股价表现与交易数据 - 9月23日盘中下跌2.04%至155.68元/股 成交额2.02亿元 换手率0.96% 总市值211.18亿元 [1] - 主力资金净流出2477.80万元 特大单买卖占比分别为4.66%和9.60% 大单买卖占比分别为20.93%和28.25% [1] - 年内股价累计上涨68.30% 近5日/20日/60日分别变动-1.31%/1.75%/14.89% 年内2次登上龙虎榜 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.49亿元 同比增长87.33% [2] - 归母净利润6568.67万元 同比增长200.07% [2] - A股上市后累计派现9098.51万元 近三年累计派现2476.03万元 [3] 股东结构变化 - 股东户数1.15万户 较上期增长26.45% [2] - 人均流通股11512股 较上期减少20.91% [2] - 银河创新混合A增持283.20万股至649.20万股 嘉实科创板芯片ETF增持20.58万股至220.43万股 [3] - 万家优选减持70.00万股至430.00万股 万家自主创新混合A退出十大流通股东 [3] 公司业务概况 - 主营业务为模拟集成电路研发销售 信号链类芯片占比67.70% 电源类芯片占比32.25% [1] - 所属申万行业为电子-半导体-模拟芯片设计 涉及模拟芯片/汽车芯片/集成电路等概念板块 [1] - 公司成立于2012年4月 2020年9月上市 注册于上海自贸试验区 [1]

股价表现与资金流向 - 9月23日盘中股价16.20元/股 较前上涨2.02% 总市值72.71亿元 [1] - 当日成交额5610.54万元 换手率0.81% 主力资金净流入378.94万元 [1] - 特大单买入281.09万元（占比5.01%） 大单买入834.69万元（占比14.88%）[1] - 年内股价累计上涨36.32% 近5日/20日/60日分别上涨2.73%/10.72%/6.08% [1] - 年内1次登龙虎榜 最近5月23日净买入9656.04万元 买入总额1.89亿元（占比16.21%）[1] 经营与财务数据 - 2025年上半年营业收入17.22亿元 同比增长2.09% [2] - 同期归母净利润1.27亿元 同比减少8.43% [2] - 主营业务构成：高性能橡胶助剂56.52% 多功能橡胶助剂43.04% [1] - 公司2000年成立 2010年上市 主营橡胶助剂研发生产销售 [1] 股东结构与分红 - 截至9月10日股东户数3.08万户 较上期减少16.47% [2] - 人均流通股14077股 较上期增加19.72% [2] - A股上市后累计派现9.41亿元 近三年累计派现2.96亿元 [3] 行业与概念属性 - 所属申万行业：基础化工-橡胶-橡胶助剂 [2] - 概念板块涵盖芯片概念、半导体、新材料、光刻机、并购重组等 [2]

2025.09. 23 1500只股票翻倍 一轮牛市中最为投资者梦寐以求的就是买到翻倍股。本轮牛市以来，已有千余只股票实现翻倍。 本文字数：2231，阅读时长大约1分钟 作者 | 第一财经 魏中原 封图 | AI生成 2024年9月24日，A股市场在政策"组合拳"发布后迎来历史性大涨，回望当日，大盘确认了新一轮牛 市的起点。 眨眼，"924行情"一周年将至，一年来，创业板指、科创50、北证50、微盘指数4只股指涨幅超过 100%，机器人、半导体、创新药赛道轮动引爆结构性牛市。全市场个股平均涨幅达84.2%、中位数 58.6%，超过1500只个股实现翻倍，其中170只个股涨幅超过300%，有3只个股涨幅突破10倍，成 为散户津津乐道的"造富神话"。 全A股五次日成交额超3万亿都发生在这一年间。与此同时，市场结构、行业轮动、市值分布等方面 均发生了深刻变化：A股市场总市值首次突破100万亿元；电子行业总市值历史性超越银行业，成为 A股市场的市值新霸主；寒武纪股价一度超越贵州茅台；ETF规模突破5.31万亿元…… 数据显示，2024年9月24日-2025年9月22日（下称"期间"），全市场共计1508只股股价翻倍， ...

