算力板块市场表现 - 算力板块出现新概念组合"达谷文链" 其中"达"指英伟达概念股 "谷"指谷歌概念股 "文"指甲骨文概念股 [1] - 板块内多只大市值龙头股集体大涨 胜宏科技上涨8.36% 工业富联涨停并实现两连板 股价创历史新高 市值达1.17万亿元 海光信息20%涨停 股价创历史新高 [1] - 上午成交额排行榜前七名均被算力概念股包揽 胜宏科技 新易盛 工业富联 中际旭创 寒武纪 海光信息 中芯国际成交额均超百亿元 [1] 个股表现数据 - 新易盛上涨12.08% 成交额187.5亿元 总市值3731亿元 [2] - 中际旭创上涨13.98% 成交额184.9亿元 总市值4876亿元 [2] - 胜宏科技上涨8.36% 成交额184.2亿元 总市值2717亿元 [2] - 寒武纪上涨10.76% 成交额167.1亿元 [2] - 工业富联涨停10.01% 成交额149.7亿元 总市值1.17万亿元 [2] - 海光信息涨停20% 成交额148.9亿元 总市值5133亿元 [2] - 中科曙光涨停10% 成交额75.63亿元 总市值1347亿元 [2] - 东山精密涨停10% 成交额66.40亿元 [2] 板块驱动因素 - 美股算力龙头隔夜大涨 甲骨文涨幅超35% 博通 英伟达同步上涨 [5] - 第二十六届中国国际光电博览会将于2025年9月10日-12日在深圳举办 汇聚超3800家参展企业 覆盖光电全产业链 [5] - 海外科技龙头与国内云厂商2023-2025年资本开支持续上行 人工智能产业链呈现"算力先行-模型跟进-应用爆发"梯度 [5] 机构观点 - 广发证券指出科技巨头持续加大算力投入 资本开支指引乐观 博通财报强化ASIC需求叙事 算力集群中"连接"重要性提升 [6] - 人工智能产业围绕上游算力供给 MaaS平台化与行业级Agent解决方案三条主线布局 [5] 科技板块整体表现 - 上证指数上涨1.12% 深证成指上涨2.63% 创业板指上涨4.31% [3] - 光模块 PCB 铜缆高速连接等细分板块涨幅居前 [4] - 消费电子 半导体板块同步活跃 立讯精密上涨3.95% 中芯国际上涨7.08% [7] 医药板块表现 - 医药股出现调整 CRO 创新药等板块下跌 [8] - 百济神州 恒瑞医药下跌3.16% 药明康德下跌2.04% [8][10] - 诺思格下跌5.85% 汇宇制药下跌5.81% 泰格医药下跌5.48% [10] 创新药中长期前景 - 财信证券认为国内创新药产业迎来"收获期" 创新产品陆续获批 对外授权大幅增加 业绩呈现快速增长 [12] - 建议关注四强能力突出的创新药企 CXO板块受益下游需求改善 建议关注ADC领域布局领先的龙头企业 [12] - 若海外开启降息周期 投融资环境改善 全球创新药产业可能出现新突破 国内企业将受益于全球创新周期 [12]

