行业整体态势 - 国内车企11月销量呈现“冰火两重天”态势，部分头部车企销量增速放缓或下滑，部分车企成绩亮眼 [2] - 汽车行业此前在年底出现的“翘尾”行情在2025年年底降温，多家车企11月销量增速弱于2024年同期 [16][17] - 自2026年1月1日起将实施新能源汽车购置税补贴退坡，2025年年底是车企冲刺销量的重要时刻 [16] 比亚迪销量表现 - 比亚迪11月销量为480,186辆，同比下降5.25%，环比增长8.71% [3] - 比亚迪11月国内销量为34.83万辆，较2024年11月的47.58万辆同比下降26.81% [7] - 比亚迪2025年7月至11月的国内月度销量同比分别下降15.63%、14.29%、15.89%、24.11%、26.81% [8] - 比亚迪11月海外销量首次迈过10万辆大关，达131,935辆，但未能弥补国内销量大幅下滑的缺口 [6] - 回顾2024年全年，比亚迪自10月开始连续三个月月度销量均超50万辆，但2025年11月未超50万辆 [5] 竞争对手表现 - 上汽集团11月新能源汽车销量为209,401辆，同比增长19.75% [3][9] - 吉利汽车11月新能源汽车销量为187,798辆，同比增长53.36%，其新能源汽车渗透率达60.50% [3][9] - 吉利汽车11月总销量为310,428辆，同比增长24%，其中吉利银河品牌销量达132,652辆，同比增长76% [12] 造车新势力表现 - 零跑汽车11月交付量达70,327辆，同比增长75.08%，前11月累计交付536,100辆，已提前完成50万辆年度目标 [3][14] - 小米汽车11月交付量超40,000辆，前11月交付量或超35万辆，已提前完成年度目标，并给出全年超40万辆新目标 [3][14][15] - 小鹏汽车11月交付量为36,728辆，同比下降18.88%，前11月交付量达391,900辆，已提前完成38.02万辆年度目标 [3][14] - 蔚来公司11月交付量为36,275辆，同比增长76.31%，公司对第四季度交付指引维持不变，为12万至12.5万辆 [3][17] 央国企新能源车企表现 - 岚图汽车11月销量为20,005辆，同比增长84.28% [3][15] - 阿维塔11月销量为14,057辆，同比增长25.29% [3][15] - 上述两家车企均在申报港股IPO，销量是投资者观察其发展状况的重要指标 [15] 其他车企表现 - 鸿蒙智行11月销量为81,864辆，同比增长95.24% [3] - 赛力斯新能源11月销量为55,203辆，同比增长49.84% [3] - 北汽新能源11月销量为32,328辆，同比增长112.71% [3] - 猛士汽车11月销量为2,007辆，同比增长903.50% [3] 市场影响因素 - 近期国内多地暂停汽车以旧换新补贴政策，对汽车行业新增订单产生一定程度影响 [17] - 有车企掌门人表示，汽车行业总体销量不会变，只是短期受部分因素扰动，拉长时间看市场需求会慢慢恢复 [20]

