投资理念与市场认知 - 投资市场通过1%的更新和迭代维持合理循环 成功由失败者定义[1] - 市场是优秀人才的坟墓 折射出人性贪婪与恐惧难以躲避 其他领域精英亦难超越[1] - 市场逻辑与常规相反 做错交易也可能权益增长 需以精确、多维度思维判断繁杂行情[1] - 交易需新旧思想碰撞 摆脱当下影响并纠正思维 从方法、习惯、思维多角度复盘以领悟内在规律[1] - 投资最重要是观念 成功者清楚自身目标 需超越认知、改变观念、坚守策略与规则才能长期生存并获取收益[1] - 投机者短期盈亏有偶然性 长期盈亏源于内在机制推动 资金曲线如同价格走势图 实际是做自己的交易[2] - 心理改变引发态度、习惯、性格及人生的连锁改变 舍去执念并彻底转变才能抓住主要矛盾[2] 具体交易介入思路 - 介入点要求分为进场后行情快速启动或进场后几无回撤 分别对应掌握时机与把握点位[4] - 第一种介入思路：不看日线看周线 在放量突破时入场[4] - 周线可规避主力在日线上的图形诱导 需先找到震荡区间并画出箱体平台和压力位 周K线冲破平台时果断出击 此形态后常有大波主升浪且安全性高[5] - 第二种介入思路：60日线（生命线）上方企稳时入场[8] - 60日线趋势由跌转涨预示行情来临 均线刚拐头时不急于进场 应等均线彻底转势且股价向上突破均线后 寻找回踩机会介入以提高成功率[5] - 第三种介入思路：遇到“黄金坑”形态时坚定入场[7] - “黄金坑”是主力为吸筹而砸盘形成的空头陷阱图形 可能借利空或自导自演 只要上市公司本质未坏 便是绝佳介入时机[9] - 第四种介入思路：多维度共振以提高入场成功率[12] - 多维度包括技术层面的量价配合、金叉死叉 以及大盘指数、板块指数、市场情绪、相关形态近日走势等 考虑越全面越可能形成长期稳定盈利能力[10] - 第五种介入思路：寻找不断创出新高的标的入场[13] - 注册制后连板战法式微 主力偏好大容量、大成交、有硬逻辑的趋势标并抱团 此类标的日日不涨停但天天涨不停 介入相对简单 可在每次回踩5日线附近企稳时考虑[13] 具体交易离场思路 - 离场点分为觉得涨够后止盈、跌破心理价位后被动止损、介入后未按预想表现而调仓三种情况[13] - 第一种出场思路：下破关键支撑线时出场[13] - 关键支撑主要看日K线 包括均线支撑、趋势线支撑、前期放量大涨K线的开盘价（非常关键） 短线选手还可关注分时图黄色均线 上涨趋势中突然跌破需小心[13] - 第二种出场思路：日K走出顶部形态时出场[15] - 典型顶部形态包括头肩顶、三重顶等 主要参考颈线 颈线被破后趋势反转概率极大[15] - 第三种出场思路：当板块已经彻底退潮时出场[20] - 当前资金按热点抱团 若所属板块指数不涨反跌则需注意 一旦板块龙头开始倒下甚至跌停 手中个股应先出来避险[17] 资金管理与风险控制 - 资金管理是交易过程中最重要部分 是每个成功交易者必须逾越的门槛[19] - 许多交易者账户曾出现巨大盈利后大幅回吐 最大问题一定是资金管理和风险控制 进场出场技术、止损执行及情绪性因素也是亏损原因[19] - 资金管理具体方法因人而异 第一 不要过度交易 在犹豫、看不准、动荡时期需耐心等待 在等待中规避风险本身就是赚钱[19] - 第二 交易前必须算好个股未来盈利空间 只有在报酬风险比达到3:1时才考虑进场[19] - 第三 做好交易计划 包括买入的价格区间和数量、未来的止损部位和数量、目标盈利部位等[19] - 第四 买入后根据个股波动特性、股质情况、热点状况、主力意图及其他技术特征确立止损位 止损位只可上移不可下移 资金过大时止损必须分二至三阶段[21] - 第五 在短线有5%、中线有10%、长线有20%盈利情况下 开始技术性上移止损位以保证盈利[22] - 第六 在有盈利基础上 可在趋势有明显突破迹象或二次再度发力时进行计划性加仓 否则观望 坐等股价上涨或下跌到止损位出局 若个股太弱势则主动出局[22] - 第七 如果上涨幅度太大、太快 最好不要加仓 应等待回调后的再次回升时加仓 若等不到则放弃加仓 把资金机会留给另一只股票[22] - 第八 一般应被动等待反转趋势来临再执行止损 但若目标价格已实现 或持股资金较大 则在高位出现重大利空消息、成交量暴增、股价连续高涨等异常情况时 