大家早上好！这里是今天的早报，每天早上，我都会在这里跟你聊聊昨夜今晨发生了哪些大事儿。 昨夜今晨 【宝马因部件安全隐患召回超过33万辆汽车】 据新华社，综合媒体和相关监管机构日前公布的信息，德国宝马集团将召回超过33万辆汽车，原因是起动机及 相关部件可能存在短路隐患。 据德新社报道，此次宝马召回计划中，在德国有超过13万辆汽车受影响。宝马尚未公布全球召回数量，但考虑 到这次召回涉及的是2015年9月至2021年9月生产的多款车型，影响的范围可能覆盖更多国家，实际召回规模可 能超过已公布的数字。 另据美国国家公路交通安全管理局日前发布的召回公告，宝马在当地将召回近20万辆汽车，是2019年至2022年 生产的车型。受影响车辆的"起动机继电器可能发生腐蚀，从而导致继电器过热并短路"，存在引发火灾风险。 该机构提醒车主，在问题解决前，应将车辆停放在室外并远离建筑物。 据悉，由于此次召回车辆将更换起动机，部分车型还需安装功率更大的电池，累计成本可能较高。 【广汽菲克核心资产即将开始第6次拍卖】 据第一财经，9月27日晚间，广汽菲克管理人发布公司破产清算案资产处置方案重要通报。关键信息有两点， 其一，拟决定将广汽菲克公 ...

央行货币政策 - 中国经济运行稳中有进 社会信心持续提振 高质量发展取得新成效 但仍面临国内需求不足和物价低位运行等挑战[2] - 货币政策重点在于落实已出台政策 加强调控以提高前瞻性、针对性和有效性 并抓好政策执行以充分释放效应[2] - 新增对小微企业、稳定外贸的金融支持力度 在原有支持科技创新、提振消费和"两重""两新"重点领域融资基础上进一步扩展[2] - 保持流动性充裕 引导金融机构加大信贷投放 使社会融资规模和货币供应量增长同经济增长与价格水平预期目标相匹配[3] - 强化央行政策利率引导 完善市场化利率形成机制 推动社会综合融资成本下降 并增强银行资本实力以维护金融市场稳定[3] - 继续强调增强外汇市场韧性 稳定市场预期 防范汇率超调风险 保持人民币汇率在合理均衡水平基本稳定[3] - 债券市场关注长期收益率变化和防范资金空转 资本市场要求维护稳定 用好互换便利和回购增持再贷款[3] - 房地产市场继续巩固稳定态势 推动已出台金融政策落地 加大存量商品房和土地盘活力度[3] 人工智能与机器人 - 通用人工智能将在2030年前到来 被称为"超级AI" 预计将接管人类经济社会中30-40%的工作[4] - 具身智能产业围绕"技术闭环-量产能力-数据回流-商业闭环"展开全链条竞速 未来2-3年进入万台级量产、千亿级集群和场景全面渗透的关键窗口期[4] - 开源鸿蒙6.0 Release版本发布 可支持手机、平板、电脑等终端 并计划孵化具身智能PMC以支持全尺寸类人型机器人产业发展[4] - Meta将人形机器人作为下一个"AR级赌注" 硬件不是瓶颈 瓶颈在于软件 正开发"世界模型"帮助机器人进行软件模拟以实现灵巧手臂动作[10] - 苹果开发类似ChatGPT的应用Veritas用于内部测试Siri新功能 包括搜索个人数据和执行应用内操作 目前仅供内部使用[11] 汽车行业 - 零跑汽车因合同纠纷被强制执行 已支付3618085.25元款项 正磋商车辆过户事项 公司称一切运转正常[5] - 哪吒汽车重整仅一家意向投资人符合报名要求 需提交5000万元保证金和符合要求的重整投资方案方可被确认为最终投资人[6] - 特斯拉首批在印度交付的车辆全部来自上海超级工厂[10] - 宝马因起动机及相关部件可能存在短路隐患召回超过33万辆汽车 其中德国超过13万辆 美国近20万辆[12] - 商务部等四部门决定对纯电动乘用车实施出口许可证管理 自2026年1月1日起正式实施[17] 金融与投资 - 多家银行调整信用卡透支利率标准 光大银行将日利率调整为0%-0.05% 年利率0%-18.25% 优质用户有望获得0%利率[8] - 软银和Ark投资管理公司洽谈参与Tether Holdings SA的重磅投资 融资可能令Tether估值高达5000亿美元 计划出售约3%股份筹集150亿至200亿美元[13] - 游戏巨头艺电接近达成约500亿美元的私有化交易 买家包括沙特阿拉伯公共投资基金和银湖资本[14] - 央行等三部门支持各类境外机构投资者开展债券回购业务 银行间债券市场的境外投资者均可参与[16] 科技与互联网 - 李开复认为DeepSeek推动了中国大模型开源生态的形成 助力中国在AI领域缩小与美国的差距[9] - 美团旗下国际外卖品牌Keeta在阿联酋迪拜启动运营 这是40天内开拓的第三个中东国家市场[7] - 发改委等六部门加快构建全国一体化算力网 推动算力资源有序池化并网运行 鼓励提供低成本、可靠安全的算力服务[18] 政策与监管 - 特朗普政府考虑根据每台外国电子设备所含芯片数量征收关税 按照芯片预估价值的一定比例征收[15] - 七部门加快智能驾驶系统、远程驾驶座舱等产品研发 鼓励无人机、全地形车等新装备研制[19] - 七部门严控新增炼油产能 合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏 防范煤制甲醇行业产能过剩风险[20] - 市场监管总局召开网络餐饮外卖行业座谈会 将加大监管执法力度 推动出台《外卖平台服务管理基本要求》国家标准[25] - 国务院国资委要求国有企业优化投资结构 聚焦产业链强基补短、能源资源保障等领域 坚决抵制"内卷式"竞争[26] 企业经营与市场 - 美晨科技2014-2018年累计虚增收入14.38亿元 虚增利润6.58亿元 将被实施其他风险警示 股票变更为ST美晨[9] - 年内9家ST公司股价涨幅超100% *ST宇顺涨幅超1060% 股价异动与筹划收购、布局算力等新兴业务密切相关[21] - 1-8月份全国规模以上工业企业利润总额46929.7亿元同比增长0.9% 其中国有控股企业下降1.7% 私营企业增长3.3% 8月份利润同比增长20.4%[24] 市场观点 - 国泰海通证券认为港股市场性价比突出 科技龙头权重股估值偏低 仅估值修复或推动恒生科技上涨15% 整体估值修复至历史均值可能涨超30%[22] - 光大证券认为节后A股有望继续上行 建议重点关注TMT主线 产业趋势进展和美联储降息周期开启提供催化[23]

