9月23日，速卖通宣布其品牌出海战略从"百亿补贴品牌出海"升级为"超级品牌出海计划"，并明确提出要招募包括天猫品牌、亚马逊大卖在内的知名品牌。 作者 | 黄昱 编辑 | 王小娟 曾几何时，亚马逊几乎是全球品牌出海的必选项。但在发力品牌出海近一年半后，阿里旗下跨境电商平台速卖通，正快速崛起为品牌出海的又一重要阵地， 现在更直接有了向亚马逊宣战的底气。 这一举措不仅意味着支持品牌出海已然成为速卖通战略的重中之重，更意味着速卖通对亚马逊发起正面挑战，要争夺中高端品牌市场。 值得一提的是，为了吸引更多品牌商家转向自己，速卖通还在商家最关注的成本上大做文章，直接喊出了"让商家用在亚马逊一半的成本，在重点市场实现 更高的成交"的口号。 速卖通品牌出海负责人衍之指出，速卖通收取商家的佣金平均在8-10个点左右，而亚马逊则达到15-25个点。 此次品牌出海升级无疑将是速卖通发展过程中的重要拐点。 衍之表示，此次品牌出海升级的本质，是速卖通从底层能力做出改变，提供了一套体系化的品牌出海策略，从品牌适应平台运营要求、依赖大促做爆发，变 成平台自下而上做品牌化升级。 具体来说，面向消费者，速卖通将上线"Brand+"专属频道，通过 ...

AI驱动的资本开支热潮 - 微软、Meta、谷歌和亚马逊等科技巨头正以前所未有的力度加码AI基础设施建设，这被视为一场高风险、高回报的豪赌 [1] - 2024年四大科技巨头的资本支出超过2000亿美元，预计2025年接近4000亿美元 [2] - 报告预测，这一资本支出增长趋势将至少持续到2030年，届时年度总资本支出或将突破5000亿美元大关 [3] 历史资本开支热潮的教训 - 报告回顾了18世纪末英国“运河狂热”和19世纪“铁路狂热”，指出相关股票价格指数均在短期内急剧飙升后迅速崩溃 [7] - 2000年电信行业泡沫提供了更近的警示，尽管全球移动用户普及率爆炸式增长，但美欧电信股价格在达到顶峰后一路下跌，25年后仍未超过2000年峰值 [11][14] - 历史共同点在于，颠覆性技术能永久改变经济格局，但与之相关的金融市场狂热往往导致早期投资者承受巨大财务损失 [10] 当前市场状况与风险 - 当前美股的市盈率（CAPE ratio）已攀升至历史高位，仅次于2000年科网泡沫顶峰，历史数据显示如此高估值往往伴随随后十年的负真实回报 [18] - 标普500指数中市值前五公司（英伟达、微软、苹果、Alphabet、亚马逊）的权重总和已逼近30%，市场集中度远超2000年科网泡沫时期和70年代初“漂亮50”行情 [20] - 自1957年以来的历史规律显示，若美联储在没有经济衰退的背景下启动降息周期，标普500指数在首次降息后两年内通常录得强劲涨幅，这可能为当前AI投资狂热持续更长时间提供宏观环境支持 [15]

111 【重点事件】2025青岛跨境电商高质量发展交流大会成功举办 9月19日下午，"2025青岛跨境电商高质量发展交流大会"在红岛国际会展中心成功举办。本次活动由青 岛市商务局指导，青岛市贸易发展服务中心主办，青岛市跨境电子商务协会、交通银行青岛分行承办， 政府代表、行业专家和业界精英等150余人参会，旨在打造青岛跨境电商最优生态圈，推进青岛市跨境 电商高质量发展。 本次大会围绕跨境电商政策、优秀服务商、品牌出海优秀案例以及人才培育等方面，持续完善跨境电商 生态环境。青岛市商务局党组成员、副局长于浩在致辞中表示，青岛跨境电商综试区充分发挥跨境电商 试验田和排头兵的作用，强化政策保障、创新监管模式、强化主体培育、优化产业生态，支持企业通过 跨境电商方式开拓国际市场，培育跨境电商自主品牌，搭建海外仓全球物流体系。青岛市商务局电商处 详细解读了2025年跨境电商支持政策，为跨境电商发展筑牢政策基石。 会上，青岛跨境电商综试区发布了本年度20家跨境电商优秀服务商并进行授牌，涵盖金融类、物流类、 人才培训类等类别，进一步提升跨境电商企业服务效能;同时公布10家跨境电商"品牌出海"优秀案例并 进行授牌，树立品牌出海案例 ...

SEATTLE & WALLDORF--(BUSINESS WIRE)--Amazon Web Services (AWS), an Amazon.com company (NASDAQ: AMZN), and SAP SE (NYSE: SAP) today unveiled plans to make SAP Sovereign Cloud capabilities available on the AWS European Sovereign Cloud, a new, independent cloud for Europe backed by a planned €7.8 billion investment from Amazon. The collaboration builds on the companies' longstanding partnership and SAP's comprehensive new approach to digital sovereignty and AI innovation. SAP Sovereign Cloud capab. ...

