文章核心观点 - 蓝思科技通过战略收购PMG International Co.,LTD. 100%股权，旨在快速切入AI算力硬件赛道，特别是服务器机柜与液冷散热领域，并有望借此成为英伟达的核心供应商，标志着公司从消费电子向AI硬件全面布局的战略延伸 [1][3][4] 交易与标的公司详情 - 蓝思科技拟收购PMG International Co.,LTD. 100%股权，从而间接获得元拾科技95.11645%的股权 [1] - 标的公司PMG国际为萨摩亚注册公司，与蓝思科技控股股东、实控人及董监高无关联关系 [1] - 元拾科技成立于2003年8月，注册资本2150万美元，另一股东品达科技持股4.88355% [1] - 交易具体金额和方案将根据尽职调查、审计及评估结果进一步协商确定 [4] - 卖方吕松寿承诺，元拾科技开展服务器机柜业务所需的完整要素在交割后至少三年内持续有效 [2] 战略意义与业务协同 - 此次收购使公司快速获得特定客户服务器机柜业务的成熟技术与客户认证，以及先进的液冷散热系统集成能力 [1] - 此举标志着蓝思科技在AI算力硬件赛道布局迈出决定性一步，是公司拥抱AI时代的关键落子 [1][4] - 收购可将标的公司在服务器机柜与液冷散热领域的技术积累，与公司自身的“材料—模组—整机”垂直整合能力相结合 [4] - 通过收购进军服务器领域，是公司战略从传统消费电子延伸至AI眼镜、汽车、机器人后的又一关键布局 [3] - 此举有望实现部分工艺与零部件的复用，发挥协同效应 [3] 供应链与市场机会 - 产业链信息显示，元拾科技已进入英伟达供应链体系 [3] - 元拾科技的少数股东品达科技位列英伟达2025年对外披露的散热模组及组件合作厂商名单 [3] - 收购成功后，蓝思科技将间接获得元拾科技持有的英伟达RVL认证，有望成为英伟达核心供应商 [3] - 元拾科技专注于网络机柜、服务器机柜及IDC机房整体解决方案的研发与生产 [3] - 元拾科技与品达科技形成“散热模组+算力机柜”的垂直整合能力 [3] - 在AI硬件革命浪潮下，其他消费电子巨头如立讯精密和长盈精密也在积极布局AI服务器与算力组件市场 [4] - 立讯精密针对英伟达GB200 NVL72单柜可提供约209万元人民币的解决方案，预计总市场规模达千亿元人民币 [4]

文章核心观点 - 元拾科技获得英伟达RVL认证，成为其服务器机柜及液冷系统等关键结构件的参考供应商 [1] - 蓝思科技通过收购裴美高国际，将间接获得元拾科技95.11645%的股权，从而快速切入特定客户的服务器机柜与液冷散热业务 [1] 行业与公司动态 - 英伟达的RVL认证主要面向服务器机柜及液冷系统等关键结构件供应商，用于评估其可靠性、工艺水平与系统集成能力 [1] - 蓝思科技通过本次战略收购，将快速获得国内外特定客户服务器机柜业务的成熟技术与客户认证，业务范围包括机架、滑轨、托盘、Busbar及其他组件 [1] - 此次收购同时为蓝思科技带来了先进的液冷散热系统集成能力 [1]

公司动态与战略收购 - 蓝思科技拟战略收购裴美高国际有限公司100%股权，从而取得元拾科技95.11645%的股权 [1] - 通过本次收购，蓝思科技将快速获得服务器机柜业务的成熟技术与客户认证，以及先进的液冷散热系统集成能力 [1] 供应链认证与市场机会 - 元拾科技已获得英伟达RVL（参考供应商清单）认证，该认证主要面向服务器机柜及液冷系统等关键结构件供应商 [1] - RVL认证用于评估供应商的可靠性、工艺水平与系统集成能力 [1] - 元拾科技获得的认证涉及国内外特定客户的服务器机柜业务，包括机架、滑轨、托盘、Busbar及其他组件 [1]

