财报与盈利预期 - 软银集团将于8月10日发布最新财报 市场关注焦点为其人工智能领域大规模投资布局 [1] - 分析师预测4-6月季度净利润达1276亿日元(约合8 65亿美元) 连续第二个季度盈利 有望实现四年来首次年度盈利 [1] - 盈利主要驱动因素为电信业务稳健表现及后期初创企业估值提升 [1] 人工智能投资布局 - 公司正领投OpenAI新一轮400亿美元融资 其中225亿美元需在2025年底前完成 剩余部分已获全额认购 [1] - 创始人孙正义6月宣布牵头推进5000亿美元"星际之门"项目 计划在美国建设大规模数据中心 [1] - 战略转型为"科技产业整合者" 但具体回报路径尚未披露 [1] 融资与资产处置 - 7月通过减持T-Mobile部分股权套现48亿美元 [2] - 若外部融资不足 可能启动资产支持融资模式 以旗下其他资产股权作为抵押 [2] - 融资工具选择可能包括银行贷款、债券发行或资产抵押融资 [1] 投资组合表现 - 截至3月底 愿景基金累计投资亏损达4 75亿美元 近期退出与利润分配表现欠佳 [2] - 18位分析师中有13位给予"买入"或"强力买入"评级 反映市场对其战略转型期待 [2] 行业估值动态 - 人工智能领域估值持续攀升 OpenAI员工持股出售计划洽谈中 估值有望从3000亿美元跃升至5000亿美元 [2]

软银AI投资布局 - 截至3月底软银对英伟达持股价值从10亿美元增至30亿美元，同时首次建仓台积电（3.3亿美元）和甲骨文（1.7亿美元）[2][3][7] - 英伟达市值自4月初低点飙升约90%，台积电涨幅超40%，为软银带来可观账面收益[3] - 分析师预计软银Q2财报将实现净利润转正，主要受益于AI相关资产强劲表现[5] 战略举措与项目推进 - 软银计划通过5000亿美元Stargate数据中心项目（与OpenAI、甲骨文、MGX合作）抢占AI基础设施核心环节[10] - 正在游说台积电等公司参与1万亿美元亚利桑那州AI制造中心计划[10] - 拟以65亿美元收购Ampere Computing，并向OpenAI追加投资300亿美元[10] 投资逻辑与行业定位 - 软银精准锁定AI产业链关键节点：英伟达（芯片设计）、台积电（制造）、甲骨文（云服务基础设施）[7] - 以Arm Holdings为核心构建投资组合，通过知识产权控制移动和服务器芯片上游[10][11] - 孙正义目标成为"人工超级智能领域第一平台商"，试图弥补早期出售英伟达股份的战略失误[9][11] 资金运作与资产调整 - 愿景基金2025年上半年已变现近20亿美元资产，包括DoorDash、Wiz等退出项目[8] - 6月出售部分T-Mobile持股筹集48亿美元，3月底净资产价值达25.7万亿日元（1750亿美元）[8] - 通过增持公开市场AI龙头标的弥补早期生成式AI投资能力不足的缺陷[11]

软银AI投资战略 - 公司大幅增持英伟达股份，持股价值从10亿美元增至30亿美元，同时新增台积电3.3亿美元和甲骨文1.7亿美元股份 [1] - 投资时点正值英伟达市值突破4万亿美元（自4月初低点飙升90%）、台积电接近万亿美元市值（涨幅超40%） [1] - 首次建仓台积电和甲骨文，锁定AI芯片设计、制造和云服务基础设施三大核心环节 [6] 财务表现与资本运作 - 第二季度财报预计实现净利润转正，主要受益于AI相关资产强劲表现 [3] - 愿景基金在2025年上半年变现近20亿美元资产，退出项目包括DoorDash、View等，同时增持AI硬件巨头股份 [6] - 通过出售部分T-Mobile持股筹集48亿美元，3月底净资产价值达25.7万亿日元（1750亿美元） [6] 重大项目布局 - 推进5000亿美元Stargate数据中心项目（与OpenAI、甲骨文、MGX合作）及1万亿美元亚利桑那州AI制造中心计划 [7] - 计划以65亿美元收购Ampere Computing，并向OpenAI追加投资300亿美元 [8] - 以Arm Holdings为核心构建AI投资版图，利用其移动和服务器芯片知识产权优势 [8] 战略调整与行业定位 - 弥补2019年出售英伟达股份的战略失误（按当前价值损失超2000亿美元） [9] - 通过重仓英伟达和台积电重新切入半导体供应链最盈利环节 [9] - 目标成为"人工超级智能领域第一平台商"，掌控AI产业链上下游 [6][8] 市场反应与分析师观点 - 软银股价上月创历史新高，投资者看好其通过Stargate等项目抢占AI先机 [3] - 分析师认为英伟达是"AI淘金热中的镐头和铲子"，软银持股或提升芯片获取优先级 [6] - 公司被视作"AI半导体技术天然提供商"，有望在不涉足制造的情况下建立独特地位 [8]

