证券代码：300170 证券简称：汉得信息 公告编号：2025-063 上海汉得信息技术股份有限公司 关于修订 H 股发行上市后适用的《公司章程（草案）》 基于本次发行并上市需要，为进一步完善公司治理结构，符合境内外有关法 律法规的规定以及相关监管要求，根据《公司法》《香港上市规则》等规定，公 司对现行公司章程及部分公司治理制度进行修订，并制定 6 项新的内部治理制度， 形成本次发行并上市后适用的《公司章程（草案）》及相关公司治理制度，明细 如下： | 序 | 拟修订或制定的治理制度名 | 变更情况 | 是否提交股东 | 生效之日 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | 称 | | 会审议 | | | | | | | | 公司本次发行的 股股 | H | | (1) | 公司章程（草案） | 修订 | 是 | 票在香港联交所主板挂 | | | | | | | 牌上市之日 | | | | | | | 公司本次发行的 股股 | H | | (2) | 股东会议事规则（草案） | 修订 | 是 | 票在香港联交所主板挂 | | | | | | | 牌上市之日 ...

证券代码：300170 证券简称：汉得信息 公告编号：2025-065 上海汉得信息技术股份有限公司 《公司章程（草案）》对照修订说明 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 上海汉得信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 5 日召 开第六届董事会第五次（临时）次会议审议通过《关于修订〈公司章程（草案）〉 的议案》。基于本次发行境外上市外资股（H 股）股票并在香港联合交易所有限 公司主板挂牌上市需要，为进一步完善公司治理结构，符合境内外有关法律法规 的规定以及相关监管要求，公司拟对《上海汉得信息技术股份有限公司章程》有 关条款进行修订，具体情况如下： | 现行规定 | 修改方案 | | --- | --- | | 第一条 为维护上海汉得信息技术股 | 第一条 为维护上海汉得信息技术股 | | 份有限公司（以下简称"公司"或"本公 | 份有限公司（以下简称"公司"或"本公 | | 司"）、股东、职工和债权人的合法权 | 司"）、股东、职工和债权人的合法权 | | 益，规范公司的组织和行为，根据《中 | 益，规范公司的组织和行为 ...

一、本次股东会召开的基本情况 1、股东会届次：2025年第二次临时股东会。 2、股东会召集人：公司董事会。 3、会议召开的合法、合规性： 证券代码：300170 证券简称：汉得信息 公告编号：2025-062 上海汉得信息技术股份有限公司 关于召开 2025 年第二次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 上海汉得信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第五次（临 时）会议决定于 2025 年 12 月 22 日（星期一）下午 14:00 在上海市青浦区汇联 路 33 号公司会议室召开公司 2025 年第二次临时股东会，现将本次会议有关事项 通知如下： 本次股东会的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《上 海汉得信息技术股份有限公司章程》的有关规定。 4、会议召开的时间： （1）现场会议召开时间：2025年12月22日（星期一）下午14:00； （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025年12月22 日上午9:15—9:25，9:30—11:30，下午13:00－15: ...

证券代码：300170 证券简称：汉得信息 公告编号：2025-066 上海汉得信息技术股份有限公司 《股东会议事规则（草案）》对照修订说明 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 使表决权，且不计入出席股东会有表 | 使表决权，且不计入出席股东会有表 | | --- | --- | | 决权的股份总数。 | 决权的股份总数。 | | 公司董事会、独立董事、持有百 | 公司董事会、独立董事、持有百 | | 分之一以上有表决权股份的股东或者 | 分之一以上有表决权股份的股东或者 | | 依照法律、行政法规或者中国证监会 | 依照法律、行政法规、《香港上市规 | | 的规定设立的投资者保护机构可以公 | 则》及公司股票上市地其他证券监管 | | 开征集股东投票权。征集股东投票权 | 规则或者中国证监会的规定设立的投 | | 应当向被征集人充分披露具体投票意 | 资者保护机构可以公开征集股东投票 | | 向等信息。禁止以有偿或者变相有偿 | 权。征集股东投票权应当向被征集人 | | 的方式征集股东投票权。除法定条件 | 充分披露具体投票意向等信息。禁止 ...