行业整体表现与市场环境 - 11月车市在结构性分化中开启年末冲刺 行业数据显示11月1日至23日全国乘用车市场零售138.4万辆同比下滑11%环比微降2% [20] - 同期新能源车零售达84.9万辆同比增长3%环比增长8% [20] - 初步推算11月狭义乘用车零售总市场预计为225万辆左右环比持平同比下降8.7%其中新能源零售可达135万左右渗透率有望提升至60% [21] - 方正证券预计四季度汽车销量高增预期或放缓乘用车板块进入磨底区间主因多地补贴叫停和前期需求提前冲刺所致 [21] - 自2026年1月1日起新能源汽车全额免征购置税政策将正式切换为减半征收这可能促使部分消费需求在2025年底前提前释放进而使2026年第一季度市场承压 [22] 头部车企与新势力销量表现 - 比亚迪11月以480,186辆的销量稳居榜首今年1-11月累计销量418.2万辆同比增长11.3% [1][2] - 鸿蒙智行11月全系车型交付81,864台同比增长89.61%创下单月交付历史新高 [1][5] - 零跑汽车11月全系交付70,327台同比增长超75%持续刷新月销纪录并已连续九个月保持强劲增长 [1][7] - 赛力斯11月新能源汽车销量55,203辆同比增长49.84%再创历史新高今年1-11月累计销量达411,288辆 [1][9] - 小米汽车11月交付持续超过4万台 [1][10] - 小鹏汽车11月交付36,728辆同比增长19%2025年1月至11月累计交付量达391,937辆同比增长156% [11] - 蔚来汽车11月交付新车36,275台同比增长76.3%其中蔚来品牌交付18,393台乐道品牌交付11,794台firefly萤火虫品牌交付6,088台公司历史累计交付新车949,457台 [13] - 理想汽车11月交付新车33,181辆环比上升4.5%历史累计交付量为1,495,969辆 [14] - 岚图汽车11月交付新车20,005辆同比增长84%系品牌单月交付量首次突破2万辆并实现连续10个月环比增长 [15] 传统车企转型表现 - 吉利汽车11月总销量达310,428辆同比增长24%1-11月累计销量2,787,750辆同比增长42%其中吉利银河销量132,652辆同比增长76%极氪销量28,843辆同比增长7%领克销量35,059辆同比增长7% [19] - 长城汽车11月汽车销量13.32万辆同比增长4.57%其中新能源汽车销量40,113辆 [19] 其他车企表现 - 智己汽车11月销售13,577台环比增长3% [17]

公司月度销量表现 - 公司11月汽车总销量为480,186辆，低于去年同期的506,804辆 [1] - 公司11月乘用车销量为474,921辆，其中纯电动汽车237,540辆，插电式混动汽车237,381辆 [1] - 公司11月销量再度创下年内新高 [1] 公司累计销量与增长 - 公司今年1-11月汽车累计销量达418万辆，同比增长11.3% [1] 公司海外市场表现 - 公司11月海外销售突破13万辆，创下历史新高 [1]

公司产销数据 - 2025年11月，公司新能源汽车销量为480,186辆 [1] - 2025年1月至11月，公司累计销量达到4,182,038辆 [1] 公司出口业务 - 2025年11月，公司出口新能源汽车合计131,935辆 [1] 公司电池业务 - 2025年11月，公司新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为27.669吉瓦时 [1] - 2025年1月至11月，公司累计装机总量约为258.282吉瓦时 [1]

核心业绩数据 - 2025年11月新能源汽车销量达48.02万辆，产量为47.42万辆 [1] - 2025年1月至11月累计产量411.76万辆，累计同比增长7.29% [1] - 2025年1月至11月累计销量418.2万辆，累计同比增长11.30% [1] 海外市场表现 - 2025年11月单月出口新能源汽车13.19万辆 [1] 电池业务情况 - 2025年11月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为27.669 GWh [1] - 2025年1月至11月累计装机总量约为258.282 GWh [1]