公司战略与收购 - 蓝思科技拟战略收购PMG International Co.,LTD. 100%股权，进而获得元拾科技95.11645%股权 [1] - 通过本次收购，公司将快速获得国内外特定客户服务器机柜业务的成熟技术与客户认证，以及先进液冷散热系统集成能力 [1] - 此举标志着蓝思科技在AI算力硬件赛道的布局上迈出了决定性的一步，是其拥抱AI时代的关键落子 [1][4] 收购标的与资质 - 标的公司元拾科技成立于2003年8月，注册资本2150万美元，经营范围涵盖技术服务、金属制品制造销售等 [1] - 元拾科技已具备开展服务器机柜业务所需的完整要素，这些要素将在交割后至少三年内持续有效 [2] - 元拾科技已进入英伟达供应链体系，其少数股东品达科技位列英伟达2025年披露的散热模组及组件合作厂商名单 [3] - 收购成功后，蓝思科技将间接获得元拾科技持有的英伟达RVL认证，成为英伟达的核心供应商 [3] 业务协同与行业布局 - 元拾科技专注于网络机柜、服务器机柜及IDC机房整体解决方案的研发与生产 [3] - 收购可将标的公司在服务器机柜与液冷散热领域的技术积累，与蓝思科技的“材料—模组—整机”垂直整合能力结合 [4] - 此举是公司战略从传统消费电子延伸至AI眼镜、汽车、机器人之后的又一关键布局，有望实现部分工艺与零部件的复用，发挥协同效应 [3] - 蓝思科技表示此次收购标志着公司初步完成了AI硬件赛道的全面布局 [4] 行业动态与竞争 - 在AI驱动的硬件革命浪潮中，其他消费电子巨头也在拥抱AI服务器市场 [4] - 立讯精密针对英伟达GB200 NVL72单柜整套可提供约209万元的解决方案，预计总市场规模达千亿元 [4] - 长盈精密也通过收购深圳市威线科电子有限公司51%股权，加码AI算力核心组件赛道 [4]

A股市场开盘表现 - 沪指高开0.09%，报3903.89点，上涨3.40点 [2][3] - 深证成指高开0.13%，报13333.29点，上涨16.87点 [2][3] - 创业板指高开0.05%，报3210.55点，上涨1.54点 [2][3] 板块与概念股表现 - 贵金属、海南自贸区、商业航天题材表现活跃 [3] - 服务器、首发经济、两岸融合概念股走势疲弱 [3] 重点公司动态 - 蓝思科技股价高开超过7%，报31.00元，上涨2.10元 [3][4] - 蓝思科技公告拟收购裴美高国际有限公司100%股权，旨在开拓AI算力基础设施新赛道 [3] 蓝思科技交易数据 - 公司委比为+97.53% [4] - 开盘成交额为3.08亿元 [4] - 公司总市值为1638亿元，流通市值为1541亿元 [4] 港股市场开盘表现 - 恒生指数高开0.66%，报25710.61点，上涨169.83点 [4][5] - 恒生科技指数上涨0.55%，报5611.93点，上涨30.83点 [4][5] 港股活跃个股 - 泡泡玛特、紫金矿业、汇丰控股涨幅超过2% [4] - 网易、阿里巴巴、哔哩哔哩等科网股走强 [4]

收购公告核心信息 - 蓝思科技于2025年12月10日签订意向协议，拟以现金及其他合法方式收购PMG International Co., LTD. 100%股权 [1][4] - 具体交易金额、方案需待尽职调查、审计及评估完成后，在正式协议中确定 [1][3][4] - 本次交易不构成关联交易及重大资产重组，不会对公司本年度经营业绩构成影响 [3] 收购标的业务能力 - 收购标的PMG International Co., LTD.及其子公司元拾科技（浙江）有限公司已拥有开展国内外特定客户服务器机柜业务的完整能力 [5] - 其能力涵盖机架、滑轨、托盘、Busbar及其他组件所需的供应商资质、技术知识产权、研发与业务团队、生产能力及生产设备和场地等要素 [5] 收购的战略意义与协同效应 - 通过此次收购，公司将快速获得服务器机柜业务的成熟技术与客户认证，以及先进液冷散热系统集成能力 [5] - 收购获得的能力将与公司现有的精密结构件制造及“材料-模组-整机”垂直整合能力形成强力互补和高度协同 [5] - 此举旨在大幅增强公司在AI算力硬件方案的核心竞争力，为公司开拓AI算力基础设施新赛道、加速向全球AI硬件创新平台转型增添动力 [5] 公司现有业务概况 - 蓝思科技是智能手机玻璃盖板与智能汽车防护功能组件的ODM公司 [5] - 公司业务涵盖手机、可穿戴设备、汽车电子三大核心架构，客户包括苹果、特斯拉等企业 [5] - 近年来，公司还在人形机器人、AI眼镜/XR头显及智慧零售等新兴智能终端领域进行布局 [5] - 在AI眼镜/XR头显领域，公司提供从镜架、镜片、功能模组到整机组装的全链条服务 [5]