证券代码：300170 证券简称：汉得信息 公告编号：2025-058 上海汉得信息技术股份有限公司 第六届董事会第五次（临时）会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 上海汉得信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第五次（临 时）会议（以下简称"本次会议"）于 2025 年 12 月 1 日通过邮件的方式发出会议 通知，于 2025 年 12 月 5 日在公司会议室以通讯方式召开。公司现有董事 7 名， 参加表决董事 7 名。本次会议由董事长陈迪清先生主持。本次会议的召集、召开 情况符合《中华人民共和国公司法》《上海汉得信息技术股份有限公司章程》及 《上海汉得信息技术股份有限公司董事会议事规则》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 本次会议经认真审议，通过了如下议案： （一）审议通过《关于公司发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上 市的议案》 表决结果：同意：7 票；反对：0 票；弃权：0 票。 为满足公司业务发展需要，深入推进国际化战略，打造国际化资本运作平台， 进一步提升公司资本实力，公司拟 ...

市场表现 - 创业板人工智能板块整体小幅收跌，但光模块CPO龙头股表现韧性，新易盛逆市上涨超过2%并实现六连涨，天孚通信放量上涨超过2%，中际旭创收涨0.74% [1] - 板块内部分化明显，光库科技、汉得信息领跌超过4%，北京君正、诚迈科技、昆仑万维等多股下跌超过3% [1] - 跟踪该板块的创业板人工智能ETF（159363）当日微跌0.33%，成交额超过5亿元，显示出较强的市场韧性和活跃的交投 [1] 行业驱动因素 - 摩根士丹利上调谷歌TPU产量预测，将2027年产量预测从约300万块上调至500万块，上调幅度达67%，将2028年产量预测从约320万块上调至700万块，上调幅度高达120% [3] - 谷歌凭借从芯片、网络、模型到应用的完整技术闭环构建AI护城河，TPU出货量预期上修、OCS渗透率提升以及1.6T光模块放量将共同为光模块CPO硬件供应商带来重大发展机遇 [3] - 国盛证券调研指出，在算力产业链高景气周期下，光模块头部厂商正在大陆和泰国加速扩产，预计行业将在2026年一季度迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期 [3] 后市展望与配置 - AI产业景气趋势明确，短期调整被视为下一阶段行情的良好布局时机，算力基建作为核心主线被确认处于产业景气周期的早前期 [4] - 配置上建议关注算力与AI应用，其中创业板人工智能ETF（159363）重点布局光模块龙头，光模块含量超过56%，其仓位超过七成布局算力，超过两成布局AI应用 [4]

