正在南京求学的孟加拉国小伙迈赫迪反复试用眼镜，对眼镜能将中文对话内容直接转化为他的母语 文字呈现在他眼前的功能兴趣极大。"中国的数字技术令人惊叹。"迈赫迪对记者说，来到中国后，他见 到了许多从未见过的先进数字技术，例如在本届数贸会上展示的各类机器人。这些技术帮助人们节省时 间、提升效率。 杰西来自尼日利亚，是杭州一所大学的公共卫生专业研究生。在杭州德适生物科技股份有限公司展 位，他用流利的中文详细咨询了该企业医学影像大模型产品iMedImage的情况。据展位负责人张连杰介 绍，iMedImage面向多病种、多模态、多任务，支持19种常见的医学影像模态，运用该大模型，仅需数 百例数据、数天时间即可完成专病模型构建，让构建专病模型的研发成本相比传统方式降低90%以上。 新华社杭州9月28日电 通讯｜数字闪耀数贸会 创新圈粉海外客 新华社记者郭文迪 孙晶 魏一骏 从AR眼镜到3D打印，从医学影像通用大模型到AI赋能的人才服务平台……近日，在第四届全球数 字贸易博览会上，中国数字技术、数字产品受到诸多外国观众、客商青睐，"数字智慧"正助力更多中国 产品、更多中国服务走向全球。 在AR眼镜品牌Rokid乐奇的展位上，最 ...

全球数字贸易发展态势 - 数字贸易成为全球贸易复苏核心引擎 短期前景远优于货物贸易 [1] - 2025年1-8月浙江数字贸易进出口额达5530.8亿元 同比增长13.3% [1] - 2024年中国数字服务贸易规模突破3万亿元 同比增长10.2% [6] 浙江数字贸易生态建设 - 形成数字技术、数字服务、数据交易、数字产品全产业链条 [1] - 政策引导聚焦人工智能+数字贸易赛道 推动场景模式业态三重创新 [3] - 工商银行科技贷款余额突破6万亿元 服务科技型有贷企业超11万户 [3] - 打造"服务最优、成本最低、效率最高"营商环境 [3] 全球数字贸易博览会成果 - 第四届数贸会创新推出"数贸创投日"活动 吸引500余名全球嘉宾参与 [1] - 为100个科创项目和100个基金进行精准匹配 合作总金额超5000万元 [2] - 预计拉动投资超2亿元 [2] - DT奖参评规模达277个项目 64个项目获奖 [7] - 工商银行与灵伴科技等企业签署战略协议 总授信金额超百亿元 [8] - 成立全球数字贸易博览会科技创新创业投资专业委员会 [8] 资本与产业协同机制 - 浙江金控聚焦"0到1"成果转化 与省实验室技术创新中心合作 [12] - 工银资本建立"六个专门"风控机制 采用"一卡一表一会"尽调模式 [12] - 华睿投资注重创业团队五大特质：谈判智慧、学习能力、合作精神、执行力、勤奋 [12] - 普华资本2024年拆设孵化板块 提供找钱找人找市场全周期赋能 [15] - 香港科技园帮助企业3个月内找到中东代理商 [15] 技术突破与商业化应用 - 宇树科技将人形机器人成本从百万元降至4-5万元 [19] - 灵伴科技AR眼镜应用于提词器、辅助终端等真实场景 [19] - 浙江省国资委推出20项人工智能+应用案例 覆盖能源调度、智慧交通、医疗影像诊断 [8] 国际市场拓展与合作 - 阿拉伯地区2030年数据中心投资达60亿美元 [4] - 阿拉伯数字经济愿景预计创造1万亿美元经济价值 [4] - 传奇控股帮助中国企业打通中东落地全链路 提供本地化适配服务 [15] - 中阿商品、服务、数据在可信生态中顺畅流动 [4]