日本软银集团正大举增持英伟达和台积电股份，这最新体现了孙正义对人工智能基础工具和硬件的战略 聚焦。监管文件显示，软银在3月底将英伟达持仓增至约30亿美元(较上季度10亿美元增长两倍)，同时 购入价值3.3亿美元的台积电股票和1.7亿美元的甲骨文公司股份。 将于周四发布季报的软银账面收益可观——自4月初低点以来，英伟达市值上涨约90%，台积电攀升超 40%。这多少弥补了软银2019年过早抛售4.9%英伟达持股(现值超2000亿美元)的遗憾。 愿景基金巨额亏损曾阻碍软银布局生成式AI，如今通过回购英伟达及代工伙伴台积电股份，孙正义正 重夺半导体供应链关键环节话语权。 孙正义正通过宏大合作架构争夺AI主导权：包括与OpenAI、甲骨文及阿布扎比MGX基金共建5000亿美 元"星际之门"数据中心；推动台积电等参与亚利桑那州1万亿美元AI制造中心。 康宏资产管理日本股票策略联席主管理查德·凯伊指出，Arm知识产权覆盖多数移动芯片并进军服务器 领域，使软银无需自建工厂即可占据独特生态位。 投资者对孙正义的激进计划报以掌声，推动软银股价上月创历史新高。分析师预计其6月季度将扭亏为 盈，65亿美元收购安培计算及300亿美元投 ...

人工智能 - 欧盟AI监管法案生效，违规公司面临最高3500万欧元或全球年营业额7%的罚款，通用AI系统也被纳入监管范围 [17][18] - OpenAI完成超80亿美元融资，估值达3000亿美元，提前完成全年400亿美元融资目标，年度经常性收入从100亿美元增至130亿美元 [21][22][24] - Meta出售20亿美元数据中心资产以分担AI基础设施成本，计划与外部合作伙伴共同开发数据中心 [25][26] - Alphabet风投部门与英伟达磋商投资AI基础设施供应商Vast Data，该公司估值或达300亿美元 [28] - 爱立信为软银提供最新4G/5G网络设备，部署AI应用以提升自动化和运营效率 [30][32][34] - 富士康以27亿元出售俄亥俄州电动汽车工厂，转向重点发展AI数据中心业务 [36][37] 芯片 - 韩国政府推出300亿韩元项目支持AI芯片优化设计，助力国产芯片支持多种AI模型 [43][44] - 北京大学在IEEE ISPSD发表2项宽禁带半导体功率器件重要技术进展，涉及GaN CMOS集成和SiC MOSFET可靠性研究 [47][48][49][50] - 台积电准备将2nm技术转移到美国亚利桑那州新生产线，预计2026年投产 [51][52] 汽车 - 广州正编制无人驾驶装备工作指引，17家企业累计自动驾驶测试里程达2441万公里 [56] - 比亚迪公布自动充电及充气机器人专利，集成充电与充气功能无需车端改造 [57] - 东风宣布固态电池将于2026年上车，能量密度350Wh/kg，续航超1000公里 [58] - 格林美与孙学良院士团队合作加速固态电池产业化，聚焦正极材料与电解质界面优化 [59][60] - 丰田在泰国采购中国零部件，2028年新款电动车将采用中国零部件，日系车在泰份额从90%降至71% [61][62][64] - 小马智行在上海浦东启动Robotaxi服务，覆盖核心商圈和地铁站，累计路测超5000万公里 [65][66][67] 航空航天 - 我国成功发射卫星互联网低轨07组卫星，长征系列火箭完成第587次飞行 [69][70] - NASA Lunar Trailblazer月球探测任务失败，卫星发射第二天失联，原计划研究月球水资源 [71][72] - 俄方表示国际空间站将至少运行至2028年，坠海计划草案已拟定 [75][76] - 快舟一号甲火箭成功发射巴基斯坦遥感卫星01星，主要用于国土普查和防灾减灾 [79][80] - 印度与美国合作发射NISAR地球观测卫星，可监测自然灾害和冰川变化，耗资15亿美元 [81][82] 能源矿产 - 智利经济遭遇2017年以来最大矿业滑坡，6月矿业产值骤降9.3% [84][86] - BP在巴西深水区Bumerangue区块取得重大油气发现，钻遇500米优质油气柱体，面积超300平方公里 [89][90][93] - 美铝与日本合作伙伴研究从澳铝冶炼业务中提取镓，计划2026年投产，以应对中国出口管制 [95][96][99]

