通胀数据解读 - 美国4月份CPI同比增速放缓至2 3% 为四年来最小同比增幅 但受食品价格下跌抑制 [1] - 核心CPI(剔除食品和能源)同比增速为2 8% 与3月份持平 [1] - 芝加哥联储主席古尔斯比认为4月通胀数据未充分反映进口关税上升影响 需更多数据判断经济走向 [1] 美联储政策立场 - 美联储自去年12月以来维持利率不变 可能继续按兵不动以观察关税上调及贸易谈判影响 [1] - 美联储传声筒Nick Timiraos指出4月通胀数据符合预期 不会改变观望立场 但关税因素推迟降息可能 [1] - 古尔斯比强调在短期波动性环境下不宜仓促判断长期影响 当前决策环境非常困难 [2] 特朗普政府表态 - 特朗普宣称"没有通胀" 列举汽油 能源 食品杂货等价格下跌 敦促美联储效仿欧中降息 [1] - 特朗普批评美联储主席鲍威尔行动迟缓 称利率政策对美国经济复苏"不公平" [1]

5月14日国内金价快报：国内各大金店金价整体变化不大，回收价格微涨。今日最高价金店依旧是六福黄金那几家，不涨不 跌，标价992元/克。上海中国黄金下跌13元/克，报价956元/克，再次成为最低价金店。今日金店黄金价差36元/克，价差继 续扩大。 具体各大品牌金店最新价格见下表格： 昨日现货黄金盘中反复震荡，最高涨至3265.03美元/盎司，最低也跌至3215.79美元/盎司。最终收报3249.52美元/盎司，涨幅 0.44%。今日金价再次出现下跌，截至发稿，现货黄金暂报3232.71美元/盎司，跌幅0.52%。 昨日金价反弹主要还是晚间公布的美国4月CPI数据低于预期，市场普遍预期美联储可能在9月恢复降息，美元走弱，金价受 推上行。外加昨日金价跌到最低位后，出现的逢低买盘支撑。 目前据CME"美联储观察"最新数据显示， 美联储6月维持利率不变的概率为91.8%，9月维持利率不变的概率为25.3%。 另据外媒消息，昨日以色列军方对哈马斯最高领导人穆罕默德·辛瓦尔发动了空袭，目前暂未证实哈马斯领导人是否死亡。 中东局势后续或又有加剧可能。而明日在土耳其还将迎来俄乌的又一次停火谈判，有需要的投资者可以关注下。 此外 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 马来西亚棕榈油3月供需报告影响中性，近期棕榈油价格受关税政策、原油价格和产地供应预期影响持续承压，短期预计偏弱震荡 [24][25] - USDA 5月供需报告对美豆影响偏多，24/25年度美豆期末库存下调，25/26年度美豆期末库存预估低于市场预期 [25] 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油07（BMD）收盘价为1；布伦特07（ICE）收盘价64.99，上日涨跌幅1.74%，隔夜涨跌幅 -0.47%；美原油06（NYMEX）收盘价61.96，上日涨跌幅1.47%，隔夜涨跌幅 -0.77%；美豆07（CBOT）收盘价1070.00，上日涨跌幅1.69%，隔夜涨跌幅0.80%；美豆粕07（CBOT）收盘价298.30，上日涨跌幅1.46%，隔夜涨跌幅0.74%；美豆油07（CBOT）收盘价49.83，上日涨跌幅2.45%，隔夜涨跌幅0.83% [1] - 美元指数最新价101.80，涨跌幅1.38%；人民币（CNY/USD）最新价7.2066，涨跌幅 -0.04%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2937，涨跌幅0.27%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16416，涨跌幅 -0.04%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.6222，涨跌幅 -0.22%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1129.000，涨跌幅0.36%；新币（SGD/USD）最新价1.2953，涨跌幅 -0.17% [2] 现货行情 - DCE棕榈油2505在华北现货价格8980，基差1050，基差隔日变化0；华东现货价格8450，基差520，基差隔日变化0；华南现货价格8510，基差580，基差隔日变化0 [3] - DCE豆油2509在山东现货价格8110，基差350，基差隔日变化22；江苏现货价格8160，基差400，基差隔日变化2；广州现货价格8120，基差360，基差隔日变化2；天津现货价格8160，基差400，基差隔日变化62 [3] - DCE豆粕2509在山东现货价格3000，基差105，基差隔日变化 -99；江苏现货价格3000，基差105，基差隔日变化 -89；广州现货价格3040，基差145，基差隔日变化 -59；天津现货价格3150，基差255，基差隔日变化 -139 [3] - 