公司业务与战略 - 蓝思科技与合作伙伴配合客户开发下一代盖板玻璃 应用创新配方以提升产品性能和用户体验 增强市场竞争力 [1] - 公司为全球领先脆性材料后道加工企业 不生产玻璃原片 由合作伙伴提供原片进行加工 通过处理技术提升盖板玻璃价值 [1] - 合作伙伴在香港设分拨中心 在湖南有保税仓 实现及时高效供应 [1] 产品创新与产能布局 - 新型3D玻璃需求快速放量 市场空间持续扩大 因加工难度高导致单片价值大幅提升 形成量价齐升格局 [3] - 在折叠屏领域配合中国内地 北美 韩国等客户开发和量产 在多个核心部件环节占据领先市场份额 [3] - 与北美大客户折叠屏新品开发和验证进展顺利 已根据客户需求进行产能规划和投资建设 为大规模量产做准备 [3] 行业动态与客户动向 - 苹果公司承诺投资25亿美元在康宁工厂生产iPhone和Apple Watch盖板玻璃 作为美国制造计划的一部分 [1] - 苹果计划未来四年在美国投入超过6000亿美元 目标吸引企业在美国本土生产更多关键部件 [1] - 2026年苹果有望推出折叠屏iPhone和AI眼镜等新品 折叠屏产品已进入新产品导入阶段 [2] - 2027年苹果有望推出20周年纪念版iPhone 采用弯曲玻璃边缘 极窄边框及全面屏等设计 [2] 技术发展与市场机遇 - AI眼镜产能瓶颈在于核心模组和光波导镜片产能有限 公司光学相关模组及光波导镜片逐步导入和产能放量将有效解决行业瓶颈 [3] - 公司与多家头部客户在智能穿戴领域长期合作 [3] - 苹果通过加大美国本土投资承诺获得关税豁免 关税风险已初步落地 [2]

UTG及折叠屏业务进展 - 公司已占据UTG和相关结构件的领先市场地位 新品开发和验证进展顺利 成功达到设计性能和良率 开始根据客户需求进行产能规划和产线建设 为折叠屏新机大规模量产做好准备 [2] - 公司作为超薄柔性玻璃的全球核心供应商 凭借对UTG技术的深厚积累 完善的专利布局和成熟的量产能力 创新性推出折叠屏多层结构设计 从上而下将PET膜 UTG 柔性显示模组 玻璃支撑板和金属支架多层叠加 有效消除折痕 提升屏幕平整度 [2] 新型3D玻璃业务前景 - 全新设计的3D玻璃后盖采用四边平整 中间摄像头模组区域向外凸出的创新造型 后盖摄像头模组区域通过冷磨 热弯等精密后道加工实现"内凹外凸"结构 优化机身内部布局 为摄像头模组腾出更大空间 使影像效果进一步提升成为可能 必将成为高端旗舰机型的主流方案 [2] - 今年开始新型3D玻璃需求快速放量 市场空间持续扩大 因复杂3D结构加工难度极高 单片价值量大幅提升 整体看新型3D玻璃市场有望形成量价齐升的格局 未来几年公司将持续受益于本轮技术创新带来的增量 [2] 汽车玻璃业务发展 - 凭借在电子玻璃后道加工数十年的积累 公司在车载玻璃的减重续航和多功能方面具有显著优势 研发的汽车超薄夹胶玻璃具备轻量化 隔音 隔热 隔紫外线 防水 防污 HUD投射以及变色遮光等功能 可广泛应用在汽车侧窗 前后挡风及天幕玻璃 [3] - 公司超薄汽车夹胶玻璃已成功导入头部新能源汽车客户的新车型 下半年将开启量产供货 与多家国内外头部汽车品牌均在加快合作 将持续为公司汽车业务带来大增量 [3]

公司发展历程与战略 - 公司以2万元起家，现已成为全球员工超十万、市值超千亿元的精密制造上市企业 [3] - 十年累计投入180亿元研发，取得2200多项授权专利 [2] - 发展战略：以核心业务为基础垂直打通各模块，持续拓展新增长点 [3] - 2025年7月在香港联交所主板上市，作为全球化战略重要里程碑 [3] 技术创新与行业地位 - 2000年首创将手表玻璃用于手机防护面板，推出全球首款玻璃防护手机TCL3188 [4] - 2004年开发独门技术应用于摩托罗拉V3，奠定智能终端面板主流技术路线 [5] - 高端视窗防护玻璃市场占有率超过50%，是苹果供应链元老级企业 [5] - 自主研发纳米微晶玻璃技术，解决行业"减重、续航、显示"三角难题 [11] 智能制造升级 - 建成行业首条自动印刷线、烘烤线、褪镀线等智能化产线 [6] - 蓝思云平台连接全球上万台设备，实现生产数据实时监控与工艺优化 [6][7] - 智能系统替代人工检测，故障实时报警，生产流程全面数字化 [6] 新能源汽车业务布局 - 2015年切入新能源汽车领域，形成第二增长曲线 [8] - 产品涵盖超薄夹胶玻璃（紫外线阻隔率99%）、电致变色天幕玻璃（透光率10%-80%可调）等 [9] - 客户包括特斯拉、比亚迪、保时捷、宝马等国内外车企 [9] 新兴领域拓展 - 2016年布局机器人领域，自主研发六轴机器人、AOI视觉检测机器人等 [10] - 2025年推出消费级AI+AR眼镜Rokid Glasses，全球预售超30万台 [11] - 在人形机器人和AI眼镜赛道通过投资合作完善产业链布局 [10][11] 行业影响与定位 - 参与并见证中国消费电子产业变革，从代工模式转向技术自主 [12] - 通过"全球资本+中国智造"模式加速技术升级和产能扩张 [12] - 为民营企业提供从制造到智造的转型升级样本 [3][12]

