成长型公司投资标准 - 成长投资应寻找净利润在3-5年内可持续显著高速成长的公司，其核心特征是具备高竞争壁垒（技术、客户或规模壁垒）[1] - 行业市场规模一般不会特别小，需求维度上表现为持续正增长，新生市场带来最佳机会，产业技术升级为次优，产业转移或进口替代为最次[1] - "持续显著高增长"是关键，尤其是"持续增长"不能低于3年，若"持续"和"显著"维度被反复证明，可享受估值溢价[1] - 选择成长型企业应聚焦朝阳行业，如生物工程、电子仪器、网络信息、电脑软硬件及提高生活水准相关的工业[2] - 选择总股本较小的公司，因股本越小成长期望越大，总股本仅几千万的公司股本扩张相对更容易[2] - 选择过去一两年成长性好的股票，高成长公司盈利增长速度一般比其他公司高1.5倍以上[2] 工商银行长期投资案例 - 5年前投资5万元买入工商银行股票（收盘价4.67元），初始持仓10700股，现金结余31元[3][4][8] - 第二年分红10派2.333元，分红收益2496.31元，以收盘价4.29元继续买入500股，持仓增至11200股，现金余额382.31元[8] - 第三年分红10派2.343元，分红收益2624.16元，以收盘价5.06元继续买入500股，持仓增至11700股，现金余额476.47元[9] - 第四年分红10派2.408元，分红收益2817.36元，以收盘价5.36元继续买入600股，持仓增至12300股，现金余额77.83元[10] - 第五年分红10派2.506元，分红收益3082.38元，以收盘价5.67元继续买入500股，持仓增至12800股，现金余额325.21元[11] - 第五年末持仓市值76032元（12800股×5.94元），加现金余额325.21元，总市值76357.21元，5年收益率52.7144%，年均收益率10.5429%[11] 横盘黑马股识别策略 - 熊市中创出新高后以数月横盘代替下跌的个股易成黑马股，盘面见小阴小阳线，涨时放量跌时缩量，成交量趋于萎缩，股价重心上移[12] - 牛市中创出新高后原地横盘整理的个股值得关注，往往成为后市最具爆发力的黑马股，横盘后期量能萎缩时可逐步介入或放量突破后跟进[14][16] - 长期横盘的新股、次新股是特大机遇，其成本相当于庄家成本，庄家未获利，买入可与庄共舞，如跃岭股份上市后横盘近半年后凌厉升势[18][19] - 次新股易成黑马因上档阻力小，反弹行情易创上市新高，需通过行业背景、基本素质、技术指标等综合分析筛选[21][22][25] 次新股黑马股筛选标准 - 分析次新股行业背景，分为朝阳（高成长）、一般性、夕阳（衰退性）行业，朝阳行业易受主力重视[22] - 次新股黑马潜力股具流通盘小、业绩优良、高送转、高派现题材等特点，如利源精制2014年披露10转增10股派现1.6-2元/股后股价上扬[23] - 二级市场首日表现中，99.5%新股增长后股价超过首日开盘最高价，炒作次新股需参考人气指标AR和意愿指标BR，当AR和BR线均小于100且BR线上穿AR线时可逢低买入[25] - 横向比较二级市场定位，利用比价效应找出价值低估股票，高送配一般出现在小盘股，关注上市时间、是否被炒作过、业绩稳定性、上档套牢筹码等历史特征[26] - 易成黑马股的次新股包括低迷市道中定位明显偏低个股、行情中率先启动的龙头类、调整时间长下跌幅度大的低价超跌类、上市后未大幅炒作、流通盘与总股本均不大有多年滚存利润和公积金的个股[27][28] - 次新股筛选需综合财务数据、基本面、市场表现等，重点关注近期上市新股、股价涨跌、净利润增长、主营业务收入上升、每股收益超平均水平、市盈率低于平均水平、募集资金使用方向及中小板市场次新股[29][30] 黑马股操作与交易系统 - 整个板块启动时追先涨停的领头羊，市场极强时大胆追涨停板，极弱市场不可追涨停板[32] - 投资需解决在随机价格波动中寻找非随机性部分及控制心理弱点影响理性决策两大难题，交易系统是投资人的有力助手[32][33] - 交易系统期望值反映对非随机性价格波动的认识程度，正期望值越高认识程度越高，需操作方法高度定量化、条理化、有系统完整性，并根据数理统计原则认识方法效果[34][35] - 交易系统可帮助投资人在进入市场前客观检验操作方法，节省试验成本，避免选择性记忆，形成根据统计规则的外在强制系统[36] - 交易系统帮助有效控制风险，定量评估每次进场交易风险及各次风险在总体中的意义[37]