晨报讯（南京晨报/爱南京记者 许崇静）各行业板块表现如何？南京证券研究员周正峰指出，从行业层 面来看，申万一级行业多数上行，但涨势一般。其中商贸零售、非银金融、美容护理及社会服务板块涨 幅靠前，因扩大内需战略重要程度近期持续提升，提振内需相关政策预期下商贸零售、美容护理及社服 等可选消费板块有所表现，而此前徘徊时间较长、行业资本重组落地的券商板块以及资产端预期改善的 保险板块走强带动了非银的上涨。相应的，电子、电力设备及机械设备等板块跌幅居前，短期电池龙头 持续回踩以及电气设备获利回吐拖累了电新板块，而AI相关的电子板块仅获得短暂反弹后便再次走 弱，机械设备板块近期无增量有利催化，机器人概念板块震荡走低对其有一定拖累。 配置方向上，短期偏防御性质的低位红利板块可以适当布局，尤其是股息率更具优势的煤炭、石油石化 等板块，而非银金融板块可逢调整择机配置等待市场贝塔行情的共振机会，处于相对低位的内需相关顺 周期板块如消费等板块存在阶段性的政策预期驱动的修复行情可适当关注，成长风格板块优先关注 AI、半导体方向业绩受益确定性较强的龙头公司，以及面向明年，产业可能取得更多进展的具身智 能、创新药等板块。 （以上内容仅供 ...

晨报讯（南京晨报/爱南京记者 许崇静）近期A股市场表现如何？南京证券研究员周正峰表示，上周 （12月15日至19日），市场整体转为小幅调整，此前表现偏强的成长风格受到外围市场的影响而有所走 弱，沪指同样二次探底创近一个多月以来的新低后震荡回升，最终还录得周度小幅上扬，凸显当前市场 向下的风险整体可控，但向上也的确缺乏有效的催化和领涨主线。市场风格方面，行业风格涨跌分化， 金融、消费及周期风格收涨，成长及稳定风格出现一定的调整，而成长风格领跌两市。 投资策略上，尽管成长板块的行情持续性不足且存在内部分化的情况，但无疑市场关注的焦点仍在科技 成长板块上，不过近期海外市场相关科技龙头企业的走势相对疲弱，以及在融资层面遇到的一些阻碍也 的确放大了国内市场相关映射板块的波动，若海外市场能够企稳或者国内AI或半导体自主可控产业链 出现积极的信号，相关板块的修复又将卷土重来，在此之前市场可能还是不会大举介入相关的科技板 块，但从业绩确定性优势来看，相关板块若能有所调整，后续的配置性价比将明显增加，且有望成为明 年春季躁动行情的关键主线。市场整体走势延续震荡盘整的概率较大，或需等待更为明确的增量政策出 台或产业层面的利好催化 ...

今年以来，量化多头策略表现亮眼。私募排排网最新统计数据显示，截至11月底，股票量化多头策略私 募基金年内平均超额收益超17%，正超额收益占比更是超过九成。 备受关注的是，今年以来超额收益亮眼的量化策略，明年还能延续表现吗？对此，多位业内人士分析 称，今年以来量化策略超额收益亮眼的主要原因在于市场成交愈发活跃，以及年初策略拥挤度较低。展 望明年，在居民资产重新配置、无风险利率持续下行的中长期背景下，权益市场成交有望持续活跃，各 家管理人也在AI方面持续加大投入，以优化策略容量，后续量化策略波动可能小幅加剧，但整体超额 收益有望延续亮眼表现。 量化策略业绩吸睛 私募排排网最新统计数据显示，截至11月底，全市场833只股票量化多头策略私募基金今年以来的平均 超额收益达17.25%，实现正超额收益的基金占比高达91.48%。 分规模来看，中大型私募超额收益领跑。据统计，管理规模在20亿元至50亿元的私募旗下股票量化多头 策略基金，以20.12%的年内平均超额收益夺得冠军，正超额收益占比为93%；百亿级私募年内平均超额 收益为19.98%，正超额收益占比高达98.13%；管理规模在50亿元至100亿元的私募年内平均超额 ...

