AI智能体概念股市场表现 - A股市场AI智能体概念股集体走强 [1] - 蓝色光标、品高股份股价20CM涨停 [1] - 国脉科技、三六零、实达集团股价10CM涨停 [1] - 宏景科技股价上涨超过8% [1] - 因赛集团、开勒股份、天下秀、汉得信息股价上涨超过7% [1] - 浙文互联、焦点科技股价上涨超过6% [1]

行业投资评级 - 报告对计算机板块维持“优于大市”评级 [3] 核心观点 - 谷歌实现多模态技术突破，腾讯与阿里巴巴推动AI应用普惠，摩尔线程与宇树科技引领硬科技资产资本化，算力、模型、应用三大环节协同演进 [1][3] 全球大模型技术进展 - 谷歌于11月18日发布Gemini 3模型，在数学、推理和多模态理解测试中全面超越GPT-5.1和Claude Sonnet 4.5等主流竞争对手 [3] - 谷歌同步推出Nano Banana Pro模型，显著提升图像中文本渲染准确度及物理世界认知能力，支持复杂场景多角色一致性并生成最高4K分辨率专业图像 [3] - Nano Banana Pro已深度整合进Adobe、Figma等主流创意软件，同时谷歌推出“Antigravity”智能体优先开发平台，重塑AI辅助编程体验 [3] 中国AI应用生态发展 - 阿里巴巴于11月17日上线对标ChatGPT的“千问”App公测版，标志其AI战略从B端向C端拓展 [3] - 蚂蚁集团于11月18日推出全模态通用AI助手“灵光”，支持在移动端通过自然语言30秒生成可交互小应用 [3] - 结合DeepSeek与通义等模型，杭州已形成覆盖文本、图像、视频及轻量级应用生成的完整AI应用生态 [3] - 腾讯于11月21日开源轻量级视频生成模型HunyuanVideo 1.5，基于DiT架构的创新SSTA稀疏注意力机制将推理显存需求大幅降至14GB [3] 硬科技领域资本化进程 - 国产GPU企业摩尔线程以每股114.28元发行价启动IPO，预计募集资金总额达80亿元，并于11月24日正式申购 [3] - 募资将重点投入新一代AI训练与推理芯片、图形处理器芯片的研发项目 [3] - 人形机器人企业宇树科技已完成上市辅导，计划在境内公开发行股票，产品线覆盖四足机器人、人形机器人H2及灵巧机械臂 [3] 推荐标的盈利预测 - 日联科技2024年预测EPS为1.25元，2025年预测为1.30元，2026年预测为2.16元，对应2024年PE为47.75倍 [4] - 金山办公2024年预测EPS为3.56元，2025年预测为4.03元，2026年预测为4.77元，对应2024年PE为85.87倍 [4] - 合合信息2024年预测EPS为4.93元，2025年预测为3.47元，2026年预测为4.27元，对应2024年PE为39.55倍 [4] - 海康威视2024年预测EPS为1.30元，2025年预测为1.47元，2026年预测为1.68元，对应2024年PE为22.99倍 [4] - 新大陆2024年预测EPS为1.00元，2025年预测为1.26元，2026年预测为1.55元，对应2024年PE为25.36倍 [4] - 道通科技2024年预测EPS为1.45元，2025年预测为1.43元，2026年预测为1.92元，对应2024年PE为22.31倍 [4] - 汉得信息2024年预测EPS为0.19元，2025年预测为0.26元，2026年预测为0.32元，对应2024年PE为87.53倍 [4] - 海光信息2024年预测EPS为0.83元，2025年预测为1.18元，2026年预测为1.59元，对应2024年PE为248.55倍 [4]

股价表现 - 11月24日股价上涨5.41%，报收17.53元/股 [1] - 当日成交额4.75亿元，换手率2.87% [1] - 总市值达到178.84亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为ERP软件实施、客户支持和软件外包 [1] - 产业数字化-C2M业务收入占比最高，为33.82% [1] - 泛ERP业务收入占比31.16%，财务数字化-GMC业务收入占比23.50% [1] - IT外包-ITO业务收入占比11.19%，其他业务收入占比0.32% [1] 基金持仓动态 - 国寿安保基金旗下国寿安保创精选88ETF（159804）重仓该公司 [2] - 该基金三季度减持1.03万股，当前持有14.69万股 [2] - 持仓占基金净值比例为2.02%，为第四大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅，该基金持仓浮盈约13.22万元 [2] 基金产品信息 - 国寿安保创精选88ETF成立于2020年3月4日，最新规模1.37亿 [2] - 今年以来收益率为19.06%，同类排名2237/4208 [2] - 近一年收益率为9.58%，同类排名2960/3981，成立以来收益率为34.89% [2]

