新华财经上海9月28日电 9月28日，上海未来产业基金宣布，其近日顺利完成扩募，规模由100亿元增至150亿元，并已实缴到位80亿元。目前，上海未来 产业基金已经在可控核聚变、量子计算、Al for Science、脑机接口等前沿领域布局了一批优秀项目。下一步，上海未来产业基金将持续聚焦颠覆式创新、 前沿平台性技术等未来领域早期布局，联动上海未来启点社区构建创新资源协同网络，充分发挥财政资金撬动效应，与更多优秀的子基金及项目开展"投 资+生态"的全方位合作，助力上海国际科创中心建设，为上海未来产业发展注入强劲动力。 （文章来源：新华财经） ...

人民财讯9月28日电，9月28日，上海未来产业基金宣布，其近日顺利完成扩募，规模由100亿元增至150 亿元，并已实缴到位80亿元。目前，上海未来产业基金已经在可控核聚变、量子计算、Al for Science、 脑机接口等前沿领域布局了一批优秀项目。下一步，上海未来产业基金将持续聚焦颠覆式创新、前沿平 台性技术等未来领域早期布局，联动上海未来启点社区构建创新资源协同网络，充分发挥财政资金撬动 效应，与更多优秀的子基金及项目开展"投资+生态"的全方位合作，助力上海国际科创中心建设，为上 海未来产业发展注入强劲动力。 ...

153 虽然黄仁勋本人只是轻描淡写地用一句"英伟达很高兴成为英特尔的股东"来概括这一事件，但只要是对 芯片行业有所关注的人都知道，这次芯片界两大巨擘在历经三十年恩怨情仇后的惊人握手，绝不会只是 一场简简单单的交易。它不仅会震动华尔街的股市曲线，更会在全球科技圈掀起巨大的波澜。 英特尔和英伟达，一个在PC时代铸就了庞大的帝国，将"Intel In-side"的印记深深植入亿万用户的内 心；另一个则在像素与帧数的洪流中崛起，用精湛的图形处理技术点亮了虚拟世界。为了争夺芯片市场 的主导权，它们曾互为敌手二十余年。如今它们放下恩怨，很可能会带来整个芯片行业的一场重大洗 牌。在这个节点上，重新回望双"英"之间多年的博弈，或许可以帮助我们更好地看懂芯片行业的过去、 现在和未来。 陈永伟 北京时间9月19日凌晨，英伟达创始人黄仁勋与英特尔首席执行官陈立武共同召开了一场线上发布会。 会上，黄仁勋宣布了一个爆炸性的消息：英伟达将向老对手英特尔注资50亿美元，并与其携手开发革命 性的"Intel x86 with RTX"芯片。 一、起初的岁月静好 1992年底，加州圣何塞市丹尼餐厅的服务生发现，有三位年轻工程师三天两头来店里。 ...

项目终止 - 特斯拉正式终止Dojo超级计算机项目 该项目曾被誉为AI训练领域的曼哈顿计划 运营五年后宣告失败[1] - 项目核心人物Peter Bannon及部分团队成员已离职创业 马斯克公开承认Dojo陷入"进化死胡同"[1] - 项目终止前一个月 马斯克仍在财报会议上宣称Dojo将在2026年实现"算力霸权"[3] 技术架构与挑战 - Dojo基于7nm制程D1芯片构建 单个芯片算力达英伟达A100的3-4倍 整套系统由3000块D1芯片组成[20] - 采用台积电InFO_SoW封装技术 每25个D1芯片封装于晶圆 理论算力达100 Exa-FLOPS[20] - 系统兼容性差 采用专属指令集和数据格式 导致第三方接入困难 良率长期低于50%[22] - 实现同等算力需32万块英伟达A100芯片 但封装难度导致交付从2019年拖延至2023年[20][22] 替代方案布局 - 2023年采购5万块英伟达H100芯片作为备用方案 与Dojo同步进行模型训练[22] - 与台积电合作量产3nm制程第五代FSD芯片 与三星签订不低于165亿美元AI芯片代工协议[24] - 将70%训练任务迁移至亚马逊AWS和谷歌云平台 形成三重供应商保障体系[24][41] 成本效益分析 - FSD纯视觉方案单车硬件成本从2020年7000元降至2024年500元 大幅低于激光雷达方案[28][29] - 但算法研发投入巨大 Dojo项目成本难以压缩 与节省的硬件成本形成效益悖论[30][34] - 星舰试飞成本从1.2亿美元压缩至7500万美元 猎鹰九号单次发射成本从6000万美元降至1500-2800万美元[13][15] 企业经营对比 - 特斯拉累计融资176亿美元 总收入超6000亿美元 市值峰值1.3万亿美元[3] - 2022年特斯拉营收814.62亿美元 但净利润仅为台积电的41.6%（台积电净利润340.7亿美元）[5] - SpaceX估值3586亿美元 拥有500万用户 预计2025年订阅收入超百亿美元[5] - 特斯拉实现现金流正用10年 SpaceX用22年 晚于英伟达等科技企业早期盈利特征[5] 技术竞争态势 - 4680三元锂电池因成本高于宁德时代磷酸铁锂电池 未能实现技术垄断[6] - SpaceX占据全球60%低空轨道资源 将卫星发射成本降至每公斤10美元[14][15] - 纯视觉方案需应对激光雷达价格降至千元区间的竞争压力[29] 战略调整影响 - Dojo终止意味着特斯拉从电动汽车公司向AI巨头转型受挫[24] - AI业务需持续投入研发 但马斯克面临政治压力及健康问题等外部挑战[37][39] - 公司重点仍聚焦汽车主业 AI作为驾驶体验底层支撑需寻找替代技术路径[42][43]