全球数字贸易发展趋势 - 数字交付模式成为全球贸易复苏核心引擎 [1] - 数字服务贸易规模突破3万亿元 同比增长10.2% [8] - 阿拉伯地区2030年数据中心投资达60亿美元 数字经济愿景预计创造1万亿美元经济价值 [4] 浙江数字贸易实践成果 - 2025年1-8月数字贸易进出口额5530.8亿元 同比增长13.3% [1] - 形成数字技术、数字服务、数据交易、数字产品全产业链条 [1] - 政策引导聚焦人工智能+数字贸易赛道 吸引阿联酋主权基金等优质资本 [3] 第四届数贸会创新举措 - 创新推出数贸创投日活动 吸引500余名全球嘉宾参与 [1] - 为100个科创项目和100个基金进行精准匹配 [2] - 合作总金额超5000万元 预计拉动投资超2亿元 [2] 金融支持体系构建 - 工商银行科技贷款余额突破6万亿元 服务科技型有贷企业超11万户 [3] - 通过投贷联动+跨境服务包构建生态 69个国家和地区分支机构提供支持 [3] - 现场签署战略协议总授信金额超百亿元 [11] 硬科技成果与奖项 - DT奖参评规模从百余个扩大到277个项目 64个项目获奖 [9] - 杭州宇树科技、浙江迅实科技获得金奖 [9] - 发布浙江省数字贸易百强榜等导航工具 [11] 资本与产业协同机制 - 建立六个专门机制和一卡一表一会尽调体系 [18] - 投资标准注重创业团队谈判智慧、学习能力等五大特质 [18] - 全球数字贸易博览会创新创业投资专业委员会成立 [11] 跨境合作与本地化策略 - 阿拉伯国家数字经济联盟在香港设办公室 计划大陆增设据点 [4] - 香港科技园帮助企业3个月内找到中东代理商 [23] - 中阿合资平台提供阿拉伯语系统适配高温气候等本地化服务 [24] 产业赋能实践案例 - 宇树科技将人形机器人成本从百万元压至四五万元 [29] - 灵伴科技AR眼镜应用于提词器、辅助终端等真实场景 [29] - 普华资本设立孵化板块帮企业找钱找人找市场 [23] 未来发展方向 - 推动数字贸易从量积累转向质跃升 [30] - 技术创新贴近产业实际需求 避免实验室与市场脱节 [30] - 资本流动契合长期价值逻辑 拒绝短平快投机导向 [30]

核心产品理念 - 公司发布以AI+生态推动人车家全场景融合的核心产品理念 [1] - 依托全球化产品布局与AI技术能力 深度融合人车家三大场景打造无缝连接的智慧生态体验 [1] - 构建以人为中心车为枢纽家为延展的一体化AI生态 实现服务无界流转 [1] 技术方案与产品体系 - 系统性推出基于AI驱动的智能座舱及相关操作系统 [1] - 整合听视联感行五大功能域的泛生态产品体系 形成可覆盖全球的端云一体解决方案 [1] - 产品端已构建全链路产品能力 包括车载多模态显示（HUD/中控屏/吸顶屏）家电安防能源管理系统及AR眼镜平板微投影等个人终端 [2] - 车辆驶近时可自动联动家中空调灯光 车载娱乐可无缝续接至家庭电视 [2] - 规划中的AIME车载机器人将实现情感交互与设备协同控制 [2] 产业布局与制造能力 - 2023年成立智能汽车解决方案事业部 发力汽车智能化零部件领域 [2] - 2025年3月落户沈阳成立驭新智行科技公司 投资建设满足国际高标准的车规级智能座舱生产基地 [2] - 生产基地预计建设当年即可投产 [2] - 公司具备显示声学终端家电等多品类自主研发与制造能力 拥有覆盖全球的供应链与市场渠道 [4] 行业战略定位 - 汽车产业正从单一出行工具向移动智能空间加速演进 [1] - 为智能终端与汽车产业的协同发展树立新标杆 [1] - 展现从智能硬件向生态服务转型的决心 为人车家融合提供系统性实现路径 [4] - 有望成为推动行业从单体智能迈向场景智能的重要力量 [4] - 未来将持续与车企开发者及生态伙伴协同创新 推进智慧出行与智慧家庭一体化建设 [4]