市场整体表现 - A股三大指数早盘震荡走强 上证指数报3855.10点涨1.12% 深证成指报12887.73点涨2.63% 创业板指报3029.58点涨4.31%创3年多新高 科创50指数涨超5% 沪深北三市半日成交14962亿元 [1] AI算力硬件板块 - AI算力硬件方向成为市场焦点 CPO概念指数上涨7.10% [5][6] - 工业富联实现2连板 股价续创历史新高 午间收盘报59.04元/股 成交额149.7亿元 总市值达1.17万亿元 [4][7] - 多只龙头股大幅上涨 炬光科技20%涨停 中际旭创涨13.98%至438.81元 新易盛涨12.08%至375.40元 天孚通信涨10.24%至192.82元 寒武纪涨超10% [5][6][7] - 美股甲骨文股价单日飙升36% 创1992年以来最大单日涨幅 市值单日暴增2438亿美元（约1.73万亿元） 年内累计涨幅达98% [7] 芯片产业链 - 芯片产业链集体拉升 海光信息 新相微 赛微微电均以20%幅度涨停 [3] 券商及大金融板块 - 大金融板块午前助攻指数走强 券商概念指数上涨3.17% [3][9][10] - 国海证券涨停 指南针涨8.43% 太平洋涨7.08% 长江证券涨6.81% 同花顺涨6.12% [9][10] - 华林证券将信用业务总规模上限由62亿元提高至80亿元 增幅近29% [10] 个股表现 - 机器人概念股首开股份早盘再度涨停 走出7连板行情 连续涨停期间累计上涨95.08% [3] 机构观点 - 花旗上调中际旭创 新易盛 天孚通信目标价 认为光模块公司值得重估至20倍以上市盈率 2027年需求可见度显著增强 [7][8] - 广发证券指出2025年上半年AI产业链维持高景气 海外云厂商加大算力投入驱动高速率光模块需求 国内运营商加速AI部署推动国产算力发展 [8] - 东方财富证券认为头部券商在财富管理 境外业务等领域迎来突破 中小券商探索差异化发展 行业格局加速优化 [11] - 西部证券认为券商股行情行至中途 低估低配高ROE的头部券商和具有基本面变化的券商配置价值更优 [11]

市场整体表现 - 三大指数全线走强 沪指涨1.12% 深成指涨2.63% 创业板指涨4.31%并站上3000点[1] - 全市场超3300只个股上涨 市场呈现普涨格局[2] - 沪深两市半日成交额达1.48万亿元 较上个交易日放量1938亿元[5] 板块表现分析 - 算力硬件股集体大涨 工业富联实现2连板[3] - 芯片板块爆发 赛微微电20cm涨停[3] - 大金融板块表现活跃 国海证券涨停[3] - 贵金属概念股重挫 西部黄金大跌[4] 个股成交活跃度 - 新易盛成交额187.51亿元居首 股价上涨12.08%至375.40元[6][7] - 中际旭创成交额184.88亿元 股价上涨13.98%至438.81元[7] - 胜宏科技成交额184.22亿元 股价上涨8.36%至314.98元[7] - 寒武纪成交额167.05亿元 股价上涨10.76%至1409.98元[7] - 工业富联成交额149.70亿元 涨停上涨10.01%至59.04元[7]

指数表现 - A股三大指数早盘集体大涨 沪指涨1.12% 深成指涨2.63% 创业板指涨4.31% 北证50指数涨1.49% 科创50指数涨5.34% [2] - 沪深京三市半日成交额达14962亿元 较上日放量1934亿元 [2] - 全市场超3300只个股上涨 [2] 行业板块表现 - CPO PCB 半导体等算力硬件股领涨 工业富联连续两日涨停 海光信息触及20cm涨停创新高 寒武纪 中际旭创 新易盛多股涨超10% [2] - 机器人概念股活跃 崇达技术 兆威机电 新时代封板涨停 [2] - 6G 卫星通信概念股走高 东方通信 汇源通信 星网锐捷涨幅居前 [2] - 贵金属 油气 旅游 游戏 体育板块跌幅居前 黄金股多数调整 西部黄金盘中跌超7% [2] - 旅游 影视院线等昨日上涨板块调整 幸福蓝海跌超10% [2]