核心观点 - 上海技术交易所通过创新科技服务机制 包括权益动态分割 技术评估体系和金融工具创新 解决未来产业培育中的技术迷雾 权属困局和资本鸿沟三大挑战 打通创新与产业转化的战略通道 [1][3][4][6][7][11][13] 技术服务体系创新 - 构建政策 人才 产业 技术四大图谱体系 通过多源数据融合形成技术成熟度预测雷达 实现精准技术识别和要素配置 [6] - 首创基于研发里程碑的动态权益分割机制 通过研发投入+技术价值量化模型实现分段确权 形成确权登记 技术成熟度判定和保险确认的闭环体系 [1][7] - 采用三阶六步法评价技术成熟度 按三阶段分级六步骤推进 从实验室向市场转化 [8] - 建立沙盒化交易机制 试点里程碑付款方式 为颠覆性技术交易构建安全试验场 [9] - 开发智能合约 区块链存证等数字化工具 实现技术交易全流程追溯与风险可控 [13] 金融创新与资本服务 - 探索科技成果+认股权模式 科研机构通过技术许可获取即时对价 同时保留股权认购权利 缓解现金流压力并建立价值共享长效机制 [11] - 通过技术权益登记赋予无形资产融资功能 构建覆盖概念验证—中试放大—商业量产的资本支持链条 [11] - 与金融机构合作开展知识产权质押融资业务 服务企业超1500家 撮合授信金额超100亿元 [11] - 在生物医药领域累计进场项目1673宗 成交金额288.39亿元 拓展生物医药管线质押融资业务 撮合融资金额数千万元 [11] - 探索技术资产证券化 知识产权保险等新型金融工具 提升技术要素流动性与市场价值 [13] 产业生态构建 - 牵头开展量子领域技术路线深度分析与产业图谱建设 协同长三角国家技术创新中心形成产业发展态势洞察和应用图谱 [4][5] - 建设生物医药产业专板 重点围绕融资体系开展探索 [11] - 形成赋权职务科技成果存证保全 生物医药管线确权存证质押产品 优化专利池与快检评估产品功能 [13] - 推动技术链与产业链 金融链深度耦合 形成平台+专利池+标准的协同创新模式 [13] - 通过临港全链条离岸孵化基地 上海张江波士顿企业园等全球节点 构建以数字基建+专业服务+全球网络+项目落地为架构的生态系统 [13] 国际合作与开放创新 - 开放创新生态融入世界版图 在前沿领域推动资本 孵化 政策 科技交流和合作发展五大服务 [13] - 借助区块链等技术建设技贸可信空间 适配多国监管 打通跨境技术贸易结算通道 提升跨境结算效率 [13]

行业背景与消费趋势 - 新消费趋势重塑市场竞争格局 核心驱动力是主流消费人群代际变迁 城市中产及年轻群体成为消费增长主体 [1] - 新一代消费者追求品质与体验双重提升 在食品消费中既要便利性也追求满足感 愿意为优质简餐支付更高费用 [1] - 外卖与即时零售迅速崛起 提供多元速食解决方案 促使传统速食行业加速转型与创新 [1] 产品创新与技术突破 - 康师傅推出中国首创0油炸真水煮鲜泡面"特别特鲜泡面" 采用单篓水煮工艺 开创全新泡面品类 [2] - 产品实现"泡的速度 煮的鲜度" 突破便利与鲜煮口感矛盾 通过模拟线下面馆单篓煮面流程精准煮制 [7] - 首次主导制定"5132鲜煮标准"：5道经典技法 1分钟精准煮控 3次变温过水 2次风干锁鲜技术 构建行业技术护城河 [9] 市场表现与消费者反馈 - 产品上线三天销量突破10万单 上市7天售卖突破14万单 登抖音米面粮油品类销量榜首及桶装方便面爆款榜第一 [4] - 吸引数十万消费者下单 成为泡面行业少有的上线即爆款案例 市场热度持续攀升 [4] - 产品设计围绕口感差异化展开 3种面型对应不同口感 满足消费者多元偏好 [7] 战略定位与资本叙事 - 产品精准切入年轻人"快节奏"与"高品质"双栖消费需求 打破传统泡面体验边界 重塑品类认知 [11] - 定价策略对标堂食面和外卖面 通过技术变革为泡面行业带来新利润增长点 切入中高端泡面市场 [12][13] - 证明公司具备颠覆性创新能力 被资本市场视为"价值增长型企业" 为估值重估提供重要参考维度 [12] 行业前景与增长潜力 - 2023年中国消费422亿份泡面 远超日本58亿份和韩国40亿份 显示中国泡面市场仍具可观增长潜力 [18] - 90后人口较80后减少约3100万 00后较90后少4700万 行业需从规模扩张转向价值创造 [19] - 工艺创新建立技术壁垒 帮助巩固中高端市场优势 为行业提供摆脱低价内卷的高质量发展路径 [19]