合作事件概述 - 2025汉得用户大会于3月21日在西安举行，主题为“自强不息，智达高远”，亚马逊云科技作为合作伙伴参与[1] - 大会聚焦“AI赋能”和“场景创新”，亚马逊云科技参与了“营销驱动力”专题演讲，展示在消费者增长、用户体验创新升级等方面的生成式AI实践成果[1] 合作双方背景 - 汉得信息被描述为拥有超过20年企业数字化转型能力的提供商，能为企业跨境业务提供全面数字化产品及AI解决方案[4] - 亚马逊云科技连续14年被Gartner评为“战略云平台服务魔力象限领导者”，提供广泛深度的云计算服务，其产品Amazon Bedrock简化生成式AI应用的构建和部署[4] 联合解决方案核心内容 - 汉得信息与亚马逊云科技共同发布了跨境联合解决方案，旨在提供一站式跨境电商解决方案[6] - 解决方案业务范围涵盖独立站建站、全渠道销售、订单履约、数字化营销、供应链管理和库存优化，支撑规模以上客户端的端到端跨境业务运营[6] - 方案基于Amazon Redshift和Amazon EMR数据服务构建大数据中心，提供秒级响应的运营分析与决策支持[7] - 方案基于汉得H-Zero PaaS平台构建应用，支持低成本业务应用迭代[7] 技术应用与AI赋能 - 企业可在海外业务中基于Amazon Bedrock接入DeepSeek、Claude、Amazon Nova等大模型，构建生成式AI智能运营分析等创新应用[9] - AI技术应用于多个具体场景以提升企业生产力和竞争力，例如OCR+LLM的凭证自动识别和跨境报关生成式AI应用[5][9] 基础设施与战略投入 - 解决方案依托亚马逊云科技全球基础设施，包括36个地理区域和114个可用区，提供计算、存储和安全能力[11] - 亚马逊将投入1000亿美元于AI算力和云基础设施等领域，助力企业把握全球化机遇并从“成本优化”转向“创新驱动”[11]

股价表现与交易数据 - 11月21日盘中股价下跌2.11%，报16.70元/股，成交金额1.85亿元，换手率1.12%，总市值170.37亿元 [1] - 当日主力资金净流出1703.40万元，特大单买入占比1.84%，卖出占比2.50%，大单买入占比12.57%，卖出占比21.10% [1] - 今年以来股价累计上涨35.20%，近5个交易日上涨1.21%，近20日上涨0.12%，近60日下跌13.47% [1] - 今年以来8次登上龙虎榜，最近一次为3月7日，当日龙虎榜净买入-5.17亿元，买入总计11.00亿元（占总成交额8.82%），卖出总计16.17亿元（占总成交额12.97%） [1] 公司基本情况 - 公司位于上海市青浦区，成立于2002年7月15日，于2011年2月1日上市 [1] - 主营业务涉及ERP软件实施、客户支持和软件外包业务 [1] - 主营业务收入构成为：产业数字化-C2M占33.82%，泛ERP占31.16%，财务数字化-GMC占23.50%，IT外包-ITO占11.19%，其他业务占0.32% [1] 行业与概念板块 - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 所属概念板块包括AIAgent（智能体）、SAAS、ERP概念、在线教育、虚拟数字人等 [2] 股东与股本结构 - 截至10月31日，股东户数为12.60万，较上期无变化，人均流通股7738股，较上期增加0.33% [2] - A股上市后累计派现4.15亿元，近三年累计派现1.25亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1652.61万股，较上期增加1111.69万股 [3] - 南方中证1000ETF持股900.96万股，较上期减少9.56万股，华安中小盘成长混合持股761.09万股，较上期增加237.13万股，华夏中证1000ETF持股535.20万股，较上期减少8000股，广发中证1000ETF退出十大流通股东 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入24.39亿元，同比增长3.67% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润1.45亿元，同比增长6.96% [2]

股价表现与资金流向 - 11月18日盘中报17.58元/股，上涨2.09%，成交5.18亿元，换手率3.07%，总市值179.35亿元 [1] - 主力资金净流入391.62万元，特大单买入4641.62万元（占比8.96%），卖出3442.84万元（占比6.64%） [1] - 今年以来股价上涨42.33%，近5个交易日上涨3.66%，近20日上涨6.16%，近60日下跌8.53% [1] - 今年以来8次登上龙虎榜，最近一次为3月7日，龙虎榜净买入-5.17亿元，买入总计11亿元（占总成交额8.82%），卖出总计16.17亿元（占总成交额12.97%） [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-9月实现营业收入24.39亿元，同比增长3.67%，归母净利润1.45亿元，同比增长6.96% [2] - 主营业务收入构成为：产业数字化-C2M占33.82%，泛ERP占31.16%，财务数字化-GMC占23.50%，IT外包-ITO占11.19%，其他业务占0.32% [1] - A股上市后累计派现4.15亿元，近三年累计派现1.25亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至10月31日股东户数12.60万，较上期无变化，人均流通股7738股，较上期增加0.33% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1652.61万股，较上期增加1111.69万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第六大流通股东，持股900.96万股，较上期减少9.56万股 [3] - 华安中小盘成长混合（040007）为第七大流通股东，持股761.09万股，较上期增加237.13万股 [3] - 华夏中证1000ETF（159845）为第九大流通股东，持股535.20万股，较上期减少8000股，广发中证1000ETF（560010）退出十大流通股东 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 所属概念板块包括AIAgent（智能体）、SAAS、ERP概念、AIGC概念、在线教育等 [2]

