1、债券简称：三诺转债 2、债券代码：123090 3、可转债面值：100 元/张 4、回售价格：100.735 元/张(含息、税) 5、回售条件满足日：2025 年 5 月 14 日 6、回售申报期：2025 年 5 月 19 日至 2025 年 5 月 23 日 7、发行人资金到账日：2025 年 5 月 28 日 8、回售款划拨日：2025 年 5 月 29 日 9、投资者回售款到账日：2025 年 5 月 30 日 10、回售申报期内"三诺转债"暂停转股 关于三诺转债回售的第一次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：300298 | 证券简称：三诺生物 | 公告编号：2025-040 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123090 | 债券简称：三诺转债 | | 特别提示： 三诺生物传感股份有限公司 11、"三诺转债"持有人有权选择是否进行回售，本次回售不具有强制性。 12、风险提示：投资者选择回售等同于以 100.735 元/张(含息、税)卖出持有 的"三诺转债"。截至目前，"三诺转债"的收 ...

| 证券代码：300298 | 证券简称：三诺生物 公告编号：2025-036 | | --- | --- | | 债券代码：123090 | 债券简称：三诺转债 | 三诺生物传感股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现增加、变更或否决议案的情形； 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会决议的情形； 3、本次股东大会以现场投票和网络投票相结合的方式召开。 一、会议召开情况 1、会议召开方式：本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式召 开 2、会议召开时间： （1）现场会议召开时间：2025 年 5 月 14 日（星期三）下午 14:30 （2）通过交易系统和互联网投票系统进行网络投票的时间，其中： ① 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025 年 5 月 14 日（星期三）上午 9:15-9:25、9:30-11:30，下午 13:00-15:00； ② 通过互联网投票系统投票的具体时间为：2025 年 5 月 14 日（星期三） 上午 9:15 ...

植德京（会）字[2025]0049号 二〇二五年五月 北京市东城区东直门南大街 1 号来福士中心办公楼 12 层 邮编：100007 12th Floor, Raffles City Beijing Offices Tower, No.1 Dongzhimen South Street,Dongcheng District, Beijing 100007 P.R.C. 电话（Tel）: 010-56500900 传真（Fax）: 010-56500999 www.meritsandtree.com 北京植德律师事务所 关于三诺生物传感股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 关于三诺生物传感股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 植德京（会）字[2025]0049 号 致：三诺生物传感股份有限公司（贵公司） 北京植德律师事务所 对本法律意见书的出具，本所律师特作如下声明： 1．本所律师仅就本次会议的召集与召开程序、召集人和出席现场会议人员资格、 会议表决程序及表决结果的合法性发表意见，不对本次会议所审议的议案内容及该 等议案所表述的事实或数据的真实性、准确性和完整性发表意见； 2．本所 ...

| 证券代码：300298 | 证券简称：三诺生物 | 公告编号：2025-039 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123090 | 债券简称：三诺转债 | | 三诺生物传感股份有限公司 关于三诺转债暂停转股的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第15号——可转换公司债券》 的相关规定，发行可转债的上市公司可转债实施回售的，应当暂停可转债转股。 1、债券代码：123090 2、债券简称：三诺转债 3、转股起止日期：2021年6月25日至2026年12月30日 4、暂停转股日期：2025年5月19日至2025年5月23日 5、恢复转股日期：2025年5月26日 经向深圳证券交易所申请，"三诺转债"在回售申报期间将暂停转股，即自2025 年5月19日（星期一）开始暂停转股，暂停转股期为5个交易日，至2025年5月23 日（星期五）止。自回售申报期结束的次一交易日（即2025年5月26日）起"三 诺转债"恢复转股。 在上述暂停转股期间，公司可转换公司债券"三诺转债"可正常交易， ...

| 证券代码：300298 | 证券简称：三诺生物 | 公告编号：2025-038 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123090 | 债券简称：三诺转债 | | 三诺生物传感股份有限公司 关于三诺转债回售的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 11、"三诺转债"持有人有权选择是否进行回售，本次回售不具有强制性。 12、风险提示：投资者选择回售等同于以 100.735 元/张(含息、税)卖出持有 的"三诺转债"。截至目前，"三诺转债"的收盘价格高于本次回售价格，投资者 选择回售可能会带来损失，敬请投资者注意风险。 募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）的相关约定，"三诺转债"的有条件 回售条款生效，现将"三诺转债"回售有关事项公告如下： 一、回售情况概述 根据《募集说明书》，有条件回售条款的约定如下： 1、有条件回售条款 本次发行的可转债最后两个计息年度内，如果公司股票在任意连续三十个交 易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%，可转债持有人有权将其持有的可转 债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格 ...