软银投资动态 - 软银在截至3月底的季度内增持英伟达股份至约30亿美元，较前一季度的10亿美元显著增加 [1] - 公司同时买入价值约3.3亿美元的台积电股份以及1.7亿美元的甲骨文股份 [1] - 愿景基金2025年上半年通过公开市场和私募资产变现近20亿美元，以投资回报为首要目标 [1] AI战略布局 - 孙正义计划通过大规模合作在AI推广中扮演核心角色，包括与OpenAI、甲骨文及MGX合作的5000亿美元"星际之门"数据中心计划 [1] - 公司正游说台积电等企业参与其在亚利桑那州打造的1万亿美元AI制造枢纽项目 [1] - 软银当前AI战略核心围绕芯片设计公司ARM展开，联合行业关键公司构建投资组合 [2] 行业市值表现 - AI涨势推动英伟达市值达4万亿美元，台积电市值接近1万亿美元 [2]

政策与监管 - 财政部、税务总局恢复对新发行国债、地方政府债券、金融债券利息收入征收增值税，8月8日前已发行债券利息继续免税[1] - 央行部署下半年重点工作，强调实施适度宽松货币政策，强化利率政策执行，支持"两重""两新"领域融资[2] - 金融基础设施监督管理办法2025年10月施行，聚焦业务监管与风险管理[2] - 香港联交所优化IPO定价规则，建簿配售最低分配比例从50%降至40%[5] 宏观经济 - 美国7月非农就业仅增7.3万人，创9个月新低，前两月数据下修25.8万，失业率升至4.2%[1][15] - 中国上半年国内居民出游32.85亿人次（+20.6%），花费3.15万亿元（+15.2%）[10] - 日本政府养老金投资基金第一财季投资收益10.2万亿日元（678亿美元），回报率4.09%[16] 行业动态 - 机械工业数字化转型目标：2027年50%企业智能制造成熟度达二级以上，建成200家卓越级智能工厂[10] - 光伏硅料行业41家企业被列入节能监察清单，包括通威、协鑫等头部企业[10] - 新能源车企7月交付量分化：零跑首破5万辆，小鹏3.67万辆创新高，比亚迪34.43万辆同比微增[9] 资本市场 - A股三大指数周跌0.37%-1.58%，成交1.62万亿元，创新药、中药题材强势[4][23] - 港股恒指连跌4日累计跌1.07%，南向资金连续4日净买入超百亿港元[5] - 美国三大股指周跌2.17%-2.92%，纳指单日跌2.24%[15] 公司公告 - 英伟达与英诺赛科合作开发800V数据中心电源方案，后者股价单日涨31%[6] - 比亚迪7月销量34.43万辆环比降8.8%，理想、蔚来交付量环比下滑[9] - 海康威视上半年净利润56.57亿元（+11.71%），九号公司净利润12.42亿元（+108%）[8] 科技与创新 - OpenAI完成83亿美元融资，估值达3000亿美元，黑石集团参与投资[12] - 华为金融网络标准发布，工商银行、中国银联等参与制定[11] - 智元机器人获LG电子战略投资，布局具身智能领域[18] 商品与期货 - COMEX黄金涨2.01%至3416美元/盎司，原油库存大增致美油跌2.89%[19] - 国内商品期市黑色系普跌，焦炭、焦煤分别跌2.75%和2.42%[19] - LME基本金属多数上涨，锡、镍分别涨1.54%和0.56%[20]