应考虑主动止盈[22] - 第九 如果资金量比较大 必须提前、分批出局以保证筹码顺利抛出[23] - 大盘走强且个股走强则买入 大盘走强但个股走弱则卖出 大盘走弱但个股走强则持股 大盘走弱且个股走弱则持币[23] - 头寸与期望运动相反时应下达正确止损订单以在合理亏损内退场 市场向有利方向运动时应使用策略推进止损价格 防止账面可观利润转化为巨额亏损[23] 交易系统构建与执行 - 更高级的交易者能坚持不做什么 而非选择做什么[24] - 技术方面 股市流传各种进场、出场、加仓、减仓、止盈、止损等技术 初期会搜罗并加入兵器库 逐渐形成交易理念后会放弃与之相悖的技术 例如选择“唯快不破”就放弃反应迟缓的指标 选择“重剑无锋”就放弃反应灵敏的指标 选择右侧交易就放弃猜底测顶 选择左侧交易就放弃趋势确认 此过程即为“为道日损”[24] - 理念方面 会接触到顺势与逆势、左侧与右侧、“长顺止轻”、“截断亏损 让利润奔跑”、“永不摊平亏损”等理念 不可能全部整合到交易系统中 有些理念是鱼和熊掌关系[25] - 理念可能彻底改变并颠覆之前理念 随之将之前方法全部推倒重来 例如从短线过渡到波段 理念已发生根本转变[25] - 理念和方法只要不是谬误就没有优劣之分 关键在于如何用它们组成一个系统 无论系统简单或复杂 基本理念和技术都必须明确和细化[25] - 初期兵器库空空如也 后期面对满屋子兵器可能拿得起放不下 用哪个弃哪个是幸福的烦恼 找到兵器不易 下决心弃用也不易 这是自己与自己的较量 关键在于明确真正想捕捉的行情[25] - 对于行情需区分 某些图形在特定理念下不能出手 若在不利图形上不能做好防守则优势将大大减少 不熟悉的图形和系统外的买点都应回避 系统内的则要“稳准狠”[26] - 到某一阶段 更多是为做了不该做的行情后悔 而非为没做到行情后悔 坚持做好系统内事可使资金曲线保持上升 冲动交易可能造成不必要资金回撤 即使冲动交易获利也为下次冲动埋下伏笔 冲动交易产生的奖励并非好事[27] - 系统化交易方面 选择做什么是建立系统的过程 选择不做什么是优化系统的过程 兵器在速度、重量、长度方面需权衡取舍 技术不是越多越好而是越合理越好[27] - 各种理念、技术经排列组合可形成无数系统 但能解出市场难题的答案不多 答案不一定复杂 关键在于想捕捉什么行情 形成好的系统后 交易心理是重要关口 能否严格执行是下一个关键[27] - 选择不做什么比选择做什么更重要 真正达到“从心所欲不逾矩”是想要成功的充分必要条件[27]

交易理念与系统形成 - 交易者从股票市场转向期货市场，认为单向交易限制了盈利空间，从而寻求双向交易机会 [1] - 进入期货市场后，对大部分技术指标进行逐一研究，并结合自身性格与思维方式筛选出适合的指标进行深耕 [1] - 通过投入大量精力研究历史走势图，反复验证技术指标的有效性来构建交易系统 [1] - 交易经验通过一次次实战积累，每一笔交易的盈亏都是形成交易系统的“养分” [1] - 交易能力的提升是渐进式的，借鉴了杰西·利佛莫尔、克罗、禅师李彪的技术经验，并受王阳明理念启发进行内心修行 [1] 交易策略与风格 - 交易不限定品种，只要交易系统提示买点出现便会纳入交易范围 [2] - 作为纯技术派，不关注基本面，交易机会的确认完全依赖自身的交易系统 [2] - 交易风格偏向趋势跟踪，尤其擅长捕捉趋势反转机会，比赛期间主要采用“中期反转趋势”策略 [2] - 期权交易对提升比赛成绩起到了关键作用，所有决策均基于交易系统信号，严格执行 [2] - 不赞成预测市场，强调顺势而为 [3] 风险控制与资金管理 - 止损不拘泥于单一方式，而是根据市场走势、资金亏损幅度与自身心态灵活调整 [2] - 仓位管理原则是“买点买、卖点卖”，很少进行加减仓操作，大部分交易是一次性建仓并持有至卖点出现 [2] - 为管理交易可能产生的焦虑情绪，采用用赔得起的资金去交易的方法，从根源上降低心理负担 [3] 心态调整与个人修养 - 交易者曾遭遇赔光本金等挫折，但认为支撑其走下去的是坚定的信念 [1] - 通过打太极拳锻炼身体，通过阅读佛经平复内心，以在面对市场波动时保持平和 [2] - 家人的支持使其能心无旁骛地投入交易 [2] - 情绪管理经历了从儒家思想到道家思想再到佛家思想的渐变，从培养自律，到顺应市场，再到修炼内心，实现情绪稳定 [3] - 认为市场本身不怎么变化，变化的是自己的“心” [3] - 视期货市场不仅是交易场所，还是能改变命运的地方，可以把“小聪明”变成“大智慧” [2]

