8月18日消息，受到经济数据影响，美股上周涨势受到压制，加上周五特朗普威胁半导体高关税将至，芯片股普跌拖累大盘表现。但全周来看，美股三大指 数依然录得上涨。"普特会"落下帷幕，普京称俄真诚希望冲突结束，提和平未提与乌会晤，特朗普称暂未达成协议，给这次会晤打满分10分，则连斯基本周 赴美。市场将聚焦鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会讲话。 截至上周五收盘，标普500指数跌0.29%，报6449.80点；道琼斯指数涨0.08%，报44946.12点；纳斯达克指数跌0.40%，报21622.98点。 周线上，道琼斯指数一周涨幅为1.74%，纳斯达克指数累计上涨0.81%，标普500指数涨幅为0.94%。 【市场综述】 据央视报道，会后的联合新闻发布会上，普京称，已与特朗普建立了非常好的直接联系，看到了特朗普想要理解冲突本质的意愿；他同意特朗普的观点，乌 克兰的安全必须得到保障。特朗普称，许多事项已达成一致，只剩下少数几个未解决的点，"双方尚未达成(协议)，但(当下)有很好的机会"。俄总统代表 称，俄美总统的谈判进展非常顺利。 "特普会"后，特朗普在上周五的专访中透露，目前各方正在安排泽连斯基与普京的会晤。特朗普表示，鉴于" ...

巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦持仓变动 - 伯克希尔二季度新建仓6只股票，涉及医疗、钢铁、地产等板块，包括联合健康500万股（季末市值15.7亿美元）、纽柯钢铁660万股（8.6亿美元）、莱纳建筑700万股（7.8亿美元）、霍顿房屋148.5万股（1.9亿美元）、拉马尔户外广告117万股（1.4亿美元）、安朗杰78万股（1.1亿美元），合计市值超36亿美元 [2] - 减持苹果2000万股（减仓幅度6.67%），仍为第一大重仓股；减持美国银行2630万股（4.17%）；清仓T-MOBILE US并减持特许通讯 [3] - 增持雪佛龙、星座品牌、POOL、海科航空、达美乐比萨，前五大持仓为苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙 [3] 李录旗下喜马拉雅资本操作 - 二季度重仓拼多多460万股（季末市值4.8亿美元，持仓占比17.93%），使其成为第二大重仓股，仅次于美国银行 [4] - 减持美国银行340万股（减仓幅度超24%），当季仅进行这两笔操作 [4] - 高瓴旗下HHLR同期加仓拼多多40万股（季末市值7.3亿美元，组合占比23.5%），景林减持拼多多约三成 [5] 科技股成为机构加仓重点 - 景林、桥水、摩根大通、先锋领航、贝莱德、老虎环球基金集体加仓英伟达等科技股，抄底4月调整后的黄金坑 [6] - 景林加仓META、英伟达、谷歌；文艺复兴科技增持英伟达、苹果；老虎环球基金加仓亚马逊、英伟达、微软、META；柏基投资买入英伟达 [6] - 摩根大通前五大重仓均为科技股，增持英伟达、微软；先锋领航持仓市值6.18万亿美元，前五大为英伟达、微软、苹果、亚马逊、META，均获加仓 [6] 其他机构动态 - 联合健康获伯克希尔、Appaloosa、Scion、文艺复兴科技、索罗斯基金等多家机构买入，股价单日涨超10% [3] - HHLR新建仓数字投资平台微牛3300万股，老虎环球基金同期建仓微牛1172万股并买入Circle [7]

投资组合概况 - H&H International Investment二季度投资组合总市值达115亿美元 [1] - 苹果公司为核心持仓占比62% 市值72亿美元 [1] - 伯克希尔哈撒韦为第二大持仓占比14.24% [1] - 拼多多位列第三持仓占比7.86% [1] - 西方石油和阿里巴巴分列第四第五位 [1] 人工智能领域布局 - 大幅增持英伟达32万股 持股数量激增49.56% [2] - 英伟达持仓占比从0.58%提升至1.32% [2] - 买入谷歌83万股 持股数量增长75.17% [2] - 谷歌持仓占比从1.45%提升至2.99% 市值3.45亿美元 [2] - 增持苹果89万股 持股数量增加2.61% [2] 中概股操作策略 - 连续增持拼多多90万股 持股数量增长11.72% [3] - 拼多多期末持股市值达9.06亿美元 [3] - 减持阿里巴巴23.59万股 持仓市值降至5.69亿美元 [3] - 伯克希尔哈撒韦保持稳定持仓未交易 [3] - 小幅减持西方石油27万股 [3]