创业板50ETF市场表现 - 截至12月11日午间收盘，创业板50ETF（159949）上涨0.52%，报1.540元，成交额8.86亿元，成交额居同类ETF首位 [1][9] - 该ETF当日换手率为3.26%，振幅为1.63%，IOPV（基金份额参考净值）为1.5407元，交易价格较IOPV存在-0.05%的折价 [2][10] - 截至12月10日，该ETF近20个交易日累计成交金额322.43亿元，日均成交16.12亿元；今年以来228个交易日累计成交金额3307.83亿元，日均成交14.51亿元 [3][11] 创业板50ETF产品概况 - 该ETF跟踪创业板50指数（代码：399673），于2016年7月22日上市，初始上市份额为5.50亿份 [2][10] - 基金最新流通盘为176亿份，流通值为271亿元 [2][10] - 投资者可通过股票账户直接交易该ETF，也可通过其联接基金进行投资，联接基金包括A类（160422）、C类（160424）、I类（022654）和Y类（022976） [7][14] 创业板50ETF持仓分析 - 根据截至2025年9月30日的季报，该ETF前十大重仓股合计占基金净值比例约为60.12% [5][12] - 第一大重仓股为宁德时代，持仓市值约70.44亿元，占基金净值比例达24.25% [5][12] - 前十大重仓股还包括中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源、胜宏科技、汇川技术、迈瑞医疗、亿纬锂能、同花顺等科技及制造业龙头企业 [4][5][11][12] 行业背景与催化剂 - 消息面上，蓝思科技于12月10日晚公告，拟收购PMG International Co., LTD. 100%股权，以增强其在AI算力硬件方案的核心竞争力，开拓AI算力基础设施新赛道 [6][13] - 中泰证券观点指出，AI主权化与科技自主可控成为强催化剂，国内算力产业持续进步，各级政府密集出台支持国产算力建设的政策 [6][13] - 伴随国内半导体产业快速发展与国产芯片性能提升，以及超节点等技术“以量补质”，国产算力能力得到提升，AI产业长期趋势不变，对算力需求持续景气 [6][13]

热点公告 - 永辉超市股价可能存在短期涨幅较大后的大幅下跌风险 [1] - 福晶科技在股票异常波动期间，实际控制人物构所减持104.29万股 [1] 项目投资 - 中船特气拟投资约8.7亿元建设年产3383吨高纯硫化氢等电子气体建设项目 [1] - 宁沪高速拟投资90亿元建设宁扬长江大桥南接线项目 [1] 中标合同 - 积成电子中标合计约2.15亿元国家电网多个项目 [1] - 北新路桥中标1.8亿元工程项目 [1] - 北京科锐中标4.98亿元国网项目 [1] 股权收购 - 道恩股份拟收购宁波爱思开80%股权 [1] - 蓝思科技拟购买裴美高国际100%股权，为公司开拓AI算力基础设施新赛道 [1] - 众信旅游阿里旅投拟以杭州阿信55%股权认缴众信优游20%股权 [1] 股份回购 - 星宇股份拟斥资2亿元-3亿元回购股份 [1] 股东增减持 - 英思特股东丁远达拟减持不超过1.9925%股份 [2] - 庄园牧场董事马红富拟减持不超过3%股份 [1][2] 其他重要事项 - 瑞立科密获得客户项目定点 [1][2] - 广立微拟在新加坡设立全资子公司，专注负责应用研发和全球销售业务 [1][2]