游戏ETF（516010）跟踪的是动漫游戏指数（930901），该指数从沪深市场中选取涉及动漫制作、 游戏开发、发行运营等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映动漫游戏产业相关上市公司证券的整 体表现。动漫游戏指数聚焦于内容创作、技术研发及产业链上下游企业，能够较好地体现中国动漫游戏 行业的发展动态和市场趋势，具有较高的成长潜力和投资价值。 （责任编辑：张晓波 ） 没有股票账户的投资者可关注国泰中证动漫游戏ETF联接A（012728），国泰中证动漫游戏ETF联 接C（012729）。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 9月26日午后，游戏ETF（516010）回调超3%。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的 ...

全球最快的开源大模型来了——速度达到了每秒2000个tokens！ 虽然只有320亿参数（32B），吞吐量却是超过典型GPU部署的10倍以上的那种。 它就是由阿联酋的穆罕默德·本·扎耶德人工智能大学（MBZUAI）和初创公司G42 AI合作推出的K2 Think。 名字是不是有点熟悉？ 没错，它和月之暗面前不久推出的Kimi K2在命名上是有点小撞车，不过阿联酋这个多了个"Think"。 但非常有意思的一点是，在K2 Think的背后，确实有"made in China"的味道。 因为从HuggingFace中的Model tree来看，K2 Think是基于Qwen 2.5-32B打造的： 而且"全球最快开源AI模型"之外，MBZUAI官方还称自家的K2 Think是"有史以来最先进的开源 AI 推理系统"。 那么它的实力到底几何？我们继续往下看。 实测速度均超过2000 tokens/秒 目前，K2 Think已经给出了可以体验的地址（见文末）。 我们先小试牛刀测试一把IMO的试题： Let a_n = 6^n + 8^n. Determine the remainder when dividing a_ ...