核心观点 - 中国股市已进入击球区 2025年12月至2026年2月是政策、流动性、基本面向上共振的窗口期 建议增持中国市场并做多跨年行情 [1] - 市场风险大幅释放 主要股指调整幅度已与历次牛市主线回调相当 上证回撤5%、创业板指高点回调12%、科创50指下跌近20%、恒生科技下跌22% 恐慌抛售促使交易风险释放 [12] - 预计2026年全A非金融将首次出现双位数盈利增长至10.6% 传统领域尾部风险降低和新兴领域扩张提供改观线索 [13] - 投资主线看好科技成长、大金融和消费三大方向 主题推荐包括商业航天、AI应用、机器人和内需消费 [14] 策略观点 - 年末经济工作会议临近 考虑到增长现实走弱和十五五开年经济增速的重要性 政策窗口期有望建立新预期 [12] - 资本市场改革加快纵深 中金公司合并和11月21日16只硬科技ETF迅速获批体现监管层稳定市场的决心 [12] - 过去造成股市估值折价的因素已消解 包括担忧中美冲突、经济能见度下降和资产负债收缩 2025年以来对外更自信、对内更稳定 人民币资产逐步企稳 [13] - 传统领域经营预期弱化和高收益金融资产消解 "刚兑"思维历史性打破 资产管理需求井喷 2026年增量入市规模有望超出共识 [13] 行业及公司观点 科技成长 - AI模型进展加快 谷歌发布Gemini 3模型 在LMArena排行榜以1501分登顶 并在多个基准测试刷新行业标准 [17] - 英伟达25Q3收入570亿美元 同比+62% 数据中心Q3营收512亿美元 同比+66% 再次确认2025/26财年数据中心产品需求超5000亿美元预期 [18] - 推荐港股互联网、传媒、计算机、算力以及制造业出海如电力设备、机械设备 [14] - 腾讯控股25Q3营收1929亿元 同比+15.4% 经调整净利润706亿元 同比+18.0% 国际游戏收入同比+43.4% [20][21] - 阿里巴巴4Q25FY淘天客户管理收入同比+12% 云智能集团总收入同比+18% AI相关产品收入连续7个季度三位数增长 [24][26] - 中际旭创25Q3营收102.16亿元 同比+56.83% 归母净利润31.37亿元 同比+124.98% Q3单季度毛利率42.79% 同比+9.16个百分点 [45] - 合合信息2025年1-6月营业收入8.43亿元 同比增长23% 毛利率维持在80%以上 发布AI agent跨平台云资源智能管理终端 [55][56] 大金融 - 资本市场改革纵深有望重振风偏 银行中期分红提前 12月风格或攻守易势 推荐券商和保险 [14] - 华泰证券预计2025-2027年EPS分别为1.9、2.0、2.1元 2025年预测PE为11倍 [8] - 中国平安预计2025-2027年EPS分别为7.9、8.2、8.8元 2025年预测PE为7倍 [8] - 招商银行预计2025-2027年EPS分别为5.7、6.0、6.3元 2025年预测PE为8倍 财富管理业务表现靓丽 不良生成率进一步改善 [8][13] 消费 - 消费板块调整三年后 估值与持仓处于低位 宏观尾部风险降低与潜在增量政策 结构性机会将出现 [14] - 推荐低股价、低库存、动销好转的消费股 包括食品、饮料、农林牧渔、酒店、免税等 [14] - 首旅酒店预计2025-2027年EPS分别为0.8、0.8、0.9元 2025年预测PE为20倍 降幅收窄环比改善 开店提速受益回暖 [8][10] - 携程集团预计2025-2027年EPS分别为44.6、29.1、32.4元 2025年预测PE为12倍 国内业绩稳健 海外延续高增 [8][10] - 燕京啤酒预计2025-2027年EPS分别为0.6、0.7、0.8元 2025年预测PE为21倍 结构提升、成本优化 盈利继续突破 [8][11] 高端制造与周期 - 人形机器人产业加速 优必选2025年全年订单总金额达13亿元 舍弗勒太仓建设数智工厂 [59] - 长盈精密人形机器人产品料号达400个以上 涉及多种材料和加工工艺 参股天机智能和国森科 全面布局机器人核心部件 [62] - 恒立液压25Q1-3营业收入77.90亿元 同比+12.31% 线性驱动器项目快速放量 开发50余款新产品 涵盖精密丝杠、直线导轨、电动缸等 [64][65] - 博盈特焊切入AI电力基建 越南工厂投产承接北美HRSG需求 全球双金属复合管市场2030年有望增至55.09亿美元 [68][69] - 紫金矿业预计2025-2027年EPS分别为1.5、1.8、2.0元 2025年预测PE为19倍 [8] - 航亚科技是航发压气机叶片和转动件结构件先进制造商 预计2025-2027年EPS分别为0.71、0.94、1.21元 增速44.7%、32.0%、29.4% [83]

IT服务板块整体表现 - 12月1日IT服务板块整体上涨0.86%，领先个股为星图测控，涨幅达8.22% [1] - 当日上证指数收于3914.01点，上涨0.65%，深证成指收于13146.72点，上涨1.25% [1] - 板块内资金流向出现分化，主力资金净流出5.91亿元，游资资金净流出8346.74万元，而散户资金净流入6.74亿元 [2] 领涨个股表现 - 星图测控领涨板块，收盘价78.77元，涨幅8.22%，成交额7.52亿元，主力净流入1.08亿元，占比14.37% [1][3] - 开普云涨幅6.86%，收盘价172.48元，成交额5.83亿元，主力净流入4087.59万元，占比7.01% [1][3] - 卓易信息上涨6.10%，收盘价71.88元，成交额4.42亿元 [1] - 航天宏图上涨5.77%，收盘价28.96元，成交额11.36亿元 [1] - 亚康股份上涨5.58%，收盘价55.66元，成交额2.47亿元 [1] 领跌个股表现 - 博汇科技跌幅最大，下跌8.73%，收盘价26.77元，成交额1.33亿元 [2] - 浪潮软件下跌6.01%，收盘价22.84元，成交额16.66亿元 [2] - 南网数字下跌4.00%，收盘价23.73元，成交额16.89亿元 [2] - 汇纳科技下跌3.73%，收盘价42.85元，成交额4.89亿元 [2] - 南威软件下跌3.47%，收盘价13.93元，成交额12.13亿元 [2] 资金流向突出的个股 - 汉得信息主力净流入4.57亿元，占比13.36%，收盘价19.80元，涨幅4.43%，成交额34.24亿元 [1][3] - 中科创达主力净流入1.73亿元，占比8.68% [3] - 神州数码主力净流入1.39亿元，占比9.97% [3] - 紫光股份主力净流入8613.56万元，占比6.82% [3] - 浙大网新主力净流入8390.50万元，占比8.86% [3]