摩根大通2026/27年金属展望 - **铜：强烈看涨，预计2026年上半年突破12,000美元/吨，年均价达12,075美元/吨** 核心逻辑包括主要矿山（Grasberg、Kamoa-Kakula、Codelco）生产问题导致供应严重中断、库存错配（美国积压，LME极低），以及全球需求增长2.6%（中国2.5%）的坚韧需求，上行风险来自数据中心/AI基础设施需求可能超预期 [2] - **铝：先扬后抑，预计2026年上半年涨至3,000美元/吨，随后承压** 短期受铜价上涨带动，长期面临印尼铝产能处于“临界点”带来的巨大供应增长压力，预计在2026年下半年及以后压制价格 [2] - **锌：看跌，为首选做空品种，预计2026年四季度跌向2,650美元/吨，年均价约2,800美元/吨** 核心逻辑是精矿供应充足导致供应过剩，冶炼厂加工费（TCs）上涨刺激开工率提升，同时全球需求增长停滞在1%左右，中国市场的过剩将在2026年蔓延至全球，需求端缺乏积极催化剂 [2] - **镍：预计2026年价格区间震荡，均价约15,300美元/吨** 市场仍面临约30万吨的供应过剩，印尼政策（控制全球50%供应）是价格上行的主要风险，但目前尚未看到足以改变供需格局的强力干预 [2] 期货品种季节性规律 - **黑色系（螺纹、焦炭、焦煤）：季节性特征明显** 1-2月因节前节后停工需求回落，下跌为主；3月底附近容易出现顶部；4-5月上涨概率50%；6月因雨季需求下降，回调震荡；7-8月备战“金九银十”需求，容易提前预期上涨；9月大概率下跌（80%概率），为顶部；10月大概率下跌为主；11-12月春节前囤货，需求容易上涨 [5] - **玻璃：价格走势随需求变化** 1-2月偏震荡整理，需求一般；3月弱势寻底，需求低；4-6月价格企稳，需求上来；7-8月备战“金九银十”，容易提前预期上涨；9月大概率下跌为主，压力释放；11-12月春节前囤货，需求上涨 [5] - **铁矿石：价格波动受进口和炒作影响较大** 主要依赖国外八大矿山进口，建议等待绝对历史低位和高位入场 [5] - **纯碱：价格走势与库存相关** 节后开工需求上涨，但库存一般偏高，价格走弱；8月后对纯碱有需求，价格偏震荡 [5] - **有色金属（铜、铝、锌）：存在季节性波段** 1月初为节前备货，容易上涨；5月份达到高点后往往经历较大幅度调整；6-9月会迎来铜价的第二轮上涨反弹；9-1月份为冬季，需求释放；整体呈现“上涨-调整-反弹”的节奏 [5] - **镍/不锈钢：价格受宏观与政策影响** 不锈钢价格主要受制造业大环境、国家政策和下游应用领域（如机械、汽车、建筑）需求影响，宏观经济快速发展时行业高速发展，调控时则发展放缓 [5] 甲醇1-5价差规律 - **季节性走势显著，呈现“8-9月正套，10月后反套”规律** 8-9月是1-5价差上涨概率极高的时段，核心驱动是“金九银十”需求旺季与冬季供应收紧的双重预期；10月后因旺季结束、需求回归常态，且05合约供应恢复预期主导，价差下跌概率大 [8] - **极端行情多由成本触发，但通常难以持续** 仅当煤炭等原料价格极端波动或出现能耗双控、大面积限气等情况时，价差才会偏离季节性规律，例如2021年煤炭暴涨导致价差大幅拉涨，后续会随成本回归理性而修复 [9] - **库存与进口是价差的“调节器”，约束上涨幅度** 若进口超预期引发港口累库，即使处于旺季，1-5价差上涨幅度也会受限；反之，若进口减少叠加港口持续去库，价差上涨动能会显著增强，如2017年的极端价差便伴随低库存与持续去库 [10] - **价差受多重因素驱动** 需求端，“金九银十”传统下游采购量上涨和MTO装置开工率上行会推动01合约走强，拉大1-5价差 [6]；供应端，冬季天然气制甲醇装置季节性减产利好01合约，而05合约对应供应恢复预期抑制其涨幅，进口超预期则会压制01合约价格 [6]；成本端，煤炭价格极端上涨会推动价差拉涨，而暖冬导致煤炭需求不足、价格偏弱时，价差难有大幅上涨动力 [6]；市场预期方面，临近01合约交割时，冬季供应短缺等预期易放大其价格波动，而05合约更多反映远期供需均衡 [7] 期货交易系统核心 - **一个完整的交易系统需解决五个核心问题** 包括怎么进（入场）、怎么出（出场）、进多少（仓位）、进对了怎么办（盈利处理）、进错了怎么办（亏损处理），前两者属于技术分析范畴 [11] - **交易系统的盈利不单纯依赖高胜率，盈亏比至关重要** 举例说明，A交易员胜率70%但最终亏损，原因是盈利时赚得少、亏损时亏得多；若能控制亏损幅度与盈利幅度一致，则可实现稳定盈利 [12]；B交易员胜率仅30%但最终赚钱，关键在于做对的3次交易中“狠狠的赚”，弥补了7次止损的亏损并实现盈利，这可以通过长线持仓或加重仓位实现 [13] - **技术分析的关键在于寻找高胜算概率的信号，并通过概率长期制胜** 交易系统第一部分是拥有胜算概率非常高的技术信号 [13]；技术分析的魅力在于其灵活性，单次结果不决定胜败，长期的概率显现才是关键 [15] 白银市场持仓与价格动能分析 - **通过未平仓合约（Open Interest）变化可推断价格推动力量** 2025年5-8月，白银OI下行但价格中枢上移，说明空头平仓（空平）是主要推动力 [17]；2025年9-10月主升浪期间，OI增仓上行，说明多头开仓（多开）是主要力量 [18]；2025年10月中旬至今，经历减仓回调后重新逼近新高但依旧减仓，说明空平力量为主导，但10月26日开始增仓中阳线显示空平与多开开始共振 [19] - **主要交易商并未在2025年有效做空压制白银价格** 根据截至10月14日的CFTC持仓报告，像摩根大通这类Swap Dealers的空头头寸从71,120份减至65,725份，显示其在空平而非抛售压价 [19]；市场传言的大摩“10亿盎司隐形库存恶意做空”说法与事实不符，其2025年自营盘账户净卖出3,600万盎司，但客户账户净买入1亿盎司，同期白银价格从20多美元涨至50美元，翻倍上涨 [20] 中国股市长期展望 - **中国股市当前处于估值回归后的第二阶段，未来可能迎来由资金推动的泡沫化牛市** 经过一年上涨，风险溢价有所修复但仍高于历史平均，市场进入考验经济数据和盈利改善的阶段 [21]；后续第三阶段将由赚钱效应引发储蓄搬家、国内机构资产重配置及全球资金重新流入推动，并可能达到相当高度 [21] - **形成大泡沫需要三个条件：低利率环境、赚钱效应、其他主要市场缺乏投资机会** 前两点是常识，第三点是新发现 [22]；回顾历史，2006-07年A股大泡沫因美国房地产泡沫破灭、股市滞胀而成就；本轮美国AI泡沫的韧性部分源于中国经济通缩导致资本向美国汇集 [24]；展望未来，预计两年后中国经济回升、企业盈利能力显现，而美国AI投资放缓、财政高赤字难以为继，可能引发全球资产配置向中国迁移 [24] - **中国资产与人民币的国际地位有巨大提升空间，可能重现资产与货币齐升场景** 中国制造业和贸易份额占全球一半，但贸易结算和国际储备份额仅为零头，这种不匹配一旦因经济企稳、资产回暖而开始修正，将推动中国资产储备占比和人民币结算占比提升 [25] - **当前股市上涨有基本面支撑，经济结构变化与工业利润回升提供动力** “9.24”以来行情尚未修复完，市场可能进入“第五浪”上升阶段，涨幅可能超出预期 [26]；经济结构上，房地产对GDP贡献率已从30%几降至10%左右，而制造业生产总值占全球增加值三分之一以上，新能源、半导体、人工智能等新兴产业成为股市新支撑 [26]；上游行业已出现“量价齐升”迹象，工业利润回升，通缩压力有望在未来3-6个月逐步消退并传导至下游 [26] - **工业金属处于历史低位，未来接力上涨是大概率事件** 贵金属（黄金涨近70%，白银涨近90%）上涨反映了全球信用货币体系的潜在风险，工业金属可能跟随上涨，并可能伴随美元、日元等纸币信用的相关问题在2026年愈发清晰 [27] 中国期货市场品种属性与机会 - **有色金属板块：整体受宏观需求压制，关注结构性机会** 多数品种处于空头状态，锌（ZN）曲线结构偏强（Maybe Curve Long），可关注正套机会；锡（SN）短期偏空（Maybe