核心观点 - 公司业绩有望拐点向上 并积极开辟液冷 人形机器人 半导体等新赛道 [1][4][7] 公司护城河 - 铝合金精密压铸件全球龙头 通信基站结构件全球市占率第一 [1] - 头部客户资源包括特斯拉 华为 比亚迪 爱立信 诺基亚 小米 赛力斯等 [1][2] - 美国工厂2024年正式接管 2025年加速投产 有望规避关税冲击 [3] 业绩拐点驱动因素 - 通信领域受益于5G-A/6G基站建设 2025年国内三大运营商5G-A计划投资额接近200亿元 6G基站或在2030年前后大规模商用 [4] - 针对高功率基站散热问题前瞻布局液冷产品 全球通信行业最早量产"散热+可钎焊压铸"产品 [4] - 汽车领域一体化压铸利好份额提升 已成功试制超大型压铸件并出货 且可开发相关模具 [4] - 获北美无人驾驶定点 特斯拉Robotaxi已在美国两州获批试运行 [4] - 老项目密集投产期已过 新项目涵盖可钎焊压铸技术应用 半导体精密零部件 极端散热场景技术 铝镁合金轻量化材料等方面 [4] 液冷业务拓展潜力 - 算力液冷市场空间巨大 预计2029年中国智算中心液冷市场规模约达1300亿元（2024年仅184亿元） 2031年全球服务器算力散热结构件市场规模有望达16亿美元 [4] - 储能液冷渗透率快速提升 2024-2025年投运的10万千瓦级大储的液冷招标比例超60% 2024年国内新增工商业储能项目液冷渗透率约71% [5] - 公司通过美利信（上海）布局极端散热场景 关注服务器市场机遇 北美工厂已获储能客户定点 进入正浩等国内供应链 [5] 人形机器人布局 - 公司成功试制镁合金汽车压铸件 2016年即供货特斯拉汽车 [5] - 通过美利信（上海）积极布局铝镁合金轻量化材料 [6] 半导体业务拓展 - 半导体设备国产化率仅18% 设备国产化利好国内零部件厂 [6] - 公司设立子公司渝莱昇 拟投资1.7亿元在重庆布局半导体精密零部件 已配套国内头部客户 [6][7]

公司业务动态 - 美利信为客户生产提供储能电池包外壳产品 [1]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入18.59亿元 同比增长12.41% [1][2] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-1.05亿元 较上年同期-1847.17万元扩大亏损468.13% [1][2] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为6007.84万元 同比大幅减少82.24% [1][2] 年度财务对比 - 2024年公司实现营业收入36.59亿元 同比增长14.73% [2][3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-1.64亿元 较2023年1.36亿元由盈转亏 同比减少220.58% [2][3] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为4.08亿元 同比减少35.54% [2][3] 历史财务数据 - 2023年公司营业收入31.89亿元 2022年为31.70亿元 [3] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为1.36亿元 2022年为2.24亿元 [3] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为6.33亿元 2022年为5.81亿元 [3] 首次公开发行 - 公司于2023年4月24日在深交所创业板上市 发行股票5300万股 发行价格32.34元/股 [3] - 实际募集资金总额17.14亿元 扣除发行费用后净额15.77亿元 较原计划8.20亿元多募集7.57亿元 [4] - 募集资金原计划用于研发中心建设、新能源汽车及5G通信零配件生产线建设、扩产项目和补充流动资金 [4]

活动安排 - 公司将于2025年9月25日参加重庆辖区上市公司半年度业绩说明会[2] - 活动交流时间为当天15:00 - 17:00[2] - 投资者可登录“全景路演”网站参与互动[2]

公司活动 - 公司将于2025年9月18日10:00-11:00及00-16:30接受西南证券股份有限公司等机构调研 [1] - 公司副总经理、董事会秘书王双松等参与接待并回答投资者问题 [1]

业务拓展 - 公司通信领域进入诺基亚供应体系 [1] - 北美工厂获新一代无人驾驶新能源汽车客户及储能客户产品定点 [1] - 储能领域进入正浩等客户供应体系 [1] - 半导体领域已配套国内头部客户 [1] 技术布局 - 液冷工艺相关产品主要应用于充电桩及新一代通信产品 [1] - 单独成立重庆渝莱昇精密科技有限公司为半导体客户提供精密零部件 [1]

业务布局与技术储备 - 具备与客户同步开发机器人结构件能力 密切关注机器人领域需求变化 [3] - 液冷工艺铝合金结构件应用于充电桩及通信产品 与全球头部通信技术提供商建立协同开发关系 [6] - 上海美利信运用散热技术（含液冷技术）为客户提供铝合金产品散热解决方案 [8] 市场拓展与客户进展 - 通信领域进入诺基亚供应体系 [7] - 北美生产基地获新一代无人驾驶新能源汽车客户产品及储能客户产品定点 [7] - 储能领域进入正浩等客户供应体系 [7] - 半导体领域配套上海 深圳等行业头部客户 [4][7] 产能建设与子公司运营 - 北美工厂推进厂房改造 设备采购 安装调试及人员培训等投产前准备工作 [5] - 2025年5月成立重庆渝莱昇精密科技 专营半导体精密零部件业务 已开展生产经营 [4] 技术领域拓展 - 凭借精密零部件加工技术积累与客户联合研发能力 提供半导体精密零部件解决方案 [3][4]

股价表现 - 9月18日股价上涨5.63%至41.30元/股 成交额1.68亿元 换手率3.81% 总市值86.98亿元 [1] 公司业务结构 - 主营业务为通信及汽车领域铝合金精密压铸件 汽车类零部件占比64.79% 通信类结构件占比29.88% 其他业务合计占比5.33% [1] 机构持仓动态 - 华夏产业升级混合A二季度减持68.59万股 当前持股149.61万股 占流通股比例1.37% [2] - 该基金当日浮盈约329.14万元 [2] 基金业绩表现 - 华夏产业升级混合A最新规模6.04亿元 今年以来收益率28.99% 近一年收益率49.68% 成立以来累计收益142.57% [2] - 基金经理代瑞亮任职10年189天 管理总规模15.47亿元 任职期间最佳回报73.41% 最差回报-9.3% [3]

成交表现 - 成交额达11.54亿元 创上市以来新高[2] - 换手率为26.46%[2] - 较上一交易日成交额10.32亿元增长11.8%[2] 股价变动 - 最新股价下跌3.15%[2] 公司基本信息 - 公司成立于2001年5月14日[2] - 注册资本为21060万元人民币[2]

成交表现 - 成交额达10.33亿元 创2024年11月8日以来新高 [2] - 换手率为23.64% [2] - 上一交易日成交额为10.32亿元 [2] 股价变动 - 最新股价下跌0.94% [2] 公司基本信息 - 公司成立于2001年5月14日 [2] - 注册资本为21060万人民币 [2]