◎记者王彭 近期，多家机构发表对2026年A股市场的投资展望。这些机构普遍认为，中长期来看中国权益市场具备 结构性机遇，企业盈利改善、资金配置转移及政策制度优化将成为主要驱动力。具体到投资方向上，科 技与红利资产仍然受到较大关注。 摩根士丹利投资管理新兴市场股票团队主管艾米·奥尔登堡表示，从全球新兴市场格局来看，中国无疑 是其至关重要的核心市场，因此中国在MSCI新兴市场指数中的权重已高达30%。 （文章来源：上海证券报） 李长风表示，本轮政策更侧重于资本市场的制度性建设。新"国九条"鼓励上市公司通过分红和回购提升 股东回报，数据开始验证这一逻辑：中国上市企业的股息与回购规模显著提升，且企业净资产收益率在 政策指引及"反内卷"政策推进下也出现回稳迹象 。这种由公司治理改善驱动的估值修复，比单纯的流 动性驱动更具可持续性。 此外，李长风认为，无风险利率持续下行，债券市场的预期回报率因此受到压缩。相比之下，A股市场 股息率相对优势正在显现，正逐渐成为一个值得期待的配置方向。 具体到投资方向，沪上一位外资投研负责人对上证报记者表示，当前中国市场存在多个重要的投资机 遇。在科技领域，以DeepSeek为代表的AI突破 ...

公司近期财务表现 - 2024年11月未经审计合并净营收为588.2亿新台币 环比下降2.3% 但同比去年11月增长11.1% [1] - 以美元计 11月营收为19.03亿美元 环比下降3.9% 但同比大幅增长15.5% [2] - 尽管存在月度波动 但数据显示出稳定的年度增长 巩固了公司在半导体行业的地位 [2] 核心业务部门表现 - 封装、测试及材料业务11月营收为360.82亿新台币 环比微增0.1% 同比大幅增长23.6% [3] - ATM业务以美元计营收为11.67亿美元 环比下降1.5% 但同比显著增长28.5% [3] - 11月业绩凸显了其封装和测试业务的强劲需求 该业务对公司整体增长轨迹贡献巨大 [3] 公司业务概况 - 公司是一家在全球市场提供半导体制造服务的公司 业务遍布台湾、欧洲、美国、亚洲等地 [4] - 公司运营分为四个业务部门：测试、封装、电子制造服务及其他 [4] - 公司提供前端工程测试、半导体封装、最终测试、晶圆探针以及互连材料生产等服务 [4] 市场评价与定位 - 公司被列为最值得投资的10只估值偏低的半导体股票之一 [1] - 有观点认为 尽管公司具备投资潜力 但某些人工智能股票可能提供更大的上行潜力和更小的下行风险 [5]

行业融资模式与现状 - 美国核聚变行业91.9%的资金来自私人资本，严重依赖风险投资和零星的政府投资[1] - 中国核聚变资金结构为：50%来自公共部门，27%为公私合营资本，23%为私人资本，呈现国家主导的大规模集中投资模式[1] - 美国模式在早期研发阶段有效，但许多公司在从原型到商业工厂的“死亡之谷”阶段可能面临困境，该阶段需要数十亿美元有耐心的长期资本[1] TMTG与TAE合并交易核心 - 特朗普媒体与技术集团与TAE技术公司宣布进行价值60亿美元的全股票合并[3] - 交易后双方各持有合并实体50%的股权，并为TAE提供高达3亿美元的资金，旨在帮助公司在2026年开始建设公用事业规模的核聚变工厂[3] - 此次交易在美国主要交易所创造了第一只大型纯核聚变股票，使零售和机构投资者能够直接投资于核聚变商业化，而非通过公用事业公司、涡轮机原始设备制造商或广泛的清洁技术ETF进行间接投资[1] 交易对行业竞争格局的影响 - 交易给同行公司如Helion、Commonwealth Fusion Systems和Type One Energy带来巨大压力，迫使它们考虑公开上市以跟上这波公共融资浪潮[4] - 先行者可能囤积流动性和人才，导致落后者面临巨大的估值差距和人才流失风险[4] - 核聚变竞赛的赢家将是那些能够利用公开市场快速调动资本，将国家雄心转化为电网规模现实的公司[4] 核聚变行业定位与市场对话转变 - 核聚变被重新定义为维持人工智能和数据中心巨大电力需求不可或缺的支柱，提供可靠、本土化、全天候且不受燃料或地缘政治限制的能源[8] - 行业不再仅仅是可再生能源的补充，而是成为电网可靠性、人工智能主权、国家安全和能源独立辩论的核心部分[8] - 通过与备受关注的人物关联，核聚变已正式进入主流讨论，吸引了从人工智能超大规模运营商到清洁能源爱好者的直接投资者[8] 对电力行业的启示 - 电力行业需为核聚变融资和市场动态的转变做好准备，监管机构需提供便利，公用事业公司需模拟新的选址、电网连接和合同方法[7] - 核聚变开发商可能优先考虑为高需求地点（如人工智能数据中心、工业中心和国防设施）建设商业项目，而非居民电网[7] - 核聚变不再是一个遥不可及的实验室赌注，而是处于全球大国竞争前沿的能源战略[7] 交易的战略意义与潜在影响 - 该交易被视为通过模因股票工具为下一代基荷能源进行众筹的大胆实验[2] - 对于特朗普媒体与技术集团而言，这是一次生存转型，试图将一家股价在过去12个月暴跌超过70%的社交媒体公司转变为承载核聚变前景的载体[2] - 若成功，交易可能有助于推动美国在核聚变领域的领导地位和创新，同时确保美国的长期能源独立[1] - 交易的影响可能深远：创造急需的发电能力以支持人工智能并满足不断增长的能源需求，同时改变全球能源市场[2]