核心观点总结 - 市场对海外算力链主线存在分歧，但数据显示多数重仓基金在9月并未减仓，仅少部分出现调仓行为 [1][22][23] - 重仓海外算力的主动权益基金调仓行为对龙头股影响有限，持仓金额占流通市值不足1% [24] - 连板高度与晋级率是研判短线情绪的核心指标，牛市环境中连板高度维持在6板左右且晋级率高于25% [2][25][26] 市场表现与数据 - 本周（9.15-9.19）全A指数下跌0.18%，日均成交额25163亿元，较前周减少1922亿元 [27] - 光刻机、光模块等概念表现强势，融资余额升至24025亿元 [27] - 上证综指收于3828.58点（涨0.22%），沪深300收于4522.61点（涨0.46%） [12] - 海外市场中纳斯达克涨0.7%，日经225涨0.99%，恒生指数跌0.76% [15] 行业景气度与配置 - 本周钢铁、建材、电力设备、机械、电子、家电、汽车、银行、地产、环保、商贸零售等行业景气度呈上行趋势 [11][30] - 未来4周看好商用车、汽车服务、物流、通用设备、工程机械、中药Ⅱ等申万二级行业 [11][30] - 行业配置建议聚焦科技AI、经济修复主线和低估红利三大方向 [31] 主题与政策动态 - 光刻机主题：中芯国际启动国产光刻机验证，突破"卡脖子"技术 [2][27] - AIDC主题：政策与需求共振带来高景气，"人工智能+"政策密集落地 [2][27] - 服务消费主题：商务部等9部门发布扩大服务消费19条政策 [2][27] - 政策动态：多部委发布新政支持民间投资、数字化转型和智能网联汽车安全要求 [28] 产业趋势与创新 - 人工智能：Meta推出AI智能眼镜MetaRay-BanDisplay [29] - 半导体：华为计划2026年Q1推出昇腾950PR芯片，2027-2028年推出昇腾960/970芯片 [29] - 低空经济：湖南上线低空经济互联网平台，可预约无人机服务 [29] - 清洁能源：宁德时代钠电池明年批量供货 [29] 债券与信用市场 - 信用债市场呈现"短信用抗跌、二永债修复、超长信用普跌"特征 [7][33] - 节前信用利差受理财回表等因素影响震荡，节后多以压缩为主 [34] - 推荐重票息、轻交易的信用策略，避免久期和流动性风险 [7][34] 公司研究要点 - 中天科技：Q2归母净利润增长14.09%，海洋业务收入增37.19%，在手订单306亿元 [36][37] - 亿联网络：Q2业绩承压，但云办公终端收入增30.55%，海外产能加速释放 [38][39] - 创源股份：拟回购1.16-1.5亿元股份，参与设立产业基金，跨境电商收入增59% [41][42] - 浙江自然：H1归母净利增45%，垂直一体化产业链优势凸显 [45][46] - 比音勒芬：推进高端化与国际化，线上收入增72%，直营毛利率达78% [48][49] 行业深度研究 - 计算机：中美Agent差异显著，中国To B Agent预计2026年H1迎来破局点 [17][54][56] - 建筑建材：美联储降息利好低估值板块，新疆固投增9.1%，新藏铁路带动水泥需求462-694万吨 [18][52] - 信用策略：二永债超跌后修复，长端仍有空间，基金持续降久期 [33][34]

重要新闻提示 国新办举行新闻发布会，潘功胜、李云泽、吴清、朱鹤新回应热点问题 证监会：深化科创板、创业板、北交所改革，完善发行上市等制度机制，培育壮大耐心资本 "5连板"杭电股份：股价存在短期大幅下跌的风险 今日提示 央行今日有2870亿元7天期逆回购到期 9月23日24时，国内成品油将开启新一轮调价窗口 鸿蒙智行秋季新品发布会9月23日19:00举办，届时将发布问界及尚界新品 第七届高比能固态电池关键材料技术大会9月23日至24日在苏州举办 财经新闻 1. 9月22日，国新办举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会。中国人民银行行长潘功胜， 国家金融监督管理总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤 新在发布会上回应了诸多市场关注的热点话题。 要点速览 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% 相当部分省份已经实现高风险中小机构动态清零 保险法修订正在加快推进 7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款超10万亿元 "十四五"以来我国外汇储备始终稳定在3万亿美元以上 2. 中共中国证券监督管理委员会委员会关于二 ...