得得信息 北京植德律师事务所 关于三诺生物传感股份有限公司 可转换公司债券回售的 法律意见书 植德(证)字[2025]号 0013 号 二〇二五年五月 北京植德律师事务所 Merits&Tree Law Offices 北京市东城区东直门南大街1号来福士中心办公楼 12 层邮编: 100007 12thFloor, Raffles City Beijing Office Tower, No.1Dongzhimen South Street, Dongcheng District, Beijing 100007 P.R.C 电话(Tel):010-56500900 传真(Fax):010-56500999 www.meritsandtree.com 北京植德律师事务所 关于三诺生物传感股份有限公司 可转换公司债券回售的 法律意见书 植德(证)字[2025]0013 号 致:三诺生物传感股份有限公司 本所接受三诺生物传感股份有限公司(以下简称"公司"或"三诺生物") 的委托,就公司可转换公司债券回售的相关事项(以下简称"本次回售"),出 具法律意见。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》") ...

中信证券股份有限公司 关于三诺生物传感股份有限公司 "三诺转债"回售事项的核查意见 根据中国证券监督管理委员会《证券发行上市保荐业务管理办法（2023年修订）》 《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年修订）》《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》相关要求，中信证券股份有限公 司（以下简称"中信证券"、"保荐人"）作为三诺生物传感股份有限公司（以下简 称"三诺生物"或"公司"）的保荐人，对公司可转债回售事项进行了核查。具体情 况如下： 一、2020年向不特定对象发行可转换公司债券募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会核发的《关于同意三诺生物传感股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批复》【证监许可﹝2020﹞2951】号批准，公司获 准向不特定对象发行可转换公司债券 5,000,000 张，共计募集资金总额为人民币 500,000,000.00 元，本次募集资金扣除承销及保荐费用人民币 7,000,000.00 元（含税） 后，于 2020 年 12 月 25 日实际收到可转换公司债券募集资金人民币 493,000,000.00 元。本次发行可转换公司债 ...

| 证券代码：300298 | 证券简称：三诺生物 | 公告编号：2025-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123090 | 债券简称：三诺转债 | | 三诺生物传感股份有限公司 关于注销回购股份减少注册资本暨通知债权人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、通知债权人的原由 三诺生物传感股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 18 日召开 第五届董事会第十七次会议，审议通过《关于注销部分回购股份的议案》《关于 变更注册资本暨修订〈公司章程〉部分条款的议案》；于同日召开第五届监事会 第十八次会议，审议通过《关于注销部分回购股份的议案》；于 2025 年 5 月 14 日召开 2024 年年度股东大会，审议通过《关于注销部分回购股份的议案》《关于 变更注册资本暨修订〈公司章程〉部分条款的议案》。具体内容详见公司在巨潮 资讯网(www.cninfo.com.cn)上披露的《关于注销部分回购股份的公告》（公告编号： 2025-025）、《关于变更注册资本暨修订〈公司章程〉的公告》（公告编号：20 ...