行业趋势 - 传媒行业明线为AI应用起势 暗线为内容输出带来的文化自信 [1] - 2025年成为中国开源大模型爆发及应用格局重塑之年 [1] - AI技术如谷歌nano banana模型在图像编辑领域表现惊艳 有望在影视、游戏等领域加速落地应用 [1] 影视院线表现 - 2025年暑期档票房达110.02亿元 全年总票房383.28亿元 [1] - 观影人次达8.87亿 国产影片市场份额89.20% [1] - 票房大盘恢复约85% 观影人次恢复约76% [1] 游戏板块发展 - 游戏板块中报业绩亮眼 Q3业绩高增拐点可期 [1] - 版号发放数量创下新高 多端产品趋势上升 [1] IP领域前景 - 长线看好2B转授权业务及2C渠道驱动增长 [1] 影视ETF特征 - 跟踪中证影视指数（930781）从沪深市场选取影视内容提供、发行及渠道业务上市公司 [1] - 涵盖影视制作、网络剧与动漫等多个领域 [1] - 行业配置以通信服务为主 同时包含可选消费、工业和信息技术等行业 [1]

行业观点 - 传媒行业明线为AI应用起势 暗线为内容输出带来的文化自信 看好今年成为中国开源大模型的爆发及应用格局重塑之年 [1] - 游戏行业中报业绩整体亮眼 持续看好板块景气度 Q3业绩高增拐点可期 [1] - AI方面 谷歌推出的Nano Banana图像模型在电商、广告、设计、影视、游戏等领域加速落地应用 核心优势在于图片一致性强、生成效率高及使用门槛下降 [1] - IP领域长线看好2B转授权业务增速及2C渠道驱动增长 [1] 指数产品 - 游戏ETF（516010）跟踪动漫游戏指数（930901） 该指数从沪深市场选取涉及游戏开发与发行、动漫制作及衍生品等业务的上市公司证券作为样本 [1] - 动漫游戏指数聚焦文化娱乐和数字创意产业 体现中国动漫游戏产业发展趋势和市场动态 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证动漫游戏ETF联接A（012728）和国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729） [1]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 中国企业级大模型市场呈现爆发式增长 2025年上半年日均调用量达101,865亿tokens 较2024年下半年21,999亿tokens增长约363% [8][9][11] - 开源模型快速获得企业认可 调用占比从2024年下半年未明确基数提升至2025年上半年的44.4% 接近闭源模型的55.6% [9][11] - 企业选型从追求单一最强模型转向业务场景适配 注重算力性价比 系统灵活性与安全可控性平衡 [5][6][13] - 开源模型凭借性能与闭源收敛 后训练灵活性及成本优势成为企业实现自主可控的优选路径 [5][13][16] - 闭源模型以商业闭环 黑盒可控 集中优化与高服务稳定性满足高可靠性需求企业 [13][24][26] - 阿里通义系列大模型以17.7%调用占比成为市场首选 字节豆包(14.1%)和DeepSeek(10.3%)分列二三位 [10][11] 中国企业级大模型发展综述 - 大模型形成开源与闭源并行发展的双轨格局 开源模型凭借算力性价比最优 系统集成灵活及透明可验特征成为企业低成本落地与自主可控优选路径 [13] - 闭源模型以商业闭环 黑盒可控 集中优化与高成本壁垒为特征 适合高可靠性需求企业客户 [13] - 开源模型正逐步取代闭源方案成为生态主导力量 2023年全球149个基础模型中开源占比达65.7% [15] - 参数规模轻量化趋势显著降低算力门槛 推动大模型向垂直行业与中小企业场景加速渗透 [16] - 预计超过80%企业将在智能化建设中采用开源大模型 开源生态成为驱动产业普及化与数字化转型核心力量 [16] 中国企业级大模型调用现状及趋势 - 调用量激增驱动因素包括供给端模型与算力扩容(如DeepSeek 通义等开源体系突破) 需求端金融 政务 制造等行业场景化渗透提速 以及生态外溢效应形成的规模扩散 [19] - 产业进入规模化应用驱动新阶段 竞争焦点从模型性能比拼转向算力保障 数据合规 生态整合与行业深度适配 [20] 中国企业级大模型调用行为分析 - 企业选型核心出发点为业务价值 闭源模型胜在省心可靠(稳定性能 成熟生态 技术支持) 开源模型更契合灵活性及自主可控性需求 [24][26][27] - 开源模型选择TOP因素：性能表现更佳 完整掌握模型知识产权 更容易进行定制 最佳实践丰富 [25] - 闭源模型选择TOP因素：性能表现更佳 最佳实践丰富 更新迭代快 品牌知名度 [25]