市场整体表现 - A股市场在政策推动下迎来历史性大涨 确认新一轮牛市起点 全市场五次日成交额超3万亿元均发生在该年度 [1] - 创业板指 科创50 北证50 微盘指数四只股指涨幅超过100% 机器人 半导体 创新药赛道轮动引爆结构性牛市 [1] - 全市场个股平均涨幅达84.2% 中位数涨幅58.6% 超过1500只个股实现翻倍 其中170只涨幅超300% 3只个股涨幅突破10倍 [1] 行业表现分布 - 机械设备行业诞生246只翻倍股 电子行业209只 电力设备131只 计算机129只 汽车112只 基础化工107只 生物医药102只 [2] - 涨幅超300%的170只个股主要集中在机械设备 电子 计算机 汽车等行业 涨幅超500%的42只个股集中在半导体 创新药 CPO等高景气赛道 [2] - 电子行业总市值历史性超越银行业 成为A股市值新霸主 该行业千亿市值股达25只 总市值14.2万亿元 较行情启动时累计增长8万亿元 [6][7] 个股表现特征 - 涨幅前三名个股分别为上纬新材(1753.05%) *ST宇顺(1145.83%) 胜宏科技(1066.69%) 涨幅前30名中12只来自科创板 [2][3] - 翻倍股普遍具备低市值特征(起涨市值多低于50亿元) 且集中在机器人 半导体 创新药 固态电池等政策支持的热门题材领域 [3] - 240只个股下跌(占比约4%) 主要集中在房地产 传统建材及部分消费板块 其中68只跌幅超20% 9只跌幅超50% [4] 市值结构变化 - A股总市值从81.75万亿元增长至117.75万亿元 首次突破100万亿元 千亿市值股从114只增至169只 合计市值从39.58万亿元扩张至57.23万亿元 [6] - 万亿市值企业从9家增至13家 新增宁德时代 工业富联 中芯国际等行业龙头 千亿市值俱乐部从传统金融 能源主导转向电子 生物医药等新经济领域 [5][6][7] - 电子行业新增16家千亿市值企业 集中在PCB(胜宏科技 生益科技 沪电股份)和半导体(芯原股份 寒武纪 华虹公司 澜起科技)赛道 [7]

| 排名 | 代码 | 基金简称 | 2025-09-22 | | 2025-09-19 | | 13711 11 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 車位净值3 | 累计净值3 | 单位净值8 | 累计净值3 | | | 1 | 021491 | 中航远见领航混合发起A | 1.4889 | 1.5689 | 1.3796 | 1.4596 | 0.10 | | 2 | 021492 | 中航远见领航混合发起C | 1.4787 | 1.5587 | 1.3702 | 1.4502 | 0.10 | | 3 | 025208 | 永赢先锋半导体智选混合发起A | 1.0831 | 1.0831 | 1.0142 | 1.0142 | 0.06 | | 4 | 025209 | 永赢先锋半导体智选混合发起C | 1.0829 | 1.0829 | 1.0141 | 1.0141 | 0.06 | | 5 | 001986 | 前海开源人工智能主题混合A | 1.5944 | 1.5944 | 1.5003 | 1.5003 | ...