市场表现 - A股三大指数午间收盘上涨 沪指涨1.12% 深成指涨2.63% 创业板指涨4.31%站上3000点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.5万亿元 全市场超3300只个股上涨 [1] - AI产业链概念板块涨幅居前 包括CPO、PCB、覆铜板、算力等 [1][2] AI产业链表现 - 英伟达产业链指数涨幅超4% 工业富联涨停创历史新高 总市值超1.17万亿元 [4] - 多家AI概念股表现强势 青山纸业8天5板 中科曙光、海光信息涨停 寒武纪涨超10% [4] - 光通信板块经历波动 但海外AI算力大额订单显示行业基本面稳固 [6] 算力需求与资本开支 - OpenAI签署协议 五年内向甲骨文购买3000亿美元算力 甲骨文股价大涨36% 市值单日增2500亿美元 [4] - 海外云服务厂商资本开支快速增长 2025年第二季度微软、亚马逊、Meta、谷歌合计资本开支同比提升69%至874亿美元 [5] - 2025年四大云厂商合计资本开支预计同比增长50%至3338亿美元 [5] - 2025年第一季度国内三大互联网厂商（阿里巴巴、腾讯、百度）合计资本开支550.12亿元 同比增速99.38% [6] 产业链发展 - 英伟达产业链成为继苹果产业链后最受关注赛道 多家果链公司进入英伟达产业链 [5] - 国内算力产业链集群成长 体现科技公司技术成熟和向高端布局能力 [5] - 海外云服务厂商持续加大AI基础设施建设 满足AI应用带来的推理和训练需求 [5] - 国内互联网厂商加速AI技术整合 加大对AI相关业务投入 [6]

行业背景与公司业务 - 光通信板块三家公司新易盛、中际旭创、天孚通信主营业务均为光模块 光模块实现光电信号相互转换 是光通信产业链上游核心环节 可理解为网络信号的翻译器和加速器 提高海量数据处理速率 [1] - 光模块主要下游客户为阿里、腾讯等云计算厂商及通信运营商 AI大模型训练及推理依赖光模块进行 在中国人工智能发展背景下 算力需求成倍增长 光模块成为风口行业 [1] 财务表现与市场反应 - 中际旭创上半年实现净利润接近40亿元 同比增长将近70% 新易盛上半年净利润接近40亿元 涨幅达355% 天孚通信上半年净利润增长37% [2] - 三巨头超预期业绩未能支撑股价持续上涨 因股价近两年持续处于高位 大盘调整后机构资金抱团热炒板块出现退温 获利资金撤出引发下跌 [2] - 上半年光模块吸引所有资金注意力 上涨速度较快引发估值泡沫疑问 资金存在阶段性止盈需求 但中报业绩强劲形成支撑 AI算力需求扩张是明确长期趋势 [2] 行业前景与技术发展 - 光模块行业正从800G向1.6T升级 技术驱动行业更容易涌现龙头企业 三巨头能否在激烈市场竞争中持续称雄值得期待 [3] - 美联储降息预期等因素接近兑现 科创50权重调整引发市场风险偏好短期下滑 可能共同推动牛市进入整理期 指数窄幅震荡可能性较大 但长期上涨趋势未改变 [3]

人工智能概念股表现 - 中际旭创早盘涨幅超过13% [1] - 新易盛早盘涨幅超过11% [1] - 天孚通信早盘涨幅超过9% [1] 人工智能相关ETF表现 - 华宝创业板人工智能ETF现价0.880元 单日上涨0.061元 涨幅7.45% [2] - 南方创业板人工智能ETF现价1.888元 单日上涨0.129元 涨幅7.33% [2] - 大成创业板人工智能ETF现价1.481元 单日上涨0.102元 涨幅7.40% [2] - 华夏创业板人工智能ETF现价1.658元 单日上涨0.113元 涨幅7.31% [2] - 富国创业板人工智能ETF现价1.663元 单日上涨0.115元 涨幅7.43% [2] - 国泰创业板人工智能ETF现价1.799元 单日上涨0.123元 涨幅7.34% [2] 行业发展趋势 - 人工智能行业从概念验证阶段进入规模化应用阶段 [2] - 市场关注点从技术可行性转向企业盈利能力 [2] - 投资决策更加强调技术商业化进度和行业景气度 [2] - 下游实际应用不断落地推动行业进入景气投资阶段 [2] - 盈利预期确定向上的标的具备良好投资价值 [2]