投资交易 - 华联控股投资5000万元对理想境界进行增资入股 取得2.7778%股权 [1] - 华联控股关联方恒裕资本同步投资5000万元 取得相同比例股权 [1] - 理想境界本轮融资后投后估值约18亿元 [2] - 投资款仅用于公司运营相关事项 [2] 公司背景 - 理想境界成立于2012年 注册地址位于成都市高新区 [2] - 现注册资本为152.742416万元 [2] - 宋海涛持有37.869%股权 为公司第一大股东和实际控制人 [2] - 宋海涛系电子科技大学博士 美国佐治亚理工学院联培博士 [2] 业务与技术 - 公司主要从事AR眼镜和车载显示业务 [3] - 主要提供模组产品 供给华为、小米等主流厂商 [3] - 自主研发FSD（光纤扫描显示）技术 为非半导体工艺 [3] - FSD技术可应用于AR Glass和车载360°投影显示领域 [3] - 技术特点包括靶面小、功耗低、PPI高 [3] 财务状况 - 2024年营收57.21万元 亏损2924.23万元 [3] - 2024年上半年营收0元 亏损1231.92万元 [3] - 截至上半年末总资产7233.19万元 净资产3381.61万元 [3] 发展战略 - 公司将利用本轮融资投建产线 增强研发并实现产品规模量产 [4] - 公司着力解决AR眼镜显示瓶颈 此为核心价值所在 [3] - 华联控股认为此次投资系对新兴显示技术的战略性布局 [2] 上市计划 - 投资协议要求理想境界在5年内完成IPO或资本重组 [2] - 若未能在约定期限内完成上市 华联控股有权要求股权回购 [4] - 公司表示上市是长远目标 但不排除根据发展阶段调整计划 [4] 行业定位 - FSD技术作为一种新兴显示技术 正处于市场引入和成长阶段 [4] - 该技术在行业中具有广泛看好的市场潜力 [4] - 技术存在多个潜在应用领域 [4]

行业趋势 - 2025年上半年全球智能眼镜出货量同比暴增110%，其中AI赋能智能眼镜占比达78%，远高于2024年上半年的46%和下半年的66% [1] - AI眼镜正成为继智能手机、智能手表后的下一代潜力品类，行业进入转折性跃升阶段 [1] - 中国市场智能眼镜增速突破100%，行业从概念探索迈入量产攻坚关键阶段 [4] 光峰科技 - 推出业内首创"LCoS+PVG光波导"一拖二AR眼镜光学解决方案，采用单光机驱动双目显示架构，大幅降低硬件成本 [1] - 该方案通过特殊光学设计实现双目独立显示，在形态与功耗控制上显著优化 [1] 利亚德 - 融合Micro LED显示技术与AI大模型的AR眼镜进入最终验证阶段，采用自主研发光波导显示方案和Micro LED微显示屏 [1] - 产品内置微处理器并深度对接AI大模型，支持自然语言交互、会议记录生成、多语言实时翻译等功能 [1] - 商业化初期聚焦B端行业客户，在文旅文博领域提供沉浸式导览体验，在医疗场景中辅助远程诊疗 [1] - 与Rokid联名款AR眼镜支持显示、拍摄、扩声和AI导览等功能，有望替代传统旅游导览设备 [1] 京东方华灿 - 自主研发0.13英寸Micro LED显示模块，峰值亮度达200万尼特，具有低功耗、高亮度特点 [2] - 通过参股JBD间接成为阿里巴巴夸克AI眼镜供应商，提供全彩Micro LED显示模组，良品率超过99.99% [2] - 开发6.2寸全彩HUD，采用自研Micro RGB HUD显示芯片，显示性能显著提升，可广泛应用于智能车用领域 [2] 新相微 - 为华灿光电Micro LED模块提供驱动芯片，开发出12inch wafer、720*480分辨率、0.13inch panel的MicroLED芯片产品 [2] - 产品具有高集成度、低功耗、稳定性好等特点，主要应用AR眼镜领域 [2] 豪威集团 - LCoS产品获得头戴式智能眼镜设备行业龙头公司量产导入，推测为Meta首款AR眼镜Ray-Ban Display供应LCoS单片全彩微显示屏 [2] - Meta Ray-Ban Display采用LCoS+阵列光波导组合，光效超10%且低杂散光 [2] 歌尔股份 - 拟通过换股交易加现金增资方式对控股子公司歌尔光学实施增资，合计增资4亿元 [2] - 收购舜宇奥来微纳光学相关公司100%股权，巩固VR/AR赛道竞争力 [2] 佳禾智能 - 全资子公司出资约10亿元人民币收购德国beyerdynamic GmbH & Co KG 100%股权 [2] - 