在通胀率如期回落至2%目标、经济展现"相当有韧性"的背景下，欧洲央行决策层正集体驻足于货币政 策的关键节点。多位管委会成员近日公开表态，确认当前2%的存款机制利率"处于合适水平"，短期内 调整门槛"相当高"。然而，在表面共识之下，关于未来通胀走势的判断与应对策略，政策制定者之间已 显露出清晰的裂痕。 "我们认为通胀风险非常均衡。"欧洲央行执行委员会成员皮耶罗·奇波洛尼（Piero Cipollone）在接受采 访时表示，"我们处在一个良好位置……未来两年我们都会接近目标。"他进一步指出，尽管贸易引发的 不确定性持续存在，但欧元区20国的产出仍在扩张，增长在经历本季度放缓后有望恢复原有轨迹。 这一评估，与市场普遍预期相吻合。自上一轮政策调整以来，欧洲央行已将存款机制利率维持在2%不 变，投资者与分析师普遍认为，进一步降息的可能性已被排除。政策重心，正从应对通胀转向确保其可 持续性。 在欧洲财长会议期间，欧元区多国央行行长释放出不同信号。拉脱维亚央行行长马丁斯·卡扎克斯 （Martins Kazaks）强调审慎："我们不需要匆忙行事。作为央行，我们不应该在每次会议上都跳来跳 去。"他明确表示，10月会议调整政策的 ...

智通财经APP获悉，欧洲央行的官员们正焦急等待12月将公布的新一轮经济预测，这将帮助他们判断当 前利率水平是否低到足以可持续地实现2%的通胀目标。 马耳他央行行长Edward Scicluna Edward Scicluna表示："如果情况维持现状，可以说(当前的)利率水平是合适的。10月或12月是否会再降 息、甚至不降息，我们没有讨论过。"他指出，决策者将密切关注贸易紧张局势和欧元汇率，但也会考 虑到欧洲经济迄今展现出的韧性，以及即将增加的财政支出。他表示："目前我们没有看到通胀从现在 的水平进一步下降。这可能是一个风险，但我们需要拭目以待。" 立陶宛央行行长Gediminas Simkus 在哥本哈根举行的欧洲财长会议期间，与会的决策者们表示，他们有信心认为目前2%的存款机制利率 适合实现该目标。但在如何评估经济前景面临的风险严重程度、以及对通胀短期内低于目标的容忍度 上，各方意见不一。欧洲央行行长拉加德本人表示，欧洲央行已经实现了抑制物价的目标，但尽管与美 国达成了贸易协议，前景的不确定性依然存在。 欧洲央行在9月初的利率会议上维持利率不变，并称货币政策处于"良好状态"。这一表态促使经济学家 和交易员降 ...

总台记者 朱曦莉：尽管美联储降息将推高欧元兑美元汇率，从而增强欧元资产的吸引力，吸引更多投资，并降低以美元结算的能源和原材料等商品的进口 成本，有利于缓解欧盟的通胀压力，但这一政策对欧盟经济而言也是一把"双刃剑"。 欧洲政策中心分析师 菲利普·劳斯贝格：欧洲的出口产品将变得更加昂贵，这可能会对欧洲出口导向型产业的出口产生负面影响。因为它们将更难与其他更 廉价商品竞争，尤其是美国商品，所以这将会对欧盟经济增长产生负面影响。 当地时间17日，美联储宣布降息25个基点，这是美联储货币政策的重大转向。欧洲政策中心分析师菲利普·劳斯贝格在接受总台记者采访时表示，这一举措 将对欧洲经济产生多重影响。 欧洲政策中心分析师 菲利普·劳斯贝格：历史经验表明，每当美联储降息，欧洲股市在未来3到6个月内的表现往往相当不错。这主要是因为市场流动性增 强，投资资金更为充裕，同时，美国资产的收益率通常会下降，因此，对于寻求更高回报的投资者来说，转向其他市场，包括欧洲市场是一个明智选择。 欧洲政策中心分析师 菲利普·劳斯贝格：与美国不同，欧洲央行没有任何其他职责，例如，美联储有创造就业机会的职责，欧洲央行没有这个职责。欧洲央 行的职责实际 ...

上述数据反映出欧元区经济动能在9月呈现回暖迹象，市场情绪趋于乐观。然而，尽管景气度回升，劳 动力成本持续攀升的态势仍为通胀前景带来不确定性，可能对欧洲央行的货币政策决策构成挑战。 （文章来源：新华财经） 新华财经北京9月16日电（崔凯）根据ZEW经济研究所最新发布的数据，欧元区9月经济景气指数环比 上升1.0点，达到26.1，高于市场预期的20.3，显示市场对区域经济前景的信心有所增强。 同期，当前经济状况指标改善2.4点，升至-28.8。通胀预期指标亦上升3.3点至-3.4，表明分析师对通胀 压力的担忧略有缓解。 ...

欧元兑美元汇率表现 - 欧元兑美元汇率小幅攀升0.3%至1.1791美元 创7月3日以来最高水平 [1] - 自2025年以来汇率上涨近14% 创有记录以来最佳九个月表现 [1] - 若突破7月高位1.1829美元 将创2021年9月以来最高水平 [1] 货币政策预期影响 - 交易员密切关注美联储本周降息举措 可能导致欧美央行利率走势分化 [1] - 欧洲央行被预期不会进一步降息 与美联储宽松政策形成对比 [1] - 美联储可能连续三次降息25个基点 增强欧元吸引力 [1] 市场情绪与仓位变化 - 风险逆转指标显示投资者对买入欧元期权的需求持续上升 [2] - 周一欧元兑美元期权交易中超过三分之二为看涨押注 [2] - 对高于1.20美元执行价格的期权需求尤为旺盛 [2] 投资者行为与策略调整 - 对冲基金从复杂结构转向简单押注收益增长 显示信心增强 [2] - 摩根士丹利指出美元战术性仓位处于中性状态 [6] - 若美联储确认三次降息预期 欧元仍有进一步上涨空间 [6]