股价与融资交易表现 - 11月17日公司股价上涨4.36%，成交额达9.33亿元 [1] - 当日融资买入额为1.14亿元，融资偿还额为9111.82万元，融资净买入2304.30万元 [1] - 截至11月17日，公司融资融券余额合计11.41亿元，其中融资余额11.39亿元，占流通市值的6.48%，融资余额低于近一年30%分位水平 [1] - 11月17日融券卖出8100股，金额13.95万元，融券余量12.01万股，融券余额206.81万元，低于近一年40%分位水平 [1] 公司基本概况 - 公司位于上海市青浦区，成立于2002年7月15日，于2011年2月1日上市 [1] - 主营业务为ERP软件实施、客户支持和软件外包业务 [1] - 主营业务收入构成为：产业数字化-C2M占33.82%，泛ERP占31.16%，财务数字化-GMC占23.50%，IT外包-ITO占11.19%，其他业务占0.32% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至10月31日，公司股东户数为12.60万，与上期持平，人均流通股7738股，较上期增加0.33% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1652.61万股，较上期增加1111.69万股 [3] - 南方中证1000ETF为第六大流通股东，持股900.96万股，较上期减少9.56万股 [3] - 华安中小盘成长混合为第七大流通股东，持股761.09万股，较上期增加237.13万股 [3] - 华夏中证1000ETF为第九大流通股东，持股535.20万股，较上期减少8000股，广发中证1000ETF退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩与分红 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入24.39亿元，同比增长3.67% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.45亿元，同比增长6.96% [2] - 公司A股上市后累计派现4.15亿元，近三年累计派现1.25亿元 [3]

市场整体表现 - 2025年11月17日三大指数全线收跌，沪指跌0.46%，深成指跌0.11%，创业板指跌0.20% [10] - 全市场成交额19304.69亿元，较上一交易日缩量500.72亿元，超2500只个股上涨 [10] - 当日100只个股涨停，25只个股封板未遂，22只个股连续涨停，最大连板数为八连板 [10] 热点板块与概念 - 福建板块全天走强，平潭发展、三木集团、厦工股份等多股涨停，受国台办关于"十五五"期间两岸经济合作的表态影响 [10] - 军工板块延续强势，受日本首相涉台言论推升地区紧张预期影响 [10] - 锂电池板块活跃，孚日股份8连板，大中矿业、丰元股份、盛新锂能等十余股涨停，碳酸锂期货主力合约收涨9%至95200元/吨 [10] - 有机硅板块午后拉升，富祥药业涨超12%，行业将于18日召开实控人会议确定联合减产目标 [10] - 人工智能板块走强，AI应用端领涨，宣亚国际20cm涨停，受阿里"千问"App公测及华为即将发布AI新技术消息带动 [11] - 氢能板块午后异动，彭博社发文称中国将在"十五五"中加速发展氢能，并提及中国煤炭资产管理集团在乌兰察布布局年产50万吨绿氨项目 [3] 资金流向 - 主力资金净流入37.96亿元，计算机行业净流入规模最大 [19] - 净流入前五大行业为计算机、国防军工、房地产、传媒、基础化工 [19] - 净流入前五大个股为天齐锂业、赣锋锂业、三六零、中际旭创、长城军工 [19] - 净流出前五大行业为医药生物、非银金融、银行、电力设备、公用事业 [19] - 净流出前五大个股为宁德时代、紫金矿业、世纪华通、天孚通信、上海电力 [19] - 北向资金总成交2130.01亿元，特变电工成交7.87亿元 [21] 行业与公司动态 - 中芯国际承接大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单，为保障交付将部分非紧急手机订单延后 [17] - 截至2025年9月底，中国新型储能装机规模超过1亿千瓦，较"十三五"末增长超30倍，装机规模占全球比例超过40% [18] - 2025年上半年中国储能企业新增海外订单达163吉瓦时，同比增长246% [18] - 通威集团董事局主席刘汉元表示当前多晶硅行业内卷仍是主要矛盾，很难形成垄断 [18] - 永太科技全资子公司内蒙古永太化学有限公司年产5000吨锂电添加剂项目试生产方案通过评审，具备试生产条件 [18] 国际视角与市场展望 - 摩根士丹利策略分析师Laura Wang指出，在企业盈利前景不确定及估值高企背景下，中国股市明年可能进入震荡整理阶段 [5] - 摩根士丹利设定2026年底沪深300指数目标位4840点，较当前收盘价有约5%涨幅 [5] - 亿万富翁彼得·蒂尔三季度清仓AI龙头英伟达，将其基金的美股持仓规模缩减约三分之二，仓位集中在特斯拉、微软和苹果 [8] - 特斯拉正要求其美国产汽车的供应商排除中国制造的零部件，目标在未来一两年内将所有零部件替换为中国以外地区生产 [8] 行业估值与轮动 - 统计自10月至11月14日，当前估值分位数低于41%且区间最大涨幅相对靠后的申万一级行业有非银、食饮、农牧、公用事业及家电 [15] - 当前相对低估、最大涨幅低于5%的申万二级行业有调味发酵品、非白酒、养殖业、医疗服务、航海装备、证券 [15] - 计算机、国防军工、煤炭领涨，医药生物、银行、非银金融领跌 [28] - 医药生物、建筑材料、环保等板块交易热度提升居前，农林牧渔、非银金融、食品饮料等板块PE处于历史百分位低位 [28]