Curve Short） [28][30]；铜、铝成交量较大，镍、锡持仓结构稳定 [29]；核心逻辑是结构性机会依赖于供需错配品种 [32] - **黑色系板块：分化明显，原料强于成材** 铁矿石（I）曲线结构支撑多头（Good Curve Long）；螺纹钢（RB）可关注反弹后的空头机会（Maybe Curve Short）；焦炭（J）、焦煤（JM）为空头（Short） [33][35]；铁矿石成交量活跃，螺纹钢、热卷持仓结构稳定 [34]；核心逻辑反映钢厂利润承压 [37] - **能源化工板块：能源品种受原油支撑，化工品受成本与需求影响** 原油（SC）、低硫燃料油（LU）、沥青（BU）曲线支撑多头（Curve Long）；橡胶（RU）可关注空头机会（Good Curve Short） [37]；原油、沥青成交活跃，橡胶持仓稳定 [37] - **农产品板块：供需结构分化，油脂强于谷物** 豆油（Y）、棕榈油（P）曲线偏强（Maybe Curve Long），可关注多头机会；菜油（OI）、玉米（C）、生猪（LH）短期偏空（Maybe Curve Short） [37]；油脂品种成交活跃，玉米、生猪持仓稳定 [37]；核心逻辑是生猪产能去化速度决定价格底部 [37] - **软商品与其它：白糖供应偏紧支撑价格** 白糖（SR）曲线支撑多头策略（Curve Long）；棉花（CF）、纸浆（SP）为震荡（Consolidation） [37]；白糖成交活跃，棉花持仓稳定 [37] - **全局多空机会总结** 多头机会集中在IC/IM、铁矿石、原油系、白糖、油脂品种；空头机会集中在国债、部分有色（锡）、橡胶、生猪；核心逻辑是结构性行情主导，远月曲线与近月基差分化明显，建议以品种基本面为主结合曲线结构配置 [37] 交易研究工具与服务 - **提供涵盖研究、交易、复盘全流程的辅助工具与报告** 包括用于观察品种波动属性的《中国期货市场品种波动属性》、用于发现宏观套利机会的《中国宏观价值相对套利》、用于跨品种和跨期价差套利分析的工具表、用于期权机会观察的报告，以及梳理全球宏观走势的《全球宏观资产晴雨气候表》 [38] - **提供交易计划、仓位测算与投资组合管理工具** 包括《交易计划及复盘》明确交易依据、《交易仓位测算》根据ATR测算不同频率下的交易手数，以及适用于单一或多市场交易员的投资组合风险管理工具 [38] - **知识星球会员服务包含丰富内容与特权** 服务包括全面升级的期货市场日报、大类资产周报、期货品种手册、商品投研框架、嘉宾在线问答、专属交流群、VIP资料分享、周度专场直播、月度线上展望以及内部电子书单等 [41][42] - **提供高阶定制化培训与孵化服务** 包括1v1私教服务（定制交易理念与管理指导）、期货交易训练营（构建系统交易体系）以及交易员孵化计划（孵化自营交易团队） [43]

货币政策与公开市场操作 - 央行公开市场开展3021亿元7天期逆回购操作与10000亿元MLF操作，当日有4075亿元逆回购与9000亿元MLF到期，合计净回笼资金54亿元 [3] - 资金面呈现均衡偏松状态，资金利率保持平稳，DR001位于1.32%附近，DR007位于1.45%附近 [3] - 银行间质押式回购成交量中，R001成交量达64833.03亿元，占比86.17%，R007成交量为9561.21亿元，占比12.71% [4] 债券市场表现 - 10年期国债收益率小幅上行，活跃券250016收益率收于1.8195%，上行0.65个基点 [6] - 10年期国开债活跃券250215收益率收于1.8830%，上行0.95个基点 [6] - 30年期超长国债活跃券2500006收益率收于2.1775%，上行1.75个基点 [6] - 各期限国债收益率均有所上行，1年期国债收益率上行0.15个基点至1.4040%，5年期上行1.25个基点至1.5500% [8] 市场情绪与外部因素 - 中美元首通电话提振市场风险偏好，股市表现偏强，对债市情绪构成压制 [5] - 市场传闻销售新规将于11月落地，进一步推动债券利率在尾盘微幅上行至1.819%附近 [5] - 隔夜美联储12月降息预期升温，但国内债市交投清淡，10年期国债活跃券近日成交仅两三百笔 [6]