大豆压榨中巴西CNF升贴水135美分/蒲式耳，CNF升贴水变化11/2，CNF报价436美元/吨 [5] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（5月17日 - 5月21日）降水量高于正常水平，气温高低不一，部分州气温高于、低于或接近正常水平，降水量多高于中值 [6][7] 国际供需 - ITS称马来西亚5月1 - 10日棕榈油出口量293991吨，较上月同期减少9%；SGS预计同期出口量215228吨，较上月同期增加1.9% [10] - USDA预计美国2025/2026年度大豆产量43.4亿蒲式耳，期末库存2.95亿蒲式耳，单产52.5蒲式耳/英亩；维持阿根廷2024/2025年度大豆产量4900万吨、巴西2024/2025年度大豆产量1.69亿吨预期不变 [10] - USDA作物生长报告显示，截至2025年5月11日当周，美国大豆种植率48%，高于市场预期，出苗率17% [13] - 民间出口商向墨西哥出口销售12万吨大豆，2.4万吨用于2024/2025年度交付，9.6万吨用于2025/2026年度交付 [14] - 截至2025年5月8日当周，美国大豆出口检验量426077吨，本作物年度迄今累计43898598吨 [14][15] - CONAB称截至5月10日，2024/25年度巴西大豆收割率98.5% [15] - Secex数据显示，巴西5月前两周出口大豆4766710.61吨，日均出口量较上年5月全月增加24% [15] - 咨询机构APK - Inform上修乌克兰2025年大豆产量预估至611万吨，上调2025/26年度出口预估至369万吨，农户或减少今年种植面积 [16] - 波罗的海干散货运价指数上涨5点，或0.38%，报1304点 [17] 国内供需 - 5月10日，豆油成交8500吨，棕榈油成交150吨，总成交环比减少34816吨，跌幅80% [18] - 5月10日，全国主要油厂豆粕成交9.66万吨，开机率54.80%，较前一日下降2.26% [18] - 截至2025年5月9日，全国重点地区棕榈油商业库存33.73万吨，环比减少5.28%；豆油商业库存65.44万吨，环比增加4.40% [18] - 农业农村部上调2024/2025年度中国大豆进口量400万吨至9860万吨，预计2025/2026年度进口量9580万吨，消费量1.14亿吨 [19] - 2025年4月28日 - 5月4日，生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格和白条肉平均出厂价格环比下降0.3% [19] - 5月12日，“农产品批发价格200指数”下降0.20个点，“菜篮子”产品批发价格指数上升0.10个点，部分农产品价格有涨跌变化 [20] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示，美联储6月维持利率不变概率88.4%，7月维持利率不变概率59.2% [22] - 联邦基金期货显示，市场预计美联储到12月降息56个基点 [22] - 欧洲央行执委施纳贝尔表示应停止降息 [22] - 加拿大截至5月9日全国经济信心指数为48.6 [22] 国内要闻 - 5月10日，美元/人民币报7.2066，下调29点 [24] - 5月10日，中国央行开展430亿元7天期逆回购操作，实现净投放430亿元 [24] - 中美经贸高层会谈取得实质性进展，双方大幅降低双边关税水平 [24] 资金流向 - 2025年5月12日，期货市场资金净流入98.86亿元，商品期货资金净流出18.67亿元，股指期货资金净流入117.53亿元 [28] 套利跟踪 未提及具体内容

中国决定对美国进行对等反制，最直接的影响，是卖到美国的商品会涨价，推高美国国内通胀，美联储看不到通胀下降，才决定不降息。特朗普碍于面子， 不愿意对中国低头，也解决不掉鲍威尔，只能不尴不尬地玩弄他的"战略不确定性"，试图以一己之力操纵市场预期。可事实已经证明，特朗普能通过预期管 理，让他的富人朋友们赚到股市上的钱，却无法和最基本的经济规律抗衡。商品的流动，货币的涨跌，自有它的法则，特朗普不愿遵守，就只能看着美国经 济加速滑坡。 鲍威尔（资料图） 先说说特朗普为什么一直要美联储降息？美国政府今年将有9.2万亿债务到期，其中有6万多亿美元债务到期，而美债整体规模已经突破36万亿美元。特朗普 上台一直在贸易、关税政策上折腾，其实一个核心目的就是要引爆危机，迫使美联储降息。如果降息利率下降100个基点，年利息支出就能减少4000亿美 元。不仅缓解债务压力，还能缓解关税冲击，以及为其中期选举服务。 美国商务部日前公布数据显示，2025年第一季度，美国国内生产总值（GDP）环比按年率计算萎缩0.3%。这是2022年以来美国经济的最差季度表现。这一 数据的糟糕程度超出市场预期，凸显美国政府关税政策引发的不确定性持续上升，并导 ...