产品发布与技术创新 - 荣耀于8月28日在伦敦发布新一代折叠旗舰Magic V5海外版 搭载全球首个端侧语音大模型 支持离线AI通话翻译功能 [1][10][15] - 海外版Magic V5结合折叠屏与AI技术 提供差异化体验 包括商务会议实时翻译 跨国交流和多语言学习支持 [5][16][30] - 国内版本Magic V5拥有全球最轻薄机身设计 集成满血性能与AI智能生态 被称为"可装进口袋的PC" [9] 市场表现与增长数据 - 2024年欧洲折叠屏市场销量同比增长377% 市场份额达34% 仅次于三星 [2] - 2025年第二季度东南亚智能手机出货量同比大增121% 季度出货量首次突破100万台 [3][18] - 同期中东市场（不含土耳其）出货量达130万台 同比增长95% [3][18] - 菲律宾市场400系列首销增量同比荣耀200系列增长1052% [19] 欧洲市场战略突破 - 以折叠屏产品切入高端市场 直接挑战三星Galaxy Z系列主导地位 [6][8] - 通过技术创新而非价格竞争实现突破 重新定义高端市场竞争逻辑 [8][13][23] - 欧洲市场对新品牌和创新技术接受度提升 体现颠覆式创新特征 [13][30] 全球化战略布局 - 欧洲市场提供品牌认知和高端口碑 东南亚与中东市场提供规模效应和风险分散 [20] - 采用线上直销 运营商合作及体验店并行的渠道策略 构建全球化品牌资产体系 [21][25] - 通过技术可感知的创新者形象建立 推动"品牌出海"而非单纯产品出口 [15][22][35] 技术研发与学术认可 - 两项AI语音技术成果论文入选国际音频领域顶级会议INTERSPEECH [15] - 端侧语音大模型突破语言障碍 兼具沟通效率与隐私安全保障 [15][16] - 学术验证与商业化结合 强化技术创新品牌认知而非硬件供应商形象 [15] 品牌建设与用户体验 - 通过欧洲发布会 社交媒体KOL合作和社区运营传递技术创新故事 [24] - 体验店安排技术讲解和现场体验 形成口碑闭环 [21][25] - 品牌叙事从"中国制造"跃升为"中国创新" [5][34] 未来发展战略 - 通过产品迭代优化折叠屏耐用性 AI应用可靠性及便携性 [26] - 深耕用户场景 扩大体验店覆盖 强化售后服务网络 [27][28] - 整合折叠屏硬件 端侧AI能力和服务网络形成体系化生态闭环 [29][30] - 在不同地区调整产品与功能组合 精准匹配市场需求 [27][28]

核心观点 - 63%的企业因困于主流价值网而失败，选择边缘价值网的企业成功率高达37% [1] - 企业竞争本质是价值网之间的较量，而非单纯产品或技术比拼 [1][8] - 李善友教授提出「一思维・创新三阶法」：建模型、找单点、刷理念，帮助破解竞争困局 [2][14] 价值网理论 - 企业失败主因是价值网束缚而非技术或管理问题，诺基亚功能机时代的管理优势反成智能机转型枷锁 [5][6] - 竞争主体是价值网而非企业，拼多多通过"社交电商+低价大众市场"价值网颠覆淘宝的"搜索电商+主流市场"价值网 [8][9] - 颠覆式创新源于新技术与新市场组合，如华为通过"技术升级+消费者市场"新价值网突围 [10][19] 课程方法论 - 创新三阶法： - 建模型：用极简二维建模法分析技术（人才/能力/资源）与市场（人群/场景/需求）组合 [14][28] - 找单点：颠覆式创新始于边缘市场，案例包括联想手机困局与华为突围 [17][18][19] - 刷理念：以"价值创造"替代"打败对手"思维，跳出短期竞争泥潭 [20][21] - 错位竞争两段论：先通过破坏性创新（边缘技术×小众市场）验证，再升级为颠覆式创新（供给侧升级×大众市场） [28] 行业案例 - 硬盘行业与手机行业证明技术变革时，原价值网领先者易被颠覆 [7] - 诺基亚功能机管理优势阻碍智能机转型 [6] - 拼多多价值网颠覆淘宝 [9] - 华为通过新价值网组合突破运营商定制机市场 [10] 目标受众与价值 - 适合企业决策者、创业者、创新管理者及认知升级者 [27] - 提供价值网络定位法与错位竞争策略，强调独立小机构验证创新以规避组织依赖 [28] - 课程目标是从被动应对竞争转向主动设计竞争，重新定义战场 [30][31] 课程背景 - 李善友教授深耕创新理论10年，曾引入"第二曲线"、"第一性原理"等概念 [29] - 课程基于克里斯坦森颠覆式创新理论，提出「技术-市场」二维模型揭示竞争本质 [21] - 强调信息爆炸时代需建立价值网思维，避免诺基亚、柯达式认知局限 [32][33]