交易系统的重要性 - 在充满风险与机遇的外汇市场中，拥有良好的交易系统至关重要 [1] - 风险市场中的赢家都有自己独特的交易系统，寻找并完善适合自己的交易系统是专业交易人士每日必做之事 [3] 交易系统的定义与特征 - 交易系统是一套完整的交易规则体系，对投资决策的各个环节作出客观、唯一的明确规定 [5] - 交易系统需符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特征 [5] - 交易系统的特点是完整性和客观性，能保证结果的可重复性，体现方法的科学性 [5] 交易系统的核心功用 - 交易系统能帮助投资人有效控制风险，不使用交易系统的投资人难以准确系统地控制风险和定量评估风险 [5] - 交易系统最大的功用是帮助投资人克服心理弱点，使交易决策过程更程序化、公开化、理性化 [6] - 交易系统使投资人从受情绪支配的模糊选择转变为单纯判定信号系统反映并执行决策的定量化选择 [6]

交易理念与心态 - 市场永远是对的，需坦然接受亏损并不断完善交易系统 [1] - 期货交易提升认知，对人生与生活产生更多感悟 [2] - 交易真谛是对市场规律的敬畏与跟随，而非赌博 [11] - 交易本质是修炼心性，需克服贪婪恐惧，着眼于长期稳定增长 [18] - 期货市场是照见人性的镜子，需具备独立判断能力，摒除杂念专注当下 [19] - 谨慎乐观，对机会敏锐，交易时谨慎，遵守纪律为最高信条 [24] 交易策略与风格 - 趋势交易，采用技术止损或情绪止损 [3] - 重视现货市场成交情况，利用产业链品种进行对冲，少量保留风险敞口 [4] - 以超短线交易为主，通过降低持仓时间控制风险，追求积少成多稳定获利 [5] - 核心策略围绕股指与商品期货，低估值时分批做多，高估值时分批平仓，不做空，账户风险度控制在80%以内 [10] - 主要做价差套利和单边趋势，通过基本面研究提高交易确定性 [13] - 以期权策略交易为主 [14] - 认准长期方向，把握中期趋势，处理短期波动，追求交易与生活的平衡 [17] - 基于基本面的中短线趋势跟踪，通过基本面判定方向，结合技术指标寻找时机 [24] 风险控制与资金管理 - 深刻认识到风险管理和策略多元化的重要性，交易理念从追求收益转向"生存至上" [6] - "活下来"是盈利的前提，坚守风控 [10] - 交易中严控本金回撤，主观定性分析行情，定量交易，确保本金少亏或不亏 [13] - 风控第一，认为控制回撤后盈利是水到渠成 [15] - 追求长期盈利，防范风险，盈利多了就部分出金 [16] - 风控是交易灵魂，包括本金为王预设底线、动态调整仓位、多品种多周期分散风险、系统规则化、定期复盘 [23] 学习与成长路径 - 从过度自信中清醒，实现交易理念的飞跃 [6] - 十年交易生涯中无数次凌晨复盘，经历极端行情后明白市场规律 [11] - 学会认错和盈利出金，从浮躁走向沉稳 [12] - 奖杯是新的起点，学习永无止境，需保持谦逊审慎 [18] - 专注"裸K"分析，对单个品种过去十年走势进行多周期复盘，形成稳定盈利系统 [20] - 建议交易者练好基本功，从模拟盘开始，熟悉技术指标和形态后再进行实盘 [21] - 市场永远变化，需坚持每天复盘，向书本、市场及其他优秀交易者学习 [24] 专业背景与市场环境 - 拥有十二年工作经历，包括三年现货交易和四年期现结合，目前重心转向期货交易 [4] - 今年市场环境不适合靠近现货端的选手，熟悉品种交易机会减少 [4] - 有计算机专业背景，从股票量化起步后延伸至期货量化 [6] - 始终坚持数据驱动的交易模式，利用独立构建的量化系统找出隐藏信息 [8] - 从白糖现货产业转向白糖期货市场，发挥自身优势 [16] - 2000年进入股市，2003年接触期货，2006年基本实现稳定盈利 [21]