SHMET 网讯： 清明节后铜价因受美国"对等关税"政策的利空打击而快速探底，但随后不断传出缓和消息，且有来自供需面的提振，铜价逐步反弹回升，弥补前期缺口；4 月底后呈窄幅波动走势，上方压力依然明显。 宏观情绪缓和中略谨慎 现货端供应略偏紧 国内精铜库存降势未止，截止上周四，SMM铜社库降至12.01万吨，较五一节前降0.95万吨，实现连续10周周度去库，较年内高点及去年同期均明显回落。 上周，上期所铜总库存下降8602吨至8.07万吨，仓单数量下降9001吨至1.92万吨，而期货上05合约的持仓尚有3.7万手，虚实比较高。现货供给偏紧张，上周 升水快速冲高，同时期货上back结构较为突出，对铜价有较强的带动。LME铜库存也呈降势，注册仓单在11万吨左右，0-3现货升水也逐步抬升，至50美元/ 吨左右，关注可能的挤仓风险。COMEX铜库存快速增长至16万吨左右，注册仓单则徘徊于8.6万吨上下。 5月10日至11日，中美经贸代表于瑞士进行会谈，会后中方代表表示，此次会谈达成重要共识，并取得实质性进展，关注后续声明，可能会对有色市场情绪 有一定提振。此前，美英已就关税贸易协议条款达成一致，未掀起大的波澜，市场更多 ...

投资咨询系列报告 山金期货贵金属策略报告 更新时间：2025年05月12日16时49分 一、黄金 报告导读： | 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | 较上日 | | 较上周/前值 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 国际价格 | Comex黄金主力合约收盘价 | 美元/盎司 | 3329.10 | 18.70 | 0.56% | 81.70 | 2.52% | | | 伦敦金 | 美元/盎司 | 3324.55 | -27.75 | -0.83% | 74.85 | 2.30% | | 国内价格 | 沪金主力收盘价（上期所） | 元/克 | 772.28 | -16.14 | -2.05% | -8.02 | -1.03% | | | 黄金T+D收盘价（上金所） | 元/克 | 758.15 | -27.15 | -3.46% | -21.35 | -2.74% | | 基差与价差、比价 | 沪金主力-伦敦金 | 元/克 | -17.59 | -31.51 | -226% | -39.46 | -180% | | | 沪金主力 ...

国内黄金零售市场行情 - 2025年5月12日，国内主要金店黄金饰品价格普遍下跌，老庙黄金价格触及1000元/克的关键心理关口[1] - 周六福、周大福、金至尊、潮宏基、周大生等多家金店金价下跌14元/克，最新标价为1008元/克，为市场最高价[1] - 菜百黄金价格下跌7元/克，报价988元/克，取代上海中国黄金成为当日最低价金店，上海中国黄金报价993元/克，价格未变[1] - 当日金店黄金最高价与最低价之间的价差为20元/克，价差较前期有所收窄[1] - 与黄金走势相反，以周六福为例，其铂金饰品价格上涨6元/克，报价426元/克[1] 黄金回收市场行情 - 2025年5月12日，黄金回收市场价格同样下跌，整体回收价下跌10.2元/克[2] - 不同品牌的黄金回收价格存在差异，其中老凤祥黄金回收价最高，为766.10元/克，周生生黄金回收价最低，为756.10元/克[2] 国际黄金市场动态 - 上周五（5月9日）现货黄金价格先跌后涨，开盘走低，最低触及3274.75美元/盎司，最终收于3324.05美元/盎司，单日涨幅0.57%[4] - 2025年5月12日，现货黄金开盘后大幅下跌，截至发稿暂报3276.85美元/盎司，日内跌幅达1.42%[4] - 市场消息方面，中美经贸高层会谈取得实质性进展，双方同意建立磋商机制，并计划于5月12日发布联合声明[4] - 