%，环比下降51% [1][18] 美国新能源渗透率极低，2025年第四季度仅为7% [1][20] - **其他市场**：德国、英国、挪威等欧洲国家渗透率较高（2025年第四季度分别为30%、34%、76%），而日本渗透率极低，仅为1.7% [1][20] 中国品牌海外扩张与出口 - 中国自主品牌新能源车在海外市场份额持续快速提升，从2021年的1.8%上升至2024年的8.7%，2025年1-10月进一步跃升至13.8% [12] - 2025年10月，中国自主新能源乘用车海外市场份额达到17.7%，环比9月提升3个百分点 [1][12] 技术路线市场份额演变 - **纯电动车（BEV）**：2025年1-10月全球纯电动车占汽车总销量的15% [5] 中国在全球纯电动车市场份额保持稳定，2025年1-10月为63.8% [27][29] - **插电式混合动力车（PHEV）**：2025年1-10月全球插混车占汽车总销量的7.7% [5] 中国在全球插混市场占据绝对主导，份额从2021年的33.2%飙升至2025年1-10月的75.7% [31] - **混合动力车（HEV）**：市场由日韩品牌主导，丰田、本田、日产和现代四家企业在2025年占据了约90%的市场份额 [36] 全球主要车企竞争格局 - **比亚迪**：全球新能源汽车领导者，2025年第三季度全球份额为22.3%，预计全年为23.8% [26] 在纯电和插混市场均表现强劲，2025年1-10月纯电份额为17.8%，插混份额为33.5% [30][33] - **吉利集团**：迅速崛起，2025年第三季度全球份额为10.3%，预计全年为10.4% [26] 2025年1-10月纯电份额为10.4%，插混份额为9.6% [30][33] - **特斯拉**：份额持续下滑，从2021年的16.5%降至2025年第三季度的8.6%，预计全年为8.4% [26] 纯电市场份额从2021年的22.7%下滑至2025年1-10月的12.5% [30][31] - **传统车企**：德国大众2025年第三季度份额为5.6% [26] 现代起亚、宝马、奔驰等份额均有所下降，处于第三梯队 [26][27] 历史销量与增长趋势 - 全球新能源乘用车销量从2020年的287万台，增长至2024年的1732万台，年复合增长率显著 [8] - 2021年全球新能源乘用车销量同比增长122%，达到637万台，为超强增长年份 [8] - 2025年全球新能源车增长主要受中国春节后（2-10月）在国家报废更新和以旧换新政策推动下的高增长所带动 [7]

2025年11月中国乘用车市场整体表现 - 11月全国乘用车市场零售226.3万辆，同比下降7%，环比增长1% [2] - 11月全国乘用车厂商批发299.2万辆，同比增长2%，环比增长2% [2] - 今年以来累计零售2,151.9万辆，同比增长6%；累计批发2,676.6万辆，同比增长11% [2] 2025年11月新能源乘用车市场表现 - 11月新能源市场零售135.4万辆，同比增长7%，环比增长6% [2] - 11月厂商新能源批发172万辆，同比增长20%，环比增长7% [2] - 新能源零售渗透率达59.8%，新能源批发渗透率达57.5% [3] - 今年以来累计新能源零售1,150.4万辆，同比增长20%；累计新能源批发1,377.7万辆，同比增长29% [2] 2025年11月零售销量周度走势 - 第一周日均零售4.6万辆，同比下降19%，环比下降4% [5] - 第二周日均零售6.7万辆，同比下降9%，环比下降7% [5] - 第三周日均零售7.1万辆，同比下降7%，环比增长7% [6] - 第四周日均零售12.6万辆，同比增长2%，环比增长19% [6] - 1-4周零售较2023年同期增长9% [6] 2025年11月批发销量周度走势 - 第一周日均批发5.2万辆，同比下降22%，环比增长48% [9] - 第二周日均批发7.9万辆，同比下降5%，环比下降4% [9] - 第三周日均批发9.6万辆，同比增长2%，环比基本持平 [10] - 第四周日均批发18.6万辆，同比增长19%，环比增长9% [10] - 