市场整体表现 - 沪指12月1日上涨0.65% [1] - 申万行业中有28个行业上涨，有色金属和通信行业涨幅居前，分别为2.85%和2.81% [1] - 农林牧渔、环保、房地产行业跌幅居前，分别为0.43%、0.23%和0.06% [1] - 两市主力资金全天净流入7.75亿元 [1] 行业资金流向 - 电子行业主力资金净流入规模居首，达72.21亿元，行业上涨1.58% [1] - 通信行业主力资金净流入55.59亿元，行业上涨2.81% [1] - 电力设备行业主力资金净流出规模居首，达29.94亿元 [1] - 计算机行业主力资金净流出23.01亿元 [1] - 传媒、医药生物、公用事业等行业也有较多主力资金净流出 [1] 计算机行业个股表现 - 计算机行业所属336只个股中，164只上涨，160只下跌 [2] - 行业内有1只个股涨停，1只个股跌停 [2] - 行业整体上涨0.64%，但主力资金净流出23.01亿元 [2] 计算机行业资金流入个股 - 计算机行业资金净流入个股共114只，其中6只净流入资金超亿元 [2] - 汉得信息资金净流入居首，达4.48亿元，股价上涨4.43% [2] - 每日互动资金净流入1.82亿元，股价上涨7.04% [2] - 指南针资金净流入1.64亿元，股价上涨1.58% [2] 计算机行业资金流出个股 - 计算机行业资金净流出个股中，8只净流出资金超亿元 [2][3] - 三六零资金净流出居首，达5.18亿元，股价下跌2.64% [2][3] - 国投智能资金净流出2.98亿元，股价下跌4.88% [2][3] - 南网数字资金净流出2.35亿元，股价下跌4.00% [2][3]

算力与云计算板块市场表现 - 算力板块大涨，港股阿里巴巴-W和A股相关公司股价上冲，云计算ETF汇添富（159273）盘中大涨超2%，冲击两连阳，成交额超2500万元[1] - 云计算ETF标的指数成分股涨跌互现，中际旭创和汉得信息涨幅超过3%，阿里巴巴-W涨超2%，新易盛和腾讯控股涨超1%[3] - 指数关键权重股中，中际旭创估算权重20.08%涨幅3.40%，新易盛权重16.29%涨幅1.39%，阿里巴巴-W权重8.44%涨幅2.84%[4] 行业动态与公司进展 - 豆包手机助手发布技术预览版，是豆包与手机厂商在操作系统层面合作的AI助手，目前正与多家手机厂商洽谈合作[2] - 新加坡国家人工智能计划在其东南亚语言大模型项目中，放弃Meta模型，转向采用阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构[2] - 阿里巴巴发布FY2Q26财报，阿里云季度营收398.24亿元，同比增长34%，客户需求旺盛，可能在此前3800亿投入基础上额外新增投资[5] AI算力投资与需求趋势 - 北美四大云服务提供商25Q3资本开支合计973亿美元，同比增长65%，且均表示26年资本开支将继续提升[5] - 四大云厂商25Q3合计营收3966亿美元，同比增长17%，净利润合计866亿美元，同比增长6%，资本开支投入比例有进一步提升空间[6] - AI to B商业模式逐渐形成闭环，工业类企业通过AI可提升5~20%的员工生产效率，降低15%的设备停机时间[6] 新兴算力领域发展 - 北京计划在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦功率的大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空[5] - DeepSeek开源新模型DeepSeek-Math-V2，在数学推理能力上表现显著提升[5] - To C端模型厂收入增长迅速，OpenAI收入从22年的280万美元有望增长至今年130亿美元[6]