This company will be an AI winner over the next five years.Everyone wants to invest in Nvidia. The computer chip giant now has a market cap of over $4 trillion, making it the largest company in the world. Other technology giants have been left in the dust, trailing the performance of Nvidia shares.One underrated stock at the moment is Amazon (AMZN -3.07%). Over the last five years, Amazon's stock is up just 57% compared to Nvidia's 1,350% gain, with the former's performance actually trailing the broad marke ...

核心观点 - 阿里巴巴旗下跨境电商平台速卖通启动“超级品牌出海计划”，以显著低于亚马逊的佣金成本和定制化服务，正面挑战亚马逊在中高端品牌市场的地位 [1][3][5] 速卖通“超级品牌出海计划”策略 - 计划核心是提供比亚马逊低一半的佣金成本，速卖通平台平均成本为8%至10%，而亚马逊约为15%至25% [1] - 平台将在商业化投放上与商家进行联合投资，并提供系统性咨询方案 [1] - 计划包括上线面向消费者的“Brand+”专属频道，提供正品认证、包邮与价保机制，以及面向商家的“品牌服务中心”，提供精细化运营数据支持 [5] - 推出一整套品牌专属AI工具，覆盖从智能选款、趋势预测到店铺装修、广告投放和用户营销的全链路智能化支持 [6] 品牌出海趋势与速卖通货盘变化 - 中国品牌出海正从单纯的卖货时代进入品牌时代，品牌开始主动在海外进行品牌力布局 [2] - 速卖通内部货盘发生结构性变化，品牌货盘和高客单价商品成交已逐步超过中低客单价，本地备货和海外仓备货生意持续增长 [2] - 品牌属性的货盘已成为速卖通增长的新引擎，平台入驻品牌数量同比增长70%，超过500个品牌实现销售额翻倍，2000多个品牌成功进入新国家市场 [3] 速卖通的服务升级与物流优化 - 平台开放积累多年的本地营销能力，例如联合泡泡玛特在西班牙举办线下音乐节，海外托管服务已拓展至近30个国家 [6] - “海外托管”模式实现升级，新增可售国家达30国，平台与商家联合投资实现爆款与新品的0成本托管 [7] - 在美国、巴西、墨西哥、波兰四国上线末端官方配送，时效提高50%，贴有“Local+”标签的海外托管商品增长迅速 [7] 亚马逊的应对措施 - 亚马逊计划将沃尔玛、Shopify和Shein纳入其多渠道履约服务覆盖范围，让卖家可使用单一库存池支持在所有销售渠道的销售 [8] - 亚马逊计划在每个主要制造地点推出服务，以构建端到端供应链生态系统，早期考察地点包括中国、越南，并可能扩展至欧洲、印度尼西亚和印度 [9] 典型案例：泡泡玛特 - 泡泡玛特作为中国新锐顶流品牌，于2019年官方入驻速卖通出海，其热门IP Labubu曾吸引全球24万年轻人进入直播间抢购 [3] - 速卖通可为品牌提供个性化定制方案，例如实现限购需求（每个用户只买一件），这在亚马逊平台上难以实现 [4] - 平台已与泡泡玛特敲定“双11”合作，借助国内电商成熟打法帮助品牌解决渠道控价、用户维护及新市场拓展等需求 [3]

市场分化现象 - A股市场呈现严重板块分歧 估值高位科技股持续强势 而估值低位蓝筹股与白马股大幅下跌 [1] - 约70%个股股价横盘或下跌 指数表现平稳但内部结构分化剧烈 [1] - "老登股"（白酒/地产/煤炭/电力/银行/保险）普遍下跌 典型如贵州茅台年内跌幅0.11% 五粮液跌幅5.87% 海天味业跌幅10.48% [3][6] - "小登股"（AI/算力/半导体/机器人）大幅上涨 胜宏科技年内涨幅696.45% 东芯股份涨幅407.03% 新易盛涨幅322.82% [3] 传统消费板块困境 - 白酒行业2023年上半年营收2397亿元 同比下滑0.9% 其中二季度受"禁酒令"影响营收同比下降5.0% [6] - 白酒规模以上企业数量减少100多家至887家 产量191.59万千升同比下降5.8% [6] - 23家白酒上市公司仅6家实现营收净利润正增长 龙头贵州茅台与五粮液增速降至个位数 [6] - 万得白酒指数2023年跌23% 2024年跌17% 2025年继续下跌5% [7] - 白酒板块平均股息率攀升至3.62% 处于近十年高位 [7] 科技板块投资逻辑 - AI与半导体板块受益技术爆发、国产替代、基础设施先行三大概念 被市场赋予高预期 [9] - 科技领域易形成生态垄断 类似英伟达CUDA生态的客户粘性被视为"成瘾性"商业模型 [12] - 寒武纪因争夺AI芯片制高点被资本市场充分定价 反映对未来多年发展的乐观预期 [13] - 私募投资者但斌重仓美股科技股 持英伟达1.49亿美元 并运用杠杆工具操作激进 [14] 历史周期对比 - 当前科技股牛市与2000年互联网泡沫相似 同属缺乏基本面支撑的估值扩张 [16] - 1995-2000年纳斯达克市盈率达200倍 IPO数量从年100多家升至500-700家 [16] - 互联网时代基础设施建设先行者多数未能存活 仅微软等极少数企业成长为巨头 [16] - 新能源板块曾经历类似周期 政策驱动下估值与业绩增速不匹配 最终因产能过剩陷入调整 [9] 投资策略转变 - 传统价值投资者转向科技领域 林园参与寒武纪投资与赛力斯定增（2022年投入2.59亿元） [8][9] - 但斌投资逻辑从"不被世界改变的公司"转向"改变世界的公司" 全面拥抱人工智能赛道 [15] - 资金从白酒板块流出超千亿元 更多资金因深套无法撤离 [7]

