行业整体态势 - 2025年11月汽车行业呈现“冰火两重天”态势，部分头部车企销量增速放缓或下滑，而部分造车新势力和央国企新能源车企表现亮眼 [1] - 行业传统的年底“翘尾”行情在2025年出现降温，多家车企11月销量增速弱于2024年同期 [17] - 有观点认为汽车行业总体销量不会变，短期受部分因素扰动，长期看市场需求会慢慢恢复 [20] 比亚迪销量表现 - 比亚迪2025年11月销量为480,186辆，同比下降5.25%，未能突破月销50万辆关口 [1][2][3] - 比亚迪2025年11月国内销量为348,300辆，同比下降26.81%，而海外销量首次迈过10万辆大关，达131,900辆，但未能弥补国内销量下滑缺口 [1][7][8] - 比亚迪2025年7月至11月的国内月度销量同比分别下降15.63%、14.29%、15.89%、24.11%、26.81%，下滑幅度呈扩大趋势 [9] - 比亚迪2025年1-11月新能源汽车累计销量为4,182,038辆，累计同比增长11.30% [5] 主要竞争对手表现 - 上汽集团2025年11月新能源汽车销量为209,401辆，同比增长19.75% [2][10] - 吉利汽车2025年11月新能源汽车销量为187,798辆，同比增长53.36%，当月新能源渗透率达60.50% [2][10] - 吉利银河品牌2025年11月销量达132,652辆，同比增长76%，是吉利新能源销量的主要来源 [10][12] - 极氪品牌2025年11月销量为28,843辆，同比增长7%，增速较2024年同期的106%显著放缓 [13] 造车新势力表现 - 零跑汽车2025年11月交付量达70,327辆，同比增长75.08%，前11个月累计交付536,100辆，已提前完成全年50万辆交付目标 [2][14] - 小米汽车2025年10月、11月交付量均超4万辆，前11个月交付量或超35万辆，已提前完成全年目标，并给出新的全年交付目标超40万辆 [2][14][15] - 小鹏汽车2025年11月交付量为36,728辆，前11个月累计交付391,900辆，已提前完成全年38.02万辆的交付目标 [2][15] - 蔚来公司2025年11月交付量为36,275辆，环比下降10.20%，公司维持第四季度12万至12.5万辆的交付指引不变 [2][18] 央国企新能源车企表现 - 岚图汽车2025年11月销量为20,005辆，同比增长84.28% [2][16] - 阿维塔2025年11月销量为14,057辆，同比增长25.29% [2][16] - “创新高”成为央国企新能源车企近期发展的关键词 [16] 市场环境与影响因素 - 自2026年1月1日起将实施新能源汽车购置税补贴退坡，2025年年底是车企冲刺销量的重要时刻 [17] - 江苏、宁波等地在2025年9月、10月暂停实施汽车置换更新补贴政策，对汽车行业新增订单产生一定程度的影响 [18] - 有车企掌门人表示，部分地区暂停以旧换新政策的影响在10月下旬被心存侥幸，11月基本属于面对现实 [18]

行业整体态势 - 2025年11月汽车行业呈现“冰火两重天”态势，部分头部车企销量增速放缓或下滑，部分车企表现亮眼[2] - 行业传统的年底“翘尾”行情降温，2025年11月多家车企销量增速明显弱于2024年同期[20] - 自2026年1月1日起新能源汽车购置税补贴将退坡，2025年年底是车企冲刺销量的重要时刻[20] 比亚迪销量分析 - 比亚迪2025年11月销量达48.02万辆，同比下降5.25%，未能突破月销50万辆关口[2][5] - 比亚迪2025年11月国内销量为34.83万辆，同比下降26.81%，而海外销量首次迈过10万辆大关，达13.19万辆[6][8] - 2025年7月至11月，比亚迪国内月度销量同比分别下降15.63%、14.29%、15.89%、24.11%、26.81%[8] 竞争对手表现 - 上汽集团2025年11月新能源汽车销量为20.94万辆，同比增长19.75%[3][8] - 吉利汽车2025年11月新能源汽车销量为18.78万辆，同比增长53.36%，新能源汽车渗透率达60.50%[3][9] - 吉利银河品牌2025年11月销量达13.27万辆，同比增长76%[9][11] 