美联储方面，多位官员表示目前不适合降息，根据CME“美联储观察”数据，市场预计美联储6月维持利率不变的概率为82.7%，7月维持利率不变的概率为40.8%[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对贵金属、铜、氧化铝、电解铝、锌、铅、镍、不锈钢、工业硅、多晶硅、碳酸锂、锡等多个有色金属品种进行分析 认为中美经贸谈判进展影响市场风险情绪 各品种受宏观因素和自身基本面因素共同作用 投资策略上多建议单边操作 部分品种建议关注套利和期权策略 [2][4][9] 各品种总结 贵金属 - **市场回顾**：上周五伦敦金下破3280美元后反弹收涨0.63% 报3326.46美元/盎司 今晨跳空低开 现货白银周五收涨0.84% 报32.72美元/盎司 沪金主力合约收涨0.33% 报790.74元/克 沪银主力合约收涨0.88% 报8221元/千克 美元指数收跌0.3% 报100.339 10年期美债收益率收报4.378% 人民币兑美元汇率收涨0.07% 报7.2399 [2] - **重要资讯**：中美经贸会谈取得实质性进展 将建立磋商机制并发布联合声明 特朗普预告重要内容 称将签署行政令降低药价 美联储官员发表观点 市场押注美联储今年降息 印巴冲突局势趋缓 俄乌提议重启谈判 [2][4] - **逻辑分析**：中美谈判进展使市场风险情绪好转 地缘冲突缓和 关税谈判现乐观信号 短期内贵金属避险溢价或调整 [4] - **交易策略**：单边、套利、期权均暂时观望 [4] 铜 - **市场回顾**：上周五伦铜价格收于9439美元 下跌35.5美元或0.37% LME库存增加2500吨至19.17万吨 COMEX库存增加1533短吨至160250短吨 [6] - **重要资讯**：中美经贸高层会谈取得实质性进展 4月全国CPI同比下降0.1% 1 - 4月平均同比下降0.1% 2025年4月未锻轧铜及铜材进口43.8万吨 同比持平 1 - 4月累计进口174.2万吨 同比减少3.9% [6][8] - **逻辑分析**：中美会谈达成共识 铜精矿加工费下降 港口库存增加 冶炼厂采购积极性下降 现货库存下降 消费需求边际走弱 去库或非实际消费带动 [9] - **交易策略**：单边预计铜价维持高位 套利、期权暂时观望 [10] 氧化铝 - **市场回顾**：夜盘氧化铝2509合约环比下跌14元/吨至2810元/吨 现货市场多地价格上涨 [12] - **相关资讯**：全国氧化铝建成产能11082万吨 运行8675万吨 开工率78.2% 4月行业平均亏损311元/吨 山东、河北有新产能投产 铝土矿价格下跌 几内亚收回部分采矿许可证 5月9日山东成交0.2万吨现货氧化铝 [13][14][15] - **逻辑分析**：前期新闻引发供应担忧推动价格反弹 但后续影响待跟踪 5月氧化铝供需或恢复过剩格局 进口铝土矿价格下跌 氧化铝仓单高位 价格反弹后可沽空 [16][18] - **交易策略**：单边短期震荡 反弹后若过剩格局不改可沽空 套利、期权暂时观望 [19] 电解铝 - **市场回顾**：夜盘沪铝2506合约环比上涨70元/吨至19655元/吨 5月9日A00铝锭现货价华东、华南下跌 中原上涨 [21] - **相关资讯**：中美经贸会谈取得实质性进展 4月全国CPI同比下降0.1% 环比上涨0.1% PPI同比下降2.7% 环比下降0.4% 5月9日铝锭库存减少 4月出口未锻轧铝及铝材51.8万吨 1 - 4月累计出口188.3万吨 同比下降5.7% [21][22] - **交易逻辑**：中美会谈进展待关注消费细节 关税对全球经济影响预期修复 五一后铝锭库存季节性累库后快速去库 5月后续库存预计偏低 但后续关注消费拐点 全年过剩压力难逆转 [23] - **交易策略**：单边预计铝价区间宽幅震荡 套利考虑06 - 09正套 期权暂时观望 [24] 锌 - **市场回顾**：上周五隔夜LME市场涨0.66%至2655.5美元/吨 沪锌2506涨0.04%至22260元/吨 沪锌指数持仓减少1863手至22.83万手 上海地区现货升水报价下调 成交未见改善 [26] - **相关资讯**：中美经贸会谈取得实质性进展 