公司里程碑与生产节奏 - 公司于12月18日在济南工厂举行了第1500万辆新能源汽车下线仪式，下线车型为腾势N8L [1] - 从第1400万辆到第1500万辆的下线仅用时两个月 [1] - 公司达成1500万辆新能源车下线总计用了17年，而从1000万辆到1500万辆仅用了13个月 [1] 销售业绩表现 - 公司11月新能源汽车销量为480,186辆，为今年以来单月最高水平 [3] - 今年1月至11月，公司累计销量达418.2万台，同比增长11.3% [3] - 今年1月至11月，公司海外销量达91.7万辆，已远超2024年全年海外销量总和 [3] 研发投入情况 - 2025年前三季度，公司研发投入达437.5亿元人民币，同比增长31% [3] - 公司累计研发投入已超过2200亿元人民币 [3]

核心观点 - 比亚迪海洋网在四年内累计销量突破600万辆，创造了远超传统合资车企发展速度的“海洋速度”，彰显了中国新能源品牌的实力与产业变革中的核心力量 [1][3][5] 销量增长轨迹 - 2021年品牌成立，全年销量为6万辆 [5] - 2022年销量飙升至70万辆，同比增长超过10倍 [5] - 2023年销量达到138万辆，市场份额进一步扩大 [5] - 2024年销量先后突破300万和400万里程碑，全年再创新高 [5] - 2025年年度销量突破200万辆，最终实现四年累计超600万辆的成就 [5] - 用四年时间完成了传统合资车企需要15年才能达成的销量里程碑 [3][5] 增长驱动因素：技术与产业链 - 核心驱动力来自比亚迪强大的技术体系支撑和全产业链布局优势 [7] - 三电系统（电池、电机、电控）坚持自研自产，实现技术自主可控与快速迭代 [10] - 搭载的刀片电池以超高安全性和长续航赢得用户赞誉 [10] - 垂直整合的全产业链布局覆盖从锂矿资源、零部件制造到整车装配及充电网络，降低了供应链风险并实现了成本精准控制 [10] - 全产业链赋能使公司具备快速响应市场需求的能力，为“海洋速度”奠定基础 [10] - 技术优势转化为产品力，形成了“人无我有，人有我优”的核心竞争力 [12] 产品矩阵与市场表现 - 产品覆盖多个细分市场，均成为爆款：A0级市场的海豚、A00级市场的海鸥、主流SUV市场的宋PLUS、中高端轿跑市场的海豹 [12] - 海豚作为最快突破百万销量的A0级轿车，连续三年蝉联国内A0级市场年销冠军，创下“卖出两辆A0级轿车就有一台是海豚”的纪录 [18] - 海洋网已拥有宋PLUS、海鸥、海豚、海豹四大百万销量IP [18] - 产品矩阵覆盖A00级到中大型车、混动到纯电的全场景细分领域 [18] - 全新高端旗舰海洋8系的定名公布，标志着公司开启“规模扩容与品质进阶”双轮驱动的新阶段，向高端市场发起冲击 [18] 行业影响与竞争格局重塑 - 以绝对增量重塑了新能源市场的竞争格局，打破了外资和传统燃油车品牌长期主导的固化格局 [13] - 打破了市场对汽车品牌“缓慢积累-逐步突破”传统成长周期的固有认知，走出了一条“快速崛起-持续领跑”的全新路径 [15] - 为行业树立了高速度、高质量的成长范本，推动行业进入“高质量快速增长”新阶段 [15] - 加速了新能源汽车的普及进程，推动了A0级车市的高速电动化，提升了整体市场渗透率 [18] - 推动了中国新能源汽车产业的整体升级，引领产业向绿色、低碳、智能方向转型 [18] 发展理念与用户运营 - 秉承“以用户为中心”的理念，将用户需求贯穿于产品研发、生产制造、销售服务的全流程 [16] - 通过用户调研、需求反馈和深度互动，让用户成为品牌成长的参与者和共创者 [16] - 这种用户导向的理念赢得了深度信任和忠诚度，形成了独特的品牌文化，为行业树立了用户运营新标杆 [16] - “生态产品共创计划”的推进旨在让品牌与用户的连接更加紧密，持续激发创新活力 [19]

