市场整体表现 - A股市场交易量在时隔20个交易日后，重新站上2万亿元高峰，当日成交额达2.05万亿元，比前一个交易日放量3000多亿元 [1] - 三大股指高开高走，沪指报3924.08点涨0.54%，深成指涨1.39%，创业板指放量大涨2.6% [1] - 全市场3400多家公司上涨，78只个股涨停，赚钱效应回升 [1] 领涨板块与个股 - 科技赛道领跑，CPO概念股全线上扬，板块涨幅5.36% [4] - 多只CPO概念股创历史新高，龙头股东田微20%涨停，天孚通信一度20%涨停，源杰科技、景旺电子涨10% [4] - 券商股集体走强，兴业证券曾直线涨停，东北证券涨超7%，中信证券、华泰证券、国泰海通涨幅均超3% [6] - 涨幅榜前列个股包括东田微、致尚科技、瑞可达、爱科赛博、荣科科技等，均录得20%或接近20%的涨幅 [5] 板块资金流入 - 光通信板块主力资金净流入92.1亿元，涨幅4.04% [7] - 芯片产业链主力资金净流入68.7亿元，涨幅2.04% [7] - 华为产业链主力资金净流入64.0亿元，涨幅1.76% [7] - 算力工程、5G产业链、存储器、消费电子、半导体芯片及CPO板块均获得显著资金净流入与上涨 [7] 上涨驱动因素：基本面与政策 - 科技股业绩亮眼，胜宏科技净利润暴增324%，新易盛劲增284%，东田微、中际旭创等热门股净利润增幅超90% [6] - CPO技术成为全球科技巨头AI集群标配，25G以上光芯片开启“抢货模式”，国产光芯片技术突破并获得海外订单 [6] - 证监会主席吴清表态应为优质证券类公司适度松绑资本约束，合理提升杠杆水平，优化监管机制 [7] - 摩尔线程等明星科技企业成功上市，释放显著赚钱效应，有助于形成投资与融资的良性循环 [7] 市场情绪催化因素 - 国家金融监管总局下调保险公司持仓超三年的沪深300指数成份股风险因子从0.3至0.27，持仓超两年的科创板股票风险因子从0.4下调至0.36 [8] - 风险因子下调释放险资投资能力，据券商测算对应增量资金为千亿级，险资持股已创新高 [10] - 市场预计美联储在12月10日降息的可能性超86%，降息预期推动全球流动性转向新兴市场 [10] - 经合组织、高盛、德银等机构将中国2025年GDP增速预期上调至5.0%，经济基本面改善强化外资配置信心 [10] - 摩根士丹利将2026年沪深300指数目标点位定为4840点，摩根大通指出中国股市处于复苏初期，估值吸引力突出 [10] 机构后市观点 - 国泰海通证券认为中国股市将进入跨年攻势，指数将向上迈出新台阶 [11] - 2025年12月至2026年2月被视作政策、流动性、基本面向上共振的窗口期 [11] - 配置方面，跨年攻势看好科技、券商与消费板块 [11]