昨晚美股迎来休整，冲高回落后全天弱势，截至收盘三大指数集体收跌，其中道指下跌0.19%，纳指下 跌0.95%，标指下跌0.55%。盘面上，银行分化，科技转弱，中概股延续弱势，黄金冲高回落。 中概股低开低走全天弱势，日线四连跌，截至收盘下跌2.22%。其中百度大跌8.09%，哔哩哔哩下跌 4.02%，贝壳下跌3.15%，腾讯音乐下跌4.2%，京东下跌2.92%；蔚来、网易等股逆势小涨。 COMEX黄金冲高回落，截止收盘上涨0.42%报3796.9美元/盎司，盘中最低报3772.4美元/盎司，最高报 3824.6美元/盎司。对于黄金，目前是矛盾的，一方面是对高价的恐惧，一方面是趋势。 理财就是一场修行，有人修有人度，结果就是看谁踩准了点，把握住了机会。 银行股弱势分化，其中高盛、摩根大通、摩根士丹利、齐昂银行等股均小幅收涨；美国银行、花旗集 团、美国合众银行等股均小幅收跌。 科技股转弱，其中亚马逊大跌3.04%，英伟达下跌2.82%，特斯拉下跌1.93%，微软、META等股跌幅均 在1%上方；英特尔逆势上涨2.02%，超威公司上涨0.69%。 ...

Canalys（现并入 Omdia）正式发布《2025年中国大陆云渠道领导力矩阵》，今年共有三家厂商荣膺"冠军"：阿 里云、华为云和 AWS。 三家厂商凭借在渠道管理、市场表现和生态建设上的持续投入与突出成绩，进一步巩固了领先地位。 中国云渠道领导力矩阵榜单评选标准 本次矩阵覆盖中国大陆年云服务收入超过 10 亿美元的七家主要云服务提供商，评估维度包括愿景与战略、渠道计划 与执行、伙伴反馈，以及 AI生态竞争力 。今年首次将 AI生态竞争力纳入评价体系，凸显出 AI 正在快速重塑渠道生 态格局，并对伙伴的能力建设和价值交付提出更高要求。 冠军厂商（Champion） 在过去12个月中不仅在推动行业渠道生态发展方面表现卓越，同时也在企业战略推进上取得 显著进展。他们的综合表现显著领先于竞争对手，并获得了 Canalys 分析师与渠道伙伴的双重认可。其他厂商则被划 分为： 超越规模与定价，AI生态定义长期增长潜力 过去一年，AI的快速演进推动中国云服务市场进入新阶段，也重塑了合作伙伴的角色。伙伴不再只是市场拓展与资 源交付的执行者，而是逐渐成为厂商与客户之间的关键桥梁，使先进技术能够本地化并嵌入具体行业场景。为此 ...

随着加速布局杂货配送业务，亚马逊表示将"投资并创新，以进一步扩展线上配送"，包括通过自有的亚 马逊配送网络以及与其他线上配送企业的合作。到2026年初，亚马逊计划将拥有三种或以上线上杂货选 项的英国Prime会员数量增加一倍以上，以利用英国消费者对网购的热情，并扩大与莫里森 (Morrisons)、Co-op、Iceland以及Gopuff的配送合作。根据普华永道 (PwC) 的一项研究，作为按销售额 排名的第三大在线杂货市场，预计到2030年，英国将有25%的消费者选择在线购买杂货。 在Amazon Fresh门店中，消费者无需结账，只需使用与店内摄像头和传感器配对的应用程序即可完成购 物。该系统会追踪从货架上取走的商品，并在顾客离店时自动从其账户中扣款。英国首家Amazon Fresh 门店于2021年开业，但未能获得足够的发展势头，无法对英国超市巨头特易购 (Tesco) 和森宝利 (Sainsbury) 形成有力挑战。 智通财经APP获悉，亚马逊(AMZN.US)计划关闭其在英国的所有Amazon Fresh门店，并将部分门店改造 为Whole Foods，原因是无接触购物的概念在疫情限制解除后未能获 ...