公司产品规划 - 公司计划于2025年在欧洲市场推出一款专为该地区设计的B级插混两厢新车Dolphin G [1] - Dolphin G将基于纯电车型海豚打造，与Atto 2 DM-i共享核心技术，车身尺寸约为4.3米长、1.8米宽 [1] - 新车是公司首款真正为欧洲市场量身定制的车型，并非基于中国市场车型调整而来 [3] - 公司计划在匈牙利工厂启动欧洲本地生产，Dolphin G预计在Dolphin Surf和Atto 2之后导入 [3] - 公司计划在英国推出Sealion 5 DM-i SUV，Atto 3的插混版本预计于2027年前后上市 [3] 产品定位与竞争 - Dolphin G将直接与大众高尔夫GTE和丰田普锐斯竞争 [1] - 新车将加入公司不断扩大的欧洲插混产品阵容 [3] - 欧洲插混阵容包括Seal U DM-i、Seal 6 DM-i、Atto 2 DM-i、腾势B5四驱（方程豹豹5）和腾势Z9 GT [3] 产品性能与技术 - Dolphin G动力系统由一台1.5升四缸发动机和前置电机组成，可在串联和并联两种混动模式间切换 [3] - 参考Atto 2 DM-i，该动力系统综合功率达到193千瓦，综合油耗约1.8升/百公里，纯电续航里程约为90公里 [3] - 由于Dolphin G是更轻的两厢车，其能效表现可能比Atto 2 DM-i进一步提升 [3] 市场策略 - 公司针对欧洲市场推出专属插混车型，因在中国市场此类插混两厢车需求不大 [3] - 通过在欧洲本地化生产及推出专属车型，深化其在欧洲市场的布局 [3]

公司自动驾驶战略与进展 - 公司于2024年成为国家四部门首批L3级自动驾驶准入及上路通行试点的9家企业之一 [1] - 公司于2025年2月落实“整车智能”战略，构建“天神之眼”技术矩阵，并发布“全民智驾”战略，计划旗下全系车型搭载高阶驾驶辅助技术 [1] - 公司凭借中国最大的车云数据库、全球最大的工程师团队和全球最大规模的新能源汽车生产制造基地三大优势，将高阶智驾带入10万级以内车型 [1] 技术迭代与数据积累 - 公司通过规模优势驱动数据快速积累，使“天神之眼”算法加速迭代，实现越开越好开，越用越安全 [1] - 截至2025年11月底，公司驾驶辅助车型累计销量超过230万辆 [1] - 公司每天智驾数据生成量超过1.5亿公里 [1]

公司业务与产品 - 公司新能源产品主要应用于充电枪、随车充电桩、公共充电桩、车内高压线等车内外充电连接装置 [1] - 公司已与比亚迪、上汽通用五菱、小米汽车、麦田能源等国内一流车厂及充电设施制造商建立了稳定合作关系 [1]

合作公告概述 - 2025年12月18日，复星旅文与比亚迪在太仓阿尔卑斯国际度假区达成全球长期战略合作 [1] 合作基础与领域 - 合作基于双方在绿色出行、智能制造、旅游度假及家庭消费生态领域的核心优势 [1] 合作内容与目标 - 双方将开展全品牌矩阵深度协同 [1] - 双方将共同构建“出行+度假”融合生态 [1]

证券日报网讯 12月18日，比亚迪在互动平台回答投资者提问时表示，公司的供应链合作，属于商业保 密范畴，请咨询相关公开信息。 （文章来源：证券日报） ...

合作签约 - 2025年12月18日，比亚迪与复星在江苏太仓阿尔卑斯国际度假区正式签署全球长期战略合作备忘录 [1] 合作基础与领域 - 合作基于双方在绿色出行、智能制造、旅游度假及家庭消费生态领域的核心优势 [1] - 双方将开展全品牌矩阵深度协同 [1] 合作愿景 - 双方将共同构建“出行+度假”融合生态 [1]

| 成交量 | 成交金额 | 成交价 | 相对当日收盘折 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （万 | （万元） | 格 | 溢价（%） | 买方营业部 | 卖方营业部 | | 股） | | （元） | | | | | 3.13 | 268.21 | 85.69 | -8.38 | 华福证券有限责任 | 浙商证券股份有限公司永嘉 | | | | | | 公司温州分公司 | 阳光大道证券营业部 | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 两融数据显示，该股最新融资余额为126.48亿元，近5日减少6427.12万元，降幅为0.51%。 据天眼查APP显示，比亚迪股份有限公司成立于1995年02月10日，注册资本911719.7565万人民币。 （数据宝） 12月18日比亚迪大宗交易一览 比亚迪12月18日大宗交易平台出现一笔成交，成交量3.13万股，成交金额268.21万元，大宗交易成交价 为85.69元，相对今日收盘价折价8.38%。该笔交易的买方营业部为华福证券有限责任公司温州分公司， 卖方营业部为浙商证券股份有限公司永嘉阳光大道 ...

公司自动驾驶技术资质与战略 - 公司于2024年成为国家四部门首批L3级自动驾驶准入及上路通行试点的9家企业之一 [1] - 公司于2025年2月切实落实“整车智能”战略，构建“天神之眼”技术矩阵，并发布“全民智驾”战略 [1] - 公司旗下全系车型将搭载高阶驾驶辅助技术 [1] 公司产品与市场策略 - 公司将高阶智驾技术带入10万级以内车型，以加速高阶智驾的普及 [1] - 公司通过规模优势驱动数据快速积累，以加速“天神之眼”算法的迭代 [1] 公司运营与数据表现 - 截至2025年11月底，公司驾驶辅助车型累计销量超过230万辆 [1] - 公司每天生成的智驾数据超过1.5亿公里 [1]