比亚迪经营数据 - 2025年11月新能源汽车产量47.42万辆，销量48.02万辆 [1] - 2025年累计产量411.76万辆同比增长7.29%，累计销量418.2万辆同比增长11.30% [1] - 11月出口新能源汽车13.19万辆，动力电池及储能电池装机总量约27.669GWh [1] 上汽集团经营数据 - 2025年1-11月销售整车410.8万辆，同比增长16.4% [10] - 11月新能源车销售20.9万辆，同比增长19.7% [10] 吉利汽车经营数据 - 2025年11月汽车总销量为310,428部，较去年同期增长约24% [11] - 11月纯电动汽车销量为102,602部，同比增长12% [11] 产业投资设立 - 鲁信创投拟发起设立4亿元投资基金，重点投向生命科学、先进制造、AI人工智能等产业，公司认缴出资1.48亿元占37% [2] - 正泰电器全资子公司拟以不超过2.01亿元参与设立规模7亿元的产业基金，主要投资新能源和节能环保领域 [8] 股东回馈与股份变动 - 千味央厨面向持有100股以上股东开展回馈活动，自然人股东可领取价值200元产品礼包 [3] - 太龙药业控股股东筹划股份转让事宜，可能导致控制权变更，股票自12月2日起停牌 [5] - ST先河已申请撤销其他风险警示 [6] - *ST元成因连续20个交易日收盘总市值低于5亿元被终止上市 [7] 债务重组进展 - 华夏幸福拟以240.01亿元信托受益权份额抵偿金融债务，已实施完毕223.48亿元 [4] 股份回购情况 - 吉祥航空累计斥资4.63亿元回购1.67%公司股份 [12] - 顺灏股份累计回购1344.64万股，支付总金额约1亿元 [13] - 京东方A已回购2.44亿股，使用资金总额9.75亿元 [14] - 工业富联累计回购931.99万股，使用资金总额2.47亿元 [15] 股东减持计划 - 连城数控股东兆恒拟减持不超过2%股份 [16] - 芯原股份股东兴橙投资方、国开基金拟合计减持不超1.15%公司股份 [17] 重大合同订单 - 远东股份11月子公司中标/签约千万元以上合同订单合计23.83亿元 [18] - 三星医疗子公司签订印尼电表项目合同，金额约1.6亿元人民币 [19] - 中超控股子公司近期中标合计13.18亿元项目 [20] - 长华集团获国内车企项目定点，预计生命周期销售总额约7.32亿元 [21] 控股股东增持 - 恒逸石化控股股东及其一致行动人拟15亿元-25亿元增持公司股份 [11]

业绩总结 - 2025年11月出口新能源汽车131,935辆[2] - 2025年11月新能源汽车产量474,175辆，累计4,117,552辆，累计同比7.29%[3] - 2025年11月新能源汽车销量480,186辆，累计4,182,038辆，累计同比11.30%[3] 产品数据 - 2025年11月动力电池及储能电池装机总量约27.669GWh，累计约258.282GWh[2] - 2025年11月新能源乘用车产量469,199辆，累计4,064,839辆，累计同比6.40%[3] - 2025年11月新能源纯电动产量233,631辆，累计2,031,189辆，累计同比27.89%[3] - 2025年11月新能源商用车产量4,976辆，累计52,713辆，累计同比205.28%[3]

股份与股本 - 截至2025年11月30日，H股法定/注册股份3,683,400,000股，股本3,683,400,000元人民币[1] - 截至2025年11月30日，A股法定/注册股份5,433,797,565股，股本5,433,797,565元人民币[1] - 2025年11月底法定/注册股本总额9,117,197,565元人民币[1] - 截至2025年11月30日，H股已发行股份3,683,400,000股，库存股份0[2] - 截至2025年11月30日，A股已发行股份5,433,797,565股，库存股份0[2] 其他 - 股份期权不适用[3] - 香港预托证券资料不适用[4]

公司产销数据 - 2025年11月单月新能源汽车产量约为47.42万辆，销量约为48.02万辆 [1] - 2025年1月至11月累计新能源汽车产量约为411.76万辆，同比增长7.29% [1] - 2025年1月至11月累计新能源汽车销量约为418.2万辆，同比增长11.3% [1] 公司出口业务 - 2025年11月单月出口新能源汽车合计131,935辆 [1] 公司电池业务 - 2025年11月单月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为27.669吉瓦时 [1] - 2025年1月至11月累计装机总量约为258.282吉瓦时 [1]

2025年11月及累计产销数据 - 2025年11月，公司新能源汽车产量约为47.42万辆，销量约为48.02万辆 [1] - 2025年1月至11月，公司新能源汽车累计产量约为411.76万辆，同比增长7.29% [1] - 2025年1月至11月，公司新能源汽车累计销量约为418.2万辆，同比增长11.3% [1] 2025年11月出口数据 - 2025年11月，公司出口新能源汽车合计131,935辆 [1] 2025年11月及累计电池装机量 - 2025年11月，公司新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为27.669吉瓦时 [1] - 2025年1月至11月，公司动力电池及储能电池累计装机总量约为258.282吉瓦时 [1]