新产品发布 - 鼎阳科技全新推出SPB3000X系列源载模拟器，包含双通道直流电源SPB3100X、双通道电子负载SPB3200X、电池模拟器SPB3300X三个机型，具有高精准度、低纹波噪声、快速瞬态响应的性能优势 [1] - 迈克生物全资子公司迈克医疗电子有限公司的新产品全自动细胞形态学分析仪M100获得医疗器械注册证 [13] 业务拓展与收购 - 宁波华翔拟与实控人控制的企业共同收购上汽大众持有的上海峰梅动力系统有限公司100%股权，其中宁波华翔购买40%股权 [2] - 万顺新材全资孙公司拟以1238.89万欧元现金收购欧箔卢森堡100%股权，该公司具备完整的铝箔、铝板带生产线，在欧洲市场口碑良好 [11] - 云天化拟以3688.58万元收购天耀化工100%股权，收购完成后将形成由黄磷、热法磷酸到聚磷酸、聚磷酸铵、磷系阻燃剂的完整产业链 [15] - 蓝思科技拟收购裴美高国际有限公司100%股权，以快速获得特定客户服务器机柜业务的成熟技术与客户认证，以及先进液冷散热系统集成能力 [24] - 道恩股份拟以5.16亿元收购宁波爱思开合成橡胶有限公司80%股权，该公司是一家三元乙丙橡胶生产工厂，同时拟以不超过6470万元收购相关知识产权 [27] 项目投资与建设 - 武汉天源控股子公司拟投资建设“江都区新纪变电站200MW/400MWh电网侧储能项目”和“太平变电站100MW/200MWh电网侧储能项目”，总投资约6亿元 [12] - 盛达资源控股子公司鸿林矿业收到试生产延期批复，试运行延期时间3个月（2025年12月10日至2026年3月10日） [7] 融资与资本运作 - 宁德时代拟注册发行不超过100亿元债券，期限不超过5年，主要用于项目建设、补充营运资金、偿还有息负债等 [14] - 白云机场向特定对象发行股票申请获得中国证监会同意注册 [29] - *ST交投以现有总股本1.84亿股为基数，按照每10股转增14.5股的比例实施资本公积转增股本，共计转增2.67亿股，股权登记日为2025年12月11日 [3] 资产出售与剥离 - ST易购全资子公司苏宁国际的子公司以1元对价出售8家子公司股权，交易完成后目标公司将不再纳入公司合并报表范围，预计增加上市公司归母净利润约9.92亿元 [8][9] - 三木集团全资子公司拟以2410.68万元出售位于福州市的75套办公房地产 [20] 股东持股与减持 - 世纪华通全资子公司盛趣数盟持有国盛资本7.31%的份额，国盛资本持有摩尔线程1958.87万股，占其发行后总股本的4.1676% [4] - 福晶科技在股票异常波动期间，控股股东通过集中竞价交易方式减持公司股份104.29万股 [16] - 智立方控股股东的一致行动人群智方立拟减持不超过145.42万股，占公司总股本的1.2% [17][18] - 乾照光电董事长拟减持不超过14.5万股，占公司总股本的0.02% [19] - 庄园牧场持股16.47%的股东、董事马红富拟减持不超过580.7万股，不超过公司总股本的3% [21] - 永清环保持股5.99%的股东金辉盛和拟减持不超过645.62万股，占公司总股本的1% [23] - 美年健康持股10.03%的股东杭州灏月及其一致行动人拟合计减持不超过1.17亿股，不超过公司总股本的3% [25] 战略合作与许可 - 重药控股参股子公司药友制药与辉瑞签订许可协议，授予辉瑞口服小分子GLP-1R激动剂产品在全球范围内的独家开发、使用、生产及商业化权利，药友制药将有权获得1.5亿美元首付款及至多3.5亿美元的开发里程碑付款 [22] 引入战略投资者 - 美迪凯控股子公司浙江美迪凯光学半导体有限公司拟引入战略投资者富浙绍芯，后者按照21.8亿元的投前估值，以现金2亿元增资，增资完成后持股比例为8.4% [5] 经营数据 - 白云机场11月旅客吞吐量732.28万人次，同比增长12.58%；前11月累计旅客吞吐量7606.33万人次，同比增长9.18% [6] - 再升科技澄清，其高效节能材料中用于航空航天领域的产品2024年度收入占公司营收比例不到0.5%，其中向国际某知名航天公司供应的“高硅氧纤维产品”2024年收入占比极低，对公司业绩无重大影响，目前暂无在手订单 [30] 股东回报 - 贵州茅台将实施2025年中期权益分派，以总股本12.52亿股为基数，每股派发现金红利23.957元（含税），共计派发现金红利超300亿元（含税） [28] 法律与监管事项 - 信邦制药因涉嫌单位行贿被检察机关起诉，公司控制权未发生变化，董事会、管理层履职正常 [25] 债务情况 - 华谊兄弟截至2025年12月10日，在银行等金融机构逾期债务合计为5250万元，超过公司2024年经审计净资产的10%，公司正与相关金融机构积极协商续贷 [10] 门店运营调整 - 中央商场控股子公司徐州中央百货大楼股份有限公司因经营困难，决定启动暂停营业计划 [26]

市场行情与板块表现 - 12月11日早盘A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.03% [1] - 电力设备、有色金属等板块涨幅靠前 商贸零售、综合板块跌幅居前 [1] - 消费电子板块走强 消费电子ETF（159732.SZ）上涨0.37% [1] 消费电子ETF成分股表现 - 消费电子ETF成分股蓝思科技上涨7.75% [1] - 消费电子ETF成分股信维通信上涨6.38% [1] - 消费电子ETF成分股欣旺达上涨2.38% [1] - 消费电子ETF成分股精测电子上涨1.81% [1] - 消费电子ETF成分股安克创新上涨1.66% [1] AI玩具行业动态与市场前景 - 华为与珞博智能共同开发的“智能憨憨”AI玩具开售即售罄 截至12月3日华为京东自营旗舰店预定量已超3000件 [3] - 华鑫证券表示 随着人工智能技术进步与消费者需求增长 AI玩具有望成为主流 市场前景广阔 [3] - 2024年中国AI玩具市场规模约246亿元 预计2025年将增至290亿元 [3] - 根据京东AI玩具白皮书 预计到2030年AI玩具市场规模将破千亿量级 年复合增长率将超过50% [3] 消费电子ETF产品信息 - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数 主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上市公司 [3] - 该ETF行业主要分布于电子制造、光学光电子等主流板块 [3] - 其场外联接基金A类代码为018300 C类代码为018301 [3]