板块市场表现 - A股软件开发板块震荡走强，格尔软件、三六零、直真科技涨停 [1] - 创业板软件ETF华夏（159256）盘中大涨超2% [1] - 持仓股东方国信涨超12%，软通动力、博斯软件、汉得信息、昆仑万维、万兴科技等纷纷上涨 [1] 核心驱动事件 - 阿里巴巴正式宣布其个人AI助手“千问APP”上线并开启公测，全面进军AI to C市场 [1] - 该应用基于全球性能领先的开源模型Qwen3打造，定位为“能对话、能办事”的智能伙伴 [1] - 用户可通过各大应用商店下载公测版，网页端与PC版同步开放 [1] 公司战略与投入 - 此次上线标志着阿里巴巴3800亿元AI基础设施投入进入应用收获期 [1] - 公司战略目标是打造未来的AI生活入口，逐步覆盖办公、地图、健康、购物等多元场景 [1] - 千问APP采用免费模式，凭借Qwen系列模型全球超6亿次下载的开源生态优势，与ChatGPT等国际产品展开直接竞争 [1] 行业角色定位 - 在AI产业链中，软件行业主要处于中游技术层和下游应用层 [1] - 软件行业在中游技术层主要提供AI框架、开发平台和算法模型，这些技术是AI应用开发的基础 [1] - 软件行业在下游应用层通过将AI技术与各行业结合，推动AI应用的落地 [1] 市场影响与展望 - 阿里巴巴推出千问APP旨在通过C端用户的海量数据加速技术迭代 [2] - 此举旨在推动形成“算力投入-模型升级-应用盈利”的良性循环 [2] - 这一布局有望带动国产算力产业链需求持续增长 [2]

区块链50指数市场表现 - 11月14日区块链50指数报收3982.08点，单日下跌1.49% [1] - 指数成份股总成交额为351.97亿元，换手率为1.74% [1] - 指数成份股中仅4家上涨，45家下跌，易华录以3.15%涨幅领涨，汉得信息以3.57%跌幅领跌 [1] 十大权重成份股详情 - 东方财富为第一大权重股，权重8.42%，股价下跌2.35%，总市值3878.31亿元 [1] - 科大讯飞权重8.07%，股价下跌1.75%，总市值1155.38亿元 [1] - 美的集团权重7.16%，股价微跌0.46%，总市值6088.88亿元 [1] - 平安银行权重6.85%，股价逆势上涨0.43%，总市值2280.20亿元 [1] - 顺丰控股权重6.06%，股价下跌0.71%，总市值2030.39亿元 [1] - TCL科技权重5.95%，股价下跌1.36%，总市值906.92亿元 [1] - 同花顺权重5.64%，股价下跌2.39%，总市值1782.14亿元 [1] - 广发证券权重4.83%，股价下跌2.64%，总市值1737.94亿元 [1] - 润和软件权重3.58%，股价下跌1.40%，总市值453.95亿元 [1] - 巨人网络权重3.25%，股价下跌2.56%，总市值693.61亿元 [1] 指数成份股资金流向 - 指数成份股整体主力资金净流出29.88亿元 [3] - 游资资金整体净流入7.2亿元，散户资金整体净流入22.68亿元 [3] - 平安银行获主力资金净流入1.28亿元，主力净占比8.26%，为净流入额最高个股 [3] - 易华录获主力资金净流入4129.07万元，主力净占比10.48% [3] - 中文在线获主力资金净流入3155.75万元，主力净占比2.99% [3]