持仓概况 - H&H International Investment二季度末持仓总市值达115亿美元 [1] - 组合共持有10家公司 前三大重仓股为苹果(62.47% 72亿美元)、伯克希尔哈撒韦(14.24% 16.4亿美元)、拼多多(7.86% 9.07亿美元) [2][3] 重点调仓操作 - 加仓：苹果(增持189万股至3511万股)、拼多多(增持190万股至866万股)、谷歌(增持183万股至194万股)、英伟达(增持131万股至96万股) [3] - 减仓：西方石油(减持27万股)、阿里巴巴(减持23.59万股)、微软(减持2万股)、台积电(减持1.18万股) [3] - 维持不变：伯克希尔哈撒韦(338万股)、迪士尼(72万股) [3] 核心持仓策略 - 苹果持仓历史超14年 2024年二季度仓位曾超80% 2025年一季度减持664万股 二季度重新增持 [4] - 拼多多连续两个季度加仓 创始人黄铮与段永平存在师承关系 当前持仓占比升至7.86% [6][7] - 英伟达一季度新建仓 二季度大幅增持 持仓比例从0.58%升至1.32% 采用Buy Write期权策略建仓(92.52美元买入+120美元卖出看涨期权) [8][10] 行业布局逻辑 - AI产业链全面布局：苹果(终端应用)、英伟达(算力)、微软(生态接口)、台积电(芯片制造) [11] - 能源领域持有西方石油 与巴菲特持仓重合 二季度减持4.94%至1355万股 [3][16] - 保险行业跟随巴菲特建仓联合保险 商业模式和企业文化为选股核心标准 [16][19][20] 个股操作细节 - 阿里巴巴连续两个季度减持 持仓市值从5.69亿美元降至4.25亿美元 2024年建仓成本约70美元 2025年3月股价最高达146美元 [12][13][15] - 谷歌持仓市值3.45亿美元(194万股) 二季度增持幅度达126% 占比升至2.99% [3] - 台积电持仓58.88万股 市值5888万美元 二季度减持1.18万股 [3]

营销策略创新 - 线上营销活动"买牛奶抽公仔"吸引超过80%下单用户参与[1] - 公司通过与热门IP联动强化与年轻消费者连接 尤其针对Z世代群体[1] - 首次尝试与"哪吒"IP联名 初期团队对产品选择和滞销风险存在顾虑[1] - 拼多多团队建议在消费基数更大的纯牛奶产品上尝试IP联名 以提高溢价和宣发效果[1] 联名产品表现 - "哪吒"联名款纯牛奶首月销量突破20万件[3] - 春节前两周备货的10万件产品在拼多多独家发售迅速售罄[3] - 平台"年货节"大促进一步推动产品热销[3] 行业竞争态势 - 新兴乳业品牌如"认养一头牛"快速崛起 吸引年轻消费者[1] - 行业原奶过剩降低准入门槛 新品牌采用代工模式降低成本[3] - 新品牌涌现导致品牌触达用户成本显著增加[3] 平台合作赋能 - 拼多多推出"千亿扶持"计划 为品牌提供产品、运营、营销和技术全方位支持[4] - 平台政策帮助公司每月节省营销成本十余万元 资金将投入产品研发[4] - 拼多多团队为联名产品设计完整销售方案 包括备货补货规划和平台补贴[3] 产品创新探索 - 推出"轻彩绘量贩装"纯牛奶 主打环保包装理念 上线即销售6万提[4] - 与平台合作开发"大转盘抽奖"等互动模式 拓展产品功能价值[4] - 电商渠道采用分批交付模式 降低库存积压风险[3]

鼠标行业概述 - 鼠标作为计算机外接输入设备，因形似老鼠而得名，标准称呼为"鼠标器"，英文名"Mouse"，用于简化计算机操作 [3] - 按工作原理可分为机械式、光机式和光电式，其中光电式因精度高、响应快成为主流 [4] - 根据连接方式分为有线鼠标和无线鼠标，无线鼠标通过蓝牙或2.4GHz技术连接设备 [4] 行业市场规模 - 2024年中国鼠标行业市场规模达161.83亿元，同比增长8.09% [9] - 2024年最受关注价格区间为39元以下（22.43%）、400元以上（19.50%）和100-199元（16.46%） [10] - 2025年第一季度中国PC出货量达870万台，同比增长19%，推动鼠标需求扩大 [7] 产业链结构 - 上游为原材料及零部件供应商，提供IC芯片、PCB板、开关等 [5] - 中游为鼠标生产制造环节，负责研发和生产 [5] - 下游通过电商平台和线下渠道流向消费者 [5] 细分市场 - 竞技游戏类鼠标占据主流市场关注度达59.65%，受益于电竞行业发展 [12] - 电竞鼠标轻量化设计、可编程按键与RGB灯效为核心卖点 [9] - 办公场景中静音按键、多设备连接功能受青睐 [9] 竞争格局 - 市场集中度较低，国外企业如罗技、雷蛇等占据大部分市场份额 [15] - 国内主要企业包括英菲克、雷柏科技、小米、雷神科技等 [15] - 雷柏科技2025年上半年营收2.08亿元，同比下降5.13% [17] - 雷神科技2024年外设周边产品营收3.93亿元，同比下降1.14% [19] 发展趋势 - 多模连接方式（蓝牙/2.4G/有线）成为中高端鼠标标配 [21] - 轻量化设计趋势明显，主流产品重量控制在60g以下，部分高端机型低于40g [22][23] - 生产智能化和柔性化水平提升，以响应定制化需求 [24]