1-4周批发较2023年同期增长17% [10] 2025年1-10月汽车行业效益 - 汽车行业收入88,778亿元，同比增长7.9%；利润3,895亿元，同比增长4.4% [11] - 汽车行业利润率4.4%，低于下游工业企业6%的平均水平 [11] - 10月汽车行业利润率3.9%，环比下降明显，低于去年10月的4.1% [11] 2025年中国汽车全球市场份额 - 10月中国占世界汽车份额38%，较去年提升1个百分点 [13] - 2025年1-10月中国汽车销量2,765万辆，增长12%，占世界份额34.9% [13] - 世界前10车企中3家中国车企份额上升较强：比亚迪达世界第6位、吉利第8位、奇瑞第10位 [13] 锂电池供需与碳酸锂价格展望 - 锂电池需求处于短期峰值，未来增长放缓 [14] - 世界500强中国汽车行业总利润的85%归属于电池类企业，主力整车企业利润剧烈萎缩 [14] - 中短期内碳酸锂价格中低位平稳，有利于明年新能源车成本下降 [14] 2025年1-10月中国汽车出口市场 - 1-10月中国汽车出口646万辆，同比增长22%；10月出口82.1万辆，同比增长40% [15] - 1-10月新能源汽车出口265万辆，同比增长54%；10月新能源出口32.8万辆，同比增长65% [15] - 10月出口前三国：俄罗斯93,489辆、墨西哥72,502辆、阿联酋44,629辆 [16] - 1-10月累计出口前三国：墨西哥483,241辆、俄罗斯451,197辆、阿联酋412,425辆 [16] - 1-10月出口中纯电动占比29%，插混占比12%，混动占比6%，燃油车占比43% [18]

中国新能源汽车市场渗透率现状与趋势 - 2025年1-10月，中国新能源汽车市场渗透率首次突破50%大关，迎来新里程碑 [1] - 市场渗透率增长势头正盛，但增速开始放缓，2025年1-10月渗透率同比2024年同期仅增长6个百分点 [2] - 根据行业规划，预计2026年新能源汽车渗透率将突破60%，到2040年有望达到80%以上 [1] 区域市场渗透率差异显著 - 分地区来看，至2025年1-10月，华东等地区渗透率高，但东北、西北和西南地区仍是燃油车主导市场，新能源渗透率均未超过50% [4] - 其中东北地区渗透率最低，为41% [4] - 尽管环境条件限制，但东北地区41%的渗透率被认为已然不低，表明消费者仍抱有购买热情 [4] 潜在市场购买意愿与用户画像 - 西南、西北和东北地区的购车意向用户对新能源车购买意愿强烈，占比均超过70%，其中西南地区接近80%，远超当前市占率 [7] - 三个地区的主力购车预算区间为10-20万人民币，占比均超过40%，其次是20-30万区间，二者加和超过70% [9] - 换购需求是主旋律，西南地区换购占比最高达69.2%，而西北和东北地区的首购用户占比相对更高 [13] 用户顾虑与决策障碍 - 用户不考虑购买新能源车的Top 5顾虑中，续航衰减是最大的疑虑，东北和西北地区用户因温度低对此顾虑更深 [16] - 充电不方便是东北和西北地区用户的另一大难题 [16] - 电池更换成本高令西北和西南地区用户更为担忧 [16] - 安全问题对西南地区用户而言是重中之重，TGI高达130 [16] 提升市占率的突破口与策略 - 在西南、西北和东北地区，提升市占率的最佳突破口在于插电式混合动力和增程式细分市场 [7] - 细分能源类型偏好：西南地区用户对纯电动和增程式偏好更高；西北地区用户更偏好插电混和增程式；东北地区用户对插电混信心更足 [7] - 转化燃油意向用户和坚定新能源意向用户需双管齐下 [7] 促进购买决策的关键因素 - 能够加速或改变用户购车决策的Top 5因素包括：各类补贴、降价、新产品、免费权益以及供应商品牌效应 [18] - 东北地区用户对新产品更为关注；西北地区用户对新产品、免费权益和品牌效应更心动；西南地区用户对其他四项因素更为在意 [18] - 相比燃油车，新能源车在创新服务方面更具竞争优势 [18] 创新服务对消费意愿的影响 - 在诸多新服务类型中，用户最为关注的Top 5分别为：免费保养、免费流量套餐、高性价比售后服务、免费救援以及各类增值服务 [21] - 免费的增值服务能有效提升消费意愿 [15] - 西南地区用户对新服务接受度相对更高；东北地区用户更关注免费救援和增值服务；西北地区用户对免费救援最感兴趣 [21] 未来市场展望与发展方向 - 未来市场渗透率将持续上涨，但增速将进一步放缓，进入高质量发展阶段 [23] - 西南、西北和东北三个地区的总市占率仅有24%，但新能源渗透率均未超过50%，仍有较大提升空间 [23] - 相比纯电动车，更多地投放插电混和增程式新车，并广泛宣传普及新技术，将是撬动市场渗透率突破增长的利器 [23]