星际之门项目现状 - OpenAI CEO奥特曼正紧急接触中东主权基金和华尔街巨头，试图筹集400亿美元资金用于星际之门项目 [1] - 项目原计划投资5000亿美元建设覆盖全美的算力帝国，现已大幅缩水至年底前仅建一座小型数据中心 [2] - 软银因选址分歧与OpenAI决裂，奥特曼绕过软银单独与甲骨文签下300亿美元协议 [2][9] 项目资金与执行问题 - 初始规划由OpenAI和软银各投入180亿美元启动，总目标5000亿美元，但360亿美元仅占7.2% [5] - OpenAI年亏损数十亿美元，软银为筹措300亿美元被迫承担新债务并出售资产 [5] - 项目未成立实体公司，法律和财务架构未搭建，合资公司未注册，融资和建设停滞 [3] 合作矛盾与独立行动 - 软银与OpenAI战略分歧：软银侧重长期AI战略布局，OpenAI急于扩张算力支持GPT-6训练 [7] - 奥特曼独立与甲骨文达成300亿美元年费协议，并与CoreWeave签约，总容量达4.5吉瓦，相当于原年度目标 [9] 基建挑战 - 美国电网难以支撑吉瓦级数据中心能耗，4.5吉瓦容量需两座胡佛大坝发电总量 [10] - 数据中心选址需满足土地、电源、气候等严苛条件，审批流程耗时数月甚至数年 [12] - 特朗普关税政策可能影响全球采购的AI芯片及设备供应，导致成本上升或延迟 [12] 行业启示 - 私营部门难以协调5000亿美元级项目的多方利益，需公共部门参与平衡短期与长期目标 [17] - AI数据中心价值依赖技术演进与商业落地，硬件和软件快速迭代可能导致投资回报不确定 [16] - 超大型科技项目需逐步推进，脱离实际将难以落地 [18]

孙正义的投资生涯与软银发展 - 孙正义凭借对阿里巴巴2000万美元投资获得2900倍回报，2014年阿里上市时价值约580亿美元[26][27][29] - 2006年斥资155亿美元收购沃达丰日本子公司，2008年获得iPhone日本独家代理权后市场份额从17%提升至23%[29][30][31] - 2023年ARM上市后市值突破1500亿美元，软银持股近90%实现千亿美金回血[40][41] 关键投资策略与行业布局 - 70年代通过美日电子产业时间差套利，将日本游戏机空运至美国销售完成原始积累[15][16][17] - 2016年以240亿英镑收购ARM，2017年40亿美元投资英伟达但2019年抛售错失十倍涨幅[39][40] - 愿景基金向400家AI公司投入1400亿美元，但仅捕获1家估值超10亿美元的AI独角兽[40][41] 科技产业趋势判断 - 2005年预判iPhone颠覆性潜力，提前锁定日本独家代理权[29][30] - 2016年AlphaGo事件后全面押注AI，但日本AI工程师不足1000人制约发展[39][44] - 2025年计划每年支付30亿美元与OpenAI合作成立SB OpenAI Japan[45] 地缘经济与代购模式 - 80年代利用日本电子产业优势向美国出口，90年代反向引入硅谷科技至日本市场[17][18][19] - 移动互联网时代通过中国电商崛起获利，但21世纪后日本本土再未产生重大成功案例[32][33] - 2023年参与特朗普5000亿美元星际之门计划，并计划1万亿美元投资亚利桑那州制造业[9][48] 投资哲学与市场定位 - 投资风格强调胆量优先，6分钟决策投资阿里，对比巴菲特规避创新接盘风险[26][50][51] - 科技产业三要素排序为技术>人才>资本，认为资本在绝对技术优势前非决定性因素[52] - 日本媒体总结其成功依赖五大时代机遇：PC兴起、互联网泡沫、中国崛起、金融危机、AI革命[15][32]

软银集团股价上涨3.2%，扭转了早前的下跌趋势。 ...