收购为AR/AI眼镜业务注入新动能，特别是在空间音频、降噪算法等关键技术领域形成协同效应 [2] - 2025年上半年智能穿戴设备营收占比从去年同期6.4%提升至10.08%，对应营收1.01亿元，同比增幅超28.76% [2] 立讯精密 - 展示新一代全彩AR眼镜，采用双芯片架构（高通AR1+恒玄BES2800），支持Andriod和RTOS双系统协同工作 [2] - 与东南大学、平行视界联合开发的PVG偏振体全息光波导AR眼镜已进入量产阶段，光效提升200%，前向漏光降低80%，制备成本仅为传统方案30% [2] - 作为阿里夸克AR眼镜核心代工厂，无锡工厂启动50万台产能爬坡，整机组装良率达98.7% [2] 蓝思科技 - 在AI眼镜领域实现核心供应商加整机组装双重卡位，为北美大客户第一代智能头显提供外观结构件 [2] - 是Rokid全系AI眼镜的整机组装合作伙伴，覆盖从光学镜片到整机组装的全链条服务 [2] - 为Meta首款AR眼镜Ray-Ban Display提供自由曲面光波导支架、0.7mm超薄微晶玻璃盖板、镜腿复合结构件等关键光学部件 [2] 水晶光电 - 汽车电子AR+业务上半年实现收入2.41亿元，同比激增79%，毛利率提升16.79个百分点至25.24% [2] - AR-HUD在国内新能源市场份额连续多年稳居行业前三，激光雷达视窗片等高毛利车载元件拉动增长 [2] - 在德国斯图加特设立办事处，与多家海外主流车厂达成合作，明年海外客户及Lcos方案AR-HUD将量产 [2] 技术路线 - AR光学主流技术为反射光波导（GWG）与表面浮雕光栅（SRG），GWG具大视场角、低漏光、高能量效率优势但面临规模化制造瓶颈 [3] - 水晶光电在AR领域深耕十余年，体全息光波导已实现北美商用小批量量产，业务覆盖显示系统、传感器和算法 [3] 联合光电 - 重点构建AR光机、光波导片贴合等整机组装关键环节的工艺体系与设备能力 [3] - 选择逸文科技作为合作对象因双方在AR技术路径与应用场景上高度契合，具备战略协同与技术互补优势 [4]

行业趋势与市场表现 - 2025年上半年全球智能眼镜出货量同比暴增110%，其中AI赋能智能眼镜占比达78%，远高于2024年上半年的46%和下半年的66% [1] - 光学显示系统占智能眼镜设备成本的40%，成为产业链竞争焦点 [1] - 专业机构预测全球AR眼镜市场将在2-3年内突破千万级出货量 [1] 光峰科技光学方案突破 - 推出业内首创"LCoS+PVG光波导"一拖二AR眼镜光学解决方案，采用单光机驱动双目显示架构 [2] - 蜻蜓G1光机单目体积0.35cc，典型应用场景下单目光源功耗约55nit/mW，100%APL总功耗约100mW [2] - 方案将终端产品价格拉至1500-2000元区间，大幅降低硬件成本和组装复杂度 [3] 利亚德技术突破与商业化 - AR眼镜采用Micro LED微显示屏和光波导显示方案，整机重量控制在49克，支持户外高亮度显示 [4] - 产品内置AI大模型，支持自然语言交互、会议记录生成、多语言实时翻译和智能提词功能 [4] - 2025年10月正式推向市场，优先服务文旅、医疗和企业办公等B端行业客户 [4] - 与Rokid联名款AR眼镜支持显示、拍摄、扩声和AI导览功能，可替代传统旅游导览设备 [5] 京东方华灿显示技术进展 - 自主研发0.13英寸Micro LED显示模块，峰值亮度达400万尼特，具备批量化生产能力 [6] - 为阿里巴巴夸克AR眼镜提供全彩Micro LED显示模组，良品率超过99.99% [7] - 开发6.2寸全彩HUD显示芯片，可广泛应用于智能车用领域 [6] 新相微芯片产品布局 - 为华灿光电Micro LED模块提供驱动芯片，共同解决光损高、色域窄等行业痛点 [8] - 开发出12英寸wafer、720*480分辨率、0.13英寸panel的MicroLED芯片产品，主要应用于AR眼镜领域 [8] - AMOLED显示驱动芯片、触控芯片和时序控制芯片已陆续完成开发并逐步导入市场 [8] 豪威集团LCoS技术应用 - 为Meta首款AR眼镜Ray-Ban Display供应LCoS单片全彩微显示屏，分辨率648×648 [9] - Meta Ray-Ban Display采用LCoS+阵列光波导组合，光效超10%，生命周期出货量预计15-20万台 [9] 歌尔股份战略增资 - 通过换股交易加现金增资方式对歌尔光学实施战略增资，合计注入4亿元资金 [10] - 收购舜宇奥来微纳光学相关公司100%股权，强化在微纳光学领域的布局 [11] - 增资完成后歌尔股份对歌尔光学的持股比例回升至38.5713%，巩固第一大股东地位 [11] 佳禾智能收购与业务表现 - 出资约10亿元人民币收购德国拜雅100%权益，获得高端专业音频技术 [11] - 2025年上半年智能穿戴设备营收占比从6.4%提升至10.08%，对应营收1.01亿元，同比增幅28.76% [12] - 通过参股瑞欧威尔和珑璟光电等企业，构建覆盖核心技术和关键部件的产业生态 [12] 立讯精密产品与产能 - 新一代全彩AR眼镜采用双芯片架构，续航12小时以上，重量控制在60克以内，峰值亮度6000尼特 [13] - PVG偏振体全息光波导AR眼镜已进入量产阶段，重量仅45克，光效提升200%，制备成本为传统SRG技术的1/3 [13] - 无锡工厂为阿里夸克AR眼镜提供代工，月产能达30万台，整机组装良率98.7% [14] - 切入Meta新一代消费级AR眼镜Celeste供应链，预计2025年第四季度开始批量供货 [15] 蓝思科技量产进展 - AI眼镜下半年进入量产加速期，为北美大客户第一代智能头显提供外观结构件 [16] - 为Meta Ray-Ban Display提供自由曲面光波导支架、0.7mm超薄微晶玻璃盖板和镜腿复合结构件 [17] - 是Rokid全系AI眼镜的整机组装合作伙伴，覆盖从光学镜片到整机组装的全链条服务 [16] 水晶光电业务增长 - 汽车电子AR+业务上半年收入2.41亿元，同比激增79%，毛利率提升16.79个百分点至25.24% [18] - AR-HUD在国内新能源市场份额连续多年稳居行业前三，海外布局成效初显 [18] - 体全息光波导已实现北美商用小批量量产，业务覆盖显示系统和投影单元等光学零组件 [19] 联合光电战略规划 - 重点构建AR光机和光波导片贴合等整机组装关键环节的工艺体系与设备能力 [20] - 通过投资基金持有逸文科技部分股权，强化双方在AR眼镜领域的战略合作 [20]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 1、国债买卖：悬念等待揭晓。预期"升温"，现实"降温"。无论国债买卖兑现与否，流动性方面均无需过多担忧。若有兑现，净 买入或仍然是大方向，期限上，或以"买短"为主：（1）去年早期"买短卖长"或占主导；（2）聚焦今年，支持性货币政策立场 下，净买入投放流动性仍是大方向，通过"买短"实现，但"卖长"未必落地，当前曲线形态相较年初的平坦状态或更为合理，"卖 长"调控曲线形态的必要性在降低；（3）相较"买长"，"买短"更匹配流动性管理工具的属性。从影响上看，信号意义或更为凸 显。2、降息：再论可能与边界。聚焦货币政策，短期内市场对于"宽货币"的博弈或进一步淡化。若有降息落地，对债市的影响 上降息的幅度是关键——是趋于交易"利好出尽"的利空，还是跟随政策利率"下台阶"。我们预计，幅度更有可能延续上半年的 10BP，基于此，利好或相对有限，市场可能重演上半年"双降"落地的格局，短端在流动性充裕的支撑下表现相对强势，长端在 已有一定定价并且宽货币想象空间进一步约束的情形下，或面临回调压力。相应地，若无降息落地，由于市场对此也已形成一 定的预期，潜在的 ...