文章核心观点 - 2025年11月多家新能源车企销量实现强劲同比增长，行业维持高景气度 [1][2][3][4] - 中国汽车全球市场份额持续提升，10月份额达38%，行业国际化进程加速 [1] - 新能源汽车渗透率首次突破50%，行业由政策驱动转向市场驱动，智能化与成本优势成为内生增长动力 [6] - 政策端持续加码，燃料电池汽车被纳入政府采购目录，为行业带来新增量 [5] - 智能化零部件渗透率快速提升，具备全球竞争力的零部件企业迎来发展机遇 [7] 车企11月销量数据 - 北汽新能源11月销量32328辆，同比增长112.71%，1-11月累计销量17.44万辆，同比增长78.93% [2] - 蔚来11月交付36275辆，同比增长76.3%，累计交付量达94.95万辆 [2] - 零跑汽车11月交付70327辆，同比增长超75%，连续九个月保持增长，第三季度毛利率提升至14.5% [2] - 赛力斯新能源汽车11月销量55203辆，同比增长49.84%，1-11月累计销量41.13万辆 [3] - 理想汽车11月交付33181辆，累计交付149.6万辆，预计理想i6月产能明年初提升至2万辆 [3] - 小米汽车11月交付量持续超过4万辆 [4] - 比亚迪11月新能源汽车销量48.02万辆，1-11月累计销量418.2万辆，同比增长11.3%，动力电池累计装机量258.282GWh [4] - 上汽集团11月新能源汽车销量20.94万辆，同比增长19.75% [4] - 小鹏汽车11月交付36728辆，同比增长19%，1-11月累计交付39.19万辆，同比增长156% [3] 行业趋势与政策利好 - 2025年10月全球汽车销量864万辆，同比增长4%，中国市场份额达38%，较去年提升1个百分点 [1] - 新能源汽车渗透率在10月达到51.6%，首次超过50%，销量同比增长20% [6] - 财政部与工信部联合发文将燃料电池汽车纳入政府采购目录，政策支持力度持续加码 [5] - 氢燃料电池公交车更新补贴为每辆8万元，地方政府及国企推动燃料电池汽车采购项目 [5] - 原材料价格回落、电池成本下降推动整车价格下探，使用端经济性凸显 [6] - 车企自研电池、操作系统和域控制器形成垂直整合优势，缩短迭代周期 [6] 投资机会分析 - 智能化技术加速落地，智能驾驶与智能座舱处于新品周期与技术周期共振阶段 [6] - 智能化零部件如智能座舱、HUD、线控制动渗透率快速提升，相关企业受益显著 [7] - 动力电池、电驱动系统需求随新能源汽车销量增长而扩张 [7] - 具备全球竞争力的零部件企业有望在国产替代和全球化进程中实现份额提升 [7]

行业整体表现与市场环境 - 11月车市在结构性分化中开启年末冲刺 行业数据显示11月1日至23日全国乘用车市场零售138.4万辆同比下滑11%环比微降2% [20] - 同期新能源车零售达84.9万辆同比增长3%环比增长8% [20] - 初步推算11月狭义乘用车零售总市场预计为225万辆左右环比持平同比下降8.7%其中新能源零售可达135万左右渗透率有望提升至60% [21] - 方正证券预计四季度汽车销量高增预期或放缓乘用车板块进入磨底区间主因多地补贴叫停和前期需求提前冲刺所致 [21] - 自2026年1月1日起新能源汽车全额免征购置税政策将正式切换为减半征收这可能促使部分消费需求在2025年底前提前释放进而使2026年第一季度市场承压 [22] 头部车企与新势力销量表现 - 比亚迪11月以480,186辆的销量稳居榜首今年1-11月累计销量418.2万辆同比增长11.3% [1][2] - 