2026.01. 09 本文字数：2885，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 陈益刊 随着今年起增值税法及其实施条例施行，企业混合销售究竟适用哪档增值税税率有了新变化。 详解变化 "在之前的增值税相关法规中，仅当一项销售行为既涉及服务又涉及货物时，才属于混合销售的范 畴；但随着商业模式的不断发展以及营改增的推进，一项销售行为可能涉及不同税率或征收率的货 物，或者涉及不同税率或征收率的服务，其增值税处理也需要引入混合销售的概念。因此，为适应商 业模式的多样性发展，增值税新规扩大了混合销售的范畴。"李军说。 上海国家会计学院副教授葛玉御对第一财经表示，比如快递行业一笔订单中既涉及6%税率的收派服 务，又涉及9%交通运输服务，不符合此前法规定义中的混合销售"货物+服务"定义，因此在2025年 之前不能够按主业收派服务来适用一档6%税率，而是将一笔订单拆分成两部分，一部分适用6%税 率，一部分适用9%税率，分别核算计税。 "但此次增值税新规改变了混合销售定义，不再强调必须涉及货物和服务，而为了适应当下经济发展 实际情况，将其扩大为'混合税率或征收率'。"葛玉御说。 此次增值税法新规不仅实质上扩大混合销售范围，而 ...

据长江日报， 1月9日上午 ，武汉市第十五届人民代表大会第六次会议举行第三次全体会议。 经大会投票选举，熊征宇当选武汉市市长。 ...

1月9日，A股市场整体上涨。 截至收盘，上证指数收报4120.43点，上涨0.92%，深证成指收报14120.15点，上涨1.15%，创业板指收报3327.81点，上涨0.77%，北 证50指数上涨1.05%。 1. A股市场全天资金净流出298.04亿元 今日A股市场主力资金开盘净流出164.63亿元，尾盘净流入1.02亿元，A股市场全天主力资金净流出298.04亿元。 | | | 沪深两市近五日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | 一人很快感出 露分人娱史 | | 尾盘净流入 超大单净买入 | | 2026-1-9 | -298.04 | -164. 63 | 1.02 | -16. 77 | | 2026-1-8 | -374. 35 | -163. 14 | -6. 58 | -144.92 | | 2026-1-7 | -471.98 | -191. 26 | 8. 31 | -213.68 | | 2026-1-6 | -176. 68 | -147.71 | 18. 05 | 33. 67 | | 2026-1-5 ...

美国总统特朗普9日称，已取消此前预计的对委内瑞拉第二波军事打击。 特朗普在社交媒体上称，第二波打击"看起来不需要"。但出于安全保障目的，所有美国舰船 都留在原地。 另据CCTV国际时讯消息：美国总统特朗普今天（1月9日）在社交平台发帖称，"美国和委内 瑞拉正在密切合作，尤其是在重建石油和天然气基础设施方面——将以更大规模、更优质、 更现代化的形式进行。"特朗普称，得益于这种合 作，他已"取消此前预期的对委内瑞拉第二 波打击"。 特朗普还称，（美国）大型石油公司将投资至少1000亿美元。他今天将在白宫与公司代表会 面。对此，目前委内瑞拉方面尚未有官方正式回应。 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 A股，大涨！沪指突破4100点！这些板块，批量涨停！ 丨 美联储，突发！特朗普发声 丨 深夜！ 军工股集体飙涨！ 丨 "预计降息150个基点"！美联储理事，最新发声！ 丨 万科：郁亮辞职！ 丨 重 大突发！国务院批准：中国石化、中国航油重组！ 丨 全线爆发！300102、300887，尾盘涨停！ 丨 爆发！这一概念重燃，多股大涨 丨 ...

责编：叶舒筠 校对：彭其华 2024年以来，稀土精矿交易价格持续上调。 商务部新闻发言人何咏前2025年12月25日在商务部例行新闻发布会上回答有关稀土磁体出口 的有关提问时说，中方积极促进、便利合规贸易。 据了解，稀土是17种元素的总称，是不可再生的战略资源。根据其物理化学性质及分布情 况，可分为轻稀土和中重稀土两大类。轻稀土储量较丰富且分布广泛，而中重稀土更为稀罕 且分布不均，大部分集中在中国。离子型稀土（重稀土）主要分布在江西、福建、广东、云 南等地，占全球重稀土储量的80%以上。 湘财证券表示，建议关注上游稀土资源企业的供需边际好转，一方面是供给收缩预期的强 化，另一方面是出口管制放松带来的需求边际增量，相关稀土资源企业有望受益稀土资源价 格上涨带来的机会。 今日（1月9日），包钢股份与北方稀土双双发布公告称，上调2026年第一季度稀土精矿 关联交易价格。 包钢股份发布公告称，根据公司2022年年度股东大会审议通过的稀土精矿价格调整机制及计 算公式，拟将2026年第一季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26834元/吨（干量， REO=50%）。REO每增减1%，不含税价格增减536.68元/吨。 同 ...