业务与市场影响 - 北美大客户在美投资生产盖板玻璃不影响公司业务 公司专注脆性材料后道加工 由合作伙伴提供玻璃原片 通过尖端处理技术提升产品价值 合作格局保持不变[2] - 公司与合作伙伴共同开发下一代盖板玻璃 采用创新配方 提升产品性能和用户体验 增强市场竞争力[2] 折叠屏业务发展 - 公司作为超薄柔性玻璃全球核心供应商 拥有UTG技术专利和量产能力 推出多层结构设计有效消除折痕 提升屏幕平整度[3] - 折叠屏新品开发和验证进展顺利 达到设计性能和良率 正进行产能规划和产线建设 为大规模量产做准备[3] 3D玻璃业务前景 - 新型3D玻璃采用创新造型和精密加工技术 优化机身布局 为摄像头模组腾出空间 将成为高端旗舰机型主流方案[4] - 新型3D玻璃需求快速放量 加工难度高导致单片价值量大幅提升 市场呈现量价齐升格局 公司将持续受益于技术创新增量[4] 汽车业务布局 - 公司凭借玻璃加工技术优势 研发的超薄夹胶玻璃具备轻量化、隔音、隔热、HUD投射等多功能 可应用于汽车侧窗、挡风及天幕玻璃[5] - 超薄汽车夹胶玻璃已导入头部新能源汽车客户新车型 下半年开启量产供货 与多家国内外汽车品牌加快合作 将为业务带来大增量[5] 资本开支与财务状况 - 公司通过产线升级改造、加大自研设备比重及利用外部资源等方式降低资本支出 提升资产使用效率 保持资本开支均衡水平[6] - 公司现金流充裕 资产负债率达37.69%的历史新低 港股募资支持新项目国际化布局[6][7] - 2025年一季度主营收入170.63亿元同比上升10.1% 归母净利润4.29亿元同比上升38.71% 扣非净利润3.78亿元同比上升60.99% 毛利率12.8%[7] 机构评级与预测 - 最近90天内8家机构给出买入评级 目标均价28.61元[8] - 多家机构预测2025年净利润区间47.62亿元至55.98亿元 2026年57.83亿元至75.55亿元 2027年65.62亿元至99.14亿元[9]

股价表现 - 截至2025年8月12日收盘 蓝思科技股价报24 09元 较前一交易日下跌0 70% [1] - 当日成交金额达14 87亿元 换手率为1 24% 总市值维持在1273亿元水平 [1] - 8月12日主力资金净流出9373 34万元 近五个交易日累计净流出5077 43万元 [1] 主营业务 - 公司主营业务涵盖视窗防护玻璃的研发 生产和销售 [1] - 产品广泛应用于手机 平板电脑 笔记本电脑等消费电子产品 [1] - 业务逐步拓展至汽车电子 智能家居等领域 [1] 技术研发 - 正在配合客户开发下一代盖板玻璃 采用创新配方以提升产品性能 [1] - 在折叠屏领域凭借UTG技术积累推出多层结构设计 已占据市场领先地位 [1] 汽车业务 - 超薄汽车夹胶玻璃已成功导入新能源汽车供应链 [1] - 预计下半年实现量产供货 [1]

机器人 - 上声电子目前尚无机器人领域的产品布局 [1] - 新时达计划今年9月推出具身智能焊接方案 [1] - 中科磁业在机器人领域与超轻量仿人机械臂行业客户建立合作 [1] - 智微智能推出基于Nvidia Jetson等芯片平台的机器人大小脑控制器产品线 [1] - 岱勒新材机器人腱绳样品已在国内几家相关厂商进行验证 [1] AI、大模型 - 通达海积极推进基于CANN生态的原生开发和兼容性适配工作 [1] - 国光电器重视AI耳机新产品预研，暂未实现量产 [1] - 炬芯科技持续打造低功耗AI算力平台，逐步拓展至音频之外的更多场景应用 [1] - 和而泰触感人体屏技术在公司智能体感衣项目上已落地运用 [1] 固态电池 - 德尔股份在上海已经建成固态电池样品试制线 [1] - 天华新能富锂锰基等正极材料已完成研发试样并送多家固态电池客户评测 [1] 其他 - 寒武纪网传公司在某厂商预定大量载板订单等相关信息均为不实信息 [1] - 佳讯飞鸿暂未在eSIM卡的通讯模组领域与华为合作 [1] - 维峰电子目前已有产品应用于服务器电源控制领域 [1] - 赛腾股份HBM设备已有批量交付 [1] - 蓝思科技目前正在配合客户开发下一代盖板玻璃 [1] - 地铁设计开发了基于多源数据的城市轨道交通智慧规划平台，已在多个城市推广应用 [1] - 崇德科技动压油膜滑动轴承产品主要应用于能源发电、工业驱动、石油化工及船舶等领域 [1] - 利亚德为"熊猫眼"赛训基地提供显示解决方案 [1] - 鹏翎股份热管理项目已获得上汽乘用车的量产订单 [1]