股价表现与估值 - 5月13日收盘价22.46元 单日上涨2.09% 滚动市盈率39.92倍创13天新低 总市值126.73亿元[1] - 公司市盈率低于行业平均值50.06倍 高于行业中值36.80倍 在行业内排名第80位[1][2] 资金流向 - 5月13日主力资金净流出1111.43万元 近5日累计净流出830.40万元[1] 业务概况 - 主营业务为血糖监测系统生产销售 产品涵盖血糖监测系统 糖尿病营养护理辅助产品 血脂检测系统 iPOCT监测系统 糖化血红蛋白检测系统及血压计[1] - 公司获国家企业技术中心 国家工程研究中心 国家技术创新示范企业 国家知识产权优势企业 国家科技进步二等奖 国家绿色工厂等资质[1] 财务业绩 - 2025年一季度营业收入10.42亿元 同比增长2.76% 净利润7211.51万元 同比下降10.90% 销售毛利率48.69%[1] 同业比较 - 行业平均市值106.84亿元 中值47.95亿元 公司市值126.73亿元高于平均水平[2] - 同业公司市盈率对比：天益医疗-1755.47倍 澳华内镜-607.09倍 诺唯赞-411.11倍 爱朋医疗-375.90倍 博晖创新-326.83倍[2]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[4] 报告的核心观点 - 三诺生物2025Q1收入10.4亿元同比+2.8%，归母净利润0.7亿元同比-10.9%；传统业务稳健，CGM快速增长，高基数下海外子公司业绩短期承压；CGM海外商业化进程稳步推进，2025年开始海外有望持续发力；预计2025 - 2027年归母净利润分别为4.2亿元、5.0亿元、6.2亿元，增速分别为27.5%、20.0%、25.1%，当前股价对应PE分别为29X、24X、19X；公司为血糖监测行业龙头，新产品CGM快速增长，海外发力在即，维持“买入”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 2025年8月5日收盘价21.54元，一年内最低/最高为19.32/35.46元，总市值121.5428亿元，流通市值98.0714亿元，总股本5.6427亿股，资产负债率35.76%，每股净资产5.86元/股 [2] 盈利预测与估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|4059|4443|4927|5478|6102| |同比增长率（%）|44.26%|9.47%|10.89%|11.19%|11.38%| |归母净利润（百万元）|284|326|416|499|625| |同比增长率（%）|-34.00%|14.73%|27.55%|19.98%|25.09%| |每股收益（元/股）|0.50|0.58|0.74|0.88|1.11| |ROE（%）|9.24%|9.72%|11.54%|12.78%|14.59%| |市盈率（P/E）|42.74|37.25|29.20|24.34|19.46|[4] 市场表现 - 2025Q1传统业务在高基数背景下稳健增长，CGM收入增速超50%；PTS受后疫情时代体检需求回调影响，收入较2024Q1高基数回落但基本稳定在2024年后三季度平均水平；Trividia在美国BGM市场下滑背景下逆势增长；费用端毛利率48.7%同比-1.2pct，销售、管理、研发、财务费用率分别为27.8%、7.3%、7.1%、0.5%，同比+3.9、+0.8、-2.4、+0.4pct [5] CGM海外商业化进程 - 2024年跟Menarini达成独家经销合作后，欧洲合作国家医保准入、推广工作持续推进，进展符合预期；大力推进中东、东南亚、东欧等地区本土销售，进展积极；美国处于发补阶段，后续申报注册工作有序推进 [5] 财务预测摘要 资产负债表（百万元） |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|845|1126|1507|1956| |应收票据及账款|651|702|750|802| |预付账款|47|54|60|67| |其他应收款|11|13|14|16| |存货|663|714|773|846| |其他流动资产|165|170|190|205| |流动资产总计|2382|2779|3295|3893| |长期股权投资|15|15|15|15| |固定资产|1645|1645|1707|1726| |在建工程|211|239|220|230| |无形资产|264|261|273|308| |长期待摊费用|15|13|13|15| |其他非流动资产|1566|1560|1520|1480| |非流动资产合计|3716|3732|3747|3774| |资产总计|6098|6511|7042|7666| |短期借款|130|180|230|280| |应付票据及账款|346|333|367|405| |其他流动负债|1218|1266|1324|1388| |流动负债合计|1694|1779|1921|2073| |长期借款|467|517|567|617| |其他非流动负债|167|170|180|190| |非流动负债合计|634|687|747|807| |负债合计|2328|2467|2668|2880| |股本|564|564|564|564| |资本公积|1105|1105|1105|1105| |留存收益|1689|1938|2238|2613| |归属母公司权益|3358|3607|3907|4282| |少数股东权益|412|437|467|504| |股东权益合计|3770|4044|4374|4786| |负债和股东权益合计|6098|6511|7042|7666|[6] 利润表（百万元） |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|4443|4927|5478|6102| |营业成本|2005|2209|2433|2685| |税金及附加|44|49|55|61| |销售费用|1192|1318|1463|1623| |管理费用|406|451|499|543| |研发费用|375|414|457|488| |财务费用|20|16|16|14| |资产减值损失|-74|-50|-45|-30| |信用减值损失|-28|-20|-15|-15| |其他经营损益|0|0|0|0| |投资收益|-2|1|1|1| |公允价值变动损益|0|0|0|0| |资产处置收益|1|1|1|1| |其他收益|101|106|111|116| |营业利润|399|507|608|760| |营业外收入|1|1|2|2| |营业外支出|4|4|5|6| |其他非经营损益|0|0|0|0| |利润总额|395|504|605|757| |所得税|49|63|76|95| |净利润|346|441|529|662| |少数股东损益|20|25|30|37| |归属母公司股东净利润|326|416|499|625| |EPS(元)|0.58|0.74|0.88|1.11|[6] 现金流量表（百万元） |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |税后经营利润|346|350|434|561| |折旧与摊销|221|237|270|293| |财务费用|20|16|16|14| |投资损失|2|-1|-1|-1| |营运资金变动|-83|-70|-33|-41| |其他经营现金流|125|104|108|114| |经营性现金净流量|631|636|794|941| |投资性现金净流量|-175|-272|-297|-327| |筹资性现金净流量|-384|-83|-116|-164| |现金流量净额|63|281|382|449|[6][7] 主要财务比率 |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力| | | | | |营收增长率|9.47%|10.89%|11.19%|11.38%| |营业利润增长率|45.08%|27.11%|19.96%|24.95%| |归母净利润增长率|14.73%|27.55%|19.98%|25.09%| |经营现金流增长率|-14.13%|0.74%|24.84%|18.48%| |盈利能力| | | | | |毛利率|54.88%|55.16%|55.58%|55.99%| |净利率|7.78%|8.95%|9.66%|10.85%| |ROE|9.72%|11.54%|12.78%|14.59%| |ROA|5.35%|6.39%|7.09%|8.15%| |ROIC|9.04%|12.86%|14.71%|17.71%| |估值倍数| | | | | |P/E|37.25|29.20|24.34|19.46| |P/S|2.74|2.47|2.22|1.99| |P/B|3.76|3.49|3.21|2.92| |股息率|0.00%|1.37%|1.64%|2.06%| |EV/EBITDA|23|16|14|11|[6][7]