版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体 法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes 财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告： 自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。自2026年4月1日起至2026年12月 31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品 增值税出口退税。 对上述产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政 策。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。 来源：财政部 责编：叶舒筠 校对：彭其华 END 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 A股，大涨！沪指突破4100点！这些板块，批量涨停！ 丨 美联储，突发！特朗普发声 丨 深夜！ 军工股集体飙涨！ 丨 "预计降息150个基点"！美联储理事，最新发声！ 丨 万科：郁亮辞职！ 丨 重 大突发！国务院批准：中国石化、中国 ...

随着联瑞转债1月8日正式启动网上申购，可转债市场迎来新年首只新券。同时，上市公司可转债发行预案逐渐增多，市场各方对后续发 行规模及市场表现充满期待。 首只新券登场 联瑞转债由联瑞新材发行，此次发行总额为6.95亿元。募集资金扣除发行费用后，将投向高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目、高导热 高纯球形粉体材料项目以及补充流动资金。 据了解，联瑞转债为2026年首只网上发行的可转债，由此2026年的可转债发行工作正式开启。 资料显示，联瑞转债的发行人联瑞新材是无机非金属粉体材料领域的领军企业，实现了大规模集成电路封装用球形硅微粉的国产化替代，产 品主要用于芯片封装，业绩增长受益于AI算力需求增长+国产替代逻辑。公司是国家高新技术企业，工业和信息化部首批专精特新"小巨 人"企业，国家制造业单项冠军示范企业。 近年来，AI算力、5G通信需求拉动高阶产品订单增长。最新数据显示，2025年前三季度公司营收8.24亿元，同比增长18.76%，归母净利 润2.2亿元，同比增长19.01%。 对于此次公司可转债募资情况，中金公司认为，募投项目将帮助公司把握AI、高速通讯等领域快速发展机遇，扩宽公司高端产品业绩贡献。 同时有效缓 ...