公司动态 - 蓝思科技正与合作伙伴共同配合客户开发下一代盖板玻璃 [1] - 新产品将采用创新玻璃原片配方以提升盖板结构与整机性能 [1] - 技术升级旨在为用户提供更丰富的产品性能与更好的体验 [1]

核心业务与技术优势 - 蓝思是全球领先的脆性材料后道加工企业，不生产玻璃原片但通过尖端处理技术提升盖板玻璃价值 [1] - 合作伙伴在香港设分拨中心及湖南保税仓保障高效供应 [1] - 正与合作伙伴开发下一代盖板玻璃，采用创新配方提升产品性能与用户体验 [1][2] 折叠屏领域布局 - 作为超薄柔性玻璃（UTG）全球核心供应商，拥有完善专利布局和成熟量产能力 [2] - 创新折叠屏多层结构设计（PET膜+UTG+柔性显示模组等）有效消除折痕 [2] - UTG相关结构件市场领先，新品验证达设计性能与良率，正规划量产产能 [2] 3D玻璃市场前景 - 新型3D玻璃后盖采用"内凹外凸"结构优化机身布局，支撑高端影像性能 [2] - 2025年需求快速放量，复杂结构加工难度推高单片价值，形成量价齐升格局 [2] - 未来几年将持续受益于3D玻璃技术创新增量 [2] 汽车业务发展 - 车载超薄夹胶玻璃具备轻量化、隔音、隔热等多项功能，适用于侧窗/挡风/天幕 [3] - 已导入头部新能源车企新车型，2025年下半年启动量产 [3] - 与多家国内外汽车品牌加速合作，预计带来显著业务增量 [3] 资本与财务策略 - 2025年新机资本开支已完成前期投资，明后年通过产线升级与自研设备降本增效 [3] - 采用租赁厂房/合作开发等方式降低资本支出，保持均衡水平 [3] - 现金流充裕，资产负债率历史新低，港股募资支持国际化布局 [3]

公司业务发展 - 公司从消费电子盖板玻璃供应商起步 横向拓展至智能汽车 人形机器人和AI眼镜等领域 [1] - 纵向扩展业务至功能模组及整机组装 发挥玻璃 金属和模组领域优势 [1] - 推动垂直整合 成长为智能终端一站式解决方案供应商 [1] 财务表现 - 公司营收从2018年277.2亿元增长至2024年699.0亿元 [1] - 期间复合年增长率达16.7% [1] 未来增长机遇 - 将成为业内首批承接人形机器人及AI眼镜/XR头显关键核心部件量产与整机组装的企业 [1] - 具备结构件及功能模组核心技术支撑的产业化能力体系 [1] - 拥有全产业链垂直整合能力 将深度受益AI技术发展 [1] - 各条业务线预计全面增长 [1]

港股苹果概念股表现 - 鸿腾精密涨7.48%至3.880港元 比亚迪电子涨7.24%至41.480港元 高伟电子涨3.21%至30.200港元 富智康集团涨2.78%至14.420港元 瑞声科技涨1.32%至44.680港元 蓝思科技涨1.12%至21.680港元 丘钛科技涨1.15%至13.210港元 舜宇光学科技涨0.45%至77.400港元 [1] - 工业富联盈喜涨停带动港A富士康概念股走强 景旺电子逼近涨停 鸿腾精密涨近9% [2] - 苹果概念股普涨 比亚迪电子涨超5% 瑞声科技涨超2% [2] 苹果公司投资与战略动向 - 苹果承诺对美国国内制造业新增1000亿美元投资 被解读为规避硬件产品惩罚性关税措施 [1] - 看好苹果2025-2027年硬件创新周期 重点关注AI业务、折叠屏、机器人等新领域布局企业 [1] 产业链企业动态 - 鸿腾精密向新加坡全资附属公司FIT注资1.5亿美元 [2] - 比亚迪电子拟于8月29日举行董事会会议审批中期业绩 [2] - 瑞声科技通过光学及XR业务驱动消费电子多元布局增长 [2] - 蓝思科技被定位为一站式精密制造领军者 新兴领域业务拓展成长空间 [2] 行业估值与前景 - A/H股苹果产业链代表公司当前估值处于较低水平 [1] - 阶段性利空落地推动产业链情绪修复 [1] - 具备苹果业务基础业绩且卡位新领域技术的公司受重点关注 [1]