造车新势力表现 - 零跑汽车2025年11月交付量达7.03万辆，同比增长75.08%，前11月累计交付53.61万辆，提前完成全年50万辆目标[3][14] - 小米汽车2025年10月、11月交付量均超4万辆，前11月累计交付量或超35万辆，已提前完成全年目标[3][14] - 小鹏汽车2025年前11月交付量达39.19万辆，提前完成全年38.02万辆的交付目标[15][16] 央国企新能源车企 - 岚图汽车2025年11月销量为20005辆，同比增长84.28%[3][17] - 阿维塔2025年11月销量为14057辆，同比增长25.29%[3][17] - 上述两家车企均在申报港股IPO，销量是投资者观察其发展状况的重要指标[18] 蔚来公司情况 - 蔚来公司2025年11月交付量为36275辆，同比增长76.31%，但环比下降10.20%[3][20] - 公司对2025年第四季度的交付指引维持不变，预计为12万辆至12.5万辆，这意味着12月交付量需达到4.33万辆至4.83万辆[21] - 蔚来全新ES8在正式交付开启后第70天，达成交付量超2万辆的记录[21]

行业整体态势 - 国内车企11月销量呈现“冰火两重天”态势，部分头部车企销量增速放缓或下滑，部分车企成绩亮眼 [2] - 汽车行业此前在年底出现的“翘尾”行情在2025年年底降温，多家车企11月销量增速弱于2024年同期 [16][17] - 自2026年1月1日起将实施新能源汽车购置税补贴退坡，2025年年底是车企冲刺销量的重要时刻 [16] 比亚迪销量表现 - 比亚迪11月销量为480,186辆，同比下降5.25%，环比增长8.71% [3] - 比亚迪11月国内销量为34.83万辆，较2024年11月的47.58万辆同比下降26.81% [7] - 比亚迪2025年7月至11月的国内月度销量同比分别下降15.63%、14.29%、15.89%、24.11%、26.81% [8] - 比亚迪11月海外销量首次迈过10万辆大关，达131,935辆，但未能弥补国内销量大幅下滑的缺口 [6] - 回顾2024年全年，比亚迪自10月开始连续三个月月度销量均超50万辆，但2025年11月未超50万辆 [5] 竞争对手表现 - 上汽集团11月新能源汽车销量为209,401辆，同比增长19.75% [3][9] - 吉利汽车11月新能源汽车销量为187,798辆，同比增长53.36%，其新能源汽车渗透率达60.50% [3][9] - 吉利汽车11月总销量为310,428辆，同比增长24%，其中吉利银河品牌销量达132,652辆，同比增长76% [12] 造车新势力表现 - 零跑汽车11月交付量达70,327辆，同比增长75.08%，前11月累计交付536,100辆，已提前完成50万辆年度目标 [3][14] - 小米汽车11月交付量超40,000辆，前11月交付量或超35万辆，已提前完成年度目标，并给出全年超40万辆新目标 [3][14][15] - 小鹏汽车11月交付量为36,728辆，同比下降18.88%，前11月交付量达391,900辆，已提前完成38.02万辆年度目标 [3][14] - 蔚来公司11月交付量为36,275辆，同比增长76.31%，公司对第四季度交付指引维持不变，为12万至12.5万辆 [3][17] 央国企新能源车企表现 - 岚图汽车11月销量为20,005辆，同比增长84.28% [3][15] - 阿维塔11月销量为14,057辆，同比增长25.29% [3][15] - 上述两家车企均在申报港股IPO，销量是投资者观察其发展状况的重要指标 [15] 其他车企表现 - 鸿蒙智行11月销量为81,864辆，同比增长95.24% [3] - 赛力斯新能源11月销量为55,203辆，同比增长49.84% [3] - 北汽新能源11月销量为32,328辆，同比增长112.71% [3] - 猛士汽车11月销量为2,007辆，同比增长903.50% [3] 市场影响因素 - 近期国内多地暂停汽车以旧换新补贴政策，对汽车行业新增订单产生一定程度影响 [17] - 有车企掌门人表示，汽车行业总体销量不会变，只是短期受部分因素扰动，拉长时间看市场需求会慢慢恢复 [20]