行业资本开支与业绩表现 - Oracle 26财年资本开支将达350亿美元 较25财年210亿美元大幅增加[1] - 海外市场进入AI带动业绩和资本开支的良性循环[1] - 国内AI产业链加速发展 覆盖算力、模型、应用环节[1] 指数与ETF市场表现 - 中证人工智能主题指数上涨5.34%[1] - AI人工智能ETF上涨5.32% 报2.06元[1] - 近1月累计上涨30.05% 涨幅排名可比基金第1[1] 成分股表现 - 中际旭创上涨11.17% 权重6.71%[1][4] - 新易盛上涨9.86% 权重6.52%[1][4] - 中科曙光上涨10.00% 权重5.32%[1][4] - 寒武纪上涨8.80% 权重6.45%[1][4] 产品结构与费率 - 管理费率0.15% 托管费率0.05% 为可比基金最低[1] - 近1月跟踪误差0.007% 跟踪精度最高[2] - 前十大权重股合计占比60.82%[2] 指数构成特点 - 选取50只为AI提供基础资源、技术及应用支持的上市公司[2] - 前三大权重股为新易盛(6.52%)、中际旭创(6.71%)、寒武纪(6.45%)[2][4] - 覆盖人工智能基础资源、技术及应用支持领域[2]

美国AI科技股表现 - 甲骨文股价单日大涨36%创历史新高 同时创下该公司自1992年以来最大单日涨幅 [1] - 英伟达上涨近4% 博通上涨9.77% 台积电上涨3.79% 均创历史新高 ARM涨幅超9% [1] - Oracle业绩超预期 AI资本开支大幅超出市场预期 英伟达于9月9日发布Rubin CPX芯片 [1] 中国AI市场表现 - 中证人工智能主题指数强势上涨4.95% 成分股中际旭创涨10.04% 中科曙光涨10% 新易盛涨8.97% [2] - AI人工智能ETF上涨4.75% 报收2.05元 近一月累计上涨30.05% 涨幅排名位列可比基金前1/4 [2] - 海外市场进入AI带动业绩和资本开支的良性循环 国产AI生态不断完善 产业链出现全面加速迹象 [1] 产品流动性与结构 - AI人工智能ETF盘中换手率达6.93% 成交额1.99亿元 近一周日均成交3.07亿元 [2] - 近10个交易日有6日资金净流入 合计净流入1.46亿元 日均净流入1461.81万元 [2] - 基金管理费率0.15% 托管费率0.05% 为可比基金最低 近一月跟踪误差仅0.007% 跟踪精度最高 [2] 指数成分与权重 - 中证人工智能主题指数选取50只为AI提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券 [3] - 前十大权重股合计占比60.82% 包括新易盛(6.52%)、中际旭创(6.71%)、寒武纪(6.45%)等企业 [3][5] - 指数覆盖AI产业链全环节 包括算力、模型和应用支持领域 [3]

主要股指表现 - 上证综指上涨0.13%收于3812.22点 日内最高3827.0点 [1] - 深证成指上涨0.38%收于12557.68点 日内最高12621.19点 [1] - 创业板指上涨1.27%收于2904.27点 日内最高2926.16点 [1] 两融余额变动 - 沪深两市融资融券余额23178.98亿元 较前一交易日增加58.79亿元 [1] - 融资余额23015.75亿元 融券余额163.23亿元 [1] - 沪市两融余额11846.72亿元 较前日增加24.19亿元 [1] - 深市两融余额11332.26亿元 较前日增加34.6亿元 [1] 融资买入个股排名 - 胜宏科技融资买入额50.35亿元 位列两市第一 [2] - 新易盛融资买入额40.72亿元 位列两市第二 [2] - 中际旭创融资买入额35.8亿元 位列两市第三 [2] - 工业富联融资买入27.32亿元 寒武纪融资买入24.12亿元 阳光电源融资买入23.18亿元 [2] 新基金发行情况 - 当日市场新增9只基金产品 包括东方红医疗创新混合(QDII)A/C等产品 [2] - 新发基金涵盖医疗创新 民企300ETF 产业优选混合等多个主题 [2] 龙虎榜交易数据 - 利欧股份获营业部净买入41166.67万元 位列龙虎榜首位 [4] - 晓程科技获营业部净买入24162.92万元 恩捷股份获净买入23634.58万元 [4] - 嘉元科技获净买入17284.15万元 三维通信获净买入12673.24万元 [4]