成长型公司投资标准 - 成长投资应寻找净利润在3-5年内可持续显著高速成长的公司，其核心特征是具备高竞争壁垒（技术、客户或规模壁垒）[1] - 行业市场规模一般不会特别小，需求维度上表现为持续正增长，新生市场带来最佳机会，产业技术升级为次优，产业转移或进口替代为最次[1] - "持续显著高增长"是关键，尤其是"持续增长"不能低于3年，若"持续"和"显著"维度被反复证明，可享受估值溢价[1] - 选择成长型企业应聚焦朝阳行业，如生物工程、电子仪器、网络信息、电脑软硬件及提高生活水准相关的工业[2] - 选择总股本较小的公司，因股本越小成长期望越大，总股本仅几千万的公司股本扩张相对更容易[2] - 选择过去一两年成长性好的股票，高成长公司盈利增长速度一般比其他公司高1.5倍以上[2] 工商银行长期投资案例 - 5年前投资5万元买入工商银行股票（收盘价4.67元），初始持仓10700股，现金结余31元[3][4][8] - 第二年分红10派2.333元，分红收益2496.31元，以收盘价4.29元继续买入500股，持仓增至11200股，现金余额382.31元[8] - 第三年分红10派2.343元，分红收益2624.16元，以收盘价5.06元继续买入500股，持仓增至11700股，现金余额476.47元[9] - 第四年分红10派2.408元，分红收益2817.36元，以收盘价5.36元继续买入600股，持仓增至12300股，现金余额77.83元[10] - 第五年分红10派2.506元，分红收益3082.38元，以收盘价5.67元继续买入500股，持仓增至12800股，现金余额325.21元[11] - 第五年末持仓市值76032元（12800股×5.94元），加现金余额325.21元，总市值76357.21元，5年收益率52.7144%，年均收益率10.5429%[11] 横盘黑马股识别策略 - 熊市中创出新高后以数月横盘代替下跌的个股易成黑马股，盘面见小阴小阳线，涨时放量跌时缩量，成交量趋于萎缩，股价重心上移[12] - 牛市中创出新高后原地横盘整理的个股值得关注，往往成为后市最具爆发力的黑马股，横盘后期量能萎缩时可逐步介入或放量突破后跟进[14][16] - 长期横盘的新股、次新股是特大机遇，其成本相当于庄家成本，庄家未获利，买入可与庄共舞，如跃岭股份上市后横盘近半年后凌厉升势[18][19] - 次新股易成黑马因上档阻力小，反弹行情易创上市新高，需通过行业背景、基本素质、技术指标等综合分析筛选[21][22][25] 次新股黑马股筛选标准 - 分析次新股行业背景，分为朝阳（高成长）、一般性、夕阳（衰退性）行业，朝阳行业易受主力重视[22] - 次新股黑马潜力股具流通盘小、业绩优良、高送转、高派现题材等特点，如利源精制2014年披露10转增10股派现1.6-2元/股后股价上扬[23] - 二级市场首日表现中，99.5%新股增长后股价超过首日开盘最高价，炒作次新股需参考人气指标AR和意愿指标BR，当AR和BR线均小于100且BR线上穿AR线时可逢低买入[25] - 横向比较二级市场定位，利用比价效应找出价值低估股票，高送配一般出现在小盘股，关注上市时间、是否被炒作过、业绩稳定性、上档套牢筹码等历史特征[26] - 易成黑马股的次新股包括低迷市道中定位明显偏低个股、行情中率先启动的龙头类、调整时间长下跌幅度大的低价超跌类、上市后未大幅炒作、流通盘与总股本均不大有多年滚存利润和公积金的个股[27][28] - 次新股筛选需综合财务数据、基本面、市场表现等，重点关注近期上市新股、股价涨跌、净利润增长、主营业务收入上升、每股收益超平均水平、市盈率低于平均水平、募集资金使用方向及中小板市场次新股[29][30] 黑马股操作与交易系统 - 整个板块启动时追先涨停的领头羊，市场极强时大胆追涨停板，极弱市场不可追涨停板[32] - 投资需解决在随机价格波动中寻找非随机性部分及控制心理弱点影响理性决策两大难题，交易系统是投资人的有力助手[32][33] - 交易系统期望值反映对非随机性价格波动的认识程度，正期望值越高认识程度越高，需操作方法高度定量化、条理化、有系统完整性，并根据数理统计原则认识方法效果[34][35] - 交易系统可帮助投资人在进入市场前客观检验操作方法，节省试验成本，避免选择性记忆，形成根据统计规则的外在强制系统[36] - 交易系统帮助有效控制风险，定量评估每次进场交易风险及各次风险在总体中的意义[37]