核心观点 - 央行重启14天逆回购操作并提前启动时间 释放流动性呵护信号 货币宽松基调未改 债市多头情绪受提振 现券收益率下行[1][5][6][7] - 权益市场缩量上涨 成交额2.14万亿元 较上周五缩量2070亿元 市场多空情绪纠结 等待政策信号但发布会未提供超预期信息[1] - 市场呈现"反哑铃"结构 中证500和中证1000领涨 分别上涨0.76%和0.69% 大盘股和微盘股表现落后 银行承压明显[2] - 资金继续拥抱题材股 消费电子和半导体大涨 SW消费电子指数上涨5.98% SW半导体设备指数上涨3.92% OpenAI与立讯精密、歌尔股份合作推动行情[2] - 商品市场资金大幅轮动至贵金属 沪金上涨2.01% 沪银上涨3.81% 创上市以来新高 113亿元资金涌入贵金属板块 工业品普遍遭遇抛售[8][9][10] - 极致缩量后可能出现指数级别行情 关注AI、半导体、机器人、固态电池和储能等题材品种[4] 权益市场表现 - 万得全A上涨0.52% 成交额2.14万亿元 较上周五缩量2070亿元 市场处于纠结状态[1] - 科创50大幅上涨3.38% 沪深300上涨0.46% 上证指数上涨0.22% 大盘上涨动能相对较弱[1] - 中证500上涨0.76% 中证1000上涨0.69% 万得微盘股指数下跌0.58% 呈现"反哑铃"结构[2] - 自6月23日以来 微盘股指数收益为23.19% 已落后于中证1000的24.84%[2] - 消费电子和半导体领涨 SW消费电子指数上涨5.98% SW半导体设备指数上涨3.92%[2] - 港股恒生指数下跌0.76% 恒生科技下跌0.58% AH股溢价指数上涨0.56%至117.76 维持2019年以来低位[3] - 南向资金净流入127亿港元 阿里巴巴净流入26.14亿港元 美团净流出3.85亿港元[3] - 港股消费电子标的涨幅可观 鸿腾精密上涨17.83% 净流入4.51亿港元[3] 债券市场表现 - 央行开展2405亿元7天逆回购和3000亿元14天逆回购操作 实现净投放2605亿元[5] - 资金价格下行 非银隔夜利率从1.53-1.58%下行至1.45-1.48% 14天利率从1.75%下行至1.68%[5] - R001下行2bp至1.47% R007上行1bp至1.53%[5] - 10年国债收益率回落至1.79% 30年国债收益率回落至2.08% 分别下行1.6bp和1.7bp[1][7] - 央行提前启动14天逆回购(节前8个交易日开启 往年多为节前6-7个交易日) 表明希望资金面平稳跨季跨节[6][7] - 操作方式采用美式招标 强化7天期逆回购政策利率地位 为降低其他非政策利率创造环境[7] 商品市场表现 - 贵金属大幅上涨 沪金上涨2.01% 沪银上涨3.81% 双双创上市以来新高[8][9] - 113亿元资金涌入贵金属板块 其中沪金独占近70亿元[9] - 工业品遭遇抛售 黑链指数流失近16亿元资金 新能源板块流出超5亿元[9] - 多晶硅领跌3.6% 纯碱跌1.4% 玻璃跌1.1% 反内卷品种表现分化[8] - 黑色系内部分化 钢矿价格相对坚挺 焦企开启第一轮提涨[10] - 反内卷政策带来的供给收缩预期已集中释放 多晶硅价格缺乏新的上涨催化剂[9] 行业与品种表现对比 - 光伏设备指数下跌1.12% 但自7月1日以来上涨34.85% 多晶硅期货下跌3.63% 但自7月1日以来上涨52.74%[20] - 锂电池指数上涨0.87% 自7月1日以来上涨46.54% 碳酸锂期货下跌0.05% 自7月1日以来上涨16.93%[20] - 玻璃玻纤指数上涨0.79% 自7月1日以来上涨42.29% 玻璃期货下跌1.07% 自7月1日以来上涨1.92%[20] - 有色金属指数上涨0.98% 自7月1日以来上涨29.13% 氧化铝期货下跌0.07% 自7月1日以来下跌3.15%[20] - 煤炭指数下跌0.91% 自7月1日以来上涨6.39% 焦煤期货上涨0.12% 自7月1日以来上涨33.12% 焦炭期货下跌0.43% 自7月1日以来上涨15.30%[20] 市场结构与资金流向 - 市场缩量到极致后通常会有指数级别行情 历史案例包括1月13日、6月20日、8月4日和9月10日[4] - 两种可能行情路径：继续上涨则题材品种持续受青睐 关注AI、半导体、机器人、固态电池和储能 或转向下跌但资金可能抄底带动反弹[4] - 债市处于多空交织状态 资金面稳定成为多头信心"压舱石" 但公募债基赎回新规影响未知 市场风险偏好位于高位[7] - 商品市场焦点重回各品种自身基本面 在央行"以我为主、适度宽松"政策基调下 宏观环境相对稳定[10]