股价表现 - 8月15日股价上涨3.67% [1] - 股价上涨引发市场广泛讨论和乐观预期 [1][2] 财务业绩 - 2024年营收达3938.4亿元，同比增长59% [1] - 净利润同比增长87% [1] - 净资产收益率表现抢眼 [1] - 交易服务收入对整体收入增长贡献显著 [1] 业务发展 - 通过多元化收入结构实现稳健增长 [1] - 业务布局涵盖百亿补贴、Temu平台和支付手续费等领域 [1] - 具备多元化收入来源和创新能力 [2] 市场地位 - 全球500强排名从去年442位跃升至266位 [1] - 显示出惊人的增长势头 [1] 投资者动向 - 喜马拉雅资本重新建仓拼多多并成为其第二大重仓股 [2] - 高瓴等中资私募机构在美股震荡期间进行稳健持仓但部分减仓或清仓 [2] - 市场对拼多多未来估值增添乐观想象空间 [2] 增长潜力 - 财务业绩支撑股价上涨 [2] - 市场对其未来发展存在乐观预期 [2] - 具备长远成长潜力 [2]

中概股市场表现 - 禾赛股价上涨超12% [1] - 蔚来股价上涨超6% [1] - 拼多多和携程股价均上涨超3% [1] - 哔哩哔哩和理想汽车股价均上涨超2% [1] 宏观经济数据 - 7月份国民经济保持稳中有进发展态势 [1] - 固定资产投资继续扩大 [1] - 制造业投资增长较快 [1] 房地产市场动态 - 一线城市新房价格同比降幅收窄 [1] - 一线城市新房价格环比降幅收窄 [1]

美股市场表现 - 美股三大指数震荡整理，道指涨0.06%，纳指跌0.24%，标普500跌0.21% [1] - 中概股表现强势，爱奇艺涨超7%，蔚来涨超6%，哔哩哔哩、拼多多、满帮涨超3% [1] - META股价续创历史新高，总市值首次突破2万亿美元，今年以来累计涨幅达36% [1] - 芯片股多数下跌，应用材料大跌超10%，英特尔涨超4% [1] - 联合健康大涨超10%，涨幅为2020年11月以来最高水平 [1] 美联储政策动向 - 圣路易斯联储主席表示现在决定9月是否降息为时过早 [2] - 美国7月PPI环比上涨0.9%，大幅超出预期，为2022年6月以来最大涨幅 [2] - PPI数据公布后，交易员减少对9月降息的押注，并放弃降息50个基点的预期 [2] 美国政策与市场影响 - 调查显示61%美国民众反对特朗普关税政策，支持率较就任初期下降9个百分点 [3] - 高盛研报称美国消费者将承担关税政策成本中越来越大的份额 [3] 投资行为变化 - 美国就业者在401(k)账户中投资股票比例创纪录 [4] - 伯克希尔二季度减持苹果和美国银行，新买入6只股票包括联合健康、纽柯钢铁等 [4] - 特斯拉股价在"科技七巨头"中表现最差，马斯克警告卖空者 [5] 机构投资动向 - 华尔街对冲基金大举押注大型科技股，联合健康成为热门标的 [6][7] - 桥水基金、老虎全球等对冲基金减少对航空航天、国防等行业敞口，加仓大型科技公司 [7] - 高盛报告显示美国散户买盘活动明显回升，从模因股蔓延至大盘股 [8]

股价表现 - 8月15日开盘上涨2.38%至117.47美元/股 成交额6178.33万美元 总市值达1667.66亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额956.72亿人民币 同比增长10.21% [1] - 同期归母净利润147.42亿人民币 同比减少47.35% [1] 公司运营 - 通过境内主体上海寻梦信息技术有限公司运营 成立于2014年 [2] - 独创社交拼团为核心模式 主打百亿补贴/农货上行/产地好货三大方向 [2] - 运营理念为"好货不贵" 提供补贴折扣大牌/原产地农产品/工厂产品/新品牌商品 [2] - 百亿补贴活动创造中国电商行业活动规模与持续时长新纪录 [2] 信息披露 - 预计8月25日披露2025财年中报（美国当地时间） [2]