交易中的耐心 - 耐心地空仓，等待市场出现能判定的非常确定的趋势或经过验证的肯定的入场时机信号时才进场 [1] - 耐心地持仓，在顺势而为的仓位中坚持不动以实现利润最大化，采用缩小时间周期右侧出场的方法平仓 [3] - 耐心地积累，即使很小的资金通过稳健盈利和回撤幅度不高的仓位管理方法也能实现长期财富积累 [4] - 耐心地学习，需要掌握单个周期趋势、时间周期转换、止损与仓位管理等知识点以建立融会贯通的知识体系和可执行的交易规则 [6][7][8] - 建立交易知识的框架至关重要，需要明师指导或挑选优秀书籍文章，并通过温故知新来加深理解 [9]

交易生涯与业绩 - 交易员周承基自2001年入市，前13年经历“挣钱—爆仓—打工—再做”的循环，频繁交易导致资金反复清零 [3] - 2014年成为转折点，用1万元本金做白银，一个月赚到3万元，开启“阶梯式盈利”模式 [3] - 2014年至2019年以短线交易为主打磨技术，2020年后逐渐转向波段操作，最终实现知行合一 [3] - 凭借以波浪理论为基石的交易系统，获得第十二届全球衍生品实盘交易大赛轻量组季军 [1] 核心交易哲学 - 交易的灵魂在于与市场合二为一，而非单纯依靠技巧，需要了解自身性格并感知市场波动节奏 [4] - 人性的贪婪与恐惧是交易最大敌人，表现为横盘时频繁开仓、趋势来临时因害怕回调而过早离场 [4] - 真正交易高手能在趋势中顺势而为，在震荡时管住双手，使自身节奏与市场波动同频 [4] - 交易终极境界是大道至简，扔掉所有指标的枷锁，核心在于认知和格局而非复杂系统 [8] 交易系统与方法论 - 以波浪理论为交易地基，核心是清晰识别趋势与回调，行情本质是“五浪上涨+三浪回调”的八浪结构 [5] - 不追求捕捉全部波浪，一年只需抓住其中最“肥”的1~2浪，配合十倍杠杆和合理资金管理实现盈利 [5] - 以2025年黄金行情为例，通过月K线分析判断处于大牛市四浪调整，预测从3350美元/盎司涨至4300美元/盎司，最终涨到4390美元/盎司，精准把握主升浪 [5] - 宏观消息是推波助澜工具而非决策依据，当与技术分析背离时坚定相信交易系统 [7] 风险控制与仓位管理 - 入场时机坚持“回调开仓”，只在支撑位或“0.382回调位”进场，从不追高 [6] - 止损设置明确，一旦跌破前低或关键支撑位立即平仓，好的入场点本身自带风控 [6] - 采用“多账户分散法”进行仓位管理，将资金分到多个账户，每个账户开仓20%~30% [6] - 30%仓位配合十倍杠杆，既能把握趋势又不会因重仓承担过大风险 [6] 成功要素与行业启示 - 期货交易不是靠运气博弈，而是依靠长期打磨的认知、简单有效系统和强大心态 [8] - 对交易者提出三个灵魂拷问：赚钱目标、想成为的交易者类型、能否承载财富 [8] - 真正悟道是把风险降到最低，用能力和格局承载财富并回馈社会 [8] - 交易到最后拼的是读懂市场、守住本心的能力，而非技巧 [8]

交易员背景与转型 - 交易员从收入不错的银行咨询顾问和培训师岗位转型至交易行业[2] - 转型前持有证券从业资格证和理财规划师等证书但曾经历2015年股票交易失败[2] - 2020年年底从一手菜粕期货开始正式踏上交易之路[4] 交易策略与系统 - 交易哲学强调防守第一进攻第二积小胜为大胜[6] - 研发适合自身的短线期权交易系统核心包括背价格坚持低价为王多维度寻找机会和严控风险[6] - 主要使用手机进行交易认为其对于期权价格快速跳动的操作效率更高[6] 交易绩效与比赛结果 - 以1000多元本金起步在6个月内获利17.59万元最大回撤仅4.25%[1] - 实盘大赛中通过5000多笔交易累积近18万元利润最大单笔亏损不超过500元最大单笔盈利为1680元[6] - 2024年实盘大赛从近2000元本金做到3万多元期权盈利曲线稳步上升[5] 学习与成长历程 - 2023年4月至5月参与为期1个月的封闭学习与12名交易员共同分析数据研究技术模拟交易[5] - 封闭学习半年后13人中能用所学技术稳定盈利者寥寥无几促使交易员认识到交易成功的关键在于自身而非单纯技术[5] - 结合数学特长研发交易系统并在实盘大赛中验证其有效性[5] 未来规划与行业建议 - 当前交易系统容纳资金规模有限是主要弱点计划研究期权买卖组合多种策略以实现资金规模突破[6][7] - 对新手建议在风险可控前提下结合自身特点打造专属交易系统[8]