公司业务与技术 - 公司主营业务为集成电路高端先进封装测试服务 主要产品为显示驱动芯片封测 收入占比90.25% 其他业务占比9.75% [7] - 公司掌握凸块制造技术 是Chiplet先进封装技术的基础之一 并积极布局Fan-out、2.5D/3D、SiP等高端先进封装技术 [2] - 公司研发投入8940.69万元 较上年同期增长13.38% 重点开发凸块制造技术及车规级芯片、存储芯片等细分领域封装技术 [2] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入8.66亿元 同比增长28.58% 归母净利润9603.98万元 同比增长60.94% [8] - 公司海外营收占比54.15% 受益于人民币贬值 [3] - A股上市后累计派现1.61亿元 [8] 市场交易与持仓 - 9月22日成交额5.13亿元 换手率4.02% 总市值127.97亿元 [1] - 当日主力净流入1322.49万元 近5日主力净流入8311.02万元 近10日主力净流入1.10亿元 [4][5] - 股东户数2.03万户 较上期减少0.64% 人均流通股28512股 较上期增加0.65% [8] - 香港中央结算有限公司新进为第五大流通股东 持股1842.72万股 [8] 技术分析与筹码分布 - 筹码平均交易成本13.66元 近期快速吸筹 股价靠近压力位16.27元 [6] - 主力持仓占比7.71% 筹码分布非常分散 无主力控盘现象 [5] 公司资质与行业地位 - 公司入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单 [3] - 所属行业为电子-半导体-集成电路封测 概念板块包括先进封装、LED、专精特新、中盘、半导体等 [7]

上市申请与基本信息 - 公司于2024年9月22日向港交所主板提交上市申请 联席保荐人为摩根大通、中信证券和广发证券[1] - 公司已在深交所上市 股票代码为002709.SZ[1] - 每股H股面值为人民币1.00元 发行价格包含经纪佣金及各类交易征费[2] 业务概况与产品结构 - 公司是新能源和先进材料企业 主要提供锂离子电池材料、日化材料及特种化学品综合解决方案[3] - 锂离子电池材料业务包括电解液及核心材料、正极材料（磷酸铁、磷酸铁锂）、PACK结构胶及粘结剂[3] - 日化材料及特种化学品业务包括卡波姆、表面活性剂、硅油、阳离子调理剂及有机硅等特种化学品[3] - 收入主要来自锂离子电池材料产品 该业务为战略重点[3] - 新一代产品包括固态电解质、汽车电子专用胶、半导体密封剂、高性能聚合物（PEEK和PI）、高效冷却剂及阻燃材料[3] 产业链整合与生产能力 - 公司整合了电解液关键原材料完整价值链生产 包括LiPF6、LiFSI、添加剂及碳酸锂[3] - 业务已拓展至正极材料和锂电池用胶领域 形成锂离子电池材料综合解决方案[3] - 截至2025年6月30日 LiPF6自供比例达99.0% LiFSI达97.0% DTD添加剂达90.0% 高纯碳酸锂达100.0% 行业排名第一[4] - 在中国拥有15个在营生产基地和1个在建生产基地 境外通过委托加工供应商在美国和德国开展业务[4] - 计划在摩洛哥和美国建立新生产基地[4] 财务表现 - 2022年收入223.17亿元人民币 利润58.44亿元[5][6] - 2023年收入154.05亿元 利润18.42亿元[5][6] - 2024年收入125.18亿元 利润4.78亿元[5][6] - 2025年上半年收入70.29亿元 利润2.65亿元[5][6] - 2022年毛利84.74亿元 2023年降至39.93亿元 2024年为23.64亿元 2025年上半年为13.14亿元[6] 客户结构与行业竞争 - 2022年前五大客户销售额占比70.8% 2023年71.2% 2024年及2025年上半年均降至58.7%[5] - 行业面临激烈竞争 上游产能扩张导致电解液价格自2023年起大幅下降[5] - 关键原材料产能增长超过下游需求 造成全行业价格压力加大[5]