（来源：吴说） | Narrative | o 7D | 0 24H の | 30D | · 900 | o MTD | · YTD | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | DeFAI | -3.76% | -3.96% | -10.68% | -67.22% | -14.51% | 10 126 | | Modular | -8.16% | -0.78% | -24.54% | -70.11% | -23.15% | ાં રહેલ | | DeSci | 10.78% | 8.89% | 15.38% | -68.23% | 15.38% | ( ( = C | | AI | -13.24% | 1.16% | -32.63% | -68.39% | -21.53% | ( = 8 | | Game-Fi | -15.97% | -0.65% | -26.87% | -62.66% | -16.88% | 0 248 | | AI-Agents | -8.08% | -1.01% | 44.22% | 32.15% | -8.78% | 1 =8 | ...

核心观点 - 花旗银行和杰富瑞集团均将Carvana的目标价上调至550美元并维持买入评级 主要基于其11月销售增长加速至37%的强劲表现以及需求上升趋势的预期 [1] - 摩根士丹利在覆盖Carvana时给予增持评级和450美元目标价 但对纯电动汽车制造商持更谨慎看法 对专注于内燃机和混合动力的公司持适度积极观点 [3] - 尽管Carvana被看好 但有观点认为某些人工智能股票可能提供更大的上行潜力和更低的下行风险 [4] 公司表现与分析师评级 - 花旗银行将Carvana目标价从445美元上调至550美元 维持买入评级 原因是11月销售增长达到37% 较10月的32%显著提升 公司正受益于明确的需求上升趋势 并因此上调了EBITDA预期 [1] - 杰富瑞集团分析师将Carvana目标价从475美元上调至550美元 维持买入评级 [2] - 摩根士丹利分析师于12月8日覆盖Carvana 给予增持评级和450美元目标价 [3] - Carvana公司及其子公司在美国运营一个买卖二手车的电子商务平台 [4] 行业背景与风险 - Piper Sandler建议对来年互联网股采取高度选择性策略 警告对新技术的巨额增量投资可能压缩利润率 而对人工智能去中介化的日益担忧可能阻止股票倍数扩张 [2] - 这种谨慎立场表明 尽管该行业仍是焦点 但2026年从基础设施向应用的过渡 将为无法证明其长期防御性的公司带来重大的估值障碍 [2] - 摩根士丹利更新了其对2026年汽车及共享出行领域的展望 基调更为防御 警告电动汽车的寒冬将持续至2026年 因此对纯电动汽车制造商持更谨慎立场 [3]

DoorDash Inc. (NASDAQ:DASH) is one of the best stocks to buy for the next 5 years. On December 11, Jefferies raised the firm’s price target on DoorDash to $270 from $260 with a Buy rating on the shares. Jefferies recommends a selective stance on Internet stocks for 2026. Key headwinds include rising investment costs that threaten profitability and concerns that AI will cut out traditional middlemen, potentially limiting how high stock prices can climb relative to earnings. In other news, on December 17, ...

华尔街分析师观点 - 高盛重申对AeroVironment的“买入”评级 并设定429美元的目标价[1] - 杰富瑞分析师同样重申“买入”评级 目标价为390美元[4] 公司财务表现 - 2026财年第二季度收入同比大幅增长151% 达到4.725亿美元 去年同期为1.885亿美元[2] - 收入增长由1.738亿美元的产品销售额增长和1.102亿美元的服务收入增长驱动[2] - 季度毛利润从去年同期的7360万美元提升至1.041亿美元[2] - 公司展示了21%的有机收入增长[4] 业务与增长驱动 - 公司是一家领先的国防科技公司 设计、开发和制造无人航空系统、无人地面车辆、小型导弹系统[5] - 通过收购BlueHalo 业务已扩展至其他自主系统和反无人航空系统[5] - 主要客户为美国军方和其他政府机构[5] - P550、Switchblade和BADGER项目预计将推动可持续的收入增长[3] - 凭借广泛的业务渠道和强劲的国际需求 公司预计中期内将维持15%的复合年增长率[4] 行业与市场机遇 - 公司正处于强劲的长期机遇起点 因其持续满足新的政府采购优先事项[3]