大厂现状分析 - 互联网大厂陷入外卖业务价格战，京东、美团、阿里Q2预计总投资额达250亿元，导致财报承压，美团股价单日跌超4%，阿里京东股价创阶段新低 [2] - 大厂面临战略摇摆、管理层冗余、绩效导向压制创新等问题，离职信反映组织生态失调 [3][4] - 规模不经济现象显著，业务扩张导致协调效率下降，福特案例印证大厂管理难题 [5] 大厂病的经济学解释 - 颠覆式创新理论指出大厂易忽视新兴技术（如新能源汽车），百度因搜索业务优势错失移动互联网转型 [7][8] - "性能过度供给"理论揭示用户需求阈值限制技术升级空间，DEEPSEEK等新技术冲击传统大厂 [8] 中厂成功案例与策略 - 携程Q1营收增长16%，净利润43亿元，利润率31%，专注OTA主业并围绕酒旅投资（华住、途牛等），净现金储备929亿元 [11][13][14] - 中厂AI布局聚焦应用层变现，美图AI修图功能推动2023年收入增29.3%，净利润增233% [15] - 组织管理采用小团队矩阵模式，携程2015年扁平化改革提升决策效率 [14] 中厂与大厂模式对比 - 中厂特征：垂类深耕（携程）、现金流稳定（携程净现金929亿元）、不盲目跨界 [11][13][14] - 大厂调整方向：阿里回归淘天、腾讯退出部分被投企业，收缩烧钱业务 [17] 行业转型建议 - 避免模仿大厂烧钱模式，每日优鲜因前置仓激进扩张导致履约费用占比超25%，最终退市 [9] - 战略应聚焦产品本质与客户需求，警惕"伪创新"，控制管理成本与会议流程 [16][17] - 中厂活法核心：务实盈利（美图）、组织精简（携程）、创新精准（知乎AI搜索） [15][17]

大厂困境 - 互联网大厂陷入外卖业务价格战 京东、美团、阿里Q2预计投入250亿元 导致美团股价单日跌幅超4% 阿里京东股价同步创阶段新低 [3] - 大厂内部管理问题凸显 阿里被离职信指出战略摇摆、绩效压垮创新、管理层冗余 百度被批评存在协同困难、形式主义加班等问题 [4][6] - 经济学原理揭示大厂病根源：规模不经济导致管理效率下降 创新者窘境使大厂易忽视颠覆性技术 [8][11][12] 中厂生存策略 - 携程Q1营收增长16% 净利润43亿元 净现金储备达929亿元 通过专注OTA主业和酒旅业务实现稳健发展 [21][24][26] - 组织管理采用扁平化矩阵模式 2015年改革后划分为无线/酒店/旅游等独立事业部 提升决策效率 [25] - AI布局聚焦商业变现 美图AI修图功能推动2023年收入增29% 知乎开发AI搜索产品强化内容生态 [27][28][29] 行业模式对比 - 每日优鲜模仿大厂烧钱模式失败 2018-2020年履约费用占比超25% 2023年从纳斯达克退市 [16] - 中厂核心特征：垂类领域领先但不追求全面碾压 通过主业深耕+现金流管控实现自我造血 [20][22][35] - 大厂开始战略收缩 阿里回归淘天主业 腾讯减持被投企业 反映行业从扩张转向效率优先 [33] 发展路径启示 - 创业公司应避免盲目复制大厂架构 警惕伪创新和过度考核 需聚焦产品本质与真实需求 [34] - 成功中厂共性：业务切口小而深 管理成本可控 战略不漂移 体现"节制型长期主义" [36] - 行业生态可能从"唯规模论"转向健康中厂模式 强调务实盈利与精准创新 [31][36]