发布会概况与核心成果 - 2025年1月8日，“为更好 启新篇——2025中国房地产产品力TOP100发布会”成功召开，近百位企业代表、专家及线上参会者共同见证年度产品力四大榜单发布 [1][3] - 克而瑞产品力100工作组自2018年起已连续八年开展“中国房企产品力TOP100”系列测评研究，2025年测评模型持续迭代，权威性提升 [4][5] - 2025年度重磅发布了《中国房地产企业产品力TOP100》《全国十大产品系》《全国十大作品》榜单，并新增发布《中国好房子》榜单，同时发布了研究成果白皮书《2025中国房企产品力白皮书》 [5] 2025年度产品力榜单核心发现 - 在2025年房企产品力TOP100榜单中，绿城中国登顶榜首，保利发展和华润置地分别位列第二和第三名 [10] - 测评发现，2025年头部房企相继发布“好房子”战略，其战略共性以安全、舒适、绿色、智慧四大核心为基础，延展至精工、服务、低碳、健康等衍生价值 [10] - 行业正从“空间提供商”转向“技术解决方案服务商”，通过技术标准化、服务生态化、价值长效化重构竞争壁垒 [10] 行业趋势与“好房子”宏观背景 - 以2023年下半年为界，中国房地产产品力与之前相比已然天翻地覆，市场调整倒逼全行业重新聚焦产品力 [17] - 2025年住建部“好房子”政策标准出台，堪称开启中国房地产未来数十年发展的关键钥匙 [18] - 目前存量住房中，符合“好房子”标准的不足5%，这意味着95%的住房存在改善空间，未来住房改善需求可达7至10亿平米/年 [18] - 产品的确定性时代已经到来，房价已处于底部区间，且产品标准达到历史最高标准 [18] 市场挑战与产品破局之道 - 2025年市场震荡调整，好产品与好销售之间并非划等号，市场端新房二手房双双承压，客户端购买力结构性下降，项目端产品同质化与客需定位错配严重 [25] - 破局需市场研判、客群洞察与产品精研三者深度耦合 [26] - 选择具备“唯一性”的市场窗口是前提，如深圳湾澐玺作为板块12年来唯一纯住宅用地，开盘创下130亿销售额 [27] - 坚持产品的“第一性”与“差异性”是核心，如郑州金茂璞逸云湖凭借板块首个四代宅产品实现高溢价高去化 [28] - 深度洞察市场与客户需求是关键，需正确筛选对标客户进行研判 [29] “好房子”的产品特征与分级 - “好房子”特征呈现高颜值与高性能结合 [31] - 高颜值体现在四大维度：大门设计突破尺度限制（高端项目超百米）、“会所+泛会所”成为标配、采用立体景观融入在地文化、车库升级为复合空间 [31] - 高性能聚焦科技与环保，全屋净水、静音降噪等成为核心需求，精装房“近零污染”交付成硬性标准 [32][33] - 产品需分级聚焦适配不同客群：品质类产品核心是高效利用空间（入围项目平均得房率接近100%，广州越秀珑悦西关68平米三房得房率达130%）；轻奢类产品着重场景创新；高端产品强调柔性定制与全周期服务 [34] 领先房企的产品力体系与实践 - **华润置地**构建了以“好产品、好社区、好服务”为核心，“十二优客户场景”为载体，“十大能量体系”为行动路径的好房子体系，并通过“建体系、立标准、抓样板”三大举措推进实践 [39][40] - **华发股份**以“科技+好房子”为产品理念，构建十五优优产品体系，将集团投资的科技企业资源融入住宅开发，即将实现机器人与智能家居、机器狗与智慧社区的深度联动 [46] - **中国电建地产**发布《中国电建好房子品牌标准》，涵盖“安全、健康、绿色、智慧、精工、和美”六大维度，共26个专项、75个要点、165项品质控制参数 [59] - **绿城中国**依托近两千万潜在客户、66万老业主及年60万来访客户的大数据池，通过AI反向验证产品标准，结论显示颜值与健康是客户核心关注，居住本质更受重视 [65] - **越秀地产**基于1万多条真实客户原声，构建了“10+N健康人居科技”技术底盘，涵盖超100个关键指标措施、200余个量化细节 [61] - **保利发展**建立六维价值体系，包括美学耐久、舒适、绿色、智慧、邻里，并匹配对应的技术标准与服务标准 [64] 智能化与科技赋能趋势 - 住宅智能化渗透率正加速提升，精装房智能化配套率从2020年的5%跃升至2024年的30%，2025年达到40%左右 [51] - 华为鸿蒙智家C端智能化签单占比从2021年的0.1%快速增长至2025年的33% [51] - 真正的空间智能需从“控制工具”蜕变为“主动管家”，具备简单易学、体验可预期、智慧感知与意图理解、可进化成长四大特质 [52] - 华为已与华润、华发等全国超10家TOP地产企业共建共创，打造数字孪生系统、“科技会所+智慧社区+智能家居”等标杆方案 [55] 圆桌论坛核心观点：体系构建与落地挑战 - **标准化与适配**：房企需构建“1个核心标准+N个地域适配策略+X个融入在地文化微创新机制”的系统性适配框架 [65] - **成本与品质平衡**：通过供产合作、技术创新、规模化集采形成供应链杠杆，以及组织与模式创新提效，来消化高品质带来的增量成本 [62] - **客户洞察重点**：客户最关心的维度依次是户内质量（渗漏、空鼓开裂等）、公区质量维护、社区仪式感与景观品质、服务效率和专业程度 [63] - **客户需求演变**：从解决基础痛点的底线性需求，到追求舒适多元场景的品质性需求，再到向往文化与智慧的精神性需求 [65] - **当前核心挑战**：包括行业非理性内卷与参数过度比拼、标准落地与产业链协同不足、甄别客户真实需求困难、平衡需求满足与落地可行性等 [70][71] - **破局路径**：引导行业回归理性竞争，深化产业链共研，构建持续滚动的数据洞察体系，坚守长期主义明确企业自身核心价值主张 [70][72]

2026.01. 09 本文字数：1471，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 周楠 A股的"开门红"行情再上一个台阶。1月9日，沪指盘中突破4100点，创十年新高，两市成交额时隔 近四个月突破3万亿元。 "市场在快速上行过程中，也显现出一些值得关注的现象。"华鑫证券首席策略分析师严凯文告诉第 一财经，目前两市日均成交额维持在2.5万亿元以上，换手率显著上升，表明市场交投情绪较为活 跃。 从9日当天情况看，多股换手率亮眼。其中，邵阳液压换手率达到58.67%，较前一交易日 （19.75%）大幅提升；雪人集团、华凌线缆当日换手率也均超过50%。 个股成交方面，资金青睐的依旧是科技股。9日，中际旭创、岩山科技的日成交额均超过200亿元， 新易盛、中国卫星、寒武纪-U当日成交额均超过百亿元。资金流向方面，当天，主力资金净流入的 前三大个股是利欧股份、金发科技和昆仑万维，分别达到17.47亿元、16.63亿元和13.69亿元；而 岩山科技、中国平安、中际旭创成为当日主力资金净流出最高的3股。 两市成交额上一次突破3万亿，还是在2025年9月18日，达到3.14万亿元。再之前，2024年10月8 日，沪深两市成交额 ...