（原标题：欧洲央行宣布了：不降息！机构：下一步可能加息） 【导读】欧洲央行如期维持利率不变，拉加德称去通胀过程已结束；机构判断宽松政策周期结束，下一 步可能加息；欧元兑美元EUR/USD持续走高 北京时间周四20点15分，欧洲央行正式宣布其利率决定：维持三大关键利率不变。 欧洲央行宣布，将欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率这三大关键利率分别保持在 2.00%、2.15%和2.40%。 此外，欧洲央行预计2025年剔除能源和食品价格的核心通胀率为2.4%，2026年为1.9%，2027年为 1.8%；6月预期分别为2.4%、1.9%、1.9%。预计2025年GDP增长率为1.2%，较6月预测的0.9%有所上 调；2026年小幅下调至1.0%，2027年维持1.3%不变。 欧洲央行表示，管理委员会准备在其授权范围内调整所有工具，以确保通货膨胀在中期内稳定在2%的 目标水平，并确保货币政策传导机制平稳运行。 有分析指出，这一决策背后的主要支撑因素来自近期欧元区经济数据的改善。此外，美欧之间新近达成 的贸易协定亦为区域经济前景提供了额外支撑，有助于缓解此前因外部贸易环境不确定性带来的下行压 力。 拉加德 ...

自2024年6月开启降息进程以来，欧洲央行已下调利率八次，直至今年7月宣布维持利率不变。 新华财经法兰克福9月11日电（记者尹亮刘向）欧洲中央银行11日在位于德国法兰克福的总部召开货币 政策会议，决定继续维持欧元区三大关键利率不变。 欧洲央行当天发布新闻公报说，欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别维持在 2.00%、2.15%、2.40%不变。 欧洲央行表示，当前欧元区通胀率约为2%，接近中期目标。欧洲央行最新预测显示，2025年欧元区经 济增速预期为1.2%，较今年6月预测的0.9%有所上调。2026年增速预期略微下调至1.0%；2027年增速预 期则保持不变，为1.3%。 （文章来源：新华社） ...

欧洲央行利率决议预期 - 市场普遍预期欧洲央行将在本周四货币政策会议上维持关键利率不变 延续自上次会议以来的暂停加息立场 若如期维稳将是连续第二次保持利率不变[1] - 决议将于北京时间20:15公布 随后20:45由行长拉加德主持新闻发布会并发布最新经济预测报告[1] 经济数据表现 - 欧元区第二季度GDP环比增长0.1% 超出市场预期 显示经济韧性有所恢复[1] - 8月调和消费者物价指数同比上升2.1% 高于前值2.0% 略超市场预期 再度触及欧洲央行设定的2%通胀目标水平[1] 外部环境因素 - 美欧新近达成的贸易协定为区域经济前景提供额外支撑 有助于缓解外部贸易环境不确定性带来的下行压力[1] 政策前景预期 - 市场关注焦点转向政策前景指引 密切关注是否会释放退出降息周期的明确信号[2] - 路透社调查显示多数经济学家认为欧洲央行宽松政策周期已经结束 但掉期市场仍隐含未来12个月内约25个基点的降息预期[2] 央行政策立场 - 欧洲央行管理委员会此前表示进一步降息需以经济前景显著恶化或出现持续通缩风险为前提[2] - 预期拉加德将重申政策灵活性 避免对未来利率路径作出直接承诺 继续采取谨慎措辞以保留政策调整空间[2] - 发布会可能重点强调经济韧性增强和外部贸易不确定性下降等积极因素[2]

货币政策立场 - 欧洲央行进入新货币政策阶段 专注于监控经济而非积极干预[1] - 通胀率处于2%目标水平 近期数据未显示前景显著变化 无必要进一步降息[1] - 八次下调存款利率至2%后 7月暂缓放松政策 多数决策者倾向下月继续按兵不动[1] - 再降息25个基点不会对经济产生重大影响 更像保险措施而非必要举措[4][5] 通胀与经济展望 - 欧盟与美国贸易协议减少企业投资不确定性 但15%关税仍拖累经济增长[1] - 欧洲制造业呈现复苏迹象 结束三年多难以扩张的局面[1] - 工资增长如预期放缓 增强中期通胀稳定在2%的信心[1] - 预计2026年通胀率降至1.6% 2027年回升至2% 新预测9月公布[2] 市场预期与政策导向 - 交易员预计今年不再降息 该观点与基线非常一致[3] - 政策仍依赖数据 若有必要采取行动就会行动[5] - 大部分6月指出的风险仍然存在 不急于追赶政策调整[5]

欧元区薪资增长与通胀趋势 - 第二季度协商工资同比增长4% 高于第一季度的2.5% 但低于2024年5.4%的峰值 [1] - 劳动密集型服务行业通胀率维持在3%左右 [1] - 欧元区薪酬追踪数据显示工资水平将在明年年初出现显著下降 [4] 欧洲央行货币政策预期 - 关键存款利率预计维持在2%不变 自去年降息行动以来持续保持稳定 [4] - 欧洲央行可能推迟至12月才采取进一步的货币宽松措施 [4] - 大多数官员认为当前利率水平既不会抑制也不会促进经济活动 [4] 德国与欧元区经济状况 - 德国央行报告本季度工资水平大幅上涨 但预计未来将因通胀下降和经济环境不佳而下滑 [4] - 协商工资增长上升可能由一次性支付导致 预计未来几个季度工资压力缓解 [4] - 欧元区经济在面对美国关税冲击的情况下仍保持稳定 [4]