4月中国CPI同比降0.1%、PPI同比降幅扩大至2.7% [26] - **逻辑分析**：部分冶炼厂检修和复产 总体产量变化不大 进口窗口打开 消费旺季已过 终端消费转淡 下游原料库存高位 社会库存累库 锌价或承压 [27][29] - **交易策略**：单边宏观影响或反弹 基本面偏空可逢高做空 套利、期权暂时观望 [30] 铅 - **市场回顾**：上周五隔夜LME市场涨1.69%至1985.5美元/吨 沪铅2506合约涨0.54%至16880元/吨 沪铅指数持仓减少1601手至6.96万手 现货市场地域性成交好转 [32] - **相关资讯**：中美经贸会谈取得实质性进展 4月中国CPI同比降0.1%、PPI同比降幅扩大至2.7% 华东地区再生铅炼厂减产、复产推迟 [33] - **逻辑分析**：再生铅减产规模升级 电蓄替换淡季 铅基本面双弱 铅价或震荡 [33] - **交易策略**：未提及明确策略 镍 - **外盘情况**：周五LME镍价上涨275至15850美元/吨 库存减少642至197670吨 0 - 3升贴水 - 183.02美元/吨 沪镍主力合约NI2506上涨2540至126200元/吨 指数持仓增加536手 现货金川升水、电积镍升水上调 俄镍升水持平 [35] - **相关资讯**：Talon Metals公司发现高品位镍样本 PT QMB新能源材料有限公司重启 中美经贸会谈取得实质性进展 [35][36] - **逻辑分析**：周末关税进展或提振市场情绪 5月300系不锈钢和NPI排产下降 镍矿产量和发运受天气影响 4月精炼镍产量下降 5月预计修复 需求转入淡季 精炼镍过剩扩大 原生镍短缺收窄 镍价上行空间有限 [36][39] - **交易策略**：单边宽幅震荡 关注宏观情绪变化 套利暂时观望 期权考虑区间双卖策略 [40] 不锈钢 - **市场回顾**：主力SS2506合约上涨55至12775元/吨 指数持仓减少1721手 现货冷轧12650 - 12900元/吨 热轧12500 - 12600元/吨 [42] - **重要资讯**：我国台湾省4月不锈钢板卷及成品出口环比下降12.1% 墨西哥对原产于中国的不锈钢洗涤槽启动反倾销复审调查 5月国内不锈钢粗钢计划量环比减少7.89万吨 同比增加7.47万吨 [42] - **逻辑分析**：周末关税进展或提振市场情绪 5月钢厂300系亏损 排产下降 需求有韧性 下游刚需采购 现货充裕 库存难消化 价格短期宽幅震荡 [42] - **交易策略**：单边短线震荡观望 套利暂时观望 [43] 工业硅 - **市场回顾**：上周工业硅期货主力合约震荡走弱 收于8205元/吨 现货部分牌号价格下调 [46] - **相关资讯**：中美经贸会谈取得实质性进展 [47] - **综合分析**：5月工业硅开工率环比上行 产量或增加至31万吨 合盛硅业有机硅产能检修 多晶硅企业减产 铝合金和出口需求稳定 5月供增需减 库存超80万吨 盘面反弹是加空机会 [48] - **策略**：单边反弹后加空 厂家大规模减产后空单离场 期权暂观望 套利Si2511、Si2512反套 [49] 多晶硅 - **市场回顾**：上周多晶硅期货主力合约大幅走强 收于37830元/吨 现货棒状硅企业暂无成交 n型颗粒硅成交均价环比下降2.70% [51] - **相关资讯**：中美经贸会谈取得实质性进展 [51] - **综合分析**：5月部分拉晶厂对多晶硅有刚需 现货价格预计暂不大幅降低 PS2506合约多空博弈核心是基本面走弱和仓单数量不多的矛盾 短期近月合约价格向上修复 [52] - **策略**：单边PS2506合约单边多配 关注日内行业会议结果 期权买入近月看涨平值末日期权 套利多PS2506、空PS2507 [52][53] 碳酸锂 - **市场回顾**：主力2507合约下跌860至63020元/吨 指数持仓增加34591手 广期所仓单增加110至36351吨 现货电碳、工碳价格持平 [55] - **重要资讯**：Sibanye