中国企业级大模型市场总体规模 - 2025年上半年中国企业级大模型日均消耗量达到10.2万亿Tokens [1] - 日均大模型调用量较2024年下半年激增363% [1] - 阿里通义 字节豆包 DeepSeek三大平台合计市场份额超40% 份额分别为17.7% 14.1% 10.3% [1] 行业调研覆盖范围 - 调研覆盖金融 制造 互联网 消费电子 汽车等多个关键行业 [1] - 共调研国内700家企业 涵盖不同营收规模和AI投入水平 [1] 部署方式偏好趋势 - 70%企业倾向于在公有云上部署或调用大模型 [3] - 71%使用公有云的企业表示将增加公有云形态的生成式AI服务 [3] - 企业从追求单一最强模型转向为特定业务场景寻求最优解 [3] 开源模型发展态势 - 开源模型与国际顶级闭源模型性能差距大幅缩小 [3] - 千问Qwen DeepSeek等国产模型持续推动开源生态发展 [3] - 超过80%企业未来将采用开源大模型 [3] - 开源模型具有尺寸多样 类别丰富 企业可完全掌握自主权等优势 [3]

小马智行 - 公司首席执行官彭军入选《时代》2025全球AI百大影响力人物 成为唯一以自动驾驶行业代表身份登榜的领袖 [1] - 公司目标2025年实现千台规模无人出租车落地 推动L4级自动驾驶走向规模化运营 [1] - 被《时代》评价为"自动驾驶革命的引领者" 过去十年持续引领技术攻关与商业化实践 [1] 中国AI企业全球影响力 - 深度求索首席执行官梁文锋凭借开源大模型与通用AI领域突破入选 其DeepSeek-V3模型获全球开发者认可 [2] - 宇树科技首席执行官王兴兴以机器人方向登榜 公司占据全球三分之二机器狗市场份额 [2] - 多位中国科技领袖共同入选 展现中国在多元化AI赛道应用落地与前沿探索的全球影响力 [1][2]

中国企业级GenAI市场增长态势 - 2025年上半年中国企业级大模型日均总消耗量达10.2万亿Tokens [1] - 较2024年下半年日均调用量暴增363% [1] - 七成企业选择公有云部署或调用大模型 71%企业计划增加公有云生成式AI服务 [2] 头部厂商市场份额格局 - 阿里通义以17.7%占比位列市场第一 字节豆包占14.1% DeepSeek占10.3% [1] - 前三名厂商合计市场份额超40% [1] - 阿里千问模型全球市场份额最高达12.3% 居全球第四位 [3] 开源模型成为核心驱动力 - 开源模型与国际顶级闭源模型性能差距几近抹平 [2] - 未来超过80%企业将采用开源大模型 [2] - 阿里巴巴已开源300多个模型 千问模型衍生开发超14万个模型 [3] 技术路线与部署模式演变 - 企业从追求单一最强模型转向为特定业务场景寻求最优解 [2] - 对多模态/多尺寸/多场景匹配需求进一步爆发 [2] - Qwen3-Coder调用量一周暴增1474% 位列编程领域全球第二 [3] 阿里巴巴开源生态领先优势 - 通义千问成为全球第一开源模型 超越美国Llama系列 [3] - 开源产品覆盖指令微调/推理/编程/文生图/视频生成等多模态模型 [3] - 推动"全尺寸+全模态+多场景"全面开源战略 [3]