鸿蒙智行11月全系车型交付81,864台同比增长89.61%创下单月交付历史新高 [1][5] - 零跑汽车11月全系交付70,327台同比增长超75%持续刷新月销纪录并已连续九个月保持强劲增长 [1][7] - 赛力斯11月新能源汽车销量55,203辆同比增长49.84%再创历史新高今年1-11月累计销量达411,288辆 [1][9] - 小米汽车11月交付持续超过4万台 [1][10] - 小鹏汽车11月交付36,728辆同比增长19%2025年1月至11月累计交付量达391,937辆同比增长156% [11] - 蔚来汽车11月交付新车36,275台同比增长76.3%其中蔚来品牌交付18,393台乐道品牌交付11,794台firefly萤火虫品牌交付6,088台公司历史累计交付新车949,457台 [13] - 理想汽车11月交付新车33,181辆环比上升4.5%历史累计交付量为1,495,969辆 [14] - 岚图汽车11月交付新车20,005辆同比增长84%系品牌单月交付量首次突破2万辆并实现连续10个月环比增长 [15] 传统车企转型表现 - 吉利汽车11月总销量达310,428辆同比增长24%1-11月累计销量2,787,750辆同比增长42%其中吉利银河销量132,652辆同比增长76%极氪销量28,843辆同比增长7%领克销量35,059辆同比增长7% [19] - 长城汽车11月汽车销量13.32万辆同比增长4.57%其中新能源汽车销量40,113辆 [19] 其他车企表现 - 智己汽车11月销售13,577台环比增长3% [17]

2025年11月新能源汽车交付数据概览 - 多家新能源汽车品牌公布11月交付数据，部分品牌创下历史新高 [1][2][3][4] - 初步预计11月狭义乘用车零售市场规模约225万辆，其中新能源零售量预计约135万辆，渗透率有望首次提升至60% [4] 零跑汽车 - 11月交付量达70327辆，同比增长超75%，持续刷新月销纪录，且已连续九个月保持增长 [1] - 公司提前45天完成50万辆的年度销售目标，并计划2026年冲击100万辆销量目标 [1] 小米汽车 - 11月交付量再次超过40000辆，为连续第三个月实现月销超4万辆 [2] - 公司宣布“现车选购”即将开启，包含全新现车、官方展车、准新车 [2] 小鹏汽车 - 11月交付新车36728辆，同比增长19% [2] - 1至11月累计交付量达391937辆，同比增长156% [2] - 2025年1至11月，海外市场交付量达39773辆，同比增长95%，销售服务网络覆盖全球52个国家和地区，海外网点增至321个 [2] 蔚来公司 - 11月交付新车36275辆，同比增长76.3% [3] - 分品牌交付：蔚来品牌18393辆，乐道品牌11794辆，firefly萤火虫品牌6088辆 [3] - 公司保持四季度交付指引（12万辆至12.5万辆）目标不变，预计12月交付量将冲刺历史新高 [3] 理想汽车 - 11月交付新车33181辆 [3] - 公司历史累计交付量约149.6万辆 [3] - 理想i6和理想i8两款纯电SUV累计订单突破10万辆，为应对产能问题，理想i6电池供应启用“双供应商”模式，预计明年初其月产能将稳步提升至两万辆 [3] 其他品牌表现 - 鸿蒙智行11月全系产品交付量为81864辆，同比增长89.61%，单月交付量再创新高 [3] - 极氪与领克品牌11月共交付63902辆汽车，同比增长7.1%，环比增长3.7%；其中极氪品牌交付28843辆，领克品牌交付35059辆 [4] - 岚图汽车11月销量达20005辆，历史首次月销量突破2万辆；1至11月累计销量约13.42万辆，同比增长82% [4] - 智己汽车11月销量达13577辆，环比增长3%，首次实现连续三月破万辆，且接连三个月刷新品牌月销纪录 [4] 市场驱动因素与行业展望 - 受车购税将调整及年底传统销售旺季影响，国内新能源汽车市场正迎来新一轮消费高峰 [4] - 2026年新能源购置税减免政策调整（从全免到减半），有望刺激消费者在年底前集中购车，叠加年末车企冲量，机构看好四季度车市销售表现 [4] - 展望2026年，在购置税补贴减半与技术门槛抬升背景下，国内乘用车市场总量预计将温和回调或持平，价格竞争有望趋于有序，推动行业向高质量发展转型 [5]