Stillwater芬兰锂矿项目成本激增 投产计划不变 比亚迪和青山未停止在智利投资 松下关闭太阳能及储能业务部门 4月新能源乘用车零售同比增长33.9% 环比下降8.7% [56][57] - **逻辑分析**：中美关税有望缓和 宏观情绪或带动盘面反弹 低价环境下锂盐厂减产使进口锂辉石矿价下跌 5月国内产量增长有限 进口增加 需求环比下降 仍有过剩预期 价格反弹空间有限 [58][59] - **节前持仓建议**：单边空单持有 套利暂时观望 期权持有看跌比例期权 [59] 锡 - **市场回顾**：上周五沪锡主力合约收盘于261650元/吨 上涨0.81% 5月9日上海现货锡锭价格下跌 加工费持平 市场成交一般 [61] - **相关资讯**：中美经贸会谈取得实质性进展 4月全国CPI同比下降0.1% 1 - 4月平均同比下降0.1% 特朗普称将发布重要内容 [61][62] - **逻辑分析**：中美会谈达成共识 市场关注关税贸易进展 非洲锡矿逐步复产 短期供应仍偏紧 全年供需偏紧预期缓解 基本面受宏观驱动影响 [64] - **交易策略**：单边短期震荡调整 注意风险 后期关注矿端供应 期权暂时观望 [65]

中美谈判进入倒计时，两国高层将在瑞士会面磋商，关键时刻特朗普口风又变了，态度强硬的喊话中国。不料几分钟后，美联储传出噩耗。中方接受谈判 后，特朗普又说了什么？美联储为何会"背刺"特朗普？ 据新华社消息，北京时间5月7日，中国外交部表态称，将在5月9日至12日期间访问瑞士，在此期间和美国代表就关税问题进行磋商对话，这也是关税战打响 以来首次中美线下沟通。 值得一提的是，就在特朗普警告中国几分钟之后，美联储传出了噩耗。美联储的官方声明中显示，将维持联邦基金利率在4.25%-4.5%不变，这符合市场预 期。这不仅是2025年以来美联储第三次维持利率不变，也向外界释放了一个重要信号：美国经济存在很大的不确定性，美联储不敢轻举妄动。 此外，美联储还指控，总统特朗普要求美联储降息的决定不会影响美联储的工作，因为他的关税政策超出预期，主席鲍威尔不会主动要求和特朗普会面，将 来也不会。 对此美国网友们并不买账，他们在社交媒体上质问贝森特，瑞士对美国商品是零关税政策，他要去谈什么？中国是受邀前往瑞士，并且还要对法国访问，相 比之下美国才是刻意和中国碰面的一方。 对于这番言论，中国外交部发言人也做出了回应，此次会谈是美国请求促成 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，指出不同品种的市场表现、影响因素及未来走势预期，如股指期货收涨、焦炭焦煤弱势、郑糖受产量因素影响、沪胶因开工率和报价下调下行等，各品种走势受供需、政策、国际市场等多因素影响 [1][3][4] 各品种情况总结 股指期货 - 5月8日A股三大指数集体收涨，沪指涨0.28%收报3352.00点，深证成指涨0.93%收报10197.66点，创业板指涨1.65%收报2029.45点，沪深两市成交额12934亿，较昨日缩量1749亿，沪深300指数收盘3852.90，环比上涨21.27 [1] 焦炭 焦煤 - 5月8日焦炭加权指数收盘价1479.8元，环比下跌33.9；焦煤加权指数收盘价894.5元，环比下跌19.3 [1][2] - 港口焦炭现货市场报价不变，多数焦企盈利近盈亏平衡，开工负荷高稳，下游钢厂需求偏好但部分厂内库存中高位，采购积极性环比回落 [3] - 吕梁地区主焦煤下调20元至1030元/吨，蒙煤市场偏弱，产地煤矿正常生产，下游采购放缓，煤企厂内库存略有累积 [3] 郑糖 - 美国农业部预计印度2025/26年度糖产量达3500万吨，较本年度增26%，巴西中南部甘蔗收割开局好，美糖周三震荡下跌，郑糖2409月合约周四震荡下行，2509月合约夜盘震荡休整小幅收高 [3] - 截至2025年4月底，本制糖期全国产糖1110.72万吨，同比增115.33万吨，增幅11.59%；累计销售食糖724.46万吨，同比增149.81万吨，增幅26.07%；累计销糖率65.22%，同比加快7.49个百分点 [3] 胶 - 受轮胎厂周内开工率下滑与东南亚现货报价下调影响，沪胶周四震荡下行，夜盘窄幅震荡小幅收高 [4][5] - 半钢胎样本企业产能利用率46.71%，环比降19.98个百分点，同比降32.14个百分点；全钢胎样本企业产能利用率41.69%，环比降17.85个百分点，同比降9.89个百分点 [5] 豆粕 - 5月8日CBOT大豆期货小幅收涨，5月1日止当周美国当前市场年度大豆出口销售净增37.67万吨，较前一周减12%，较前四周均值减11%，美国农业部5月12日将公布月度供需报告 [6] - 巴西4月出口大豆1527万吨，预计5月出口1260万吨，低于去年同期 [6] - 5月8日豆粕期货震荡运行，M2509主力合约收于2919元/吨，跌幅0.03%，进口大豆到厂量攀升，油厂开工率提升，豆粕供应紧张局面将缓解，价格或偏弱震荡，关注大豆到港量 [6] 生猪 - 5月8日生猪期货震荡运行，LH2509主力合约收于13910元/吨，跌幅0.54% [7] - 市场处于需求淡季，居民消费疲软，养殖端出栏加快，二育入场谨慎，市场流通猪源增加，二季度生猪理论供应能力回升，期货或弱势震荡，关注二育入场积极性及出栏情况 [7] 棕榈油 - 5月8日棕榈油触底反弹，主力合约P2509K线收带下影线的阳线，最高价7910，最低价7812，收盘价7908，较上日跌0.08% [7] - 2025年4月马来西亚棕榈油产量估计为173万吨，较3月增长24.62%，马来西亚棕榈油局下周二发布供需数据，调查显示4月底库存将连增第二个月，下半年产量可能大幅提高 [7] 沪铜 - 美联储5月会议维持利率不变且表态偏鹰，美元指数反弹，有色走势多数承压，成交持仓比显示多空博弈加剧，持仓量增加，现货升水，基差走强，沪铜市场步入供给增速放缓、需求回暖、消费预期向好新阶段，基本面支撑增强 [8] 铁矿石 - 5月8日铁矿石2509主力合约震荡下跌，跌幅2.73%，收盘价693.5元，本期海外发运环比减少，国内到港量小幅下降但仍处高位，铁水产量高位但增速放缓，短期呈震荡走势 [8] 沥青 - 5月8日沥青2506主力合约震荡收跌，跌幅0.91%，收盘价3383元，炼厂加工利润修复，产能利用率环比增加，社会库存偏高，终端项目开工，需求逐步释放但增幅预计不明显，短期震荡运行 [8] 原木 - 2507周四开盘793、最低779、最高797、收盘780、日增仓2379手，关注780支撑，上方797压力 [10] - 5月8日山东3.9米中A辐射松原木现货价格760元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格780元/方，均较昨日持平，港口原木库存环比下降，出库小幅增加，需求较弱，供需无大矛盾，等待现货价格企稳，关注进口数据和下游拿货及贸易商挺价意愿 [10] 棉花 - 周四夜盘，郑棉主力合约收盘12885元/吨，5月9日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低610元/吨，棉花库存较上一交易日增加97张 [10] 钢材 - 5月8日，rb2510收报3052元/吨，hc2510收报3191元/吨，金融政策释放稳市场信号，但市场反应钝化，黑色系期货疲软，做多情绪消退，限产消息频传但暂无具体内容，需等政策落地 [10] 氧化铝 - 5月8日，ao2509收报2794元/吨，国内氧化铝企业检修与复产并存，阶段性供应收缩支撑价格，短期检修致局部供应紧张推动价格反弹，成本端铝土矿价格下跌，企业利润修复预期增强，进口铝土矿价格走弱，成本松动缓解亏损压力，现货价格跌破成本线引发减产预期，市场对利润修复博弈加剧 [11] 沪铝 - 5月8日，al2506收报于19510元/吨，美联储5月预计暂停降息，中美关税战局部缓和，市场避险情绪降温，国内社库累库，下游消费进入旺季尾声，西南地区丰水期稳定绿电开产，供应端稳定有小幅增量，需关注库存变化，警惕上游报价下行拖累成本支撑下移，近期铝价偏弱整理但下行空间有限 [11]