行业技术合作动态 - Vuzix与TCL华星达成长期战略合作 共同开发集成Micro LED微显示器与光波导技术的完整光学显示解决方案 旨在为智能眼镜OEM及消费电子品牌提供模块化选择以降低开发门槛并加速市场化进程[4] - 双方已成功集成单绿色Micro LED显示引擎与高透明度无彩虹纹光波导技术 并在2025 CIOE光博会上展示 目前正共同开发全彩Micro LED与波导光学解决方案 预计2026年初正式发布[4] - Vuzix近期还与赛富乐斯达成合作 联合开发高性能Micro LED光波导解决方案以加速AI/AR智能眼镜商业化[8] 企业技术优势与资源 - TCL华星拥有Mini LED、Micro LED、OLED及喷墨打印OLED等多种显示技术储备 具备大规模显示技术量产能力 可进一步降低Micro LED微显示器生产成本[5] - Vuzix拥有丰富光波导技术及AR终端产品生产经验 近日获得广达2000万美元全额投资资金 用于完善光波导生产能力[6] 行业技术突破与产品进展 - JBD联合应用材料公司与雷鸟创新在Micro LED全彩光波导AR眼镜显示画质方面取得关键突破 并率先应用于雷鸟X3 Pro AR眼镜[8] - 9月多家企业发布新品：JBD推出"蜂鸟Ⅱ"Micro LED彩色光引擎 鸿石智能推出全彩Micro LED光机极光耀影XC6 利亚德展示首款Micro LED AR眼镜 Lipro Vision推出户外运动员AR眼镜[10] 产业链扩产与项目落地 - 星钥半导体实现国内首条8英寸硅基GaN Micro LED中试线通线 秋水半导体Micro LED AR显示屏即将小批量量产 广西柳州签约投资5亿元Micro LED AR相关项目[10] 市场前景预测 - TrendForce集邦咨询预计搭载Micro LED的AR眼镜出货量将在2030年达到20.9百万台 技术渗透率将在2030年达到65.0%[10]

股价表现 - 天岳先进午前股价上涨4.42%至63.8港元 成交额达1.38亿港元 [1] 行业催化事件 - Meta在Connect大会上推出三款新型AI智能眼镜 再度点燃全球AR眼镜市场热情 [1] - Meta去年发布AR眼镜Orion样机 引入碳化硅光波导技术 [1] 技术领先优势 - 公司在碳化硅AR眼镜赛道抢占先机 已率先推出12英寸碳化硅衬底 [1] - 目前正推动12英寸光学级衬底的产业化进程 [1] 成本效益分析 - 6英寸碳化硅衬底可制作约2副AR眼镜 [1] - 8英寸碳化硅衬底可制作3-5副AR眼镜 [1] - 12英寸碳化硅衬底可制作10-12副AR眼镜 [1] - 大尺寸衬底边缘浪费减少 单位成本降低 具有显著性价比优势 [1] 产业发展前景 - 随着大尺寸碳化硅衬底技术成熟 AR眼镜碳化硅镜片价格有望逐渐下降 [1]