北向资金2025年末整体持仓概况 - 截至2025年末，北向资金共持有3768家A股公司，持股总市值约为25898亿元，相比2025年三季度末增加约57亿元 [2] - 北向资金是经由香港市场流入内地A股的资金，是A股市场上外资的代名词，投资者主体主要包括海外主权基金、对冲基金、国际投行等专业机构 [2] 行业持仓分布与变动 - 2025年末，北向资金持股市值超1000亿元的行业共有10个，其中电力设备（新能源为主）和电子行业持股市值远高于其他行业，分别约为4496.57亿元和3871.09亿元，与三季度末基本持平 [2][3] - 北向资金对有色金属行业的持股市值在四季度增加超516亿元，对通信行业的持股市值也增加超194亿元 [3] - 同期，北向资金对医药生物、食品饮料、汽车、计算机等4个行业的持股市值均减少超100亿元，其中对医药生物行业的持股市值减少最多，超400亿元 [3] - 其他持股市值在1000多亿元的行业包括银行、机械设备、医药生物、食品饮料、汽车、非银金融、家用电器 [3] 重仓个股情况 - 2025年末，北向资金持股市值超100亿元的A股公司有41家，基本为各行业龙头，其中电子行业占10家，电力设备行业占5家，银行占4家 [6] - 这41家公司2025年的涨幅中位数为35.87%，跑赢了同期的上证指数和深证成指，其中10只个股在2025年涨幅超100% [6] - 北向资金第一大重仓股是宁德时代，持股市值约为2543亿元，占北向资金A股总持仓的比例接近10%，四季度北向资金对其加仓约4.80%的股份 [6] - 领涨个股为新易盛，2025年涨幅约为424.03%，北向资金2025年末持有该股市值约为172亿元，四季度持股数增加约11.33% [6] 高持股比例公司表现 - 2025年末，北向资金持股占流通A股比例超10%的公司有33家，其中电子行业占6家，电力设备、汽车、机械设备等行业各占5家，医药生物行业占3家 [8] - 这33家公司2025年的涨幅中位数为32.59%，跑赢了同期的上证指数和深证成指，其中13只个股在2025年涨幅超50% [9] - 机械设备公司纽威股份以超146%的涨幅领涨，北向资金2025年末持有其近11421万股，持股占流通股比例约为15.06%，持股市值超59亿元，四季度加仓约10.35%的股份 [9] 主题投资：商业航天概念股 - 2025年末，北向资金持股市值超3亿元的商业航天概念股共有22只，其中对蓝思科技、金风科技、航天发展、中国卫星等4只个股的持股市值均在10亿元以上 [11] - 市场表现来看，12只个股在本周（截至文章发布）5个交易日累计涨幅超20% [12] - 领涨个股为参股蓝箭航天的金风科技，该股在2025年涨幅超100%，本周涨幅超56%，北向资金2025年末持有约15588万股金风科技，持股市值约为31.80亿元 [12] 主题投资：AI应用概念股 - 2025年末，北向资金持股市值超1亿元的AI应用概念股共有19只，其中对巨人网络、世纪华通、完美世界、科大讯飞等4只个股的持股市值均在20亿元以上 [14] - 市场表现来看，13只个股在本周5个交易日累计涨幅超10% [14] - 领涨个股为“AI+营销”的蓝色光标，该股在2025年涨幅接近74%，本周涨幅超49%，北向资金2025年末持有约6197万股蓝色光标，持股市值约为7.14亿元 [14] 季度加仓动向 - 2025年四季度，有37只个股被北向资金加仓超10亿元，其中电子行业占11只，有色金属行业占10只 [18] - 被加仓金额最多的公司为宁德时代，加仓金额约为121亿元，这已是北向资金连续2个季度加仓宁德时代超百亿 [18] - 紧随其后的是立讯精密、潍柴动力，均被加仓超50亿元 [18] - 从市场表现看，其中15只个股在去年四季度涨幅超10%，江西铜业、中际旭创、中国铝业等个股涨幅超50%，江西铜业以超56%的涨幅领涨 [18] - 北向资金对江西铜业的持股数由去年三季度末的4451万股增至2025年末的9453万股，加仓比例约为112%，估算加仓金额超20亿元，2025年末持股市值接近52亿元 [18] 持股数大幅增加个股 - 在“2025年末北向资金持股市值超5亿元”的公司中，梳理出持股数相比2025年三季度末增加比例最多的30只个股，其中电子行业占8只，有色金属行业占7只 [22] - 北向资金持股增幅在100%以上的公司有24家 [22] - 市场表现来看，有13只个股在四季度涨幅超20%，航天发展、中国卫星、航天电子等多只市场热点个股在列 [23]