价格表现 - 11月28日内外盘白银价格大幅飙升并刷新历史新高 COMEX白银期货最高触及57.245美元/盎司 伦敦现货白银最高达56.78美元/盎司 国内沪银期货主力合约最高升至13239元/千克 [1] - 白银年内累计涨幅已高达90% 成为年内表现极为强势的品种之一 [1] 核心驱动因素：宏观货币政策 - 市场对美联储12月降息25个基点的概率预期已升至85%以上 远高于一周前的40%左右 [1] - 宽松预期推动美元指数走弱 降低了白银的持有成本并刺激资金大量流入贵金属板块 [1] 核心驱动因素：基本面供需结构 - 今年是全球白银连续第5年出现供应缺口 缺口规模估计达9500万盎司 [1] - 光伏装机量维持高位及新能源汽车渗透率提升长期拉动白银工业需求 [1] - 2026年白银供给预计持续短缺 为银价提供了刚性支撑 [1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 国内11月1 - 23日乘用车零售同比-11%，新能源零售累计同比3%，渗透率61.3%；今年以来乘用车、新能源零售分别累计同比6%、20%；乘联会预计11月狭义乘用车零售225万辆，增速 - 8.7%，新能源135万辆，增速6.5%，渗透率约60% [2][119] - 海外10月美国新能源汽车销量9.4万辆，同比降32.4%，环比降50.9%，1 - 10月累计销量142.5万辆，同比增9.1%，渗透率从9月15%降至10月7%；后市年累计增速将回落趋近0% [2][119] - 宁德时代与Stellantis合资的西班牙电池超级工厂开建，2026年底投产，产能50GWh；其德国工厂已投产，产能14GWh，匈牙利工厂一期预计今年底或明年初投产，规划产能100GWh；印尼项目今年动工，首期产能6.9GWh，2026年底投产，后续目标15GWh [3][120] - 中国新能源汽车市场2023年渗透率突破30%，2024年突破50%，2025年高竞争力新车持续推出；海外欧美贸易保护主义影响出口，可关注一带一路、中东等新增长点；自主品牌份额扩大，应关注产品力强、出海顺利、供应稳定的企业 [4][121] 根据相关目录分别进行总结 金融市场跟踪 - 展示相关板块、上市公司一周涨跌幅情况，如比亚迪一周涨跌幅2.66%，赛力斯2.26%等 [12][15] 产业链数据跟踪 中国新能源汽车市场跟踪 - 涵盖中国市场销量及出口量、库存变动、车企交付量相关图表数据 [16][25][29] 全球及海外新能源汽车市场跟踪 - 包含全球、欧洲、北美、其他地区新能源汽车销量、渗透率等图表数据 [42][47][60][64] 动力电池产业链 - 涉及动力电池装车量、出口量、电芯价格、材料成本、各材料开工率及价格等图表数据 [80] 其他上游原材料 - 展示橡胶、玻璃、钢材、铝等日度价格图表数据 [102] 热点资讯汇总 行业动态：中国 - 乘联会数据显示11月1 - 23日乘用车零售、新能源零售、批发情况及渗透率，预计11月狭义乘用车零售225万辆，新能源135万辆 [109][110][111] 行业动态：海外 - 英国发布新关键矿产战略，获5000万英镑资金支持，目标到2035年减少进口依赖，提高国内产量等 [111] - 泰国电动汽车政策委员会采取措施防市场供应过剩，如加强出口激励、引入“Reverse Exit”选项 [112][113] - 印尼计划2026年不再提供汽车激励措施，工业部与政府立场有分歧 [115] 企业动态 - 宁德时代西班牙萨拉戈萨LFP超级工厂开建，投资41亿欧元，产能50GWh [116] - 蔚来瑞典换电站获批接入当地电网调频系统 [117][118] 行业观点 - 阐述国内、海外新能源汽车市场销售及增速情况，以及宁德时代工厂建设进展 [119][120] 投资建议 - 关注中国新能源汽车市场发展，海外关注一带一路、中东等新增长点，关注产品力强等企业 [4][121]